تباين أداء الأسهم الأمريكية بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي - ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 1.3%

شهدت أسواق الأسهم الأمريكية تبايناً خلال الليل، حيث واصل المستثمرون دراسة تداعيات أحدث خفض لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وتصدر مؤشر داو جونز قائمة الرابحين، مرتفعاً بنسبة 1.34% ليغلق عند 48,704 نقطة، بينما حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.21% ليصل إلى 6,901 نقطة، مسجلاً بذلك إغلاقاً قياسياً جديداً. في المقابل، انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 0.25% إلى 23,593 نقطة بعد أن أصدرت شركة أوراكل، عملاق التكنولوجيا، توقعات أداء أضعف من المتوقع، مما أعاد إحياء المخاوف من أن بعض قطاعات الذكاء الاصطناعي قد تتجاوز في أدائها الأساسي.

في سوق العملات الأجنبية، تراجع الدولار الأمريكي مجدداً، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.29% إلى 98.34، على الرغم من ارتفاع طفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وارتفع عائد السندات لأجل عامين بمقدار 0.3 نقطة أساس إلى 3.541%، بينما ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 4.157%. وواصل النفط انخفاضه الأخير، حيث تراجع خام برنت بنسبة 0.96% إلى 61.62 دولاراً، وانخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.91% إلى 57.93 دولاراً، وسط تفاؤل الأسواق بتجدد الآمال في إحراز تقدم نحو اتفاق سلام في أوكرانيا. وشهد الذهب ارتفاعاً قوياً، بنسبة 1.06% إلى 4278.85 دولاراً، مدعوماً بتدفقات الملاذ الآمن والزخم الذي أعقب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي أمس.

أكواب المستثمرين لا تزال نصف ممتلئة لمشروبات عيد الميلاد

ارتفعت المؤشرات الأمريكية الرئيسية في تداولات أمس لتسجل أعلى مستويات إغلاق على الإطلاق، حيث واصل المستثمرون الترحيب بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة يوم الأربعاء، والتوقعات بخفض آخر على الأقل في عام 2026. وسجل مؤشرا داو جونز وإس بي أرقاماً قياسية، بينما انخفض مؤشر ناسداك بشكل طفيف، وهي نتيجة جيدة بالنظر إلى انخفاض سهم أوراكل بنسبة 11%.

يبدو أن السوق يمضي قدمًا نحو نهاية العام بنفس التفاؤل الذي أوصله إلى مستويات قياسية في عام 2025، والمستثمرون متحمسون للاستفادة من هذا التوجه. مع ذلك، يخشى البعض من تراجع حاد في أوائل عام 2026، حيث تبدو شركات التكنولوجيا الناشئة العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي الأكثر عرضة لتصحيحات حادة في ظل الظروف الحالية، كما رأينا مع شركة أوراكل أمس. إضافةً إلى هذه المخاوف، ترك الاحتياطي الفيدرالي مجالًا واسعًا للمستثمرين المتشددين، رغم ردة فعل السوق الأولية على خفض سعر الفائدة يوم الأربعاء. لذا، في الوقت الراهن، يستمتع المستثمرون بالوضع الحالي، لكنهم يحذرون من أن الأمور قد تتغير مع بداية العام الجديد.

الأسواق قوية حتى نهاية الأسبوع

مع هدوء نسبي في جدول البيانات الاقتصادية الكلية اليوم، قد يشهد المتداولون تقلبات في الأسواق مع استمرارهم في استيعاب سلسلة التحديثات المكثفة من البنوك المركزية والتطورات الجيوسياسية التي شهدها مطلع الأسبوع. من المتوقع أن تبدأ الجلسة الآسيوية بهدوء نسبي، إلا أنه مع تداول المنتجات عند مستويات مهمة، يتوقع المتداولون أن تزداد حدة التداولات مع تقدم اليوم.

يشهد التداول الأوروبي صدور البيانات الاقتصادية الرئيسية الوحيدة لهذا اليوم، وهي بيانات الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة. من المتوقع أن يُظهر الرقم الشهري زيادة طفيفة بنسبة 0.1%، وأي انحراف عن هذا التوقع سيؤدي إلى تحركات كبيرة في قيمة الجنيه الإسترليني، بينما من المرجح أن يُشكل أي انخفاض ضغطًا إضافيًا على بنك إنجلترا قبل اجتماعه المقرر الأسبوع المقبل لمناقشة أسعار الفائدة. لا يوجد الكثير من البيانات الاقتصادية الهامة على جدول أعمال جلسة التداول في نيويورك اليوم، مما يُفترض أن يُسهم في استقرار ظروف التداول؛ ومع ذلك، وكما ذُكر سابقًا، ومع وصول المؤشرات إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، وبقاء تحديثات الاحتياطي الفيدرالي حاضرة في أذهان المستثمرين، يتوقع معظم المتداولين جلسة تداول نشطة أخرى.

المصدر: أسواق الدوائر المتكاملة

ظل الاقتصاد البريطاني في حالة انكماش بشكل غير متوقع في أكتوبر، ومن المرجح أن يؤدي عدم اليقين الذي يسبق ميزانية الخريف التي ستعلنها وزيرة الخزانة راشيل ريفز إلى تقليص النمو.

أظهرت البيانات التي نشرها مكتب الإحصاءات الوطنية في وقت سابق من يوم الجمعة أن الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة انخفض بنسبة 0.1% على أساس شهري في أكتوبر، وهو ما يتماشى مع الانخفاض الذي شهده الشهر السابق وأقل من النمو المتوقع بنسبة 0.1%.

على أساس سنوي، نما الاقتصاد البريطاني بنسبة 1.1% في أكتوبر، وهو ما يعادل النمو الذي شهده الشهر السابق، ولكنه أقل من النمو المتوقع البالغ 1.4%.

سجل قطاع التصنيع نمواً بنسبة 0.5% في أكتوبر، متعافياً من الانخفاض الحاد بنسبة 1.7% في الشهر السابق، مدعوماً بإعادة تشغيل مصانع جاكوار لاند روفر في وقت مبكر من الشهر، بعد هجوم إلكتروني.

لمزيد من النقاشات حول البيانات الاقتصادية الصادرة عن كبار محللي وول ستريت، اشترك في InvestingPro - واحصل على خصم 55% اليوم

من المرجح أن حالة عدم اليقين المحيطة بميزانية الخريف، التي قدمتها وزيرة المالية البريطانية راشيل ريفز في نوفمبر، قد ثبطت عزيمة الشركات والمستهلكين على حد سواء عن اتخاذ قرارات استثمارية.

في النهاية، قامت ريفز برفع الضرائب لمنحها مساحة أكبر لتحقيق أهدافها المتعلقة بخفض العجز بالإضافة إلى تمويل الإنفاق المتزايد على الرعاية الاجتماعية، ولكن ليس بالقدر الذي كان يخشى منه.

ونتيجة لذلك، رفع اتحاد الصناعات البريطانية في وقت سابق من يوم الجمعة توقعاته للنمو الاقتصادي للعام المقبل، مشيراً إلى زيادة مؤقتة في الإنفاق الحكومي عقب الميزانية.

وتوقعت رابطة الأعمال أن ينمو الاقتصاد البريطاني بنسبة 1.3% العام المقبل، ارتفاعاً من توقعاتها السابقة البالغة 1.0% في يونيو، كما رفعت توقعاتها لهذا العام إلى 1.4% من 1.2%، مما يعكس التعديلات التصاعدية للبيانات الرسمية الأخيرة.

وقالت لويز هيليم، كبيرة الاقتصاديين في اتحاد الصناعات البريطانية: "على الرغم من أننا نرحب برؤية توقعاتنا للنمو للعام المقبل، إلا أن الأجواء العامة تشير إلى "تفاؤل حذر" أكثر من كونها "سببًا للاحتفال".

يعقد بنك إنجلترا اجتماعه الأخير لتحديد السياسة النقدية لهذا العام الأسبوع المقبل، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة إلى 3.75% حيث أظهرت البيانات الأخيرة انخفاض التضخم.

انخفض التضخم البريطاني في أكتوبر لأول مرة منذ مايو، إلى 3.6% من 3.8%، بما يتماشى مع توقعات البنك المركزي، وقد تُظهر بيانات نوفمبر المقرر صدورها الأسبوع المقبل مزيدًا من الانخفاض.

أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير عند 4.0% في نوفمبر، لكن هذا كان قراراً صعباً حيث صوت أربعة من أصل تسعة من صناع السياسات لصالح خفض سعر الفائدة.

المصدر: الاستثمار

لم يكن قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بالإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير مفاجئاً للسوق، لكن التركيز كان دائماً على وجهة نظر بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن تدفق البيانات الأخير.

في نهاية المطاف، أقرّ مجلس السياسة النقدية بأن جزءًا من الارتفاع الأخير في التضخم الأساسي "قد يكون مستمرًا"، ولكنه أشار أيضًا إلى أن جزءًا آخر يعود إلى "عوامل مؤقتة". وفيما يتعلق بالنشاط الاقتصادي، "تعزز الطلب الخاص مدفوعًا بالاستهلاك والاستثمار على حد سواء"، وإذا استمر هذا الوضع، "فمن المرجح أن يزيد من الضغوط على الطاقة الإنتاجية". ورغم أن "مخاطر التضخم تميل نحو الارتفاع" من وجهة نظر بنك الاحتياطي الأسترالي، إلا أنه لا يبدو متعجلًا في اتخاذ أي إجراءات استباقية لمواجهة هذه المخاطر، مشيرًا إلى أن "تقييم استمرار الضغوط التضخمية سيستغرق وقتًا أطول".

يستند تقييم بنك الاحتياطي الأسترالي لتوازن المخاطر إلى نظرة أكثر تشاؤماً بشأن القدرة الإنتاجية، وهو ما يُفضي، في ظل الانتعاش الاقتصادي، إلى لهجة أكثر تشدداً تجاه توقعات التضخم. أما نظرتنا إلى الإنتاجية والسكان والمشاركة فهي أكثر تفاؤلاً، ما يعني أن الاقتصاد قادر على استيعاب معدل نمو أعلى دون التسبب في تضخم مفرط. ومع انحسار العوامل المؤقتة، من المتوقع أن يستأنف التضخم مساره نحو منتصف النطاق المستهدف، ما يتيح المجال لخفض سعر الفائدة مرتين إضافيتين العام المقبل. وإذا استغرقت ديناميكيات التضخم وقتاً أطول للعودة إلى وضعها الطبيعي، فإن الخطر يكمن في إمكانية بقاء سعر الفائدة ثابتاً لفترة أطول من السيناريو الأساسي الحالي.

ستكون التطورات المتعلقة بسوق العمل عاملاً حاسماً في رسم السياسات الاقتصادية. وتشير البيانات إلى تباطؤ تدريجي مع عودة نمو الوظائف في مختلف القطاعات الصناعية إلى مستوياته الطبيعية. وكشف تحديث نوفمبر عن انخفاض في التوظيف (-21.3 ألف وظيفة)، والذي تم تخفيفه جزئياً بانخفاض غير متوقع في معدل المشاركة، مما أدى إلى استقرار معدل البطالة عند 4.3%. ونتوقع مزيداً من المرونة في سوق العمل خلال العام المقبل، مما يحد من أي مخاطر تصاعدية للتضخم ناجمة عن سوق العمل.

قبل الانتقال إلى الأسواق الخارجية، إليكم ملاحظة أخيرة حول قطاع الأعمال. أشار أحدث استطلاع أجرته مؤسسة NAB إلى أن ظروف العمل ظلت إيجابية ومستقرة عمومًا حول متوسطات المستويات طويلة الأجل في نوفمبر، على الرغم من انخفاض طفيف. كانت ثقة قطاع الأعمال أقل ثباتًا خلال الشهر، لكن الصورة الأكثر إيجابية حول الطلبات المستقبلية سمحت للشركات بالحفاظ على تفاؤل حذر. ومع استمرار تزايد مؤشرات التعافي المستدام، ستتمكن الشركات من توسيع طاقتها الإنتاجية بثقة أكبر.

في الولايات المتحدة، خفضت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.625% في اجتماعها الذي عُقد في ديسمبر، لكنها أبقت على توقعاتها بخفض إضافي واحد فقط في عام 2026 وآخر في عام 2027، ليصل السعر إلى مستوى محايد تقريبًا عند 3.125% بحلول نهاية عام 2027. ويعكس هذا النهج الحذر توقعات بنمو يفوق المعدل الطبيعي حتى عام 2028، مدعومًا بزيادة الدخل الحقيقي والاستثمار في البنية التحتية القائمة على الذكاء الاصطناعي، مما سيؤدي إلى انخفاض معدل البطالة إلى 4.2%.

من المتوقع أن ينخفض ​​التضخم تدريجيًا من 3.0% في عام 2025 إلى 2.0% بحلول عام 2028، مما يعني أن السياسة النقدية التقييدية المعتدلة ستُحقق الهدف المزدوج في نهاية المطاف. نتوقع أن تُحدّ قيود الطاقة الإنتاجية ومخاطر التضخم المستمرة من أي تخفيف إضافي من جانب لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، بحيث يقتصر على خفض واحد فقط، والذي يُرجّح أن يحدث في الربع الأول من عام 2026 قبل أن يثبت التضخم استمراريته أكثر مما تتوقعه اللجنة حاليًا. من المرجح أن يؤدي تثبيت سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.375% مع استمرار مخاطر التضخم إلى رفع عوائد السندات طويلة الأجل، لا سيما في ظل حالة عدم اليقين المالي المتزايدة.

أبقى بنك كندا أسعار الفائدة ثابتة عند 2.25%، محافظًا على سياسته التيسيرية لدعم الاقتصاد في ظلّ مواجهة فائض الطاقة الإنتاجية وعدم استقرار التجارة. ولا يزال مجلس الإدارة واثقًا من بقاء التضخم ضمن النطاق المستهدف، إذ ظلّ قريبًا من هدفه البالغ 2.0% لأكثر من عام، ومن المرجّح أن يعوّض فائض الطاقة الإنتاجية وتباطؤ نمو الأجور أيّ مخاطر ارتفاع محتملة في أسعار المستهلكين نتيجةً للتجارة. وقد شهد سوق العمل تحسّنًا في الأشهر الأخيرة، ولكنه لا يزال ضعيفًا مقارنةً بما كان عليه قبل الجائحة.

في غضون ذلك، تسارع التضخم الاستهلاكي في الصين إلى 0.7% سنويًا في نوفمبر، مع ازدياد انكماش أسعار المنتجين، حيث انخفضت الأسعار بنسبة 2.2% سنويًا. ويعكس ارتفاع أسعار المستهلكين زيادة في تكلفة المواد الغذائية والمجوهرات الذهبية، في مقابل التضخم الناتج عن الطلب، والذي لا يوجد دليل يُذكر عليه. ومن المتوقع أن يؤدي تقديم المزيد من الدعم، الذي يركز على استهلاك الأسر، إلى اتساع نطاق التضخم الاستهلاكي حتى عام 2026.

من غير المرجح أن تشهد أسعار المنتجين نموًا مستدامًا حتى تتقلص الطاقة الإنتاجية، وقد يستغرق ذلك وقتًا طويلًا. تدعم سياسات "مكافحة التراجع" الربحية، لكن هذا لا يمنع الاستثمار في سلاسل إمداد جديدة أكثر إنتاجية لاستبدال الطاقة الإنتاجية القديمة غير الفعالة أو لتلبية الطلب على سلع وخدمات جديدة. وبالتالي، يمكن أن يتعايش انخفاض الأسعار والربحية بشكل مستدام.

المصدر: مؤسسة ويستباك المصرفية

يتوقع الاقتصاديون أن يكون التحول التالي في أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي نحو الارتفاع، وهو ما يتماشى مع آراء المستثمرين وعضو المجلس التنفيذي المؤثر إيزابيل شنابل، حيث يستقر التضخم عند حوالي 2%.

أكثر من 60% من المشاركين في استطلاع أجرته بلومبرج يقولون إن المسؤولين يميلون أكثر إلى رفع تكاليف الاقتراض بدلاً من خفضها - وهو تغيير كبير مقارنة بشهر أكتوبر، عندما شارك ثلث المشاركين فقط هذا التوقع.

لكن هذا ليس شيئًا يتوقعون حدوثه في أي وقت قريب: من المتوقع أن يظل معدل الفائدة على الودائع عند 2% في 18 ديسمبر وطوال العامين المقبلين.

يقوم المحللون بمراجعة توقعاتهم بعد استقرار التضخم وتجاوز اقتصاد منطقة اليورو ضغوط التجارة العالمية والاضطرابات الجيوسياسية بشكل جيد بشكل مفاجئ.

في مقابلة، أشارت شنابل إلى هذه المرونة - والتوقعات الأكثر إشراقاً، مدعومة بزيادة الإنفاق الحكومي - من بين الأسباب التي تجعلها "مطمئنة إلى حد ما" لتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة لاحقاً. وتشير إحدى المؤشرات إلى أول زيادة في النصف الثاني من عام 2027.

يقول معظم أعضاء مجلس الإدارة ببساطة إن أسعار الفائدة "جيدة" في الوقت الراهن. أما بالنسبة للرئيسة كريستين لاغارد، فستكون مهمتها إظهار ثقتهم في تراجع المخاطر التي تهدد الاقتصاد دون الترويج لفكرة اقتراب رفع أسعار الفائدة، وفقًا ليان فون جيريش، كبير الاستراتيجيين في بنك نورديا. وهذا رأي يشاركه آخرون.

"التحدي الأكبر هو تحدي التواصل، لا سيما في ظل توقعات السوق سريعة التطور"، هذا ما قاله بول هولينجسورث، كبير الاقتصاديين الأوروبيين في بنك بي إن بي باريبا.

توقع كل من هولينجسورث وفون جيريش زيادات بمقدار ربع نقطة في سبتمبر وديسمبر 2027. وإذا راهن المتداولون على تحرك أسرع، فإن ظروف التمويل الأكثر صرامة ستشكل عائقاً أمام الاقتصاد - في الوقت الذي من المتوقع أن ينتعش فيه.

في الواقع، يعتقد المشاركون في الاستطلاع أن التوقعات الفصلية الجديدة للبنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل سترسم صورة أكثر إشراقاً للنمو - وهو أمر أشارت إليه لاغارد نفسها أيضاً.

فيما يتعلق بالتضخم، لا تزال المخاوف قائمة بشأن عام 2027، حيث قد يؤثر تأخير تطبيق نظام تسعير الكربون الجديد في الاتحاد الأوروبي سلباً على الأسعار. مع ذلك، يتوقع معظم الاقتصاديين أن تبقى التوقعات الصادرة في سبتمبر/أيلول بارتفاع الأسعار بنسبة 1.9% في ذلك العام قائمة.

ستتجه الأنظار بعد ذلك إلى عام 2028، وهو العام الذي سيُدرج فيه هذا العام لأول مرة ضمن التوقعات. ويشير الاستطلاع إلى رقم أعلى بقليل من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، مما يجعل ما يقرب من ثلثي المحللين أكثر قلقاً بشأن تجاوز الهدف متوسط ​​الأجل من عدم تحقيقه.

حتى أولئك الذين يعتقدون أن ضغوط الأسعار ستكون أضعف بشكل ملحوظ في غضون ثلاث سنوات لا يعتبرونها ضعيفة بما يكفي وحدها لإحداث انخفاض آخر في تكاليف الاقتراض.

قال دينيس شين، الخبير الاقتصادي في مؤسسة سكوب: "ينبغي أن يشعر البنك المركزي الأوروبي بأن أسعار الفائدة محددة بشكل مناسب في الوقت الراهن، حيث إن مخاطر التضخم متوازنة نسبياً. لا نتوقع أي تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2026، لكن البنك المركزي الأوروبي سيُبقي خياراته مفتوحة".

أحد أسباب ضرورة التحلي بالمرونة، بحسب شين، هو احتمال إجراء المزيد من التخفيضات النقدية في الولايات المتحدة العام المقبل. فقد خفف مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي هذا الأسبوع، وقد يخفضها مرة أخرى في عام 2026. ومع ذلك، يرى كيفن هاسيت، المرشح الأوفر حظاً لخلافة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، "مجالاً واسعاً" لإجراءات أكثر جوهرية.

لا تزال السياسة الأمريكية - النقدية والتجارية على حد سواء - تعتبر التهديد الأكثر حدة لمنطقة اليورو، مع استمرار الحرب في أوكرانيا كمصدر قلق كبير.

في ظل هذه الخلفية، يتوقع كبير الاقتصاديين في بنك سويدبانك، نيريوس ماسيوليس، خفضًا آخر من قبل البنك المركزي الأوروبي في مارس، بحجة أن التفاؤل بشأن آفاق النمو في المنطقة "يرتكز على أسس واهية".

وقال: "ما لم نكن نتحدث عن المشي لمسافات طويلة على طول مسارات جبال الألب الخلابة التي تم السير عليها جيداً، فمن غير المرجح أن يقوم أعضاء المجلس الحاكم بالمشي لمسافات طويلة في أي وقت قريب".

مع ذلك، يقول نحو 45% من المشاركين في الاستطلاع إن النمو الاقتصادي مقيد في المقام الأول بعوامل هيكلية خارجة عن سيطرة البنك المركزي الأوروبي. وتشمل هذه العوامل تباطؤ قطاع التصنيع وسط منافسة أشد من الصين، وارتفاع تكلفة الطاقة، والبيروقراطية المفرطة.

يقول ما يقرب من نصفهم إن هذه العقبات قوية بنفس قوة العوامل الدورية، مما يوضح سبب توقع أن يتحلى صناع السياسات بالصبر قبل النظر في المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة - حتى لو كان النمو والتضخم مخيبين للآمال.

قال كارستن برزيسكي من بنك آي إن جي، الذي يرى أن المسؤولين سيبقون على الوضع الراهن حتى عام 2027 على الأقل: "لا يمكن للسياسة النقدية أن تحل مشاكل النمو الهيكلي". وأضاف: "إن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي لن يجعل صناعة السيارات الألمانية أكثر قدرة على المنافسة مع الصين".

المصدر: بلومبيرغ أوروبا

أشارت رئيسة الوزراء السابقة تيريزا ماي إلى أن التهديد الذي يشكله حزب الإصلاح البريطاني المتصدر في استطلاعات الرأي على حزبها المحافظ مبالغ فيه، قائلة إنه على الرغم من أن جماعة نايجل فاراج "تثير الكثير من الضجيج"، إلا أن الكثير يمكن أن يتغير قبل الانتخابات المقبلة.

وفي حديثها في برنامج "القادة مع فرانسين لاكوا" على قناة بلومبيرغ، أشارت ماي إلى أن حزب الإصلاح لا يملك سوى خمسة أعضاء من أصل 650 عضواً في البرلمان، وقالت إن السياسات الاقتصادية للحزب "متضاربة تماماً".

"الاستطلاع الوحيد الذي يُعتد به هو الانتخابات العامة"، هكذا صرّحت ماي، التي شغلت منصب رئيسة الوزراء من عام 2016 إلى عام 2019. "من الجيد أن يحقق المرء نتائج جيدة في استطلاعات الرأي قبل الانتخابات العامة بفترة طويلة، ولكن عندما يحين وقت الانتخابات، سيتساءل الناس: من يجب أن يكون في الحكومة؟ وسيكون الاقتصاد عاملاً حاسماً في ذلك".

ستُعتبر تصريحات ماي بمثابة دعوة للمحافظين لتجنب جاذبية الشعبوية الإصلاحية، والتمسك بدلاً من ذلك بالوسط السياسي في المملكة المتحدة، في وقت يتجه فيه رئيس الوزراء العمالي كير ستارمر نحو اليسار من خلال زيادة الضرائب والإنفاق العام.

"إنهم يغفلون بعض أساسيات النمو"، هذا ما قالته ماي في مقابلة موسعة، مشيرةً إلى خطوة الحكومة الحالية العام الماضي برفع ضرائب الرواتب على أصحاب العمل. "أعتقد أنهم لا يفهمون عالم الأعمال".

قد ينظر حزب المحافظين إلى آراء ماي بشأن الاستراتيجية الانتخابية بحذر، نظراً لنتائجها الكارثية في الدعوة إلى انتخابات مبكرة عام 2017. كانت تأمل في تعزيز أغلبيتها الضئيلة لتقوية موقفها التفاوضي بشأن اتفاقية خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، لكنها خسرت في النهاية أغلبيتها البرلمانية بالكامل، واضطرت للاعتماد على دعم الحزب الوحدوي الديمقراطي في أيرلندا الشمالية لتشكيل الحكومة.

ومع ذلك، قال رئيس الوزراء السابق - وهو الآن عضو في مجلس اللوردات - "هناك دائمًا دور لحزب الوسط، حزب الوسط اليميني" مثل حزب المحافظين، وقدم كلمات تشجيع لزعيمة حزب المحافظين الحالية، كيمي بادينوش، التي ألقت خطابًا لاقى استحسانًا كبيرًا في المؤتمر السنوي للحزب في أكتوبر بعد بداية متعثرة.

"إنها تؤدي عملاً جيداً في أصعب وظيفة في السياسة"، قالت ماي، مشيرة إلى دور زعيم المعارضة.

عند سؤالها عن رؤساء الوزراء المحافظين الذين خلفوها، بدت ماي وكأنها توجه انتقاداً مبطناً لخلفها المباشر، بوريس جونسون، ورئيسة الوزراء التي خلفته، ليز تراس. أُجبر جونسون في نهاية المطاف على ترك منصبه من قبل حزبه نفسه في أعقاب فضيحة "بارتي غيت" المتعلقة بالتجمعات التي خرقت إجراءات الإغلاق خلال الجائحة، بينما لم تستمر تراس في السلطة سوى سبعة أسابيع بعد أن رفضت الأسواق المالية ميزانيتها المصغرة الكارثية.

"لسوء الحظ، يبدو أننا كحزب محافظ قد فقدنا قيم النزاهة والكفاءة الاقتصادية"، قالت ماي.

اتسمت فترة رئاسة ماي للوزراء بنضالها لإيجاد مسار للخروج من الاتحاد الأوروبي يرضي المتشككين في الاتحاد الأوروبي والعناصر المتبقية في حزبها. وقالت إن أكبر ندم لها هو عدم تمرير اتفاق، قبل أن تُشير إلى أن الحاجة إلى تكريس الوقت لقضايا أخرى في الشؤون الخارجية ربما أعاقت جهودها.

قالت ماي: "لا بدّ من تخصيص وقت كبير للسياسة الخارجية" بصفتك رئيسة للوزراء. وأضافت: "ربما لا يترك ذلك متسعاً من الوقت للتواصل مع زملائك في البرلمان"، وتابعت: "أتساءل عما إذا كان لو أتيحت لي فرصة قضاء المزيد من الوقت معهم، لكانت النتيجة مختلفة".

على الرغم من أنها لم تذكر اسم ستارمر، إلا أن تلك الكلمات يمكن تطبيقها على رئيس الوزراء الحالي، الذي أطلق عليه الإعلام البريطاني لقب "كير الذي لا يتواجد هنا أبداً" بسبب الوقت الطويل الذي يقضيه في الخارج، حيث قام بعشرات الزيارات الخارجية منذ توليه السلطة في يوليو 2024.

رفض ستارمر يوم الأربعاء الانتقادات الضمنية التي وجهها أحد نواب حزب المحافظين لرحلاته ووصفها بأنها "هراء"، مشيراً إلى أن تواصله مع القادة الأجانب قد أثمر تقدماً في التجارة مع الولايات المتحدة والهند والاتحاد الأوروبي، وكان ضرورياً في "مرحلة حاسمة" من المحادثات لإنهاء الصراع في أوكرانيا.

قالت ماي إن القضية التي يُرجّح أن تُحدّد نتيجة الانتخابات العامة المقبلة، المقرر إجراؤها في منتصف عام 2029، هي الاقتصاد. وقد تصدّر حزب الإصلاح استطلاعات الرأي الوطنية منذ أبريل، بينما يتأخر حزبا العمال والمحافظين - الحزبان اللذان هيمنَا على السياسة البريطانية لقرن من الزمان - بنحو 10 نقاط، ويكافحان لتقليص الفارق.

أعربت ماي عن قلقها من أن السياسيين في هذا العالم الذي يزداد استقطاباً يفقدون القدرة على التوافق، وهي القدرة التي تعتبرها جوهرية للحكم. وعزت صعود الأحزاب الشعبوية، مثل حزب فاراج، جزئياً إلى وسائل التواصل الاجتماعي، التي قالت إنها جعلت السياسيين يشعرون بأنهم مضطرون للحديث عما يفعلونه طوال الوقت، ونشره على الملأ.

وقالت: "المشكلة في ذلك هي أنه يركز بشكل أكبر على مصالحهم الشخصية بدلاً من التركيز على المصلحة العامة، وما يسعون لتحقيقه. في العمل الحكومي، لا يمكنك تحقيق الإنجازات بمجرد التمني".

المصدر: بلومبيرغ أوروبا

أظهر استطلاع أجرته رويترز يوم الجمعة أن معدل التضخم الأساسي في اليابان من المرجح أن يظل أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2% في نوفمبر، على الرغم من أن اعتدال ارتفاع أسعار المواد الغذائية قد خفف بعض الضغط عن المستهلكين قبل رفع سعر الفائدة المتوقع الأسبوع المقبل.

كان من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي على مستوى البلاد، والذي يشمل سلع الطاقة ولكنه يستثني أسعار المواد الغذائية الطازجة، بنسبة 3.0% في نوفمبر مقارنة بالعام السابق، وذلك وفقًا لمتوسط ​​توقعات 18 خبيرًا اقتصاديًا تم استطلاع آرائهم.

سيكون المعدل هو نفسه كما كان في أكتوبر، بعد ارتفاع بنسبة 2.9% في سبتمبر وزيادة بنسبة 2.7% في أغسطس.

وأشار المحللون إلى أن انخفاض التضخم في أسعار المواد الغذائية يعوض الارتفاع في فواتير الطاقة بسبب انتهاء الدعم الحكومي لمرافق الخدمات خلال فصل الصيف.

تجاوز التضخم الأساسي هدف بنك اليابان البالغ 2% لأكثر من ثلاث سنوات ونصف. ومن المرجح أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة في اجتماعه المقرر عقده يومي 18 و19 ديسمبر، وفقًا لمصادر مطلعة لوكالة رويترز.

أظهرت استطلاعات الرأي أن معظم الاقتصاديين يتوقعون أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة قصير الأجل إلى 0.75% من 0.5% الحالية الأسبوع المقبل.

ستعلن الحكومة بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر في الساعة 8:30 صباحًا يوم 19 ديسمبر (2330 بتوقيت غرينتش يوم 18 ديسمبر)، قبل ساعات فقط من قرار بنك اليابان.

المصدر: الاستثمار