لماذا عادت زيادات أسعار الفائدة إلى الواجهة في عام 2026

Winkelman

سياسي

اقتصادي

البنك المركزي

الملخص:

تضاءلت آمال أستراليا في خفض أسعار الفائدة في عام 2026 بعد أن أشارت محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك إلى أن ذلك لم يعد مطروحاً على الطاولة، وأن رفع أسعار الفائدة أصبح الآن احتمالاً حقيقياً.

تضاءلت آمال أستراليا في خفض أسعار الفائدة عام 2026 بعد أن أشارت محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، ميشيل بولوك، إلى أن هذا الخيار لم يعد مطروحاً، وأن رفع أسعار الفائدة بات احتمالاً وارداً. ومع استمرار التضخم بوتيرة أسرع من المتوقع، وتزايد الضغوط السعرية على كل شيء بدءاً من المساكن وصولاً إلى السلع الأساسية اليومية، بدأت الأسواق في إعادة تقييم مسار أسعار الفائدة.

في هذه الحلقة، تقوم سواتي باندي من بلومبيرغ بتحليل أسباب تحول بنك الاحتياطي الأسترالي نحو تحيز محتمل نحو التشديد، وكيف يمكن لبيانات التضخم القادمة أن تشكل الخطوة التالية، وماذا يعني كل ذلك بالنسبة للرهون العقارية وسوق الإسكان والتوقعات الاقتصادية لأستراليا.

استمعوا وتابعوا بودكاست بلومبيرغ أستراليا على أبل، سبوتيفاي، يوتيوب، أو أي منصة أخرى تستخدمونها للاستماع إلى البودكاست. لمستخدمي أجهزة الكمبيوتر: شغّلوا الأمر {NSUB AUPOD} على جهازكم للاشتراك.

وللحصول على ملخص يومي لأهم أخبار الأعمال والمال والاقتصاد التي تهم الأستراليين، من مراسلي بلومبيرغ حول العالم، اشترك في نشرتنا الإخبارية المجانية "أستراليا بريفينغ". إليكم نص مُعدّل قليلاً للمحادثة:

ريبيكا جونز: هذا الأسبوع، صرّحت محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، ميشيل بولوك، بأن خفض أسعار الفائدة بات مستبعداً تماماً، ويبدو الآن أننا قد نشهد بدلاً من ذلك رفعاً لها بحلول يونيو. لا أدري عنكم، لكن هذه لم تكن المفاجأة السارة التي كنت أتمناها هذا الأسبوع. لشرح الأسباب، وما يخبئه العام المقبل للاقتصاد الأسترالي، تنضم إلينا مراسلة بلومبيرغ الاقتصادية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ، سواتي باندي، من مكتبنا في سيدني. سواتي، أهلاً بكِ مجدداً في البودكاست.

سواتي باندي: شكراً لكِ يا بيك. يسعدني أن أكون هنا.

جونز: سواتي، كان من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع هذا الأسبوع، والذي كان بالطبع الأخير لعام 2025. وهذا ما حدث بالفعل. لكن ما كان الجميع ينتظر سماعه هو: هل سنشهد خفضًا آخر في سعر الفائدة؟ كنتِ حاضرة في المؤتمر الصحفي يوم الثلاثاء. ماذا سمعنا بدلًا من ذلك؟

باندي: نعم، معك حق يا بيك، كان المتوقع أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير للمرة الثالثة على التوالي عند 3.6%، ولم يكن هناك وضوح كبير بشأن ما سيُسفر عنه المؤتمر الصحفي للمحافظ. لذا كان الأمر مفاجئًا للكثيرين عندما أعطت إشارة واضحة جدًا بأن أي تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة مستبعدة. وبالنظر إلى مسار الاقتصاد، ومستوى التضخم، والمخاطر التصاعدية التي تُهدد كليهما، يبدو أنه من الأفضل نسيان خفض أسعار الفائدة، بل في الواقع، سنواجه رفعًا لها بحلول عام 2026.

جونز: إذن، عندما سمعت ذلك في المؤتمر الصحفي، وأنت تحمل هاتفك في يدك، بدأت في مراسلة جهات اتصالك. ماذا قالوا لك؟

باندي: بمجرد أن سُئلت الحاكمة بولوك - وكان هذا أول سؤال في الواقع - عما إذا كانوا قد فكروا في خفض أو رفع أسعار الفائدة، أجابت بأنهم لم يفكروا صراحةً في الخفض، لكنهم ناقشوا الظروف التي قد تؤدي إلى رفع أسعار الفائدة. ثم سألتها عن ماهية تلك الظروف التي ناقشوها، وما إذا كان بإمكانها تقديم المزيد من التفاصيل. بعد ذلك، بدأتُ بمراسلة بعض الاقتصاديين لمحاولة فهم كيفية تفسيرهم للتعليقات، لأن الجميع يتابع المؤتمر الصحفي، كما تعلمون. أعني بالجميع كل من يهتم بهذا الموضوع، أليس كذلك؟ من الاقتصاديين إلى المتداولين، وحتى العاملين في الخارج. وأعتقد أن نصف فريق التحرير لدينا يتابعه أيضاً. وقد علّق الكثير من هؤلاء الأشخاص. لذا، كان هناك تبادل كبير للرسائل، مما ساعد أيضاً في فهم كيفية نظر الناس إلى الموضوع من الخارج. كما ساهم ذلك في صياغة القصة، وتشكيل الفكر الذي يُبنى عليه كتابة القصة بعد المؤتمر الصحفي.

جونز: لقد ضجّت مجموعة الدردشة بالنقاش، لأنني أتخيل ذلك - بالنظر إلى الجزء الأول من فعالية يوم الثلاثاء، وهو البيان المكتوب الصادر عن بنك الاحتياطي الأسترالي، والذي كان موجزًا جدًا، ونمطيًا إلى حد ما. لكن المفاجأة الحقيقية جاءت في المؤتمر الصحفي. هل كانت مفاجأة للاقتصاديين الذين تحدثت إليهم؟ ماذا قالوا؟

باندي: نعم، لقد فاجأ الناسَ وضوحُ ميشيل بولوك في الإشارة إلى استبعاد خفض أسعار الفائدة، بل وتمهيدها لرفعها. في الواقع، قال أحد الاقتصاديين الذين تحدثتُ معهم خلال المؤتمر الصحفي إن المحافظة كانت تُمهّد الطريق لتحوّل كامل نحو سياسة نقدية تشديدية. هناك رأيٌ سائدٌ حاليًا بأن هذا التوجّه مشروط. وهذا يعني أنه إذا صدر تقرير تضخم سيئ في يناير/كانون الثاني، واضطر بنك الاحتياطي الأسترالي إلى رفع أسعار الفائدة في فبراير/شباط، فلن يقول أحد: يا إلهي، لقد كانت صدمةً، لقد كانت مفاجأةً، لم يُقدّم بنك الاحتياطي الأسترالي أي توضيحات، لقد جاء هذا القرار فجأةً. لذا، من غير المرجّح أن يحدث هذا النقد، لأن الخبير الاقتصادي من بنك ويستباك، بات بوستامانتي، الذي تحدثتُ معه، قال إن المحافظة كانت تُمهّد الطريق لتحوّل كامل نحو سياسة نقدية تشديدية، أليس كذلك؟ وهذا ما استنتجه الكثيرون في السوق والاقتصاديين من تصريحاتها. لذا فإن المسؤولية، كما أخبرتني سو-لين أونغ من بنك RBC، تقع على عاتق البيانات، وإذا استمر التضخم في المفاجأة بالارتفاع، فلن يتردد بنك الاحتياطي الأسترالي في رفع أسعار الفائدة من هنا.

جونز: أودّ أن أتطرق إلى نقطة ذكرتها للتو، وهي التضخم، لأنني أعتقد أن هذه هي النقطة التي تتعقد فيها الأمور. سواتي، لقد لاحظنا جميعًا تزايد ضغوط الأسعار خلال الشهرين الماضيين. متى أصبحت الأسعار مرتفعة إلى هذا الحد؟ ما الذي يدفع التضخم فعليًا؟

باندي: نعم، لقد فاجأتنا تقارير التضخم خلال الأشهر الثلاثة الماضية بارتفاعها. وفي الواقع، أشار التقرير الأخير إلى ضغوط سعرية واسعة النطاق. وهذا يعني أن كل شيء، بدءًا من تكاليف السكن والملابس والأحذية، مرورًا بالتعليم والثقافة، وصولًا إلى تناول الطعام في المطاعم وشراء الطعام والبقالة، شهد ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار. ومن الواضح أن السبب الرئيسي هو تكاليف السكن، والتي تشمل تكلفة بناء عقار جديد أو مشروع تطوير عقاري جديد. ولكنها تشمل أيضًا أشياء مثل الكهرباء. وكما نعلم، أعلن وزير الخزانة تشالمرز هذا الأسبوع عن إنهاء خصم الكهرباء الذي ساهم في خفض الأسعار، وهذه الخصومات ستُلغى الآن. لذا، سنشهد ارتفاعًا حادًا في أسعار تقرير التضخم للربع الرابع، وربما في تقرير التضخم للربع الأول أيضًا. والخبر السار هو أن بنك الاحتياطي الأسترالي كان على علم بذلك.

لذا، عندما أصدروا توقعاتهم في نوفمبر، كانوا قد أخذوا ذلك في الحسبان بالفعل. ويتوقع بنك الاحتياطي الأسترالي أن تظل الضغوط التضخمية مرتفعة حتى منتصف العام المقبل على الأقل. إذا تجاوز التضخم توقعاتهم المرتفعة أصلاً، فحينها سنرى خطر رفع أسعار الفائدة. أما إذا كان التضخم يتماشى مع توقعاتهم المرتفعة، فمن المرجح أن يُبقي بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة ثابتة. لذا، في حال حدوث ارتفاع مفاجئ في التضخم، يصبح رفع أسعار الفائدة احتمالاً وارداً.

جونز: وسواتي، هناك رأي سائد مفاده أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد توقف تمامًا عن التيسير النقدي. وبالطبع، أقصد بالتيسير خفض أسعار الفائدة. وهناك أيضًا نقاش محتدم يدور في نفس السياق، يشير إلى أنه إذا استمر التضخم في الارتفاع، فقد يضطر المحافظ بولوك إلى تغيير استراتيجيته وتشديد السياسة النقدية، أي رفع أسعار الفائدة في محاولة لخفض التضخم. وهناك رأي آخر يرى أن خفضًا أو اثنين في أسعار الفائدة لا يزالان واردين في عام 2026. ما الذي تشير إليه البيانات كأكثر الاحتمالات ترجيحًا في هذه المرحلة؟

باندي: هذا سؤال معقد للغاية، والسبب في ذلك ليس سهلاً. نحن نعيش في اقتصاد يشهد نموًا منخفضًا جدًا في الإنتاجية، مما أدى إلى انخفاض معدل النمو المحتمل. فعندما كان الاقتصاد الأسترالي، على سبيل المثال، ينمو بنسبة 4% خلال طفرة التعدين، تمكن من النمو بهذه الوتيرة دون التسبب في ضغوط تضخمية تُذكر. أما الآن، إذا نما الاقتصاد بنسبة 2.5% مثلاً، فهناك مخاوف من أن يؤدي ذلك إلى ضغوط تضخمية، وذلك لأن إمكانية النمو دون التسبب في تضخم قد انخفضت بسبب انخفاض نمو الإنتاجية. وهنا يكمن التباين في وجهات نظر الاقتصاديين.

يقول بعض الاقتصاديين إن قيود العرض التي شهدناها في اقتصادنا - والتي أدت إلى ارتفاع تكاليف بناء المساكن، على سبيل المثال، وصعوبة العثور على حرفيين، وما إلى ذلك - تعني أن الاقتصاد لم يتمكن من توفير ما يكفي لتلبية الطلب. ويعتقد بعض الاقتصاديين أن معضلة العرض والطلب هذه ستُحل في نهاية المطاف أو قريبًا. ويرى هؤلاء أن بنك الاحتياطي الأسترالي لن يرفع أسعار الفائدة. إما أن الحل سيكون بانخفاض الطلب، أو بتباطؤ سوق العمل. ونحن نشهد بالفعل بوادر تباطؤ في سوق العمل، حيث نسمع عن شركات تُسرح موظفين، للأسف. ونشهد ارتفاعًا في معدل البطالة. لذا يعتقد بعض الاقتصاديين أن ذلك سيكون كافيًا لتهدئة الطلب.

يعتقد آخرون أن التضخم سيظل مصدر قلق، إذ ستظل تكاليف السكن ثابتة أو مرتفعة، وسيستمر الناس في الإنفاق على تناول الطعام في المطاعم وحضور الحفلات الموسيقية وما شابه. لذا، يعتقد هؤلاء أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يضطر إلى رفع أسعار الفائدة العام المقبل. في المقابل، يرى البعض أن الأمور ستستقر، ما يشير إلى أن سعر الفائدة الحالي - عند 3.6% - مناسب. لذا، لا داعي لتغييره، بل يكفي متابعة البيانات.

يتوقع الاقتصاديون، وفقًا لمتوسط استطلاع بلومبيرغ، عدم حدوث أي تغيير على الإطلاق. فهم يتوقعون بقاء أسعار الفائدة عند 3.6% حتى عام 2026. ولا يتوقع سوى عدد قليل من الاقتصاديين رفع أسعار الفائدة، وعدد أقل منهم يتوقع خفضها. لذا، لا تزال الأغلبية متمسكة بتوقعاتها.

جونز: إنها وصفة معقدة للغاية يصعب إتقانها. وكما ذكرتِ، هناك ثلاث مدارس فكرية متباينة تمامًا حول ما سيحدث العام المقبل. سواتي، أريد أن أتحدث معكِ قليلًا الآن عن موضوع يُثير قلق الأستراليين جميعًا - يمكنكِ تخمين ذلك - إنه سوق الإسكان. يتزايد الضغط على الرهن العقاري، وتُشدد هيئة تنظيم الخدمات المالية الأسترالية (APRA) معايير الإقراض، ومع ذلك لا تزال الأسعار في ارتفاع مستمر. نحن الآن في نهاية ما يُسمى بموسم بيع الربيع. سواتي، ما مدى خطورة سوق الإسكان في العام المقبل؟

باندي: إحدى أكبر مشاكل سوق الإسكان في أستراليا هي نقص المعروض، ولا نرى حلاً سريعاً لهذه المشكلة. في الواقع، يستغرق بناء منزل في أستراليا وقتاً طويلاً، وستدرك ذلك عند محاولة إجراء أعمال ترميم - من الصعب جداً العثور على حرفيين، وحتى عند العثور عليهم، يصعب عليهم الالتزام بالجداول الزمنية. إما أن يكون السبب صعوبة الحصول على العرض المناسب، أو صعوبة إيجاد الأشخاص المناسبين، ولكن مهما كان السبب، فإن العملية تستغرق وقتاً أطول، وهذا ما تواجهه البلاد بشكل عام. نحن متأخرون كثيراً عن جداولنا الزمنية لبناء ما يكفي من المساكن لتلبية الطلب المتزايد لشعبنا.

طالما استمر الوضع على ما هو عليه، ستظل أسعار المساكن مرتفعة. في الواقع، في بعض الأسواق مثل سيدني، على سبيل المثال، تعني قيود القدرة على تحمل التكاليف أن نمو أسعار المساكن ليس بالسرعة نفسها التي هو عليها في أماكن أخرى مثل أديلايد أو بريسبان أو حتى بيرث. تشهد بيرث بالفعل طفرة كبيرة في أسعار المساكن، وهناك طلب كبير أيضًا في غرب أستراليا. لذا، نعم، إنه مصدر قلق للأشخاص الذين يرغبون في شراء منزل، ولكنه مصدر قلق أيضًا للبنك المركزي لأن تكاليف السكن تشكل جزءًا كبيرًا من سلة التضخم. إذا لم نتمكن من خفض هذه التكلفة، فسيبقى التضخم جامدًا، مما يعني ارتفاعه.

جونز: دعونا نلقي نظرة أوسع قليلاً الآن. خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة هذا الأسبوع، وكان ذلك متوقعاً على نطاق واسع. سواتي، كيف يقارن مسار أستراليا بمسار الولايات المتحدة حالياً؟

باندي: في الماضي، كانت أستراليا ومعظم الدول تتبع ما يفعله الاحتياطي الفيدرالي، لكن الوضع تغير الآن. على سبيل المثال، بدأ بنك الاحتياطي الأسترالي خفض أسعار الفائدة متأخرًا جدًا عن الاحتياطي الفيدرالي في هذه الدورة الحالية. خفضت أستراليا أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس فقط، بينما خفضها الاحتياطي الفيدرالي بمقدار أكبر. أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع للاجتماع الثالث على التوالي، بينما خفضها الاحتياطي الفيدرالي للمرة الثالثة على التوالي. لذا فهما يختلفان تمامًا. لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة، بينما بنك الاحتياطي الأسترالي متوقف عن الخفض، لكنه يشير إلى أن الخطوة التالية لن تكون خفضًا بل رفعًا. لا يريدان التسرع في اتخاذ القرار، ولهذا السبب فإن احتمالية رفع أسعار الفائدة العام المقبل مرتفعة للغاية. من الأمور الأساسية التي يجب مراقبتها تقرير التضخم للربع الأخير من العام، والذي سيصدر في نهاية يناير. سيكون هذا التقرير حاسمًا في تحديد ما سيفعله بنك الاحتياطي الأسترالي في فبراير والعام المقبل.

جونز: إذن، ربما يكون هناك بعض الاقتصاديين الذين تم استدعاؤهم مبكرًا من عطلاتهم الصيفية هنا في أستراليا. سواتي، دعيني أتأكد من فهمي. لدينا تضخم لن يهدأ، وبنك الاحتياطي الأسترالي قد لا يكون قد انتهى من تحركاته، وسوق إسكان يواصل تحدي كل من المنطق والسياسات، بالإضافة إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يخفض أسعار الفائدة بينما نحافظ على الوضع الراهن. إنها صورة معقدة حقًا، أليس كذلك؟ لكنها مثيرة للاهتمام للغاية ونحن نتجه نحو عام 2026. أريد أخيرًا أن أسألك عن شيء مختلف تمامًا، وهو الذكاء الاصطناعي وعلاقته بالازدهار الاقتصادي لأستراليا. هناك رأي يقول إن عام 2026 قد يكون العام الذي يبدأ فيه الذكاء الاصطناعي بالظهور في الاقتصاد الحقيقي - في الأرباح، وفي الكفاءة، وفي النمو. لقد رأينا الأسبوع الماضي فقط مدى دعم الحكومة القوي لشراكة OpenAI-NextDC. هل يُعد الذكاء الاصطناعي حقًا نقطة مضيئة لأستراليا أم أن الضجة الإعلامية لا تزال تسبق الواقع؟

باندي: انظروا، سُئلت ميشيل بولوك هذا السؤال في المؤتمر الصحفي يوم الثلاثاء، وكان ردها أن مراكز البيانات تُجهز هنا، وليست تُبنى. أي أنكم تستوردون الآلات اللازمة من الخارج، ثم تقومون بتركيبها هنا. من البديهي أنكم تحتاجون إلى أشخاص لتركيبها، ولكن كم عدد الأشخاص الذين ستوظفونهم في مراكز البيانات؟ هل هي صناعة كثيفة العمالة؟ ربما لا. لذا، في الوقت الحالي، ومع الاستثمارات التي نشهدها، يُعد هذا أمرًا جيدًا، ومن المتوقع أن تؤدي استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى فوائد إنتاجية أكبر أيضًا. من هذه الناحية، يُعد هذا الأمر جيدًا أيضًا.

هناك أمرٌ لم يتطرق إليه الحاكم بولوك، وأعتقد أنه جديرٌ بالمتابعة، وهو التحول إلى الطاقة المتجددة، والذي قد يتحقق أخيرًا لأستراليا نتيجةً لذلك، لأن مراكز البيانات تستهلك كميات هائلة من الطاقة والمياه. لطالما سعت أستراليا جاهدةً لتحقيق هذا التحول من الفحم إلى الطاقة المتجددة، سواءً كانت شمسية أو ريحية. إذا بدأنا نرى استثمارات مراكز البيانات تُحفز طلبًا هائلًا على الطاقة، فمن المرجح أن يؤدي ذلك إلى التحول إلى الطاقة المتجددة الذي طال انتظاره، والذي سيكون له أثرٌ بالغٌ على الاقتصاد، بل وعلى الإنتاجية أيضًا. لذا، أرى أنه من المهم أن نترقب هذا الأمر، ولنختم هذه الحلقة بنبرةٍ إيجابية.

المصدر: بلومبيرغ أوروبا

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي صعوده في موجة صعودية ممتدة عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي.

ويليام ديفيدسون

الفوركس

التحليل الفني

ظل اليورو قوياً وارتفع إلى أعلى مستوى له في سبعة أسابيع يوم الخميس، في امتداد لارتفاع يوم الأربعاء بنسبة 0.6٪، والذي يُعزى بشكل رئيسي إلى التسارع الذي أعقب قرار الاحتياطي الفيدرالي.

استفادت العملة الموحدة من خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات السياسة النقدية الأكثر تشدداً من المتوقع لعام 2026، مما أدى إلى زيادة انخفاض قيمة الدولار الأمريكي.

أدى تجاوز الحواجز الهامة عند منطقة 1.1700 (المستوى النفسي / تصحيح يقارب 50% من 1.1918/1.1468 / قمة سحابة إيشيموكو اليومية) إلى توليد إشارة صعودية تحتاج إلى التحقق من خلال اختراق مستدام فوق هذه المستويات والحفاظ على البنية الصعودية للهجوم عند 1.1746 (فيبوناتشي 61.8%) وامتداد محتمل نحو 1.1800.

تساهم الدراسات اليومية في الإعداد الصعودي الكامل (مؤشر تينكان/كيجون-سين اليومي في صعود حاد وتباعد بعد تشكيل تقاطع صعودي / زخم صعودي قوي، مع سحابة يومية كثيفة تدعم الحركة) في الأساسيات الإيجابية وتبقي الباب مفتوحًا لمزيد من التقدم.

لقد تحول الجزء العلوي المكسور من سحابة إيشيموكو اليومية (1.1693، وكذلك الحد العلوي المكسور للقناة الصاعدة) إلى دعم قوي، والذي من شأنه أن يكبح الانخفاضات ويحافظ على زخم الصعود الجديد في السوق.

الدقة: 1.1746؛ 1.1778؛ 1.1812؛ 1.1830
سوب: 1.1693؛ 1.1680؛ 1.1653؛ 1.1603

المصدر: أكشن فوركس

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

اتفاقية التجارة بين دول ميركوسور وأوروبا معلقة في الميزان مع دخول الاتحاد الأوروبي المرحلة النهائية

Warren Takunda

اقتصادي

تعتزم رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين ورئيس المجلس الأوروبي أنطونيو كوستا السفر إلى البرازيل في 20 ديسمبر لتوقيع الاتفاقية المثيرة للجدل مع التكتل التجاري ميركوسور لدول أمريكا الجنوبية.

تُبدي المفوضية الأوروبية، التي تتفاوض على الاتفاقية منذ 25 عاماً، ثقةً في أن أغلبية الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي ستدعمها. لكن دبلوماسيين أوروبيين يقولون إن الحسابات لا تزال غير مؤكدة، إذ لا يزال الانقسام بين المؤيدين والمعارضين ضئيلاً للغاية.

الأيام العشرة القادمة ستكون حاسمة.

تم إبرام الاتفاقية في ديسمبر 2024 بين الأرجنتين والبرازيل وباراغواي وأوروغواي مع الاتحاد الأوروبي بهدف إنشاء منطقة تجارة حرة عبر الأطلسي.

إيطاليا تحت الأضواء

قادت فرنسا المعارضة لسنوات، بحجة أن واردات ميركوسور ستخلق منافسة غير عادلة لمزارعيها.

لا تزال باريس تشن حملة ضد الاتفاقية، مطالبة ببنود حماية قوية لحماية سوق الاتحاد الأوروبي من الاضطراب الذي تدعي أنه سينتج عن زيادة واردات ميركوسور، وبنود المعاملة بالمثل لضمان أن دول ميركوسور تفي بنفس معايير الإنتاج التي يفي بها الأوروبيون.

حشدت بولندا مزارعيها ضد الاتفاق، وانضمت إليها أيرلندا والمجر في المعارضة. أما حكومتا هولندا والنمسا، الملتزمتان بمواقف برلمانية سابقة، فما زالتا تعارضان الاتفاق. في حين ستمتنع بلجيكا عن التصويت.

ومع ذلك، فإن هذه المجموعة لا تزال غير كبيرة بما يكفي لعرقلة الصفقة، وهي خطوة تتطلب موافقة أربع دول أعضاء على الأقل تمثل 35٪ من سكان الاتحاد الأوروبي.

وهذا يُسلّط الضوء على إيطاليا، التي لم تتخذ رئيسة وزرائها جورجيا ميلوني - حليفة الرئيس الأرجنتيني خافيير ميلي - موقفاً رسمياً. تُعدّ إيطاليا ثاني أكبر مُصدّر من الاتحاد الأوروبي إلى السوق المشتركة لأمريكا الجنوبية (ميركوسور)، ويُمثّل الوصول إلى السوق المُتاح قيمةً كبيرةً لصناعتها.

دافع وزير الزراعة وزميل ميلوني في الحزب فرانشيسكو لولوبريجيدا عن المزارعين الإيطاليين في أكتوبر وضغط من أجل ضمانات قوية، لكن الضمانات التي قدمتها المفوضية في 8 أكتوبر لمراقبة سوق الاتحاد الأوروبي ربما تكون قد دفعت روما نحو دعم الاتفاق.

حتى الدول التي تعارض الصفقة أيدت الضمانات التي وضعتها المفوضية، بحجة أنه إذا تمت الموافقة على الاتفاقية، فسيكون توفير حماية قوية للسوق أمراً ضرورياً.

مشكلة البرلمان

سيصوّت البرلمان الأوروبي، الذي يُشترط موافقته لدخول الاتفاقية حيز التنفيذ، في 16 ديسمبر/كانون الأول على ضمانات أكثر صرامة، بما في ذلك بند المعاملة بالمثل. وستلي ذلك محادثات مع المجلس للاتفاق على نص موحد. ومن شأن إجراء خاص أن يُسرّع المفاوضات، مما يسمح للدول الأعضاء باتخاذ موقف نهائي في الوقت المناسب لزيارة فون دير لاين وكوستا المُخطط لها.

لكن حتى لو وافقت الدول الأعضاء على الاتفاق وتم توقيعه في أمريكا اللاتينية، فإن العملية لن تنتهي عند هذا الحد. سيتعين على أعضاء البرلمان الأوروبي التصديق عليه، وقد أظهرت الأشهر الأخيرة انقسامات عميقة .

يعارض كل من اليمين المتطرف واليسار المتطرف الاتفاق، بينما تنقسم جماعات أخرى على أسس مماثلة لتلك الموجودة في المجلس. لذا، بحلول عام 2026، لا يزال بإمكان البرلمان إفشال الاتفاق برمته.

في بروكسل، يتزايد قلق الدبلوماسيين من الدول الداعمة للاتفاق بشأن هشاشة المفاوضات، محذرين من أن الفشل سيكلف الاتحاد الأوروبي الوصول الاستراتيجي إلى السوق في وقت تتدهور فيه علاقته مع شريكه التجاري الرئيسي، الولايات المتحدة.

إنهم يشعرون بقلق بالغ إزاء ديناميكيات البرلمان الأوروبي، الذي ابتعد هذا العام عن موقف الدول الأعضاء بشأن العديد من القضايا الحاسمة، مما أدى إلى تأجيج التوترات المؤسسية.

يحذرون سراً من أنه إذا انهارت اتفاقية ميركوسور في المرحلة الأخيرة، فسيكون ذلك بمثابة عرض صارخ لعدم الكفاءة السياسية، مما سيقوض طموح أوروبا الذي طالما تفاخرت به لتنويع شركائها التجاريين وتعزيز نفوذها الجيوسياسي.

في غضون ذلك، على جانب ميركوسور، بدأ الصبر ينفد بعد عقود من العمل.

وكما قال أحد كبار الدبلوماسيين من الجانب الجنوب أمريكي ليورونيوز: "إذا لم يتم دعم الصفقة، فسأحفر حفرة وأدفنها وأغطيها بالخرسانة".

المصدر: يورونيوز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الكونغرس الأمريكي الذي يسيطر عليه الجمهوريون على وشك السماح بانتهاء صلاحية إعانات الرعاية الصحية بموجب قانون أوباما للرعاية الصحية

Michelle

الفوركس

اقتصادي

يستعد الكونغرس الأمريكي الذي يسيطر عليه الجمهوريون للسماح بانتهاء صلاحية الإعفاءات الضريبية لـ 24 مليون أمريكي هذا الشهر، مع اقتراب الموعد النهائي في 31 ديسمبر، دون وجود أي مؤشر على حل وسط بشأن الرعاية الصحية قبل تصويت مجلس الشيوخ يوم الخميس على مقترحين متنافسين يفتقران إلى الدعم الكافي لتمريرهما.

يقترح الحزب الديمقراطي بشأن الدعم المقدم بموجب قانون الرعاية الصحية الميسرة، المعروف باسم "أوباما كير"، تمديد الدعم المقدم خلال جائحة كوفيد-19 لمدة ثلاث سنوات لمنع ارتفاع أقساط التأمين الصحي بشكل كبير. وتشير مؤسسة كايزر فاميلي فاونديشن (KFF)، وهي منظمة معنية بالسياسات الصحية، إلى أن هذه الأقساط قد تتضاعف في المتوسط.

مشروع قانون جمهوري قدمه عضوا مجلس الشيوخ الأمريكي بيل كاسيدي من لويزيانا ومايك كرابو من أيداهو من شأنه أن يرسل ما يصل إلى 1500 دولار للأفراد الذين يقل دخلهم عن 700% من مستوى الفقر الفيدرالي - أي حوالي 110000 دولار للفرد أو 225000 دولار لعائلة مكونة من أربعة أفراد في عام 2025. ولا يمكن استخدام هذه الأموال للإجهاض أو عمليات تغيير الجنس، كما أنها تتطلب التحقق من وضع الهجرة أو الجنسية للمستفيدين - وهي أحكام يرفضها الديمقراطيون.

وقد انتقد زعيم كل حزب في مجلس الشيوخ مشروع قانون الحزب المنافس، مع العلم أن هناك حاجة إلى 60 صوتًا لتمرير أي من الإجراءين في مجلس الشيوخ الذي يسيطر عليه الجمهوريون بنسبة 53-47.

لقد تجنب الرئيس دونالد ترامب إلى حد كبير الخوض في الجدل الدائر حول الرعاية الصحية، على الرغم من أنه تبنى في النهاية نهج كاسيدي-كرابو.

تهدف المدفوعات البالغة 1500 دولار في مشروع القانون الجمهوري إلى تغطية بعض التكاليف التي يتحملها الأشخاص المشتركون في خطط أوباما كير منخفضة التكلفة "البرونزية" أو "الكارثية" قبل أن يبدأ تأمينهم في تغطية النفقات.

ومع ذلك، فإن هذا المبلغ أقل بكثير من المبالغ التي تتحملها الخطط، مما يعني أنه حتى بعد هذا الدفع، سيظل المريض مسؤولاً عن دفع ما يصل إلى 7500 دولار من النفقات الطبية من جيبه الخاص قبل أن يبدأ التأمين الخاص به في دفع جزء من تكاليف رعايته.

يمكن أن تتراكم هذه التكاليف بسرعة بالنسبة للأشخاص الذين لديهم خطط منخفضة التكلفة، حيث تتراوح تكلفة زيارة غرفة الطوارئ في الولايات المتحدة بين 1000 دولار و3000 دولار، بينما يمكن أن تتراوح تكلفة ركوب سيارة الإسعاف بين 500 دولار وأكثر من 3500 دولار.

انتخابات منتصف الفصل الدراسي تلوح في الأفق

مع اقتراب انتخابات الكونغرس لعام 2026، يشعر العديد من الجمهوريين بالقلق إزاء احتمال فرض زيادات كبيرة في أقساط التأمين على جميع الولايات، بما في ذلك العديد من الولايات التي دعمت إعادة انتخاب ترامب في عام 2024. وتشير استطلاعات الرأي إلى أن الناخبين قد يعاقبون الجمهوريين في الغالب، والذين يسيطرون على الكونغرس والبيت الأبيض.

صرّح السيناتور الجمهوري جوش هاولي، ممثل ولاية ميسوري، للصحفيين يوم الاثنين بأنه من غير المقبول إنهاء العام دون حلّ جذري لأزمة الرعاية الصحية. وحتى في ولاية فاز بها ترامب بفارق 18 نقطة، قال هاولي إن ناخبيه يخبرونه: "لا نستطيع تحمّل أقساط التأمين الصحي الآن، فكيف إذا ارتفعت بنسبة 50 أو 100%؟"

إن فشل الكونغرس في إرسال حل إلى ترامب سيعني إجبار عشرات الملايين من الأمريكيين على اتخاذ قرارات إنفاق صعبة، حيث يعتبر الناخبون القدرة على تحمل التكاليف مصدر قلقهم الرئيسي.

تساءل تشاك شومر، زعيم الديمقراطيين في مجلس الشيوخ عن ولاية نيويورك، يوم الأربعاء: "ما الذي سيقلصون إنفاقهم عليه؟ هل سيقلصون الرعاية الصحية، أم الطعام، أم قدرتهم على شراء هدايا عيد الميلاد لأطفالهم؟"

حذّرت شركات التأمين عملاءها من ارتفاع أقساط التأمين في العام الجديد، ويجادل الديمقراطيون بأنه لا يوجد متسع من الوقت إلا لتمديد الإعفاءات الضريبية بشكل كامل. ويعتزم الكونغرس مغادرة العاصمة بنهاية الأسبوع المقبل حتى الخامس من يناير.

معظم الأمريكيين يؤيدون تمديد فترة الدراسة

أظهر استطلاع رأي جديد أجرته رويترز/إيبسوس أن الأمريكيين يؤيدون استمرار دعم الرعاية الصحية. وقال نحو 51% من المشاركين في الاستطلاع - بمن فيهم ثلاثة أرباع الديمقراطيين وثلث الجمهوريين - إنهم يؤيدون تمديد الدعم، بينما عارضه 21% فقط.

تتداول مشاريع قوانين أخرى متعلقة بالرعاية الصحية، من بينها أربعة مشاريع قدمها أعضاء جمهوريون في مجلس الشيوخ هذا الأسبوع. وقال شومر إن أفكار الجمهوريين "مليئة بالبنود المعقدة والقيود غير العملية، ولا تُسهم في خفض أقساط التأمين الصحي".

في غضون ذلك، من شأن بعض الإجراءات التي حظيت بتأييد الحزبين في مجلس النواب أن تمدد الدعم مؤقتًا وتضيف بعض القيود، لكن قادة الحزب الجمهوري في مجلس النواب رفضوا أي تمديد.

يقود النائب الجمهوري المعتدل برايان فيتزباتريك من ولاية بنسلفانيا مشروع قانون من الحزبين لتمديد الدعم حتى عام 2027. وهو يأمل في حشد دعم كافٍ لتجاوز القيادة وإجبار مجلس النواب بكامل أعضائه على التصويت على الإجراء.

لا يزال من غير الواضح ما هو التشريع الصحي الذي سيكشف عنه رئيس مجلس النواب الجمهوري مايك جونسون قبل التصويت عليه في المجلس الأسبوع المقبل. ولم يُبدِ أي مؤشر على استشارة الديمقراطيين، الذين يُحمّلهم مسؤولية الارتفاع الصاروخي في أقساط التأمين الصحي.

قال جونسون عن الديمقراطيين: "لا يمكنك أن تكون مشعلاً للحرائق ورجل إطفاء في نفس الوقت".

المصدر: رويترز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أثار اقتراح البنك المركزي الأوروبي المفاجئ بشأن سندات رأس المال الإضافي من الفئة الأولى، والذي يفتقر إلى التفاصيل، حالة من الارتباك.

Glendon

اقتصادي

أُصيب المستثمرون في جزء رئيسي من رأس مال أحد البنوك بالحيرة بعد أن اقترح البنك المركزي الأوروبي تغيير السوق دون توضيح كيفية القيام بذلك.

أشار محللو شركة KBW بقيادة أندرو ستيمبسون في مذكرة إلى أن فكرة جعل ما يُسمى بسندات AT1 أقرب إلى رأس المال السهمي لم تُقدّم "بأي تفاصيل" حول كيفية تطبيق ذلك. وأضافوا: "نحن في حيرة من أمرنا بشأن ما يقصده البنك المركزي الأوروبي هنا".

قدّم البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس توصيات بشأن تبسيط التنظيم المصرفي، وبرزت مسألة كيفية استخدام البنوك لأصول رأس المال الإضافي من الفئة الأولى (AT1) لتلبية متطلبات رأس المال بشكل كبير في النقاش. وتضمن التقرير اقتراحًا آخر، سبق أن طرحه البنك المركزي الألماني (البوندسبانك)، يقضي بمنع البنوك من استخدام أصول رأس المال الإضافي من الفئة الأولى (AT1) لتلبية مستوى معين من رأس المال التنظيمي الذي يتعين عليها تحقيقه في الظروف العادية.

"يجب أن يراعي تعزيز قدرة AT1 بشكل كامل التأثير المحتمل على تكاليف تمويل البنوك، وتوافر السوق، وقدرتها على الإقراض"، هذا ما صرحت به كارولين ليسيغانغ، المسؤولة في مجموعة الضغط AFME، في بيان لها. وأضافت: "سيكون من غير المجدي أن يؤدي التبسيط في نهاية المطاف إلى زيادة تكلفة رأس المال وتقليل القدرة التنافسية للقطاع المصرفي".

ارتفعت قيمة سوق سندات الشريحة الأولى الإضافية إلى حوالي 275 مليار دولار في أوروبا، إذ تُمكّن البنوك من تعزيز رأس مالها التنظيمي بتكلفة أقل من إصدار الأسهم العادية. ويتمتع حاملو هذه السندات بأولوية أعلى من حاملي الأسهم العادية في حال إفلاس البنك، وهو ما يحدّ، إلى جانب بنود أخرى في السندات، من خسائرها مقارنةً بالأسهم.

تم استحداث سندات رأس المال الإضافي من الفئة الأولى (AT1) بعد الأزمة المالية العالمية لضمان تحمل حاملي السندات تكاليف تعثر البنوك بدلاً من دافعي الضرائب، وهي من أكثر الأدوات تعقيداً في سوق الائتمان العالمي. وقد تعرضت هذه السندات لانتقادات حادة على مر السنين، ولا سيما بعد انهيار بنك كريدي سويس، حيث تم شطب سندات بقيمة تزيد عن 17 مليار دولار.

على الرغم من الارتباك، لم تشهد أسعار سندات AT1 الصادرة بالعملات الرئيسية من قبل المقرضين الأوروبيين تغييراً يذكر في السوق الثانوية يوم الخميس، وذلك استناداً إلى البيانات التي جمعتها بلومبرج.

قال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي، لويس دي غيندوس، يوم الخميس، رداً على سؤال خلال مؤتمر صحفي حول تقديم المزيد من التفاصيل حول المقترح: "نتحدث عن كيفية تطور خصائص سندات رأس المال الإضافي من الفئة الأولى (AT1) بمرور الوقت، وأنه ينبغي أن تتمتع، كما ذكرت سابقاً، بطابع أكثر عدالة". وأضاف: "سيعتمد الخوض في التفاصيل على المشرّع، ولكن هناك عدة عناصر قابلة للتعديل".

قال رومان ميغينياك، مدير الصناديق ورئيس قسم الأبحاث في شركة أتلانتيكومنيوم، إن التغييرات الجذرية في سوق سندات رأس المال الإضافي من الفئة الأولى (AT1) قد تجعل هذه الفئة من الأصول "شكلاً غير جذاب من الأسهم". وأشار إلى "المؤشرات المرتفعة للغاية" كمثال، في إشارة إلى مستوى رأس المال الذي عنده تُشطب بعض سندات AT1 أو تُحوّل إلى أسهم.

باعتبارها سندات ثانوية ذات مزايا عديدة، حققت سندات رأس المال الإضافي من الفئة الأولى (AT1) أرباحًا طائلة للمستثمرين. وتشير مؤشرات بلومبيرغ إلى أن سندات رأس المال الإضافي من الفئة الأولى للبنوك الأوروبية في طريقها لتحقيق عائد يزيد عن 10% في عام 2025 بشروط محمية من تقلبات الدولار الأمريكي، بعد مكاسب بلغت حوالي 13% في العام السابق.

مع ذلك، يرى ميغينياك أن السيناريو الأساسي هو عدم إجراء أي تغييرات على السندات أو إجراء تغييرات محدودة. كما لم يتضح له ما تعنيه إعلانات يوم الخميس فيما يتعلق بالتغييرات المحددة على السندات. وقال: "ما يعنيه ذلك هو أن التخلص من سندات رأس المال الإضافي من الفئة الأولى (AT1) أمر غير وارد على الإطلاق".

المصدر: بلومبيرغ أوروبا

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

يُلقي تخزين الصين للنفط بظلاله على توقعات تباطؤ نمو الطلب

Justin

الفوركس

سياسي

بِضَاعَة

من المتوقع أن يستمر التخزين القوي للنفط الخام في الصين العام المقبل، مما يساعد على حماية الأسواق العالمية من فائض متزايد، ولكنه يخفي اتجاهاً أوسع يتمثل في تباطؤ نمو الطلب على النفط.

ساهم شراء احتياطيات النفط التجارية والاستراتيجية في دعم أسعار النفط العالمية عام 2025، في ظلّ تعامل السوق مع العودة السريعة للإنتاج المتوقف من جانب أوبك+ وزيادة المعروض من المنتجين الآخرين. وبحسب توقعات سيتي غروب وشركة إف جي إي نيكسانت إيكا، فمن المتوقع أن يتوسع التخزين الصيني، مدفوعاً جزئياً باحتياجات أمن الطاقة، بشكل أكبر العام المقبل.

يُعدّ الاحتياطي البترولي الاستراتيجي الصيني سرًا من أسرار الدولة، ويصعب قياس مستوياته المطلقة وسرعة شراء النفط الخام، إلا أن مزودي البيانات من جهات خارجية غالبًا ما يُجرون حسابات لتوفير بعض المعلومات. وتشير تقديرات شركة "إنرجي أسبيكتس" إلى أن إجمالي سعة التخزين في البلاد - بما في ذلك السعة التجارية - يبلغ حوالي ملياري برميل، ومن المتوقع أن تتوسع بنحو 260 مليون برميل العام المقبل.

قال جيانان صن، المحلل لدى شركة "إنرجي أسبيكتس": "قد تكون الواردات الفعلية أعلى بكثير من توقعاتنا"، لا سيما في النصف الثاني من العام المقبل، إذا أصدرت بكين توجيهات جديدة لملء المخازن. وتتوقع المجموعة حاليًا شحنات واردة تبلغ حوالي 11.4 مليون برميل يوميًا، وهو رقم ثابت تقريبًا مقارنة بالعام الماضي.

بموجب توجيه سابق، تخطط الصين لشراء ما يصل إلى 140 مليون برميل من النفط لتكوين احتياطيها الاستراتيجي، على أن يتم التسليم بين أكتوبر ومارس، شريطة أن تبقى الأسعار دون 80 دولارًا للبرميل. وقد اقترب سعر خام برنت، المعيار العالمي، لفترة وجيزة من هذا المستوى في يونيو، ولكنه يتداول حاليًا عند حوالي 62 دولارًا بسبب المخاوف من فائض المعروض.

تتوقع سيتي غروب أن يستمر التخزين الصيني بمعدل 900 ألف برميل يومياً العام المقبل، ارتفاعاً من متوسط الزيادة اليومية منذ مارس/آذار الماضي، والذي بلغ حوالي 800 ألف برميل. وتتوقع شركة FGE أن تضيف الصين 600 ألف برميل يومياً، مقارنةً بـ 480 ألف برميل يومياً في عام 2025.

وفقًا لشركة التحليلات OilX، فإن شبكة الخزانات والكهوف الساحلية في البلاد ممتلئة حاليًا بنحو النصف، مما يوفر مساحة كبيرة لبراميل إضافية، خاصة مع تعرض أسعار النفط لضغوط هبوطية حتى عام 2026.

استحوذت مشتريات الصين لتكوين مخزونات نفطية على اهتمام السوق، لكنها صرفت الانتباه عن تباطؤ نمو الطلب على النفط في البلاد بشكل مستمر، نتيجة عوامل موثقة جيداً، مثل انتشار السيارات الكهربائية. وتسعى بكين أيضاً إلى تعزيز قطاع التكرير لديها، جزئياً بسبب أهدافها البيئية.

يعني هذا الاندماج أن مشروعاً ضخماً للتكرير والبتروكيماويات بين أرامكو السعودية وشركائها الصينيين في مقاطعة لياونينغ سيُسهم على الأرجح في سدّ النقص الناتج عن تقليص الطاقة الإنتاجية، بدلاً من زيادة الاستهلاك بشكل ملحوظ. ومن المتوقع أن يبدأ تشغيل المجمع العام المقبل، وفقاً لشركة جيه إل سي.

بدأ نمو الطلب على النفط في البلاد بالتباطؤ عام 2024 بعد طفرة شهدها العام السابق عقب رفع إجراءات الإغلاق بسبب جائحة كوفيد-19، وفقًا لوكالة الطاقة الدولية. وأشارت الوكالة إلى أن المعدل ارتفع بنسبة 0.8% عام 2024، وهو أقل بكثير من المتوسط السنوي قبل الجائحة.

تشير التوقعات إلى أن نمو الطلب على النفط في الصين سيبلغ 150 ألف برميل يوميًا العام المقبل، وفقًا لمتوسط التقديرات في استطلاع أجرته بلومبيرغ لآراء المحللين. وكانت شركة "إنرجي أسبيكتس" الأكثر تفاؤلًا، إذ توقعت نموًا يوميًا يصل إلى 320 ألف برميل، مدفوعًا بشكل رئيسي بارتفاع الطلب على البتروكيماويات. ومع ذلك، فإن هذا التوقع يمثل انخفاضًا سنويًا.

"إنه مسار لا رجعة فيه"، هذا ما قاله يي لين، نائب رئيس أسواق النفط في شركة الاستشارات ريستاد إنرجي، التي تتوقع أيضاً انخفاض نمو الطلب في عام 2026. "يشعر السوق الآن بتأثير أسطول السيارات الكهربائية سريع النمو في الصين".

ازدهرت صناعة الكرز في تشيلي، التي كانت تُعتبر محصولاً محدوداً، لتصبح قطاعاً تصديرياً ضخماً بمليارات الدولارات، حيث حققت عائدات للبلاد العام الماضي فاقت عائدات الليثيوم، وهو معدن أساسي في صناعة البطاريات. وتُصدّر معظم هذه الصادرات إلى الصين.

لا تظهر أي بوادر لانفراجة في الخلاف الدبلوماسي بين الصين واليابان، حتى مع استمرار قيادة حزب سياسي ياباني ساهم في كسر الجمود في نزاع سابق في إجراء محادثات مع مسؤولين من بكين خلف الكواليس.

بحسب تقرير جديد نشرته صحيفة "ذا إنفورميشن"، اعتمدت شركة "ديب سيك" الصينية الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي على رقائق شركة "إنفيديا" المحظورة في البلاد لتطوير نموذج ذكاء اصطناعي قادم.

المصدر: بلومبيرغ أوروبا

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الصين تُشير إلى أنها ستعتمد على التحفيز المالي لإدارة الاقتصاد في عام 2026

Michelle

الفوركس

اقتصادي

أشارت الصين يوم الخميس إلى أنها ستعتمد على التحفيز المالي لإدارة الاقتصاد في عام 2026، متعهدة بالحفاظ على عجز الميزانية ومستويات الدين "الضرورية" لدعم النمو مع معالجة الضغوط المالية للحكومات المحلية.

يؤكد هذا الالتزام، الذي تم تحديده بعد اجتماع رئيسي لوضع جدول الأعمال، على نية بكين في الحفاظ على مستوى إنفاق مرتفع واستخدام أدوات نقدية مرنة في ظل الضغوط التي تواجهها لتعزيز الطلب المحلي وموازنة التوترات التجارية العالمية.

ذكرت وكالة أنباء شينخوا الرسمية أن الصين ستزيد من التعديلات المضادة للدورات الاقتصادية والتعديلات العابرة للدورات الاقتصادية في العام المقبل، وذلك نقلاً عن المؤتمر الاقتصادي المركزي السنوي الذي عقد في الفترة من 10 إلى 11 ديسمبر.

وأضاف البيان: "سنواصل تطبيق سياسة مالية أكثر استباقية: الحفاظ على العجز المالي الضروري، وحجم الدين الإجمالي، وإجمالي الإنفاق، وتعزيز الإدارة المالية العلمية، وتحسين هيكل الإنفاق المالي".

قال المحللون إنه من المتوقع على نطاق واسع أن تقوم الصين بطرح حزمة تحفيز مالي أقوى في العام المقبل، مع الإبقاء على هدف عجز الميزانية بالقرب من المستويات الحالية - أو رفعه قليلاً - إلى جانب زيادة إصدار الديون.

حددت الصين هدفاً قياسياً لعجز الميزانية يبلغ حوالي 4% من الناتج المحلي الإجمالي هذا العام لدعم هدفها في النمو.

وذكر تقرير وكالة أنباء شينخوا أن صناع السياسات سيستخدمون بمرونة أدوات تشمل تخفيضات في نسب متطلبات الاحتياطي للبنوك وأسعار الفائدة.

وأضافت أن الصين ستتخذ أيضاً خطوات لتعزيز الاستهلاك المنزلي مع الالتزام باستراتيجية قائمة على الابتكار وتسريع تنمية وتوسيع محركات النمو الجديدة.

أظهر الاقتصاد الصيني مرونة ملحوظة هذا العام في مواجهة التعريفات التجارية المرتفعة التي فرضتها واشنطن، وذلك بعد أن نوع أسواق التصدير الخاصة به بعيدًا عن الولايات المتحدة على الرغم من أنه يستفيد في نهاية المطاف من دور الولايات المتحدة كمصدر رئيسي للطلب في الاقتصاد العالمي.

إلا أن فائضها التجاري الذي يبلغ تريليون دولار سنوياً يثير التوترات مع أوروبا وشركاء تجاريين آخرين، ويجذب انتقادات من صندوق النقد الدولي ومراقبين آخرين يقولون إن نموذج النمو الاقتصادي الذي يركز على الإنتاج غير مستدام.

يتزايد الضغط على بكين لاتخاذ خطوات أكبر لزيادة الاستهلاك المحلي والمساهمة بشكل أكبر في الطلب العالمي على السلع والخدمات.