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L'or continue de grimper à long terme

L’or a enregistré une performance remarquable jusqu’à présent cette année, avec un gain de 21 % et un record à 2 531 $ le 20 août. La publication imminente des données économiques américaines, l’augmentation des tensions géopolitiques et les allusions à une baisse prochaine des taux de la part de la Réserve fédérale sont les principaux moteurs de cette hausse. Lorsque les taux d’intérêt sont bas, l’or sans intérêt est généralement plus attrayant pour les investisseurs.

Les cours de l'or ont fluctué dans une fourchette restreinte ces derniers jours. Les investisseurs anticipent principalement la première baisse des taux d'intérêt le 18 septembre, les marchés intégrant pleinement une réduction de 25 points de base. Cela a contribué à la volatilité modérée jusqu'à ce que les inquiétudes concernant un ralentissement aux États-Unis incitent les investisseurs à intégrer une probabilité d'environ 40 % d'une baisse plus importante de 50 points de base. Néanmoins, la volatilité pourrait rester quelque peu modérée pour l'or jusqu'à ce que les investisseurs puissent déterminer l'orientation future potentielle de la Fed.

L'or bénéficie du soutien d'un Powell accommodant

Le récent discours du président de la Fed, Jerome Powell, au symposium de Jackson Hole a eu un impact significatif sur la récente hausse du prix de l'or. Jerome Powell a suggéré que la Réserve fédérale pourrait réduire ses taux d'intérêt dans un avenir proche en raison d'indications d'un affaiblissement du marché du travail. Cette attitude accommodante a entraîné une baisse des rendements des obligations d'État américaines, ce qui a accru l'attrait des actifs non productifs tels que l'or.

Les baisses de taux d'intérêt attendues par la Réserve fédérale à la fin de 2024 pourraient dévaluer le dollar américain, ce qui renforcerait l'attrait de l'or. Mais le métal précieux profite également de l'incertitude entourant les perspectives économiques. Bien que l'inflation ralentisse, elle reste une source d'inquiétude pour les responsables de la Fed. De plus, les données économiques, notamment la croissance du PIB et les chiffres de l'emploi, présentent des signaux contradictoires, ce qui renforce l'attrait de l'or en tant qu'investissement stable.

Tensions géopolitiques

Parallèlement au changement de politique de la Fed, les tensions mondiales croissantes, notamment au Moyen-Orient, ont également contribué à faire grimper le prix de l'or. Les conflits en cours ont rendu les choses plus incertaines, ce qui explique pourquoi les investisseurs achètent des actifs sûrs comme l'or. D'importants facteurs géopolitiques, comme la détérioration de la situation entre Israël et le Hezbollah et la probabilité accrue d'une guerre régionale de plus grande ampleur, ont conduit les investisseurs à rechercher la sécurité dans l'or à mesure que le monde devient moins stable.

Lundi, le président Joe Biden a affirmé que le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu n'agissait pas suffisamment pour négocier un accord sur la libération des otages retenus à Gaza par le Hamas, et que les États-Unis étaient presque prêts à faire une dernière offre aux négociateurs travaillant sur un accord de paix et de prise d'otages.

La Chine joue un rôle crucial dans le secteur des métaux précieux

L'économie chinoise a eu un impact majeur sur le prix de l'or en 2024. La Banque populaire de Chine a repris ses achats d'or après une pause temporaire, ce qui a considérablement stimulé la demande d'or. Le gouvernement chinois, ainsi que le public, se tournent vers l'or pour se protéger contre l'incertitude économique due à des facteurs tels que la dépréciation du yuan et les problèmes persistants du secteur immobilier.

La volonté de la Chine de diversifier son portefeuille de devises et de se protéger des incertitudes géopolitiques a intensifié ses achats d'or. En conséquence, les mesures prises par la Chine ont joué un rôle crucial dans la montée des prix de l'or à travers le monde vers des sommets historiques, et les experts s'attendent à ce que cette tendance se poursuive tout au long de l'année.

Le tableau technique reste haussier

Malgré le dernier recul des derniers jours, le métal précieux reste fortement positif au-dessus de la ligne de tendance ascendante à long terme. Un rebond sur cette dernière ligne pourrait à nouveau conduire le marché vers le sommet record de 2 531,66 $ avant de tester les prochains chiffres ronds, tels que 2 600 $ et 2 700 $. La vague descendante de 2 070 $ à 1 616 $ a tracé la marque d'extension de Fibonacci de 2 800 $, ce qui semble être un niveau difficile.

Alternativement, une chute sous la moyenne mobile simple (MMS) sur 200 jours à 2 240 $ pourrait faire basculer les perspectives vers une tendance baissière.

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