Уолл-стрит устроила истерику, но Мэйн-стрит продолжила

Интерпретация данных

Экономический

Краткое содержание:

В то время как Уолл-стрит быстро реагирует на сигналы данных, Мейн-стрит реагирует на реальные экономические условия, на расшифровку которых уходит больше времени.

Глубокая распродажа, охватившая Уолл-стрит две недели назад, была недолгой. Волатильность была вызвана повышением ставки Банка Японии, что привело к росту иены и потрясло мировые рынки. В США навалились более слабые, чем ожидалось, данные по занятости, что усилило опасения рецессии и продлило спад рынка.

Но к пятнице 9 августа индекс SP 500 почти вернулся к уровню закрытия предыдущей пятницы. Неделя потерь была стерта.

Скорость падения и восстановления Уолл-стрит противоречит медленности поступления данных, сигнализирующих об изменениях в реальной экономике.

Учреждения Мэйн-стрит движутся медленнее, чем маркет-мейкеры, спекулянты и инвесторы Уолл-стрит. А тенденции занятости Мэйн-стрит иногда могут быть заглушены какофонией ежемесячных данных о занятости.

На самом деле экономика Мэйн-стрит продолжает расти. Пока Уолл-стрит зализывает раны, давайте взглянем на некоторые данные по малому бизнесу.

Растет число стартапов с высокой степенью готовности

За последние четыре года Бюро переписи населения зафиксировало всплеск новых бизнес-приложений .

В период с июня 2020 года по июнь 2024 года среднее количество новых бизнес-заявок составило 440 799 в месяц, тогда как за четыре года, предшествовавших пандемии, этот показатель составлял всего 269 913 в месяц.

Около трети этих заявок поступают от предприятий с высокой степенью готовности. Перепись определяет предприятия с высокой степенью готовности как стартапы с вероятностью стать работодателями с фондом заработной платы. Это создатели рабочих мест на Мэйн-стрит.

Во втором квартале 2024 года объем бизнес-приложений с высокой степенью вероятности вырос на 28 процентов по сравнению со вторым кварталом 2019 года.

Банки кредитуют

Единственное, в чем сходятся Мэйн-стрит и Уолл-стрит, так это в выгоде низких процентных ставок. Дешевое заимствование сокращает расходы и увеличивает спрос на кредиты.

В тандеме с повышением процентных ставок Федеральной резервной системы банки ужесточают стандарты кредитования для заемщиков всех размеров. Но в то время как крупные компании могут получить финансирование на рынках акций и облигаций, большинство мелких работодателей зависят от банковских кредитов для развития своего бизнеса.

Опрос мнений старших кредитных офицеров Федеральной резервной системы на прошлой неделе стал светом в конце длинного темного туннеля для этих малых предприятий. Он показал, что доля банков США, ужесточивших стандарты кредитования малого бизнеса, снизилась до 8,2% в третьем квартале по сравнению с 19,7% во втором квартале и самой низкой долей с 2022 года.

Стандарты кредитования, вероятно, еще больше смягчатся, когда Федеральный резерв снизит свою базовую процентную ставку. Это должно сдержать расходы на финансирование и позволить Main Street продолжить рост найма.

Семейные пары все еще нанимают сотрудников

Национальный отчет ADP о занятости отслеживает найм сотрудников малыми работодателями с 2010 года. За первые семь месяцев 2024 года заведения с числом сотрудников менее 20 человек наняли 133 000 человек. Это колоссальный спад в найме по сравнению с тем же периодом год назад, когда эти работодатели создали 532 000 рабочих мест.

Одной из причин, по которой мелкие работодатели агрессивно нанимали сотрудников в 2023 году, было то, что им было трудно конкурировать с крупными компаниями в 2021 и 2022 годах, когда экономика восстановилась, а спрос на рабочую силу вырос. Поскольку крупные работодатели замедлили найм в 2023 году, мелкие вмешались, агрессивно восстанавливая численность персонала, потерянную во время пандемии.

Найм на Main Street теперь вернулся к своему обычному допандемийному темпу. Самые маленькие заведения создали 133 000 новых рабочих мест в этом году, по сравнению с 128 000 рабочих мест, которые они добавили за первые семь месяцев 2019 года.

Более того, затраты на рабочую силу возвращаются к допандемийному уровню. Средний годовой рост заработной платы у малых работодателей достиг пика в сентябре 2022 года на уровне 5,6 процента для работников, работающих на одной и той же работе в течение года или более, которых мы отслеживаем в нашем ежемесячном отчете Pay Insights .

И хотя мелкие работодатели, как правило, увеличивают зарплату медленнее, чем крупные компании, они все равно увеличивают зарплату быстрее, чем текущие темпы инфляции. В июле зарплата для остающихся на работе у мелких работодателей выросла на 4,1 процента в годовом исчислении.

мнение

И вместо того, чтобы сосредоточиться на теории и исторических закономерностях, как это делают экономисты, владельцы малого бизнеса задаются вопросами: проще ли получить кредит? Как быстро я могу нанять персонал? Наблюдаю ли я меньшую текучесть кадров? Растут ли мои затраты на рабочую силу быстрее, чем доходы?

На эти вопросы требуется больше времени, и эти ответы дают более надежные данные о траектории экономики, чем резкие колебания фондового рынка.

Неделя впереди

Среда : Поскольку все внимание приковано к сентябрьскому заседанию руководства Федеральной резервной системы, индекс потребительских цен , отражающий уровень инфляции, также от Бюро трудовой статистики, станет самым важным индикатором недели, а может быть, и года.

Четверг: После разочаровывающих данных июня данные Бюро переписи населения по розничным продажам за июль помогут экономистам понять, по-прежнему ли потребительские расходы поддерживают рост в третьем квартале.

Пятница: Падение ставок по ипотеке стало одним из ярких индикаторов для Main Street в последнее время. Данные о жилищном строительстве от Census могут принести больше хороших новостей о том, что рынок жилья начинает восстанавливаться после полосы низких запасов и высоких процентных ставок.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Риск давления на продажу биткоинов, поскольку $1,7 млрд в неактивных BTC перемещаются за 2 дня

Уоррен Такунда

Криптовалюта

По словам аналитика Bitcoin, недавний перевод «спящих» биткоинов на сумму 1,7 млрд долларов может привести к увеличению давления на продажу на рынке криптовалют.

В сообщении от 13 августа на CryptoQuant анонимный трейдер XBTManager написал, что в общей сложности 29 206 биткоинов, которые бездействовали в течение трех лет, были переведены в блокчейн в период с 11 по 12 августа. Bitcoin Sell Pressure Risk as $1.7B in Dormant BTC Moves Over 2 Days_1

Bitcoin Sell Pressure Risk as $1.7B in Dormant BTC Moves Over 2 Days_1

Между 11 и 12 августа было перемещено 29 206 неактивных BTC. Источник: CryptoQuant

XBTManager сообщил, что 18 536 BTC, которые были неактивны в течение двух-трех лет, были перемещены 11 августа и оказали заметное давление на цену Bitcoin. Еще 5 684 BTC, которые были неактивны в течение трех-шести месяцев, также были перемещены несколькими часами позже.

12 августа 4986 BTC, которые были неактивны в течение трех-двенадцати месяцев, а также 2394 BTC, которые были неактивны в течение трех-пяти лет, были перемещены в блокчейн.

«Когда эти давно бездействующие биткоины перемещаются, это часто приводит к увеличению давления продаж на рынке. В периоды низкой ликвидности это может создать понижательное давление на цены, которое может потенциально продолжиться».

В инвестиционной заметке от 14 августа, с которой ознакомился Cointelegraph, аналитик IG Markets Тони Сикамор высказал более оптимистичный взгляд на биткоин в среднесрочной перспективе, отметив укрепление макроэкономических условий после распродажи криптовалютного рынка на сумму 500 миллиардов долларов 5 и 6 августа.

Сикамор заявил, что биткоин «поднялся на ноги благодаря продолжающемуся улучшению настроений к риску и распродаже доходности американских облигаций» после выхода более прохладных, чем ожидалось, данных по индексу цен производителей в США.

«Учитывая значительное улучшение позиций после ложного прорыва ниже $50 000 на прошлой неделе, мы ожидаем, что биткоин продолжит рост в направлении сопротивления трендового канала около $70 000 в предстоящие сессии».

В рыночном отчете от 13 августа аналитики Glassnode заявили, что текущий рынок характеризуется «заметным уровнем неопределенности». Однако они отметили, что среди участников рынка начинает формироваться предпочтение к ходлингу.

Аналитики заявили, что после того, как в марте биткоин установил новый исторический максимум, рынок криптовалют столкнулся с периодом масштабного «распределения предложения» — технически это можно выразить так, как будто средства активно перемещались.

«За последние несколько недель эта тенденция демонстрирует первые признаки разворота, особенно для самых крупных кошельков, которые часто ассоциируются с ETF. Эти крупные кошельки, похоже, возвращаются к режиму накопления», — пишут аналитики. Bitcoin Sell Pressure Risk as $1.7B in Dormant BTC Moves Over 2 Days_2

Bitcoin Sell Pressure Risk as $1.7B in Dormant BTC Moves Over 2 Days_2

Крупные кошельки снова начали накапливать биткоины. Источник: Glassnode

Аналитики пришли к выводу, что в целом текущие условия в сети указывают на «тон высокой убежденности» среди держателей биткоинов.

Источник: Коинтелеграф

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

The Commodities Feed: нефть растет на фоне снижения запасов в США

ИНГ

Товар

Энергия

Энергетика – Бычий отчет API

Цены на нефть подскочили в начале торговой сессии сегодня, при этом контракт на ближайший месяц на ICE Brent торговался выше $81/баррель после более крупного, чем ожидалось, изъятия запасов нефти, о котором сообщил API. Если это подтвердит Управление энергетической информации (EIA), это будет седьмое недельное падение подряд. Геополитические риски на Ближнем Востоке остаются повышенными, при этом рынок выделяет повышенную премию за риск для нефти из-за неопределенности относительно любого иранского ответа Израилю.

API сообщает, что запасы сырой нефти в США значительно сократились на 5,2 млн баррелей на прошлой неделе по сравнению с ожиданиями рынка, предполагавшими сокращение всего на 0,9 млн баррелей. Запасы сырой нефти в Кушинге сократились на 2,3 млн баррелей. Запасы продукции остались смешанными: запасы бензина сократились на 3,7 млн баррелей, а запасы дистиллятов выросли на 612 тыс. баррелей. Более широко используемый отчет EIA о запасах будет опубликован сегодня позднее.

Ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти оказался несколько медвежьим, и агентство немного пересмотрело в сторону понижения свои прогнозы роста спроса на следующий год. Теперь оно ожидает, что мировой спрос на нефть вырастет на 950 тыс. баррелей в сутки в 2025 году, что на 30 тыс. баррелей в сутки ниже предыдущих оценок. Этот пересмотр в сторону понижения во многом обусловлен влиянием более слабого потребления в Китае. Однако МЭА оставило оценки спроса без изменений на уровне 970 тыс. баррелей в сутки на 2024 год. Ранее ОПЕК также понизила свои прогнозы мирового спроса на нефть как на этот, так и на следующий год; однако разница в показателях роста спроса между МЭА и ОПЕК продолжает бросаться в глаза.

Что касается предложения, то МЭА оценивает рост мирового предложения на 730 тыс. баррелей в день в 2024 году и на 1,9 млн баррелей в день в 2025 году, поскольку поставки ОПЕК+ постепенно возвращаются на рынок. Производство стран, не входящих в ОПЕК+, как ожидается, увеличится на 1,5 млн баррелей в день как в этом, так и в следующем году.

Металлы – Запасы цинка на LME растут

Запасы цинка на LME выросли на 23 625 тонн (самый большой ежедневный прирост с 22 ноября 2023 года) до 263 150 тонн вчера — самого высокого показателя с 3 апреля 2024 года. Большая часть притока поступила со складов в Сингапуре. Запасы по варранту показали рост после падения в течение четырех последовательных сессий, увеличившись на 23 675 тонн до 238 475 тонн вчера. Вчера спред наличных/3 м перешел в более глубокое контанго в $51,3/т (против $48,4/т днем ранее), что отражает комфортную оперативную рыночную ситуацию.

В медной промышленности недавние заявления BHP свидетельствуют о том, что главный профсоюз на медном руднике Эскондида в Чили отказался возобновить переговоры после нового приглашения компании достичь соглашения. Компания заявила, что инициировала демобилизацию бастующих рабочих и активировала планы действий в чрезвычайных ситуациях. Между тем, рабочие рудника, которые не участвуют в переговорах, могут продолжать работать. На рудник приходится около 5% мировых поставок медной руды, и потенциальный сбой ухудшит и без того напряженные условия поставок на мировом рынке медного концентрата.

Последний отчет LME COTR показывает, что инвесторы сократили свою чистую бычью позицию по меди на 6681 лот до 59 385 лотов за неделю, закончившуюся 9 августа 2024 года. Это самые низкие чистые длинные позиции по меди с недели, закончившейся 26 января 2024 года, после слабого прогноза спроса. Аналогичное движение было замечено в алюминии: спекулянты сократили свои чистые бычьи ставки на 1960 лотов шестую неделю подряд до 96 543 лотов за последнюю отчетную неделю. Это был самый низкий уровень с недели, закончившейся 22 сентября 2023 года. Напротив, управляющие финансами увеличили чистые бычьи ставки на цинк на 1432 лота впервые за четыре недели до 18 735 лотов по состоянию на прошлую пятницу.

Сельское хозяйство – CONAB повышает оценки производства сои

Агентство сельского хозяйства Бразилии, CONAB, ожидает, что производство сои вырастет до 147,4 млн тонн в сезоне 2023/24, что выше предыдущей оценки в 147,3 млн тонн, но ниже средних ожиданий рынка в 148,6 млн тонн. Производство сои было сообщено на уровне 154,6 млн тонн в 2022/23. Предполагаемый рост обусловлен ожиданиями того, что площадь уборки может быть выше и составит 46,03 млн гектаров, чем предыдущий прогноз в 46,02 млн гектаров. Напротив, оценки производства кукурузы были пересмотрены до 115,6 млн тонн за вышеупомянутый период по сравнению с предыдущими оценками в 115,9 млн тонн. Оценки также оказались ниже средних ожиданий рынка в 117,1 млн тонн. В 2022/23 производство кукурузы в Бразилии составило 131,9 млн тонн.

Переработка сахарного тростника в CS Brazil была слабее во второй половине июля, при этом засушливые погодные условия в основных регионах сообщили о снижении урожайности в июле на 10% в годовом исчислении. Данные, опубликованные UNICA, показывают, что переработка сахарного тростника в Центрально-Южной Бразилии упала до 51,3 млн тонн во второй половине июля, что на 3,4% меньше, чем годом ранее. Совокупная переработка тростника выросла на 6,7% в годовом исчислении в сезоне 2024/25 и достигла 332,8 млн тонн. Между тем, производство сахара упало до 3,6 млн тонн (-2,2% в годовом исчислении) за две недели, при этом около 50,3% тростника было выделено на производство сахара. Совокупно производство сахара выросло на 8% в годовом исчислении до 20,8 млн тонн.

Между тем, общий экспорт кофе из Бразилии вырос на 26% в годовом исчислении до 3,8 млн мешков (60 кг) в июле, согласно данным, опубликованным Cecafe Group. Группа заявила, что экспорт кофе арабика вырос на 13% в годовом исчислении до 2,5 млн мешков, в то время как экспорт кофе робуста значительно вырос до второго по величине рекорда в 900,8 тыс. мешков (немного ниже рекорда в ~902 тыс. мешков в ноябре 2023 года) за указанный выше период. Рост экспорта кофе можно объяснить главным образом введением новых правил по борьбе с вырубкой лесов.

В своем последнем отчете Европейская комиссия сообщила, что экспорт мягкой пшеницы из ЕС в текущем сезоне составил 3,1 млн тонн по состоянию на 11 августа, что на 22% меньше, чем 4 млн тонн, о которых сообщалось год назад. Основными направлениями этих поставок были Марокко, Египет и Нигерия. Снижение экспорта было в основном обусловлено урожаем во Франции, на который повлияли дожди и штормы. Комиссия добавила, что импорт кукурузы в страну составил 2,4 млн тонн, что на 19% больше, чем год назад.

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Азиатские облигации привлекают значительный приток средств на фоне прогноза по ставке в США и сильного экспорта

Уоррен Такунда

Экономический

Иностранные инвесторы третий месяц подряд в июле были чистыми покупателями азиатских облигаций, чему способствовали высокие темпы роста регионального экспорта и ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США в сентябре.

По данным регулирующих органов и ассоциаций рынка облигаций, в июле иностранные инвесторы приобрели облигации на чистую сумму 7,91 млрд долларов США в Индонезии, Индии, Малайзии, Южной Корее и Таиланде после чистых накоплений на сумму около 3,03 млрд долларов США в предыдущем месяце.

Asian Bonds Attract Hefty Inflows on US Rate Outlook, Strong Exports_1

«Основные макроэкономические показатели в Азии остаются положительными. Это должно привлечь больше инвестиций, особенно с учетом того, что Федеральная резервная система США намерена вскоре снизить ставки», — сказал Хун Го, руководитель отдела исследований Азии в ANZ.

Отчеты свидетельствуют о том, что в июле региональные экономики, включая Китай, Южную Корею и Тайвань, зафиксировали рост объемов экспорта.

Индонезийские облигации привлекли в июле значительную сумму в 3 миллиарда долларов, что стало третьим месяцем чистых покупок подряд, в основном за счет иностранных инвестиций в ценные бумаги Bank Indonesia Rupiah Securities (SRBI).

Спрос на индийские облигации резко вырос, а чистые инвестиции составили 2,68 млрд долларов США, что является самым высоким показателем за пять месяцев, после включения их в индекс долга развивающихся рынков JP Morgan 28 июня.

Ожидается, что индийские облигации будут получать ежемесячный приток около 2 миллиардов долларов, пока к марту 2025 года их вес в индексе JPMorgan не достигнет около 10%.

Трансграничные инвесторы также вложили 1,75 млрд и 749 млн долларов США соответственно в облигации Малайзии и Таиланда, в то время как из южнокорейских облигаций они извлекли чистые 270 млн долларов США.

В начале августа финансовые рынки столкнулись с повышенной волатильностью после выхода более слабого, чем ожидалось, отчета по занятости в США и разочаровывающих данных по производству, что усилило опасения по поводу замедления экономики.

Однако еженедельный отчет о занятости на прошлой неделе показал снижение числа заявок на пособие по безработице.

«Данные по заявкам на пособие по безработице в США, которые оказались лучше ожиданий, помогли успокоить опасения рынка. Мы считаем, что опасения по поводу рецессии в США преувеличены», — заявил Го из ANZ.

«Мы ожидаем, что сочетание стабильной статистики рынка труда и снижения инфляции сохранит надежды на мягкую посадку экономики США, что будет способствовать притоку портфельных инвестиций в Азию».

Источник: Рейтер

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Технический прогноз по сырой нефти: еженедельные, ежедневные и внутридневные уровни торговли нефтью WTI

ФОРЕКС.com

Товар

Интерпретация данных

График цен на нефть – WTI Weekly

Технический обзор:

В прогнозе цен на нефть за прошлый месяц мы отметили, что WTI «приближается к основным уровням поддержки в многомесячной консолидационной поддержке — риск истощения вниз/перегиба цены чуть ниже. С точки зрения торговли, постарайтесь сократить доли коротких позиций/более низких защитных стопов при тестировании линии тренда 2023 года около ~73 — ралли должны быть ограничены 200-дневной скользящей средней, ЕСЛИ цена пойдет вниз на этом участке с закрытием ниже годового открытия, необходимым для обозначения возобновления нисходящего тренда».

Цены на нефть достигли минимума на отметке 72,95, а затем резко отскочили, когда WTI вчера пробила 200-DMA (рост более чем на 11,8% от месячного минимума). Рост на этой неделе замедляется на уровне 52-недельной скользящей средней (~ 79,67 ), и хотя более широкий фокус по-прежнему сосредоточен на прорыве этой многомесячной модели консолидации, немедленный рост здесь может быть уязвимым.

График цен на нефть – WTI Daily

Дневной график показывает, что WTI продолжает торговаться в пределах нисходящей формации вил, которую мы выделили в прошлом месяце. Восстановление от срединной линии теперь тестирует сопротивление нисходящего тренда со скользящей параллельной линией, простирающейся от максимума конца июля и сходящейся на 61,8% коррекции Фибоначчи около ~ 79,60 - риск возможного истощения / перегиба цены в эту область.

График цен на нефть – WTI 240 мин.

Более пристальный взгляд на поведение цен на нефть показывает, что WTI сегодня колеблется в этом пороге, а откат теперь приближается к начальной поддержке на 200-дневной скользящей средней около 78-й ручки. Боковая поддержка находится чуть ниже на 76,90 и подкреплена более значительной зоной слияния на 74,90-75,42 — областью, определяемой 61,8%-ным откатом августовского диапазона, июльским нижним дневным закрытием (LDC) и разворотным закрытием 8/7 (оба уровня интересны для возможного истощения вниз, ЕСЛИ достигнуты).

Верхний прорыв/закрытие выше этого наклона сместит фокус обратно к сопротивлению консолидации, в настоящее время около закрытия разворота 7 июля на 82,39 и закрытия июльского максимума дня (HDC) на 83,30 . В конечном итоге, прорыв/недельное закрытие выше препятствия 84,39/57 потребуется для подтверждения более крупного прорыва годовой модели консолидации.

Итог:

Ралли нефти отреагировало на сливающееся сопротивление нисходящего тренда, и фокус сосредоточен на этом откате. С точки зрения торговли, потери должны быть ограничены 74,90, ЕСЛИ цена движется выше на этом участке, а закрытие выше 75,690 необходимо для подпитки следующего этапа цены.

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Фунт стерлингов испытывает трудности после того, как инфляция выросла меньше, чем ожидалось

Уоррен Такунда

Экономический

Фунт стерлингов уступил позиции всем основным валютам, за исключением новозеландского доллара, самые большие потери которого наблюдались по отношению к швейцарскому франку, канадскому доллару и евро после того, как данные Управления национальной статистики показали, что инфляция в июле выросла меньше, чем ожидалось.

Фиксация прибыли в GBP/EUR и GBP/CHF, по-видимому, привела к потерям фунта стерлингов после того, как инфляция выросла до 2,2% в прошлом месяце, по сравнению с 2%, но ниже ожидаемых 2,3%. Тем временем базовая инфляция снизилась до 3,3% с 3,5%, когда ожидалось 3,4%.

«Это может не полностью развеять опасения Банка относительно сохраняющегося ценового давления. И этого, вероятно, недостаточно, чтобы спровоцировать последовательное снижение процентных ставок в сентябре», — заявили экономисты Capital Economics.

«Но это в некоторой степени подтверждает нашу точку зрения о том, что инфляция потребительских цен вернется ниже целевого показателя в 2% в следующем году и что процентные ставки будут падать сильнее и быстрее, чем ожидают рынки», — добавили они в записке для клиентов после публикации отчета.

Pound Sterling Struggles After Inflation Rises Less than Expected_1

Выше: Межбанковские справочные ставки по фунту стерлингов по отношению к валютам G10 во вторник. Источник: Netdania.

В частности, пристально отслеживаемый показатель инфляции в секторе услуг снизился в июле с 5,7% до 5,2%, что стало двухлетним минимумом, который, вероятно, будет приветствоваться Банком Англии.

По данным Capital Economics, это открывает возможности для дальнейшего снижения процентных ставок в конце года и, вероятно, объясняет, почему фунт ослаб практически по всем направлениям после выхода отчета.

Банк Англии внимательно следит за инфляцией в сфере услуг, поскольку она отмечена как опережающий индикатор общей инфляции и риска ее сохранения на уровне выше целевого в ближайшие годы.

Другим показателем, за которым наиболее пристально следят политики, является средний рост доходов, высокий уровень которого отчасти помешал Банку Англии снизить процентные ставки до августа.

Однако опубликованные во вторник данные показали, что в июне рост прибыли замедлился до самого низкого темпа с января 2021 года, после того как он снизился до годовых 4,5% с учетом бонусов и до 5,4% без учета бонусов.

Pound Sterling Struggles After Inflation Rises Less than Expected_2

Выше: курс фунта к доллару, отображаемый с дневными интервалами, рядом с курсом фунта к евро.

Источник: Poundsterlinglive

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

В меню три раза больше CPI

Данске Банк

Экономический

В центре внимания сегодня

Сегодня мы получаем данные по ИПЦ из США, Великобритании и Швеции.

В США мы ожидаем, что как основной, так и базовый ИПЦ составят 0,2% м/м с поправкой на сезонность. Публикация является предпоследней перед следующим заседанием FOMC в сентябре, и ФРС, несомненно, будет внимательно следить за цифрами. Данные по инфляции публикуются в 14.30 по центральноевропейскому времени.

В Швеции мы получаем данные по инфляции за июль в 8.00 по центральноевропейскому времени. Мы ожидаем, что инфляция в июле продолжит печатать ниже текущего прогноза инфляции Риксбанка согласно июньскому отчету о денежно-кредитной политике (MPR), с нашими прогнозами CPIF на уровне 1,4% г/г и CPIF без учета энергии на уровне 2,0% г/г, что на 0,4 п. п. и 0,2 п. п. ниже MPR соответственно.

Мы ожидаем, что CPIF excl. Energy будет ниже 2,0% до конца года, что усиливает давление на Riksbank, заставляя его продолжать снижать свою процентную ставку. Сегодняшняя цифра будет важным вкладом перед заседанием на следующей неделе, где рынки оценивают 28 б. п. сокращений, тогда как мы прогнозируем сокращение на 25 б. п. до 3,50%. После этого мы ожидаем еще два сокращения в 2024 году, но отметим, что рынки дисконтируют сокращения на 25 б. п. на каждом оставшемся заседании в этом году (сентябрь, ноябрь и декабрь).

В Великобритании инфляция потребительских цен ожидается в 8:00 по центральноевропейскому времени; аналитики ожидают, что общий показатель составит 2,3% г/г (предыдущий прогноз — 2,0% г/г), тогда как базовая инфляция, как ожидается, составит 3,4% г/г (предыдущий прогноз — 3,5% г/г).

Ночью будут опубликованы национальные счета Японии за второй квартал. Интересно будет посмотреть, вернулся ли рост в нужное русло после трех слабых кварталов. Предварительные данные говорят о том, что да, хотя частные расходы, вероятно, остались слабыми.

Экономические и рыночные новости

Что случилось вчера?

В США доходность по всей кривой упала, а акции выросли, причем лидировал технологический Nasdaq, поскольку рынки восприняли более слабый, чем ожидалось, показатель PPI как «голубиный» перед сегодняшним показателем CPI.

Рыночное ценообразование для предстоящего заседания FOMC в сентябре также немного изменилось, и теперь рынки видят немного большую вероятность снижения на 50 б. п. в сентябре, чем на 25 б. п. Однако стоит отметить, что в последнее время ценообразование было очень волатильным, учитывая всплеск опасений рецессии на прошлой неделе.

Что случилось ночью

Резервный банк Новой Зеландии снизил свою денежную ставку на 25 базисных пунктов до 5,25%. Рыночное ценообразование указывало на снижение, в то время как консенсус среди аналитиков был более разобщенным и склонялся к решению о неизменной денежной ставке. Таким образом, новозеландский доллар торгуется ниже сегодня утром по отношению к доллару США (NZD/USD), упав примерно на 1% до 0,602.

В Японии премьер-министр Фумио Кисида объявил, что уходит в отставку, поскольку он не будет добиваться переизбрания в сентябре этого года на пост президента Либерально-демократической партии (ЛДП). Поскольку ЛДП является доминирующей партией в нынешнем двухпартийном коалиционном правительстве, следующий лидер партии, похоже, станет следующим премьер-министром страны.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные