رئيس الوزراء التايلاندي يحدد مساراً لإجراء انتخابات مبكرة وسط اضطرابات حدودية وبرلمانية

عاد الحذر يسود الأسواق هذا الصباح، حيث تتجه الأسهم المحلية نحو تسجيل خسارة أسبوعية ثانية على التوالي. وجاء انتعاش يوم الخميس رغم وصول الروبية إلى أدنى مستوى قياسي جديد، إلا أن المعنويات لا تزال متذبذبة بسبب استمرار تدفقات رؤوس الأموال الأجنبية الخارجة، والاتفاق التجاري الأمريكي الذي لا يزال بعيد المنال. وقد لا يُسهم تحسن الأوضاع في آسيا في تبديد هذه المخاوف. وفي السوق الأولية، تطرح شركة "آي سي آي سي آي برودنشال لإدارة الأصول" أسهمها بقيمة 1.2 مليار دولار يوم الجمعة، وهو طرح بارز قد يجعلها ثاني أكبر شركة صناديق استثمار مشتركة قيمة في الهند عند طرحها للاكتتاب العام.

يُنذر انهيار الروبية بدائرة مفرغة

يُنذر ضعف العملة الهندية بقلقٍ عام في الأسواق. فقد سجلت الروبية الهندية أدنى مستوى لها يوم الخميس، مواصلةً تراجعها المتواصل، مما يُنذر بحلقة مفرغة. ويقول تجار العملات إن العامل المُثبِّط الأخير هو خروج رؤوس الأموال من كلٍّ من الأسهم والسندات، إذ يُقلِّل كل انخفاض جديد في قيمة الروبية من رغبة المستثمرين العالميين في شراء الأصول الهندية. ويكمن جوهر المشكلة في الاتفاق التجاري الأمريكي الذي لا يزال بعيد المنال، والذي يقول كبير المستشارين الاقتصاديين في الهند إنه قد يُبرم أخيرًا بحلول مارس. في غضون ذلك، سحب المستثمرون الأجانب أكثر من 17 مليار دولار من الأسهم المحلية هذا العام، متجاوزين الرقم القياسي السابق المُسجَّل في عام 2022. كما تحوَّلوا إلى بائعين صافين للسندات، مما يُهدِّد بإنهاء سلسلة تدفقات رأس المال الداخلة التي استمرت خمسة أشهر.

أزمة تلوث الهواء في دلهي تدفع باتجاه فرض استخدام الطاقة النظيفة

على النقيض من الضغوط الاقتصادية الكلية التي تواجهها الروبية، يدفع تفاقم التلوث إلى اتخاذ إجراءات سياسية سريعة. وتشير تقديرات سيتي إلى أن التطورات الأخيرة المتعلقة بفرض استخدام الوقود النظيف في منطقة دلهي الكبرى من شأنها أن تُنعش نمو الغاز الطبيعي المضغوط، مما يُفيد شركات التوزيع مثل إندرا براستا غاز. وقد أصدرت ولاية هاريانا الشمالية توجيهًا يقضي بأن تقتصر شركات تجميع المركبات على إضافة مركبات تعمل بالغاز الطبيعي المضغوط أو المركبات الكهربائية فقط إلى أساطيلها ابتداءً من العام المقبل. ويُطبق هذا التوجيه أيضًا في ولاية أوتار براديش المجاورة. إضافةً إلى ذلك، سيُسمح بدخول حافلات الوقود النظيف فقط إلى دلهي ابتداءً من نوفمبر من العام المقبل. وسيكون لتفاقم التلوث آثار ثانوية على السوق، حيث سيُفرز فائزين جددًا وخاسرين.

يرى منتجو الروبيان فرصة سانحة في الاتحاد الأوروبي

بينما تواجه بعض القطاعات تقلبات، تتكيف صناعات التصدير الهندية مع التحولات العالمية. فعلى سبيل المثال، يقرأ مُصدّرو الروبيان الاتجاهات العالمية بسرعة ويُحسّنون استراتيجياتهم. وعلى الرغم من مشاكل الرسوم الجمركية، تُحقق الهند مكاسب مطردة في حصتها السوقية في الولايات المتحدة، بينما يبدو أن منافستها الرئيسية، الإكوادور، تفقد بعضًا من ميزتها التنافسية في التكلفة، وفقًا لشركة إنكريد إكويتيز. وحتى مع حالة عدم اليقين بشأن الطلب الأمريكي، قد تستفيد الهند مع تقدم المحادثات التجارية مع الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، مما يُرجّح فتح أسواق مُقيّدة بالرسوم الجمركية وقواعد الامتثال. وتشمل أفضل اختيارات إنكريد في هذا القطاع شركتي أبيكس للأغذية المجمدة وأفانتي للأعلاف، التي ارتفعت أسهمها بالفعل بأكثر من 18% هذا العام.

يُظهر سلوك سوق الأسهم الهندية بوضوح حجم السوق. إذ يقوم المطلعون على بواطن الأمور ببيع أسهمهم بمستويات قياسية، مما يوحي بأن السوق بدأت تبدو باهظة الثمن، على الرغم من أن الأسعار تعاني منذ فترة. وقد باعت مجموعات المؤسسين أسهماً بقيمة تزيد عن 14 مليار دولار هذا العام، ليصل إجمالي المبيعات خلال ثلاث سنوات إلى ما يقارب 40 مليار دولار. وبينما لا تزال تدفقات المستثمرين الأفراد قوية، فإن مزيجاً من عمليات بيع المطلعين على بواطن الأمور والاكتتابات العامة الأولية القياسية يُبقي السوق تحت السيطرة.

المصدر: بلومبيرغ أوروبا

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[موضوع اليوم]

ارتفعت أسعار النفط في التداولات الآسيوية يوم الجمعة بعد خسائر حادة في الجلسة السابقة، مدعومة بتقرير يفيد بأن الولايات المتحدة تستعد لاعتراض المزيد من ناقلات النفط الفنزويلية، مما أثار مخاوف من انقطاع الإمدادات.

اعتبارًا من الساعة 20:50 بالتوقيت الشرقي (01:50 بتوقيت غرينتش)، ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت التي تنتهي صلاحيتها في فبراير بنسبة 0.5٪ لتصل إلى 61.61 دولارًا للبرميل، بينما ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.6٪ لتصل إلى 57.95 دولارًا للبرميل.

احصل على رؤى حصرية حول سوق النفط الخام، وتحديثات فورية، وتوقعات الأسعار مع اشتراك InvestingPro - احصل على خصم 55% اليوم

انخفض كلا العقدين بنسبة 1.5% يوم الخميس، مسجلين أدنى مستوى لهما في أكثر من سبعة أسابيع بسبب توقعات السلام في أوكرانيا وارتفاع مخزونات البنزين والمشتقات النفطية الأمريكية.

كان من المتوقع أن تنخفض أسعار النفط بأكثر من 3% هذا الأسبوع.

تشير التقارير إلى أن الولايات المتحدة تخطط لمزيد من عمليات الضبط قبالة سواحل فنزويلا

ارتفعت الأسعار بعد تقرير لوكالة رويترز، نقلاً عن مصادر، ذكر أن الولايات المتحدة تستعد لعمليات اعتراض إضافية في أعقاب احتجاز ناقلة النفط "سكيبر" هذا الأسبوع قبالة سواحل فنزويلا.

وذكر التقرير أن هذه الخطوة المحتملة تمثل تصعيداً كبيراً في تطبيق العقوبات التي تفرضها واشنطن، وقد دفعت مالكي السفن إلى إعادة تقييم الرحلات التي تشمل النفط الخام الفنزويلي.

وأضاف التقرير أن الولايات المتحدة جمعت قائمة أهداف تضم العديد من ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات لاحتمال مصادرتها.

أدى احتمال حدوث المزيد من الاضطرابات في التدفقات المصرح بها إلى زيادة علاوة المخاطر في السوق، مما ساعد خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط على استعادة بعض مكاسبهما.

المكاسب تتوج بآفاق السلام في أوكرانيا

إلا أن المكاسب ظلت محدودة مع عودة الاهتمام إلى الجهود الدبلوماسية الجارية بين روسيا وأوكرانيا.

إن أي تقدم نحو تسوية تفاوضية قد يعيد في نهاية المطاف تشكيل سياسة العقوبات المفروضة على صادرات الطاقة الروسية ويغير التوقعات بشأن الإمدادات العالمية.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، تراجعت أسعار النفط عندما ظهرت بوادر تحرك في المحادثات، مما يؤكد استجابة السوق لأي إشارات لخفض التصعيد.

أدى عدم اليقين بشأن الدبلوماسية الجيوسياسية الأوروبية إلى تقييد اتجاه أسعار النفط الخام.

المصدر: الاستثمار

قالت شركة CIMB للأوراق المالية إن قطاع النفط والغاز في ماليزيا قد يتوقع توقعات ضعيفة للنشاط المحلي حتى عام 2026، وسط تقلب أسعار النفط، وانخفاض الإنفاق الرأسمالي في قطاع التنقيب والإنتاج، وتقليص نطاق العمل البحري، واحتمال حدوث تأخيرات في المشاريع الجديدة بما في ذلك تطوير الحقول الهامشية.

وأضاف التقرير أن محدودية فرص العمل ستؤدي أيضاً إلى استمرار المنافسة الشديدة بين مقدمي الخدمات، مستشهداً بخفض شركة النفط الوطنية بتروناس لنفقاتها الرأسمالية في قطاع التنقيب والإنتاج بنسبة 42% في النصف الأول من عام 2025.

وأضاف البيان: "لا تزال عمليات الصيانة الدورية للمصانع البرية هي المحفز الرئيسي على المدى القريب، مما يفيد الشركات ذات القدرات الراسخة والبصمات التشغيلية".

وأضافت أن أعمال صيانة الأراضي البور "لا تزال موجهة ومحددة لكل مشروع".

تعتبر شركة CIMB Securities "محايدة" تجاه القطاع، حيث من المتوقع أن تصل الأرباح الأساسية إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من عقد في عام 2025، يليها انتعاش في عام 2026 ولكنها ستظل عند مستويات ذروة الوباء في عام 2020.

وأضاف التقرير أن النزاع المستمر بين شركة بتروناس وشركة بتروليوم ساراواك بهد (بيتروس) المملوكة لولاية ساراواك قد أثر أيضاً على المزاج العام.

وأضاف البيان: "لا تزال المسائل الرئيسية المتعلقة بالترخيص وحقوق الموارد واستحقاق الإيرادات عالقة".

وقد ساهم ذلك في تأخير الموافقة على المشاريع وضعف ثقة المستثمرين، حيث من المرجح أن يتبنى منتجو النفط موقفًا أكثر حذرًا في الالتزام بالمشاريع الجديدة، كما أضاف التقرير.

المصدر: Theedgemarkets

قد لا تساعد حالة النشوة السوقية الصقور خلال فترة عيد الميلاد

من المرجح أن يخضع الموقف المتشدد المفاجئ لأسواق سعر الفائدة باليورو هذا الأسبوع للتدقيق. ولتبرير هذا الموقف، ينبغي أن تستمر معدلات النمو في التحسن، وأن لا تبدأ بيانات التضخم بالانخفاض عن توقعات البنك المركزي الأوروبي. في الوقت نفسه، ينبغي أن تبقى المخاطر (الجيوسياسية) تحت السيطرة، وألا يفاجئ ترامب أوروبا بإجراءات سياسية جديدة. هذه قائمة طويلة. ورغم أن هذه كلها جزء من توقعاتنا الأساسية، إلا أننا نشك في أن الأمور ستكون على ما يرام تمامًا من الآن فصاعدًا.

من المثير للاهتمام أن مقايضات التضخم لم تشهد تغيراً كبيراً في عملية إعادة تسعير أسعار الفائدة على نطاق أوسع. لا تزال مقايضة التضخم لمدة عامين أقل بقليل من 1.8%، وهو ما يعكس انخفاض مؤشر أسعار المستهلك المتوقع من قبل البنك المركزي الأوروبي. يشير اعتماد معظم التأثير على أسعار الفائدة الحقيقية إلى أن الأسواق قد غيرت تقييمها لاستجابة البنك المركزي الأوروبي. وبينما لا يزال من المتوقع حدوث انخفاض في التضخم على المدى القريب، قد يرى البنك المركزي الأوروبي ببساطة حاجة أقل إلى مزيد من التيسير النقدي. وسنتابع باهتمام ما إذا كان رأي شنابل المتشدد سيحظى بتأييد أوسع خلال اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل.

بالنظر إلى كل هذا، ربما تكون الأسواق قد اتخذت موقفًا متشددًا للغاية في وقت مبكر جدًا، وإذا واجهت المعنويات أي عوائق، ولو طفيفة، فقد نشهد تراجعًا جزئيًا في هذا الارتفاع. تجدر الإشارة إلى أن معنويات السوق بشكل عام قوية للغاية في الوقت الحالي. وصل التقلب الضمني لمؤشر أسهم اليورو ستوكس إلى أدنى مستوى له هذا العام، بينما يتطلع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الولايات المتحدة إلى تسجيل أرقام قياسية جديدة. السؤال المطروح هو ما إذا كان المستثمرون مستعدين للاستمرار في نهجهم المتفائل والمخاطرة مع اقتراب موسم أعياد الميلاد. بعد عام مضطرب، يمكننا أن نتخيل أن التريث خلال فترة الأعياد سيمنحنا مزيدًا من راحة البال.

وأخيرًا، هناك توازن في العائد على أجهزة الاستقبال لسندات SOFR لأجل 10 سنوات. من المتوقع أن يتحول العائد إلى إيجابي.

في الولايات المتحدة، وصل معدل SOFR لأجل 3 أشهر إلى مستوى مماثل تقريبًا لمعدل SOFR لأجل 10 سنوات (هذا الأسبوع فقط)، ومن المتوقع أن ينخفض ​​معدل SOFR لأجل 3 أشهر تدريجيًا، مما سيؤدي إلى عائد إيجابي هيكلي للمستفيدين من أسعار الفائدة الثابتة. هذه هي المرة الأولى منذ النصف الثاني من عام 2022 (ولفترة وجيزة في يناير 2025) التي يتجاوز فيها معدل SOFR لأجل 10 سنوات معظم أسعار الفائدة المتغيرة. بالنسبة للمستثمرين الذين ترددوا في التحول إلى أسعار فائدة متغيرة بسبب العائد السلبي، فإن هذا الأمر سيزول (على الأقل طالما بقي معدل SOFR لأجل 10 سنوات مرتفعًا). من ناحية أخرى، تتمثل إحدى مزايا تحديد سعر فائدة ثابت للمستفيدين لأجل 10 سنوات في القيمة السوقية الإيجابية المتوقعة مع اقتراب معدل SOFR لأجل 10 سنوات من 4%.

أحداث يوم الجمعة وآراء السوق

بعد صدور تقديرات الناتج المحلي الإجمالي الشهري للمملكة المتحدة لشهر أكتوبر، يبدو جدول البيانات الاقتصادية خالياً إلى حد كبير. لكننا سنستمع إلى تصريحات بولسون وجولزبي من الاحتياطي الفيدرالي حول التوقعات الاقتصادية الأمريكية. كما سنستمع إلى مراجعة تصنيف من وكالة فيتش لصندوق الإنقاذ المالي الأوروبي وآلية الاستقرار الأوروبي.

المصدر: آي إن جي

النقاط الرئيسية:

ارتفعت أسعار الأرز في تايلاند إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من ستة أشهر بسبب مخاوف تتعلق بالإمدادات ناجمة عن الفيضانات وتوقعات بزيادة الطلب بعد أن تعهدت الصين بشراء الأرز، بينما ظلت الأسعار في الهند وفيتنام دون تغيير.

بلغ سعر الأرز التايلاندي المكسور بنسبة 5% (RI-THBKN5-P1) 400 دولار للطن، مرتفعاً من 375 دولاراً الأسبوع الماضي. وقد سجلت الأسعار أعلى مستوى لها منذ 29 مايو.

يتوقع التجار ارتفاع الطلب مع تحرك الصين لإتمام صفقة الأرز في وقت لاحق من هذا الشهر، وذلك بعد تعهدها بشراء 500 ألف طن من الأرز من تايلاند.

وقال تاجر أرز مقيم في بانكوك: "إن الصفقة مع الصين واحتمال زيادة المشتريات من الفلبين يجعلان السوق أكثر حيوية".

وأضاف التاجر أن هناك أيضاً انخفاضاً في الإمدادات بسبب الفيضانات الأخيرة في أجزاء كثيرة من البلاد.

استقرت أسعار تصدير الأرز الهندي هذا الأسبوع، حيث ساعد انخفاض قيمة الروبية نحو مستوى قياسي منخفض التجار على تعويض ارتفاع أسعار الأرز في السوق المحلية.

بلغ سعر الأرز الهندي المسلوق جزئياً والمكسر بنسبة 5% هذا الأسبوع ما بين 347 و354 دولاراً للطن المتري، دون تغيير عن الأسبوع الماضي. أما سعر الأرز الأبيض الهندي المكسور بنسبة 5% فقد تراوح بين 340 و345 دولاراً للطن المتري هذا الأسبوع.

قال مصدر من مدينة كولكاتا إن أسعار الأرز تبقى مرتفعة لأن الحكومة تشتري بسعر الدعم الأدنى المتزايد، الأمر الذي يدفع التجار أيضاً إلى تقديم أسعار أعلى.

انخفضت قيمة الروبية الهندية قرب مستوى قياسي منخفض مقابل الدولار يوم الخميس، مما رفع عوائد الروبية للتجار من المبيعات الخارجية.

وبحسب التجار، تم عرض الأرز الفيتنامي المكسور بنسبة 5% (RI-VNBKN5-P1) بسعر يتراوح بين 365 و370 دولارًا للطن المتري يوم الخميس، دون تغيير عن الأسبوع الماضي.

قال تاجر مقيم في مدينة هو تشي منه: "المبيعات بطيئة وسط ضعف الطلب".

انخفضت صادرات الأرز الفيتنامية في نوفمبر بنسبة 49.1% مقارنة بالعام السابق لتصل إلى 358 ألف طن، وفقًا لبيانات حكومية.

في غضون ذلك، وافقت بنغلاديش على شراء 50 ألف طن من الأرز عبر مناقصة دولية مفتوحة. ولا تزال الحكومة تكافح للسيطرة على أسعار الأرز رغم وفرة المخزونات والإنتاجية.

المصدر: TradingView