L'évolution des prix prépare une correction à la baisse après avoir rencontré une résistance du canal.

Économique

Banque centrale

Résumé:

Si ce rejet se maintient au cours des prochaines séances, nous pourrions assister à une correction à la baisse vers la zone des 1,6120.

SELL EURCAD

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Le marché du travail canadien a affiché une vigueur inattendue en mai. Statistique Canada a annoncé que le taux de chômage national a reculé à 6,6 %, un chiffre inférieur aux attentes du marché et témoignant d'une nette amélioration des conditions d'embauche. Les créations nettes d'emplois ont également constitué une bonne surprise, avec une hausse de 87 800 postes, contrastant fortement avec les 17 700 pertes d'emplois enregistrées en avril. Parallèlement, le taux d'activité est demeuré stable à 65 %, tandis que la croissance annuelle des salaires a ralenti à 3,2 %, contre 4,8 % le mois précédent. Avant la publication de ces chiffres, les analystes de marché anticipaient un scénario beaucoup plus modéré, prévoyant un taux de chômage stable à 6,9 % pour mai et une création nette de seulement 10 000 emplois, dans la continuité de la contraction observée en avril.

Malgré la solidité de ce rapport sur l'emploi, le seuil reste élevé pour que la Banque du Canada (BdC) modifie sa politique monétaire. Les marchés financiers anticipent toujours un maintien des taux directeurs inchangés lors de sa prochaine réunion, le 10 juin, une décision qui marquerait une cinquième pause consécutive. Dans ses plus récentes communications, la banque centrale a fait part de perspectives relativement optimistes quant à la croissance économique à moyen terme, tout en revoyant à la hausse ses prévisions d'inflation pour l'année. Par ailleurs, lors de sa conférence de presse, le gouverneur Tiff Macklem a adopté un ton prudent et a réaffirmé que la décision devait être prise en fonction des données économiques, laissant ainsi la possibilité de maintenir une politique restrictive plus longtemps si la hausse des coûts de l'énergie continue d'exercer des pressions inflationnistes.

De l'autre côté de l'Atlantique, la production industrielle de la zone euro a progressé de 0,1 % en avril par rapport au mois précédent, selon les données publiées par Eurostat, un chiffre inférieur aux 0,3 % attendus par le marché. En revanche, les chiffres de mars ont été révisés à la hausse, affichant une progression de 0,4 % contre 0,2 % initialement annoncé. Sur un an, l'indicateur affiche une croissance de 0,3 %, après une baisse de 2,8 % le mois précédent, un chiffre révisé à la baisse par rapport à la première estimation positive. Parallèlement à ces données sur la production industrielle, la zone euro a publié les statistiques de sa balance commerciale, faisant état d'un déficit d'un milliard d'euros en avril, un résultat décevant qui a déçu les prévisions du marché, lequel tablait sur un excédent de 7,8 milliards d'euros.

Les données de mars ont également été révisées à la baisse, l'excédent se réduisant à 4,9 milliards d'euros contre 7,8 milliards précédemment publiés. Face à cette situation, Martins Kazaks, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré que la banque centrale percevait toujours des risques de hausse de l'inflation et restait prête à intervenir à nouveau si nécessaire. De même, Joachim Nagel, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a indiqué que les conditions de politique monétaire demeuraient globalement neutres et a averti que des effets de second tour liés à la hausse des coûts de l'énergie ne pouvaient être exclus. M. Nagel a également mentionné que la BCE maintenait toutes les options ouvertes pour sa prochaine réunion de juillet. Ce contexte fait suite aux récentes mesures prises par la Banque centrale européenne (BCE), qui a répondu aux attentes du marché en relevant ses taux directeurs de 25 points de base jeudi, portant le taux de la facilité de dépôt à 2,25 %. Avec cette décision, l'institution a mis fin à une période de sept réunions consécutives de politique monétaire inchangée, dans un contexte économique marqué par des pressions inflationnistes croissantes dues à la hausse des coûts de l'énergie. Dans sa déclaration officielle, la BCE a souligné que le conflit en cours au Moyen-Orient contribue à l'augmentation des risques d'inflation, précisant que l'ajustement des taux est approprié dans différents scénarios évaluant l'évolution potentielle du choc énergétique et son impact à moyen terme sur les perspectives économiques de la zone euro. Lors de la conférence de presse qui a suivi, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a réaffirmé que les décisions de politique monétaire futures resteraient strictement tributaires des données économiques à venir et a écarté l'idée d'une trajectoire prédéfinie pour les taux d'intérêt. L'évolution des prix prépare une correction à la baisse après avoir rencontré une résistance du canal_1

L'évolution des prix prépare une correction à la baisse après avoir rencontré une résistance du canal_1

Analyse technique

Graphiquement, la paire EUR/CAD évolue au sein d'un canal ascendant bien défini et a récemment tenté de tester la limite supérieure de ce canal, avant de repartir rapidement à la baisse. Si ce rejet se maintient lors des prochaines séances, une correction baissière vers la zone des 1,6120 pourrait se développer. Cet objectif rapprocherait le cours du plancher du canal, où il rejoindrait également les moyennes mobiles à 100 et 200 périodes, actuellement à 1,6104 et 1,6053 respectivement. Ces lignes mobiles ont récemment offert un support dynamique fiable à la paire EUR/CAD. De plus, un retracement de Fibonacci appliqué à la dernière phase de hausse montre que cette zone de support à 1,6120 se situe à mi-chemin des principaux ratios de correction de Fibonacci, suggérant que ces niveaux de chevauchement pourraient fortement influencer les mouvements de prix.

L'analyse de l'oscillateur confirme cette possible orientation baissière. L'indice de force relative (RSI) a récemment atteint le niveau 75, indiquant une forte hausse en zone de surachat et suggérant une possible correction à la baisse.

Dans le même temps, l'indicateur MACD affiche un histogramme positif, mais les barres sont de moins en moins profondes. Cette configuration suggère un possible croisement baissier si le repli correctif se poursuit. Cependant, les lignes de signal restant profondément ancrées en territoire positif, bien au-dessus de la ligne zéro, tout mouvement baissier à court terme doit être interprété comme un retracement technique temporaire plutôt que comme un renversement de tendance à long terme, laissant ainsi la structure sous-jacente sous le contrôle des acheteurs à long terme.

Recommandations de trading

Sens de la transaction : Vendre

Prix d'entrée : 1,6211

Objectif de cours : 1,6120

Seuil de perte : 1,6280

Validité : 26 juin 2026 à 15h00

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