Des niveaux de surachat profonds pourraient déclencher un repli baissier.

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Économique

Résumé:

L'indicateur MACD affiche un histogramme positif qui a déjà perdu presque toute sa profondeur ascendante, ce qui rend un croisement baissier imminent et renforce le poids technique du mouvement de vente.

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Lundi, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que la banque centrale devait rester agile pour réagir aux répercussions de la situation en provenance d'Iran et qu'elle était bien placée pour la gérer. Elle a ajouté que les perspectives économiques demeuraient incertaines, avec des risques d'inflation à la hausse et des risques de ralentissement de la croissance, mais a souligné qu'il n'y avait pour l'instant aucun signe de désancrage ou d'effets de second tour justifiant une action de politique monétaire plus énergique. Parallèlement, le gouverneur de la Banque nationale de Belgique, Pierre Wunsch, a indiqué vendredi qu'une nouvelle hausse des taux d'intérêt pourrait intervenir dès le mois prochain si la banque centrale constatait des signes supplémentaires de propagation des pressions inflationnistes au-delà du secteur de l'énergie. Le taux de dépôt de la BCE s'établit actuellement à 2,25 %, tandis que les marchés financiers anticipent une hausse supplémentaire d'au moins 25 points de base dans les prochains mois. L'attention se porte désormais sur une semaine chargée à venir, qui comprend une série de discours des responsables de la BCE, les données préliminaires de l'indice mondial des directeurs d'achat (PMI), le rapport sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis et l'estimation finale du produit intérieur brut (PIB) américain du premier trimestre.

En Suisse, les données sur les prix à la consommation ont déçu les marchés. L'indice des prix à la consommation n'a progressé que de 0,2 % en mai par rapport au mois précédent, en deçà des prévisions de 0,3 %, tandis que le taux d'inflation annuel est resté stable à 0,6 %, nettement inférieur au consensus des marchés (0,8 %). Pour la Banque nationale suisse (BNS), qui s'efforce de prévenir une appréciation excessive du franc dans un contexte de faible inflation, ces chiffres auraient dû contribuer à réduire la demande de monnaie. Or, c'est l'inverse qui s'est produit. La vigueur persistante du franc suisse demeure un défi majeur pour la BNS. Avec un taux directeur fixé à 0 % et une inflation proche de son niveau le plus bas, l'institution a clairement indiqué privilégier l'intervention sur le marché des changes plutôt que le retour à des taux d'intérêt négatifs. La faiblesse des données sur l'inflation, publiées jeudi dernier, a renforcé les arguments en faveur d'une politique monétaire plus souple avant la réunion de juin et a même relancé l'éventualité de taux négatifs. Des niveaux de surachat profonds pourraient déclencher un repli baissier_1

Des niveaux de surachat profonds pourraient déclencher un repli baissier_1

Analyse technique

Graphiquement, la paire EUR/CHF a rencontré une forte résistance horizontale au niveau de 0,9261, zone à partir de laquelle elle a amorcé une réaction baissière, clôturant déjà sous la moyenne mobile à 9 périodes (graphique 4 heures). Cette cassure indique une poursuite de la baisse, suggérant un possible repli technique. Parallèlement, les moyennes mobiles à 100 et 200 périodes s'établissent actuellement à 0,9195 et 0,9170, respectivement. De plus, un support horizontal local se situe à 0,9164. Ce support est étroitement aligné avec la moyenne mobile à 200 périodes et se trouve à mi-chemin entre les niveaux de retracement de Fibonacci de 0,50 et 0,618, ce qui en fait un objectif majeur pour une correction baissière.

L'analyse de l'oscillateur confirme en partie cette tendance baissière. L'indice de force relative (RSI) a grimpé jusqu'à 76, entrant ainsi en zone de surachat. Cette situation pourrait accélérer les prises de bénéfices sur les positions longues et déclencher l'ouverture de nouvelles positions courtes.

Dans le même temps, l'indicateur MACD affiche un histogramme positif qui a déjà perdu la quasi-totalité de sa profondeur haussière, laissant présager un croisement baissier imminent et renforçant la pression technique à la vente. Cependant, les lignes de signal restant nettement au-dessus de la ligne zéro, ce mouvement de prix en cours présente les caractéristiques structurelles d'un repli correctif temporaire plutôt que d'un renversement de tendance à long terme, préservant ainsi la tendance générale.

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Sens de la transaction : Vendre

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Validité : 3 juillet 2026 à 15h00

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