بنك اليابان يتحول - ولكن هل الين مستعد للتحول؟

ACY

الفوركس

سياسي

اقتصادي

الملخص:

أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة عند 0.50%، وهذا ليس مفاجئًا. لكن ما أثار الدهشة هو رفع توقعات التضخم لعام 2025 من 2.2% إلى 2.7%. وهذا ليس تعديلًا طفيفًا.

على مدار الأسابيع القليلة الماضية، كنتُ أتابع عن كثب تطورات بنك اليابان، ولأكون صريحًا، هذا هو الأكثر إثارة للاهتمام الذي شهده بنك اليابان منذ فترة طويلة. نشهد الآن بنكًا مركزيًا يُعيد ترتيب أوراقه ببطء (وببطء شديد) بعد عقود من السياسة النقدية شديدة التيسير. وإذا كنتَ تتداول الين الياباني أو لديك تعاملات في آسيا، فإن ما يحدث الآن قد يُعيد تشكيل تدفقات رؤوس الأموال إلى المنطقة، وكيف سيبدو زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في الأشهر المقبلة.

بنك اليابان يتحول - ولكن هل الين مستعد للتغيير؟_1

المصدر: TradingView

قرار بنك اليابان في يوليو: ما حدث بالفعل

بنك اليابان يتحول - ولكن هل الين مستعد للسير على نفس النهج؟_2

المصدر: بنك اليابان

للوهلة الأولى، بدا هذا الموقف متشددًا. حتى أن الأسواق استجابت بدفعة سريعة لارتفاع الين. للحظة، بدا أن اليابان قد تستعد أخيرًا لتشديد سياستها النقدية بشكل أكثر صرامة. لكن بعد ذلك، جاء المؤتمر الصحفي، وكان للمحافظ أويدا رأي آخر.

رسالة الحاكم أويدا: الضباب لم ينقشع بعد

خلال المؤتمر الصحفي، خيّب أويدا الآمال تمامًا في تلك التوقعات المتشددة. كان واضحًا: بنك اليابان لا يرفع أسعار الفائدة لمجرد ارتفاع التضخم. ما يريدونه هو تضخم مستدام مدفوع بالأجور، وليس فقط ضغوطًا على الأسعار ناجمة عن نقص الغذاء أو تشوهات في جانب العرض. وفيما يتعلق باتفاقية التجارة الأمريكية اليابانية الجديدة، كان أويدا حذرًا أيضًا. ووصف الوضع الحالي بأنه "مبهم"، ونصح بعدم افتراض أن تأثير الرسوم الجمركية سيتضح فورًا. لا تصدر هذه اللهجة عادةً من بنك مركزي مستعد لرفع أسعار الفائدة بقوة.

ماذا يعني هذا للين في الوقت الحالي؟

إذن، أين يضع هذا الين؟ حسنًا، يحوم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني حول مستوى 150 بقليل، ويبدو لي أننا عند نقطة تحول. كان الضغط القصير الذي شهدناه الأسبوع الماضي حقيقيًا. يُعاد تقييم العديد من مراكز الين الطويلة التي تم الدخول فيها بين 158 و150. هناك ما يقرب من 10 مليارات دولار أمريكي في مراكز العقود الآجلة ضمن هذا النطاق، وهذا النوع من التكتل يمكن أن يكون بمثابة بئر جاذبية إما يعيدنا إلى 152 أو ينخفض بسرعة نحو 147. ولكن إليكم المفاجأة: حتى مع تفاؤل بنك اليابان بشأن النمو والتضخم، لا تزال اليابان تعاني من عوائد حقيقية سلبية. في بيئة عملات منخفضة التقلب، لا يجذب هذا ببساطة رأس المال الأجنبي كما تفعل الولايات المتحدة أو حتى أوروبا حاليًا.

نصائح التداول: كيف أفكر في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

من منظور تحديد المراكز، أتوخى الحذر من البيع على المكشوف لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بقوة. علينا احترام المستويات الفنية، حيث يُمثل 147 مستوى دعم رئيسي، بينما لا يزال 151/152 مستوى مقاومة قويًا.

بنك اليابان يتحول - ولكن هل الين مستعد للسير على نفس النهج؟_3

المصدر: TradingView

لكن في جوهر الأمر، يتغير الوضع. ببطء، نعم، ولكنه يتغير. إذا رفع بنك اليابان سعر الفائدة هذا العام وثبت التضخم، فقد يشهد الين ارتفاعًا في الطلب، لا سيما مع تزايد تقلبات أسواق الأسهم العالمية. حتى ذلك الحين، لا يزال الدولار هو العملة الرئيسية، ولكنه لم يعد بلا منازع.

١. ماذا قرر بنك اليابان في اجتماعه في يوليو ٢٠٢٥؟ أبقى بنك اليابان سعر الفائدة قصير الأجل دون تغيير عند ٠.٥٠٪ للاجتماع الرابع على التوالي. وبينما عدّل البنك توقعاته للتضخم لعام ٢٠٢٥ بالرفع إلى ٢.٧٪، أكد المحافظ أويدا أن أي زيادات أخرى في أسعار الفائدة لن تحدث إلا إذا ثبت أن التضخم مستدام، وليس مجرد رد فعل.

٢. لماذا لا يزال الين الياباني ضعيفًا رغم ارتفاع التضخم؟ لأن بنك اليابان لا يزال حذرًا. التضخم في اليابان مدفوعٌ إلى حد كبير بالعرض (مثل الغذاء والطاقة)، وليس بالطلب. إلى أن يتحسن نمو الأجور والاستهلاك المحلي، لن يُسارع بنك اليابان إلى رفع أسعار الفائدة، مما يُبقي العائدات الحقيقية منخفضةً ويُقلل من جاذبية الين عالميًا.

٣. كيف يؤثر اتفاق التجارة الأمريكي الياباني على سياسة بنك اليابان؟ يُضيف اتفاق التجارة الأخير مزيدًا من الغموض. أشار المحافظ أويدا إلى أن "الضبابية" المحيطة بالرسوم الجمركية لم تنقشع بعد، مما يعني أن بنك اليابان متردد في المبالغة في رد فعله دون بيانات دقيقة حول تأثير الاتفاق على النشاط الاقتصادي الحقيقي.

٤. هل من المرجح أن يخترق زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مستوى ١٤٧ أو يتجاوزه؟ حاليًا، يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في نطاق ضيق. هناك مراكز تداول كثيفة في نطاق ١٥٠/١٥٢، وما لم نشهد مفاجأة قوية من بنك اليابان أو الاحتياطي الفيدرالي، فمن المرجح أن يبقى الزوج ضمن نطاق ضيق. مع ذلك، فإن أي رفع لأسعار الفائدة من بنك اليابان أو أي تحرك متساهل من الاحتياطي الفيدرالي قد يؤدي إلى اختراق مستوى ١٤٧.

٥. ما هي أفضل طريقة لتداول الين الياباني في هذه البيئة؟ سأحافظ على نهج تكتيكي مع مراعاة الجوانب الفنية، مع مراقبة فروق أسعار الفائدة العالمية. إلى أن يلتزم بنك اليابان بمسار تشديد واضح، أرى فرصًا أفضل في تراجعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني على المدى القصير، وفي أزواج الين، حيث يلعب إقبال المخاطرة دورًا أكبر.

المصدر: ACY

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

الاقتصاد الكندي يتعثر في مايو، لكن انتعاشه في يونيو يمنح الأمل

Winkelman

اقتصادي

الفوركس

خلاصة القول:

انكمش الاقتصاد الكندي للشهر الثاني على التوالي في مايو، حيث انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1%. يتوافق هذا مع التقدير الأولي لهيئة الإحصاء الكندية الصادر قبل شهر، ويأتي عقب انخفاض مماثل في أبريل. استمر الاقتصاد في مواجهة رياح معاكسة خارجية، إلا أن معظم انخفاض الناتج المحلي الإجمالي في مايو يُعزى إلى انقطاعات مؤقتة في استخراج النفط بسبب حرائق الغابات، بينما استعاد قطاع التصنيع جزئيًا الانخفاض الكبير الذي شهده في أبريل. يشير التقدير الأولي لهيئة الإحصاء الكندية للناتج المحلي الإجمالي في يونيو إلى انتعاش محتمل بنسبة 0.1%. ويتماشى هذا التقدير مع البيانات الاقتصادية الأولية الأخرى الصادرة لشهر يونيو، بما في ذلك ارتفاع ملحوظ في مبيعات التجزئة، وانتعاش إيجابي في مبيعات الجملة، وزيادة في ساعات العمل.

يشهد نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من العام زيادة سنوية بنسبة 0.1% تقريبًا، وهو تباطؤ ملحوظ عن التوسع الذي شهده الربع الأول بنسبة 2.2%. إلا أن هذا النمو لا يزال أعلى من نسبة الانكماش المتوقعة في الربع الثاني والبالغة 1.5%، وفقًا لجميع سيناريوهات بنك كندا الواردة في تقرير السياسة النقدية لشهر أبريل. ولا تزال التوقعات الاقتصادية الكندية تعتمد بشكل كبير على تطور السياسة التجارية الأمريكية. ومع ذلك، لا تزال صادرات السلع الكندية إلى الولايات المتحدة تستفيد حتى الآن من أحكام اتفاقية التجارة الحرة بين كندا والولايات المتحدة (CUSMA) التي تُعفي معظم السلع من الرسوم الجمركية. ولا تزال توقعاتنا الأساسية تتوقع أنه مع ثبات الطلب المحلي، سيتجنب الاقتصاد الركود، وسيحقق نموًا متواضعًا وتدريجيًا حتى نهاية العام.

التفاصيل:

انخفض الناتج المحلي الإجمالي الكندي بنسبة 0.1% في مايو، متماشياً مع التقديرات الأولية لهيئة الإحصاء الكندية، ومتجاوزاً توقعاتنا بقليل. ويعزى هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى قطاع السلع، بينما ظل إنتاج قطاع الخدمات ثابتاً.

في قطاع إنتاج السلع، شهد استخراج النفط غير التقليدي انخفاضًا آخر بنسبة 3% في مايو. وبينما انخفض عدد منصات الحفر بشكل أكبر في يونيو، يُرجَّح أن إنتاج النفط قد انتعش مع استئناف تشغيل المنشآت بعد توقفها بسبب حرائق الغابات.

● انتعشت القطاعات المعرضة للتجارة، مثل الصناعات التحويلية والنقل والتخزين، بنسبة 0.7% و0.6% على التوالي في مايو، بعد الانخفاضات في أبريل.

في غضون ذلك، لم تشهد الصناعات الإنتاجية للخدمات تغيرًا يُذكر. واستقر نشاط البيع بالجملة بعد شهرين متتاليين من الانكماش، وحقق قطاع العقارات مكاسب بالتزامن مع ازدياد نشاط إعادة بيع المنازل.

● شهد قطاع التجزئة ضعفًا ملحوظًا في مايو، حيث انخفض بنسبة 1.2%، وكاد أن يمحو مكاسب الشهرين السابقين. مع ذلك، تشير التقديرات الأولية لشهر يونيو إلى انتعاش بنسبة 1.6% في مبيعات التجزئة، مما يشير إلى أن الضعف الملحوظ في مايو لم يستمر.

تشير التقديرات الأولية الصادرة عن هيئة الإحصاء الكندية لشهر يونيو إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1%، مدفوعةً بزيادات في تجارة التجزئة والجملة، والتي عوّضت التراجعات في قطاع التصنيع. إلا أن هذه التقديرات الأولية عادةً ما تكون عرضة للمراجعة بشكل كبير.

● على أساس ربع سنوي، بما في ذلك التقدير المسبق لشهر يونيو، يسجل الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني زيادة سنوية بنسبة 0.1%، وهو أعلى قليلاً من توقعاتنا الحالية للنمو الثابت للربع الثاني.

المصدر:RBC

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي وانخفاض الأسهم - ملخص السوق لجلسة أمريكا الشمالية

OANDA

اقتصادي

الفوركس

شهد السوق ارتفاعًا آخر للدولار الأمريكي بعد أن جاء مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي أعلى من التوقعات (0.3% مقابل 0.2% المتوقعة على أساس شهري).

على الرغم من تأجيل بعض مواعيد التعريفات الجمركية مع المكسيك على وجه الخصوص، إلا أن الأسهم لا تزال تنهي الجلسة باللون الأحمر - ويأتي هذا وسط بعض المقاومات الفنية (ارتفاع القناة لمؤشر ناسداك) والتي تتزامن مع بعض جني الأرباح قبل تقرير الرواتب غير الزراعية غدًا.

ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي وانخفاض الأسهم - ملخص السوق لجلسة أمريكا الشمالية_1

مخطط ناسداك 8 ساعات، رصد ردود الفعل عند قمة القناة، 31 يوليو 2025

أرسل دونالد ترامب أيضًا رسائل إلى الرؤساء التنفيذيين لشركات الرعاية الصحية يهددهم فيها بخفض أسعار الأدوية بشدة، وقد يؤثر ذلك على أرباح السهم المتوقعة لشركات الرعاية الصحية والتكنولوجيا الحيوية. يبدو أن العوامل الفنية التي سبقت صدور بيانات الوظائف غير الزراعية هيمنت على حركة الأسعار اليوم، ويأتي هذا على الرغم من الأرباح القوية التي حققتها أمازون. ولا يزال السوق ينتظر نتائج آبل.

الأداء اليومي لمختلف الأصول، 31 يوليو 2025 - المصدر: TradingView

لم يتم كسر العديد من الأرقام القياسية اليوم، كما كان متوقعًا في جلسة ما قبل بيانات الرواتب غير الزراعية وخاصة مع عودة التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة بقوة مرة أخرى. راقب كيف تخلت الأصول الخطرة تدريجيًا عن تقدمها طوال الجلسة (ETH وNasdaq على وجه الخصوص). ومع ذلك، استمتع الذهب بالجلسة، حيث ارتفع قليلاً ولكنه لا يزال يتداول أقل بقليل من علامة 3300 دولار - وتستمر السلع الأساسية الأخرى في رفض ارتفاعاتها، حتى النفط ذو الأداء القوي.

ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي وانخفاض الأسهم - ملخص السوق لجلسة أمريكا الشمالية الثالثة

أداء العملة، 31 يوليو - المصدر: مختبرات OANDA

شهد الدولار الأمريكي يومًا قويًا آخر، لكن تغير أمران مقارنة بصورة الأمس: حيث قاوم الفرنك السويسري بشكل جيد وأنهى التداول على رأس العملات الرئيسية، ويأتي هذا على حساب الين الياباني، الأضعف بين العملات الرئيسية. وهناك المزيد من إعادة التوازن بين عملتي الملاذ الآمن بعد أن خيب بنك اليابان آمال متداولي الين مرة أخرى.

سيكون من المثير للاهتمام أن نرى ما ستعلنه شركة ريجينيرون (شركة الرعاية الصحية) من حيث توقعات أرباحها بعد إعلان ترامب. لا تنسَ التحقق من أرباح شركة بيركشاير هاثاواي (تقاعد وارن بافيت مؤخرًا لأولئك الذين لا يعرفون) وأرباح شركة إكسون.

المصدر:OANDA

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

انكماش الناتج المحلي الإجمالي الكندي في مايو، وقد يتجنب الانكماش في الربع الثاني

Edward Lawson

أظهرت بيانات يوم الخميس أن الناتج المحلي الإجمالي الكندي انكمش بنسبة 0.1% في مايو على أساس شهري كما كان متوقعا لكن من المرجح أن يستعيد الأرض المفقودة في يونيو مع انتعاش بعض القطاعات.

وقالت هيئة الإحصاء الكندية إن تقديرا مسبقا أظهر أن الناتج المحلي الإجمالي من المرجح أن يتوسع بنسبة 0.1% في يونيو/حزيران، وعلى أساس سنوي فإنه قد يسجل أيضا نموا بنسبة 0.1% في الربع الثاني.

ويأتي ذلك على النقيض من التوقعات الأكثر انتشارا بشأن الانكماش في الربع الثاني، وقد يتغير ذلك عندما يتم إصدار الأرقام النهائية لشهر يونيو/حزيران في الشهر المقبل.

وقالت هيئة الإحصاء الكندية إن الضربة الأكبر للنمو في مايو جاءت من قطاع تجارة التجزئة الذي انكمش بنسبة 1.2%، مضيفة أن النشاط في سبعة قطاعات فرعية من أصل 12 انكمش.

تُعدّ تجارة التجزئة جزءًا من الصناعات الإنتاجية الخدمية الكبرى، التي تُساهم بما يصل إلى 75% من الناتج المحلي الإجمالي. وبشكل عام، استقرّ إنتاج هذه المجموعة الإنتاجية في مايو، حيث عوّض قطاعا العقارات والنقل الانخفاض في تجارة التجزئة.

ومن بين الصناعات المنتجة للسلع، والتي تمثل 25% من الناتج المحلي الإجمالي، كان قطاع التعدين والمحاجر واستخراج النفط والغاز هو القطاع المتخلف الرئيسي مع انكماش النشاط بنسبة 1% في الشهر.

وقالت وكالة الإحصاء إن قطاع التصنيع توسع بنسبة 0.7% على أساس شهري، بعد انخفاض بنسبة 1.8% في أبريل، وهو ما يرجع إلى حد كبير إلى تراكم المخزونات المرتفعة.

انكماش الاقتصاد الكندي بنسبة 0.1% على أساس شهري في مايو

نما الناتج المحلي الإجمالي الكندي في الربع الأول بنسبة 2.2% على أساس سنوي، حيث عزز المصدرون مبيعاتهم إلى الولايات المتحدة للتغلب على موجة من الرسوم الجمركية. ولكن مع دخول الرسوم الجمركية حيز التنفيذ في مارس، تأثرت الصادرات والإنتاج الصناعي سلبًا.

أعلن بنك كندا، بعد إعلانه يوم الأربعاء عن إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.75%، أنه يتوقع انكماش الاقتصاد بنسبة 1.5% في الربع الثاني بسبب انخفاض الصادرات بنسبة 25%.

إن توقعات هيئة الإحصاء الكندية بنمو ضئيل حتى في الربع الثاني من العام قد تزيل الحافز لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، على الرغم من أن البيانات المتعلقة بالتضخم ونمو الوظائف قبل الاجتماع المقبل لبنك كندا ستكون حاسمة.

أعرب خبراء اقتصاديون عن شكوكهم بشأن النمو المتوقع في الربع الثاني، حيث يتم حساب البيانات على أساس الإنفاق والدخل للأشخاص، على عكس الناتج المحلي الإجمالي الشهري الذي يعتمد على ناتج الصناعة.

وكتب أندرو جرانثام، كبير الاقتصاديين في سي آي بي سي كابيتال ماركتس، في مذكرة: "سيتعين علينا الانتظار ورؤية إصدار الناتج المحلي الإجمالي الفصلي الشهر المقبل لمعرفة ما إذا كان الاقتصاد يتفوق حقًا على توقعات البنك".

وأشار رويس مينديز، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي في مجموعة ديسجاردينز، إلى استمرار حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية والرياح المعاكسة المحلية، والتي ستستمر في التأثير على النشاط، مما يجبر البنك المركزي على إعادة خفض أسعار الفائدة بحلول سبتمبر/أيلول.

وتراهن أسواق المال على احتمالات تبلغ 89% لإبقاء بنك كندا على أسعار الفائدة في 17 سبتمبر/أيلول، بزيادة ثلاث نقاط مئوية عن الفترة التي سبقت نشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي.

وانخفض الدولار الكندي بنسبة 0.11% إلى 1.3842 مقابل الدولار الأميركي، أو 72.24 سنتاً أميركياً.

تجري الولايات المتحدة وكندا حاليا مفاوضات للتوصل إلى اتفاق تجاري بحلول يوم الجمعة في محاولة لخفض التعريفات الجمركية، لكن المفاوضين اعترفوا بأن ذلك قد لا يحدث بحلول الموعد النهائي.

المصدر: رويترز

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

توقعات وتحليلات زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ليوم 1 أغسطس 2025

Samantha Luan

اقتصادي

الفوركس

يواصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تحركه في إطار اتجاه هبوطي وبداية نموذج انعكاسي للرأس والكتفين. وقت النشر، بلغ سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي في سوق الفوركس 1.3206. تشير المتوسطات المتحركة إلى اتجاه هبوطي قصير المدى. اخترقت الأسعار المنطقة بين خطي الإشارة هبوطًا، مما يشير إلى ضغط من بائعي زوج العملات واحتمال استمرار انخفاضه. في الوقت الحالي، نتوقع محاولة تصحيح صعودي للجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي واختبار منطقة المقاومة بالقرب من مستوى 1.3275. من هناك، نتوقع ارتداد الزوج هبوطيًا ومواصلة انخفاضه مقابل الدولار الأمريكي. وفقًا لتوقعات سوق الفوركس، فإن هدف انخفاض الزوج هو منطقة 1.3005.

توقعات وتحليلات زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ليوم 1 أغسطس 2025

إشارة إضافية لانخفاض زوج العملات هي اختبار خط الاتجاه على مؤشر القوة النسبية (RSI). أما الإشارة الثانية لانخفاض الزوج فهي ارتداد من الحد العلوي للقناة الهبوطية. سيؤدي الارتفاع القوي واختراق منطقة المقاومة مع استقرار السعر فوق مستوى 1.3405 إلى إبطال سيناريو انخفاض زوج العملات جنيه إسترليني/دولار أمريكي. سيشير هذا إلى اختراق مستوى المقاومة واستمرار ارتفاع الزوج إلى مستوى 1.3665. ومن المتوقع تأكيد انخفاض الزوج باختراق منطقة الدعم وإغلاق السعر دون مستوى 1.3265.

تشير توقعات وتحليلات زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ليوم 1 أغسطس 2025 إلى محاولةٍ لتوسيع نطاق الارتفاع واختبار مستوى المقاومة قرب مستوى 1.3275. بعد ذلك، ستواصل الأسعار انخفاضها، مع استهداف مستوى 1.3005. وستكون إشارةً إضافيةً لانخفاض الجنيه الإسترليني اختبار خط المقاومة على مؤشر القوة النسبية (RSI). سيؤدي الارتفاع القوي للجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي واختراق مستوى 1.3405 إلى إبطال سيناريو الانخفاض. وهذا يشير إلى استمرار ارتفاع زوج العملات الأجنبية، مع استهداف محتمل فوق مستوى 1.3665.

المصدر: forex24.pro

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

اتجاهات التضخم وتأثيراته في ألمانيا

Alice Winters

النقاط الرئيسية:

● انخفض معدل التضخم في ألمانيا إلى 1.8% في يوليو 2025.

● توقف النمو الاقتصادي يتجلى في بيانات التضخم.

● التأثيرات المحتملة على السياسات النقدية المستقبلية للبنك المركزي الأوروبي.

انخفض معدل التضخم المنسق مع الاتحاد الأوروبي في ألمانيا إلى 1.8% في يوليو/تموز 2025، متجاوزًا توقعات السوق وسط ركود النمو الاقتصادي.

قد يؤثر التضخم الأقل من المتوقع على سياسات البنك المركزي الأوروبي المستقبلية، مما يؤثر على اليورو وربما يؤثر على العملات المشفرة الرئيسية مثل BTC وETH.

أظهرت بيانات التضخم الأخيرة في ألمانيا انخفاضًا في معدل التضخم الموحد للاتحاد الأوروبي إلى 1.8% في يوليو 2025، متجاوزًا توقعات السوق. في الوقت نفسه، ظل التضخم الوطني مستقرًا عند 2%، في ظل ركود النمو الاقتصادي، وفقًا لبيانات مكتب الإحصاء الألماني ( Destatis ).

أصدر مكتب الإحصاء الاتحادي (ديستاتيس)، بصفته الجهة المركزية المسؤولة عن إصدار بيانات الاقتصاد الكلي في ألمانيا، أرقام التضخم. وأشار المكتب إلى استقرار معدل التضخم الوطني عند 2%، وهو ما يتوافق مع التوقعات.

من المتوقع أن يبلغ معدل التضخم في ألمانيا +2.0% في يوليو 2025. ويُقاس معدل التضخم بتغير مؤشر أسعار المستهلك مقارنةً بالشهر المقابل من العام السابق. المصدر: مكتب الإحصاء الألماني .

يُسلّط انخفاض التضخم الضوء على التأثيرات المحتملة على استراتيجية الاقتصاد الكلي في أوروبا، لا سيما فيما يتعلق بتعديلات السياسة المالية. وهناك توقعات بتحولات في سياسات البنك المركزي الأوروبي، رغم عدم الإعلان عن أي تغييرات حاسمة عقب صدور البيانات.

قد تشهد الأصول الاقتصادية الكلية، بما في ذلك اليورو والسندات الأوروبية، تقلباتٍ مع استجابة الأسواق لاتجاهات التضخم المتغيرة. ورغم غياب التأثيرات المباشرة على أسواق العملات المشفرة، إلا أن التأثيرات غير المباشرة قد تؤثر على توجهات المستثمرين تجاه الأصول الخطرة.

تشير البيانات التاريخية إلى أن مفاجآت التضخم الألمانية غالبًا ما تؤثر على ديناميكيات السوق، لا سيما في تحركات أسعار الصرف الأجنبي وتقلبات العملات المشفرة. وقد يشجع استقرار المؤشرات الاقتصادية للاتحاد الأوروبي الجهات التنظيمية المالية على اتباع نهج ثابت، في ظل التقييمات المستمرة للسياسة النقدية التي يجريها البنك المركزي الأوروبي.

وقد تشمل النتائج المحتملة تعديلات في توقعات البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة لتتوافق مع بيانات التضخم الإقليمية، وهو ما يؤثر على أسعار الفائدة في جميع أنحاء أوروبا.

المصدر: CryptoSlate

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تراجعت الأسهم الآسيوية مع فرض الولايات المتحدة تعريفات جمركية جديدة، وبيانات الوظائف في انتظارنا

Samantha Luan

رصيد

الفوركس

اقتصادي

النقاط الرئيسية:

● الولايات المتحدة تعلن عن معدلات تعريفات جمركية جديدة قبل الموعد النهائي لمحادثات التجارة

● انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.5٪ مع تراجع سهم أمازون بعد ساعات العمل

● الدولار يتجه لتحقيق مكاسب أسبوعية بنسبة 2.4%، وهي الأفضل منذ ما يقرب من 3 سنوات

● بيانات الوظائف الأمريكية محورية لآمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر

تراجعت الأسهم الآسيوية يوم الجمعة بعد أن فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية باهظة على عشرات الشركاء التجاريين، بينما يترقب المستثمرون بقلق بيانات الوظائف الأمريكية التي قد تُحسم موقف الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل. وفي وقت متأخر من يوم الخميس، وقّع الرئيس دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا بفرض رسوم جمركية تتراوح بين 10% و41% على الواردات الأمريكية من عشرات الدول والمواقع الأجنبية. وحُددت الرسوم بنسبة 25% على صادرات الهند المتجهة إلى الولايات المتحدة، و20% على تايوان، و19% على تايلاند، و15% على كوريا الجنوبية.

كما زاد الرسوم الجمركية على السلع الكندية من 25% إلى 35% لجميع المنتجات غير المشمولة باتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا، لكنه منح المكسيك مهلة 90 يوما من التعريفات الجمركية الأعلى للتفاوض على اتفاقية تجارية أوسع. وقال توني سيكامور، المحلل في آي جي: "في هذه المرحلة، كان رد الفعل في الأسواق متواضعا، وأعتقد أن جزءا من السبب في ذلك هو أن الاتفاقيات التجارية الأخيرة مع الاتحاد الأوروبي واليابان وكوريا الجنوبية ساعدت بالتأكيد في تخفيف التأثير".

بعد أن تأثر السوق سلبًا في أبريل، أعتقد أن السوق الآن قد تبنى وجهة نظر مفادها إمكانية إعادة التفاوض على مستويات التعريفات الجمركية التجارية، وخفضها تدريجيًا مع مرور الوقت. انخفض مؤشر MSCI الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان (.MIAPJ0000PUS) بنسبة 0.4%، ليصل إجمالي الخسارة هذا الأسبوع إلى 1.5%. وتراجع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 1.6%، بينما انخفض مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.6%. وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 0.5%. وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.5%، بينما انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.3% بعد أن فشلت أرباح أمازون في تلبية التوقعات العالية، مما أدى إلى انخفاض أسهمها بنسبة 6.6% بعد ساعات التداول.

في غضون ذلك، توقعت شركة آبل إيراداتٍ تفوق تقديرات وول ستريت بكثير، عقب نتائجها القوية للربع الأول من يونيو، مدعومةً بشراء العملاء لأجهزة آيفون مبكرًا لتجنب الرسوم الجمركية. وارتفعت أسهمها بنسبة 2.4% بعد ساعات التداول. وخلال الليل، لم تتمكن وول ستريت من الحفاظ على مكاسبها السابقة. وأظهرت البيانات ارتفاع التضخم في يونيو، حيث دفعت الرسوم الجمركية الجديدة الأسعار إلى الارتفاع، مما أثار توقعات بتزايد الضغوط السعرية، بينما أشارت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأولية إلى استقرار سوق العمل. وتشير العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمالية 39% فقط لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مقارنةً بنسبة 65% قبل أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة يوم الأربعاء، وفقًا لمؤشر FedWatch التابع لبورصة شيكاغو التجارية.

يعتمد الكثير الآن على بيانات الوظائف الأمريكية المقرر صدورها لاحقًا اليوم، وأي مفاجأة إيجابية قد تُقلل من احتمالية خفض الفائدة الشهر المقبل. وتركز التوقعات على ارتفاع قدره 110 آلاف وظيفة في يوليو، بينما يُرجح ارتفاع معدل البطالة إلى 4.2% من 4.1%. وقد وجد الدولار الأمريكي دعمًا من تلاشي احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية الوشيك، حيث ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 2.4% هذا الأسبوع مقابل نظرائه من العملات الرئيسية، ليصل إلى 100، وهو أعلى مستوى له في شهرين. ويُمثل هذا أكبر ارتفاع أسبوعي له منذ أواخر عام 2022. ولم يتأثر الدولار الكندي كثيرًا بأخبار الرسوم الجمركية، حيث انخفض بالفعل بنحو 1% هذا الأسبوع ليصل إلى أدنى مستوى له في 10 أسابيع.

كان الين أكبر الخاسرين خلال تعاملات الليلة الماضية، حيث ارتفع الدولار بنسبة 0.8% ليصل إلى 150.7 ين، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر مارس. أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة يوم الخميس، ورفع توقعاته للتضخم على المدى القريب، لكن المحافظ كازو أويدا بدا متساهلاً بعض الشيء. استقرت أسعار سندات الخزانة الأمريكية بشكل كبير يوم الجمعة. وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات نقطة أساس واحدة ليصل إلى 4.374%، بعد أن انخفض نقطتي أساس خلال الليلة الماضية.

في أسواق السلع، استقرت أسعار النفط بعد انخفاضها بنسبة 1% خلال الليل. وارتفع الخام الأمريكي بنسبة 0.1% ليصل إلى 69.36 دولارًا للبرميل، بينما بلغ خام برنت 71.84 دولارًا للبرميل، بارتفاع 0.2%. واستقرت أسعار الذهب الفورية عند 3288 دولارًا للأوقية.