اختتمت مسابقة FastBull لتداول العقود مقابل الفروقات لعام 2025، وكشفت عن أفضل عشرة متداولين!

تستضيف ماليزيا، رئيسة رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان)، محادثات يوم الاثنين لإنهاء أعنف قتال منذ أكثر من عقد بين الجارتين في جنوب شرق آسيا. وصرح رئيس الوزراء الكمبودي هون مانيت بأن المحادثات نُظمت بالتعاون مع الولايات المتحدة، وأن الصين ستشارك فيها أيضًا. وتتبادل كل من تايلاند وكمبوديا الاتهامات ببدء الأعمال العدائية الأسبوع الماضي ثم تصعيدها. ويوم الاثنين، أفاد مسؤولون من كلا البلدين باستمرار الاشتباكات على طول الحدود المتنازع عليها قبل المحادثات المقررة في وقت لاحق من اليوم.

قال رئيس الوزراء التايلاندي بالإنابة فومتام ويتشاياتشاي للصحفيين قبل مغادرته إلى كوالالمبور: "لسنا واثقين من كمبوديا، فتصرفاتها حتى الآن تعكس عدم صدقها في حل المشكلة". وأضاف: "لقد انتهكت كمبوديا القانون الدولي، لكن الجميع يريد السلام. لا أحد يريد رؤية عنف يؤثر على المدنيين".

نفت كمبوديا بشدة الاتهامات التايلاندية بإطلاق النار على أهداف مدنية، وقالت إن تايلاند عرضت أرواحًا بريئة للخطر. ودعت المجتمع الدولي إلى إدانة عدوان تايلاند عليها. وصرح هون مانيت في منشور على موقع X قبيل توجهه إلى المحادثات: "الهدف من هذا الاجتماع هو التوصل إلى وقف فوري لإطلاق النار، بمبادرة من الرئيس دونالد ترامب وموافقة رئيسَي وزراء كمبوديا وتايلاند".

فومتام ويتشاياتشاي ووزير الخارجية التايلاندي ماريس سانجيامبونجسا يسيران بعد المؤتمر الصحفي في قاعدة الجناح السادس للقوات الجوية الملكية التايلاندية قبل مغادرتهما إلى ماليزيا لإجراء محادثات وقف إطلاق النار بشأن الصراع الحدودي المميت بين تايلاند وكمبوديا والذي امتد لليوم الخامس، في بانكوك، تايلاند، 28 يوليو 2025. رويترز/شاليني ثيراسوبا

قال وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو إن مسؤولي وزارة الخارجية سيساعدون جهود السلام، بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب في وقت سابق إنه يعتقد أن كلا الزعيمين يريدان تسوية الصراع.

تصاعدت التوترات بين تايلاند وكمبوديا منذ مقتل جندي كمبودي في أواخر مايو/أيار خلال مناوشة قصيرة. وعُززت قوات الحدود من كلا الجانبين وسط أزمة دبلوماسية شاملة دفعت الحكومة الائتلافية الهشة في تايلاند إلى حافة الانهيار. وكان رئيس الوزراء الماليزي أنور إبراهيم قد اقترح إجراء محادثات لوقف إطلاق النار بعد وقت قصير من تحول النزاع الحدودي إلى صراع يوم الخميس، كما عرضت الصين والولايات المتحدة المساعدة في المفاوضات.

وقال أنور إبراهيم إنه يتوقع أن يرأس المفاوضات بعد أن طلبت منه الحكومتان محاولة إيجاد تسوية سلمية، حسبما ذكرت وكالة برناما للأنباء الرسمية يوم الأحد. وقال أنور إبراهيم "لذا فإنني أناقش المعايير والشروط ولكن المهم هو وقف إطلاق النار الفوري".

وتتنازع تايلاند وكمبوديا منذ عقود بشأن نقاط غير محددة على طول حدودهما البرية الممتدة لمسافة 817 كيلومترا (508 ميلا)، حيث تشكل ملكية المعابد الهندوسية القديمة تا موان ثوم ومعبد برياه فيهير الذي يعود تاريخه إلى القرن الحادي عشر محور النزاعات.

منحت محكمة العدل الدولية معبد برياه فيهير لكمبوديا عام ١٩٦٢، لكن الوضع تفاقم عام ٢٠٠٨ بعد أن حاولت كمبوديا إدراجه ضمن قائمة اليونسكو للتراث العالمي. وأسفرت المناوشات التي استمرت لعدة سنوات عن مقتل ما لا يقل عن اثنتي عشرة شخصًا. وفي يونيو/حزيران، أعلنت كمبوديا أنها طلبت من المحكمة حل نزاعاتها مع تايلاند. وتقول بانكوك إنها لم تعترف قط باختصاص المحكمة وتفضل النهج الثنائي.

المصدر: رويترز

TradingView، اعتبارًا من 25 يوليو 2025. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا به للأداء المستقبلي.

مؤشر نيكاي 225 في وضع يسمح له بتحدي مستويات قياسية جديدة

المصدر: TradingView، اعتبارًا من 25 يوليو 2025. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا به للأداء المستقبلي.

المصدر: Trading View، اعتبارًا من 25 يوليو 2025. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا به للأداء المستقبلي.

المصدر: LSEG Datastream

المصدر: IG

المصدر: TradingView

طوفان البيانات الأمريكية: الوظائف غير الزراعية، والناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي، كلها عوامل مؤثرة

المصدر: LSEG

التقويم الاقتصادي وحده كافٍ لإثارة الحماس. يأتي الحدث الرئيسي في أواخر الأسبوع مع صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية. وقد اتسم النمط الأخير بارتفاع مفاجئ في التوقعات، إلى جانب تعديلات هبوطية للبيانات السابقة. ومع انخفاض طلبات إعانة البطالة، قد يستمر هذا الانخفاض. وبينما تتصدر بيانات الوظائف عناوين الصحف، يبقى معدل البطالة هو العامل الأهم بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وإذا اختلف هذان العاملان، فمن المرجح أن تركز الأسواق على قراءة البطالة في نهاية المطاف. وقبل ذلك، ستساهم بيانات الوظائف الشاغرة (JOLTS)، ومؤشر التوظيف (ADP)، وطلبات إعانة البطالة في تشكيل التوقعات. كما من المقرر صدور بيانات غير عمالية، بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني، ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، والدخل والاستهلاك، ومؤشر مديري المشتريات الصناعي (ISM). وقد تُهيمن جميع هذه البيانات على أسبوع عادي، مما يُظهر مدى أهمية الأيام الخمسة المقبلة.

يشهد جدول أعمال اليابان هدوءًا نسبيًا، مما يتيح بعض الوقت للتعافي خلال التداولات الآسيوية. ستطرح وزارة الخزانة الأمريكية سندات جديدة لأجل سنتين وخمس وسبع سنوات في مزاد مطلع الأسبوع، وستصدر تحديثًا عن اقتراضها للربع الثالث. وكانت الوزارة قد أشارت سابقًا إلى اقتراض 554 مليار دولار. سيتم تحديث هذا الرقم يوم الاثنين، على أن تُنشر تفاصيل الإصدار يوم الأربعاء.

المصدر: LSEG

نظراً للعلاقة بين عوائد سندات الخزانة الأمريكية وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، قد يُحفّز كلاهما تقلبات، خاصةً إذا تجاوزت الحاجة إلى الاقتراض التوجيهات السابقة، أو إذا قررت الخزانة تمديد آجال الاستحقاق. ومع استمرار ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل، يبدو هذا الخطر منخفضاً في الوقت الحالي.

معاينة بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان

المصدر: TradingView (بتوقيت شرق الولايات المتحدة)

بالانتقال إلى الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان، من غير المتوقع أن يُغيّر أيٌّ منهما أسعار الفائدة. من المُقدّر أن يبقى سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 4.25% و50% باحتمالية 96%، وفقًا لتسعير المبادلات الضمنية. من المُتوقع أن يُحافظ بنك اليابان على سعره عند 0.5% باحتمالات مُشابهة. مع انخفاض هذا السعر، ستُحرّك التقلبات التوجيهات في حال عدم صدور قرار مفاجئ.

المصدر: بلومبرج

في ظل غياب أي توقعات مُحدّثة من الاحتياطي الفيدرالي، سيعتمد الأمر على لهجة بيان يوليو، وانقسام الأصوات، والمؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي باول. ومن المُرجّح ألا تتغير اللهجة كثيرًا في ظل حالة عدم اليقين، ولكن قد يكون للتصويت أثرٌ مُهم. ومن المُتوقع أن يُعارض المحافظ والر قرار خفض الفائدة. وإذا انضم إليه آخرون، فقد تُحتسب الأسواق تخفيضات سابقة، مما قد يُؤثر سلبًا على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

سيصدر بنك اليابان توقعات جديدة للناتج المحلي الإجمالي والتضخم، مُقدمًا لمحة عن رؤيته لتأثير ارتفاع الحواجز التجارية. ومن المرجح رفع توقعاته للتضخم للسنة المالية 2025، وذلك بفضل ثبات أسعار المواد الغذائية نتيجة ارتفاع أسعار الأرز. ومن غير الواضح ما إذا كانت اتفاقية التجارة الأمريكية التي أُبرمت الأسبوع الماضي ستُغير توقعاته لعامي 2026 و2027. قبل ثلاثة أشهر، توقع بنك اليابان انخفاض مؤشر أسعار المستهلك باستثناء الأغذية الطازجة عن هدفه البالغ 2%، مُشيرًا إلى مخاوف بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية. إذا تمسك بهذا الرأي، فقد يُضعف الين ويرفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. أما إذا رأى أن التضخم سيبقى فوق الهدف، فسيُعتبر متشددًا، مما يُرجح أن يُضغط على الزوج نحو الانخفاض.

المصدر: بنك اليابان

ينبغي على المتداولين أيضًا ملاحظة صدور أرباح رئيسية لشركات التكنولوجيا الأمريكية هذا الأسبوع. تصدر تقارير ميتا بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، تليها آبل وأمازون يوم الخميس. غالبًا ما تتفوق هذه الأسهم، وإذا تكرر ذلك، فقد يعزز ذلك شهية المخاطرة ويدعم صفقات الفائدة، مما يدعم ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بشكل طفيف. ولكن في حال عدم تحقيقها، فقد تتراجع مراكز الفائدة، مما يزيد من احتمالية انخفاضها.

زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يتجه نحو مستوى 149.00 مع ميل الزخم نحو الصعود

المصدر: TradingView

أدى اكتمال نموذج نجمة الصباح الثلاثية الشموع في منتصف الأسبوع الماضي إلى ارتفاع سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني يوم الجمعة، مما دفع الزوج إلى تجاوز مستوى 147.00 مع اقتراب نهاية الأسبوع. على الجانب العلوي، يُمثل مستوى 148.00 و149.00 مستوى مقاومة جدير بالمتابعة، خاصةً مع تجمّع الزوج مؤخرًا حول مستويات مرتفعة. يُمثل مستوى 149.00 عقبة رئيسية بعد أن استقر عنده في وقت سابق من هذا الشهر. مع وجود المتوسط المتحرك لمئتي يوم فوقه مباشرةً، قد يُوفر مستوى جذابًا لتلاشي القوة إذا تراجعت حركة السعر مجددًا. يقع الدعم عند مستوى 147.00 و146.00 على الجانب السفلي في حال حدوث تراجع.

يتجه مؤشر القوة النسبية (RSI) (14) ومؤشر MACD نحو الارتفاع، حيث بدأ الأول بالارتفاع مجددًا، بينما بدأ الثاني بالتحرك نحو خط الإشارة من الأسفل في منطقة إيجابية. لا يُشير هذا إلى ارتفاع مُطلق، ولكنه يُرجّح كفة الصعود على الهبوط.

المصدر:FOREX.com

البنك المركزي الأوروبي (ECB)

كما أشرتُ في تقاريري السابقة، لا يزال احتمال تخفيف البنك المركزي الأوروبي لسياساته النقدية مرتفعًا. فلم يقتصر الأمر على قيام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس منذ بدء دورة التيسير النقدي، ليصل سعر فائدة تسهيلات الودائع إلى 2% فحسب، بل إن الناتج الاقتصادي مستقر، والتضخم عند مستوى 2% المستهدف. والجدير بالذكر أن سعر فائدة الودائع يقع ضمن النطاق المحايد الذي يقدره البنك المركزي الأوروبي، والذي يتراوح بين 1.75% و2.25%.

لحسن الحظ، لن نضطر للانتظار طويلًا للحصول على بيانات مُحدثة عن الناتج المحلي الإجمالي وتضخم أسعار المستهلك. ستصدر القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2025 يوم الأربعاء، ومن المتوقع أن يكون قد استقر، منخفضًا عن 0.6% المسجلة في الربع الأول، بينما من المتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي على أساس سنوي من 1.5% إلى 1.2%. سيصدر تضخم مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو يوم الجمعة، ومن المتوقع أن ينخفض على كلٍّ من المعدل العام (1.9% انخفاضًا من 2.0%) والأساسي (2.0% انخفاضًا من 2.3%) على أساس سنوي.

أعتقد أن أحد المخاوف المتعلقة بالتضخم هو احتمال انخفاضه عن هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، خاصةً إذا استمر اليورو في اكتساب الزخم، مما يزيد من تكلفة الصادرات ويخفض تكلفة الواردات. في الواقع، كان هذا أول سؤال طُرح في المؤتمر الصحفي الأخير للبنك المركزي الأوروبي. عندما سُئلت لاغارد عن تعليق نائب الرئيس لويس دي غيندوس بشأن قوة اليورو فوق 1.20 دولار أمريكي، أوضحت أن البنك المركزي الأوروبي لا يستهدف سعر صرف محددًا. ومع ذلك، أكدت أن البنك المركزي الأوروبي يراقب أسعار الصرف عن كثب لأنها عامل حاسم في توقعاته للتضخم، مستشهدةً مباشرةً بتصريح دي غيندوس السابق: "نأخذ أسعار الصرف في الاعتبار للتنبؤ بالتضخم".

إذا انخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى منطقة الانكماش، فقد يؤدي هذا إلى ضعف فوري في اليورو - وقد يؤدي ضعف الاقتصاد في النهاية إلى إثارة التساؤلات حول ما إذا كانت أسعار الفائدة قد تحتاج إلى التحرك إلى منطقة التيسير وقد يكون بمثابة رياح معاكسة لليورو.

يبدو أن تعريفة جمركية بنسبة 15% هي الأساس لأي اتفاق بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. ورغم أن هذه التعريفة أعلى من التعريفة الشاملة الأولية البالغة 10%، إلا أن الاتفاق من شأنه أن يُسهم في تخفيف حالة عدم اليقين التي تُخيم على الأسواق والشركات، مما قد يُعزز النمو، إذ يُمكن للشركات حينها البدء في التخطيط لهذه البيئة الجديدة. وهذا بدوره قد يُعزز ارتفاع قيمة اليورو.

يقضي الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عطلة نهاية الأسبوع في اسكتلندا في رحلة تستغرق خمسة أيام، يلتقي خلالها برئيسة المفوضية الأوروبية، أورسولا فون دير لاين، يوم الأحد، مما قد يُضفي مزيدًا من الوضوح على علاقتهما. وبينما أكتب هذه الكلمات، لا يزال الوضع غامضًا. لعلكم تتذكرون أن الولايات المتحدة تعتزم فرض رسوم جمركية بنسبة 30% على سلع الاتحاد الأوروبي اعتبارًا من 1 أغسطس، مما أثار تحذيرات من مسؤولي الاتحاد الأوروبي من إجراءات انتقامية محتملة.

بشكل عام، من المرجح أن يستمر اليورو في تحقيق قوة مقابل الدولار الأمريكي حتى يصل إلى مستوى 1.20 دولار أمريكي، وفقًا لدراسات الرسوم البيانية. ومن المرجح أن يتعزز هذا الوضع إذا أشار البنك المركزي إلى اقترابه من نهاية دورة التيسير النقدي.

بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Federal)

في اجتماعٍ بدا متوترًا بين ترامب ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في المبنى الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي، صرّح ترامب بأنه "شعر" بأن باول مستعد لخفض أسعار الفائدة. وأضاف: "أود أن أكون بمثابة ذبابة على الحائط يوم الأربعاء عندما يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة". لا شك أن تثبيت سعر الفائدة سيؤدي إلى مزيد من الإساءة المباشرة لباول من ترامب عبر وسائل التواصل الاجتماعي. ورغم الضغط المتواصل من الرئيس لخفض أسعار الفائدة، فمن غير المرجح أن يُخفّض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماع هذا الأسبوع، نظرًا لحالة عدم اليقين العالمية، وبالتالي، سيبقى سعر الفائدة المستهدف ثابتًا عند 4.25% - 4.50%.

من منظور اقتصادي، ارتفع التضخم قليلاً، لكن ليس بالقدر الكافي لتبرير تخفيف السياسة النقدية. من المتوقع أن يكون الناتج المحلي الإجمالي قد نما في الربع الثاني من عام 2025، ورغم تباطؤ سوق العمل، إلا أنه، مرة أخرى، لا يتباطأ بما يكفي لتبرير تخفيف السياسة النقدية. ونتيجةً لذلك، سينصب التركيز الرئيسي في اجتماع هذا الأسبوع على توجيهات البنك المركزي المستقبلية بشأن أسعار الفائدة. وحتى كتابة هذه السطور، تم احتساب تخفيضات بمقدار 18 نقطة أساس لاجتماع سبتمبر، مع احتساب تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس (-28 نقطة أساس) في أكتوبر، و44 نقطة أساس ضمنية لتيسير السياسة النقدية لنهاية العام، بما يتماشى مع توقعات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة.

أحد أهم الأسئلة المطروحة أمام صانعي السياسات هو ما إذا كان التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية سيكون بالفعل ارتفاعًا لمرة واحدة أم أنه سيكون طويل الأجل. إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه هذا الأسبوع، فلن يكون البنك المركزي متأكدًا مما إذا كان هذا سيزيد التضخم، سواءً بسبب التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية، أو لأن الاقتصاد قد يكون في حالة نشاط كافية لإحداث مزيد من الارتفاع في ضغوط الأسعار. إذا خفضوا أسعار الفائدة وبدأ التضخم في الارتفاع، فسيكون الاحتياطي الفيدرالي في موقف حرج، وقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث قد يضطر إلى رفع سعر الفائدة مجددًا لتصحيح خطئه. هذه هي المعضلة التي يواجهها البنك المركزي حاليًا.

أكد الاحتياطي الفيدرالي مرارًا وتكرارًا أن الاقتصاد في وضع قوي بما يكفي للانتظار ورؤية ما سيحدث مع فرض التعريفات الجمركية. وقد تجلى ذلك في ملخص التوقعات الاقتصادية الأخير (SEP)، الذي أظهر أن سبعة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي يعتقدون أن البنك المركزي يجب أن يُبقي على أسعار الفائدة دون تغيير هذا العام، مقابل أربعة أعضاء في ملخص التوقعات الاقتصادية السابق - حيث تُنشر هذه التوقعات ربع سنويًا، مع صدور الدفعة التالية في اجتماع سبتمبر. وكما ترون، فإن الاحتياطي الفيدرالي لجنة تصويت. لذا، على الرغم من أن ترامب يبدو أنه يعتقد أن قرار خفض أسعار الفائدة يعود إلى باول وحده، إلا أنه سيحتاج إلى أغلبية للقيام بذلك.

Overall, I think this will be another data-dependent meeting with Powell sticking to the script. There will likely be dissent from Fed Governors Christopher Waller and Michelle Bowman – who were both appointed by Trump – but it won’t be enough to trigger a rate cut. However, should more members dissent, this could pressure the USD southbound.In terms of US data this week, we have a busy slate ahead. In addition to a slew of job numbers, we also receive the latest reading on June PCE data (Personal Consumption Expenditures).

US Non-Farm Payrolls (NFP) data will be widely watched on Friday. Economists expect the July unemployment rate to have ticked higher to 4.2% (previous: 4.1%), with NFP data forecast that the economy added 110,000 new payrolls (previous: 147,000). Private payrolls, which essentially exclude government jobs, are expected to have added 100,000 new roles, up from June’s surprise fall of 74,000 in May. Before this, which will likely help shape market expectations further, we will see June JOLTS job openings (Job Openings and Labor Turnover Survey), July ADP employment (Automatic Data Processing), and weekly unemployment claims for the week ending 26 July.

In terms of PCE inflation data, core YY numbers are expected to have risen by 2.7%, matching May’s print, while headline YY PCE is forecast to have increased by 2.5%, up from 2.3%.If unemployment rises by more than expected, this could trigger USD downside as investors reassess rate cuts. Should inflation show a notable increase, however, this could lead the USD higher as investors will likely forecast a higher-for-longer Fed rate.

Bank of Canada (BoC)

An update from the BoC is also scheduled for Wednesday. The central bank is widely expected to keep its overnight rate unchanged at 2.75%, marking a third consecutive meeting with no change. Notably, the BoC currently estimates the neutral rate of interest to be within a range of 2.25% to 3.25%. This range represents the interest rate level at which monetary policy is neither stimulative nor restrictive to economic growth. The BoC does not target this rate, but it is an essential consideration in their economic projections and policy decisions.

The June meeting reiterated that the BoC is not offering forward guidance, although it did, to some extent. BoC Governor Tiff Macklem noted that the central bank believed ‘that there could be a need for a further reduction in the policy rate if the economy weakens and if price pressures are contained’, but caveated this, saying that this is not forward guidance. Whatever way you spin it, that is a signal from the BoC Governor, no? The overarching theme, however, remains one of tariff uncertainty.

This week’s central bank announcement will follow June headline CPI inflation rising by 1.9%, following back-to-back increases of 1.7% in April and May. You will also note that the BoC’s preferred measures of inflation – the CPI Trim and Median – continue to fluctuate around the upper boundary of the central bank’s 1% – 3% inflation target band. Additionally, June unemployment fell back to 6.9% from May’s uptick to 7.0%, while Canadian employment rose by 83,000, which was considerably higher-than-expected, and far surpassed the 8,800 increase in May.

Understandably, tariffs remain an issue for the BoC, and according to Trump, a deal between the US and Canada is unlikely to make it over the line ahead of the 1 August trade deadline. Trump recently said he has not had ‘much luck’ negotiating with Canada, and the country ‘could be one where they’ll just pay tariffs, not really a negotiation’. If this comes to fruition, it could potentially worsen Canadian business/consumer sentiment, weighing on the Canadian dollar (CAD). The USD/CAD has been rangebound since the beginning of June, but ultimately, the longer-term trend is higher.

Given persistent inflationary pressures and a strong jobs market, it would be surprising to see the BoC alter rates this week. In fact, barring a notable deterioration in economic activity or a considerable rise in inflation, it is likely that the BoC will remain on hold for the remainder of this year, with markets pricing in just 13 bps of easing.

Bank of Japan (BoJ)

The BoJ is also expected to remain on the sidelines this week, with the nine-member policy committee forecast to keep the policy rate at 0.5% for a fourth straight meeting. 20 bps of hikes remain priced in by the market for this year.The previous meeting on 17 June saw the BoJ Governor Kazuo Ueda underscore that the central bank would continue to increase the policy rate provided the economic and price landscape improves, aligning with their goal of sustainably and stably meeting their price target.

Since then, several developments warrant consideration for policymakers. First and foremost, the ruling coalition’s fierce loss in the upper house election introduced political uncertainty. While Prime Minister Shigeru Ishiba appears has not signalled that he will resign, this outcome may increase pressure for fiscal loosening, a factor the BoJ will be watching closely for its potential impact on inflation. Another key point to take into account is the more optimistic trade outlook has emerged with the US and Japan striking a deal, setting a 15% tariff on Japanese exports to the US, a reduction from earlier threats.

سيُصدر بنك اليابان أيضًا توقعات اقتصادية ربع سنوية مُحدثة للتضخم الأساسي والنمو، ونظرًا لتوقعات ثبات البنك المركزي، فإن هذا، بالإضافة إلى التصريحات الصادرة عن بيان أسعار الفائدة والمؤتمر الصحفي، سيكونان عاملين أساسيين. تتوقع بعض مكاتب الاستثمار رفع توقعات التضخم لعام 2025، مما قد يدعم الين الياباني. مع ذلك، فإن انخفاض توقعات التضخم، إلى جانب إشارة بنك اليابان إلى ثبات أسعار الفائدة هذا العام، قد يُضعف الين. وسيكون من المثير للاهتمام أيضًا معرفة ما إذا كان بنك اليابان سيُحدّث توقعاته لعامي 2026/2027 في ضوء إعلان اتفاقية التجارة.

المصدر: FP Markets

موسكو ــ في غضون ذلك، قلصت روسيا بشكل كبير احتفالاتها السنوية بيوم البحرية يوم الأحد، مشيرة إلى مخاوف أمنية متزايدة وسط تكثيف الهجمات بطائرات بدون طيار عبر الحدود. حتى أن العروض البحرية التقليدية تم إلغاؤها في مدن رئيسية بما في ذلك سانت بطرسبرغ ومنطقة كالينينغراد على بحر البلطيق، وكذلك حتى في ميناء فلاديفوستوك في أقصى شرق البلاد ــ والذي لا يتعرض في الواقع لأي تهديد (باستثناء التخريب المحتمل من قبل عملاء داخل البلاد).

صورة ملف توضيحية: CGTN

زار الرئيس فلاديمير بوتن سانت بطرسبرغ لتفقد مقر البحرية، حتى مع تهديد هجمات الطائرات بدون طيار للمدينة، ولكن من المثير للدهشة أنه حتى العرض البحري المعتاد هناك تم إلغاؤه. وعندما سُئل عن الإلغاءات وتقليص حجم الأحداث، وصف المتحدث باسم الكرملين دميتري بيسكوف القرار بأنه "مرتبط بالوضع العام، لأسباب أمنية، والتي لها الأولوية".

سُجِّلت إصابة واحدة على الأقل جراء هجمات الطائرات المسيرة التي شُنَّت ليلاً، ويُقال إنها ناجمة عن حطام متساقط. وكما هو معتاد، شهدت بعض المطارات الروسية يوم الأحد موجة من إلغاء الرحلات الجوية. في غضون ذلك، تعهد بوتين بتوسيع البحرية، من حيث القوة البشرية والسفن، بالإضافة إلى التدريب. وصرح قائلاً: "ستصل القوة الضاربة للبحرية وجاهزيتها القتالية إلى مستوى نوعي جديد".

عانى الأسطول البحري الروسي في البحر الأسود بشكل خاص طوال فترة الحرب. فقد تضررت سفن حربية كبيرة أو خرجت عن الخدمة، حتى وهي راسية، بسبب هجمات كثيفة بطائرات مسيرة، بل وحتى بسبب طائرات بحرية مسيرة. وقد أدى ذلك إلى مهمة جسيمة تتمثل في نقل بعض السفن الروسية الرئيسية من موانئ البحر الأسود إلى بحر قزوين لتوفير حماية أفضل لها.

تسعى أوكرانيا، من خلال استراتيجيتها للطائرات المسيرة، إلى "الموت ذبحًا" لروسيا، وتعطيل الحياة اليومية داخل روسيا وزعزعة استقرارها، أملًا في إسقاط حكومة بوتين. لكن بحسب كثيرين، الحياة طبيعية نسبيًا في معظم أنحاء روسيا والمدن الكبرى. ولا تزال رفوف المواد الغذائية والتسوق مليئة، ويعيش الناس غالبًا كما لو أنه لا توجد "عملية عسكرية خاصة" تجري على الجانب الآخر من الحدود الجنوبية.

المصدر: زيرو هيدج