هاسيت: آراء ترامب بشأن أسعار الفائدة "لن يكون لها أي وزن" في الاحتياطي الفيدرالي

قال مستشار خاص إن الرئيس الكوري الجنوبي السابق يون سوك يول سعى إلى إثارة مواجهة عسكرية مع كوريا الشمالية لخلق مبررات لإعلان الأحكام العرفية قبل عام، لكن الخطة انهارت عندما فشلت بيونغ يانغ في الرد.

قال المستشار الخاص تشو إيوك سوك للصحفيين يوم الاثنين، مختتماً تحقيقاً استمر ستة أشهر في محاولة فرض الأحكام العرفية الفاشلة: "لقد حاولوا خلق ذريعة لإعلان الأحكام العرفية من خلال تنفيذ عمليات عسكرية غير طبيعية مصممة لاستفزاز رد فعل مسلح من كوريا الشمالية، لكن المحاولة فشلت لأن كوريا الشمالية لم ترد عسكرياً".

يعتقد فريق التحقيق أن يون ومسؤوليه أرسلوا طائرات مسيّرة إلى كوريا الشمالية في أكتوبر/تشرين الأول 2024 في محاولة لاستفزاز رد عسكري من الشمال. وقد وضع الجيش الكوري الشمالي وحدات حرس الحدود في حالة تأهب قصوى بعد ورود تقارير عن تحليق الطائرات المسيّرة فوق عاصمته، على الرغم من أن كوريا الجنوبية نفت في ذلك الوقت تحليقها طائرات مسيّرة فوق حدودها شديدة التحصين.

وقال المدعي الخاص إن يون، الذي تم عزله بسبب محاولته فرض الأحكام العرفية، سعى إلى احتكار السلطة من خلال الاستيلاء على السلطة التشريعية والقضائية عن طريق تعبئة الجيش.

يون، المسجون حاليًا ويواجه محاكمة بتهمة التمرد، نفى ارتكاب أي مخالفات، ودافع عن قراره باعتباره محاولة يائسة لمواجهة ما زعم أنه متعاطفون مع كوريا الشمالية يسعون لشلّ إدارته. وقد مهّد سقوط يون الطريق لانتخاب لي جاي ميونغ رئيسًا جديدًا في يونيو/حزيران. وسعت إدارة لي إلى تحسين العلاقات مع كوريا الشمالية، في تحول عن نهج يون المتشدد.

وقال المدعي العام الخاص إنه تم توجيه الاتهام إلى 24 شخصاً في المجمل - بمن فيهم الرئيس السابق، ونواب حاليون، وأعضاء سابقون في مجلس الوزراء - بسبب تورطهم المزعوم في المقامرة السياسية للزعيم السابق.

المصدر: بلومبيرغ أوروبا

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[موضوع اليوم]

يظهر تمثيل العملات المشفرة في هذا الرسم التوضيحي الذي تم إنشاؤه في 10 سبتمبر 2025. رويترز/دادو روفيتش/رسم توضيحي/صورة أرشيفية

أعلنت وزارة المالية يوم الاثنين أن بريطانيا ستبدأ في تنظيم الأصول المشفرة اعتبارًا من أكتوبر 2027، وهي قواعد تأمل أن تمنح الصناعة اليقين مع إبعاد "الجهات الفاعلة المشبوهة".

القانون الجديد - الذي ستقدم الحكومة تشريعاً بشأنه إلى البرلمان في وقت لاحق من يوم الاثنين - سيوسع نطاق التنظيم المالي الحالي ليشمل الشركات العاملة في مجال العملات المشفرة، مما يجعل بريطانيا تتماشى مع الولايات المتحدة بدلاً من الاتحاد الأوروبي، الذي وضع قواعد مصممة خصيصاً لهذه الصناعة.

وقال متحدث باسم الوزارة إن مشروع القانون الذي يُفعّل اللوائح لم يشهد سوى تغييرات طفيفة منذ نشره في وقت سابق من هذا العام .

على الصعيد العالمي، ازداد الاهتمام بالأصول المشفرة بشكل كبير منذ أن تولى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب السلطة متعهداً باحتضان هذه الصناعة، على الرغم من أن سعر أكبر عملة مشفرة ، وهي البيتكوين، قد انخفض بشكل حاد في الأشهر الأخيرة بعد أن سجل مستوى قياسياً.

تتبع الولايات المتحدة ما يعتبره القطاع نهجًا أكثر ملاءمة للعملات المشفرة من بريطانيا، في حين دخلت قواعد الاتحاد الأوروبي بشأن أسواق الأصول المشفرة حيز التنفيذ في عام 2024.

أعلنت بريطانيا أنها ستتعاون مع الولايات المتحدة بشأن أفضل نهج للأصول الرقمية من خلال "فرقة عمل عبر الأطلسي".

وقالت وزيرة المالية راشيل ريفز إن القواعد ستوفر "قواعد واضحة للطريق"، وتعزز حماية المستهلك، وتمنع "الجهات المشبوهة" من دخول السوق.

وقالت ناتالي لويس، الشريكة في شركة ترافيرز سميث، لوكالة رويترز إنها تأمل أن تكون التغييرات في التشريع النهائي "أكثر من مجرد تغييرات طفيفة" حيث كانت هناك "عدد لا بأس به من المشاكل القانونية الفنية في المسودة الأصلية".

يتشكل النظام التنظيمي البريطاني للعملات المشفرة، حيث تخطط هيئة السلوك المالي لوضع قواعد مصممة خصيصًا للتداول وإساءة استخدام السوق والحفظ والإصدار، وكشف بنك إنجلترا الشهر الماضي عن مقترحاته لتنظيم العملات المستقرة - وهي نوع من العملات المشفرة - التي تستخدم في المدفوعات اليومية.

وفي الوقت نفسه، يواصل المنظمون التحذير من المخاطر، بما في ذلك ضرورة أن يكون المستثمرون في العملات المشفرة مستعدين لخسارة جميع أموالهم.

وقد وعد كل من بنك إنجلترا وهيئة السلوك المالي بوضع اللمسات الأخيرة على قواعدهما بحلول نهاية عام 2026.

قال دانيال سلوتزكين، رئيس قسم المملكة المتحدة في بورصة العملات المشفرة جيميني، إن الشركات "انتظرت طويلاً الوضوح التنظيمي" ويمكنها الآن البدء في الاستعداد لتلبية المتطلبات الجديدة.

المصدر: رويترز

ارتفعت ثقة كبار المصنعين في اليابان إلى أعلى مستوى لها في أربع سنوات، مما عزز توقعات السوق بأن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع.

أظهر مسح تانكان الفصلي للأعمال الذي أجراه بنك اليابان يوم الاثنين، ارتفاع مؤشر ثقة قطاع الأعمال إلى 15 نقطة هذا الشهر، مقارنةً بـ 14 نقطة في سبتمبر. وتطابقت هذه النتيجة مع متوسط ​​توقعات الاقتصاديين في استطلاع أجرته بلومبيرغ.

استقر مؤشر الشركات الكبيرة غير المصنعة عند 34، ليظل قريباً من أقوى مستوى له منذ أوائل التسعينيات. وتعني القراءة الإيجابية أن عدد الشركات التي ترى الظروف "مواتية" أكثر من عدد الشركات التي ترى الظروف "غير مواتية".

تشير بيانات "تانكان"، وهي من أكثر مجموعات البيانات التي ينشرها بنك اليابان المركزي خضوعًا للتدقيق، إلى أن الشركات اليابانية قد تجنبت حتى الآن تداعيات كبيرة للتعريفات الأمريكية، وهو مصدر قلق لطالما سلط البنك المركزي الضوء عليه لعدة أشهر. وتعزز هذه النتائج موقف مجلس المحافظ كازو أويدا برفع أسعار الفائدة يوم الجمعة، وهو ما سيمثل أول زيادة منذ يناير.

أظهرت البيانات تحسناً في ثقة مصنعي منتجات النفط والفحم، مما أتاح لبنك اليابان المركزي مؤشراً مبكراً على كيفية استجابة الشركات لتخفيض الرسوم الجمركية الأمريكية بعد دخول التخفيضات حيز التنفيذ في منتصف سبتمبر. وكانت نحو 70% من الشركات قد قدمت ردودها على الاستطلاع السابق قبل أيام من هذا التغيير.

لا يزال ضعف الين يدعم المصدرين، بينما يزيد في الوقت نفسه من تكاليف التشغيل لشركات قطاع الخدمات التي توظف غالبية القوى العاملة في اليابان. وتوقعت الشركات، وفقًا لبيانات يوم الجمعة، أن يبلغ سعر صرف الين 147.06 مقابل الدولار خلال السنة المالية الحالية، وهو أقل من توقعاتها في سبتمبر/أيلول التي بلغت 145.68.

أشار أويدا مرارًا وتكرارًا إلى حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية والزخم الأولي لمفاوضات الأجور كعوامل ستكون حاسمة للسلطات التي تفكر في رفع سعر الفائدة التالي.

رغم انحسار الشكوك المحيطة بالرسوم الأمريكية إلى حد ما، إلا أن العلاقات اليابانية الصينية تدهورت بعد تصريحات رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي بشأن تايوان الشهر الماضي. وقد أثار ذلك مخاوف بشأن تداعيات اقتصادية محتملة جديدة، بما في ذلك انخفاض حاد في عدد السياح الصينيين.

المصدر: بلومبيرغ أوروبا

فاز خوسيه أنطونيو كاست في الانتخابات الرئاسية في تشيلي يوم الأحد، مستغلاً مخاوف الناخبين بشأن ارتفاع معدلات الجريمة والهجرة لتوجيه البلاد نحو اليمين بشكل حاد هو الأكبر منذ نهاية الديكتاتورية العسكرية في عام 1990.

حصل كاست على نسبة 58% من الأصوات في جولة الإعادة مع المرشحة اليسارية جانيت جارا ، التي فازت بنسبة 42% واعترفت بالهزيمة سريعاً.

طوال مسيرته السياسية الممتدة لعقود، ظل كاست متشدداً يمينياً ثابتاً. وقد اقترح بناء جدران حدودية، ونشر الجيش في المناطق التي ترتفع فيها معدلات الجريمة، وترحيل جميع المهاجرين غير الشرعيين في البلاد.

يمثل فوزه أحدث انتصار لليمين المتجدد في أمريكا اللاتينية، لينضم بذلك إلى دانيال نوبوا من الإكوادور، ونجيب بوكيلي من السلفادور، وخافيير ميلي من الأرجنتين. وفي أكتوبر/تشرين الأول، أنهى انتخاب الوسطي رودريغو باز ما يقرب من عقدين من الحكم الاشتراكي في بوليفيا.

كانت هذه الحملة هي المحاولة الثالثة لكاست للوصول إلى الرئاسة والجولة الثانية من الإعادة، بعد خسارته أمام الرئيس اليساري غابرييل بوريك في عام 2021. وبعد أن كان يُنظر إليه من قبل العديد من التشيليين على أنه متطرف للغاية، فقد اجتذب ناخبين قلقين بشكل متزايد بشأن الجريمة والهجرة.

وقالت كلوديا هيس، وهي عالمة سياسية في جامعة تشيلي، إن فوزه الحاسم، حتى في أجزاء من تشيلي التي تصوت تقليديًا للمرشحين اليساريين، كان على الأرجح مدفوعًا برفض الناخبين لخارا، الذي كان يُنظر إليه من قبل الكثيرين على أنه متطرف للغاية بصفته عضوًا في الحزب الشيوعي.

وصل أنصار كاست إلى مقر حملة الرئيس المنتخب في سانتياغو مساء الأحد، وهم يلوحون بأعلام تشيلي. وارتدى بعضهم قبعات حمراء كُتب عليها "لنجعل تشيلي عظيمة مرة أخرى".

كان إغناسيو سيغوفيا، وهو طالب هندسة يبلغ من العمر 23 عامًا، من بينهم.

"لقد نشأت في تشيلي مسالمة، حيث كان بإمكانك الخروج إلى الشارع دون قلق، كنت تخرج دون أن تواجه أي مشاكل أو خوف"، قال. "أما الآن فلا يمكنك الخروج بسلام".

قد يواجه كاست معارضة من الكونغرس المنقسم

على الرغم من أن تشيلي لا تزال واحدة من أكثر الدول أماناً في أمريكا اللاتينية، إلا أن جرائم العنف قد ارتفعت بشكل حاد في السنوات الأخيرة مع تجذر جماعات الجريمة المنظمة، مستغلة حدود البلاد الصحراوية الشمالية المفتوحة مع جيرانها المنتجين للكوكا بيرو وبوليفيا، والموانئ البحرية الدولية الرئيسية، وتدفق المهاجرين المعرضين للاتجار بالبشر والجنس.

تُظهر بيانات الحكومة أن الغالبية العظمى من المهاجرين غير الشرعيين في تشيلي قد وصلوا من فنزويلا في السنوات الأخيرة.

وتشمل مقترحات كاست إنشاء قوة شرطة مستوحاة من إدارة الهجرة والجمارك الأمريكية لاحتجاز المهاجرين الموجودين في البلاد بشكل غير قانوني وطردهم بسرعة.

كما أنه روّج لتخفيضات هائلة في الإنفاق العام.

تُعد تشيلي أكبر منتج للنحاس في العالم ومنتجًا رئيسيًا لليثيوم، وقد ساهمت التوقعات بتقليل التنظيمات واتباع سياسات مواتية للسوق في دعم سوق الأسهم المحلية والبيزو ومؤشر الأسهم.

مع ذلك، من المرجح أن تواجه مقترحات كاست الأكثر جذرية معارضة من الكونغرس المنقسم. فبينما فازت أحزاب اليمين بمقاعد في مجلسي الهيئة التشريعية في الانتخابات العامة التي جرت في نوفمبر، جاءت معظم هذه المكاسب من أحزاب أكثر تقليدية. وينقسم مجلس الشيوخ بالتساوي بين أحزاب اليسار واليمين، بينما يملك حزب الشعب الشعبوي الصوت الحاسم في الهيئة التشريعية الأدنى.

وقال غييرمو هولزمان، المحلل السياسي والأستاذ في جامعة فالبارايسو، إنه سيتعين عليه إرضاء قاعدة انتخابية واسعة.

وقال: "من الواضح أن ليس كل من صوت لكاست ينتمي إلى حزبه. أي أن الكثير من أصواته مستعارة".

قد يُثني هذا الواقع كاست عن تبني سياساتٍ مثل الإجهاض . فقد سبق له أن عارض الإجهاض وحبوب منع الحمل الطارئة بشدة، لكنه نادرًا ما تحدث عن هذا الموضوع خلال الحملة الانتخابية الأخيرة. ويتطلب تغيير قوانين الإجهاض في البلاد تأييد أكثر من نصف أعضاء الكونغرس، وتشير استطلاعات الرأي إلى أن معظم التشيليين يؤيدون الحقوق القائمة.

المصدر: رويترز

أدى خفض سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والذي جاء بنهج أكثر تيسيراً مما كان متوقعاً، إلى خلق وضع مثير للاهتمام لأسواق الدخل الثابت في العام المقبل. ويُضيف التركيز على استقلاليتها بُعداً آخر.

وكما كان متوقعاً، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأسبوع الماضي للمرة الثالثة على التوالي هذا العام، حيث خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة إلى نطاق 3.5 - 3.75%، وهو أدنى مستوى له في ثلاث سنوات.

أدت المخاوف المتزايدة بشأن ضعف سوق العمل الأمريكي، والتي فاقت تأثير التضخم الجامد، إلى إقناع الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى، حيث قرأت أسواق المخاطر بشكل عام نبرة أكثر تيسيراً مما كان متوقعاً من الاجتماع، مما دعم مؤشرات الأسهم على نطاق واسع وساعد في دفع عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل إلى الانخفاض.

والأهم من ذلك، أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد فعل ما يكفي الآن لتعزيز التهديد للتوظيف مع إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة بما يكفي لمواصلة الضغط على ضغوط الأسعار، وهو تأطير يمكن قراءته بطريقة أخرى على أنه أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي مرتاح للتوقف عند هذا المستوى وانتظار رؤية أداء الاقتصاد.

في حين صوتت أغلبية أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) البالغ عددهم 12 عضواً لصالح الخفض، عارض ثلاثة منهم محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران، الذي دعا إلى خفض بمقدار نصف نقطة، وأوستن جولسبي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو وجيفري شميد من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، اللذان أيدا الإبقاء على السعر كما هو.

كان من المتوقع وجود معارضة، وعلى الرغم من أن الأرقام كانت أقل من بعض التقديرات، إلا أنها لا تزال تمثل أكبر تباين بين أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة منذ عام 2019.

هوكس ضد دوفز

طالما استمر التوتر بين توازن المخاطر عبر التفويض المزدوج للاحتياطي الفيدرالي، فإننا نتوقع استمرار التباين في الرأي بين الأعضاء بشأن توجه السياسة المستقبلية.

ومن المثير للاهتمام أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية قد وضعت بعض الخيارات فيما يتعلق بالقرارات المستقبلية، مشيرة إلى أنه "عند النظر في مدى وتوقيت التعديلات الإضافية على النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، ستقوم اللجنة بتقييم البيانات الواردة والتوقعات المتطورة وتوازن المخاطر بعناية".

سيدخل هذا التقييم حيز التنفيذ هذا الأسبوع مع إصدار سلسلة من البيانات الاقتصادية الكلية الهامة المتأخرة - بما في ذلك رواتب شهري أكتوبر ونوفمبر ومعدل البطالة لشهر نوفمبر - مما قد يعطي بعض المؤشرات حول الاتجاه الذي قد يميل إليه الاحتياطي الفيدرالي في العام المقبل.

وأشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول إلى أن المستوى الحالي لأسعار الفائدة قصيرة الأجل يقع الآن "ضمن نطاق واسع من تقديرات قيمته المحايدة"، وجادل بأن أي تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة من هنا يجب أن تأتي من مزيج من ضعف سوق العمل بشكل كبير مع ارتفاع معدل البطالة.

بغض النظر عما إذا كنا سنرى ذلك، وإلى أي مدى، فإن توقعاتنا الأساسية الحالية هي أن تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بتخفيض آخر بمقدار ربع نقطة في الربع الأول من عام 2026، مع احتمال إجراء المزيد من التخفيضات خلال العام إذا مارس رئيس جديد للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ذو توجهات توسعية ضغوطًا نحو الأسفل.

سيستقيل باول في مايو/أيار، ويُعتبر كيفن هاسيت، المستشار الاقتصادي للرئيس ترامب والمعروف بمواقفه المؤيدة للسياسة النقدية السخية، المرشح الأوفر حظاً لخلافته، على الرغم من وجود مرشحين آخرين، من بينهم كيفن وارش، محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق، وكريستوفر والر، وميشيل بومان، محافظا الاحتياطي الفيدرالي، وريك ريدر من شركة بلاك روك، ضمن القائمة المختصرة التي يدرسها وزير الخزانة سكوت بيسنت. ومن المتوقع صدور إعلان في مطلع العام الجديد، وهو حدث من المرجح أن يكون له تأثير واسع النطاق على سوق أسعار الفائدة.

تأثير السوق

بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، انخفضت عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل تبعاً لانخفاض أسعار الفائدة - وهي خطوة مدعومة جزئياً بإعلان البنك المركزي أنه سيبدأ على الفور في شراء سندات الخزانة قصيرة الأجل للمساعدة في إدارة سيولة السوق - ومع ذلك فقد ارتفعت عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل لمدة 10 و 30 عاماً بشكل عام.

تُعدّ معدلات النمو المتوقعة المرتفعة، إلى جانب تزايد المخاوف بشأن التدخلات المالية المفرطة واستدامة الدين، من بين العوامل الرئيسية التي تدفع عوائد السندات طويلة الأجل إلى الارتفاع. ولذلك، فإن هذه العوامل مُسعّرة بالفعل، مما يُشير، في رأينا، إلى أن أسوأ ما في الأمر قد انتهى بالنسبة لأسعار الفائدة طويلة الأجل، وهو ما أبرزناه في موضوع الدخل الثابت ضمن تقرير "حلول 2026" . في الواقع، نرى أن تحسّن عوائد السندات طويلة الأجل، نتيجةً لانخفاض أسعار الفائدة، من شأنه أن يدعم عوائد السندات طويلة الأجل.

المصدر: نيوبيرجر بيرمان