USD/CHF – L’essor du franc suisse

Forex

Analyse technique

Résumé:

La paire USD/CHF s'échange actuellement autour de 0,8065, confirmant sa tendance baissière de long terme. Le franc suisse demeure la devise la plus forte du G10. La Banque nationale suisse (BNS) devrait maintenir ses taux d'intérêt à 0 % au moins jusqu'en 2027, une situation renforcée par le nouvel accord commercial américano-suisse qui réduit considérablement les droits de douane. Parallèlement, le dollar américain est sous pression en raison de la faiblesse des indicateurs économiques et des anticipations d'un signal accommodant de la Fed lors de la réunion du FOMC le 17 décembre. Prévisions : la paire devrait baisser à 0,80 d'ici fin 2025 et se situer entre 0,78 et 0,79 en 2026. L'analyse technique révèle des signaux de vente clairs sur la ligne de tendance baissière. Tendance principale : le franc suisse continue de se renforcer face au dollar américain.

SELL USDCHF

Heure de clôture

FERMÉ

0.80680

Prix d'entrée

0.80510

0.80860

0.79408 -0.00174 -0.22%

17.0

Pips

Profit

0.80510

Prix de sortie

0.80680

Prix d'entrée

0.80860

Analyse fondamentale

La paire USD/CHF se négocie actuellement autour de 0,8065, en légère hausse de 0,2 % sur la journée, mais conserve une tendance baissière à long terme et se situe près de son plus haut niveau depuis 2021.

Le franc suisse demeure la monnaie la plus forte du G10 grâce aux facteurs suivants : • La BNS devrait maintenir ses taux d’intérêt à 0 % au moins jusqu’en 2027, sans manifester d’empressement à les abaisser malgré une inflation nulle en novembre et une contraction du PIB de 0,5 % au troisième trimestre. • Un nouvel accord commercial avec les États-Unis, qui réduit fortement les droits de douane (de 39 % à 15 %), stimule les exportations suisses et soutient la croissance en 2026. • Le statut traditionnel de valeur refuge du franc suisse, encore renforcé dans un contexte d’incertitude mondiale persistante.

En revanche, le dollar américain est sous pression en raison de données sur l'emploi et la croissance aux États-Unis plus faibles que prévu, ainsi que des anticipations du marché quant à un signal accommodant de la Fed lors de la réunion du FOMC de cette semaine (17 décembre).

Perspectives fondamentales : Le taux de change USD/CHF devrait baisser à 0,80 d’ici la fin du quatrième trimestre 2025 et se situer entre 0,78 et 0,79 en 2026 (prévisions moyennes de NAB, ING et UBS). Tendance principale : Le franc suisse se renforce face au dollar américain.

Analyse technique

Tendance : Une ligne reliant les sommets dessine une ligne de tendance baissière claire. Configuration : Au troisième contact avec cette ligne de tendance, le prix a fortement réagi, formant une longue mèche supérieure avant de chuter brutalement. Ceci crée des conditions idéales pour l'entrée des vendeurs sur le marché. Prévision : Les vendeurs, suivant la tendance baissière, chercheront à prendre leurs bénéfices lorsque le prix atteindra la ligne de tendance/support ascendante inférieure.

CONSEIL DE NÉGOCIATION : VENDRE

Valeur d'entrée : 0,80680

Seuil de perte : 0,80860

Objectif de profit : 0,80510 / 0,80420

Niveaux de support : 0,80300 / 0,80000

Niveaux de résistance : 0,80860 / 0,81000

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Vous comprenez et reconnaissez que le trading avec des stratégies comporte un degré élevé de risque. Suivre des stratégies ou des méthodologies d’investissement entraîne un risque de perte. Le contenu du site est fourni par nos contributeurs et analystes à titre informatif uniquement. Vous êtes seul responsable de déterminer si des actifs de négociation, des titres, une stratégie ou tout autre produit vous conviennent en fonction de vos objectifs d'investissement et de votre situation financière.

Favoris

L'absence de nouveaux sommets confirme la pression baissière sur la ligne de tendance.

Manuel

Banque centrale

Économique

Résumé:

Si cette zone est à nouveau rejetée, nous pourrions anticiper un mouvement à la baisse, visant le niveau de 0,7984, qui constitue une zone de support locale cruciale.

SELL USDCHF

Heure de clôture

FERMÉ

0.80800

Prix d'entrée

0.79840

0.81150

0.79408 -0.00174 -0.22%

51.6

Pips

Profit

0.79840

0.80284

Prix de sortie

0.80800

Prix d'entrée

0.81150

En Suisse, l'inflation a ralenti pour se rapprocher de la limite inférieure de la fourchette cible de 0 à 2 % fixée par la BNS. Malgré ce ralentissement inattendu, les décideurs politiques ont indiqué que le retour à des taux d'intérêt négatifs demeure un obstacle majeur. La banque centrale anticipe également une légère hausse de l'inflation dans les prochains trimestres, ce qui justifie le maintien de sa politique monétaire actuelle.

Des rapports récents suggèrent que les économistes n'anticipent pas non plus un retour en territoire négatif en 2026. Selon le dernier rapport BHH Market View, le marché des swaps attribue moins de 50 % de probabilité à une baisse de 25 points de base (pb) à -0,25 % au cours des douze prochains mois.

Dans une récente interview, Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison-Blanche, a déclaré que la Réserve fédérale (Fed) devrait poursuivre la baisse des taux d'intérêt, laissant entendre que le président de la Fed, Jerome Powell, partage probablement cet avis. Cette déclaration vient étayer le discours de plus en plus favorable à un assouplissement de la politique monétaire.

Les récentes données économiques américaines ont dressé un tableau mitigé, quoique globalement plus morose, du marché du travail. Le nombre d'Américains ayant déposé une demande d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 29 novembre est inférieur aux estimations des économistes. Les premières demandes d'allocations chômage se sont établies à 191 000, un chiffre nettement inférieur aux 220 000 prévus. Parallèlement, le nombre de demandes d'allocations chômage en cours pour la semaine se terminant le 22 novembre s'élevait à 1,939 million, en légère baisse par rapport aux 1,943 million de la semaine précédente. Par ailleurs, le rapport Challenger sur l'emploi a révélé que les employeurs ont annoncé 71 321 suppressions de postes en novembre, soit une baisse notable de 53 % par rapport au chiffre record annoncé en octobre, même si cela représente tout de même une hausse de 24 % sur un an.

Malgré la récente amélioration des demandes initiales d'allocations chômage, les acteurs du marché estiment toujours à plus de 85 % la probabilité d'une baisse des taux lors de la réunion de la Réserve fédérale des 9 et 10 décembre, un sentiment largement alimenté par les données décevantes sur l'emploi publiées mercredi par ADP.

Les rendements des bons du Trésor se raffermissent, le taux de référence à 10 ans progressant de près de trois points de base pour atteindre 4,168 %. Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés estiment actuellement à environ 87 % la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Fed.

Sur le plan géopolitique, les négociations trilatérales entre les États-Unis, la Russie et l'Ukraine, visant à instaurer la paix, se poursuivent sans progrès notables. Le président russe Vladimir Poutine a qualifié de « très utile » sa rencontre avec le délégué américain Steve Witkoff. Ces dernières heures, des attaques russes ont fait cinq morts dans les régions de Donetsk et de Kherson. Plusieurs représentants ukrainiens doivent rencontrer Steve Witkoff et Jared Kushner à Washington ce jeudi. L'absence de nouveaux sommets confirme la pression baissière sur la ligne de tendance_1

L'absence de nouveaux sommets confirme la pression baissière sur la ligne de tendance_1

Analyse technique

La paire USD/CHF semble se maintenir fermement à l'intérieur d'un canal de tendance baissière, comme en témoigne l'incapacité persistante à former de nouveaux sommets plus élevés. Au contraire, la formation de sommets successivement plus bas accroît la probabilité d'un mouvement baissier significatif à partir de la ligne de tendance descendante actuelle. Cette ligne de tendance a été initiée le 5 novembre, lorsque le cours a atteint le niveau de 0,8124, et le plus haut récent a été enregistré lors de la séance précédente à 0,8087.

Si cette zone est à nouveau rejetée, une baisse est envisageable, avec pour objectif le niveau de 0,7984, qui constitue un support local crucial. Les moyennes mobiles (MM) à 100 et 200 périodes sont étroitement alignées sur le graphique en 4 heures, respectivement à 0,8031 et 0,8021. Le RSI se situe actuellement à 64 et approche de la zone de surachat sans divergence immédiate, ce qui suggère que la pression baissière sous-jacente pourrait se maintenir si le cours ne parvient pas à franchir la ligne de tendance. Cependant, une cassure haussière décisive, avec un maintien du cours au-dessus de la ligne de tendance baissière, signalerait un changement de direction et ouvrirait la voie à des gains plus marqués.

Recommandations de trading

Sens de trading : Acheter

Prix d'entrée : 0,8080

Objectif de cours : 0,7984

Seuil de perte : 0,8115

Validité : 19 décembre 2025 à 15h00

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Les paris accommodants de la Fed et les entrées de capitaux dans les ETF or laissent présager une hausse durable.

Manuel

Banque centrale

Économique

Résumé:

L'indice RSI se situe actuellement au niveau 46, juste en dessous de la zone neutre, ce qui indique qu'un léger mouvement baissier supplémentaire est possible avant que la tendance haussière principale ne reprenne probablement.

BUY XAUUSD

EXP

EN ATTENTE

4152.00

Prix d'entrée

4350.00

4100.00

4315.38 +15.99 +0.37%

Pips

EN ATTENTE

4100.00

Prix de sortie

4152.00

Prix d'entrée

4350.00

Les récentes données économiques américaines dressent un tableau mitigé, quoique globalement plus morose, du marché du travail. Le nombre d'Américains ayant déposé une demande d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 29 novembre est inférieur aux estimations des économistes. Les premières demandes d'allocations chômage s'établissent à 191 000, un chiffre nettement inférieur aux 220 000 prévus et en baisse par rapport au chiffre révisé à la hausse de la semaine précédente (218 000). Parallèlement, le nombre de personnes percevant des allocations chômage en cours pour la semaine se terminant le 22 novembre s'élève à 1,939 million, soit une légère baisse par rapport aux 1,943 million de la semaine précédente. Par ailleurs, le rapport Challenger sur l'emploi révèle que les employeurs ont annoncé 71 321 suppressions de postes en novembre. Bien que ce chiffre représente une hausse de 24 % sur un an, il marque une baisse notable de 53 % par rapport au pic enregistré en octobre.

Malgré la récente amélioration des inscriptions initiales au chômage, les acteurs du marché estiment toujours à plus de 85 % la probabilité d'une baisse des taux lors de la réunion de la Réserve fédérale des 9 et 10 décembre, un sentiment largement alimenté par les données décevantes sur l'emploi publiées mercredi par ADP. Les rendements des bons du Trésor américain se raffermissent, le taux de référence à 10 ans progressant de près de trois points de base pour atteindre 4,168 %. Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés attribuent actuellement environ 87 % de probabilité à une baisse des taux de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Fed.

Les ETF aurifères mondiaux ont enregistré leurs sixièmes mois consécutifs d'entrées de capitaux en novembre, selon un rapport du World Gold Council (WGC) publié le 5 décembre. Ces entrées de capitaux ont ajouté 5,2 milliards de dollars, portant les actifs sous gestion à un niveau record de 530 milliards de dollars. Cet intérêt institutionnel soutenu offre un contexte fondamental solide pour le précieux métal.

Sur le plan géopolitique, les négociations trilatérales entre les États-Unis, la Russie et l'Ukraine, visant à instaurer la paix, se poursuivent sans progrès notables, bien que le président russe Vladimir Poutine ait qualifié de « très utile » sa rencontre avec le délégué américain Steve Witkoff. Ces dernières heures, des attaques russes ont fait cinq morts dans les régions de Donetsk et de Kherson. Plusieurs représentants ukrainiens doivent rencontrer Steve Witkoff et Jared Kushner à Washington ce jeudi. Les paris accommodants de la Fed et les entrées de capitaux dans les ETF or laissent présager une hausse durable_1

Les paris accommodants de la Fed et les entrées de capitaux dans les ETF or laissent présager une hausse durable_1

Analyse technique

L'or (XAU/USD) connaît actuellement une forte impulsion haussière, subissant une correction technique avant une potentielle reprise de sa progression. Le prochain objectif majeur pour les acheteurs est de franchir le seuil des 4 265 $, atteint le 1er décembre, et de viser le record historique de 4 380 $, établi le 20 octobre. Le support le plus proche se situe à 4 150 $, une zone où le cours a historiquement connu des changements de direction rapides. Une correction jusqu'à ce niveau offrirait des opportunités d'achat intéressantes.

Cette zone technique est renforcée par la convergence étroite des moyennes mobiles (MM) clés sur le graphique en 4 heures : la MM à 100 périodes se situe à 4 144 $ et celle à 200 périodes à 4 096 $. De plus, la ligne de tendance ascendante est également alignée à proximité de cette zone. La convergence de ces facteurs techniques suggère que toute approche du prix vers cette zone pourrait rapidement déclencher une forte pression acheteuse, d'autant plus que les facteurs fondamentaux (position accommodante de la Fed, flux entrants d'ETF) favorisent un sentiment haussier pour l'or. Le RSI se situe actuellement à 46, juste en dessous de la zone neutre, indiquant qu'un léger repli supplémentaire est possible avant la reprise probable de la tendance haussière principale.

Recommandations de trading

Sens de trading : Acheter

Prix d'entrée : 4152

Prix cible : 4350

Seuil de perte : 4100

Validité : 19 décembre 2025 à 15h00

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La production de l'OPEP reste stable, la dynamique haussière s'intensifie au-dessus du support clé.

Eva Chen

Marchandise

Résumé:

La production de l'OPEP reste stable, la dynamique haussière s'intensifie au-dessus du support clé.

BUY WTI

EXP

TRADING

57.993

Prix d'entrée

62.000

56.000

56.667 -0.566 -0.99%

0.0

Pips

Plat

56.000

Prix de sortie

57.993

Prix d'entrée

62.000

Principes fondamentaux

Le repli observé en séance européenne ramène le WTI à un niveau légèrement inférieur à 60,00 $, soit une baisse de 0,1 % sur la journée. Une enquête sectorielle révèle que l'OPEP a maintenu sa production stable le mois dernier, confirmant ainsi la prudence du groupe face à un équilibre mondial fragile.

L'enquête situe la production de l'OPEP en novembre légèrement au-dessus de 29 millions de barils par jour, un chiffre quasiment inchangé par rapport à octobre. Bien que la coalition ait donné son feu vert à une hausse de l'offre au quatrième trimestre, elle a considérablement ralenti le rythme après avoir concentré les augmentations de production en début d'année.

Le marché mondial du pétrole brut affiche des signes de surproduction. Le consensus prévoit un creusement de l'excédent en 2025, la production de l'OPEP+ et des pays concurrents dépassant la croissance de la demande. Les données d'enquête montrent que les Émirats arabes unis ont augmenté leur production de 60 000 barils par jour en novembre, pour atteindre 3 610 000 barils par jour, un niveau nettement supérieur à leur quota OPEP+. Toutefois, cette hausse a été contrebalancée par de légers replis en Iran, au Gabon et en Arabie saoudite.

Le pétrole brut WTI reste exposé aux risques géopolitiques majeurs, car l'escalade des tensions entre l'Ukraine et la Russie entretient les craintes de perturbation de l'approvisionnement.

Production de l'OPEP stable, la dynamique haussière s'intensifie au-dessus du support clé_1

Analyse technique

Le WTI reste dans son canal ascendant après avoir reculé depuis un sommet de 60,51 $, se consolidant au milieu du canal et prenant de l'élan pour la prochaine étape de hausse.

Retracements de Fibonacci du dernier point de swing vers le support clé : 38,2 % à 59,65 $, 50 % à 59,39 $ et 61,8 % à 59,13 $ — coïncidant avec le support du canal qui doit tenir pour préserver la structure haussière.

Le retracement de 100 % à 58,27 $ s'aligne sur la base du canal ; un maintien à ce niveau préserve la tendance haussière et ouvre la voie à un nouveau test des récents sommets ou à une percée vers de nouveaux sommets.

La SMA100 est située au-dessus de la SMA200 et toutes deux se trouvent en dessous du prix, agissant comme un support dynamique et un aimant pour les acheteurs à la baisse.

L'indicateur stochastique stagne près de la zone neutre, laissant la place soit à une consolidation supplémentaire, soit à une reprise de la dynamique si les acheteurs apparaissent au niveau du support de Fibonacci.

Recommandations commerciales

Orientation commerciale : Acheter

Prix d'entrée : 58,00

Objectif de prix : 62,00

Seuil de perte : 56,00

Valable jusqu'au : 24 décembre 2025 à 23h55

Compatibilité : 59.13/58.63/58.15

Niveaux de résistance : 60,25/61,26/62,49

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Le ralentissement de l'inflation et de la consommation renforce les anticipations de baisse des taux, préservant ainsi la structure haussière.

Eva Chen

Marchandise

Résumé:

Alors que la croissance de la consommation ralentit et que l'inflation se calme légèrement, ces données renforcent les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Fed la semaine prochaine.

BUY XAUUSD

Heure de clôture

FERMÉ

4181.60

Prix d'entrée

4350.00

4145.00

4315.38 +15.99 +0.37%

111.0

Pips

Profit

4145.00

4192.70

Prix de sortie

4181.60

Prix d'entrée

4350.00

Principes fondamentaux

Les données publiées vendredi dernier ont révélé des résultats mitigés concernant les dépenses de consommation des ménages américains : l’inflation sous-jacente s’est ralentie tandis que les dépenses ont légèrement diminué. Le marché anticipe globalement une nouvelle baisse des taux d’intérêt par la Fed cette semaine, ce qui exercerait une pression à la baisse sur le dollar, le ramenant à son plus bas niveau en un mois, et soutiendrait l’or, valeur refuge.

Les données détaillées montrent que le revenu personnel américain a progressé de 0,4 % en septembre par rapport au mois précédent, conformément aux attentes ; les dépenses personnelles ont augmenté de 0,3 %, légèrement en deçà des prévisions consensuelles de 0,4 %. Ces deux chiffres indiquent que la demande des consommateurs reste solide, mais ralentit progressivement.

Les données sur l'inflation sont restées globalement stables. L'indice PCE global a progressé de 0,3 % en glissement mensuel, tandis que le taux annuel s'est maintenu à 2,8 %, légèrement supérieur aux 2,7 % d'août et conforme aux prévisions.

L'indice PCE de base a progressé de 0,2 % en glissement mensuel, tandis que la croissance annuelle a ralenti, passant de 2,9 % à 2,8 %, un niveau inférieur aux prévisions qui tablaient sur une stabilité. Ce léger recul de l'indice PCE de base constitue un signe encourageant pour les décideurs politiques qui espèrent une poursuite de la désinflation.

Analyse de marché : Aux États-Unis, la croissance des dépenses et des revenus des consommateurs a ralenti en septembre, clôturant un troisième trimestre par ailleurs solide. Les dépenses réelles ont progressé de 2,7 % en rythme annualisé au troisième trimestre, légèrement au-dessus des 2,5 % enregistrés au deuxième trimestre. Toutefois, la faiblesse des performances en septembre, conjuguée à la récente dégradation du moral des consommateurs et au repli des indicateurs du marché du travail, laisse présager un ralentissement de la croissance des dépenses au quatrième trimestre, sous la barre des 1 %.

Bien que l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed demeure supérieur à son objectif, il n'a pas connu de nouvelle accélération ces cinq derniers mois et est resté relativement stable. Le ralentissement de la croissance de la consommation et la stabilité de l'inflation devraient renforcer la confiance de la Fed, confortant ainsi la perspective d'une nouvelle baisse des taux de 25 points de base lors de sa réunion de mercredi.

Le ralentissement de l'inflation et de la consommation renforce les anticipations de baisse des taux, préservant ainsi la structure haussière_1

Analyse technique

Le net repli de l'or après son test des 4 260 dollars vendredi dernier était conforme aux attentes. Cependant, l'absence de poursuite de cette baisse depuis l'ouverture de la séance asiatique de lundi laisse penser qu'il s'agissait d'un événement ponctuel plutôt que d'un renversement complet de la tendance haussière.

Le niveau de support clé pour l'or se situe actuellement à 4 175. Une cassure durable sous ce niveau pourrait déclencher des ventes techniques et accroître la probabilité d'une baisse vers la zone 4 164–4 150, voire sous les 4 100. Ce dernier niveau correspond à une ligne de tendance haussière à court terme datant de fin octobre ; une cassure confirmée serait perçue comme un nouveau signal de vente et pourrait entraîner une nouvelle baisse du cours de l'or.

En revanche, la zone des 4 250-4 260 pourrait continuer à constituer une forte résistance immédiate. Si l'or franchit et se maintient au-dessus de cette zone, la prochaine résistance significative se situerait aux alentours de 4 277-4 290, avant une possible progression vers le seuil psychologique des 4 300. Une reprise des achats au-delà de ce niveau serait interprétée comme un signal haussier majeur et pourrait ouvrir la voie à une poursuite durable de la tendance haussière amorcée fin novembre.

Recommandations commerciales

Orientation commerciale : Acheter

Prix d'entrée : 4170

Objectif de prix : 4350

Seuil de perte : 4145

Valable jusqu'au : 24 décembre 2025 à 23h55

Assistance : 4190 / 4178 / 4173

Résistance : 4245 / 4260 / 4265

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

L'or se maintient stable alors que les marchés se préparent à une décision cruciale de la Fed sur les taux d'intérêt cette semaine.

Warren Takunda

Opinions des traders

Résumé:

L'or se maintient stable autour de 4 205 dollars, les investisseurs restant prudents avant la décision de la Fed sur les taux d'intérêt, prévue mercredi. Les marchés anticipent une baisse des taux en 2025, mais la faiblesse de l'indice PCE et la mitigée des données sur l'emploi tempèrent les espoirs d'un assouplissement monétaire agressif en 2026.

BUY XAUUSD

Heure de clôture

FERMÉ

4200.06

Prix d'entrée

4250.00

4170.00

4315.38 +15.99 +0.37%

140.9

Pips

Profit

4170.00

4214.15

Prix de sortie

4200.06

Prix d'entrée

4250.00

L'or a entamé la semaine sur une note modérée, les investisseurs se montrant peu enclins à prendre des positions fortes avant ce qui est largement considéré comme l'une des décisions les plus importantes de la Réserve fédérale cette année. Le métal jaune, qui a oscillé dans une fourchette étroite pendant la majeure partie de la semaine écoulée, s'échangeait autour de 4 205 dollars l'once, reflétant la prudence qui règne sur les marchés mondiaux.

La Réserve fédérale annoncera sa dernière décision de politique monétaire de 2025 mercredi, et l'on s'attend fortement à ce que la banque centrale procède à une nouvelle baisse des taux d'intérêt, ramenant le taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %. Une telle mesure marquerait une nouvelle étape dans l'assouplissement progressif de la politique monétaire de la Fed, qui a caractérisé la majeure partie des deux dernières années.

Cependant, les données économiques récentes complexifient le tableau. Le dernier rapport sur les dépenses de consommation des ménages (PCE), indicateur privilégié de l'inflation par la Fed, a montré que les pressions inflationnistes se modèrent, mais pas à un rythme justifiant un assouplissement monétaire illimité. Parallèlement, les indicateurs du marché du travail font état d'une dynamique d'embauche inégale, obligeant les décideurs politiques à un exercice d'équilibriste plus délicat dans l'élaboration des perspectives de politique monétaire pour 2026.

Ces signaux contradictoires ont incité les opérateurs à revoir à la baisse leurs anticipations de fortes baisses de taux l'an prochain. En conséquence, le dollar américain s'est stabilisé, mettant fin à deux semaines de repli, tandis que les rendements des bons du Trésor ont légèrement progressé, limitant ainsi la dynamique haussière de l'or à court terme.

De mon point de vue de journaliste financier, le marché semble entrer dans une phase où chaque donnée supplémentaire – non seulement concernant l'inflation, mais aussi la croissance des salaires et les dépenses de consommation – aura une importance accrue. La Fed ne peut baisser ses taux que jusqu'à un certain point sans nuire à sa crédibilité, et les investisseurs semblent de plus en plus conscients que la baisse des taux en 2026 ne sera pas linéaire. Ce contexte d'incertitude contribue au maintien du soutien de l'or, même si son potentiel de hausse à court terme demeure limité.

Au-delà de la politique monétaire, les tensions géopolitiques continuent de soutenir le cours du précieux métal. Le conflit russo-ukrainien, qui ne montre aucun signe d'apaisement significatif, demeure une source d'instabilité macroéconomique mondiale. Parallèlement, la reprise des frictions entre la Thaïlande et le Cambodge a engendré une prime de risque supplémentaire pour les actifs refuges, renforçant subtilement la résilience de l'or.

Analyse technique

L'or se maintient alors que les marchés se préparent à une décision cruciale de la Fed sur les taux d'intérêt cette semaine_1

D'un point de vue graphique, l'or teste actuellement une zone d'inflexion majeure autour de 4 206 $, un secteur qui a historiquement connu des retournements et des percées notables. L'évolution des prix sur différentes échelles de temps suggère une consolidation du métal, avec des mèches intraday et un resserrement des fourchettes indiquant une accumulation de pression directionnelle.

Un rebond confirmé à partir de cette zone ouvrirait probablement la voie à un prochain objectif haussier à 4 250,96 $, un niveau aligné sur les précédents sommets locaux et une résistance structurelle mineure. À l'inverse, une cassure nette de cette zone pourrait entraîner des replis plus importants, notamment si la décision de la Fed surprend par un ton plus restrictif.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER DE L'OR

PRIX D'ENTRÉE : 4200

Seuil de perte maximale : 4170

BÉNÉFICE : 4250

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La paire AUD/USD conserve une orientation haussière, mais la dynamique se ralentit avant la décision de la RBA.

Warren Takunda

Économique

Résumé:

La paire AUD/USD se maintient stable autour de 0,6640 alors que les opérateurs se préparent à une réunion cruciale de la RBA et à une décision très attendue de la Fed.

BUY AUDUSD

Heure de clôture

FERMÉ

0.66396

Prix d'entrée

0.67300

0.66000

0.66466 -0.00054 -0.08%

10.9

Pips

Profit

0.66000

0.66505

Prix de sortie

0.66396

Prix d'entrée

0.67300

La paire AUD/USD s'est stabilisée autour de 0,6640 lundi, marquant une pause après quatre jours de hausse consécutifs qui l'avaient portée à son plus haut niveau en près de deux mois. Cette consolidation du dollar australien intervient à un moment crucial pour les marchés des changes mondiaux, les investisseurs se positionnant avec prudence avant la décision de politique monétaire de la Banque de réserve d'Australie (RBA) mardi et l'annonce de la Réserve fédérale américaine mercredi, deux événements susceptibles de remodeler la dynamique des devises à court terme.

Le dollar australien a été soutenu par une évolution significative des anticipations de politique monétaire. Il y a quelques semaines à peine, les marchés intégraient le risque de nouvelles baisses de taux de la RBA. Mais une inflation persistante a de facto anéanti ces anticipations. L'IPC australien du troisième trimestre a progressé de 3,2 % en glissement annuel, contre 2,1 % au deuxième trimestre, soulignant la persistance des pressions inflationnistes sur les services, les loyers et l'énergie. La nature rigide de l'inflation a convaincu les opérateurs que la RBA est peu susceptible d'assouplir davantage sa politique monétaire et pourrait même devoir envisager un nouveau resserrement à moyen terme.

Pour l'instant, le consensus s'attend largement à ce que les décideurs politiques maintiennent le taux directeur inchangé à 3,60 %, mais les cambistes reconnaissent que le ton de la déclaration de la RBA pourrait avoir des conséquences bien plus importantes que la décision elle-même. Un changement de cap, même subtil, pourrait entraîner une nouvelle hausse du dollar australien si la banque centrale signale un engagement plus ferme à maîtriser les risques d'inflation sans pour autant envisager de baisses de taux début 2025.

Certains analystes ont poussé cette idée plus loin. Avec une accélération des dépenses des ménages de 1,3 % en octobre, nettement supérieure aux 0,3 % de septembre, une part croissante du marché commence à envisager la possibilité d'une hausse des taux de la RBA dès 2026 si l'inflation ne se modère pas. Cependant, tout le monde n'est pas convaincu. Les analystes de Commerzbank avertissent que « malgré des chiffres de l'inflation plus élevés que prévu en novembre, la RBA ne devrait pas annoncer de hausse imminente des taux », une position qui pourrait fragiliser le dollar australien si les décideurs politiques se montrent trop prudents.

L'amélioration de la conjoncture économique chinoise soutient davantage le dollar australien, compte tenu de sa forte corrélation avec la demande chinoise. Le Bureau national des statistiques a annoncé un excédent commercial record de 111,68 milliards de dollars pour le mois de novembre, grâce à un rebond impressionnant de 5,7 % des exportations après la contraction d'octobre. Pour l'Australie, pays fortement dépendant des ressources naturelles, de bons chiffres du commerce avec la Chine sont généralement un signal positif – et la réaction du marché cette semaine n'a pas fait exception.

Dans l'attente de la décision de politique monétaire de la Fed, le dollar américain reste sous pression. L'outil FedWatch du CME attribue 87 % de probabilité à une baisse des taux de 25 points de base, ce qui ramènerait la fourchette cible des Fed Funds à 3,50-3,75 %. Ce climat est influencé par des signes de ralentissement du marché du travail, notamment une diminution des offres d'emploi et un affaiblissement des pressions salariales. L'indice du dollar américain (DXY) a reculé vers 98,90, son plus bas niveau en cinq semaines, tandis que les investisseurs se préparent à une semaine potentiellement cruciale pour les taux d'intérêt mondiaux.

Les récentes déclarations du président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, ont mis l'accent sur l'affaiblissement de la demande de main-d'œuvre et un contexte économique moins favorable, renforçant ainsi les anticipations d'une politique monétaire accommodante. Cependant, les investisseurs restent prudents face à une éventuelle surprise de la part du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Un ton plus mesuré – notamment si la Fed manifeste des réticences quant à un assouplissement monétaire anticipé dès 2026 – pourrait freiner la chute du dollar américain et limiter les gains du dollar australien.

Analyse technique

La progression de l'AUD/USD sur plusieurs jours a solidement ancré la paire dans une configuration technique haussière, tant sur les graphiques intraday que sur les graphiques à court terme. Le cours reste soutenu par une ligne de tendance ascendante marquée, et se maintient constamment au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 50 périodes, renforçant ainsi la tendance haussière générale.

Cependant, les indicateurs de dynamique suggèrent que la hausse pourrait s'essouffler à court terme. L'indice de force relative (RSI) a atteint, ou s'approche de, la zone de surachat, générant des signaux négatifs précoces susceptibles de ralentir la progression.

Un repli à court terme vers la zone 0,6610–0,6625 n'est pas à exclure, surtout si la RBA adopte un ton moins restrictif que prévu. Néanmoins, la tendance générale reste positive tant que la paire AUD/USD se maintient au-dessus des principaux niveaux de support. Un franchissement décisif de la barre des 0,6680 ouvrirait la voie à 0,6730, tandis qu'une cassure sous les 0,6580 réduirait la dynamique haussière et entraînerait une consolidation plus profonde.