مقابلة حصرية مع الفائزين بمسابقة FastBull للتداول قصير الأجل لعقود الفروقات لعام ٢٠٢٥

الملخص:

أُغلقت الأسواق، وسردت الرسوم البيانية قصصها، وبرز الأبطال - اختُتمت رسميًا مسابقة FastBull لتداول العقود مقابل الفروقات لعام 2025. بعد أسبوعين من الإثارة والتشويق واستراتيجيات التداول عالية المخاطر، اختبر 7,199 متداولًا من جميع أنحاء العالم مهاراتهم في واحدة من أكثر مسابقات التداول قصير الأجل ديناميكيةً لهذا العام.

مقابلة حصرية مع الفائزين بمسابقة FastBull للتداول قصير الأجل لعقود الفروقات لعام ٢٠٢٥_1

بدعم من FastBull وبالاشتراك مع BeeMarkets، قدّمت المسابقة للمتداولين حسابًا افتراضيًا بقيمة 100,000 دولار أمريكي ورافعة مالية بنسبة 400:1، ليس فقط لإظهار خبرتهم في السوق، بل أيضًا لإدارة المخاطر وانضباطهم وقدرتهم على اتخاذ القرارات تحت الضغط. وقد فاز أفضل 10 متسابقين بحسابات تداول حقيقية ممولة بالكامل، وحصل الفائز على جائزة قدرها 5,000 دولار أمريكي.

لكن وراء كل مرتبة قصة تستحق أن تُروى. ولمنح مجتمعنا نظرة أعمق على ما يتطلبه الوصول إلى القمة، يفخر FastBull بتقديم مقابلات حصرية مع جميع أفضل عشرة متداولين. تُتيح هذه المقابلات فرصةً للاطلاع على العقلية والأساليب واللحظات التي حددت مسارهم نحو الصدارة.

شاهد مقاطع الفيديو الكاملة للمقابلات مع الفائزين العشرة الأوائل:

المركز الأول: نور أمين FX الفائز بجائزة 5000 دولار

مقابلة حصرية مع الفائزين بمسابقة FastBull للتداول قصير الأجل لعقود الفروقات لعام ٢٠٢٥_2

2- سيما تفوز بـ 4000 دولار

مقابلة حصرية مع الفائزين بمسابقة FastBull للتداول قصير الأجل لعقود الفروقات لعام ٢٠٢٥_3

3- فوز سلاي بـ 3000 دولار

مقابلة حصرية مع الفائزين بمسابقة FastBull للتداول قصير الأجل لعقود الفروقات لعام ٢٠٢٥_4

الرابع: فوز أويز بمبلغ 2500 دولار

مقابلة حصرية مع الفائزين بمسابقة FastBull للتداول قصير الأجل لعقود الفروقات لعام ٢٠٢٥_5

الخامس: فوز أليبين مو بجائزة 2000 دولار

مقابلة حصرية مع الفائزين بمسابقة FastBull للتداول قصير الأجل لعقود الفروقات لعام ٢٠٢٥_6

السادس: تشوبل بوتيا الحائز على 1500 دولار

مقابلة حصرية مع الفائزين بمسابقة FastBull للتداول قصير الأجل لعقود الفروقات لعام ٢٠٢٥_7

السابع: السيد مانار 74 يفوز بجائزة قدرها 1000 دولار

مقابلة حصرية مع الفائزين بمسابقة FastBull للتداول قصير الأجل لعقود الفروقات لعام ٢٠٢٥_8

8: بن يفوز بمبلغ 600 دولار

مقابلة حصرية مع الفائزين بمسابقة FastBull للتداول قصير الأجل لعقود الفروقات لعام ٢٠٢٥_9

التاسع: فوز Mikoy09 بمبلغ 300 دولار

مقابلة حصرية مع الفائزين بمسابقة FastBull للتداول قصير الأجل لعقود الفروقات لعام ٢٠٢٥_10

العاشر: مير جيشان أحمد

لا مقابلة

مقابلة حصرية مع الفائزين بمسابقة FastBull للتداول قصير الأجل لعقود الفروقات لعام ٢٠٢٥_11

لم يتفوق هؤلاء المتداولون العشرة فحسب، بل ألهموا الآخرين. ستقدم آراؤهم، التي نشاركها عبر سلسلة فيديوهاتنا الحصرية، رؤى قيّمة للمتداولين الطموحين الذين يسعون لفهم ما يميز الأفضل عن غيرهم.

نراكم في مسابقة FastBull Trading القادمة - حيث تكون الرسوم البيانية نظيفة، والمخاطر عالية، وقد تكون الأسطورة التالية أنت.

تعرف على المزيد عن الفائزين

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 113,000 دولار وسط عمليات بيع الحيتان

Samantha Luan

عملة مشفرة

الفوركس

النقاط الرئيسية:

● سعر البيتكوين ينخفض إلى ما دون 113 ألف دولار وسط عمليات بيع الحيتان.

● تؤدي التصفية الكبيرة إلى إثارة تقلبات السوق.

● العوامل الاقتصادية الكلية والرسوم الجمركية الأمريكية المذكورة في التحليل.

انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 113,000 دولار وسط عمليات بيع الحيتان

انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 113000 دولار أمريكي بين 1 و3 أغسطس 2025، مدفوعًا بالاضطرابات الاقتصادية الكلية العالمية وعمليات بيع الحيتان الكبيرة، مما أدى إلى تقلبات كبيرة في السوق عبر مشهد التشفير. يؤكد هذا الحدث على تأثير ديناميكيات التداول المؤسسي والعوامل الاقتصادية الكلية على أسواق العملات المشفرة، مع التركيز على التقلبات وإعادة التقييم الاستراتيجي المحتملة من قبل المتداولين والمستثمرين. شهد سوق العملات المشفرة تحولًا كبيرًا حيث انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 113000 دولار أمريكي بين 1 و3 أغسطس 2025. كان السبب الرئيسي وراء الانخفاض هو الاضطرابات الاقتصادية الكلية العالمية وعمليات بيع الحيتان الكبيرة، مما أثر على معنويات السوق.

باع كبار المتداولين المؤسسيين، المعروفين باسم "الحيتان"، ما يقارب 80,000 بيتكوين، مما زاد من حدة انخفاض السعر. حثّت بينانس المتداولين على "تقليل الرافعة المالية، ومراقبة بيانات التضخم الأمريكية، والاستعداد لاغتنام الفرص المحتملة بينما يُعيد رأس المال المؤسسي تقييم نقاط دخوله". وحثّت بينانس المتداولين على تقليل الرافعة المالية ومراقبة البيانات الاقتصادية بينما يُعيد رأس المال المؤسسي تقييم مراكزه. أدى الانخفاض الحاد في الأسعار إلى عمليات تصفية تجاوزت مليار دولار في يوم واحد، مما أثر على بيتكوين وإيثريوم بشكل كبير. وارتفعت هيمنة بيتكوين مع تكبد العملات البديلة خسائر فادحة في السوق.

أشار الاقتصاديون إلى الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة التي وقعها الرئيس ترامب كعامل مساهم في حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي الحالية. "كان الانخفاض تصحيحًا فنيًا أكثر منه بيعًا مدفوعًا بالذعر، مشيرين إلى استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي في أعقاب الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة التي وقعها الرئيس دونالد ترامب أواخر يوليو". يبدو أن تصحيح السوق هو تعديل فني وليس مدفوعًا بالذعر. تُظهر السابقة التاريخية أن شهر أغسطس كان شهرًا متقلبًا تاريخيًا لبيتكوين، بمتوسط انخفاض بلغ 8.3% منذ عام 2011. يؤكد محللو السوق أن صمود بيتكوين تحت مستوى 120,000 دولار يُبرز مستويات دعم قوية على الرغم من حالة عدم اليقين السائدة.

على الرغم من التصحيحات الحادة في السوق، فإن "القدرة على استيعاب هذه المبيعات الضخمة دون انهيار حاد تُشير إلى طلب قوي من المشترين المنتظرين". وقد ساعد هذا الطلب القوي من المشترين المنتظرين على استيعاب عمليات البيع الكبيرة. ويُعتبر هذا مؤشرًا إيجابيًا على استقرار السوق المحتمل وثقة المستثمرين في القيمة طويلة الأجل لبيتكوين.

المصدر: CryptoSlate

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

التوقعات الأساسية لأسواق آسيا من IC Markets | 6 أغسطس 2025

IC Markets

بِضَاعَة

الفوركس

اقتصادي

ماذا حدث في الجلسة الامريكية؟

انتعشت الأسهم الأمريكية من مستويات ذروة البيع، لكن المشهد الاقتصادي الكلي لا يزال متذبذبًا: نمو الوظائف ضعيف، وقطاعا الخدمات والتصنيع يتعرضان لضغوط، وعدم اليقين التجاري العالمي لا يزال يُلقي بظلاله على المعنويات. حافظ الطلب على السندات والذهب كملاذ آمن مع تزايد احتمالات تخفيف السياسة النقدية من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي؛ بينما اتسم الدولار بالتقلب وسط تقلبات أسعار الفائدة وعدم اليقين بشأن السياسات. وكانت الأصول الأكثر تأثرًا هي أسهم التكنولوجيا، وأسهم الشركات المُصدّرة، وسندات الخزانة، والدولار، والسلع الصناعية مثل النحاس. وبشكل عام، عكست الجلسة تفاؤلًا حذرًا تجاه الأصول عالية المخاطر، لكنها لا تزال شديدة التأثر بالبيانات الاقتصادية وعناوين السياسة التجارية الجديدة، مع انتشار التمركز الدفاعي في الأسواق العالمية.

ماذا يعني ذلك بالنسبة لدورات آسيا؟

ينبغي على المتداولين الآسيويين مراقبة التقلبات الناجمة عن البيانات الإقليمية، وتداعيات الرسوم الجمركية الأمريكية، وتدفقات رأس المال القوية. لا تزال مرونة الأرباح ودعم العملات عوامل داعمة، حتى مع تزايد احتمالية حدوث تحركات حادة وتفاعلية خلال جلسة الأربعاء بسبب عناوين رئيسية حول التجارة والشحن والبيانات الاقتصادية الكلية. لا يزال اتجاه التمويل الأجنبي نحو الأسهم الآسيوية هو السائد، مدعومًا بزخم أسعار العملات والأرباح القوية، ولكنه حساس لتحولات السياسات وعناوين التجارة العالمية. يبقى تركيز السوق منصبًا على تصعيد الرسوم الجمركية الأمريكية وتأثيراتها على سلسلة التوريد، وخاصةً على الهند وكوريا الجنوبية والصين. من المرجح أن تؤدي بيانات التضخم الصادرة يوم الأربعاء (الصين)، وتحديثات البنوك المركزية (الهند)، وتقارير الأجور والتوظيف (اليابان ونيوزيلندا) إلى تقلبات على المدى القريب، وخاصةً في سوق العملات الأجنبية والأسهم. ترقبوا المزيد من الانخفاضات في أسعار المعادن والشحن إذا ظلت البيانات الصينية ضعيفة، ولكن قد يبقى النفط في نطاق ضيق بانتظار إشارات جديدة من العرض والطلب.

مؤشر الدولار (DXY)

في 6 أغسطس 2025، أظهر الدولار الأمريكي ضعفًا طفيفًا، متأثرًا ببيانات اقتصادية محلية ضعيفة بشكل متزايد، وتوقعات قوية بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، ومعنويات عالمية حذرة تجاه المخاطرة. لا يزال اتجاه الدولار متقلبًا ويعتمد على البيانات، مع احتمال حدوث المزيد من التقلبات مع تطور المشهد الاقتصادي الكلي والسياسي خلال الأسبوع. استمر الدولار الأمريكي في التراجع مقابل معظم عملات الأسواق الرئيسية والناشئة، عقب انخفاض حاد ناجم عن ضعف بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) وطلبات المصانع الأمريكية الصادرة عن معهد إدارة التوريد (ISM) في وقت سابق من الأسبوع. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من أعلى من 100 إلى أقل من 99 في أواخر الأسبوع الماضي، ولم يتمكن من التعافي بشكل ملحوظ، مع استمرار ارتفاع التقلبات بسبب تغير توقعات الاحتياطي الفيدرالي. ملاحظات البنك المركزي:

● صوت مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع على الإبقاء على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في نطاق مستهدف يتراوح بين 4.25% و4.50% في اجتماعه يومي 29 و30 يوليو/تموز 2025، مع إبقاء السياسة دون تغيير للاجتماع الخامس على التوالي.

أكدت اللجنة مجددًا هدفها المتمثل في تحقيق أقصى قدر من التوظيف ومعدل التضخم عند 2% على المدى الطويل. ورغم تراجع حالة عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية منذ بداية العام، تُشير اللجنة إلى استمرار التحديات، وأن استمرار اليقظة أمرٌ ضروري.

لا يزال صانعو السياسات يولون اهتمامًا بالغًا للمخاطر على جانبي ولايتهما المزدوجة. لا يزال معدل البطالة منخفضًا، يتراوح بين 4.2% و4.5%، وتُوصف ظروف سوق العمل بأنها جيدة. مع ذلك، لا يزال التضخم مرتفعًا بعض الشيء، حيث يبلغ مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي 2.6%، ومن المتوقع أن يبلغ التضخم الأساسي 3.1% بنهاية عام 2025، وهو ارتفاع عن التوقعات السابقة؛ ويُشار إلى الضغوط المتعلقة بالرسوم الجمركية كعامل مساهم.

أقرّت اللجنة بأن النشاط الاقتصادي قد توسّع بوتيرة قوية في الآونة الأخيرة، حيث قاربت تقديرات النمو السنوي للربع الثاني 2.4%. ومع ذلك، خُفِّضَت توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 إلى 1.4% (من 1.7% المتوقعة في مارس)، مما يعكس توقعات بتباطؤ النمو في الأرباع القادمة.

في ملخص التوقعات الاقتصادية المنقح، من المتوقع أن يبلغ متوسط معدل البطالة 4.5% في عام 2025، وأن يبلغ معدل التضخم الكلي في نفقات الاستهلاك الشخصي 3.0% لهذا العام، بينما يبلغ معدل التضخم الأساسي في نفقات الاستهلاك الشخصي 3.1%. ويتوقع صانعو السياسات أن يتراجع التضخم تدريجيًا، في ظل استمرار المخاطر الناجمة عن الرسوم الجمركية والظروف العالمية.

أكدت اللجنة مجددًا نهجها المعتمد على البيانات والواعي للمخاطر في قرارات السياسة المستقبلية. وصرح المسؤولون باستعدادهم لتعديل موقف السياسة النقدية حسب الاقتضاء في حال ظهور مخاطر قد تعيق التقدم نحو أهداف الاحتياطي الفيدرالي.

كما هو موضح سابقًا، تواصل اللجنة عملية التصفية المُدروسة لحيازاتها من الأوراق المالية. وقد أُبقيت وتيرة خفض الميزانية العمومية، التي تباطأت منذ أبريل (حيث خُفِّض الحد الأقصى الشهري لاسترداد سندات الخزانة من 25 مليار دولار إلى 5 مليارات دولار، مع إبقاء الحد الأقصى للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ثابتًا عند 35 مليار دولار)، دون تغيير هذا الشهر لدعم سير العمل في السوق بشكل منتظم والظروف المالية.

● الاجتماع المقبل مقرر في الفترة من 16 إلى 17 سبتمبر 2025.

تحيز الـ 24 ساعة القادمة

هبوطي ضعيف

الذهب (XAU)

يواصل الذهب تداوله قرب أعلى مستوياته التاريخية، مدعومًا بتوقعات حذرة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وطلب قوي على الملاذات الآمنة، واستمرار حالة عدم اليقين السياسي والتجاري، حتى مع استمرار الارتفاع الطفيف للدولار الأمريكي في الحد من المكاسب لفترة وجيزة. وتظل التوقعات متقلبة بين الصعود والهبوط، مع احتمالية حدوث تقلبات مع استمرار المخاطر الرئيسية العالمية. ولا يزال الذهب مدعومًا بارتفاع توقعات خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر، مدفوعةً ببيانات الوظائف الضعيفة الأسبوع الماضي واستمرار ضعف الاقتصاد. ويتوقع المشاركون في السوق حاليًا احتمالًا بنسبة 81% تقريبًا لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مع توقع خفضين على الأقل قبل نهاية العام.

تحيز الـ 24 ساعة القادمة

متوسط صعودي

الدولار الأسترالي (AUD)

بدأ الدولار الأسترالي يوم 6 أغسطس في وضع دفاعي، حيث يتداول عند أدنى مستوياته في عدة أشهر مقابل الدولار الأمريكي، في ظل توقعات بخفض بنك الاحتياطي الأسترالي لأسعار الفائدة، وبيانات العمل التي تشير إلى استمرار التراجع. تقدم المكاسب المتواضعة في إنفاق الأسر ونشاط الخدمات بعض الدعم، لكن الاتجاه العام لا يزال ضعيفًا في ظل رياح معاكسة عالمية ومحلية. الأسواق مهيأة لمزيد من التقلبات المرتبطة بالسياسة النقدية، وبيانات الوظائف، وتطورات الاقتصاد الكلي العالمي.

أوراق البنك المركزي:

● أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة النقدي ثابتًا عند 3.85% في اجتماعه في 8 يوليو 2025، بعد خفضه بمقدار 25 نقطة أساس في مايو، وتماشياً مع توقعات السوق الواسعة النطاق بعد أن أظهرت البيانات الأخيرة أن التضخم يتتبع النطاق المستهدف.

يستمر التضخم في التراجع عن ذروته، حيث يُسهم ارتفاع أسعار الفائدة في إعادة التوازن بين العرض والطلب في الاقتصاد الأسترالي. وأشارت بيانات الربع الأخير من يونيو إلى استمرار التقدم، على الرغم من استمرار الضغوط الكامنة في بعض القطاعات.

من المرجح أن يظل متوسط التضخم المُخفَّض لربع يونيو قريبًا من 2.9%، وأن يظل مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي عند حوالي 2.4%، وكلاهما ضمن النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الذي يتراوح بين 2% و3%. ولاحظ المجلس مزيدًا من الدلائل على تقارب التضخم، لكنه أشار إلى أن فئات الأسعار لا تتحرك بالتوازي.

شهدت الأسواق المالية تقلبات متزايدة في أعقاب تطورات سياسات التعريفات الجمركية والتجارة العالمية، لا سيما نتيجةً للإعلانات الأخيرة الصادرة عن الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع أسعار الأصول، ولكنه ساهم في غموض آفاق النمو المحلي والتوظيف.

شهد الطلب المحلي الخاص انتعاشًا مؤقتًا. تحسنت الدخول الحقيقية للأسر، وظهرت بوادر انحسار الضغوط المالية على الأسر، إلا أن بعض قطاعات الأعمال استمرت في مواجهة ضعف الطلب، مما حدّ من قدرتها على تحمل تكاليف زيادات التكاليف.

● ظلت ظروف سوق العمل متوترة بشكل عام. واستمر نمو التوظيف، مع انخفاض معدلات نقص الاستخدام. وتشير مسوحات الأعمال إلى أن توافر العمالة لا يزال يُشكل عائقًا، على الرغم من وجود مؤشرات على انحسار تدريجي للوضع مقارنةً بما كان عليه في أوائل عام ٢٠٢٥.

● تباطأ نمو الأجور الأساسية بشكل طفيف، مع استمرار ارتفاع نمو تكلفة وحدة العمل نتيجةً لانخفاض مكاسب الإنتاجية عن المعدلات السائدة. ويظل المجلس منتبهًا لتطورات ديناميكيات الأجور والإنتاجية مع استمرار تزايد ضغوط التكلفة.

لا تزال حالة عدم اليقين قائمة بشأن النشاط المحلي والتضخم. ارتفع نمو الاستهلاك، ولكن بوتيرة أبطأ مما كان متوقعًا قبل ثلاثة أشهر، حيث ساهمت عوامل عالمية ومحلية في هذه التوقعات الحذرة.

● لا يزال هناك خطر يتمثل في أن يرتفع إنفاق الأسر بشكل أبطأ من المتوقع، وهو ما قد يؤدي إلى استمرار ضعف الطلب الكلي وتدهور أكثر حدة في ظروف العمل.

● نظراً لأن من المتوقع أن يظل التضخم حول النطاق المستهدف، فقد رأى المجلس أنه من المناسب الإبقاء على إعدادات السياسة دون تغيير في يوليو/تموز، مع الحفاظ على موقف لا يزال مقيداً إلى حد ما.

● يواصل المجلس مراقبة جميع البيانات الواردة وتقييم المخاطر بعناية، مع التركيز على الاتجاهات العالمية، ومؤشرات الطلب المحلي، ونتائج التضخم، وتوقعات سوق العمل.

● يظل بنك الاحتياطي الأسترالي ملتزمًا بولايته المتمثلة في استقرار الأسعار والتشغيل الكامل ويقف على أهبة الاستعداد لتعديل السياسة حسب الحاجة لتحقيق هذه الأهداف.

● الاجتماع القادم سيكون في الفترة من 11 إلى 12 أغسطس 2025.

تحيز الـ 24 ساعة القادمة

هبوطي ضعيف

الدولار النيوزيلندي (NZD)

يشهد الدولار النيوزيلندي انخفاضًا معتدلًا اعتبارًا من يوم الأربعاء، متأثرًا بتزايد توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي النيوزيلندي، والرياح المعاكسة للتجارة العالمية (وخاصةً الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة)، وضعف الزخم الاقتصادي المحلي. وتتخذ الأسواق موقفًا دفاعيًا في انتظار تقرير الوظائف للربع الثاني وتحديثات سياسات البنك المركزي، مع ميل المخاطر نحو مزيد من الانخفاض في حال جاءت البيانات المحلية أو الخارجية مخيبة للآمال. ولا يزال الدولار النيوزيلندي ضعيفًا، حيث يتداول عند 0.589 دولار أمريكي، قريبًا من أدنى مستوى له في شهرين، منخفضًا بنحو 1.8% خلال الشهر الماضي. وشهدت العملة اتجاهًا هبوطيًا طفيفًا قبيل صدور بيانات العمل المهمة للربع الثاني، حيث يتوقع السوق ارتفاعًا في معدل البطالة وتباطؤًا في نمو الأجور.

أوراق البنك المركزي:

● وافقت لجنة السياسة النقدية على إبقاء سعر الفائدة الرسمي عند 3.25% في 9 يوليو، وهو ما يمثل أول توقف بعد ستة تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة.

● أشارت لجنة السياسة النقدية إلى حالة عدم اليقين المتزايدة ومخاطر التضخم في الأمد القريب كأسباب للانتظار حتى أغسطس/آب لاتخاذ مزيد من الإجراءات.

● على الرغم من ارتفاع معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلك إلى 2.5% في الربع الأول من عام 2025، إلا أنه ظل ضمن النطاق المستهدف من قبل لجنة السياسة النقدية والذي يتراوح بين 1% و3%، مع ملاحظة أن توقعات ضغوط التضخم في الأمد المتوسط تطورت على نطاق واسع بما يتماشى مع توقعات لجنة السياسة النقدية في مايو.

● في حين أنه من المتوقع أن يكون بالقرب من الطرف العلوي من النطاق في الربعين الثاني والثالث من هذا العام، فإن تخفيف التضخم الأساسي والطاقة الفائضة في الاقتصاد من شأنه أن يساعد في إعادته نحو نقطة المنتصف البالغة 2% بمرور الوقت.

● وأشارت لجنة السياسة النقدية إلى أنه على الرغم من العوامل العالمية، فإن الظروف المالية المحلية تتطور على نطاق واسع كما هو متوقع، حيث استمرت أسعار الفائدة على الرهن العقاري والودائع في الانخفاض، مما يعكس انخفاض معدل الفائدة الرسمي، والسيولة المصرفية القوية، والنمو الائتماني الضعيف.

إجمالاً، كان نمو الناتج المحلي الإجمالي خلال الربعين الأولين من ديسمبر ومارس أقوى من المتوقع، مما يعكس انتعاشًا في استهلاك الأسر واستثمارات الشركات. ومع ذلك، تشير المؤشرات عالية التردد إلى نمو أضعف من المتوقع في أبريل ومايو.

● إن التحولات الكبيرة في السياسات الاقتصادية في الخارج والمخاوف بشأن المخاطر السيادية قد تؤدي إلى المزيد من التقلبات في الأسواق المالية وزيادة عائدات السندات، في حين أن حالة عدم اليقين الاقتصادي المطولة قد تؤدي إلى المزيد من السلوك الاحترازي من جانب الأسر والشركات، مما يؤدي إلى إبطاء التعافي الاقتصادي المحلي.

● مع استمرار تراجع ضغوط التضخم في الأمد المتوسط بما يتماشى مع التوقعات المركزية للجنة، تتوقع اللجنة خفض سعر الفائدة الرسمي بشكل أكبر، بما يتفق على نطاق واسع مع التوقعات التي حددتها في شهر مايو/أيار.

● الاجتماع القادم سيكون في 20 أغسطس 2025.

تحيز الـ 24 ساعة القادمة

هبوطي ضعيف

الين الياباني (JPY)

يحافظ الين الياباني على مكاسبه الأخيرة، ويظل مطلوبًا كملاذ آمن عالمي، مدعومًا بتعليقات بنك اليابان الحذرة بشأن سياساته، وارتفاع مخاطر التجارة العالمية، واستمرار التقلبات في الأصول عالية المخاطر. يُتوقع أن يكون الاتجاه اليومي للين صعوديًا يوم الأربعاء، 6 أغسطس 2025. خلال الأسبوع الماضي، ارتفع الين بشكل ملحوظ، مستفيدًا من تراجع عالمي في صفقات الفائدة المربحة عليه، وتزايد عزوف المستثمرين عن المخاطرة. ولا يزال الين مرتفعًا بأكثر من 2% عن أدنى مستوياته يوم الجمعة الماضي، بعد أن عززت تدفقات الملاذ الآمن الطلب عليه.

أوراق البنك المركزي:

● قرر مجلس السياسات في بنك اليابان في 31 يوليو/تموز، بالإجماع، تحديد المبادئ التوجيهية التالية لعمليات سوق النقد خلال الفترة الفاصلة بين الاجتماعات:

● سيشجع البنك المركزي على إبقاء سعر الفائدة على قروض ليلة واحدة غير مضمونة عند مستوى 0.5% تقريباً.

سيُحافظ بنك اليابان على خفضه التدريجي لمشترياته الشهرية المباشرة من سندات الحكومة اليابانية. وسيستمر، مبدئيًا، انخفاض حجم مشتريات السندات الحكومية طويلة الأجل المقررة بنحو 400 مليار ين ياباني كل ثلاثة أشهر من يناير إلى مارس 2026، وبنحو 200 مليار ين ياباني كل ثلاثة أشهر من أبريل إلى يونيو 2026 فصاعدًا، مستهدفًا مستوى شراء يقارب تريليوني ين ياباني خلال الفترة من يناير إلى مارس 2027.

يشهد الاقتصاد الياباني انتعاشًا معتدلًا بشكل عام، على الرغم من استمرار تباطؤ بعض القطاعات. وتشهد الاقتصادات الخارجية نموًا معتدلًا بشكل عام، إلا أن السياسات التجارية الأخيرة في الاقتصادات الكبرى قد أدخلت بعض نقاط الضعف. وتشهد الصادرات والإنتاج الصناعي في اليابان استقرارًا نسبيًا، ويعود أي ارتفاع طفيف إلى الطلب القوي قبل زيادة الرسوم الجمركية الأمريكية.

على صعيد الأسعار، لا يزال معدل التغير السنوي في أسعار المستهلك (باستثناء الأغذية الطازجة) في نطاق 3%. ويعكس هذا استمرار انتقال الأجور، وارتفاعات سابقة في تكاليف الواردات، وزيادة إضافية في أسعار المواد الغذائية، وخاصةً الأرز. وقد بدأت توقعات التضخم المستقبلي في الارتفاع بشكل معتدل.

من المتوقع أن تتلاشى آثار الزيادات السابقة في أسعار الواردات وتكاليف المواد الغذائية خلال فترة التوقعات. وقد يشهد التضخم الأساسي ركودًا مؤقتًا مع تراجع زخم النمو الإجمالي.

بالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن يشهد الاقتصاد تباطؤًا في وتيرة نموه على المدى القريب، إذ تتأثر الاقتصادات الخارجية سلبًا بسياسات التجارة العالمية المستمرة، مما يُسبب ضغوطًا هبوطية على أرباح الشركات اليابانية. ومن المتوقع أن تُخفف الظروف المالية المُيسّرة من وطأة هذه التحديات إلى حد ما. وعلى المدى المتوسط، ومع تعافي النمو العالمي، من المتوقع أيضًا أن يتحسن معدل نمو اليابان.

مع تجدد التوسع الاقتصادي، وتفاقم نقص العمالة، والارتفاع المطرد في معدلات التضخم المتوقعة على المديين المتوسط والطويل، من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي تدريجيًا. وبحلول النصف الثاني من فترة توقعات بنك اليابان، من المتوقع أن يتوافق التضخم مع هدف استقرار الأسعار البالغ 2%.

● هناك مخاطر متعددة تحيط بالتوقعات الاقتصادية، لا سيما مع تزايد حالة عدم اليقين بشأن مستقبل سياسات التجارة العالمية واتجاهات الأسعار في الخارج. وسيواصل بنك اليابان مراقبة تأثير هذه المخاطر عن كثب على الأسواق المالية وأسواق الصرف الأجنبي، وكذلك على الاقتصاد الياباني ومعدل التضخم.

● الاجتماع المقبل مقرر في الفترة من 17 إلى 18 سبتمبر 2025.

الـ 24 ساعة القادمة: اتجاه صعودي قوي

زيت

تتعرض أسعار النفط لضغوط واضحة في 6 أغسطس 2025، حيث يستوعب السوق زيادة كبيرة في إنتاج أوبك+ وتجدد التوترات الجيوسياسية نتيجة تهديدات العقوبات الأمريكية واستمرار مخاطر الإمدادات الروسية. وتظل التوقعات على المدى القريب ضعيفة إلى سلبية، ما لم يحدث انقطاع كبير في الإمدادات أو مفاجأة إيجابية في بيانات الاقتصاد الكلي. وقد وافقت أوبك+ على زيادة الإنتاج بمقدار 547 ألف برميل يوميًا لشهر سبتمبر، مُكملةً بذلك التراجع عن تخفيضات الإمدادات السابقة. ويُعدّ الارتفاع الكبير في إمدادات أوبك+ عاملاً رئيسيًا يُثقل كاهل الأسعار، حيث يخشى المتداولون الآن من فائض متزايد في المعروض، لا سيما في ظل مؤشرات على تراجع الطلب العالمي. تحيز الـ 24 ساعة القادمة

هبوطي ضعيف

المصدر: IC Markets

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

USDCHF – هل انتهى سباق الفرنك السويسري؟

OANDA

اقتصادي

الفوركس

سجل الفرنك السويسري أداءً هائلاً في عام 2025، مستمراً في الاتجاه الذي بدأ عندما وصل إلى مستوى التكافؤ مع الدولار الأمريكي في نوفمبر 2022. ومع موضوع الاستثنائية الأمريكية، والعجز المتزايد، وانعدام الثقة المتزايد في التجارة، سعت الأسواق إلى الفرنك السويسري كتحوط مستقر مقابل الدولار الأمريكي.

إن حياد سويسرا في الشؤون الاقتصادية والجيوسياسية، بالإضافة إلى انخفاض واستقرار معدل التضخم، يجعلها ملاذًا آمنًا جذابًا، لا سيما في عالم يواجه صراعات جديدة. كما ساهم ارتفاع الفرنك إلى أعلى مستوياته في عام ٢٠١١ في تعزيز اتجاهات العملات الإقليمية. ومنذ أوائل عام ٢٠٢٥، عززت قوة اليورو جيرانه، مما أضاف رياحًا مواتية للفرنك السويسري.

هذا الاتجاه هو في الواقع واحد لمراقبته في الفوركس حيث تميل العملات إلى التحرك جنبا إلى جنب مع جيرانها - إنه اتجاه تاريخي ولكن تفاقم مع الجغرافيا السياسية المستمرة. ومع ذلك، وصل الفرنك السويسري إلى قمة محلية في يوليو مقابل معظم العملات الرئيسية، بما في ذلك الين الذي حقق مقابله أعلى مستوياته الأسبوعية القياسية. في حين أن ارتفاع قيمة الفرنك السويسري لم يكن متفجرا مثل ارتفاع قيمة اليورو، فقد ظل الاتجاه ثابتا ومستمرا - ولكن هل انتهى الآن؟ بعد ذلك، سنلقي نظرة على التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري لمعرفة ما إذا كان الزخم يمكن أن يصمد - أو ما إذا كان الانعكاس في الأفق.

أي عملة ملاذ آمن تختار؟ - فاصل زمني قصير بين قوسين حول زوج العملات CHF/JPY

الرسم البياني اليومي لزوج الفرنك السويسري/الين الياباني، 5 أغسطس 2025 - المصدر: TradingView

يشهد زوج CHF/JPY اتجاهًا تصاعديًا منذ مايو 2020 (وهو ما يتزامن مع انخفاضات عوائد السندات العالمية بعد ذروة المخاوف من جائحة كوفيد-19)، وقد وجد هذا الاتجاه نفسه تسارعًا حادًا، لا سيما منذ يوم التحرير. انتقل الزوج من أدنى مستوياته عند 109.00 إلى أعلى مستوياته الحالية عند 186.00. أحد الجوانب التي يجب مراعاتها عند النظر إلى هذا الزوج هو طبيعة الملاذ الآمن لكلا العملتين - حيث أدى الأداء المفرط الحالي للفرنك إلى وضعه كخيار مفضل للتعرض للهرب إلى الأمان. ونحن نشهد الآن انتهاء هذا الاتجاه. والباقي هو معرفة ما إذا كانت الارتفاعات الأخيرة تمثل قمة متوسطة أو أكثر على المدى الطويل.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري، 5 أغسطس 2025 - المصدر: TradingView

الزوج الرئيسي، الذي كان في اتجاه هبوطي حاد منذ بداية عام 2025، سجل قاعًا مزدوجًا على الرسوم البيانية اليومية خلال شهر يوليو بعد الوصول إلى مستويات لم يسبق لها مثيل منذ عام 2011. ومنذ ذلك الحين، كان الارتداد متتاليًا ولكن مع فشل المشترين في الاختراق فوق المقاومة الرئيسية من 0.8150 إلى 0.82، يشهد العمل المزيد من التوازن. راقب المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا والذي يعمل كدعم فوري لتحديد ما إذا تمكن المشترون من الاستجابة لخط الاتجاه الهبوطي الرئيسي لعام 2025، والذي عمل للتو كمنطقة إمداد لبائعي زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري. كان زخم مؤشر القوة النسبية في ارتفاع ولكنه لا يزال أقرب إلى المستوى المحايد من الزخم الصعودي الحاسم.

الرسم البياني لزوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري على مدار 4 ساعات

مخطط زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري (4 ساعات)، 5 أغسطس 2025 - المصدر: TradingView

عند النظر عن كثب، يعيد البائعون الزوج إلى منطقة المحور الرئيسية 0.80 (0.80 إلى 0.8070)، حيث ستكون ردود الفعل مهمة للمراقبة. هناك بعض الإشارات المتضاربة بين خط الاتجاه المتوسط الصاعد الذي تشكل بعد القاع المزدوج والاتجاه الهبوطي الرئيسي لعام 2025. بالنظر إلى حركة السعر المتضاربة، هناك احتمال كبير لتشكيل نطاق حول منطقة المحور ولكنه لا يزال بعيدًا عن التأكيد، وبالتالي سيتعين مراقبة الزوج عن كثب وقد يتحرك بسرعة اعتمادًا على الرغبة في المخاطرة. يهيمن البائعون على حركة السعر الحالية حاليًا بعد فشل مؤشر مديري المشتريات الخدمي الأمريكي هذا الصباح.

المستويات التي يجب مراقبتها للزوج:

مستويات المقاومة اليومية

● المقاومة الرئيسية 0.8150 إلى 0.82 (أعلى مستوى 0.8165)

● 0.83350 نقطة محورية للدب

● أعلى مستويات مايو 2025 عند 0.8475 منطقة المقاومة

مستويات الدعم اليومية

● نقطة التقاء محورية طويلة الأجل عند منطقة 0.80 (0.80 إلى 0.8070) مع المتوسط المتحرك اليومي ومتوسط 4 ساعات 50

● 0.7950 محور الثور

● 0.7875 أدنى مستويات 2025

المصدر: OANDA

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تزايدت التوقعات بخفض أسعار الفائدة في نيوزيلندا، وبيانات معهد إدارة التوريدات الأمريكي تُغذي المخاوف من الركود التضخمي

FastBull Featured

أخبار يومية

[حقائق سريعة]

1. ارتفاع طفيف في معدل البطالة في نيوزيلندا يعزز توقعات خفض أسعار الفائدة.

2. انخفضت الأجور الحقيقية في اليابان للشهر السادس على التوالي في يونيو، مما أثار المخاوف بشأن التعافي.

3. زيلينسكي يدعم مبادرة الولايات المتحدة لوقف إطلاق النار، ويدعو إلى فرض عقوبات على روسيا.

4. ترامب يقول إن الرسوم الجمركية على الأدوية والرقائق الإلكترونية سيتم الإعلان عنها "في الأسبوع المقبل أو نحو ذلك".

5. أفادت التقارير أن روسيا تدرس وقف إطلاق النار الجوي، لكن من غير المرجح أن توافق على هدنة كاملة.

6. بيانات معهد إدارة التوريدات في الولايات المتحدة تزيد من المخاوف بشأن الركود التضخمي.

[تفاصيل الخبر]

ارتفاع طفيف في معدلات البطالة في نيوزيلندا يعزز التوقعات

ارتفع معدل البطالة في نيوزيلندا قليلاً من 5.1% إلى 5.2% في الربع الثاني، بينما انخفض التوظيف بنسبة 0.1% على أساس موسمي، مما يشير إلى استمرار ضعف سوق العمل، ويعزز التوقعات بأن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أغسطس. وانخفض معدل مشاركة القوى العاملة إلى 70.5%، وهو أدنى مستوى له منذ الربع الأول من عام 2021. وعقب صدور البيانات، استقر الدولار النيوزيلندي قرب 0.5904 مقابل الدولار الأمريكي، حيث تتوقع الأسواق احتمالًا بنسبة 88% لخفض سعر الفائدة في 20 أغسطس.

أشار مارك سميث، الخبير الاقتصادي في بنك ASB، إلى تباطؤ النمو الاقتصادي في نيوزيلندا، وعودة التضخم إلى النطاق المستهدف، مما يُشير إلى أن المزيد من التيسير النقدي قد يدعم سوق العمل. في الوقت نفسه، جادل مايلز ووركمان، المحلل في بنك ANZ، بأن فائض القدرة الاقتصادية قد يستمر في كبح التضخم، مما يزيد من احتمالية تحول البنك المركزي نحو التركيز على مخاطر الانكماش.

انخفضت الأجور الحقيقية في اليابان للشهر السادس على التوالي في يونيو ، مما أثار مخاوف بشأن التعافي

نتيجةً لاستمرار التضخم الذي تجاوز نمو الأجور، انخفضت الأجور الحقيقية في اليابان، بعد تعديلها وفقًا للتضخم، بنسبة 1.3% على أساس سنوي في يونيو، مسجلةً بذلك انخفاضها الشهري السادس على التوالي. وعُدِّلت نسبة مايو إلى انخفاض بنسبة 2.6%. ورغم أن انخفاض يونيو كان الأصغر منذ يناير، إلا أنه يُسلِّط الضوء على ضغوط أوسع على إنفاق المستهلكين.

علاوةً على ذلك، ارتفع معدل تضخم أسعار المستهلكين، الذي تستخدمه وزارة المالية اليابانية لحساب الأجور الحقيقية، بنسبة 3.8% على أساس سنوي في يونيو/حزيران، وهي أقل زيادة في سبعة أشهر. وصرح مسؤول في وزارة الصحة والعمل والرعاية الاجتماعية بأنه على الرغم من ارتفاع المدفوعات الخاصة في يونيو/حزيران، المتأثرة بمكافآت الصيف، بنسبة 3% مقارنة بالعام السابق، إلا أنها لا تزال غير قادرة على مواكبة التضخم.

ارتفع إجمالي الدخل النقدي الاسمي في يونيو بنسبة 2.5% على أساس سنوي ليصل إلى 511,210 ين ياباني (3,476 دولارًا أمريكيًا)، متسارعًا من ارتفاع بنسبة 1.4% في مايو (بعد التعديل)، مسجلًا أكبر زيادة له في أربعة أشهر. وارتفعت الأجور الأساسية بنسبة 2.1%، وأجور العمل الإضافي بنسبة 0.9%.

أثارت البيانات مخاوف بشأن آفاق انتعاش الاقتصاد الياباني القائم على الاستهلاك. ومع تجاوز التضخم الأساسي بالفعل هدف بنك اليابان، قد يكون هناك مجال أمام البنك المركزي لرفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن عوامل مثل التوترات الجيوسياسية والرسوم الجمركية تُفاقم المخاطر الاقتصادية.

زيلينسكي يدعم مبادرة الولايات المتحدة لوقف إطلاق النار ، ويدعو إلى فرض عقوبات على روسيا

في الخامس من أغسطس/آب، صرّح الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي في خطابه المسائي المُصوّر بأنه تحدّث مع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في ذلك اليوم، وكان الموضوع الأهم هو كيفية إنهاء الصراع الروسي الأوكراني في أسرع وقت ممكن. وقال زيلينسكي: "نحن في أوكرانيا ندعم تمامًا الاقتراح الأمريكي بوقف إطلاق نار فوري". ولتحقيق ذلك، استكشفت أوكرانيا خياراتٍ وأشكالًا مُختلفة للحوار، بما في ذلك اقتراح مبادرة لوقف إطلاق النار الجوي على روسيا، ووقفٍ كاملٍ للهجمات الصاروخية والطائرات المُسيّرة، بالإضافة إلى الهجمات على البنية التحتية المدنية، وخاصةً أنظمة الطاقة. إلا أن روسيا انتهكت هذه الاتفاقات مرارًا وتكرارًا وبشكلٍ صارخ.

ترامب يقول إن الرسوم الجمركية على الأدوية والرقائق الإلكترونية سيتم الإعلان عنها "في الأسبوع المقبل أو نحو ذلك"

صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه يتوقع الإعلان عن فرض ضرائب على واردات الأدوية وأشباه الموصلات والرقائق الإلكترونية "خلال الأسبوع المقبل تقريبًا". وتستعد الإدارة حاليًا لاستهداف قطاعات رئيسية من الاقتصاد في إطار جهودها لإعادة هيكلة التجارة العالمية. وستبدأ الرسوم الجمركية على الأدوية بمعدل "صغير" في البداية، ثم ترتفع إلى 150% خلال 18 شهرًا، ثم ترتفع مرة أخرى إلى 250%. وأضاف ترامب أيضًا: "نريد صناعة الأدوية في بلدنا"، معلنًا عن رسوم جمركية جديدة على أشباه الموصلات والرقائق الإلكترونية.

وتقول التقارير إن روسيا تدرس وقف إطلاق النار الجوي، لكن من غير المرجح أن توافق على هدنة كاملة.

على الرغم من أن روسيا لا تزال ملتزمة بشدة بتطوير عملياتها العسكرية، إلا أن الكرملين يدرس تقديم تنازلات للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، والتي قد تشمل الموافقة على وقف إطلاق النار الجوي مع أوكرانيا في محاولة لتجنب العقوبات الثانوية. وقالت مصادر مطلعة على الأمر إنه على الرغم من أن التوقعات بشأن اتفاق ناجح لا تزال منخفضة، فإن زيارة المبعوث الأمريكي الخاص للشرق الأوسط ستيف ويتكوف إلى روسيا هذا الأسبوع تعتبرها موسكو إحدى الفرص الأخيرة للتوصل إلى اتفاق مع ترامب. وأشار أحد المصادر إلى أن اقتراح خفض التصعيد المحتمل قد يتضمن وقفًا مؤقتًا للغارات الجوية، بما في ذلك تلك التي تشمل الطائرات بدون طيار والصواريخ، ولكن فقط إذا وافقت أوكرانيا أيضًا على التوقيع. ومع ذلك، من غير المرجح أن يوافق الرئيس الروسي فلاديمير بوتين على وقف إطلاق نار كامل في أوكرانيا، حيث تواصل القوات الروسية تحقيق تقدم مطرد في ساحة المعركة وتبقى الأهداف الاستراتيجية لموسكو دون تغيير.

بيانات معهد إدارة التوريد الأمريكي تغذي المخاوف بشأن التضخم

أظهرت البيانات الصادرة عن معهد إدارة التوريد (ISM) أن مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الأمريكي لشهر يوليو بلغ 50.1 نقطة فقط، بانخفاض عن 50.8 نقطة في يونيو، وأقل من المتوقع عند 51.5 نقطة. ويشير هذا الرقم إلى أن قطاع الخدمات شبه راكد، حيث تؤثر العوامل الموسمية والمتعلقة بالطقس سلبًا على نشاط الأعمال، إلى جانب آثار ارتفاع الرسوم الجمركية وتزايد حذر المستهلكين. ويتماشى التقرير مع إشارات التحذير الصادرة حاليًا عن الاقتصاد الأمريكي.

انخفض مؤشر التوظيف إلى 46.4 نقطة، متراجعًا عن عتبة 50.0 نقطة للمرة الرابعة خلال الأشهر الخمسة الماضية، مسجلًا أحد أدنى مستوياته منذ الجائحة. وارتفع مؤشر الأسعار المدفوعة، الذي يقيس تكلفة المواد والخدمات، إلى 69.9 نقطة، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2022.

على الرغم من أن مؤشر نشاط الأعمال في قطاع الخدمات ظلّ في نطاق التوسع، إلا أن قيمته كانت أقلّ من مستواها في يونيو. وانخفض مؤشر الطلبات الجديدة إلى 50.3، مقتربًا من الركود. ورغم استمراره في نطاق التوسع، إلا أن مؤشر الطلبات الجديدة والتحسن الطفيف في تراكم الطلبات أكدا بعض المرونة في قطاع الخدمات. ومع ذلك، لا شكّ في أن الرسوم الجمركية تُؤدّي إلى ارتفاع تكاليف المُدخلات، مما قد يُصبح مُحرّكًا للتضخم مستقبلًا.

في يوليو، سجّل 11 قطاعًا خدميًا نموًا، بما في ذلك النقل وتجارة الجملة والتمويل. في حين انكمش قطاعا الخدمات السبعة، لا سيما في قطاعي الإقامة والخدمات الغذائية. يُعدّ قطاع الخدمات أكبر مُكوّن في الاقتصاد الأمريكي، وقد ساهم في دفع عجلة النمو هذا العام، بينما انكمش قطاع التصنيع لخمسة أشهر متتالية.

بشكل عام، على الرغم من أن مؤشر مديري المشتريات الرئيسي لا يزال يشير إلى التوسع، إلا أن زخم النمو قد تباطأ بشكل واضح. وأشارت بعض الشركات التي شملها الاستطلاع إلى آثار سلبية للعوامل الموسمية وتقلبات الطقس على عملياتها، في حين أدى ازدحام النقل إلى تفاقم ضغوط سلسلة التوريد، وهو أحد أسباب ارتفاع مؤشر تسليمات الموردين. وظلت التعريفات الجمركية هي القضية الأكثر شيوعًا، حيث أشار المشاركون إلى أن المزيد من السلع شهدت ارتفاعًا في الأسعار مؤخرًا، مما زاد من أعباء تكاليف الأعمال.

[تركيز اليوم]

UTC+8 17:00 مبيعات التجزئة في منطقة اليورو لشهر يونيو (شهريًا)

UTC+8 22:30 مخزونات النفط الخام الأمريكية من إدارة معلومات الطاقة للأسبوع المنتهي في 1 أغسطس

UTC+8 03:10 كلمة رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تذبذب أسعار الذهب علامة على عودة الثيران إلى طاولة المفاوضات. هل نصل إلى 3400 دولار للأونصة؟

OANDA

بِضَاعَة

الفوركس

وفي الوقت نفسه، ارتفعت ضغوط الأسعار إلى أعلى مستوى لها منذ أكتوبر/تشرين الأول 2022 (69.9 مقابل 67.5)، حيث سلط العديد من المشاركين في الاستطلاع الضوء على تأثير التعريفات الجمركية، وخاصة على السلع الأساسية. وكانت أسعار الذهب قد بدأت بالفعل في التعافي من أدنى مستوى يومي لها عند حوالي 3349 دولارًا قبل أن تعزز البيانات التعافي بشكل أكبر.

أسعار الذهب تتقدم للأمام - توقعات بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي

بدا الذهب متجهًا نحو تصحيح محتمل الأسبوع الماضي قبل صدور بيانات الوظائف الأمريكية. إلا أن الوضع تغير بشكل كبير منذ ذلك الحين، مما يؤكد المثل القديم: "تداول بما تراه، لا بما تعتقد". جاء التغيير الأبرز في توقعات خفض أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. فقبل صدور بيانات الوظائف يوم الجمعة الماضي، كانت الأسواق لا تزال منقسمة حول نسبة 50-50 بشأن احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر عقب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. ومع ذلك، حتى صباح اليوم، أظهرت أداة CME FedWatch احتمالًا مرتفعًا بنسبة 88% لمثل هذا الخفض في اجتماع السياسة النقدية القادم في سبتمبر.

المصدر: أداة CME FedWatch

عززت بيانات الوظائف آمال السوق بخفض أسعار الفائدة مرتين أو ثلاث مرات بحلول نهاية العام، مع توقع أولها في سبتمبر والثاني في أكتوبر. حتى التصريحات الحذرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي اعتُبرت مؤشرات على احتمال خفض أسعار الفائدة. حثت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، على توخي الحذر بشأن توقع تخفيضات حادة في أسعار الفائدة، قائلةً إن سوق العمل ليس "ضعيفًا جدًا"، وأشارت إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد ينتظر لفترة أطول. مع ذلك، ذكرت أيضًا أن الاحتياطي الفيدرالي "لا يمكنه الانتظار إلى الأبد"، وقللت من أهمية فكرة أن الرسوم الجمركية تُسبب تضخمًا طويل الأجل. اعتبرت الأسواق تصريحاتها إشارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.

هذا الاعتقاد القوي بتخفيضات أسعار الفائدة القادمة يُسهم في دعم أسعار الذهب. فانخفاض أسعار الفائدة يجعل الذهب أكثر جاذبيةً لأنه لا يُدرّ فوائد، وبالتالي تُصبح تكلفة الاحتفاظ به أقل إثارةً للقلق. وبالنظر إلى المستقبل، يُرجّح أن يكون المحفز الرئيسي التالي الذي قد يُشكّل توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، ويُؤثّر بشكلٍ ملموس على الذهب، هو بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي. ومن المُرجّح أن تُحفّز قراءة قوية لمؤشر أسعار المستهلك إعادة تقييم كبيرة لمساره الصعودي، بينما قد تُسبّب بيانات أخرى تقلباتٍ طفيفة فقط.

التحليل الفني – الذهب (XAU/USD)

من الناحية الفنية، أغلقت شمعة الذهب الشهرية لشهر يوليو على شكل شهاب ضخم، مما يُشير إلى مزيد من الانخفاض في المستقبل. ومثّل هذا أيضًا أول إغلاق شهري هبوطي منذ ديسمبر 2024، وقد يكون مؤشرًا على تحول الزخم بين المشترين والبائعين. مع ذلك، فإن حركة السعر منذ يوم الجمعة تُنذر بتراجع أعمق محتمل. على الرسم البياني الشهري، سيلزم إغلاق شمعة فوق مستوى 3439 لإبطال هذا الإعداد، وسيتعين علينا الانتظار حتى نهاية الشهر.

بالنظر إلى منظور أقرب، دعونا نلقي نظرة على الإطار الزمني اليومي. هنا، نرى حركة صعودية حديثة تقترب من أعلى مستوى تأرجحي عند 3431. إغلاق شمعة يومية فوق هذا المستوى سيُبطل التوقعات الهبوطية على الإطار الزمني اليومي، ويضع الثيران في موقف قوي. ونظرًا لأن التعريفات الجمركية قد حُددت إلى حد كبير، وأن التنفيذ هو ما تبقى، فإن فرصة دخولنا في فترة استقرار آخذة في التضاؤل. هذا يُشير إلى أن إغلاق شمعة يومية فوق 3431 قد يُعزز الزخم الصعودي.

الرسم البياني اليومي للذهب (XAU/USD)، 5 أغسطس 2025

المصدر: TradingView (انقر للتكبير)

المصدر: OANDA

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ارتفاع الين، والتعريفات الجمركية، والسندات الهشة: لماذا قد يُعيد هذا الأسبوع تشكيل تدفقات العملات؟

ACY

الفوركس

اقتصادي

تشهد الأسواق تحولات جديدة، ليس في عناوين رئيسية مثيرة، بل في الإيقاع الأساسي للعملات والعوائد والبنوك المركزية التي تواجه إشارات متضاربة. بعد أسابيع من تحركات الأسعار المحدودة، منح الين والفرنك المتداولين فرصة للتفكير. ولم يعد الأمر يقتصر على فروق أسعار الفائدة، بل يتعلق بالمخاطر الهيكلية، والتردد في السياسات، والفتيل السياسي الذي يشتعل بهدوء في الخلفية. دعونا نحلل ما يحدث ولماذا هو مهم الآن.

الين: أقوى في الوقت الحالي، ولكن هل يسيطر بنك اليابان حقا على الوضع؟

شهد الين الياباني انعكاسا حادا، حيث عاد ليصبح العملة الأفضل أداء بين عملات مجموعة العشرة منذ يوم الخميس الماضي.

ارتفاع الين، والرسوم الجمركية، والسندات الهشة: لماذا قد يُعيد هذا الأسبوع تشكيل تدفقات العملات؟

المصدر: TradingView

ما الذي دفع هذه الخطوة؟ تقرير وظائف أمريكي ضعيف بشكل مفاجئ، أدى إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بمقدار 28 نقطة أساس، مما أجبر الأسواق على تصفية مراكز الين القصيرة.

المصدر: TradingView

هذا النوع من ردود الفعل يُظهر مدى هشاشة مراكز السيولة، ولكنه يُظهر أيضًا مدى سرعة تغير المعنويات. مع ذلك، دعونا لا نخلط بين هذا الارتفاع وثقة بنك اليابان. أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة الأسبوع الماضي، ولم يُعطِ أي إشارة واضحة بشأن تشديد السياسة النقدية مستقبلًا. في الواقع، مال المؤتمر الصحفي للمحافظ أويدا إلى الحذر، مما دفع الين للانخفاض في البداية. ولكن مع ظهور تصدعات في البيانات الأمريكية، عاد المتداولون إلى التركيز على توقعات التضخم في اليابان وديناميكيات سوق السندات.

الأمر الأهم هنا هو أن الضغط على بنك اليابان يتزايد من أكثر من زاوية. لا يزال التضخم مستقرًا، ويُظهر محضر اجتماع يونيو أن رفع أسعار الفائدة نوقش، على الأقل، كخيار مستقبلي. لكن ما يلفت الانتباه الآن هو ضعف الطلب الذي شهده مزاد سندات الحكومة اليابانية لأجل عشر سنوات هذا الأسبوع. يشير انخفاض نسبة العرض إلى التغطية واتساع الذيل إلى حذر المستثمرين. هذا أمر مقلق، لأنه إذا تدهور استقرار سوق السندات، فقد يضطر بنك اليابان إلى الاستجابة ليس لرغبته في السيطرة على التضخم، بل لضرورة إدارة عمل السوق. بمعنى آخر، قد يُجبر بنك اليابان على التطبيع، حتى لو كان مترددًا.

المخاطر السياسية والتحفيز المالي يعودان إلى طاولة المفاوضات

ومما يزيد الأمور تعقيدًا تزايد الضغوط السياسية في الداخل. وقد ألمح رئيس الوزراء إيشيبا إلى تخفيضات ضريبية محتملة وحوافز مالية جديدة لدعم الأسر. ويتماشى هذا مع برنامج المعارضة، وقد يصبح واقعًا ملموسًا بعد الانتخابات. المشكلة؟ يتطلب الإنفاق المالي تمويلًا، وهذا قد يؤدي إلى المزيد من إصدار السندات. وحتى إذا استمر بنك اليابان في امتصاص بعض الضغوط من خلال عمليات شراء سندات الحكومة اليابانية، فإن إصدارًا جديدًا قد يُهدد بزعزعة استقرار العوائد، خاصةً إذا بدأ المشاركون في السوق في تقدير نقص التنسيق بين السياسة النقدية والمالية.

هذا مهم للين. فالتوسع المفاجئ في الإنفاق المالي، إلى جانب قيام البنك المركزي بشراء السندات بكثافة، قد يؤدي إلى تجدد ضعف الين حتى لو ظل التضخم مرتفعًا. وهذا هو التوتر الذي نراقبه عن كثب.

سويسرا: صدمة التعريفات الجمركية تكشف عن نقاط ضعف هيكلية

Meanwhile, the Swiss franc is facing a very different kind of risk, geopolitical, not monetary. The U.S. has imposed an eye-watering 39% tariff on imports from Switzerland, far higher than what’s been applied to other European economies.Let’s be clear: Switzerland is deeply exposed. Exports account for around 40% of GDP, and roughly 16.5% of those exports go to the United States. This means about 6.5% of Swiss GDP is tied directly to U.S. demand, one of the highest exposure levels in the G10.

The impact is already visible. Swiss inflation remains subdued, but the economy is flashing red lights. The Services PMI collapsed from 48.5 in June to just 41.8 in July, the steepest drop since 2020. Core inflation ticked up slightly, but if this trade shock persists, growth could slow sharply, putting further pressure on the SNB.Even though the Swiss National Bank (SNB) recently cut rates to zero, the market is now pricing in a return to negative rates by early 2026. That’s a dramatic shift, considering the SNB had previously signaled hesitation about going negative again. Without a trade deal or tariff relief, the franc is likely to stay under pressure, but don’t expect a full collapse.The real effective exchange rate remains elevated, and the franc could find support if global risks flare up.

My Current Trade Ideas

Based on the above, here’s where I see tactical opportunities:

Short CHFJPY on ralliesWith JPY gaining strength on bond market risks and CHF vulnerable to trade shocks, this cross has room to fall if momentum continues. Watch for entries near resistance.

USDJPY neutral-to-bearish near 147.50–148After a strong drop, I’m cautious about chasing the yen higher. But if we get another dovish surprise out of the Fed or more signs of JGB stress, we could revisit 146 and then 140 quickly.

EURCHF: leaning short, but not aggressivePolitical risks in Switzerland are serious, but the SNB is unlikely to let EURCHF spiral. If we break below 0.934, the SNB could step in, so tight risk management is key.

ارتفاع الين، والرسوم الجمركية، والسندات الهشة: لماذا قد يُعيد هذا الأسبوع تشكيل تدفقات العملات؟_3

Source: TradingView

This week isn’t about dramatic news. It’s about slow shifts that accumulate and then suddenly matter. Japan is inching toward a policy shift not because it wants to, but because the bond market might force its hand. Switzerland, usually a bystander, is now in the middle of a geopolitical trade crossfire. The U.S. economy is slowing but just how much, and how fast, is still up for debate.For traders, this is the time to zoom in. Watch the data. Watch the auctions. Watch the politics. There are moves brewing under the surface, and when the breakout comes, it will reward those who were already positioned.

١. لماذا ارتفع الين الياباني رغم إبقاء بنك اليابان على أسعار الفائدة؟ ارتفع الين نتيجةً لبيانات الوظائف الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع، مما أدى إلى انخفاض حاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وأدى إلى تصفية واسعة النطاق لمراكز الين القصيرة الأجل. وقد حدث هذا على الرغم من تمسك بنك اليابان بموقفه المتشدد، مما يُظهر مدى حساسية الأسواق لتوقعات أسعار الفائدة العالمية.

٢. ما هي المخاطر الناشئة في سوق السندات اليابانية؟ كشف مزاد ضعيف لسندات الحكومة اليابانية لأجل عشر سنوات عن تراجع الطلب، مما أثار مخاوف بشأن استقرار السوق. إذا تطلب التحفيز المالي المزيد من إصدار السندات، فقد يواجه بنك اليابان ضغوطًا لتعديل سياساته، ليس لكبح التضخم، بل لاستعادة الثقة في سوق السندات.

٣. كيف تؤثر الرسوم الجمركية الأمريكية البالغة ٣٩٪ على الاقتصاد السويسري؟ تُهدد هذه الرسوم الجمركية المرتفعة بشكل غير معتاد الصادرات السويسرية، وخاصةً الأدوية والساعات والمعدات الطبية، التي تُشكل نسبة كبيرة من الناتج المحلي الإجمالي. وقد يؤدي هذا إلى تباطؤ النمو، والعودة إلى أسعار الفائدة السلبية، وزيادة ضعف الفرنك السويسري في حال عدم التوصل إلى حل.

٤. ما هي توقعات الفرنك السويسري (CHF) على المدى القصير؟ على الرغم من التحديات الاقتصادية، لا يزال الفرنك السويسري مدعومًا بسعر صرفه الفعلي الحقيقي المرتفع. ومع ذلك، إذا استمرت التوترات التجارية وتعثر النمو، فقد يضطر البنك الوطني السويسري إلى تخفيف سياسته النقدية أكثر، مما يضع ضغوطًا هبوطية متجددة على الفرنك.

٥. ما هي أهم الأحداث الاقتصادية التي تستحق المتابعة هذا الأسبوع؟ ينبغي على المتداولين متابعة بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) من أوروبا والمملكة المتحدة، ومؤشر ISM الأمريكي للقطاع غير الصناعي، وأرقام الميزان التجاري. ستُوجه هذه البيانات توقعات أسعار الفائدة ومراكز العملات، خاصةً في سوق حساس للمفاجآت الهامشية.