مُستكشف السوق: أسبوع 21 يوليو 2025

الفوركس

اقتصادي

الملخص:

حققت الصين نموًا في الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني فاق التوقعات بنسبة 5.2% رغم التحديات الهيكلية، بينما هدأت التوترات التجارية العالمية مع خفض الرسوم الجمركية، وحقق تنظيم العملات المشفرة إنجازًا تاريخيًا. وارتفعت الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية جديدة مدفوعةً بأرباح الشركات القوية، بينما ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) بسبب حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات اليابانية، وارتفعت عملة البيتكوين فوق 123,000 دولار أمريكي بفضل التفاؤل التنظيمي. وسيتابع المشاركون في السوق قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة، وتوجيهات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بشأن السياسات، إلى جانب بيانات شاملة لمؤشر مديري المشتريات العالمي، وأرباح قطاع التكنولوجيا المهمة من شركتي تسلا وألفابت.

ماذا حدث الاسبوع الماضي

تجاوز الناتج المحلي الإجمالي الصيني التوقعات: نما الناتج المحلي الإجمالي للصين في الربع الثاني بنسبة 5.2% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات. ومع ذلك، فإن تزايد الاعتماد على الصادرات، وضائقة قطاع العقارات، وضعف استهلاك التجزئة، تُبرز الحاجة المُلحة للتدخل السياسي لتحقيق هدف بكين البالغ 5% للعام بأكمله. من المتوقع أن تناقش القيادة العليا إجراءات تحفيز إضافية في أوائل أغسطس. هدأت التوترات التجارية: خفضت واشنطن الرسوم الجمركية على إندونيسيا من 32% إلى 19%. قدمت الإدارة تنازلات للصين، وسمحت بتصدير شرائح Nvidia H20، بينما اقترح وزير الخزانة بيسنت مرونة بشأن الموعد النهائي المحدد في 12 أغسطس. سيُصدر ترامب خطابات تعريفة جمركية لأكثر من 150 دولة بمعدلات تتراوح بين 10% و15%. إنجازٌ في تنظيم العملات المشفرة: أنشأ قانون GENIUS أول إطار عمل فيدرالي للعملات المستقرة، مما أحدث نقلة نوعية في تنظيم الأصول الرقمية. أعلن بنك أوف أمريكا وسيتي جروب عن خطط لعملات مستقرة خاصة. قد يصبح الاستثمار في العملات المشفرة متاحًا قريبًا من خلال خطط التقاعد 401(k). تتباين أنماط التضخم العالمية: انخفض التضخم الأساسي في الولايات المتحدة إلى 2.9%، وهو أقل من التوقعات، على الرغم من ظهور تأثير تكلفة التعريفة الجمركية. انخفض التضخم في اليابان من 3.7% إلى 3.3% نتيجة انخفاض نمو أسعار الطاقة، لكن أسعار الأرز تضاعفت على أساس سنوي، مما يشير إلى أن تضخم أسعار الغذاء قد لا يكون مؤقتًا. ارتفع التضخم في المملكة المتحدة بشكل غير متوقع إلى 3.6%، وهو أعلى مستوى له في 17 شهرًا.

الأسواق في دائرة الضوء

ارتفع سوق الأسهم الأمريكية بفضل أرباح الشركات الإيجابية. قدّمت البنوك الأمريكية الكبرى أداءً استثنائيًا في الربع الثاني، مستفيدةً من تقلبات السوق المتزايدة لتحقيق إيرادات تداول استثنائية. حقق قسم تداول الأسهم في جولدمان ساكس أقوى أداء ربع سنوي له في تاريخ الشركة، بينما سجّلت سيتي جروب أعلى إيرادات ربع سنوية لها منذ أكثر من عقد، مما يؤكد قوة الرافعة المالية التشغيلية للقطاع خلال ظروف السوق المتقلبة. تفوّق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للبنوك على المؤشرات الأوسع نطاقًا بتقدم أسبوعي بنسبة 0.9%، مما يُظهر قوةً خاصة بالقطاع وسط حالة من عدم اليقين السائدة في السوق. تجاوزت نتفليكس جميع مقاييس الأداء الرئيسية ورفعت توقعاتها للعام بأكمله، إلا أن أسهمها انخفضت بأكثر من 4% يوم الجمعة، حيث حصد المستثمرون أرباحًا بعد ارتفاع مذهل بنسبة 40% منذ بداية العام، مما يُبرز تحدي الحفاظ على الزخم بعد المكاسب الاستثنائية. سجّل مؤشر US Tech 100 ثلاثة أرقام قياسية يومية متتالية قبل أن يتراجع بنسبة 0.1% يوم الجمعة، متجاوزًا بنجاح عتبة 23,000 ذات الأهمية النفسية. يشير التحليل الفني إلى حركة تصحيحية محتملة نحو مستوى الدعم 22,545، مع أن الحفاظ على هذا المستوى سيحافظ على الاتجاه الصعودي الذي بدأ من أدنى مستويات منتصف مايو. يشير تحليل موجات إليوت إلى أنه إذا اتبعت حركة السعر الحالية خصائص الموجة الثالثة من قاعدة 21 أبريل، فإن امتداد فيبوناتشي 200% قد يدفع المؤشر نحو 24,718 قبل أن يتجسد تصحيح الموجة الرابعة. يوفر أعلى مستوى لشهر فبراير عند 22,223 دعمًا فنيًا حاسمًا لأي سيناريو تراجع.

Figure 1: US Tech 100 index (daily) price chart

TradingView, as of 19 July 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance.

USD/JPY benefits from dollar strength and Japanese political uncertainty

USD/JPY has surged 3% month-to-date, propelled by US dollar strength and mounting volatility from the Upper House election. The ruling Liberal Democratic Party-Komeito coalition faces probable loss of its chamber majority, with opposition parties advocating more expansionary fiscal policies that could undermine yen stability. Given markets have already partly accounted for ruling party electoral defeat probability, we anticipate USD/JPY momentum will encounter material resistance at the 149 threshold.Escalating speculation surrounding US-Japan trade negotiations, particularly foreign exchange intervention discussions, could materially constrain additional yen weakness. Tokyo may face Washington pressure to strengthen the yen as part of broader trade deficit reduction efforts, creating potential policy conflict between domestic political considerations and international trade obligations.Technical analysis reveals USD/JPY encountered critical resistance at 149.2 following its powerful rebound from 142.7 on 1 July. Sustained resistance at this level suggests probable reversion to the established 142-149 trading range, while a decisive break above 149 could target the 151 level as the next significant resistance zone.

Figure 2: USD/JPY (daily) price chart

Source: TradingView, as of 19 July 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance.

Bitcoin surges past $123,000 on regulatory breakthroughs

Digital assets achieved unprecedented regulatory legitimacy as President Trump signed the GENIUS Act following House approval, while the CLARITY Act and anti-central bank digital currency (CBDC) Surveillance State Act advanced through the Congressional and will then be reviewed by the Senate. The CLARITY Act proposes transferring digital asset regulatory authority from the restrictive Securities and Exchange Commission (SEC) to the more accommodating Commodity Futures Trading Commission (CFTC), fundamentally reshaping oversight frameworks. The anti-CBDC legislation prohibits Federal Reserve (Fed) digital currency issuance, preserving consumer financial privacy.These transformative regulatory developments propelled Bitcoin above $123,000 before profit-taking drove prices below $116,000. Sustained exchange-traded fund (ETF) inflows combined with accelerating institutional adoption continue supporting long-term price appreciation. Derivatives market data from Bybit and Deribit reveal overwhelming trader optimism for July price performance, with call options expiring 1 August struck between $130,000-$132,000 exhibiting the highest open interest concentration.Having surpassed last week's $121,439 high, Bitcoin's next technical target aligns with the 76.4% Fibonacci extension of the 7 April to 23 May rally at $126,921. Immediate technical support resides near $115,700.

Figure 3: Bitcoin (daily) price chart

Source: IG, 19 July 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance.

The week ahead

يشهد الأسبوع المقبل تقاربًا محوريًا بين السياسة النقدية، ومعنويات الاقتصاد العالمي، وأرباح الشركات، مما قد يُعيد تشكيل توقعات السوق على جبهات متعددة. يتصدر قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة، يوم الخميس، المشهد، حيث تراقب الأسواق عن كثب مؤشرات على مسار السياسة المستقبلية للحفاظ على التضخم عند مستوياته الحالية في ظل المشهد الاقتصادي المتطور لمنطقة اليورو. أشارت تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد الأخيرة في اجتماع البنك المركزي الأوروبي إلى أن مشروع كبح التضخم قد حقق هدفه. ارتفع معدل التضخم الرئيسي في منطقة اليورو على أساس سنوي من 1.9% إلى 2.0%، مُطابقًا بذلك هدف البنك المركزي الأوروبي في يونيو. نتوقع أن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير، حيث يُقيّم صانعو السياسات تأثير سبع تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة، مع مراقبة تطورات العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة وأوروبا. تشير أسعار السوق إلى خفض إضافي قدره 25 نقطة أساس هذا العام، ومن المرجح أن يتم ذلك في أكتوبر. سيوفر خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الثلاثاء رؤى حاسمة حول تفكير السياسة النقدية الأمريكية، وخاصة بعد المطبوعات الحميدة الأخيرة للتضخم وبيانات التوظيف القوية، في حين يتنقل في ضغوط سياسية مكثفة من إدارة ترامب التي تدعو إلى خفض أسعار الفائدة لتحفيز النمو الاقتصادي. تقدم قراءات مؤشر مديري المشتريات الفوري في جميع أنحاء أستراليا واليابان والمملكة المتحدة والولايات المتحدة يوم الخميس رؤى شاملة حول أنشطة الأعمال العالمية، مع التركيز بشكل خاص على ما إذا كان قطاع التصنيع في المملكة المتحدة يمكن أن يخرج من منطقة الانكماش. وعلى الصعيد المؤسسي، أعلنت شركتا التكنولوجيا العملاقتان Tesla و Alphabet عن أرباحهما، مما يوفر مؤشرات رئيسية لاتجاهات الطلب الاستهلاكي، وتأثير الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، ومرونة قطاع التكنولوجيا الأوسع وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي.

الشكل 4: سعر فائدة تسهيلات الودائع لدى البنك المركزي الأوروبي

المصدر: Trading Economics

المصدر:IG

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات