Kazuo Ueda, de la BoJ : une hausse des taux serait appropriée si l'inflation progresse comme prévu

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Résumé:

Le 24 septembre, le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Kazuo Ueda, a déclaré que l'activité économique et les tendances des prix au Japon correspondaient largement aux projections de la BoJ, notant une hausse modérée de l'inflation sous-jacente. Il a affirmé que la BoJ était prête à ajuster de manière flexible les politiques monétaires en fonction de l'évolution de l'activité économique et des prix, ajoutant que les taux d'intérêt directeurs seraient ajustés à la hausse si l'inflation progressait comme prévu.

Le 24 septembre, le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a prononcé un discours dont le contenu principal est le suivant :

Le PIB réel pour le trimestre avril-juin 2024 a nettement augmenté. L'économie s'est redressée modérément. Le sentiment des entreprises est resté à un niveau favorable et les bénéfices des entreprises ont continué d'augmenter. La Banque s'attend à ce que le cercle vertueux dans le secteur des entreprises se poursuive, dans lequel des niveaux élevés de bénéfices entraînent une augmentation des investissements fixes des entreprises. En ce qui concerne le secteur des ménages, la consommation de services a connu une tendance à la hausse modérée. La consommation privée devrait augmenter modérément avec la hausse des revenus.

Français Le taux de variation d'une année sur l'autre de l'indice des prix à la consommation (IPC) pour tous les articles, à l'exclusion des produits frais, était de 2,8 % en août 2024, ce qui reflète une augmentation du niveau global des prix. Les taux d'augmentation des prix des produits alimentaires et des autres biens ont diminué. Cela s'explique par l'atténuation de la pression à la hausse des coûts due à la hausse des prix à l'importation après la pandémie. En revanche, les prix des services, dans lesquels les coûts de main-d'œuvre représentent une part importante des coûts, ont poursuivi leur tendance à la hausse modérée, ce qui montre que l'impact des augmentations de salaires s'est intensifié. À l'avenir, l'inflation sous-jacente devrait continuer d'augmenter et, au cours de la seconde moitié de la période de projection jusqu'à l'exercice 2026, se situer à un niveau généralement compatible avec l'objectif de stabilité des prix de 2 %.

L'évolution du marché du travail montre que la marge de manœuvre pour une augmentation de l'offre de main-d'œuvre devient limitée, en partie en raison de l'évolution démographique. De plus, les bénéfices des entreprises sont favorables et, bien que les coûts de main-d'œuvre aient augmenté, la part de la main-d'œuvre est en fait tombée à un niveau jamais vu depuis la première moitié des années 1990. Les revenus en espèces prévus ont augmenté à un rythme plus élevé, reflétant l'issue des négociations salariales annuelles de printemps entre les partenaires sociaux, et les primes d'été ont fortement augmenté en réponse aux bons résultats des entreprises l'année dernière.

L'activité économique et les prix au Japon ont été globalement conformes aux prévisions de la Banque et l'inflation sous-jacente a augmenté modérément. En outre, la Banque a pris en compte le fait que les prix à l'importation ont de nouveau augmenté, reflétant la dépréciation du yen depuis le début de cette année, ce qui a fait peser un risque de hausse sur les prix. Dans ce contexte, la Banque a jugé approprié de relever le taux directeur et d'ajuster le degré d'accommodation monétaire dans la perspective d'une réalisation durable et stable de l'objectif de stabilité des prix de 2 %.

La Banque mènera sa politique monétaire de manière appropriée, en vue d'atteindre l'objectif de stabilité des prix de 2 % de manière durable et stable. En d'autres termes, si les perspectives d'activité économique et de prix présentées dans le rapport sur les perspectives se réalisent, la Banque relèvera en conséquence le taux directeur.

Discours de Kazuo Ueda

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