Un nouveau test des principales lignes de tendance offre des points d'entrée pour rejoindre la tendance.

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Économique

Résumé:

Si l'évolution des prix parvient à tester ce niveau spécifique tout en poussant le RSI sous la limite de 30, cela pourrait établir les conditions techniques les plus favorables pour entrer dans la tendance.

BUY EURCHF

EXP

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Aujourd'hui, la zone euro a publié ses données définitives sur l'inflation pour le mois de mai. L'indice des prix à la consommation (IPC) de la zone euro a progressé de 3,2 % en rythme annuel en mai, contre 3,0 % en avril, conformément aux prévisions du marché. Toutefois, l'IPC sous-jacent, qui exclut les composantes volatiles telles que l'énergie, l'alimentation, l'alcool et le tabac, a créé la surprise en enregistrant une hausse de 2,6 % sur un an, contre 2,2 % précédemment, dépassant ainsi les 2,5 % attendus. Parallèlement à ces données sur l'inflation, la production industrielle de la zone euro a légèrement progressé de 0,1 % en avril par rapport au mois précédent, selon les données publiées par Eurostat, un chiffre inférieur à la hausse de 0,3 % anticipée par le marché. Point positif, les chiffres de mars ont été révisés à la hausse, affichant une progression de 0,4 % par rapport aux 0,2 % initialement publiés il y a un mois. Sur un an, l'indicateur a affiché une croissance de 0,3 %, après une baisse de 2,8 % le mois précédent, un chiffre révisé à la baisse par rapport à la valeur positive initialement annoncée. Parallèlement à la production industrielle, la zone euro a publié ses statistiques de balance commerciale, faisant état d'un déficit d'un milliard d'euros en avril, un résultat inférieur aux attentes du marché qui tablaient sur un excédent de 7,8 milliards d'euros.

Les données de mars ont également été révisées à la baisse, l'excédent se réduisant à 4,9 milliards d'euros contre 7,8 milliards précédemment publiés. Face à cette situation, Martins Kazaks, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré que la banque centrale identifiait toujours des risques de hausse de l'inflation et restait prête à intervenir à nouveau si nécessaire. De même, Joachim Nagel, également membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a indiqué que les conditions de politique monétaire demeuraient globalement neutres et a averti que des répercussions indirectes liées aux coûts de l'énergie ne pouvaient être exclues. Il a également précisé que la BCE maintenait toutes les options ouvertes pour sa prochaine réunion de juillet.

En Suisse, les données sur les prix à la consommation ont déçu les marchés. L'indice des prix à la consommation n'a progressé que de 0,2 % en mai par rapport au mois précédent, en deçà des prévisions de 0,3 %, tandis que le taux d'inflation annuel est resté stable à 0,6 %, nettement inférieur au consensus des marchés qui tablait sur 0,8 %. Pour la Banque nationale suisse (BNS), qui s'efforce de prévenir une appréciation excessive du franc dans un contexte de faible inflation, ces chiffres auraient dû contribuer à freiner la demande de devises. Or, c'est l'inverse qui s'est produit. La vigueur persistante du franc suisse demeure un défi majeur pour la BNS. Avec un taux directeur fixé à 0 % et une inflation proche de son niveau le plus bas, l'institution a clairement indiqué privilégier l'intervention sur le marché des changes plutôt que le retour à des taux d'intérêt négatifs.

Les faibles données sur l'inflation publiées jeudi dernier ont renforcé les arguments en faveur d'une politique monétaire plus flexible avant la réunion de juin et ont même relancé la possibilité de taux négatifs. Un nouveau test des principales lignes de tendance offre des points d'entrée pour rejoindre la tendance_1

Un nouveau test des principales lignes de tendance offre des points d'entrée pour rejoindre la tendance_1

Analyse technique

Graphiquement, la paire EUR/CHF est entrée dans une phase de correction baissière qui commence à montrer des signes de regain d'intérêt haussier à l'approche des moyennes mobiles à 100 et 200 périodes, actuellement à 0,9179 et 0,9163 respectivement. Au sein d'une tendance haussière établie comme celle-ci, cette zone de test technique pourrait offrir des opportunités claires de réintégrer la tendance générale, avec pour objectif à court terme le plafond de résistance horizontal local à 0,9250 – un niveau atteint pour la dernière fois le 29 avril.

L'analyse de l'oscillateur confirme en partie cette possible reprise de tendance. L'indice de force relative (RSI) a rapidement chuté pour atteindre le niveau 34, s'approchant ainsi de la zone de survente, mais conservant une marge de progression avant d'atteindre le support horizontal clé à 0,9177. Si le cours parvient à tester ce support tout en faisant passer le RSI sous la barre des 30, cela pourrait créer les conditions techniques les plus favorables pour entrer dans la tendance.

Dans le même temps, l'indicateur MACD affiche un histogramme négatif qui perd progressivement de sa profondeur, tandis que ses lignes de signal ont récemment franchi la ligne zéro. De ce fait, un retournement net de l'histogramme en territoire positif, accompagné d'un franchissement à la hausse des lignes de signal, fournirait la force technique nécessaire pour réactiver la tendance haussière et attirer de nouveaux volumes d'achat.

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Sens de trading : Acheter

Prix d'entrée : 0,9177

Objectif de cours : 0,9250

Seuil de perte : 0,9145

Validité : 26 juin 2026 à 15h00

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