موجز الأسواق: عودة البيانات الاقتصادية، لكن على المستثمرين توخي الحذر.

رصيد

الملخص:

في حين أن المستثمرين ومسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يتوقون إلى الحصول على تحديث، فإن الإغلاق لم يؤد فقط إلى تأخير التقارير؛ بل أدى إلى تشويش عملية جمع البيانات الفعلية.

مع دخولنا الأسبوع الأخير من التداول الكامل لعام 2025، من المرجح أن ينصب التركيز على البيانات الحكومية الواردة بشأن الاقتصاد، والتي تأخرت بسبب الإغلاق الفيدرالي.

بينما يتوق المستثمرون ومسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى تحديثات، لم يقتصر تأثير الإغلاق على تأخير التقارير فحسب، بل أدى أيضًا إلى تشويش عملية جمع البيانات الفعلية. وقد حذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، من المبالغة في تفسير التقارير، قائلاً: "سنحصل على البيانات، ولكن سيتعين علينا دراستها بعناية وبنظرة نقدية إلى حد ما" حتى صدور بيانات نهاية العام في يناير. ومع ذلك، من المرجح أن يوفر تقرير الوظائف مؤشرًا على الاتجاه العام، وكما كتبت سارة هانسن، فمن غير المرجح أن تكون الأخبار سارة للاقتصاد.

بعد يومين فقط من صدور تقرير الوظائف، سنحصل على مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر، ومن غير المرجح أن تكون هذه البيانات مُبشّرة. تشير التوقعات إلى ارتفاع التضخم ليتجاوز 3%، سواءً على المستوى العام أو باستثناء أسعار الغذاء والطاقة. وهذا أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. كما ستصدر تقارير عن مبيعات التجزئة ومؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي. يمكنكم الاطلاع على جدولنا الاقتصادي الأسبوعي هنا.

يحدث كل هذا في ظل تزايد الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت الراهن على الأقل، لا يُتوقع سوى خفض واحد لسعر الفائدة في عام 2026. لكن التوقعات قد تتغير (ومن المرجح أن تتغير) مع اتضاح الصورة الاقتصادية.

أسبوع سيئ لقادة تجارة الذكاء الاصطناعي

شهد الأسبوع الماضي خسائر في أسهم الشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي بعد نتائج مخيبة للآمال، في حين شهدت أسهم الشركات الصغيرة ارتفاعاً طفيفاً. وتراجعت أسهم شركتي أوراكل (ORCL) وبرودكوم (AVGO)، اللتين كانتا من أبرز الشركات الرائدة في قطاع تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، بشكل حاد بعد صدور أحدث تقارير أرباحهما.

في منتصف سبتمبر، بدت شركة أوراكل في أوج قوتها، إذ تضاعفت قيمتها تقريبًا بحلول عام 2025. وشمل ذلك قفزة بنسبة 36% في يوم واحد بعد أنباء عن إضافة الشركة 317 مليار دولار إلى التزامات الأداء (إيرادات من عقود موقعة لم تُنفذ بعد). لكن الأمور انقلبت رأسًا على عقب عندما كُشف أن 300 مليار دولار من هذا المبلغ جاءت من صفقة مع شركة OpenAI، مطورة ChatGPT، والتي يُقال إن إيراداتها السنوية تقل عن 20 مليار دولار. وبحلول موعد إعلان أوراكل عن أرباحها يوم الأربعاء الماضي، كانت أسهمها قد خسرت ثلث قيمتها منذ 10 سبتمبر. وأصبحت الشركة مثالًا صارخًا على مخاوف المستثمرين بشأن الإفراط في الاستثمار والاقتراض غير المستدام لتمويل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

لم يُسفر تقرير أرباح الشركة إلا عن تفاقم الوضع، إذ جاءت الإيرادات والأرباح التشغيلية المُعلنة أقل من التوقعات، في حين صرّحت الإدارة بأنها ستزيد إنفاقها على توسيع مراكز البيانات. وخسرت أسهم أوراكل 10% أخرى يوم الخميس و6% يوم الجمعة، ما محا أكثر من كامل مكاسبها التي حققتها في سبتمبر. وخفّض لوك يانغ، محلل الأسهم في مورنينغ ستار، تقديره للقيمة العادلة للسهم من 340 دولارًا إلى 286 دولارًا، وهو يرى الآن أنه مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية.

وجد المستثمرون أيضًا أن أرباح برودكوم مخيبة للآمال. فمع أن الشركة حققت إيرادات قياسية، إلا أن التركيز انصبّ على تصريحها بأن هوامش ربح أعمالها المزدهرة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي أقل من هوامش ربح المنتجات الأخرى غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. وقد انخفض سهم الشركة، الذي نجا من التراجع الذي عانى منه قطاع التكنولوجيا في الأسابيع الأخيرة، بنسبة 11% يوم الجمعة. ويحثّ ويليام كيروين، كبير محللي الأسهم في مورنينغ ستار، المستثمرين على اغتنام هذه الفرصة: "تشهد أعمال برودكوم في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي نموًا متسارعًا، ونتوقع نموًا هائلاً في المستقبل... أمام المستثمرين الآن فرصة ذهبية للاستثمار في شركة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي."

أسهم الشركات الصغيرة ذات القيمة تنتعش، مؤقتاً

رغم خسائر أسهم التكنولوجيا الأسبوع الماضي، عاد التوجه المتقطع نحو أسهم الشركات الصغيرة. ارتفعت أسهم القيمة للشركات الصغيرة بنسبة 2% تقريبًا، بينما ارتفعت أسهم القيمة للشركات المتوسطة بنسبة 1.7%. وعزا المحللون جزءًا من هذا الارتفاع إلى توقعات السوق بمزيد من خفض أسعار الفائدة العام المقبل، وهو ما يصعب التوفيق بينه وبين التوجيهات المتضاربة من الاحتياطي الفيدرالي. ولكن مع ارتفاع أسهم الشركات الكبيرة بنسبة 20% هذا العام، متجاوزةً مكاسب أسهم الشركات الصغيرة البالغة 15%، فمن المحتمل أن يكون هذا مجرد انعكاس لإعادة تموضع السوق أكثر من كونه مؤشرًا على عوامل جوهرية.

المصدر: مورنينغ ستار

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

يقال إن بنك اليابان سيبدأ بيع حيازات صناديق المؤشرات المتداولة في يناير المقبل

جيمس ويتمان

السندات

اقتصادي

البنك المركزي

من المرجح أن يبدأ مسؤولو بنك اليابان في بيع مخزون البنك المركزي من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة في وقت مبكر من الشهر المقبل، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، وهي عملية من المتوقع أن تستغرق عقودًا لإكمالها.

أفادت مصادر مطلعة بأن البنك سيبيع الأصول تدريجياً لتجنب اضطراب الأسواق، وذلك وفقاً لما تقرر في اجتماع مجلس السياسة النقدية في سبتمبر. وبلغت القيمة السوقية لهذه الأصول 83 تريليون ين (534 مليار دولار) في نهاية سبتمبر، بينما بلغت قيمتها الدفترية 37.1 تريليون ين، بحسب البنك المركزي.

حدد قرار سبتمبر خططًا لبيع صناديق المؤشرات المتداولة بمعدل 330 مليار ين ياباني سنويًا بناءً على القيمة الدفترية. وتشير حسابات بسيطة إلى أن العملية ستستغرق حوالي 112 عامًا إذا استمر هذا المعدل دون تغيير.

قال مصدر مطلع إن بنك اليابان يسعى لجعل ردة فعل السوق على عمليات البيع شبه معدومة، كما فعل مع بيع الأسهم التي اشتراها من البنوك المتعثرة في العقد الأول من الألفية الثانية. وقد اكتمل بيع تلك الأسهم في يوليو/تموز بعد نحو عقد من التخلص منها دون إحداث اضطراب في الأسواق المالية.

مع ارتفاع سوق الأسهم اليابانية بشكل حاد خلال العامين الماضيين، ارتفعت القيمة السوقية للأصول بشكل كبير.

يتوقع البنك المركزي الحفاظ على وتيرة ثابتة للمبيعات الشهرية، وفقًا لمصادر مطلعة. وأضافت المصادر أنه لا يوجد تغيير في موقف البنك المتمثل في تقليل الاضطرابات في السوق. ومع ذلك، قد يوقف البنك بيع صناديق المؤشرات المتداولة في حال حدوث حدث مماثل للأزمة المالية العالمية عام 2008، بحسب المصادر.

أعلن البنك المركزي في وقت سابق من هذا الشهر أن بنك سوميتومو ميتسوي تراست فاز بمزاد ليكون الجهة المسؤولة عن عمليات البيع.

المصدر: بلومبيرغ

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الصين تحث دول الخليج على إبرام اتفاقية تجارة حرة

Samantha Luan

النقاط الرئيسية:

الصين تُبلغ دول مجلس التعاون الخليجي بأن الظروف مواتية لعقد اتفاقية تجارة حرة

وزير الخارجية وانغ يي يقول إن اتفاقية التجارة الحرة بين الصين ودول مجلس التعاون الخليجي ستؤكد على أهمية التجارة الحرة

تسعى الصين والسعودية إلى تنسيق أوثق بشأن قضايا دبلوماسية وأمنية أوسع نطاقاً

· يؤكد وانغ على التعاون في مجالي الطاقة والاستثمار مع المملكة العربية السعودية

حث وزير الخارجية الصيني مجلس التعاون الخليجي على إنهاء المحادثات الطويلة الأمد بشأن اتفاقية التجارة الحرة مع الصين، عازياً ذلك إلى تصاعد الحمائية والأحادية في ظل تعرض التجارة الحرة "للهجوم"، وفقاً لبيان صادر عن الوزارة يوم الاثنين.

يقوم وزير الخارجية الصيني وانغ يي بجولة في ثلاث دول بالشرق الأوسط، بدأت في الإمارات العربية المتحدة ومن المتوقع أن تنتهي في الأردن. وقد التقى الأمين العام لمجلس التعاون الخليجي، جاسم محمد البديوي، في الرياض يوم الأحد، حيث التقى أيضاً مسؤولين سعوديين رفيعي المستوى بشكل منفصل.

وقال خلال اجتماع مع البداوي، بحسب وزارة الخارجية الصينية: "لقد استمرت المحادثات لأكثر من 20 عاماً، وأصبحت الظروف لجميع الجوانب ناضجة بشكل أساسي، وقد حان الوقت لاتخاذ قرار نهائي".

وقال وانغ إن اتفاقية التجارة الحرة الناجحة سترسل "إشارة قوية إلى العالم بشأن الدفاع عن التعددية"، مضيفاً أن الصين تدعم تعزيز الكتلة لاستقلالها الاستراتيجي وتنسيقها، ودفع عملية التكامل الخاصة بها.

وقال وانغ إن الصين لديها مصالح في تعميق التعاون في مجالات الاقتصاد والتجارة والاستثمار وغيرها مع دول مجلس التعاون الخليجي أيضاً.

تنسيق أوثق مع السعودية

اتفقت الصين والمملكة العربية السعودية على تعزيز التواصل والتنسيق بشأن القضايا الإقليمية والدولية، حيث أشادت بكين بدور الرياض في دبلوماسية وأمن الشرق الأوسط، وذلك وفقاً لتصريحات أخرى صدرت عقب اجتماع بين وزيري خارجية البلدين.

كما عُقد اجتماع وانغ مع وزير الخارجية السعودي الأمير فيصل بن فرحان آل سعود يوم الأحد في العاصمة السعودية.

لم يتطرق البيان المشترك الذي نشرته وكالة أنباء شينخوا الصينية الرسمية إلى القضايا التي سيعزز البلدان فيها التنسيق، لكنه ذكر دعم الصين للسعودية وإيران في تعزيز علاقاتهما، فضلاً عن دعم الجانبين لـ "التسوية الشاملة والعادلة" للقضية الفلسطينية.

وجاء في البيان الصادر يوم الاثنين: "(الصين) تقدر الدور القيادي الذي تضطلع به المملكة العربية السعودية وجهودها لتحقيق الأمن والاستقرار الإقليمي والدولي".

قال بيان صادر عن وزارة الخارجية الصينية يوم الاثنين إن وانغ أبلغ نظيره السعودي أن الصين تعتبر المملكة العربية السعودية "أولوية للدبلوماسية في الشرق الأوسط" وشريكاً مهماً في الدبلوماسية العالمية.

كما شجع على مزيد من التعاون في مجال الطاقة والاستثمارات، وكذلك في مجالات الطاقة الجديدة والتحول الأخضر.

وفي اجتماع منفصل مع ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان، أكد وانغ استعداد الصين للعب دور "الشريك الأكثر موثوقية" في إنعاش دولة الشرق الأوسط، فضلاً عن "ضخ المزيد من عوامل الاستقرار" لتحقيق السلام والأمن في المنطقة، وفقًا لبيان آخر صادر عن وزارة الخارجية.

واتفق البلدان على إعفاء حاملي جوازات السفر الدبلوماسية والخاصة من كلا الجانبين من التأشيرات، وفقًا للبيان المشترك.

المصدر: TradingView

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ما الذي يقف وراء خطط الولايات المتحدة الطموحة في مجال التكنولوجيا لأرمينيا؟

أندرو كوريبكو

اقتصادي

سياسي

وافقت الولايات المتحدة في أواخر الشهر الماضي على بيع شركة إنفيديا رقائق متطورة إلى أرمينيا، وذلك ضمن مشروع مركز بيانات للذكاء الاصطناعي بقيمة 500 مليون دولار، حيث سيتم تخصيص 20% من سعته للشركات الأرمينية، بينما سيتم بيع النسبة المتبقية البالغة 80% لشركات أمريكية تعمل في المنطقة، وفقًا لبلومبيرغ . تستند هذه الخطط التقنية الطموحة إلى الإرث التكنولوجي الغني لأرمينيا من الحقبة السوفيتية ، وبرامج التعليم التقني المبكر للأطفال ، واستراتيجيتها الوطنية المرتقبة في مجال التكنولوجيا المتقدمة ، إلا أن هذه الخطط تتجاوز في جوهرها مجرد كونها فرصة تجارية.

تأتي هذه الخطوة بعد فترة وجيزة من قيام الولايات المتحدة بـ"استمالة" أرمينيا من دائرة النفوذ الروسي، وذلك باستبدال دورها في عملية السلام الأرمينية الأذربيجانية، والذي تمثل في التوسط في إعلان السلام الذي صدر في أغسطس/آب بين البلدين. كما وافقت أرمينيا على إنشاء " طريق ترامب للسلام والازدهار الدوليين " (TRIPP) الذي تسيطر عليه الولايات المتحدة على طول حدودها الجنوبية. ومن المتوقع أن يؤدي هذا الطريق إلى ضخ النفوذ الغربي بقيادة تركيا في منطقة جنوب القوقاز وصولاً إلى آسيا الوسطى .

لذا، لم يكن من قبيل المصادفة أن يشارك خبيران من مراكز الأبحاث الأمريكية في كتابة مقال نُشر مؤخرًا في صحيفة واشنطن بوست، حيث دعوا إلى تعزيز التعاون الأمريكي مع أرمينيا كوسيلة مُلمّح إليها بقوة لاحتواء روسيا بشكل أكثر فعالية. لم يُذكر قطاع التكنولوجيا في هذا السياق، ولكن ثمة منطق قوي وراء اختيار مركز بيانات الذكاء الاصطناعي الجديد هذا كمشروع رائد لعلاقاتهما الجديدة، والتي ستقودها شركة مشتركة أرمينية أمريكية جديدة، هي Firebird.AI.

تُعدّ " الثورة الصناعية الرابعة" أو "إعادة الضبط الكبرى" (4IR/GR)، التي تتمحور حول الاتجاهات المترابطة للذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة وإنترنت الأشياء، محركًا للتطورات الاقتصادية والتكنولوجية الرائدة في جميع أنحاء العالم، والتي تتطلع الولايات المتحدة إلى قيادتها وفقًا لخطة عمل الذكاء الاصطناعي التي أُعلنت في يوليو . وبعد شهر، في نهاية أغسطس، وبعد أسابيع من إعلان السلام الأرميني الأذربيجاني بوساطة أمريكية واتفاقية تريب، وقّعت أرمينيا والولايات المتحدة مذكرة تفاهم بشأن "شراكة الابتكار في مجال الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات".

تبع ذلك موافقة الولايات المتحدة على خطة شركة Firebird.AI الطموحة لإنشاء مركز بيانات للذكاء الاصطناعي مدعوم بتقنية Nvidia بتكلفة 500 مليون دولار أمريكي، لصالح الشركات الأمريكية في المنطقة، مستغلةً بذلك موقع أرمينيا لتحويلها إلى معقل للنفوذ الأمريكي في الثورة الصناعية الرابعة/الحكومة في هذا الجزء من أوراسيا. والهدف هو ترسيخ النفوذ الأمريكي على جنوب القوقاز، ومن ثم جعل أرمينيا نقطة انطلاق لتوسيع البُعد التقني لهذا النفوذ إلى آسيا الوسطى، بالتوازي مع توسيع اتفاقية تريب للنفوذ الاقتصادي والعسكري الأمريكي.

ستستفيد بعض الشركات الأرمينية من هذا، لكن الأمة ككل لن تستفيد. إذ تُتنازل عن سيادة شعبها الرقمية والتكنولوجية للولايات المتحدة، حيث سيتم تخزين بياناتهم على خوادم شركة ديل. وبذلك، يمكن لخوارزميات وكالة المخابرات المركزية تحليل التوجهات الاجتماعية والسياسية لمساعدة الولايات المتحدة في تحسين دعايتها لتسريع تحول أرمينيا بعيدًا عن روسيا. ومن الجدير بالذكر أن المرحلة الأولى من مركز بيانات الذكاء الاصطناعي ستكون جاهزة للعمل في الربع الثاني من العام المقبل، أي في وقت قريب من موعد الانتخابات البرلمانية القادمة في أرمينيا.

أعلن مركز كارنيغي للأبحاث الشهر الماضي أن " انتخابات أرمينيا شأنٌ خارجي " في مقالٍ حثّ فيه على التدخل الفعلي لدعم باشينيان. ومن المتوقع أن يلعب مركز بيانات الذكاء الاصطناعي المزمع إنشاؤه دورًا في ذلك، كما أوضح المركز. إن إبقاءه في السلطة لا يقتصر على ترسيخ نفوذ الولايات المتحدة الجديد على حساب روسيا، وهو ما سيكون مكلفًا لأرمينيا نظرًا لأن روسيا هي شريكها التجاري الأول، بل يهدف أيضًا إلى تمكين الولايات المتحدة من تحويل هذا المرفق إلى مركز تجسس إقليمي مدعوم بالذكاء الاصطناعي، كجزء من مناورة نفوذ أوراسية جديدة.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

توقعات الذهب (XAUUSD) الأسبوعية: استمرار الاتجاه الصعودي

Winkelman

الفوركس

بِضَاعَة

يستقر سعر الذهب ( XAUUSD ) في منطقة تماسك مستقرة حول 4230 دولارًا للأونصة، بالقرب من أعلى مستوياته في أكتوبر. ويأتي الدعم للأسعار من الإشارات التيسيرية الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي عقب خفض سعر الفائدة في ديسمبر، وتحسن توقعات النمو الاقتصادي الأمريكي، وانخفاض توقعات التضخم للفترة 2025-2026. كما ينشأ طلب إضافي على الذهب من المخاطر الجيوسياسية المستمرة، بما في ذلك اعتراض ناقلة نفط خاضعة للعقوبات قبالة سواحل فنزويلا، واستمرار حالة عدم اليقين المحيطة بمفاوضات النزاع الرئيسية.

يتناول هذا التقرير العوامل الرئيسية المتوقع أن تؤثر على أسعار الذهب خلال الفترة من 15 إلى 19 ديسمبر 2025، مع التركيز على ردود فعل السوق على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، والتوقعات بشأن مسار سعر الفائدة لعام 2026، والهيكل الفني ضمن نطاق 4150-4250 حيث كان سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي (XAUUSD) يستقر منذ الارتفاع الذي شهده في شهري سبتمبر وأكتوبر.

توقعات سعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي لهذا الأسبوع: نظرة عامة سريعة

الأداء الأسبوعي: أنهى الذهب (XAUUSD) الأسبوع مرتفعًا عند 4230 دولارًا للأونصة، مقتربًا من مستويات أكتوبر. وجاء الدعم من خفض سعر الفائدة المتوقع من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتصريحات باول التي أكدت عدم وجود خطط لتشديد السياسة النقدية. كما ساهم في ذلك ارتفاع الطلب على أصول الملاذ الآمن وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي.

• الدعم والمقاومة: يتداول الذهب ضمن قناة صعودية واسعة تتراوح بين 3883 و4378. يقع أقرب مستوى دعم في نطاق 4150-4165، مع مستوى دعم رئيسي عند 3883. تتركز المقاومة عند 4250 (الحد العلوي للتماسك الحالي) و4378 (أعلى مستوى محلي منذ أواخر أكتوبر).

العوامل الأساسية: حافظ الاحتياطي الفيدرالي على لهجة معتدلة تميل إلى التيسير النقدي، مشيرًا إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. وقد عزز ذلك الإقبال على الذهب. حسّن البنك المركزي توقعاته للنمو في الولايات المتحدة وخفّض توقعات التضخم، في حين زادت الأحداث الجيوسياسية من جاذبية الأصول الآمنة. كما يستمر الطلب الرسمي من البنك المركزي في دعم الأسعار.

التوقعات: السيناريو الأساسي هو استمرار التماسك ضمن نطاق 4150-4250 بينما تنتظر الأسواق عوامل جديدة للتغيير. اختراق مستوى 4250 سيفتح المجال لاختبار أعلى مستوى تاريخي عند 4378. أما الانخفاض دون مستوى 4150 فسيزيد من خطر حدوث تصحيح أعمق نحو 4050 ثم 3883. يبقى الاتجاه الصعودي قائماً على المدى المتوسط.

التحليل الأساسي للذهب (XAUUSD)

أغلقت أسعار الذهب (XAUUSD) الأسبوع على ارتفاع عند 4230 دولارًا للأونصة، مقتربةً من مستويات أكتوبر التي سجلت رقمًا قياسيًا. هذه المرة، كان الدافع وراء هذا الارتفاع هو خفض سعر الفائدة المتوقع من قبل الاحتياطي الفيدرالي عقب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن البنك المركزي يدرس ثلاثة مسارات سياسية: إبطاء وتيرة خفض أسعار الفائدة، أو تخفيضات معتدلة، أو اتخاذ خطوات أكثر حزماً. ولا يُطرح رفع أسعار الفائدة على الإطلاق.

كما أبقى الاحتياطي الفيدرالي على توقعاته بخفض سعر الفائدة مرة واحدة في عام 2026، لكنه شدد على تزايد حالة عدم اليقين بشأن توقيت وحجم القرارات المستقبلية.

بالإضافة إلى ذلك، رفع الاحتياطي الفيدرالي توقعاته للنمو الاقتصادي الأمريكي وخفض توقعات التضخم للفترة 2025-2026.

ساهمت التطورات الجيوسياسية في دعم أسعار الذهب. وتشمل هذه التطورات اعتراض الولايات المتحدة لناقلة نفط خاضعة للعقوبات قبالة سواحل فنزويلا، واستمرار حالة عدم اليقين في مفاوضات النزاعات العالمية، وكلاهما يزيد من الطلب على الملاذات الآمنة.

التحليل الفني لـ XAUUSD

على الرسم البياني اليومي، يحافظ الذهب (XAUUSD) على اتجاه صعودي قوي بدأ بعد اختراقه منطقة 3883 الرئيسية. ويبقى الذهب فوق خط بولينجر الأوسط، مما يؤكد هيمنة الزخم الصعودي. ويتسع النطاق العلوي، مما يعكس زيادة التقلبات. مع ذلك، خلال الأسابيع الماضية، استقر السعر ضمن نطاق 4150-4250، ودخل مرحلة تذبذب جانبي.

لا يزال مؤشر MACD في المنطقة الإيجابية، لكن الرسم البياني يُظهر انخفاضًا ملحوظًا في السعة، مما يشير إلى ضعف الزخم بعد الارتفاع الذي شهده في أكتوبر. تتقارب خطوط مؤشر MACD، وهو ما يُعد غالبًا مؤشرًا على التماسك أو تصحيح أعمق.

بعد خروج مؤشر ستوكاستيك من منطقة ذروة الشراء، بدأ الآن بالارتفاع بعد تراجع، مما يشير إلى محاولة لاستئناف الارتفاع، على الرغم من عدم وجود إشارة انعكاس واضحة حتى الآن.

تقع أقرب مقاومة عند مستوى 4378 تقريبًا، وهو أعلى مستوى محلي سُجّل في أواخر أكتوبر. وسيؤدي اختراق هذا المستوى إلى فتح الطريق أمام تسجيل مستويات قياسية جديدة. أما مستوى الدعم فيقع عند 3883، وسيؤدي كسره إلى تصحيح أعمق باتجاه الحد السفلي لمؤشر بولينجر.

بشكل عام، لا يزال الهيكل إيجابياً، لكن السوق دخل مرحلة توطيد في انتظار عوامل جديدة لاستمرار الاتجاه.

سيناريوهات تداول الذهب مقابل الدولار الأمريكي

لا تزال العوامل الأساسية الداعمة للذهب إيجابية. أنهى الذهب (XAUUSD) الأسبوع قرب 4230 دولارًا للأونصة، وهو سعر قريب من أعلى مستوياته في أكتوبر. وقد تلقى السوق دعمًا من إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية، حيث أكد باول أن النقاش يدور حاليًا حول سيناريوهات خفض أسعار الفائدة فقط، دون أي توقعات برفعها. كما تم رفع توقعات النمو وخفض توقعات التضخم.

يتزايد الطلب على الذهب نتيجة للمخاطر الجيوسياسية، مثل اعتراض ناقلة النفط الأمريكية والغموض الذي يكتنف المفاوضات. ومن الناحية الفنية، يستقر سعر الذهب ضمن نطاق 4150-4250، محافظاً على اتجاه صعودي متوسط الأجل.

سيناريو الشراء

تعتبر مراكز الشراء مناسبة إذا ظل السعر أعلى من 4150-4165.

إن اختراق مستوى 4240-4250 سيفتح الطريق لإعادة اختبار مستوى 4378 وإمكانية تسجيل مستويات قياسية جديدة.

يأتي الدعم للمضاربين على الصعود من تصريحات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة والطلب القوي على الملاذات الآمنة.

سيناريو البيع

قد يتم النظر في عمليات البيع على المكشوف إذا انخفض السعر إلى ما دون 4150.

الأهداف: 4050 — مستوى الدعم الرئيسي عند 3883.

سيزداد ضغط البيع مع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي وعوائد السندات.

خاتمة

السيناريو الأساسي هو استمرار التماسك في نطاق 4150-4250 في انتظار عوامل محفزة جديدة.

إن اختراق مستوى 4250 سيعزز الزخم الصعودي، بينما يشير الانخفاض إلى ما دون مستوى 4150 إلى تصحيح أعمق.

لا يزال الاتجاه على المدى المتوسط صعودياً.

ملخص

أنهى الذهب (XAUUSD) الأسبوع عند 4230 دولارًا للأونصة، في مرحلة استقرار بعد الارتفاع الذي شهده في الخريف. ويتوقع السوق خفضًا محتملًا لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي: إذ تقترب احتمالية خفضه بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر من 90%، وقد عززت تصريحات جيروم باول التوقعات بسياسة نقدية أكثر تيسيرًا في عام 2026.

كما أن الذهب مدعوم بالمخاطر الجيوسياسية.

لا تزال الصورة الفنية تميل إلى الحياد مع ميل صعودي. ويستمر تداول الذهب مقابل الدولار الأمريكي (XAUUSD) ضمن نطاق 4150-4250، فوق مستوى الدعم الرئيسي عند 3883.

تقع أقرب مقاومة عند 4240-4250: إن اختراق هذه المنطقة سيفتح الطريق لإعادة اختبار أعلى مستوى على الإطلاق عند 4378.

إن الانخفاض إلى ما دون 4150 سيزيد من خطر حدوث تصحيح أعمق باتجاه منطقة 4050-3883.

لا يزال الاتجاه على المدى المتوسط صعودياً.

توقعات سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي للفترة 2026-2027: أهم اتجاهات السوق والتوقعات المستقبلية

تقدم هذه المقالة توقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي لعامي 2026 و2027، وتسلط الضوء على العوامل الرئيسية التي تحدد اتجاه تحركات هذا الزوج. سنعتمد في تحليلنا على التحليل الفني، ونأخذ في الاعتبار آراء كبار الخبراء والبنوك والمؤسسات المالية، بالإضافة إلى دراسة التوقعات القائمة على الذكاء الاصطناعي. من شأن هذه النظرة الشاملة لتوقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي أن تساعد المستثمرين والمتداولين على اتخاذ قرارات مدروسة.

توقعات سعر الذهب (XAUUSD) لعام 2026 وما بعده: رؤى الخبراء، وتوقعات الأسعار، والتحليلات

تعمّق في توقعات سعر الذهب (XAUUSD) لعام 2026 وما بعده، جامعًا بين التحليل الفني وتوقعات الخبراء والعوامل الاقتصادية الكلية الرئيسية. يشرح هذا التقرير العوامل الدافعة وراء الارتفاع الأخير في سعر الذهب، ويستكشف سيناريوهات محتملة، بما في ذلك احتمالية وصوله إلى ما بين 4500 و5000 دولار أمريكي للأونصة، ويسلط الضوء على سبب بقاء المعدن ملاذًا آمنًا في ظل حالة عدم اليقين العالمي.

المصدر: روبوفوريكس

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أعلنت وزارة الخزانة البريطانية أنها ستبدأ تنظيم العملات المشفرة بموجب قانون هيئة السلوك المالي اعتباراً من عام 2027.

جيمس ويتمان

عملة مشفرة

تقوم وزارة الخزانة البريطانية بصياغة قواعد لإخضاع العملات المشفرة لإشراف هيئة السلوك المالي، بدءًا من عام 2027. وقالت وزارة المالية في بيان لها إن الأصول الرقمية ستخضع للتنظيم على غرار المنتجات المالية الأخرى بموجب التشريع.

أن بريطانيا تتجه نحو تنظيم العملات المشفرة رسمياً اعتباراً من أكتوبر 2027.

قالت وزيرة المالية راشيل ريفز إن هذه الخطوة ستوفر "قواعد واضحة" وتمنع "الجهات المشبوهة" من دخول السوق. وأضافت أن هذه القواعد ستوفر "حماية قوية للمستهلك".

وأشار وزير المالية إلى أن "إدخال العملات المشفرة في الإطار التنظيمي يمثل خطوة حاسمة في تأمين مكانة المملكة المتحدة كمركز مالي رائد عالميًا في العصر الرقمي".

أصدر الاتحاد الأوروبي تشريعًا مماثلًا (MiCA) قبل عام، بينما تتقدم الولايات المتحدة في وضع مجموعة قواعدها الخاصة لتنظيم العملات المشفرة.

تسعى بريطانيا للتعاون مع الولايات المتحدة لتعزيز تنظيم العملات المشفرة والابتكار من خلال "الاتفاقية". وستقدم المملكة المتحدة مشروع قانون إلى البرلمان في وقت لاحق اليوم. تنظيم العملات المشفرة تحت إشراف هيئة السلوك المالي

ستضع مجموعة القواعد الجديدة شركات العملات المشفرة، بما في ذلك منصات التداول والمحافظ الرقمية، تحت إشراف هيئة السلوك المالي (FCA).

وهذا يعني أن خدمات العملات المشفرة تخضع للتنظيم بنفس طريقة تنظيم المنتجات المالية الأخرى، بما في ذلك خضوعها لمعايير الشفافية.

وقالت لوسي ريغبي، وزيرة مدينة لندن، إن هذه القواعد الجديدة "ستمنح الشركات الوضوح والاتساق الذي تحتاجه للتخطيط على المدى الطويل".

إلى جانب ذلك، تُظهر البيانات الحديثة الصادرة عن الهيئة التنظيمية المالية أن حوالي 12٪ من البالغين في المملكة المتحدة يمتلكون شكلاً من أشكال العملات المشفرة، وهو رقم ارتفع بشكل مطرد في السنوات الأخيرة.

ونتيجةً لذلك، اعترفت المملكة المتحدة رسميًا بالبيتكوين والأصول الرقمية المشفرة كملكية قانونية بموجب قانون برلماني جديد. وبموجب هذا القانون، يمكن امتلاك الأصول الرقمية وتوريثها واستردادها. ومن المقرر أن تُنهي الهيئة التنظيمية والبنك قواعدهما الخاصة بحلول نهاية عام 2026.

وبشكل منفصل، تخطط هيئة السلوك المالي البريطانية لوضع قواعد للتداول وإساءة استخدام السوق، والحفظ والإصدار. بالإضافة إلى ذلك، كشف بنك إنجلترا الشهر الماضي عن مقترحاته لتنظيم العملات المستقرة.

وأضاف تقرير رويترز أن كلاً من بنك إنجلترا وهيئة السلوك المالي وعدا بوضع اللمسات الأخيرة على قواعدهما بحلول نهاية عام 2026.

تأتي خطط وضع القواعد التنظيمية للعملات المشفرة في وقت عانت فيه العملات المشفرة من اضطرابات السوق والعديد من عمليات الاحتيال المتعلقة بالأصول الرقمية مؤخراً.

ارتفع حجم الأموال التي خسرها مستهلكو العملات المشفرة في المملكة المتحدة بسبب عمليات الاحتيال الاستثماري بنسبة 55% في عام واحد، وفقًا لـ...

وبشكل منفصل، يقوم الوزراء أيضاً بوضع خطط لحظر التبرعات السياسية بالعملات المشفرة، مما يثير مخاوف بشأن أصلها وملكية هذه العملات التي لا يمكن التحقق منها.

المصدر: TradingView

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

حادثة إطلاق نار على شاطئ البحر تُثير تساؤلات حول نظام مراقبة الأسلحة في أستراليا الذي استمر لثلاثة عقود

Samantha Luan

سياسي

اقتصادي

يواجه نظام مراقبة الأسلحة تدقيقاً بعد حادثة إطلاق النار في بوندي

أكثر من 4 ملايين قطعة سلاح مملوكة بشكل قانوني في أستراليا، وهو رقم يتجاوز مستويات ما قبل عام 1996

كان أحد المشتبه بهم في هجوم بوندي يحمل رخصة لستة أسلحة

بعد أسوأ حادث إطلاق نار جماعي في أستراليا عام 1996، استغرقت الحكومة 12 يومًا لحظر الأسلحة شبه الآلية، وتنظيم برنامج لإعادة شراء الأسلحة، وإدخال نظام ترخيص لاستبعاد الأشخاص الذين يعتبرون غير مؤهلين لحمل السلاح.

أدى إطلاق النار الذي وقع يوم الأحد في احتفال يهودي على شاطئ بوندي في سيدني، والذي أسفر عن مقتل 15 شخصًا بالإضافة إلى أحد المشتبه بهما، إلى زعزعة ثقة البلاد الراسخة في نظام مراقبة الأسلحة هذا - الذي يُعد من بين الأنظمة الأكثر صرامة في العالم - وأثار تساؤلات جديدة حول ما إذا كان لا يزال مناسبًا للغرض المرجو منه.

يُعزى الفضل على نطاق واسع إلى نظام حيازة الأسلحة في أستراليا في انخفاض معدلات جرائم القتل بالأسلحة النارية، نسبةً إلى عدد السكان. إلا أن عدد الأسلحة المرخصة قد ازداد باطراد لأكثر من عقدين، ويبلغ الآن أربعة ملايين سلاح، متجاوزاً بذلك العدد قبل حملة عام 1996، وفقاً لما ذكره مركز الأبحاث "معهد أستراليا" في وقت سابق من هذا العام.

وقالت جماعات مكافحة الأسلحة والباحثون إن حقيقة امتلاك أحد المشتبه بهم في قضية بوندي رخصة سلاح وستة أسلحة مسجلة تثير تساؤلات حول ما إذا كان ينبغي على أستراليا تشديد قوانينها بشكل أكبر.

"إن أحداثاً كهذه تبدو غير قابلة للتصور هنا، وهذا دليل على قوة قوانيننا المتعلقة بالأسلحة النارية"، هذا ما قاله تيم كوين، رئيس منظمة "السيطرة على الأسلحة في أستراليا"، في منشور على مدونة حول الهجوم.

"من الضروري أن نطرح أسئلة دقيقة ومبنية على الأدلة حول كيفية وقوع هذا الهجوم، بما في ذلك كيفية الحصول على أي أسلحة وما إذا كانت قوانيننا الحالية وآليات إنفاذ القانون لدينا تواكب المخاطر والتقنيات المتغيرة."

يعمل أعضاء فريق الطب الشرعي في موقع إطلاق نار وقع خلال احتفال بعيد يهودي على شاطئ بوندي في سيدني، أستراليا، في 15 ديسمبر/كانون الأول 2025. رويترز/هولي آدامز

وفي حديثه للصحفيين يوم الاثنين، قال رئيس الوزراء أنتوني ألبانيز: "إذا كان هناك أي إجراء مطلوب من حيث الاستجابة التشريعية، فسنتخذه بالتأكيد".

قال كريس مينز، رئيس وزراء ولاية نيو ساوث ويلز، التي تشمل ولايته سيدني، إنه سينظر في استدعاء برلمان الولاية لتسريع تشريع جديد بشأن الأسلحة.

"لقد حان الوقت لإجراء تغيير في القانون المتعلق بتشريعات الأسلحة النارية... لكنني لست مستعدًا للإعلان عنه اليوم. يمكنكم توقع اتخاذ إجراءات قريبًا"، هذا ما قاله مينز للصحفيين، دون الخوض في التفاصيل.

قال مفوض شرطة نيو ساوث ويلز، مال لانيون، للصحفيين إن الوضع الحالي يسمح لأحد المشتبه بهم بامتلاك الأسلحة التي كانت بحوزته.

قال رئيس الوزراء مينز إن الشرطة أوصت بإجراء تدقيق في تراخيص الأسلحة في أكثر ولايات أستراليا اكتظاظًا بالسكان، مضيفًا أن "منح ترخيص الأسلحة النارية بشكل دائم ليس مناسبًا للغرض المقصود".

قالت مايا غوميز، وهي محاضرة في علم الجريمة بجامعة سوينبرن للتكنولوجيا، إن حاملي تراخيص الأسلحة في ولاية نيو ساوث ويلز يجب عليهم أولاً إثبات وجود سبب حقيقي لحاجتهم إلى سلاح.

في أعقاب حادثة إطلاق النار في بوندي، "قد تدور التساؤلات حول السبب الحقيقي المقدم من حيث المبلغ، وكذلك الأسباب المرتبطة بأنواع الأسلحة المسجلة والمستخدمة في الهجوم"، كما قال غوميز في رسالة بريد إلكتروني.