La baisse pourrait rapidement reprendre à partir de la résistance locale

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Résumé:

Ce comportement suggère la présence d'un signal de convergence et indique que la dynamique haussière pourrait perdre de son efficacité.

SELL USDJPY

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Le Comité fédéral américain de l'open market (FOMC) a annoncé une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base, conformément aux attentes du marché. Suite à cette décision, la fourchette cible du taux des fonds fédéraux a été relevée à 3,75 %-4,00 %.

La déclaration de politique générale jointe à ce document indique que les décideurs continuent de considérer l'inflation comme élevée, même si l'activité économique demeure sur une trajectoire de croissance solide. Concernant le marché du travail, la déclaration souligne que la croissance de l'emploi a suivi le rythme de l'expansion de la population active et que le taux de chômage est resté quasiment stable ces derniers mois.

Par ailleurs, le Résumé des projections économiques (RPE) révèle que les décideurs politiques anticipent toujours un resserrement monétaire supplémentaire avant la fin de l'année. Douze des dix-huit responsables prévoient une hausse supplémentaire de 25 points de base, tandis que quatre envisagent deux hausses supplémentaires. Seuls deux responsables estiment qu'aucun ajustement supplémentaire ne sera nécessaire d'ici la fin de l'année. L'inflation demeure au cœur des préoccupations, les responsables prévoyant désormais une inflation de 3,7 % d'ici fin 2026, contre 3,6 % dans les projections précédentes. L'inflation sous-jacente devrait également atteindre 3,4 %, légèrement supérieure à l'estimation précédente de 3,3 %.

Lors de la conférence de presse, le président Kevin Warsh a qualifié cette décision de « juste », arguant que les conditions monétaires n'étaient pas suffisamment restrictives. Ses propos intransigeants ont alimenté les spéculations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait encore procéder à deux hausses de taux supplémentaires d'ici la fin de l'année si les pressions inflationnistes persistent.

Parallèlement, le président américain Donald Trump a appelé la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt à 1 % « ou moins », quelques heures seulement après que la banque centrale a annoncé sa première hausse de taux depuis 2023. Les frictions persistantes entre la Maison Blanche et la Réserve fédérale indépendante pourraient encourager les flux vers les valeurs refuges et contribuer à limiter la pression à la baisse sur les actifs défensifs tels que l'or.

Les acteurs du marché pourraient également rester prudents avant la décision de politique monétaire de la Banque du Japon, prévue plus tard vendredi.

La Banque du Japon devrait relever son taux directeur à 1,25 % lors de sa réunion de septembre, ce qui constituerait son plus haut niveau depuis environ 31 ans. La banque centrale japonaise avait déjà relevé son taux directeur à 1,00 % lors de sa réunion de juin, poursuivant ainsi son processus de normalisation progressive.

Les investisseurs suivront de près les déclarations du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, concernant le rythme des futures hausses de taux et la volonté de la banque centrale de prolonger son cycle de resserrement monétaire actuel. Les décideurs politiques semblent encore disposer d'une marge de manœuvre pour normaliser les taux, le taux directeur se maintenant près du bas de la fourchette neutre estimée par la Banque du Japon, comprise entre 1,10 % et 2,50 %, ce qui laisse la possibilité d'un resserrement supplémentaire si la conjoncture économique le permet. Bearish Move Could Quickly Resume from Local Resistance_1

Bearish Move Could Quickly Resume from Local Resistance_1

Analyse technique

La paire USD/JPY continue d'évoluer au sein d'un canal baissier bien défini, une structure fortement influencée par les mesures prises par le Trésor américain et la Banque du Japon pour soutenir le yen. Tant que ce cadre général demeure intact, les rebonds vers la résistance pourraient continuer d'offrir aux vendeurs des opportunités de revenir sur le marché.

Plus récemment, la paire a rebondi après avoir atteint des niveaux inférieurs et se rapproche désormais de la zone de résistance locale à 156,72. Cette zone revêt une importance technique supplémentaire car la moyenne mobile à 100 périodes se situe actuellement à 156,64, tandis que la moyenne mobile à 200 périodes se situe légèrement au-dessus, à 157,64. La convergence de ces niveaux techniques crée un important foyer de résistance susceptible de susciter un regain d'intérêt à la vente. Si le marché réagit à la baisse à partir de cette zone, la tendance baissière pourrait reprendre de l'ampleur et ramener le prix vers la limite inférieure du canal, le niveau psychologique de 152,00 constituant un objectif potentiel à la baisse.

L'analyse des indicateurs de momentum révèle que l'indice de force relative (RSI) a connu une forte reprise lors du récent rebond, progressant beaucoup plus rapidement que lors des périodes précédentes où les cours évoluaient à des niveaux plus élevés. Ce comportement suggère la présence d'un signal de convergence et indique que la dynamique haussière pourrait s'essouffler. Le RSI a également atteint la zone de surachat relativement vite, ce qui accroît la probabilité d'un essoufflement de la dynamique haussière et d'une reprise du contrôle du mouvement par les vendeurs.

Parallèlement, le MACD continue d'afficher un histogramme haussier après le rebond, bien qu'il ait peiné à atteindre une profondeur significative tout au long de la reprise. Dans le même temps, les lignes de signal ont récemment franchi la ligne de tendance haussière, reflétant la correction à court terme. Cependant, si l'histogramme amorce une baisse et que les lignes de signal effectuent un croisement baissier, cela confirmerait le retour de la dynamique baissière et la possible reprise de la tendance baissière de fond.

Recommandations de trading

Sens de la transaction : Vendre

Prix d'entrée : 156,72

Objectif de cours : 152,02

Seuil de perte : 159,13

Validité : 29 septembre 2026 à 15h00

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