أفضل منصة تداول نسخ لعام ٢٠٢٥: الرسوم، المزايا والعيوب، وآراء المتداولين الحقيقيين

يتطلب اختيار أفضل منصة تداول نسخ في عام ٢٠٢٥ أكثر من مجرد التحقق من الشعبية أو العوائد المعلن عنها. يحتاج المتداولون إلى بيانات حقيقية لعائد الاستثمار، ورسوم شفافة، وإثبات فعالية الاستراتيجيات في مختلف ظروف السوق. يستعرض هذا الدليل أفضل المنصات من خلال سجلات أداء موثقة، وآراء المستخدمين، وضوابط المخاطر لمساعدتك على اتخاذ قرارات مدروسة وواثقة.

ساهم دانيال ليبيتكين، من سيتي جروب، في توجيه معظم مبيعات السندات الدولية من أفريقيا هذا العام، والبالغة قيمتها 18 مليار دولار. من نيجيريا إلى كينيا، شهد ليبيتكين إقبالاً هائلاً من المستثمرين على شراء الديون. لكن ثمة أمراً واحداً لم يتغير: الدول الأفريقية تدفع أكثر للاقتراض.

يقول ليبيتكين: "إنه أمر مؤسف حقًا. هناك فرق هيكلي في الغلة".

هذا رأيٌ شائعٌ بين صانعي السياسات والمستثمرين، الذين يُشيرون إلى أنه حتى مع انخفاض أسعار الفائدة العالمية ونضوج أسواق أفريقيا، لا تزال تكاليف الاقتراض في المنطقة الأعلى عالميًا. ويرى البعض أن هذا الرأي مُبرَّر، بالنظر إلى سجلّ التخلف عن السداد في دول مثل غانا وزامبيا، والوضع السياسي المضطرب في المنطقة وفضائح الفساد. إضافةً إلى ذلك، تميل الدول الأفريقية إلى أن تكون مقترضةً صغيرةً وحديثةَ العهد نسبيًا.

لكن بالنسبة لآخرين، مثل وزير المالية الجنوب أفريقي إينوك غودونغوانا، فإن الأمر ليس كذلك. فهو يرى تحيزًا ضد القارة يمتد من وكالات التصنيف الائتماني إلى المنظمات الدولية وصولًا إلى المستثمرين. والدليل على ذلك أن "الدول التي تتطابق في مؤشراتها المالية تحصل على تصنيف أفضل من الدول الأفريقية".

أطلقت مؤسسة أفريقيا فاينانس كورب، وهي بنك تنمية، على هذه الزيادة اسم "علاوة التحيز"، مُقدّرةً أن القارة تنفق ما يصل إلى 75 مليار دولار سنويًا كتكاليف اقتراض إضافية. وتزداد أهمية هذه العلاوة مع ازدياد الاهتمام بالأسواق الناشئة. ومن المتوقع أن يكون هذا العام الأكثر ازدحامًا بمبيعات الديون الأفريقية منذ عام 2021 على الأقل.

من الصعب تحديد قيمة علاوة السندات، وما إذا كانت هناك عوامل أخرى مؤثرة، لأن الكثير يعتمد على عوامل يصعب قياسها كميًا. وقد وجدت دراسة أجراها صندوق النقد الدولي في يوليو/تموز أن دول أفريقيا جنوب الصحراء تدفع حوالي نصف نقطة مئوية أكثر في سوق السندات مقارنةً بالدول ذات التصنيف المماثل، وأن هذه القيمة تميل إلى الارتفاع في أوقات الشدة. لكنهم أشاروا أيضًا إلى أن هذه العلاوة تتلاشى بمجرد مراعاة قضايا مثل الحوكمة وشفافية الميزانية.

لمقارنة سريعة، لنأخذ دولتين باعتا سندات لأجل ١٢ عامًا الشهر الماضي فقط: كينيا والبحرين. يُصنّف صندوق النقد الدولي كينيا على أنها معرضة لخطر كبير من ضائقة الديون، بينما ترتبط البحرين بعلاقات وثيقة مع جيرانها من الدول الغنية بالنفط مثل المملكة العربية السعودية. دفعت كينيا، التي صنفتها وكالة SP Global Ratings بدرجة واحدة أقل من البحرين، عائدًا قدره ٩.٢٪ على سنداتها، بينما باعت البحرين سنداتها بنسبة ٦.٦٢٥٪.

قال أندرو ماثيني، الخبير الاقتصادي المتخصص في شؤون أفريقيا لدى مجموعة جولدمان ساكس، إن غانا حالة حيث من المنطقي أن يطلب المستثمرون عائدا أعلى، نظرا لتخلفها عن السداد في عام 2022. ومع ذلك، فإن سندات عام 2029 تتداول بأكثر من 6% بقليل، مما يشير إلى أن المستثمرين يؤمنون بخطة الرئيس جون ماهاما لاستعادة الثقة في مالية البلاد.

قال: "إن ما يحدث، بعد ثلاث سنوات فقط من تخلف دولة عن سداد ديونها السيادية، أمرٌ مفاجئٌ بحد ذاته. لا أعتقد أن هناك أدلةً كافيةً على أن دول أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى تُعامل معاملةً غير عادلة في السوق".

بشكل عام، انخفضت تكاليف الاقتراض في أفريقيا انخفاضًا حادًا في السنوات الأخيرة، مدعومةً بإجراءات سياسية، مثل قرار نيجيريا بتوحيد سعر صرفها، وخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وأوروبا. وقد تضاعفت تغطية إصدارات سندات اليورو الأخيرة لنيجيريا وكينيا خمسة أضعاف، مما يدل على إقبال قوي من المستثمرين، مما سمح لهما بخفض تكاليف الاقتراض. وسددت نيجيريا 8.625% من ديونها لأجل عشر سنوات هذا الشهر، مقارنةً بـ 10.375% في ديسمبر.

يبلغ متوسط ​​العائد الإضافي الذي يطلبه المستثمرون لاقتناء سندات الدولار الأفريقية بدلاً من سندات الخزانة الأمريكية حوالي 3.7 نقطة مئوية، وهو أدنى مستوى له منذ عام 2018، بناءً على بيانات مؤشرات جي بي مورغان. ولا يزال هذا المعدل أعلى من متوسط ​​العائد في أمريكا اللاتينية الذي يبلغ 3.2 نقطة مئوية، وفي أوروبا الناشئة التي تبلغ 2.2 نقطة مئوية، وفي آسيا الناشئة التي تبلغ 0.8 نقطة مئوية فقط.

وفقًا لتحليل أجرته وكالة موديز للتصنيف الائتماني العام الماضي، لا يُمكن تفسير ارتفاع العائدات بشكل كامل بمخاطر عدم السداد. أظهرت بيانات الوكالة أنه من بين الدول ذات التصنيفات المماثلة، تميل السندات السيادية الأفريقية إلى تحمل مخاطر التخلف عن السداد نفسها التي تواجهها الدول الأخرى. وكتب الباحثون أن تكاليف الاقتراض في أفريقيا تعكس "اعتبارات أخرى"، دون الخوض في تفاصيلها.

قال عيسى مهلانغا، كبير الاقتصاديين في شركة فيرست راند المحدودة، أكبر مُقرض في أفريقيا من حيث القيمة، في مقابلة بجوهانسبرغ: "ليس لدينا بيانات كافية في أفريقيا. أعتقد أنه عندما لا تتوفر لدى المستثمرين هذه البيانات، فإنهم يُضيفون علاوة سعرية صغيرة".

لكن نقص البيانات يرتبط أيضًا بنقص الموارد المخصصة لجمع البيانات في أفريقيا مقارنةً بمناطق أخرى، كما قال، بما في ذلك من قِبل شركات التصنيف. وتساءل عما إذا كانت دول أخرى، بما في ذلك الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، قد عوقبت بنفس القدر أو فورًا بسبب تدهور "جودة المؤسسات".

كما أن الدول الأفريقية تميل إلى تخفيض تصنيفها الائتماني بشكل أسرع في أوقات الاضطرابات العالمية، وفقًا لتقريرٍ صدر في سبتمبر عن شركة Gemcorp Capital LLP، وهي شركة إقراض خاصة كبرى. وأشار التقرير إلى "ما يراه البعض تحيزًا تصنيفيًا متأصلًا ضد المنطقة، أو حتى خللًا في التصورات" يؤثر على أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى بشكل غير متناسب عند تدهور الأوضاع الاقتصادية العالمية.

واستشهدت الصحيفة ببيانات تظهر أن 62.5% من الدول الإفريقية المصنفة تم تخفيض تصنيفها من قبل شركات التصنيف الائتماني الثلاث الكبرى خلال جائحة كوفيد-19، مقارنة بمتوسط ​​عالمي يبلغ حوالي 32%.

من العقبات الأخرى أن المقترضين الأفارقة لا يمثلون سوى جزء ضئيل من عالم الاستثمار، إذ يمثلون أقل من 10% من إجمالي السندات المقومة بالدولار التي باعتها الأسواق الناشئة هذا العام. وتقول لورين فان بيلجون، مديرة المحافظ الاستثمارية الأولى في شركة أولسبرينغ جلوبال للاستثمارات، إنه إذا كان محللو الديون أقل دراية ببلد ما، فقد يقل احتمال توصيتهم بالشراء.

وقالت "إن السبب في ذلك غالبا ما يعود إلى حقيقة أن هؤلاء المصدرين لديهم عدد قليل فقط من الأوراق المالية المؤهلة للمؤشرات".

يرى رضا باقر، رئيس قسم الاستشارات السيادية في شركة ألفاريز مارسال، أن الدول الأفريقية بحاجة إلى التكاتف لإقناع المؤسسات والمستثمرين الذين يُقرضون الدولارات، وإثبات وجهة نظرهم بالبيانات بدلًا من الخطابات. ومن واقع خبرته، غالبًا ما تدفع الدول الأفريقية نقطة مئوية كاملة أكثر من الدول ذات التصنيف المماثل على سندات الخمس سنوات، وتواجه صعوبة أكبر في الحصول على السيولة من القطاع الخاص أو الدائنين الرسميين.

قال باقر، المحافظ السابق للبنك المركزي الباكستاني: "هذه تحيزاتٌ غير مباشرة يصعب قياسها وتحديد كميتها. لكن هناك دوراً كبيراً يمكن أن تؤديه الحكومات الأفريقية نفسها، وهو دورٌ فعّال".

في سيتي جروب، يقول ليبيتكين إنه يُلحّ باستمرار على عملائه بضرورة بذل المزيد من الجهود للتواصل مع المستثمرين وتقديم بيانات منتظمة. ويتمتع فريقه في البنك بحضور فعلي في 16 دولة أفريقية.

قال: "نقضي وقتًا طويلًا على أرض الواقع في القارة. من المهم جدًا زيارة الموظفين في أماكنهم، في مكاتبهم، وهذا ليس هو الحال دائمًا. ولأننا نجري جميع هذه المعاملات، نعتقد أن لدينا أفضل المعلومات الاستخباراتية، مما يمنحنا مصداقية لدى الجهات المصدرة والمستثمرين على حد سواء".

المصدر: بلومبرج أوروبا

تعمل الصين على زيادة قدرتها على إنتاج الهيدروجين الأخضر بعد أن أشارت بكين إلى دعمها المستمر لقطاع يعاني، على الرغم من دوره المركزي في إزالة الكربون من الصناعات ذات الانبعاثات العالية.

حصلت وحدة تابعة لشركة تشاينا كول إنرجي، يوم الجمعة، على موافقة هيئة تنظيم منغوليا الداخلية لبناء مشروع بقيمة 5.2 مليار يوان (730 مليون دولار أمريكي) لإنتاج حوالي 90 ألف طن من الهيدروجين الأخضر سنويًا، وفقًا لوسائل إعلام محلية. وفي الشهر الماضي، بدأ مسؤولون في خبي العمل في خط أنابيب بطول 1000 كيلومتر، بتكلفة 13.5 مليار يوان، لنقل أكثر من 1.5 مليون طن سنويًا من الوقود من تشانغجياكو، مركز الطاقة النظيفة، إلى مدينة تانغشان لصناعة الصلب.

تأتي هذه التطورات مع تزايد الاهتمام الصيني بهذه التقنية، التي تستخدم الكهرباء من مصادر الطاقة المتجددة لإنتاج الهيدروجين من الماء. ويُنظر إلى نجاح هذا القطاع على أنه حاسم لتنقية صناعات مثل الصلب والمواد الكيميائية. إلا أنه يواجه صعوبة في ترسيخ مكانته في معظم أنحاء العالم بسبب ارتفاع تكاليفه بشكل مستمر، حيث انسحبت شركات طاقة كبرى مثل BP Plc من مشاريع بمليارات الدولارات في أستراليا وأماكن أخرى.

مع ذلك، ظلت الحكومة الصينية داعمةً لهذه التقنية. فقد دعمتها بالعديد من المشاريع التجريبية هذا العام، وفتحت الشهر الماضي القطاعَ أمام أرصدة الكربون للمساعدة في التمويل. كما أفردت بكين طاقة الهيدروجين كأحد القطاعات التي تعتزم دعمها في خطتها الخمسية المقبلة التي تغطي الفترة 2026-2030.

واستجابت شركات الطاقة الصينية بإطلاق أكثر من 500 مشروع للهيدروجين في عام 2025 وحده، بإجمالي استثمارات تبلغ 221 مليار يوان وتستخدم ما يقرب من 18 جيجاواط من الطاقة، وفقًا لتقرير صدر هذا الشهر عن مطبوعة الصناعة Qingnenghui.

مع ذلك، لا يزال الطلب أقل من تسارع الاستثمار. فمن أصل 44 ألف طن من إنتاج الهيدروجين الذي بدأ العمل به العام الماضي، ارتفع الإنتاج بمقدار 11 ألف طن فقط، مما يشير إلى أن العديد من المشاريع تعمل بجزء ضئيل فقط من طاقتها الكاملة، وفقًا لـ BloombergNEF.

ومع ذلك، تتوقع BNEF أن تصل قدرة الهيدروجين الأخضر في الصين إلى 1.2 مليون طن بحلول عام 2030، ارتفاعًا من 125 ألف طن في نهاية عام 2024، مدفوعة بالطلب على الوقود الأخضر والطاقة لتكرير النفط وصناعة تحويل الفحم إلى مواد كيميائية.

يبحث المستثمرون الصينيون عن الفائزين القادمين في مجال الذكاء الاصطناعي، ويتطلعون إلى ما هو أبعد من شركات تصنيع الرقائق عالية المستوى إلى شركات المرافق العامة ومنتجي المعادن التي تشكل العمود الفقري المادي للصناعة.

يتجه المستثمرون جاهدين لشراء أسهم شركات تصنيع بطاريات الليثيوم الصينية ومورديها. وتُعتبر قدرة الصين على إنتاج الطاقة النظيفة ميزةً واضحةً على الولايات المتحدة في بناء قدرات الذكاء الاصطناعي.

قال الفريق الصيني في قمة المناخ COP30 إن قواعد وقيود التجارة، بما في ذلك الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والإجراءات التي اتخذها الاتحاد الأوروبي، تقوض الجهود العالمية للحد من ظاهرة الاحتباس الحراري وتضعف طموحات المناخ.

المصدر: بلومبرج أوروبا

كشفت شركة إيرباص عن توقعاتها لسوق الطيران العالمي لعام 2025 للمنطقة، مسلطة الضوء على منطقة الشرق الأوسط كواحدة من أسرع مناطق الطيران نمواً على مدى العقدين المقبلين.

يكشف التنبؤ أن أسطول المنطقة في الخدمة سيرتفع من 1480 طائرة في عام 2024 إلى 3700 بحلول عام 2044. وتتوقع إيرباص الحاجة إلى تسليم 4080 طائرة ركاب جديدة في الشرق الأوسط في السنوات العشرين المقبلة، بما في ذلك 2380 طائرة ذات ممر واحد و1700 طائرة عريضة البدن.

ستمثل الطائرات عريضة البدن 42% من إجمالي الطلب، وهي أعلى حصة عالمية وأكثر من ضعف المتوسط ​​العالمي البالغ 20%. وهذا يضع الشرق الأوسط في صدارة محركات نمو الطائرات عريضة البدن عالميًا، بفضل موقعه الجغرافي الاستراتيجي، حيث يواصل مركز الثقل الجغرافي لنمو الحركة الجوية العالمية التحرك شرقًا.

من المتوقع أن ينمو عدد المسافرين في المنطقة بمعدل سنوي مركب قدره 4.4%، مدعومًا بالتنمية الاقتصادية القوية، وقطاعي السياحة والتجارة. ومن المتوقع أن يزداد عدد السكان بمقدار 240 مليون نسمة خلال الفترة نفسها، مما سيزيد الطلب على السفر الجوي.

قال غابرييل سيميلاس، رئيس إيرباص في أفريقيا والشرق الأوسط: "يُحدث الشرق الأوسط تحولاً في قطاع الطيران العالمي، ويُعدّ التوسع المتوقع في أسطول الطائرات أمرًا بالغ الأهمية، لا سيما فيما يتعلق بالطائرات عريضة البدن. تُصبح هذه المنطقة مركزًا رئيسيًا للرحلات الطويلة الآن وفي المستقبل. وتفخر إيرباص بشراكتها الوثيقة مع عملائها في المنطقة، حيث تُقدم لهم أحدث الطائرات وأكثرها كفاءةً، بالإضافة إلى الدعم الشامل والحلول المستدامة".

ومع استمرار تطور شبكة الطيران وحركة المرور في منطقة الشرق الأوسط، تتوقع إيرباص الحاجة إلى توظيف أكثر من 265 ألف شخص في القطاع خلال السنوات العشرين المقبلة، بما في ذلك 69 ألف طيار جديد، ونحو 64 ألف فني جديد، و132 ألف فرد من طاقم الضيافة.

تُقدَّر قيمة سوق خدمات الطيران التجاري الإقليمي ككل بنحو 30 مليار دولار أمريكي على مدى العشرين عامًا القادمة. وسيتركز نمو هذه الخدمات بشكل رئيسي على الحفاظ على توافر الطائرات، والتدريب، وعمليات الطيران، وحلول إدارة الحركة الجوية، وتحديثات المقصورات، وأنظمة الاتصال.

إخلاء مسؤولية: محتوى هذه المقالة مُنسّق أو مُقدّم لهذا الموقع من قِبل جهة خارجية. لسنا مسؤولين عن هذه المواقع أو الجهات أو التطبيقات أو ناشري الوسائط الخارجية، ولا نتحكم بها. يُقدّم النص "كما هو" و"كما هو متاح" ولم يُحرّر بأي شكل من الأشكال. لا نضمن نحن ولا الشركات التابعة لنا دقة الآراء الواردة في هذه المقالة ولا نؤيدها. اقرأ سياسة إخلاء المسؤولية الكاملة هنا.

المصدر: TradingView

[حقائق سريعة] 

[تفاصيل الخبر] 

[تركيز اليوم]

عزز الرئيس الأمريكي دونالد ترامب هجماته ضد النائبة الجمهورية مارجوري تايلور جرين يوم الأحد، رافضًا ادعاءها بأن انتقاداته تعرضها للخطر، وقال إنه لا يعتقد أن أحدًا يستهدفها.

قالت غرين يوم السبت إن انتقادات ترامب الإلكترونية أثارت موجة من التهديدات الموجهة إليها. وصباح الأحد، صرّحت لشبكة CNN أن وصف ترامب لها بالخائنة كان "الجزء الأكثر إيلامًا" في تصريحاته.

كرّر ترامب الإهانة بعد ساعات. قال في إشارة إلى النائبة: "مارغوري غرين 'الخائنة'". وصرح الرئيس للصحفيين قبل صعوده على متن الطائرة الرئاسية مساء الأحد عائدًا إلى واشنطن العاصمة من ناديه الاجتماعي مار-أ-لاغو في فلوريدا: "لا أعتقد أن حياتها في خطر... لا أعتقد أن أحدًا يهتم لأمرها".

غرين، عضو مجلس النواب الأمريكي عن ولاية جورجيا، والمعروفة بولائها لترامب منذ زمن، اتخذت مؤخرًا مواقف متعارضة مع الرئيس. وقالت يوم السبت إنها تلقت اتصالات من شركات أمنية خاصة تحذرها بشأن سلامتها، وإن هجمات قاسية تعرضت لها أدت سابقًا إلى تهديدات بالقتل.

وعزت انفصالها عن الرئيس إلى دعمها لإصدار سجلات تتعلق بالممول الراحل والمجرم الجنسي جيفري إبستين.

رفض ترامب الضجة حول قضية إبستين ووصفها بأنها "خدعة" من قبل الديمقراطيين، لكن جرين كان يوم الأربعاء واحدًا من أربعة جمهوريين فقط في مجلس النواب انضموا إلى الديمقراطيين في التوقيع على عريضة لإجبار التصويت على إصدار ملفات وزارة العدل الكاملة المتعلقة بإبستين.

ويشير الانقسام الدراماتيكي بين الحليفين القديمين إلى صدع أعمق داخل قاعدة ترامب الجمهورية، ويثير تساؤلات حول استقرار الدعم الذي يحظى به في أقصى اليمين من الطيف الأيديولوجي.

وانفصل ترامب عن جرين ليلة الجمعة في منشور لاذع على وسائل التواصل الاجتماعي أشار فيه إلى جرين بأنها "مجنونة" و"مجنونة" اشتكت من أنه لن يرد على مكالماتها.

وواصل انتقاداته لها من خلال المزيد من المنشورات على وسائل التواصل الاجتماعي خلال عطلة نهاية الأسبوع، واصفًا إياها بأنها "عضوة الكونجرس الخفيفة" و"الخائنة" و"عار" على الحزب الجمهوري.

وكتب الرئيس أيضًا أن الناخبين المحافظين في منطقة جرين قد يفكرون في تقديم منافس في الانتخابات التمهيدية وأنه سيدعم المرشح المناسب ضدها في الانتخابات الكونجرسية العام المقبل.

ورغم هجماته على جرين، كتب ترامب مساء الأحد على وسائل التواصل الاجتماعي أن "الجمهوريين في مجلس النواب يجب أن يصوتوا لصالح نشر ملفات إبستين، لأننا ليس لدينا ما نخفيه..."

خلال عطلة نهاية الأسبوع، دأب ترامب على رفض أسئلة الصحفيين حول نشر ملفات إبستين. وفي إشارة إلى علاقته المتوترة مع وسائل الإعلام، قال في إحدى المرات: "هادئ، هادئ يا خنزير!" ردًا على سؤال من مراسلة.

ولم يستجب البيت الأبيض لطلبات التعليق على الصدام بين جرين وترامب أو تصريحاته للمراسل.

المصدر: الاستثمار