يشهد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تصحيحاً وسط بيانات يابانية ضعيفة وإحصاءات أمريكية إيجابية بشكل معتدل، حيث يبلغ السعر حالياً 156.72. 

توقعات سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني: نقاط التداول الرئيسية

التحليل الأساسي

يتراجع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بعد ثلاثة أيام متتالية من النمو. ويتعرض الين الياباني لضغوط جديدة مجدداً، إذ أظهرت البيانات المعدلة انكماشاً أعمق في الاقتصاد الياباني خلال الربع الثالث مما كان متوقعاً. وانخفض مؤشر رويترز تانكان للمصنعين اليابانيين إلى +10 في ديسمبر 2025، بعد أن سجل أعلى مستوى له في نحو أربع سنوات عند +17 في نوفمبر، حيث أثرت المخاوف بشأن السياسة المالية وتباطؤ النمو سلباً على معنويات قطاع الأعمال.

تتشكل توقعات الأسواق بشأن احتمال رفع بنك اليابان لسعر الفائدة الأسبوع المقبل، وتراقب عن كثب تصريحات المحافظ أويدا بعد الاجتماع، لأنها ستحدد مسار السياسة النقدية لعام 2026.

في غضون ذلك، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بتأخير أن فرص العمل المتاحة في الولايات المتحدة زادت بمقدار 12 ألفًا لتصل إلى 7.670 مليون في أكتوبر 2025، مقارنة بـ 7.658 مليون في سبتمبر.

التحليل الفني للدولار الأمريكي مقابل الين الياباني

يشهد سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني تصحيحاً بعد ارتداده من مستوى المقاومة عند 156.90. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، يحافظ المشترون على السعر فوق المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 65 يوماً، مما يشير إلى استمرار الضغط الصعودي.

تشير توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني اليوم إلى احتمال انتهاء التصحيح الهبوطي، يليه صعود مستمر نحو مستوى 157.80. ويدعم مؤشر ستوكاستيك هذا السيناريو الصعودي، حيث وصلت خطوط الإشارة إلى منطقة ذروة البيع واتجهت نحو الأعلى.

سيؤكد التماسك فوق مستوى 156.90 الزخم الصعودي الكامل ويشير إلى أن السعر يخرج من القناة التصحيحية.

ملخص

يُهيئ ضعف الاقتصاد الياباني، إلى جانب البيانات الأمريكية الداعمة، الظروف اللازمة لاستمرار زخم الصعود. ويؤكد التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إمكانية تجدد النمو نحو مستوى 157.80 إذا تجاوز السعر مستوى 156.90.

توقعات سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي للفترة 2026-2027: أهم اتجاهات السوق والتوقعات المستقبلية

تقدم هذه المقالة توقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي لعامي 2026 و2027، وتُسلّط الضوء على العوامل الرئيسية التي تُحدّد اتجاه حركة الزوج. سنُطبّق التحليل الفني، ونأخذ في الاعتبار آراء كبار الخبراء والبنوك الكبرى والمؤسسات المالية، وندرس التوقعات القائمة على الذكاء الاصطناعي. من شأن هذه الرؤية الشاملة لتوقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي أن تُساعد المستثمرين والمتداولين على اتخاذ قرارات مدروسة.

توقعات سعر الذهب (XAUUSD) لعام 2026 وما بعده: رؤى الخبراء، وتوقعات الأسعار، والتحليلات

تعمّق في توقعات سعر الذهب (XAUUSD) لعام 2026 وما بعده، جامعًا بين التحليل الفني وتوقعات الخبراء والعوامل الاقتصادية الكلية الرئيسية. يشرح هذا التقرير العوامل الدافعة وراء الارتفاع الأخير في سعر الذهب، ويستكشف سيناريوهات محتملة، بما في ذلك احتمالية وصوله إلى ما بين 4500 و5000 دولار أمريكي للأونصة، ويسلط الضوء على سبب بقاء المعدن ملاذًا آمنًا في ظل حالة عدم اليقين العالمي.

المصدر: روبوفوركس

يعلم الجميع أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيعلن اليوم عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. أعلم ذلك، وأنت تعلم، وهو/هي/هو يعلم ذلك، حتى طفلي ذو الخمس سنوات يعلم ذلك، وقطتي، وكلبك، والطيور في السماء. يعلم الجميع أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق اليوم. وتشير توقعات السوق إلى احتمال بنسبة 88% تقريبًا، وهي نسبة عالية جدًا تجعل من المستحيل على مجلس الاحتياطي الفيدرالي التراجع عن قراره إلا في حالة وجود حالة طارئة.

ما لا نعرفه هو ما يخطط له أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي للعام المقبل. كم عدد التخفيضات التي يتوقعونها، وما إذا كانت توقعاتهم ستقنع الأسواق بالاستجابة وفقًا لذلك.

بالنسبة للمؤيدين لخفض أسعار الفائدة، فإن مبررات خفضها واضحة: فقد شهد سوق العمل الأمريكي تراجعاً، ويعود ذلك جزئياً إلى مزيج من السياسات المتشددة المناهضة للهجرة، وعدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية، والمخاوف المتعلقة بفقدان الوظائف نتيجة الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، لم تظهر ضغوط الأسعار الناجمة عن الرسوم الجمركية بشكل ملموس منذ الإعلان عنها في أبريل. أضف إلى ذلك الضجيج السياسي - حيث يضغط دونالد ترامب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، مصحوباً أحياناً بتصريحات علنية حادة - ليجد جيروم باول نفسه يسمع أموراً ربما لم يتوقع سماعها في حياته.

بالنسبة لأكثر المؤيدين لسياسة التيسير النقدي تشدداً، فإن لدى الاحتياطي الفيدرالي "مساحة واسعة" لخفض أسعار الفائدة. وصرح كيفن هاسيت، أحد أبرز المرشحين لدى ترامب لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل، أمس بأن صعود الذكاء الاصطناعي يمنح الاحتياطي الفيدرالي فرصة لتبني سياسة نقدية أكثر تيسيراً، لأن خفض أسعار الفائدة قد يرفع كلاً من العرض والطلب الكليين. ويرى هاسيت أن زيادة العرض قد تساعد في كبح التضخم.

يرى آخرون أنه من الحكمة التريث والتفكير ملياً. فمكاسب الإنتاجية التي يوفرها الذكاء الاصطناعي حقيقية، لكن مخاطر التضخم الوشيكة الناجمة عن الرسوم الجمركية لا تزال تتطلب خطة عمل دقيقة، لا سيما إذا لم يتحقق خفض التضخم الذي يوفره الذكاء الاصطناعي بالسرعة الكافية لتحييد التضخم المحتمل الناجم عن الرسوم الجمركية.

إذن، الأمر معقد. ستتجه الأنظار جميعها إلى مخطط النقاط الخاص بالاحتياطي الفيدرالي. أي ميل نحو التشدد أو تردد في الإشارة إلى مزيد من التخفيضات قد يؤدي إلى إعادة تقييم أخرى ويؤثر سلبًا على المعنويات.

الخبر السار: المستثمرون لا يدخلون هذا الاجتماع دون معرفة مسبقة. فقد خفضت أسواق المال توقعاتها بالفعل من خفضين إلى أربعة خفضات في العام المقبل إلى خفضين فقط، مما يقلل من خطر رد فعل حاد تجاه خفض سعر الفائدة "المتشدد".

وبالنظر إلى العوائد، فإن رسالة المستثمرين واضحة: فهم لا يقتنعون بالخطاب المتفائل. بل يخشى المستثمرون من أن يؤدي انخفاض العوائد إلى انتعاش التضخم، ما قد يمنع الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة أكثر، أو حتى يضطره إلى رفعها. والدليل على ذلك هو ارتفاع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات منذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.

يشير هذا التباين بين سياسة الاحتياطي الفيدرالي وعوائد السوق إلى أن خفض أسعار الفائدة لا يُترجم بشكل كامل إلى نتائج ملموسة. وبغض النظر عن رأي مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، تبقى الأسواق قلقة بشأن التضخم، ولن تستوعب خفض أسعار الفائدة إلا بعد ظهور مؤشرات على انخفاض التضخم. وقد يمنع هذا الوضع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من الارتفاع أكثر مع اقتراب نهاية العام.

في غضون ذلك، تتجه الأوضاع العالمية نحو التشدد أيضاً. فقد أعلن بنك الاحتياطي الأسترالي هذا الأسبوع أنه ناقش خيارين: إما "تجميد سعر الفائدة لفترة أطول أو رفعه"، وتشير توقعات الأسواق الآن إلى رفع سعر الفائدة بحلول يونيو/حزيران، وهو ما يمثل تحولاً جذرياً عن التوقعات التي كانت تشير إلى خفضه قبل شهر واحد فقط. وقد قفز عائد السندات الأسترالية لأجل 10 سنوات من حوالي 4.10% في أواخر أكتوبر/تشرين الأول إلى ما يزيد عن 4.80%.

من المتوقع أن يُبقي بنك كندا على سياسته النقدية الحالية دون تغيير، إلا أن الأسواق تتوقع بشكل شبه كامل رفع سعر الفائدة بحلول أواخر عام 2026، مدعومةً ببيانات سوق العمل الكندية القوية. وقد ارتفعت عوائد السندات الكندية لأجل 10 سنوات من حوالي 3% إلى ما يقارب 3.50%.

لا يُتوقع أن يُخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة العام المقبل، وقد صرّحت إيزابيل شنابل هذا الأسبوع بأنها مطمئنة لتوقعات السوق بأن الخطوة التالية للبنك المركزي الأوروبي قد تكون رفعًا لأسعار الفائدة. ويبلغ عائد السندات الأوروبية لأجل 10 سنوات حاليًا حوالي 2.85%، مرتفعًا من حوالي 2.50% في أكتوبر.

كما تحوّل مراقبو بنك الاحتياطي النيوزيلندي من توقع خفض سعر الفائدة في سبتمبر إلى توقع رفعه. وارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات من حوالي 4% إلى أكثر من 4.6%.

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة الأسبوع المقبل. ويقترب سعر الفائدة على السندات اليابانية لأجل 10 سنوات من 2%، مما يزيد من خطر قيام صناديق التقاعد وشركات التأمين اليابانية - وهي من كبار حاملي سندات الخزانة الأمريكية - بإعادة رؤوس أموالها إلى اليابان، وبالتالي التأثير سلباً على سندات الخزانة الأمريكية.

وبالتالي، ورغم استمرار الجدل بين مستثمري الأسهم حول ما إذا كان قطاع التكنولوجيا يمر بفترة فقاعة، فإن مستثمري السندات العالميين لا يساورهم شك في أمرين: أولهما أن ديون الأسواق المتقدمة مرتفعة بشكل غير مستدام، وثانيهما أن توقعات البنوك المركزية تتجه نحو سياسة نقدية أكثر تشدداً. وهذا الأخير يدفع العوائد إلى الارتفاع.

وإذا استمرت العوائد في الارتفاع، فإن التقييمات ستتعرض لضغوط - خاصة بالنسبة للشركات ذات الرافعة المالية العالية.

لذا، من المرجح أن يحدد رد فعل الاحتياطي الفيدرالي اليوم مسار ما تبقى من العام: هل سيجلب سانتا الهدايا، أم سيبقى عالقاً في الثلج؟ الإجابة خلال ساعات قليلة.

المصدر: بنك دانسكه

محركات السوق ومحفزاته

عناوين رئيسية كبرى

الأسهم

التقلب

الأصول الرقمية

الدخل الثابت

السلع

العملات

المصدر: ساكسو

يتداول الدولار الأسترالي والدولار الكندي في وضع تصحيحي، مما يعكس حذر السوق قبيل اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي وبنك كندا اليوم. ويقوم المستثمرون بجني بعض الأرباح بعد بداية متقلبة للأسبوع، ويفضلون انتظار توجيهات محدثة من صناع السياسات بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية.

خلال جلسات التداول القادمة، سينصب التركيز على قرارات بنك كندا وبنك الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى البيانات والمؤتمرات الصحفية المصاحبة لها. تُحدد البنوك المركزية توجهات السوق خلال اليوم، مما يعني أن ردود الفعل على زوجي الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي/الدولار الكندي قد تكون كبيرة ومتقلبة للغاية في الساعات المقبلة.

الدولار الأمريكي/الدولار الكندي

انخفض زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي بشكل حاد أواخر الأسبوع الماضي، مخترقًا مستويات الدعم الرئيسية عند 1.3890-1.3930. إلا أن ارتدادًا من مستوى الدعم النفسي 1.3800 أدى إلى استقرار السعر ضمن نطاق 1.3800-1.3860. ويشير التحليل الفني إلى احتمال حدوث حركة تصحيحية نحو مستوى الدعم الذي تم اختراقه سابقًا، حيث تشكل نمط اختراق على الرسم البياني اليومي.

قد يشير استمرار الارتفاع فوق مستوى 1.3860 إلى تعافٍ نحو نطاق 1.3890-1.3930. أما في حال ورود أخبار سلبية للدولار الأمريكي، فمن المحتمل إعادة اختبار مستوى 1.3800، يليه انخفاض نحو مستوى 1.3730.

الأحداث الرئيسية التي قد تؤثر على سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي على المدى القريب:

الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي

على مدار أسبوع تقريباً، ظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي يتداول ضمن نطاق ضيق نسبياً يتراوح بين 0.6600 و0.6650. وقد دعمت نتائج اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي الدولار الأسترالي، إلا أن الزوج لم يتمكن بعد من تجاوز الحد الأعلى لهذا النطاق ومواصلة اتجاهه الصعودي.

إن التحرك فوق مستوى 0.6650 سيؤكد سيطرة المشترين ويفتح الطريق نحو 0.6690-0.6710، في حين أن كسر الجانب الهبوطي سيزيد من الضغط الهبوطي مع أهداف قريبة من 0.6550.

الأحداث الرئيسية التي قد تؤثر على زوج العملات AUD/USD على المدى القريب:

المصدر: FXOpen

تراجعت الأسهم الأمريكية قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة، وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.4%.

تراجعت أسواق الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء مع ترقب المتداولين لقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحاسم بشأن أسعار الفائدة. وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.38% ليغلق عند 47,560 نقطة، وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.09% إلى 6,840 نقطة، بينما حقق مؤشر ناسداك ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.13% ليغلق عند 23,576 نقطة. ودفعت بيانات التوظيف الأمريكية التي جاءت أقوى من المتوقع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع على امتداد منحنى العائد، حيث ارتفع عائد السندات لأجل عامين بمقدار 4 نقاط أساسية إلى 3.615%، وارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 2.4 نقطة أساسية إلى 4.188%.

ساهم تحسن عوائد السندات في دعم الدولار، حيث ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.14% خلال اليوم ليستقر عند 99.23. أما في أسواق السلع، فقد ظلت أسواق النفط تحت ضغط، إذ أدى تجدد التفاؤل بشأن إحراز تقدم محتمل في محادثات السلام الأوكرانية - عقب اجتماعات كييف وحلفائها في لندن - إلى انخفاض خام برنت بنسبة 0.70% إلى 62.05 دولارًا، بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.95% إلى 58.32 دولارًا للبرميل. في غضون ذلك، عاد الذهب إلى نطاقاته الأخيرة، مرتفعًا بنسبة 0.43% إلى 4208.21 دولارًا للأونصة، حيث سعى المتداولون إلى استقرار الأسعار قبل جدول بيانات اقتصادية كلية حافل.

يوم الاحتياطي الفيدرالي أخيراً

ربما كان اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي اليوم هو الاجتماع الأكثر ترقبًا هذا العام، إذ تجاوزت توقعات تقلبات أسعار الفائدة جميع التوقعات الأخرى خلال الأشهر الإحدى عشر الماضية. ومع تبقي أقل من يوم، تشير توقعات السوق إلى ما يقارب 90% من خفض إضافي قدره 25 نقطة أساس في وقت لاحق اليوم. وهذا أعلى من 70% المسجلة قبل شهر، والأهم من ذلك، أعلى من حوالي 30% المسجلة قبل ستة أسابيع.

يتوقع معظم المشاركين في السوق خفضًا حذرًا نسبيًا لسعر الفائدة اليوم، نظرًا للانقسام الواضح في اللجنة. لذا، فإن أي تقلب، سواء كان خفضًا متساهلًا أو متشددًا، من شأنه أن يُحدث تحركات كبيرة في جميع المنتجات المالية. وقد شهدت أسواق الأسهم تفاؤلًا خلال الأسبوعين الماضيين، مما يشير إلى توقعات بمزيد من التحفيز حتى عام 2026، بينما كان سوق السندات أكثر حذرًا. على أي حال، فإن احتمالية حدوث تصحيحات قوية واردة، ومن المتوقع أن يشهد السوق نشاطًا ملحوظًا حتى نهاية جلسة التداول.

يوم حافل ينتظر المستثمرين

يبدو أن اليوم سيكون من أهم أيام الشهر بالنسبة للأسواق العالمية. ففي الجلسة الآسيوية، سيتم إصدار بيانات اقتصادية صينية هامة، تشمل مؤشر أسعار المستهلكين (المتوقع +0.7% شهريًا) ومؤشر أسعار المنتجين (المتوقع +2.0% سنويًا)، ما يُتوقع أن يُسهم في تحركات إيجابية في الأسواق المحلية. أما في جلسة لندن، فمن المقرر أن تُقدم رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، تحديثًا هامًا. في المقابل، من المتوقع أن تشهد جلسة نيويورك نشاطًا مكثفًا.

يُعدّ قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في نهاية اليوم الحدث الأبرز بلا شك، حيث يُتوقع خفضها بمقدار 25 نقطة أساس. ومن المرجح أن يُؤدي المؤتمر الصحفي الذي سيعقده رئيس المجلس، جيروم باول، بعد ذلك بوقت قصير، إلى زيادة التقلبات. وفي وقت سابق من جلسة التداول في نصف الكرة الشمالي، سيُعلن بنك كندا قراره بشأن أسعار الفائدة، ويتوقع السوق بقوة أن يُبقيها عند 2.25%. وكما هو الحال مع الاحتياطي الفيدرالي، يتوقع المتداولون أن تُضيف التوجيهات المستقبلية الواردة في البيان والمؤتمر الصحفي اللاحق مزيدًا من التقلبات إلى الأسواق المحلية. ومن المقرر أيضًا صدور بيانات مخزونات النفط الخام الأمريكية خلال الجلسة؛ ومع ذلك، يُتوقع أن تُهيمن التحديثات الرئيسية للبنوك المركزية على المشهد.

المصدر: أسواق الدوائر المتكاملة

وقالت وزارة الصناعة إن كوريا الجنوبية تدرس بناء مصنع لتصنيع الرقائق بتكلفة 4.5 تريليون وون (3.06 مليار دولار أمريكي أو 12.6 مليار رينغيت ماليزي)، بتمويل من استثمارات الدولة والقطاع الخاص، وذلك في إطار الجهود المبذولة لضمان بقاء البلاد قوة رائدة في مجال أشباه الموصلات.

ترأس الرئيس لي جاي ميونغ اجتماعاً يوم الأربعاء حضره مسؤولون تنفيذيون من شركات تصنيع الرقائق، بما في ذلك سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس، بالإضافة إلى صناع السياسات والخبراء لوضع خطط للحفاظ على ريادة البلاد في رقائق الذاكرة، وتعزيز أعمال تصنيع الرقائق، وتوسيع تصميم الرقائق بدون مصانع في عصر الذكاء الاصطناعي.

"تحتاج كوريا الجنوبية إلى اتخاذ خطوة جديدة إلى الأمام، و... قطاع أشباه الموصلات هو مجال نتمتع فيه بقدرة تنافسية عالية"، قال لي.

أعلنت وزارة الصناعة في بيان لها أن كوريا الجنوبية ستدرس إنشاء مصنع رقائق بحجم 12 بوصة و40 نانومتر بدعم مشترك من القطاعين العام والخاص لمساعدة الشركات التي لا تمتلك مصانع رقائق على تطوير واختبار الرقائق.

وقالت الوزارة إن كوريا الجنوبية ستسعى أيضاً إلى إنتاج أشباه الموصلات المتعلقة بالدفاع محلياً، نظراً لأن هذا القطاع يعتمد على الواردات في 99% من إمداداته.

وقالت الحكومة إنها ستنظر في وضع بند يمنح الأولوية في شراء أشباه الموصلات المحلية في البنية التحتية للأمن القومي في قانون ذي صلة.

وجاء في البيان أنه سيتم تشكيل لجنة خاصة بأشباه الموصلات برئاسة الرئيس لي لتكون بمثابة مركز التحكم في السياسات الوطنية المتعلقة بالرقائق.

المصدر: Theedgemarkets