سمعة مزودي المؤشرات وطول العمر:  بمجرد اختيار معيار مرجعي وتطبيقه على محفظة أسهم مؤشر، فمن المزعج للغاية الاضطرار إلى تغييره لمؤشر آخر، وخاصة مؤشر من مزود مؤشر آخر. قد يكون هذا التغيير ناتجًا عن خروج مزود المؤشر من العمل أو اضطراره إلى ترشيد سلسلة المؤشرات بسبب انخفاض اهتمام المستثمرين مما يجعل سلاسل المؤشرات هذه غير قابلة للاستمرار ماليًا. يمكن أن توفر العناية الواجبة لمقدمي المؤشرات، بما في ذلك مراجعة هيكل ملكيتهم ووضعهم المالي وخطة العمل، رؤى حول طول العمر المحتمل لهم.

البحث وتوافر البيانات والدعم:  يستعين مزودو المؤشرات الراسخون بفرق كبيرة من الباحثين الذين يقومون بإجراء التحليلات حول مجموعة متنوعة من المواضيع، بما في ذلك هيكل السوق، والأحداث المؤسسية، وعوامل علاوة المخاطر، والاستدامة، وما إلى ذلك. ويعد توافر مثل هذه الأبحاث وقواعد البيانات أمرًا مهمًا بشكل خاص في بناء المؤشرات المخصصة. بالإضافة إلى ذلك، يعد الدعم الشامل وفي الوقت المناسب من مزودي المؤشرات في الإجابة على أسئلة المستثمرين أمرًا مهمًا، خاصة عندما تتعلق الأسئلة بمعالجة الأحداث المؤسسية في المؤشر، حيث يمكن أن يؤثر ذلك على دقة التتبع وقيمة محفظة المؤشر. تكتسب البيانات والتحليلات أهمية متزايدة في ضوء النمو في مؤشرات العوامل والمستدامة، مع قيام العديد من مزودي المؤشرات بشراء قواعد بيانات متخصصة، وخاصة في مجال البيانات المستدامة. وفي حين تسمح مثل هذه القواعد البيانات لمزودي المؤشرات بتقديم المزيد من التخصيص، إلا أن هذا التخصيص يميل إلى أن يقتصر على مجموعة أدوات مزود المؤشرات.

تاريخ حوكمة مثبت:  بما أن المؤشرات عبارة عن استراتيجيات قائمة على القواعد، فإن القواعد الشفافة وغير الغامضة والقوية المتعلقة بمنهجية إنشائها، وسياسة الحساب، ومعالجة الأحداث المؤسسية، وإعادة التوازن، هي المفتاح للتنفيذ والإدارة الفعالة لمحفظة المؤشرات.

رسوم ترخيص المؤشر القائم على الأصول وتكلفة بيانات المؤشر:  مع النمو القوي المستمر في الاستثمار في المؤشرات، يحاول مزودو المؤشرات الاستفادة من هذا الاتجاه من خلال فرض رسوم ترخيص المؤشر القائم على الأصول مقابل الحق في تتبع مؤشراتهم (عادةً ما تكون هذه الرسوم عبارة عن رسوم تعتمد على نقاط الأساس تُطبق على الأصول المدارة) بالإضافة إلى رسوم بيانات المؤشر المخصصة لبناء مؤشرات مصممة خصيصًا (عادةً ما تكون هذه الرسوم عبارة عن رسوم سنوية ثابتة تُطبق على كل مؤشر). يدفع المستثمرون هذه الرسوم بالإضافة إلى رسوم الإدارة، وبالنسبة لمحافظ المؤشرات الأكبر حجمًا، قد تهيمن رسوم المؤشر على الرسوم الإجمالية. تختلف الرسوم بين مزودي المؤشرات، وقد تكون قابلة للتفاوض أيضًا، وبالتالي، فإن الأمر يستحق الحصول على عروض أسعار رسوم إرشادية من مزودي مؤشرات مختلفين.

المؤشرات المتنافسة:  فيما يتعلق بالنقطة المذكورة أعلاه حول رسوم المؤشرات، فإن توفر مؤشرات متنافسة مماثلة تم إنشاؤها بواسطة مقدمي مؤشرات مختلفين قد يسمح للمستثمرين باختيار المؤشر الأكثر فعالية من حيث التكلفة.

مصلحة العميل:  إن مصلحة العميل في مؤشر ما مهمة من جانبين. أولاً، كلما كان المؤشر أكثر شعبية، كلما زادت الموارد والدعم والصيانة التي يخصصها مزود المؤشر عادةً لهذا المؤشر، كما تقل احتمالية إيقاف هذا المؤشر. ثانياً، كلما زاد عدد الأصول التي تتبع مؤشرًا عبر محافظ المؤشرات، زاد التأثير المحتمل على تشكيل سعر سلة الإضافات والحذف من المؤشر حول إعادة توازن المؤشر، وزادت احتمالية استغلال عدم الكفاءة الجزئية مما يسمح بإضافة قيمة إضافية إلى محفظة المؤشر.

In contrast to the big differences in employment profiles by age, the gender employment gap is similar in the UK and in the frontier countries. In the UK, 71.9% of working age women are employed compared to 78.4% of working age men (a 6.6 percentage points gender employment gap). In the frontier countries, 78.3% of women are employed, compared to 85.0% of men (6.8ppts difference). Of the four frontier countries, only Iceland has a smaller gender employment gap than the UK. Closing the gender employment gap in the UK would be a big step to the 80% employment rate target but would not take the UK all the way. International examples suggest that the UK will likely need to raise employment rates for men and women, if it wants to hit the 80% target.

Table 2 shows employment rates near retirement age and normal retirement ages (the age at which you can claim a full state pension) in the different countries. In all five countries the normal retirement age is over 64, so differences in normal retirement ages are unlikely to explain the difference in employment rates. It also shows that the employment gap between the UK and the frontier countries is already wide for 55–59-year-olds, more than five years before normal retirement age.

Instead, ill health and early retirement are likely to be the two key reasons for lower employment at older ages in the UK than in the frontier countries.  Two-thirds of 50–64-year-olds who are not working have either taken early retirement or are not working due to ill health. Official statistics suggest that the rise in people not working due to ill health has been particularly stark for 55-64-year-olds. 11.3% of 55–64-year-olds were inactive due to ill health in 2023, up from 8.9% in 2019. If the government wants to increase employment for older people, it will likely need to take measures that reduce the number of people not working due to ill-health or encourage people not to take early retirement.

History suggests higher employment rates for older people (and particularly men) are possible.  In 1975, 86% of men aged 50-64 were employed – compared to 75% now, despite significant improvements in life expectancy since 1975 (Banks, Emmerson and Tetlow, 2019).  

When considering employment rates for young people, it is useful to separately consider young people in and out of education. Figure 4 shows employment rates for 15–24-year-olds for the UK and the four frontier countries in 2019 and 2023 by whether they are in education. Interestingly, the UK stands out for having low employment rates amongst young people in education. In 2023, 41% of 15-24-year-olds in education in the UK were in employment, compared to 59% on average across the frontier countries and over 70% in the Netherlands. This partly reflects differences in the education systems. In the Netherlands, 69% of students in upper secondary education (typically 15–19-year-olds) are engaged in vocational education, which typically involves 4 days in the place of education and 1 day in the workplace. The government may be able to make changes to the education system to encourage more people to work while studying, although naturally this comes with potential trade-offs with longer-term outcomes.  

The UK also has lower employment rates for young people not in education, but the gaps here are smaller. 74% of 15-24-year-olds who are out of education are in work in the UK, compared to 82% on average across the frontier countries. Nevertheless, this may be a particular concern to the government as young people in education are likely to transition into productive work in future, whereas spending a significant amount of time not in education, employment or training as a young person may result in lasting scarring effects on future life outcomes. A particularly worrying trend in the UK is the increase in 18-24-year olds stating that they are not working due to ill health- from 143,000 in 2019 to 193,000 in 2023, and the related increase in young people claiming health-related benefits. Finding a way to support these young people into work could improve their future life outcomes and make significant fiscal savings.

هناك العديد من الطرق التي يمكن للحكومة أن تحاول بها زيادة فرص العمل. ويشير هذا التحليل إلى أن الطريق الأكثر ترجيحا لتحقيق معدل توظيف يبلغ 80% ينطوي على تحسين معدلات التوظيف لأولئك في بداية ونهاية حياتهم المهنية، وتقليص عدد الأشخاص العاطلين عن العمل بسبب سوء الحالة الصحية، والحد من التفاوت الجغرافي في معدلات التوظيف.

إن الورقة البيضاء التي أصدرتها الحكومة بعنوان "اجعل بريطانيا تعمل" تحدد تشخيصا للحواجز التي تحول دون زيادة فرص العمل والتي تتطابق على نطاق واسع مع هذا التحليل. وهي تشمل مجموعة من السياسات لمحاولة معالجة هذه الحواجز بما في ذلك التدخلات الصحية التي تهدف إلى الحد من الخمول المرتبط بالصحة وضمان الشباب، الذي يحدد الهدف المتمثل في أن يكون جميع الشباب الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و21 عامًا في التعليم أو العمل. ومع ذلك، مقارنة بالهدف الطموح المتمثل في إدخال 2.2 مليون شخص إضافي إلى العمل، كان التمويل متواضعًا إلى حد ما (240 مليون جنيه إسترليني) وتوجه الكثير منه إلى مجموعة مختارة من المجالات "الرائدة". وفي حين أن هناك حالة لتجربة التدخلات لاختبار ما إذا كانت فعالة، فمن المرجح أن تحتاج الحكومة إلى توسيع نطاق التدخلات حتى تسفر عن تقدم كبير نحو طموحها. وبطبيعة الحال، فإن الكثير من هذا ببساطة خارج نطاق السيطرة السياسية المباشرة: فالصدمات الاقتصادية الكلية، أو تغيير المعايير حول الآباء أو النساء في العمل، أو التغييرات في سوق العمل بسبب الذكاء الاصطناعي، كل هذا يمكن أن يجعل الهدف أسهل - أو أصعب - تحقيقه.