Une figure de retournement potentielle signale une reprise haussière à partir d'un support local.

Banque centrale

Économique

Résumé:

Bien que les lignes de signalisation restent légèrement en dessous du seuil neutre, une défense soutenue du plancher de support horizontal les propulserait facilement dans le quadrant positif.

BUY EURCAD

Heure de clôture

FERMÉ

1.59692

Prix d'entrée

1.60900

1.58900

1.60270 +0.00240 +0.15%

34.8

Pips

Profit

1.58900

1.60040

Prix de sortie

1.59692

Prix d'entrée

1.60900

L'indice des prix à la consommation (IPC) définitif de la zone euro a confirmé les estimations préliminaires, soulignant une accélération des pressions inflationnistes globales à 3 % en glissement annuel en avril, contre 2,6 % en mars. À l'inverse, les indicateurs mensuels d'inflation ont affiché un léger ralentissement, s'établissant à 1,0 % contre 1,3 % précédemment. Dans le cadre de l'IPCH (Indice des prix à la consommation harmonisé), l'inflation sous-jacente a légèrement diminué pour atteindre 2,2 %, contre 2,3 % en mars, tandis que l'expansion sous-jacente mensuelle a confirmé une légère reprise à 0,9 %, contre 0,8 % précédemment. Plus tôt dans la journée, l'indice des prix à la production (IPP) allemand a apporté des preuves supplémentaires des pressions systémiques sur les coûts des intrants, conséquences des tensions géopolitiques persistantes avec l'Iran. L'IPP allemand annualisé a en effet fortement progressé à 1,7 % en avril, marquant un net redressement par rapport à la contraction de 0,2 % observée en mars.

Ces données inflationnistes cumulées exercent une pression considérable sur la Banque centrale européenne (BCE) pour qu'elle adopte une politique monétaire plus restrictive. Cette position ferme a été explicitement réaffirmée par Pierre Wunsch, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, qui a souligné mercredi que la zone euro est actuellement engluée dans un problème d'inflation structurelle plus vaste, et que la banque centrale sera inévitablement contrainte de réagir à cette dynamique des prix. M. Wunsch a également indiqué que la probabilité implicite d'une hausse des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion de juin demeure remarquablement élevée. Il a qualifié les anticipations actuelles du marché monétaire – qui intègrent actuellement environ 75 points de base de resserrement monétaire supplémentaire pour le reste de l'année civile – de scénario institutionnel tout à fait raisonnable et réaliste.

De l'autre côté de l'Atlantique, les données publiées par Statistique Canada ont mis en lumière une détérioration notable du marché du travail canadien, l'emploi ayant chuté de 17 700 postes en avril, un résultat inattendu. Ce chiffre décevant contraste fortement avec les prévisions du marché, qui tablaient sur une hausse de 15 000 emplois, et annule la progression de 14 100 postes enregistrée en mars. Parallèlement, le taux de chômage national a augmenté pour atteindre 6,9 %, contre 6,7 % précédemment, tandis que la croissance du salaire horaire moyen a ralenti à 4,8 % sur un an, contre 5,1 % auparavant.

Ces signes croissants de sous-emploi structurel pourraient contraindre la Banque du Canada à réévaluer de façon critique ses perspectives de politique monétaire. Un affaiblissement du marché de l'emploi risque de limiter la capacité de la banque centrale à maintenir une politique monétaire très restrictive, alors même que les pressions inflationnistes liées à l'énergie continuent de s'intensifier à l'échelle mondiale. Malgré ce ralentissement manifeste de l'économie réelle, les marchés des taux d'intérêt à court terme conservent une orientation résolument restrictive, la courbe des swaps canadiens intégrant toujours plus de 50 points de base d'un resserrement monétaire supplémentaire au cours des douze prochains mois, ce qui implique un taux terminal attendu avoisinant les 2,75 %. Un potentiel motif de retournement signale une reprise haussière à partir du support local_1

Un potentiel motif de retournement signale une reprise haussière à partir du support local_1

Analyse technique

D'un point de vue technique, la paire EUR/CAD a connu une phase corrective baissière, testant à nouveau un support horizontal crucial établi à 1,5946. Cette zone structurelle revêt une importance historique significative, ayant déjà servi de point d'ancrage lors des tests précédents, les 30 mars et 4 mai. Bien que les vendeurs intraday aient réussi à provoquer une légère cassure à la baisse en début de séance, cette tentative a été rapidement repoussée et le cours a aussitôt repris le contrôle de ce niveau de base critique.

Ce comportement structurel particulier suggère fortement la formation d'une figure en épaule-tête-épaule inversée, une figure classique de retournement de tendance qui précède souvent un renversement structurel majeur. Si les acheteurs parviennent à maintenir la solidité de ce support, un rebond haussier vigoureux pourrait se produire, visant une première progression vers le plafond de résistance principal à 1,6092, niveau qui converge avec la principale ligne de tendance baissière.

Pour consolider cette dynamique haussière naissante, les acheteurs doivent obtenir une clôture nettement supérieure aux moyennes mobiles à 100 et 200 périodes, qui évoluent actuellement juste au-dessus du marché immédiat, respectivement à 1,6003 et 1,6055. Une clôture quotidienne décisive au-dessus de ce groupe de moyennes mobiles déclencherait probablement une vague d'achats, propulsant la paire vers la limite supérieure de la figure de tendance. L'analyse complémentaire des oscillateurs de momentum renforce encore ce profil technique positif.

L'indice de force relative (RSI) se situe actuellement au niveau de 45, oscillant juste en dessous de la neutralité technique après un rebond immédiat depuis un niveau de survente extrême de 28. Cette compression rapide de l'oscillateur et la reprise qui s'ensuit attirent l'attention des acheteurs à faible capitalisation cherchant à se positionner sur des moyennes structurelles favorables.

Simultanément, le MACD confirme secondairement cette évolution de la dynamique du marché, l'histogramme effectuant actuellement un franchissement positif et passant en territoire haussier. Bien que les lignes de signal restent légèrement en dessous du seuil neutre, un maintien durable du support horizontal les propulserait aisément dans le quadrant positif. Un franchissement décisif de l'histogramme et des lignes de signal dans la zone d'expansion supérieure constituerait la validation technique finale nécessaire pour confirmer une reprise robuste et rapide de la tendance haussière.

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Sens de trading : Acheter

Prix d'entrée : 1,5970

Objectif de cours : 1,6090

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Validité : 2 juin 2026 à 15h00

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