Un test de tendance ascendante aligné sur le soutien local ouvre des opportunités d'achat stratégiques

Banque centrale

Économique

Résumé:

Étant donné que l'actif a déjà immédiatement rejeté à la hausse ce point d'intersection structurel, la configuration technique favorise une reprise de l'impulsion haussière.

BUY EURCAD

Heure de clôture

FERMÉ

1.60923

Prix d'entrée

1.61650

1.60200

1.60933 -0.00081 -0.05%

72.7

Pips

Profit

1.60200

1.61651

Prix de sortie

1.60923

Prix d'entrée

1.61650

La courbe des swaps canadiens sur le marché intérieur continue d'afficher une configuration très restrictive, intégrant plus de 50 points de base d'un resserrement monétaire supplémentaire de la Banque du Canada (BdC) au cours des douze prochains mois – une trajectoire qui propulserait le taux directeur terminal vers le seuil de 2,75 %. Cependant, cette valorisation boursière agressive semble de plus en plus déconnectée des réalités macroéconomiques sous-jacentes, étant donné que les indicateurs d'inflation sous-jacente et les anticipations d'inflation à long terme au Canada demeurent confortablement ancrés dans des seuils modérés.

Ce décalage est aggravé par les projections internes de la Banque du Canada, qui prévoient un écart de production persistant au premier trimestre 2026, oscillant entre -1,5 % et -0,5 %. Parallèlement, une série d'indicateurs avancés à haute fréquence continue de révéler des faiblesses sous-jacentes au marché du travail canadien. Dans ce contexte, les prévisions consensuelles du marché anticipaient une modeste augmentation de l'emploi au Canada, de 15 000 postes en avril, après les 14 100 créations d'emplois enregistrées en mars, tandis que le taux de chômage devrait se maintenir à 6,7 %.

Les données publiées ont toutefois réservé une mauvaise surprise, révélant une détérioration bien plus marquée de la santé du marché du travail que ce qu'avaient anticipé les acteurs du marché. L'économie canadienne a perdu 18 000 emplois nets en avril, prolongeant ainsi une série de contractions mensuelles observées depuis le début de l'année et portant le nombre total d'emplois détruits à un chiffre stupéfiant de 112 000 d'ici la fin de l'année 2026. Parallèlement, le taux de chômage national a légèrement augmenté pour atteindre 6,9 %, égalant ainsi le niveau record enregistré en avril de l'année précédente.

En revanche, l'inflation dans la zone euro s'est accélérée conformément aux attentes du marché, atteignant 3,2 % en glissement annuel en mai, contre 3,0 % en avril. L'inflation sous-jacente a quant à elle créé la surprise en s'établissant à 2,5 %, contre un consensus de 2,4 % attendu, après avoir atteint 2,2 % précédemment. Ces pressions sur les prix s'inscrivent dans un contexte d'amélioration modérée des fondamentaux économiques européens : la confiance des consommateurs a progressé de 1,6 point en mai pour s'établir à -19, contre -20,6 en avril, un chiffre conforme aux prévisions du marché.

Parallèlement, l'indicateur de confiance des entreprises (ICE) a progressé à 93,5 points, contre 93,2 points lors de sa précédente révision, dépassant largement le consensus médian des analystes qui anticipaient un repli à 92,8 points. Les indicateurs d'entreprises ont également reflété une stabilisation structurelle ; l'indicateur du climat des affaires a légèrement progressé à -0,26, contre -0,27 précédemment, enregistrant ainsi sa meilleure performance opérationnelle depuis juillet 2023. Cette légère amélioration crée un contexte favorable pour les paires de devises, les opérateurs continuant de comparer l'amélioration des perspectives de croissance régionale aux anticipations de politique monétaire expansionniste. Dans ce contexte de débat politique, Philip Lane, économiste en chef de la Banque centrale européenne (BCE), a souligné que les effets inflationnistes de second tour, déclenchés par le choc énergétique mondial, pourraient persister bien au-delà de la fin immédiate du conflit en Iran.

Dans ce contexte, Lane a averti que la banque centrale devait agir avec fermeté pour empêcher les consommateurs et les entreprises de prédire l'évolution des prix et d'intégrer l'hypothèse d'une inflation structurellement élevée sur une période prolongée. Ses mises en garde rejoignent celles d'Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, qui a réaffirmé mardi que l'institution se devait de procéder à une nouvelle hausse des taux d'intérêt lors de la prochaine session de juin. Reflet de ce discours ferme, les anticipations du marché monétaire restent globalement alignées sur une trajectoire de politique monétaire plus restrictive pour la banque centrale, alors que les indices des prix à la consommation s'emballent. Test de tendance ascendante aligné sur le soutien local : des opportunités d'achat stratégiques_1

Test de tendance ascendante aligné sur le soutien local : des opportunités d'achat stratégiques_1

Analyse technique

D'un point de vue technique, la paire EUR/CAD a maintenu une structure haussière bien définie depuis le 19 mai. Récemment, elle a suivi ses moyennes mobiles à 100 et 200 périodes comme supports dynamiques fiables, renforçant ainsi la tendance haussière de fond. Ces moyennes mobiles se situent actuellement à 1,6033 et 1,6003 respectivement, dessinant une trajectoire qui reflète une ligne de tendance ascendante principale. Le cours a récemment testé directement cette ligne de tendance au sein d'une zone de forte confluence. Cette zone est fortement soutenue par un support horizontal local à 1,6075, qui converge parfaitement avec la moyenne mobile à 100 périodes. Étant donné que l'actif a déjà rejeté immédiatement à la hausse ce point d'intersection structurel, la configuration technique favorise une reprise de l'impulsion haussière. Les acheteurs visent initialement une progression vers la zone des 1,6169, un sommet structurel important enregistré le 17 avril et qui constitue le prochain plafond de résistance majeur.

Notre analyse des oscillateurs de momentum confirme cette tendance haussière émergente. L'indice de force relative (RSI) a rebondi avec succès après avoir atteint un point bas local à 39 le 28 mai, un creux correctif survenu précisément au moment où l'évolution des prix a atténué la convergence des moyennes mobiles. L'indice se situe actuellement autour de 48, établissant ainsi une plateforme solide qui offre un potentiel structurel important pour une forte progression avant d'atteindre des niveaux de surachat.

Simultanément, le MACD renforce cette transition positive dans la dynamique du marché, son histogramme baissier ayant progressivement perdu de la profondeur et s'étant contracté en territoire négatif. Les lignes de signal du MACD restant fermement ancrées au-dessus du seuil neutre de zéro, la ligne de base haussière continue de dicter l'orientation du marché. Un croisement haussier confirmé de l'histogramme apporterait la confirmation finale et convaincante nécessaire pour accélérer cette phase haussière, faisant des positions longues lors des tests techniques de cette confluence de lignes de tendance la voie la plus sûre.

Recommandations de trading

Sens de trading : Acheter

Prix d'entrée : 1,6090

Objectif de cours : 1,6165

Seuil de perte : 1,6020

Validité : 12 juin 2026 à 15h00

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