التعريفات الجمركية، وتحذيرات الركود، وهذا ما أتابعه في سوق الصرف الأجنبي

اقتصادي

الفوركس

الملخص:

على مدار الأسابيع القليلة الماضية، كنتُ أتابع عن كثب الضغوط المتزايدة على الدولار الأمريكي، وما أراه الآن يبدو مألوفًا بشكل غريب لعلامات الإنذار المبكرة التي شهدناها في بداية العام. وبينما قد تبدو العناوين الرئيسية هادئة ظاهريًا، إلا أن هناك عاصفة خفية تتشكل تحت السطح، وأعتقد أننا على وشك أن نشهد تحولًا في معنويات السوق لم يستعد له الكثيرون تمامًا. دعوني أشرح ما أراه، وما قد يعنيه لسوق العملات الأجنبية في الأسابيع المقبلة.

1. لم تنتهِ قصة التعريفات الجمركية بعد، بل إنها تتطور فحسب

في البداية، بدا الأمر وكأن الإدارة الأمريكية تُخفّف من وتيرة الأمور. أُعلن عن بعض الصفقات التجارية، وعُدِّلت بعض الرسوم الجمركية أو أُجِّلت، واستعاد الدولار بعض قوته. لكن هذا التحسن يبدو مؤقتًا. في الآونة الأخيرة، عادت الأحاديث عن رسوم جمركية جديدة، لا سيما على قطاعات حيوية مثل الأدوية وأشباه الموصلات، إلى الظهور. الأسواق تكره حالة عدم اليقين، والرسوم الجمركية تُلقي بعبء اقتصادي محدد يصعب قياسه مسبقًا.

ما يقلقني أكثر هو أننا نشهد الآن رسائل سياسية تُشير إلى أن زيادات الرسوم الجمركية هذه قد تتفاقم بشكل حاد خلال الاثني عشر إلى الثمانية عشر شهرًا القادمة. إذا تحقق ذلك، أتوقع أن يتحول رأس المال إلى سياسات دفاعية أكثر، مما يزيد الضغط على الدولار.

التعريفات الجمركية، وتحذيرات الركود، وهذا ما أتابعه في سوق الصرف الأجنبي

المصدر: TradingView

2. أصبح من الصعب الآن تجاهل شقوق سوق العمل

كان سوق العمل الأمريكي مصدرًا للصمود في وقت سابق من هذا العام، وكنت أتابع بيانات الوظائف غير الزراعية (NFPs) عن كثب، ورأيت نتائج جيدة في الربع الثاني. لكن هذا التوجه ربما يكون قد انتهى. فقد صدرت ثلاثة تقارير متتالية للوظائف غير الزراعية جاءت أقل من 100 ألف وظيفة، وتاريخيًا، عادةً ما يسبق هذا النمط فترات الركود. هذا ليس مجرد خلل عابر، بل هو نمط. أضف إلى ذلك انخفاض التوظيف في قطاع الخدمات وتزايد مؤشرات التدخل السياسي في المؤسسات الاقتصادية الرئيسية، وستجد أن الوضع هش للغاية. ثقة المستثمرين في نزاهة عملية البيانات الاقتصادية الأمريكية ليست أمرًا نشكك فيه كثيرًا، ولكن إذا بدأت هذه الثقة بالتراجع، فسترتفع التقلبات، وسيتأثر الدولار الأمريكي.

3. قوة الين لديها مجال أكبر للتحرك

إذا كان مسار الدولار هبوطيًا، فأين يمكن أن نرى قوة نسبية؟ حاليًا، أركز على الين الياباني. بعد آخر إصدار لقوائم الرواتب، ارتفع الين بشكل حاد. وكان من بين أفضل العملات أداءً في أغسطس حتى الآن، وقد يستمر هذا الزخم، خاصةً إذا رضخ بنك اليابان للضغوط السياسية واتخذ موقفًا أكثر تشددًا. بالطبع، لا تزال هناك مخاطر: قد يحدّ عدم اليقين السياسي في اليابان وتقلب منحنى العائد من المكاسب على المدى القصير. لكن من الناحية الهيكلية، مع بقاء التضخم الأساسي مرتفعًا واستمرار انخفاض الأجور الحقيقية، أعتقد أن الضغط السياسي المحلي لتعزيز الين سيزداد قوة. هذا موضوع متوسط المدى سأتابعه.

الدروس المستفادة من تجربتي كتاجر

هكذا أفكر في تحديد موقفي الآن:

لا يزال التركيز على الدولار الأمريكي قصير الأجل منطقيًا، خاصةً إذا استمر ضعف بيانات التوظيف الأمريكية وتجدد تصعيد الرسوم الجمركية. تمامًا مثل التركيز على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي طويل الأجل الذي حصلنا عليه في الندوة الإلكترونية المباشرة أمس، والذي تجاوز 76 نقطة أساس.

المصدر: TradingView

لدى الين الياباني الطويل الأجل إمكانات كبيرة، ليس فقط كملاذ آمن، بل كخيار أساسي إذا بدأ بنك اليابان في تشديد سياسته النقدية بوتيرة أسرع مما تتوقعه الأسواق. التزم بالتكتيك، فأنا أركز على بيانات التضخم الأمريكية القادمة، ومزادات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وخطابات الاحتياطي الفيدرالي الرئيسية هذا الأسبوع. أي ميل نحو التيسير الكمي أو ضعف مفاجئ قد يعزز الابتعاد عن الدولار الأمريكي. هناك مقولة لطالما أعجبتني: "الأسواق لا تنتظر التأكيد، بل تتحرك وفقًا للتوقعات". حاليًا، أرى أن التوقعات تتغير بهدوء. مخاطر الرسوم الجمركية، وضعف سوق العمل، وتزايد التدخل السياسي، كلها عوامل تخلق سيناريو جديدًا، وهو سيناريو قد يُعيد الدولار إلى وضعه تحت الضغط.

١. ما تأثير الرسوم الجمركية على الدولار الأمريكي؟ تُسبب الرسوم الجمركية حالة من عدم اليقين، وغالبًا ما تُضعف الدولار الأمريكي من خلال إبطاء التجارة العالمية، وزيادة تكاليف الشركات الأمريكية، واحتمالية تراجع النمو الاقتصادي. عند توقع فرض رسوم جمركية جديدة أو أعلى، يميل المستثمرون إلى تقليل استثماراتهم في الدولار الأمريكي تحسبًا لتباطؤ الزخم وتراجع الرغبة في المخاطرة.

٢. لماذا تُثير ثلاث بيانات ضعيفة متتالية لبيانات الوظائف غير الزراعية قلق المتداولين؟ تاريخيًا، يُشير انخفاض عدد تقارير الوظائف غير الزراعية الشهرية إلى أقل من ١٠٠ ألف وظيفة إلى احتمال حدوث تباطؤ اقتصادي. يعكس هذا النمط ضعف سوق العمل، وغالبًا ما يسبق تباطؤات أوسع نطاقًا، مما يجعله إنذارًا مبكرًا رئيسيًا لمخاطر الركود وضعف الدولار.

٣. لماذا يرتفع الين الياباني مؤخرًا؟ يكتسب الين قوةً نتيجةً لمجموعة من العوامل: تراجع البيانات الأمريكية، واحتمال تشديد بنك اليابان لسياساته النقدية، والضغوط السياسية في اليابان لتعزيز العملة لمكافحة التضخم. كما يلعب دوره كملاذ آمن تقليدي دورًا هامًا خلال فترات العزوف عن المخاطرة.

٤. هل يُقلل السوق من شأن مخاطر عودة الرسوم الجمركية؟ نعم، من نواحٍ عديدة. فبينما وُقِّعت بعض الصفقات في وقت سابق من العام، فإن الخطابات الجديدة والرسوم الجمركية المُرتقبة على قطاعات رئيسية مثل أشباه الموصلات والأدوية تُشير إلى أن التوترات التجارية لم تنتهِ بعد. وقد يحتاج السوق إلى إعادة تسعير تلك المخاطر بسرعة.

٥. ما هو أفضل إعداد لسوق العملات الأجنبية في ظل الظروف الحالية؟ من وجهة نظري، يُعدّ شراء الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي خيارًا قويًا. فهو يوفر عوامل داعمة على الصعيدين الأساسي والكلي: ضغط سياسي ياباني مرن لرفع قيمة الين، بالإضافة إلى مؤشرات على تباطؤ الزخم في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن الحفاظ على المرونة والاعتماد على البيانات هو المفتاح.

المصدر: ACY

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

التعريفات الجمركية، وتحذيرات الركود، وهذا ما أتابعه في سوق الصرف الأجنبي

1. لم تنتهِ قصة التعريفات الجمركية بعد، بل إنها تتطور فحسب

المصدر: TradingView

2. أصبح من الصعب الآن تجاهل شقوق سوق العمل

3. قوة الين لديها مجال أكبر للتحرك

الدروس المستفادة من تجربتي كتاجر

المصدر: TradingView

المصدر: ACY

الإفصاح عن المخاطر