مُستكشف السوق: أسبوع 21 يوليو 2025

الفوركس

اقتصادي

الملخص:

حققت الصين نموًا في الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني فاق التوقعات بنسبة 5.2% رغم التحديات الهيكلية، بينما هدأت التوترات التجارية العالمية مع خفض الرسوم الجمركية، وحقق تنظيم العملات المشفرة إنجازًا تاريخيًا. وارتفعت الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية جديدة مدفوعةً بأرباح الشركات القوية، بينما ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) بسبب حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات اليابانية، وارتفعت عملة البيتكوين فوق 123,000 دولار أمريكي بفضل التفاؤل التنظيمي. وسيتابع المشاركون في السوق قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة، وتوجيهات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بشأن السياسات، إلى جانب بيانات شاملة لمؤشر مديري المشتريات العالمي، وأرباح قطاع التكنولوجيا المهمة من شركتي تسلا وألفابت.

ماذا حدث الاسبوع الماضي

تجاوز الناتج المحلي الإجمالي الصيني التوقعات: نما الناتج المحلي الإجمالي للصين في الربع الثاني بنسبة 5.2% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات. ومع ذلك، فإن تزايد الاعتماد على الصادرات، وضائقة قطاع العقارات، وضعف استهلاك التجزئة، تُبرز الحاجة المُلحة للتدخل السياسي لتحقيق هدف بكين البالغ 5% للعام بأكمله. من المتوقع أن تناقش القيادة العليا إجراءات تحفيز إضافية في أوائل أغسطس. هدأت التوترات التجارية: خفضت واشنطن الرسوم الجمركية على إندونيسيا من 32% إلى 19%. قدمت الإدارة تنازلات للصين، وسمحت بتصدير شرائح Nvidia H20، بينما اقترح وزير الخزانة بيسنت مرونة بشأن الموعد النهائي المحدد في 12 أغسطس. سيُصدر ترامب خطابات تعريفة جمركية لأكثر من 150 دولة بمعدلات تتراوح بين 10% و15%. إنجازٌ في تنظيم العملات المشفرة: أنشأ قانون GENIUS أول إطار عمل فيدرالي للعملات المستقرة، مما أحدث نقلة نوعية في تنظيم الأصول الرقمية. أعلن بنك أوف أمريكا وسيتي جروب عن خطط لعملات مستقرة خاصة. قد يصبح الاستثمار في العملات المشفرة متاحًا قريبًا من خلال خطط التقاعد 401(k). تتباين أنماط التضخم العالمية: انخفض التضخم الأساسي في الولايات المتحدة إلى 2.9%، وهو أقل من التوقعات، على الرغم من ظهور تأثير تكلفة التعريفة الجمركية. انخفض التضخم في اليابان من 3.7% إلى 3.3% نتيجة انخفاض نمو أسعار الطاقة، لكن أسعار الأرز تضاعفت على أساس سنوي، مما يشير إلى أن تضخم أسعار الغذاء قد لا يكون مؤقتًا. ارتفع التضخم في المملكة المتحدة بشكل غير متوقع إلى 3.6%، وهو أعلى مستوى له في 17 شهرًا.

الأسواق في دائرة الضوء

ارتفع سوق الأسهم الأمريكية بفضل أرباح الشركات الإيجابية. قدّمت البنوك الأمريكية الكبرى أداءً استثنائيًا في الربع الثاني، مستفيدةً من تقلبات السوق المتزايدة لتحقيق إيرادات تداول استثنائية. حقق قسم تداول الأسهم في جولدمان ساكس أقوى أداء ربع سنوي له في تاريخ الشركة، بينما سجّلت سيتي جروب أعلى إيرادات ربع سنوية لها منذ أكثر من عقد، مما يؤكد قوة الرافعة المالية التشغيلية للقطاع خلال ظروف السوق المتقلبة. تفوّق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للبنوك على المؤشرات الأوسع نطاقًا بتقدم أسبوعي بنسبة 0.9%، مما يُظهر قوةً خاصة بالقطاع وسط حالة من عدم اليقين السائدة في السوق. تجاوزت نتفليكس جميع مقاييس الأداء الرئيسية ورفعت توقعاتها للعام بأكمله، إلا أن أسهمها انخفضت بأكثر من 4% يوم الجمعة، حيث حصد المستثمرون أرباحًا بعد ارتفاع مذهل بنسبة 40% منذ بداية العام، مما يُبرز تحدي الحفاظ على الزخم بعد المكاسب الاستثنائية. سجّل مؤشر US Tech 100 ثلاثة أرقام قياسية يومية متتالية قبل أن يتراجع بنسبة 0.1% يوم الجمعة، متجاوزًا بنجاح عتبة 23,000 ذات الأهمية النفسية. يشير التحليل الفني إلى حركة تصحيحية محتملة نحو مستوى الدعم 22,545، مع أن الحفاظ على هذا المستوى سيحافظ على الاتجاه الصعودي الذي بدأ من أدنى مستويات منتصف مايو. يشير تحليل موجات إليوت إلى أنه إذا اتبعت حركة السعر الحالية خصائص الموجة الثالثة من قاعدة 21 أبريل، فإن امتداد فيبوناتشي 200% قد يدفع المؤشر نحو 24,718 قبل أن يتجسد تصحيح الموجة الرابعة. يوفر أعلى مستوى لشهر فبراير عند 22,223 دعمًا فنيًا حاسمًا لأي سيناريو تراجع.

Figure 1: US Tech 100 index (daily) price chart

TradingView, as of 19 July 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance.

USD/JPY benefits from dollar strength and Japanese political uncertainty

USD/JPY has surged 3% month-to-date, propelled by US dollar strength and mounting volatility from the Upper House election. The ruling Liberal Democratic Party-Komeito coalition faces probable loss of its chamber majority, with opposition parties advocating more expansionary fiscal policies that could undermine yen stability. Given markets have already partly accounted for ruling party electoral defeat probability, we anticipate USD/JPY momentum will encounter material resistance at the 149 threshold.Escalating speculation surrounding US-Japan trade negotiations, particularly foreign exchange intervention discussions, could materially constrain additional yen weakness. Tokyo may face Washington pressure to strengthen the yen as part of broader trade deficit reduction efforts, creating potential policy conflict between domestic political considerations and international trade obligations.Technical analysis reveals USD/JPY encountered critical resistance at 149.2 following its powerful rebound from 142.7 on 1 July. Sustained resistance at this level suggests probable reversion to the established 142-149 trading range, while a decisive break above 149 could target the 151 level as the next significant resistance zone.

Figure 2: USD/JPY (daily) price chart

Source: TradingView, as of 19 July 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance.

Bitcoin surges past $123,000 on regulatory breakthroughs

Digital assets achieved unprecedented regulatory legitimacy as President Trump signed the GENIUS Act following House approval, while the CLARITY Act and anti-central bank digital currency (CBDC) Surveillance State Act advanced through the Congressional and will then be reviewed by the Senate. The CLARITY Act proposes transferring digital asset regulatory authority from the restrictive Securities and Exchange Commission (SEC) to the more accommodating Commodity Futures Trading Commission (CFTC), fundamentally reshaping oversight frameworks. The anti-CBDC legislation prohibits Federal Reserve (Fed) digital currency issuance, preserving consumer financial privacy.These transformative regulatory developments propelled Bitcoin above $123,000 before profit-taking drove prices below $116,000. Sustained exchange-traded fund (ETF) inflows combined with accelerating institutional adoption continue supporting long-term price appreciation. Derivatives market data from Bybit and Deribit reveal overwhelming trader optimism for July price performance, with call options expiring 1 August struck between $130,000-$132,000 exhibiting the highest open interest concentration.Having surpassed last week's $121,439 high, Bitcoin's next technical target aligns with the 76.4% Fibonacci extension of the 7 April to 23 May rally at $126,921. Immediate technical support resides near $115,700.

Figure 3: Bitcoin (daily) price chart

Source: IG, 19 July 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance.

The week ahead

يشهد الأسبوع المقبل تقاربًا محوريًا بين السياسة النقدية، ومعنويات الاقتصاد العالمي، وأرباح الشركات، مما قد يُعيد تشكيل توقعات السوق على جبهات متعددة. يتصدر قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة، يوم الخميس، المشهد، حيث تراقب الأسواق عن كثب مؤشرات على مسار السياسة المستقبلية للحفاظ على التضخم عند مستوياته الحالية في ظل المشهد الاقتصادي المتطور لمنطقة اليورو. أشارت تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد الأخيرة في اجتماع البنك المركزي الأوروبي إلى أن مشروع كبح التضخم قد حقق هدفه. ارتفع معدل التضخم الرئيسي في منطقة اليورو على أساس سنوي من 1.9% إلى 2.0%، مُطابقًا بذلك هدف البنك المركزي الأوروبي في يونيو. نتوقع أن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير، حيث يُقيّم صانعو السياسات تأثير سبع تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة، مع مراقبة تطورات العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة وأوروبا. تشير أسعار السوق إلى خفض إضافي قدره 25 نقطة أساس هذا العام، ومن المرجح أن يتم ذلك في أكتوبر. سيوفر خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الثلاثاء رؤى حاسمة حول تفكير السياسة النقدية الأمريكية، وخاصة بعد المطبوعات الحميدة الأخيرة للتضخم وبيانات التوظيف القوية، في حين يتنقل في ضغوط سياسية مكثفة من إدارة ترامب التي تدعو إلى خفض أسعار الفائدة لتحفيز النمو الاقتصادي. تقدم قراءات مؤشر مديري المشتريات الفوري في جميع أنحاء أستراليا واليابان والمملكة المتحدة والولايات المتحدة يوم الخميس رؤى شاملة حول أنشطة الأعمال العالمية، مع التركيز بشكل خاص على ما إذا كان قطاع التصنيع في المملكة المتحدة يمكن أن يخرج من منطقة الانكماش. وعلى الصعيد المؤسسي، أعلنت شركتا التكنولوجيا العملاقتان Tesla و Alphabet عن أرباحهما، مما يوفر مؤشرات رئيسية لاتجاهات الطلب الاستهلاكي، وتأثير الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، ومرونة قطاع التكنولوجيا الأوسع وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي.

الشكل 4: سعر فائدة تسهيلات الودائع لدى البنك المركزي الأوروبي

المصدر: Trading Economics

المصدر:IG

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

وزير التجارة لوتنيك يقول إنه واثق من أن الولايات المتحدة ستضمن اتفاقًا تجاريًا مع الاتحاد الأوروبي

جيمس ويتمان

اقتصادي

قال وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك يوم الأحد إنه واثق من قدرة الولايات المتحدة على تأمين اتفاق تجاري مع الاتحاد الأوروبي، لكن الأول من أغسطس هو موعد نهائي صعب لتطبيق الرسوم الجمركية.

وقال لوتنيك إنه انتهى للتو من محادثة هاتفية مع مفاوضي التجارة الأوروبيين، وكان هناك "مجال واسع" للتوصل إلى اتفاق.

قال لوتنيك في مقابلة مع برنامج "واجه الأمة" على قناة سي بي إس: "إنهما أكبر شريكين تجاريين في العالم، ويتحدثان مع بعضهما البعض. سنتوصل إلى اتفاق. أنا واثق من أننا سنتوصل إلى اتفاق".

هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 12 يوليو/تموز بفرض رسوم جمركية بنسبة 30% على الواردات من المكسيك والاتحاد الأوروبي اعتبارا من الأول من أغسطس/آب، بعد أسابيع من فشل المفاوضات مع شركاء تجاريين رئيسيين للولايات المتحدة في التوصل إلى اتفاق تجاري شامل.

وقال لوتنيك إن هذا كان موعدًا نهائيًا صعبًا.

وقال ترامب لشبكة "سي بي إس": "لا شيء يمنع الدول من التحدث إلينا بعد الأول من أغسطس، لكنها ستبدأ في دفع الرسوم الجمركية في الأول من أغسطس".

أعلن ترامب عن الرسوم الجمركية في رسالة إلى رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين. كما وجّه رسائل إلى شركاء تجاريين آخرين، منهم المكسيك وكندا واليابان والبرازيل، مُحدّدًا معدلات رسوم جمركية شاملة تتراوح بين 20% و50%، بالإضافة إلى رسوم جمركية بنسبة 50% على النحاس.

وقال لوتنيك أيضًا إنه يتوقع أن يقوم ترامب بإعادة التفاوض على اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) التي تم توقيعها خلال فترة ولاية ترامب الأولى في البيت الأبيض في الفترة 2017-2021.

في حالة عدم حدوث أي تغييرات كبيرة، فإن السلع المتوافقة مع اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا معفاة من الرسوم الجمركية.

وقال لوتنيك "أعتقد أن الرئيس سوف يعيد التفاوض على اتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا، ولكن ذلك سيستغرق عاما من اليوم".

المصدر: رويترز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

موجة العقوبات الأوروبية على روسيا بعد ثلاث سنوات لا تشير إلى ضرورة ملحة

Samantha Luan

سياسي

اقتصادي

لو كانت الحرب الروسية الأوكرانية بمثابة الحرب العالمية الأولى، لكنا تجاوزنا الثورة الروسية بعد حوالي ثلاث سنوات. ولو كانت الحرب العالمية الثانية، لكان الألمان على وشك الاستسلام في ستالينغراد. لكن في حاضرنا، ومع جمود القتال إلى حد كبير، بدأت أوروبا للتو هجومًا حذرًا على الصعيد الاقتصادي.

تستهدف حزمة العقوبات الأخيرة التي اعتُمدت يوم الجمعة عائدات روسيا من الطاقة. وسيُحدَّد الآن الحد الأقصى، غير الفعال إلى حد كبير، لسعر صادرات النفط الروسية عبر سفن أو خدمات الاتحاد الأوروبي بنسبة 15% أقل من أسعار السوق، بدلاً من 60 دولارًا للبرميل كما كان سابقًا، أي 47.6 دولارًا للبرميل في البداية، والذي سيُراجع عدة مرات سنويًا. وقد انتهى إعفاء جمهورية التشيك من حظر الاتحاد الأوروبي على واردات النفط الروسية، مما أدى إلى إغلاق مصدر دخل ضئيل متبقٍّ.

أُضيفت إلى قائمة العقوبات سفنٌ أخرى تابعة لـ"أسطول الظل" الروسي، وتجارٌ يتعاملون مع النفط الروسي، بالإضافة إلى "كيانٍ واحدٍ في قطاع الغاز الطبيعي المسال الروسي". ويُحظر على أيِّ مُشغِّلٍ من الاتحاد الأوروبي إجراء أيِّ معاملاتٍ مع خطوط أنابيب غاز "نورد ستريم" تحت بحر البلطيق.

ولعلّ أبرز ما في الأمر هو حظر الاتحاد الأوروبي استيراد المنتجات البترولية المكررة المصنوعة من النفط الخام الروسي إلى دول ثالثة، مما أثر بشكل رئيسي على الهند وتركيا، وربما دول مجلس التعاون الخليجي أيضًا. تضاعفت صادرات الوقود الهندية إلى الاتحاد الأوروبي في عام 2023 لتصل إلى 200 ألف برميل يوميًا، وظلت مرتفعة منذ ذلك الحين. وقد أدت العقوبات الأوروبية الأخيرة إلى تضييق الخناق بشكل ملحوظ على سوق الديزل. وتخضع شركة التكرير الهندية "نايارا"، المملوكة بنسبة 49.13% لشركة روسنفت الروسية الحكومية، لعقوبات.

كانت العقوبات الأوروبية السابقة متهالكة بشكل ملحوظ. تباطأت وتيرة الحرب الروسية الجبارة، لكنها لم تُخرجها عن مسارها. لا تزال بروكسل تبدو غير مكترثة بخطورة الوضع، في ظل قصف الصواريخ والطائرات المسيرة للمدن الأوكرانية، وظهور آلاف الجنود الكوريين الشماليين في ساحة المعركة. ينبغي أن يُخبرنا تاريخ أوروبا الاستعماري الدموي بمصير أولئك الذين يسمحون للمغامرين العسكريين الأجانب بالتدخل في شؤونهم الداخلية.

هل هذا كافي؟

إن فرض عقوبات الآن فقط على خط أنابيب فُجِّرَ معظمه في سبتمبر/أيلول 2022 قد لا يكون قمة الشجاعة. فقد تعرقلت حتى الآن إجراءات أكثر صرامةً بسبب معارضة بعض أعضاء الاتحاد الأوروبي، سواءً كانوا موالين سياسيًا لروسيا، أو يزعمون أن ظروفًا خاصة ينبغي أن تُخوّلهم الحصول على إعفاءات.

تستمر السلع الخاضعة للعقوبات، بما فيها المكونات العسكرية، في التدفق إلى روسيا عبر منافذ خفية في دول آسيا الوسطى والصين. وقد كان تحديد سقف سعر النفط غير فعال إلى حد كبير لصعوبة مراقبته، ولأن مالكي السفن اليونانيين وغيرهم من الأوروبيين كانوا سعداء ببيع سفنهم القديمة إلى الأسطول السري.

كانت العقوبات الأكثر فعالية على قطاع الطاقة الروسي من قِبَل موسكو نفسها، ومن قِبَل مُفجِّري خط أنابيب نورد ستريم الذين لا يزالون غامضين. بدأت روسيا بخفض صادراتها من الغاز إلى الاتحاد الأوروبي اعتبارًا من سبتمبر/أيلول 2021، قبل وقت طويل من بدء غزوها، ثم فرضت شروط دفع رفضها معظم مشتريها.

اتخذ الاتحاد الأوروبي، على الأقل في مارس/آذار، قرارًا بحظر نقل الغاز الطبيعي المسال الروسي عبر الموانئ الأوروبية. وكان هذا الإجراء مُزعجًا، إذ عادةً ما تستخدم محطات الغاز الطبيعي المسال الروسية في القطب الشمالي ناقلات جليدية باهظة الثمن، ثم تنقل شحناتها إلى سفن عادية في المياه الدافئة. وفي مايو/أيار، قدمت المفوضية الأوروبية خارطة طريق للتخلص التدريجي من واردات الغاز الطبيعي المسال والغاز الروسي عبر خطوط الأنابيب.

في عام ٢٠٢٤، باعت روسيا حوالي ٢١ مليار متر مكعب من الغاز الطبيعي المسال و٢٧ مليار متر مكعب من الغاز عبر خطوط الأنابيب إلى الاتحاد الأوروبي، وهو ما يمثل ما يقرب من خُمس إجمالي صادرات الاتحاد. على أي حال، سينخفض الغاز عبر خطوط الأنابيب هذا العام، إذ انقطعت حركة الغاز عبر أوكرانيا ، التي استمرت بشكل ملحوظ خلال الحرب، في نهاية العام الماضي. سيتم تحويل الغاز الطبيعي المسال إلى أسواق أخرى، لا سيما في آسيا، ولكن لا يوجد منفذ آخر لغاز خطوط الأنابيب.

تجني روسيا حاليًا نحو 230 مليار دولار سنويًا من صادراتها من النفط والغاز والفحم. وقد انخفض هذا الرقم بالفعل من حوالي 400 مليار دولار خلال عام الغزو عام 2022.

ستؤدي الإجراءات الجديدة المتعلقة بالغاز إلى خفض إيراداته بنحو 5 مليارات دولار سنويًا. وقد يؤدي التطبيق الفعال للحد الأقصى الجديد المنخفض لسعر النفط إلى خفض 30 مليار دولار تقريبًا على مدار عام. وسيكون تطبيق هذه الإجراءات بالغ الأهمية، إذ تواصل روسيا، مثل إيران، إدارة الأسطول السري، ويجد التجار طرقًا لإخفاء أصول النفط. وستُضيف تكاليف ناقلات النفط والمعاملات المرتفعة بضعة مليارات أخرى. لكن هذا يُمثل قضمة من الحواف، وليس عضًا في الوريد.

العامل الحاسم هو الولايات المتحدة. يصعب تحليل تحركات الرئيس دونالد ترامب المتذبذبة بشأن الصراع، وتهديداته بفرض "رسوم جمركية ثانوية" مُحيّرة على الدول التي تشتري النفط الروسي. تستهدف عقوبات جديدة أكثر صرامة، مقترحة في الكونغرس، شركاء روسيا التجاريين، لكنها عُلّقت خلال فترة توقف مدتها 50 يومًا أعلنها ترامب. ليس من الواضح ما إذا كانت الولايات المتحدة ستنضم إلى تطبيق سقف أسعار النفط الجديد، الذي سيكون حاسمًا في فعاليته.

أين تقف روسيا؟

مع ذلك، يعاني الاقتصاد الروسي من ضغوط. فقد خُفِّضت إيرادات الموازنة هذا العام بسبب انخفاض أسعار الطاقة العالمية. وقد يُستنفد صندوق الثروة الوطني بحلول العام المقبل، إذ تسحب الحكومة أموالها منه لتغطية العجز. وقد انكمش الاقتصاد في الربع الأول، رغم الإنفاق الضخم على الإنتاج العسكري، حتى أن الأرقام الرسمية تُشير إلى أن معدل التضخم بلغ حوالي 10%، وأن أسعار الفائدة في البنك المركزي تبلغ 20%.

يعتمد مستقبل المجهود الحربي بشكل حاسم على اتجاه أسعار النفط، ومدى قدرة أوبك+ على مواصلة رفع الإنتاج دون إحداث تأثير كبير على السوق. بحلول أكتوبر، لن يكون إنتاج النفط الخام المسموح به لروسيا بعيدًا عن أعلى مستوى تاريخي سابق له في عام ٢٠٢٢. وسيتضح مدى استدامة هذا المستوى. لقد تجاهلت أسعار النفط تأثير الحرب الإسرائيلية الإيرانية، ولم تكن متحمسة أيضًا لأخبار العقوبات الأخيرة.

أما بالنسبة للغاز، فإن فائض العرض المتوقع بدءاً من العام المقبل قد يدفع العواصم الأوروبية إلى التخلي عن الإمدادات الروسية بالكامل.

لا يبدو من المرجح أن تنتهي هذه الحرب كما انتهت الجبهة الشرقية في الحرب العالمية الأولى، مع انتفاضة الخبز في بتروغراد ، ولا كما انتهت الحرب العالمية الثانية، بهزائم ساحقة في ساحة المعركة مصحوبة بانهيار اقتصادي. لكن العقوبات تُثقل كاهل آلة حرب مُنهكة أصلًا. ويبقى الأمل في كييف أن يخف الضغط على جنودها ومدنييها المنهكين، وأن يُمهد مزيج من الضغط العسكري والمالي الطريق نحو سلام حقيقي.

المصدر: THENATIONALNEWS

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الاتحاد الأوروبي يدرس اتخاذ تدابير تجارية انتقامية ضد الولايات المتحدة؛ وقضايا أسرى الحرب ووقف إطلاق النار تتصدر المشهد

FastBull Featured

أخبار يومية

[حقائق سريعة]

1. الاتحاد الأوروبي يخطط لاتخاذ تدابير انتقامية في ظل تشدد الموقف التجاري للولايات المتحدة.

2. من المحتمل أن تجري إيران محادثات نووية مع القوى الأوروبية هذا الأسبوع.

3. زيلينسكي يقترح إجراء محادثات جديدة هذا الأسبوع.

4. قد يبقى البنك المركزي الأوروبي ثابتا، ومن المرجح أن تكرر لاجارد مخاطر النمو السلبي.

5. بيسنت يحث ترامب على عدم إقالة باول.

6. انتعاش عمليات البدء في بناء المساكن في الولايات المتحدة في يونيو.

[تفاصيل الخبر]

الاتحاد الأوروبي يخطط لإجراءات انتقامية مع تشدد الموقف التجاري الأمريكي

من المقرر أن يعقد مبعوثو الاتحاد الأوروبي محادثات في وقت مبكر من هذا الأسبوع للتحضير لسيناريو عدم التوصل إلى اتفاق محتمل مع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي يُنظر إلى موقفه من مفاوضات التعريفات الجمركية على أنه صعب بشكل متزايد قبل الموعد النهائي في الأول من أغسطس. يتمثل التفضيل الأساسي للاتحاد الأوروبي في إبقاء المفاوضات مع الولايات المتحدة مستمرة، بهدف حل المأزق من خلال المحادثات قبل الموعد النهائي. ومع ذلك، قالت مصادر مطلعة على الأمر إن مناقشات الأسبوع الماضي في واشنطن لم تسفر عن أي تقدم مستدام. ومن المتوقع أن تستمر المفاوضات على مدى الأسبوعين المقبلين. وأشار هؤلاء الأفراد، الذين تحدثوا شريطة عدم الكشف عن هويتهم بسبب الطبيعة الخاصة للمحادثات، إلى أن الولايات المتحدة تسعى الآن إلى فرض تعريفات جمركية شبه شاملة على سلع الاتحاد الأوروبي بمعدلات تتجاوز 10٪، مع تضييق الإعفاءات لتشمل فقط صناعة الطيران وبعض الأجهزة الطبية والأدوية الجنيسة وعدد قليل من أنواع المشروبات الروحية ومعدات التصنيع المحددة التي تحتاجها الولايات المتحدة. ورفض متحدث باسم إدارة التجارة بالمفوضية الأوروبية التعليق على المفاوضات الجارية.

إيران قد تجري محادثات نووية مع القوى الأوروبية هذا الأسبوع

وفقًا لوكالة تسنيم الإيرانية شبه الرسمية للأنباء، وافقت إيران على إجراء محادثات مع بريطانيا وفرنسا وألمانيا بشأن برنامج طهران النووي. وكانت الدول الأوروبية الثلاث قد حذرت سابقًا من أن عدم استئناف المفاوضات قد يؤدي إلى إعادة فرض العقوبات الدولية على إيران. ونقلت تسنيم عن مصادر قولها: "تم الاتفاق على مبدأ المحادثات، لكن المشاورات مستمرة بشأن موعد ومكان المحادثات. ولم يتم تحديد البلد الذي قد تُعقد فيه المحادثات الأسبوع المقبل".

زيلينسكي يقترح محادثات جديدة هذا الأسبوع

صرح الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي في 19 يوليو/تموز أن كييف اقترحت استئناف المحادثات مع روسيا هذا الأسبوع لدفع جهود وقف إطلاق النار ومعالجة القضايا ذات الصلة، في حين لا تزال المناقشات جارية بشأن تبادل الأسرى وإعادة رفات الجنود القتلى. قبل ساعات قليلة من اقتراح زيلينسكي، وقع هجوم متبادل واسع النطاق بين روسيا وأوكرانيا. ووفقًا لتقارير وكالة أسوشيتد برس ووسائل إعلام أخرى، شنت القوات الروسية غارة جوية كبرى على أوكرانيا ليلة الاثنين، حيث أفادت كييف بوقوع خسائر بشرية وأضرار في البنية التحتية. وذكرت وزارة الدفاع الروسية أن أنظمة دفاعها الجوي اعترضت ودمرت 40 طائرة مسيرة أوكرانية ثابتة الجناح في مناطق متعددة من روسيا خلال الليل.

قد يبقى البنك المركزي الأوروبي ثابتًا، ومن المرجح أن تكرر لاجارد مخاطر النمو السلبي

قد يختار البنك المركزي الأوروبي تأجيل تخفيضات أسعار الفائدة لمواجهة المخاطر الاقتصادية التي تُشكلها الرسوم الجمركية الأمريكية المحتملة. وفي قراره النهائي بشأن السياسة النقدية قبل عطلة صيفية تستمر سبعة أسابيع، من المتوقع أن يُبقي صانعو السياسات أسعار الفائدة عند 2% يوم الخميس، في انتظار تطبيق الرسوم الجمركية فعليًا وتقييم أثرها بدقة أكبر. ومع ذلك، يُدرك صانعو السياسات تمامًا المخاطر الكامنة: فإلى جانب المخاوف المتعلقة بالرسوم الجمركية، يُضعف ارتفاع اليورو آفاق التضخم ويُزيد من الضغط على المُصدرين، بينما قد تُؤدي مشاكل المالية العامة في فرنسا إلى أزمة سياسية جديدة. في ظل هذه الخلفية، قد يُقر البعض داخل البنك المركزي الأوروبي بتزايد احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. وأشار اقتصاديون في مورغان ستانلي إلى أنه نتيجةً لذلك، قد تُؤكد رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، في بيان يوم الخميس أن مخاطر النمو "لا تزال تميل نحو الانخفاض". بعد اجتماع 24 يوليو، من المتوقع أن تُدلي اللجنة بتصريحات مماثلة لتصريحات يونيو، مُبقيةً الباب مفتوحًا لمزيد من التخفيضات دون تقديم أي التزامات حاسمة.

بيسنت يحث ترامب على عدم إقالة باول

وفقًا للتقارير، نصح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت ترامب سرًا في الأيام الأخيرة بعدم محاولة إقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، مشيرًا إلى الأداء الاقتصادي القوي، وردود الفعل الإيجابية في السوق على سياسات الإدارة، وإشارات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال خفض أسعار الفائدة مرتين بحلول نهاية العام. وحذّر بيسنت من أن إقالة باول قبل انتهاء ولايته قد تُشعل معركة قانونية قد تمتد إلى الربيع المقبل، أي مع انتهاء ولاية باول. كما أشار بيسنت إلى أن ولاية ميشيل بومان حاكمة البنك المركزي الأمريكي تنتهي في يناير، وولاية باول في مايو، مما يترك لترامب منصبًا أو منصبين شاغرين لملئهما في أوائل العام المقبل. ويتناقض موقف بيسنت الحذر مع مواقف مسؤولين آخرين في الإدارة فكروا في اتباع نهج أكثر حزمًا. ويوم الثلاثاء، صرّح ترامب للصحفيين بأنه وجد بيسنت "مطمئنًا".

انتعاش بدء بناء المساكن في الولايات المتحدة في يونيو

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة الماضي أن عمليات بدء بناء المساكن الجديدة في الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 4.6% في يونيو/حزيران، لتصل إلى معدل سنوي قدره 1.32 مليون وحدة، وهو ما يمثل انتعاشا بعد انخفاض بنحو 10% في مايو/أيار.

في حين يشهد بناة الشقق نشاطًا متزايدًا، لا يزال بناء المنازل الجديدة ضعيفًا بشكل عام، مما يشير إلى أن شركات البناء تُبطئ استثماراتها لخفض المخزونات التي ارتفعت إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من 17 عامًا. ويواجه المطورون الآن منافسة متزايدة من المعروض الحالي من المنازل، حيث يعرض مالكو المنازل، الذين يتقبلون أسعار الرهن العقاري التي تقترب من 7%، عقاراتهم للبيع.

كما خفف البناؤون من حماسهم لبناء منازل جديدة من خلال خفض الأسعار وتقديم حوافز المبيعات لتحفيز مبيعات المنازل.

بالإضافة إلى ذلك، انخفضت تراخيص بناء المساكن العائلية، وهي مؤشر على نشاط البناء المستقبلي، للشهر الرابع على التوالي، مسجلةً أدنى مستوى لها منذ أكثر من عامين. كما أظهرت البيانات الحكومية استمرار انخفاض عدد المساكن العائلية قيد الإنشاء على مدار ثلاث سنوات.

[تركيز اليوم]

سيتم تحديده لاحقًا

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الذهب يستقر مع تباين آراء مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة

Cohen

استقر الذهب مع افتتاح الأسواق يوم الاثنين، حيث يزن المتداولون وجهات نظر مختلفة من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حول كيفية تأثير أجندة التعريفات الجمركية للرئيس دونالد ترامب على التضخم.

تداولت السبائك بالقرب من 3,350 دولارًا للأونصة - بعد انخفاض طفيف الأسبوع الماضي - حيث دعا كريستوفر والر، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى خفض أسعار الفائدة الأسبوع الماضي. كما أعربت ميشيل بومان، المحافظة، عن انفتاحها على خفض الفائدة، بينما ظل زملاؤها أكثر حذرًا نظرًا لخطر التضخم المستمر الناجم عن الرسوم الجمركية. يُفيد انخفاض تكاليف الاقتراض الذهب عادةً، لأنه لا يُدرّ فوائد.

يأتي هذا التباين في الوقت الذي يواصل فيه ترامب الضغط على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول - الذي تنتهي ولايته في مايو - حيث يُقيّم البيت الأبيض المرشحين لخلافته ويتعهد باختيار شخص يُخفّض أسعار الفائدة. كما نفى الرئيس تقريرًا لصحيفة وول ستريت جورنال يفيد بأن وزير الخزانة سكوت بيسنت نصحه بأن رد فعل الأسواق سيكون سيئًا إذا أقال باول.

على الصعيد التجاري، من المقرر أن يجتمع مسؤولو الاتحاد الأوروبي هذا الأسبوع لصياغة خطة للتعامل مع احتمال عدم التوصل إلى اتفاق مع ترامب. وسيراقب المستثمرون تقدم المحادثات مع عدد من الشركاء التجاريين قبل الموعد النهائي الذي حدده ترامب في الأول من أغسطس لفرض ما يسمى بالرسوم الجمركية المتبادلة.

ارتفع سعر الذهب بأكثر من الربع هذا العام، حيث أشعلت التوترات الجيوسياسية والمخاوف بشأن الأصول المقومة بالدولار شرارة الإقبال على الملاذ الآمن. وظل تداول المعدن النفيس ضمن نطاق ضيق خلال الأشهر القليلة الماضية، إذ ينتظر المستثمرون اتضاحًا لمحادثات التجارة العالمية، ومسار خفض أسعار الفائدة، وتأثير الرسوم الجمركية على الاقتصاد العالمي.

ارتفع سعر الذهب الفوري قليلاً إلى 3,353.80 دولارًا للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 8:54 صباحًا بتوقيت سنغافورة. وانخفض مؤشر بلومبرج للدولار الفوري بنسبة 0.1%. ولم يشهد سعرا الفضة والبلاتين تغيرًا يُذكر، بينما ارتفع سعر البلاديوم.

المصدر: بلومبرج أوروبا

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تضرر الدولار النيوزيلندي مع استمرار تراجع مؤشر أسعار المستهلك، مما يُبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي على سياسة التيسير الكمي

FOREX.com

الفوركس

اقتصادي

● ارتفع مؤشر أسعار المستهلك للربع الثاني بنسبة 2.7% على أساس سنوي، مقابل 2.8% متوقعة، و2.6% توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي

●ارتفع معدل التضخم الأساسي إلى 2.7% لكنه ظل ضمن النطاق المستهدف

●تتوقع السوق نسبة 85% لخفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي لأسعار الفائدة في أغسطس

●زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي يتراجع، ويبقى في اتجاه هبوطي قوي

التضخم لا يزال تحت السيطرة

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك النيوزيلندي بنسبة 0.5% في الربع الأخير من يونيو، وبنسبة 2.7% على مدار العام، متجاوزًا توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي البالغة 2.6%، ولكنه أقل من وتيرة 2.8% التي توقعتها الأسواق. وقد شهد ارتفاعًا طفيفًا من 2.5% في الربع الأول، ولكنه ظل ضمن النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (1-3%) للربع الرابع على التوالي. وكان الدافع الرئيسي وراء هذه الزيادة السنوية هو ضرائب السلطات المحلية، التي ارتفعت بنسبة 12.2%، وساهمت بنسبة 13% من هذه الزيادة - مع أن هذه الزيادة سُجِّلت في الربع الأخير من سبتمبر 2024. وانخفضت أسعار البنزين بنسبة 8% على مدار العام، مما ساعد على احتواء النتيجة الرئيسية. وباستثناء البنزين، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3.2% سنويًا.

تضرر الدولار النيوزيلندي مع استمرار تراجع مؤشر أسعار المستهلك في تخفيف سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي

المصدر: StatsNZ

ارتفعت أسعار السلع غير القابلة للتداول - والتي تعكس عادةً عوامل العرض والطلب المحلية - بنسبة 0.7% خلال الربع و3.7% على مدار العام، مواصلةً بذلك اتجاهها الانكماشي الذي بدأ في أوائل عام 2023 عندما بلغ ذروته بمعدل سنوي بلغ 6.8%. وارتفعت أسعار السلع القابلة للتداول، والتي تعكس إلى حد كبير العوامل الخارجية، بنسبة 0.3% خلال الربع، مما أدى إلى تسارع وتيرة النمو السنوية بشكل طفيف لتصل إلى 1.2%، وهو معدل لا يزال ضعيفًا.

ارتفع التضخم الأساسي، باستثناء أسعار الغذاء والطاقة المنزلية ووقود المركبات، بنسبة 0.4% خلال الربع الأول و2.7% على مدار العام، مرتفعًا من 2.6% في الربع الأول، ولكنه لا يزال ضمن النطاق المستهدف. سيصدر نموذج العوامل القطاعية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي، وهو مقياسه المفضل للتضخم الأساسي، الساعة 3 مساءً بتوقيت ويلينغتون (1 مساءً بتوقيت سيدني).

بالإضافة إلى الثقة في أن الضغوط التضخمية لا تزال تحت السيطرة على الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة بمقدار 225 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي بالفعل في هذه الدورة، ارتفعت نسبة سلة مؤشر أسعار المستهلك التي شهدت زيادات في الأسعار بنسبة 3٪ أو أقل إلى 64.3٪ في الربع الثاني، وهي أعلى نسبة منذ الربع الثالث من عام 2020.

تضرر الدولار النيوزيلندي مع استمرار تراجع مؤشر أسعار المستهلك في تخفيف سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي في Play_2

المصدر: StatsNZ

استمرار خفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي النيوزيلندي

عقب صدور تقرير التضخم، رجّحت أسواق المبادلات احتمال قيام بنك الاحتياطي النيوزيلندي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إضافية إلى 3% في 20 أغسطس بنسبة 85%. وبالنظر إلى المستقبل، فقد حدّد البنك المركزي النيوزيلندي سعر الفائدة بالكامل في اجتماعه في أكتوبر، مع احتمال بنسبة 42% لخفض ثانٍ بمقدار 25 نقطة بنهاية العام.

تضرر الدولار النيوزيلندي مع استمرار تراجع مؤشر أسعار المستهلك في تخفيف سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي في Play_3

المصدر: بلومبرج

مع تقليص الأسواق لتوقعاتها بخفض أسعار الفائدة عدة مرات من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، فإن ذلك يقترن بتقرير التضخم النيوزيلندي الأضعف قليلاً لدفع زوج NZD/USD إلى الانخفاض في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين.

لا يزال زوج NZD/USD في اتجاه هبوطي

تضرر الدولار النيوزيلندي مع استمرار تراجع مؤشر أسعار المستهلك في تخفيف سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي في Play_4

المصدر: TradingView

في الوقت الحالي، يظل زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي في حالة بيع عند الارتفاعات، حيث يستقر في اتجاه هبوطي ثابت مع مؤشرات الزخم مثل مؤشر القوة النسبية (14) ومؤشر MACD التي تتجه نحو الانخفاض وتقع في المنطقة السلبية، مما يعزز التحيز الهبوطي.

تبدأ المقاومة عند 0.5980، ثم عند المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا الواقع أعلى منه بحوالي 16 نقطة. على الجانب السلبي، لوحظت طلبات شراء مؤخرًا قبل مستوى الدعم عند 0.5900. في حال تجاوزها، فسيكون 0.5850 والمتوسط المتحرك لـ 200 يوم هما المستويان التاليان المهمان للانخفاض.

هل هناك انعكاس رئيسي في زوج العملات AUD/NZD؟

تضرر الدولار النيوزيلندي مع استمرار تراجع مؤشر أسعار المستهلك في تخفيف سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي في Play_5

المصدر: TradingView

بالنظر بإيجاز إلى زوج الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي، وجد الزوج دعمًا للشراء أواخر الأسبوع الماضي عند 1.0915، ومرة أخرى في بداية تداولات يوم الاثنين، حيث ساعد تقرير التضخم على انعكاس السعر فوق مستوى افتتاح يوم الجمعة. قد تتغير الأمور سريعًا، لكن الشمعة اليومية ستُسجل انعكاسًا صعوديًا رئيسيًا إذا أغلقت عند هذه المستويات أو فوقها، مما يشير إلى إمكانية تحقيق المزيد من المكاسب مستقبلًا في حال حدوث ذلك.

تشمل المستويات التي تستحق المتابعة في الاتجاه الصعودي المتوسط المتحرك لمئتي يوم، وأعلى مستوى سجله يوم الأربعاء عند 1.0990، بالإضافة إلى المقاومة الأفقية عند 1.1007. أما المستويات الفرعية 1.0915 و1.0870 و1.0840 فهي مستويات جديرة بالملاحظة.

من منظور اتجاهي، يظل التحيز الصعودي مفضلًا مع بقاء MACD وRSI (14) في المنطقة الإيجابية حتى مع الاعتدال في الزخم العلوي الذي شوهد في الأيام الأخيرة.

المصدر:FOREX.com

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

إسرائيل تأمر بإخلاء سكان وسط غزة وتوسع نطاق هجومها العسكري

James Riley

أصدر الجيش الإسرائيلي يوم الأحد أوامر إخلاء جديدة لأجزاء من وسط قطاع غزة، والتي حتى بعد سنوات من الحرب مع حماس لا تزال منطقة نادرا ما تعمل فيها القوات البرية الإسرائيلية، مما يزيد من تقييد الوصول بين دير البلح ومدينتي رفح وخان يونس الجنوبيتين.

ويشير هذا بقوة إلى أن الجهود غير المباشرة لتحقيق وقف إطلاق نار آخر بعيدة كل البعد عن إنتاج أي شيء فعال، ويشير إلى أن رئيس الوزراء نتنياهو يسعى إلى تنفيذ خطته المثيرة للجدل لإعادة توطين السكان الفلسطينيين في غزة على نطاق واسع.

وواصل نتنياهو التأكيد على أن تكثيف الضغط العسكري في غزة قد يجبر حماس على التفاوض بشروط مواتية لإسرائيل ولإعادة الرهائن المتبقين.

في هذه اللحظة، يدّعي الجيش الإسرائيلي سيطرته على ما لا يقل عن 65% من أراضي غزة. هذا بعد 21 شهرًا من الحرب التي اندلعت إثر هجوم حماس الإرهابي في 7 أكتوبر/تشرين الأول 2023، والذي اعتبره الكثيرون "هجوم 11 سبتمبر/أيلول الإسرائيلي".

أدان منتدى عائلات الرهائن، الذي يمثل العديد من عائلاتهم، إعلان الإخلاء، معتبرًا إياه إشارةً إلى استمرار السعي لحل الأزمة عسكريًا. وواصلت العائلات مطالبة نتنياهو بإبرام اتفاق سلام، لإعادة جميع الرهائن المتبقين، أحياءً وأمواتًا.

"كفى! الشعب الإسرائيلي يريد بأغلبية ساحقة إنهاء القتال والتوصل إلى اتفاق شامل يعيد جميع الرهائن"، هذا ما قاله المنتدى يوم السبت بمناسبة مسيرة عشرات الآلاف من المتظاهرين في تل أبيب باتجاه موقع السفارة الأمريكية.

في هذه الأثناء، أفادت التقارير بمقتل 65 فلسطينيا يوم الأحد أثناء محاولتهم الحصول على مساعدات إنسانية، وفقا للمستشفيات المحلية، وسط تزايد الاهتمام الدولي ببرنامج مثير للجدل شهدت فيه شركة أمنية أمريكية محاولة قيادة توزيع المساعدات.

وهناك أيضا مخاوف مستمرة من المجاعة ومستويات غير مسبوقة من سوء التغذية بين السكان الفلسطينيين، وتقارير عن وفاة المزيد من الأطفال.

معظم سكان القطاع الآن نازحون داخليًا، ولا يبدو أن هناك أي حل أو نهاية قريبة للصراع الذي أودى بحياة عشرات الآلاف. لكن نتنياهو عازم على عدم السماح لحماس بالعودة إلى الحكم - لكن اجتثاثها أصعب مما كان متوقعًا.