Рынки готовятся к высоким ставкам в январе на фоне изменений политики ФРС и Трампа

Экономический

Акции

Краткое содержание:

Поскольку мировые рынки возвращаются после новогодних праздников, торговля остается подавленной, и ожидается слабая активность до следующей недели, когда возобновятся все операции. Сегодня внимание будет сосредоточено на окончательных данных по производственным показателям PMI в еврозоне и Великобритании, а также на заявках на пособие по безработице в США, в то время как завтрашний индекс ISM в сфере производства в США может дать ранний проблеск потенциальной волатильности впереди. Однако более широкий тон на январь — и, вероятно, большую часть 2025 года — будет задан серией ключевых событий и релизов данных в ближайшие недели.

Значимость месяца обусловлена двумя важными событиями. Во-первых, ключевые данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США и инфляции находятся на радаре, что, вероятно, определит, приостановит ли ФРС свой цикл смягчения политики в конце этого месяца. После ястребиного снижения ставки ФРС в декабре рынки ожидают значительно более медленных темпов сокращений в 2025 году.

Неопределенности (или, может быть, ясности) на рынке добавляет инаугурация Дональда Трампа 20 января. Ожидается, что новая администрация немедленно издаст не менее 25 указов, нацеленных на такие сферы, как иммиграция, энергетическая политика и регулирование криптовалют. Ранее заявленные планы Трампа ввести пошлины на импорт из Китая, Мексики и Канады могут создать инфляционное давление за счет повышения расходов для компаний и потребителей. Рынки будут в состоянии повышенной готовности к деталям политики и ее последствиям для перспектив мировой торговли.

Реакция криптовалютных рынков в ближайшие дни может дать краткий обзор того, как базовые настроения риска возвращаются после праздников. Откат биткоина от 108368 начал замедляться после достижения 55 D EMA (сейчас на уровне 92441). Сильный отскок от текущего уровня, за которым последовал прорыв сопротивления 99866, будет свидетельствовать о том, что биткоин завершил коррекцию, и более крупный рекордный восходящий тренд готов возобновиться. Однако устойчивая торговля ниже EMA, вероятно, проложит путь обратно к 38,2%-ному откату от 49008 до 108368 на уровне 85962 или даже ниже, поскольку коррекция сначала углубляется.

Рынки готовятся к высоким ставкам в январе на фоне изменений политики ФРС и Трампа_1

В Азии Япония была в отпуске. Гонконгский индекс HSI снизился на -2,40%. Китайский индекс Shanghai SSE снизился на -3,05%. Сингапурский индекс Strait Times вырос на 0,14%.

С Новым годом и желаем вам процветания и здоровья в 2025 году!

Производственный индекс PMI в Китае снизился до 50,5, поскольку сохраняется понижательное давление

Индекс деловой активности в производственном секторе Китая Caixin PMI в декабре снизился до 50,5 с 51,5 и оказался ниже ожиданий рынка в 51,6, что свидетельствует об умеренном росте сектора.

По словам Ван Чжэ, старшего экономиста Caixin Insight Group, несмотря на умеренный рост спроса и предложения, внешний спрос по-прежнему остается существенным тормозом.

Чжэ выделил несколько проблем, отметив, что внешний спрос был «вялым», а рынок труда пережил «заметное сокращение». Кроме того, цены продаж были низкими, а оптимизм на рынке продолжал снижаться.

В исследовании указывается на «заметное понижательное давление», обусловленное снижением внутреннего спроса и сложными внешними условиями, которые привели к снижению прибыли и подорвали доверие.

В отчете также говорится, что воздействие предыдущих мер стимулирования экономики пока не дало устойчивых результатов, и для оценки их эффективности требуется больше времени.

Взгляд вперед

Швейцарский PMI manufacturing, финальный индекс PMI в еврозоне и денежная масса M3, а также британский PMI manufacturing final будут опубликованы на европейской сессии. Позже в этот же день США опубликуют заявки на пособие по безработице, финальный индекс PMI manufacturing и расходы на строительство.

Ежедневный прогноз по USD/CAD

Дневные опорные точки: (S1) 1,4354; (P) 1,4394; (R1) 1,4442;

Внутридневной уклон пары USD/CAD остается нейтральным, поскольку консолидация продолжается ниже 1,4466. Нельзя исключать более глубокого отката, но перспективы останутся оптимистичными, пока сопротивление 1,4177, превратившееся в поддержку, удерживается. С другой стороны, прорыв 1,4466 и устойчивая торговля выше 1,4391 откроют путь к повторному тестированию долгосрочной зоны сопротивления 1,4667/89.

Рынки готовятся к высоким ставкам в январе на фоне изменений политики ФРС и Трампа_2

В более широкой картине восходящий тренд от 1,2005 (2021) продолжается и уже достиг 61,8% проекции 1,2401 до 1,3976 от 1,3418 на 1,4391. Устойчивая торговля выше этого уровня проложит путь к ключевой зоне сопротивления 1,4667/89 (максимумы 2020/2015 гг.). Среднесрочный прогноз останется оптимистичным, пока сопротивление 1,3976 не удержится, даже в случае глубокого отката.

Источник: Actionforex

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

EUR/USD находится под давлением, поскольку доллар США удерживается на двухлетнем максимуме

Алекс

Форекс

Экономический

EUR/USD торгуется уязвимо и держится около более чем месячного минимума около 1,0350 в первый торговый день года. Основная валютная пара скользит по тонкому льду, поскольку доллар США (USD) цепляется за более чем двухлетний максимум, а индекс доллара (DXY) торгуется около 108,50 на оптимизме относительно того, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки меньше, чем предполагалось ранее в этом году.

ФРС снизила свои ключевые ставки по займам на 100 базисных пунктов (б. п.) в 2024 году, поскольку политики были больше обеспокоены более высокими рисками для занятости, чем рисками роста инфляции. Однако они направили меньше сокращений процентных ставок на этот год на фоне оптимистичных экономических перспектив Соединенных Штатов (США). Кроме того, замедление тенденции к дезинфляции также заставило чиновников отдать предпочтение постепенному циклу смягчения политики.

Последняя точечная диаграмма в Сводке экономических прогнозов ФРС показала, что политики в целом ожидают, что ставки по федеральным фондам к концу 2025 года достигнут 3,9%, что выше прогнозируемых в сентябре 3,4%.

По данным инструмента CME FedWatch, центральный банк почти наверняка сохранит процентные ставки без изменений в диапазоне 4,25%-4,50% на январском заседании.

В дальнейшем доллар США будет ориентироваться на данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе США (US) за декабрь, которые будут опубликованы в пятницу. Ожидается, что PMI снизится до 48,3 с предыдущего выпуска 48,4, что говорит о том, что активность в производственном секторе сократилась немного более быстрыми темпами.

Ежедневный дайджест движущих факторов рынка: EUR/USD остается уязвимой на фоне слабого евро

EUR/USD также находится под давлением из-за слабых перспектив евро (EUR). Общая валюта немного выросла в четверг по отношению к доллару США. Тем не менее, она может столкнуться с давлением продаж, поскольку Европейский центральный банк (ЕЦБ), как ожидается, продолжит свой устойчивый цикл снижения ставок до июня. Это говорит о том, что будет четыре снижения процентных ставок, что снизит ставку по депозитному фонду до 2%.

Участники рынка ожидают дальнейшего смягчения политики, поскольку ценовое давление в еврозоне имеет все шансы вернуться к целевому показателю ЕЦБ в 2%.

Кроме того, инвесторы закладывают в цены резкое снижение европейского экспорта из-за повышения импортных пошлин из США при администрации нового президента Дональда Трампа.

Для получения дополнительных сигналов об инфляции инвесторы ждут предварительных данных по немецкому и еврозонскому гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) за декабрь, которые будут опубликованы в начале следующей недели. Инвесторы будут внимательно следить за данными HICP, поскольку они покажут, продолжит ли ЕЦБ снижать процентные ставки устойчивыми темпами в 25 базисных пунктов (б. п.) или перейдет к более высокому, чем обычно, темпу в 50 б. п.

Политик ЕЦБ и глава ирландского центрального банка Габриэль Махлуф в интервью Financial Times (FT) 23 декабря предупредил, что некоторые элементы инфляции в сфере услуг в еврозоне вызывают некоторое беспокойство, что подчеркивает необходимость «постепенного снижения процентных ставок, а не резких скачков», если факты и доказательства не изменятся.

Технический анализ: EUR/USD торгуется в форме нисходящего треугольника

EUR/USD находится под давлением, поскольку доллар США удерживается на двухлетнем максимуме_1

EUR/USD консолидируется в нисходящем треугольнике на дневном таймфрейме. Горизонтальная поддержка построена от двухлетнего минимума около 1,0330, а нисходящая граница проведена от максимума 6 ноября 1,0937. Перспективы основной валютной пары остаются медвежьими, поскольку 20-дневная и 50-дневная экспоненциальные скользящие средние (EMA) на 1,0433 и 1,0556 соответственно снижаются.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) опускается ниже 40,00, указывая на сохранение нисходящего импульса.

Если смотреть вниз, пара может снизиться до уровня поддержки 1,0200 после прорыва двухлетнего минимума 1,0330. Напротив, психологическое сопротивление 1,0500 станет ключевым барьером для евробыков.

Источник: FXSTREET

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Фондовый рынок сегодня: азиатские акции торгуются разнонаправленно после новогодних праздников; китайские акции падают

Уоррен Такунда

Акции

Азиатские акции в четверг в основном снизились, в основном за счет снижения китайских индексов более чем на 2%, поскольку главный фондовый рынок региона в Токио был закрыт в связи с новогодними праздниками.

Фьючерсы на американские акции выросли, цены на нефть также выросли.

Инвесторы по-прежнему с осторожностью относятся к возможным действиям избранного президента США Дональда Трампа после вступления в должность, включая повышение пошлин на импорт из Китая и других азиатских стран.

Индекс Shanghai Composite упал на 2,9% до 3256,26, а индекс Hang Seng в Гонконге упал на 2,2% до 19 620,78.

Позитивные речи китайского лидера Си Цзиньпина в новогоднем обращении не добавили оптимизма участникам рынка, которые надеются на более агрессивные действия по поддержке экономики и повышению цен на акции.

«Мы активно отреагировали на последствия изменения обстановки внутри страны и за рубежом. Мы приняли целый ряд мер политики, чтобы добиться существенных успехов в достижении высококачественного развития. Экономика Китая восстановилась и находится на восходящей траектории», — сказал Си в новогоднем послании, согласно официальному информационному агентству Синьхуа.

В других странах Азиатско-Тихоокеанского региона австралийский индекс SP/ASX 200 вырос на 0,5% до 8201,20, а южнокорейский Kospi остался на уровне 2398,91.

В среду рынки Уолл-стрит были закрыты в связи с новогодними праздниками, как и почти все другие мировые рынки.

В четверг инвесторы получат обновленную картину расходов на строительство в США за ноябрь, а в пятницу будут опубликованы данные по производству в США за декабрь.

Американские фондовые индексы во вторник закрылись преимущественно снижением, поскольку рынок показал пессимистичное завершение последнего дня очередного знаменательного года на Уолл-стрит.

SP 500 отказался от раннего прироста и завершил торги снижением на 0,4%. Базовый индекс, установивший 57 рекордных максимумов в 2024 году, показал прирост в 23,3% в 2024 году. Это был его второй год подряд с приростом более 20%. В последний раз такой большой годовой прирост индекса был в 1998 году.

Индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 0,1%, а индекс Nasdaq Composite потерял 0,9%.

Акции крупных технологических компаний возглавили прошлогодний рост, подтолкнув Nasdaq к годовому приросту в 28,6%. Dow, который в гораздо меньшей степени зависит от технологий, вырос на 12,9%.

Успешный рост рынков США был обусловлен растущей экономикой, стабильными потребительскими расходами и сильным рынком труда.

Стремительный рост цен на продукцию компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта, таких как Nvidia и Super Micro Computer, помог вывести рынок на новые высоты.

После трех снижений процентных ставок в 2024 году ФРС дала понять, что будет вести себя более осторожно в 2025 году, поскольку инфляция остается нестабильной, поскольку страна готовится к переходу Трампа в Белый дом. Угрозы Трампа повысить тарифы на импортные товары усилили опасения, что инфляция может снова разгореться, поскольку компании перекладывают стоимость тарифов на плечи других.

В других сделках утром в четверг эталонная американская сырая нефть выросла на 14 центов до $71,86 за баррель. Нефть марки Brent, международный стандарт, прибавила 12 центов до $74,76 за баррель.

Доллар США упал до 156,80 японских иен с 157,40 иен. Евро стоил $1,0365, по сравнению с $1,0359.

Источник: АП

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

USD/CHF торгуется около 0,9050 после отката от семимесячных максимумов

Джастин

Экономический

Форекс

Пара USD/CHF продолжает снижаться с семимесячного максимума 0,9080, поскольку индекс доллара США (DXY) колеблется около 108,30 после отступления от многолетнего максимума 108,58, достигнутого во вторник. Во время европейских торговых часов в четверг пара USD/CHF торгуется около 0,9050.

Трейдеры, скорее всего, будут следить за еженедельными данными по первичным заявкам на пособие по безработице в США и индексом деловой активности в мировом производственном секторе (SP) за декабрь, публикация которых запланирована на конец североамериканской сессии.

Однако снижение курса доллара США может быть ограничено растущими ожиданиями того, что Федеральная резервная система США (ФРС) будет придерживаться медленного и осторожного подхода к дальнейшему снижению ставок в 2025 году. На своем последнем заседании по денежно-кредитной политике 2024 года 18 декабря ФРС сообщила о планах снизить процентные ставки только дважды в 2025 году, что является значительным снижением по сравнению с четырьмя снижениями ставок, прогнозируемыми в обновленном экономическом прогнозе за сентябрь.

Швейцарский франк (CHF), традиционная валюта-убежище, получает поддержку на фоне эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке и продолжающегося российско-украинского конфликта.

По данным Reuters, Россия нанесла удар беспилотниками по столице Украины Киеву в среду утром в первый день Нового года, в результате чего погибли два человека, по меньшей мере шесть получили ранения, а здания в двух районах были повреждены. Взрывы раздавались все утро, когда украинские ВВС предупреждали о приближающихся беспилотниках.

Тем временем на севере Газы израильские военные активизировали операции, нацелившись в среду на пригород города Газа. По словам местных медиков, в результате авиаударов в Шеджайе погибло по меньшей мере восемь палестинцев. Израильские военные не сделали заявления, а личности убитых остаются неподтвержденными.

Ранее на этой неделе опережающий экономический индикатор KOF упал на 3,4 пункта в декабре, упав до 99,5 с пересмотренных 102,9 в ноябре и не оправдав рыночных ожиданий в 101,1. Это снижение сигнализирует о потенциальном замедлении экономических перспектив Швейцарии.

В перспективе основное внимание будет уделено индексу деловой активности (PMI) SVME за декабрь, публикация которого запланирована на пятницу.

Источник: FXSTREET

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Рост криптовалюты: насколько высоко может вырасти биткоин в 2025 году?

Уоррен Такунда

Криптовалюта

Биткоин пережил ралли на 150% в 2024 году, позиционируя себя как один из лидеров рынка в этом году. Это можно объяснить тремя оптимистичными факторами: оптимизмом регуляторов, улучшением макроэкономической среды и растущим энтузиазмом инвесторов.

Заглядывая вперед, ожидается, что в 2025 году крупнейшая в мире криптовалюта продолжит свой восходящий тренд, и аналитики прогнозируют, что ее цена может достичь ценового диапазона от 200 000 долларов США (193 000 евро) до 250 000 долларов США (241 000 евро).

Бычий цикл биткоина может продолжиться

Биткоин исторически достигал новых максимумов каждые 4 года в течение последних двух бычьих циклов с 2017 года. Каждый цикл сопровождался ростом на 2300% и 1700%, а затем спадом на 70–80%.

С момента своего минимума в 16 000 долларов США (15 500 евро) два года назад биткоин вырос примерно на 600%, что указывает на значительный потенциал для дальнейшего роста в ближайшие два года.

Том Ли из Fundstart Global Advisors прогнозирует, что биткоин может достичь 250 000 долларов в 2025 году. Standard Chartered прогнозирует, что в следующем году цена достигнет 200 000 долларов.

Криптовалюты обычно имеют тенденцию двигаться в бычьем тренде во время смягчения денежных циклов центральных банков. Аппетит инвесторов к рискованным активам обычно растет в условиях возросшей ликвидации и расширения денежной массы.

Поскольку ожидается, что основные центральные банки мира продолжат снижать процентные ставки в 2025 году, преобладающие настроения в пользу рискованных активов, вероятно, будут способствовать дальнейшему росту биткоина.

Попутный ветер регулирования США

Изменения в регулировании стали основными факторами роста цены биткоина в 2024 году. Его цена существенно выросла, превысив критический уровень сопротивления в 52 000 долларов США (50 200 евро) в феврале.

Это произошло после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила спотовый биткоин-ETF в январе, в преддверии долгожданного события халвинга биткоина в апреле.

До ноября курс биткоина колебался в диапазоне от 52 000 до 72 000 долларов США (69 600 евро), пока победа Дональда Трампа на президентских выборах в США не спровоцировала дальнейший рост.

Обещание Трампа проводить политику, благоприятствующую криптовалютам, включая его заявление о том, что он сделает Америку «криптостолицей планеты», способствовало росту настроений инвесторов.

В начале декабря биткоин преодолел психологический рубеж в 100 000 долларов (96 600 евро) после того, как Трамп объявил о планах выдвинуть на пост следующего председателя SEC Пола Аткинса, бывшего комиссара SEC, выступавшего за криптовалюты.

Аналитики оптимистично оценивают перспективы биткоина в 2025 году

«Такая динамика, скорее всего, сохранится и в 2025 году, у нас будет более четкая нормативно-правовая среда, и мы видим, что институциональный капитал играет более важную роль, чем когда-либо», — сказал Джош Гилберт, аналитик рынков в eToro Australia.

Политика администрации Трампа может продолжить обеспечивать регуляторные попутные ветры для криптовалют в 2025 году. Президент США подтвердил свой план по принятию биткоина в качестве части стратегических резервов США в декабре. Инвестиционная фирма Charles Schwab ожидает, что биткоин достигнет $1 миллиона, если это произойдет.

На июльской конференции избранный президент заявил, что владение биткоинами создаст «постоянный национальный актив, который принесет пользу всем американцам». Сенатор Синтия Ламмис обозначила покупку не более 200 000 биткоин-токенов ежегодно в течение пяти лет, что составляет примерно 1% от общего объема предложения.

Исходя из механизма добычи, максимальный лимит предложения Bitcoin составляет 21 миллион токенов. Хотя в предложении не уточняется, как оно пройдет юридический процесс, правительство США может продать часть своих золотых резервов, чтобы собрать средства на покупку Bitcoin, согласно отчету Reuters.

Риски отступления в ближайшей перспективе

Тем не менее, долгосрочный взгляд может не изменить краткосрочный риск коррекции. Цена биткоина резко упала с исторического максимума выше $108 000 (€104 300) в середине декабря до текущего уровня $94 000 (€90 800).

Вероятно, это обусловлено стремлением к получению прибыли и отказом от риска. Это падение совпадает с откатом на мировых фондовых рынках за последние две недели.

Пока новая администрация Трампа не реализует четкую политику поддержки криптовалют, некоторые инвесторы могут решить зафиксировать прибыль 2024 года.

С технической точки зрения, непосредственный уровень поддержки Bitcoin, по-видимому, находится около $90 000 (€87 000). Прорыв ниже этого уровня может привести к тому, что криптовалюта протестирует следующую цель около $73 000 (€70 500).

Источник: Евроньюс

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Годовой прогноз цены доллара США: король надолго?

Винкельманн

Центральный банк

Экономический

Форекс

Зеленая валюта, отслеживаемая индексом доллара США (DXY), начала новый год с постепенного, но прерывистого подъема, столкнувшись с временным сопротивлением в районе 106,50 в мае. Однако затем она утратила импульс, что привело к значительному откату к психологической отметке 100,00 к концу сентября.

Так что же тогда помешало доллару США (USD) нырнуть в более глубокие воды? Что изменилось? Ответ не «что», а «кто».

Появляется так называемая «торговля Трампом», которая набирала обороты на фоне растущих ожиданий инвесторов, что у бывшего магната гостиничного бизнеса есть реальный шанс победить кандидата от Демократической партии Камалу Харрис на выборах 5 ноября, вернуть себе Овальный кабинет и стать 47-м президентом США.

И вот это началось.

«Зеленая зачистка»

В октябре гринбек спровоцировал значительный рост, который ненадолго остановился из-за выборов в США в начале ноября. После результатов выборов и растущей вероятности «красной чистки» индекс доллара США (DXY) возобновил восходящий тренд, впервые с ноября 2022 года преодолев барьер 108,00.

Это восходящее движение индекса отразилось на ключевой доходности 10-летних казначейских облигаций, которая к середине ноября выросла до уровня 4,50% — многомесячного максимума, — прежде чем спровоцировать корректирующий откат.

Годовой прогноз цены доллара США: король надолго?_1

Экономика США находится «в очень хорошем состоянии»

Но внимание сосредоточено не только на Дональде Трампе. Заметная сила доллара США в 2024 году также была поддержана устойчивостью экономики США, особенно по сравнению с ее мировыми аналогами.

Хотя рынок труда США показал некоторые признаки охлаждения в последние месяцы, ключевые показатели в этом жизненно важном секторе остаются устойчивыми. Фактически, смягчение условий на рынке труда не выглядит ни устойчивым, ни особенно убедительным. Это соответствует позиции председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла о том, что любое существенное ухудшение на рынке труда было бы нежелательным.

Годовой прогноз цены доллара США: король надолго?_2

Что касается инфляции, восходящее давление на потребительские цены остается устойчиво высоким, оставаясь выше целевого показателя ФРС в 2,0%. В то время как многие политики ФРС выразили поддержку дополнительному снижению процентных ставок, другие по-прежнему осторожны в отношении упрямства как индекса потребительских цен (ИПЦ), так и индекса цен на личные потребительские расходы (PCE).

Годовой прогноз цены доллара США: король надолго?_3

После победы Дональда Трампа вновь возникла дополнительная осторожность, учитывая его известную поддержку введения тарифов. До сих пор он сигнализировал о вероятности введения тарифов на импорт из Китая и Европейского союза, а Канада и Мексика, возможно, будут следующими на очереди.

Непосредственным эффектом тарифов является рост инфляции из-за более высоких издержек для импортеров и потребителей. Это, в свою очередь, может привести к ответным действиям, потенциально перерастающим в полномасштабную торговую войну и усиливающим напряженность в мировой торговле. Такой сценарий может побудить Федеральный резерв приостановить текущий цикл смягчения, остановить его или даже рассмотреть возможность повышения процентных ставок. Все эти факторы, вероятно, поддержат более сильный доллар США в будущем.

In terms of economic growth, the US economy has been significantly outperforming its G10 counterparts. For now, there appears to be little indication that this trend will reverse in the near-to-medium terms. However, it remains uncertain whether the economic consequences of Trump’s tariff policies could meaningfully dent US GDP growth.

Годовой прогноз цены доллара США: король надолго?_4

Годовой прогноз цены доллара США: король надолго?_5

Let the Trump 2.0 show begin

The so-called “Trump trade” has been a driving force behind the pronounced rally in the US Dollar since early October, fuelled by a shift in US investor sentiment towards a potential Donald Trump victory in the November 5 election.

A glimpse into what a Trump 2.0 administration might look like reveals that, in terms of economic policy, Trump emphasises corporate deregulation, a more lenient approach to fiscal policy, and a focus on promoting domestic manufacturing. He also advocates for tariffs to protect American industries and reduce reliance on imports.

Strict immigration enforcement remains central to Trump’s agenda, including increased border security, tighter asylum policies... and the possible completion of the southern border wall?

In foreign policy, Trump prioritises US self-interest, supporting reduced US military involvement overseas, pressuring NATO allies to increase defence spending, and confronting China both economically and diplomatically.

On energy and environmental policy, Trump promotes energy independence by expanding fossil fuel production, rolling back environmental regulations, and withdrawing from international climate agreements.

Trump, the Fed, and Chair Powell

Monetary policy is another area likely to draw attention, particularly the dynamic between Trump and Fed Chair Powell. During his first term, Trump frequently criticised Powell, accusing him of being too slow to cut interest rates. Recently, Trump has floated the idea that the president should have influence over interest rate decisions—a role traditionally reserved for the independent Federal Reserve. How this tension plays out could have significant implications for economic policy and the Fed’s independence.

Earlier this month, Powell addressed concerns about his role being undermined by the incoming administration. Speaking at a New York Times event, he dismissed the notion of a "shadow Fed chair" and expressed confidence in building a strong relationship with Treasury Secretary Scott Bessent, who recently said that Powell should serve the remainder of his term.

Against the backdrop of a resilient US economy, some gradual (debatable?) easing in the labour market, and persistent inflationary pressures, Powell suggested that the Fed is in no hurry to further reduce its Federal Funds Target Rate (FFTR). He also highlighted the importance of a cautious approach in determining the neutral rate.

Powell’s stance aligns with that of FOMC Governor Michelle Bowman, who recently argued that inflation remains a significant risk to the economy. She also noted that the labour market's continued strength, nearing full employment, raises concerns about price stability. Bowman advocated for a gradual and measured approach to reducing the policy rate as long as inflation remains elevated.

The above was reinforced at the final FOMC meeting of the year. On December 18, the central bank aligned with broad expectations and lowered its Fed Funds Target Range by 25 basis points to 4.25%-4.50%. However, it signalled a more cautious pace of easing for the next year, with the majority of officials expressing concerns that inflation could reignite.

Regarding the so-called “dot plot,” the updated version provided insight into central bankers' economic expectations. It revealed plans for two small interest rate cuts next year, as inflationary pressures remain persistent. This measured approach suggests the Fed is in no hurry to act in January, when Trump begins his second term in the White House.

The new projections hint at a more cautious stance following the Fed’s third consecutive rate cut in December. Policymakers expect the benchmark lending rate to end in 2025 in the 3.75%-4.00% range. By late 2026, they anticipate rates will ease further, reaching about 3.4%. Even at that level, borrowing costs would remain above their revised estimate of the “neutral” rate—now set at 3%—the level where the economy neither overheats nor slows.

The message? The Fed is treading carefully, trying to control inflation without overcorrecting in an uncertain economic environment.

US economic exceptionalism to extend into 2025

What about updated projections for economic activity and inflation? Fed officials expect the domestic economy to grow faster than previously forecast, with growth pegged at 2.5% this year and 2.1% in 2025. These figures represent an upgrade from September’s projections, which predicted 2% growth for both years.

Unemployment, currently at 4.2%, is expected to remain steady through this quarter before rising slightly to 4.3% by late 2025. This marks an improvement from earlier projections, which had forecast a rate of 4.4% for both periods.

Inflation, however, remains stubborn. Core inflation, a key measure that excludes volatile food and energy prices, is now projected to stay elevated for longer than previously expected. It is forecast to hit 2.8% this year before gradually easing to 2.5% by the end of 2025. These figures are higher than September’s projections, which anticipated core inflation at 2.6% this year and 2.2% next year.

The updated outlook highlights the ongoing challenges of managing economic growth alongside inflation control, as price pressures persist despite a cooling labour market.

In his final press conference of 2024, Chair Jerome Powell reiterated that policymakers are focused on bringing inflation closer to their 2% target before considering further rate cuts. He acknowledged that inflation has exceeded year-end expectations, underscoring the need for continued progress toward price stability.

Powell also remarked that the labour market is softening, but in a gradual and orderly manner. He described the current economic conditions as relatively balanced between the Fed’s dual mandates of low inflation and full employment.

When asked about the possibility of raising interest rates instead of cutting them, Powell did not entirely rule out the idea but said it was unlikely. "You don't rule things completely in or out in this world. That doesn't appear to be a likely outcome," he commented.

On the topic of the incoming Trump administration, Powell emphasised it was too early to predict how President-elect Trump’s economic policies might impact the economy or the Fed’s decisions. He noted the significant uncertainty surrounding these plans, saying, "It’s very premature to make any kind of conclusion. We don’t know what will be tariffed, from what countries, for how long, in what size."

Powell urged patience, adding, "We need to take our time, not rush," as the central bank waits for clearer signals on the new administration’s policies. While there is growing speculation that Trump’s preferences for tariffs and stricter immigration policies could drive inflation higher, Powell made it clear that the Fed will wait for concrete developments before adjusting its approach.

US Dollar Index Technical Analysis: Bullish outlook prevails

The yearly high above the 108.00 barrier, recorded soon after the Fed’s hawkish cut on December 18, was confirmed by the daily RSI, which initially flirted with the overbought region, leaving some room for a potential near-term corrective move.

At the upper end of the range, the continuation of a bullish bias is likely to face immediate resistance at the 2024 high of 108.26. Beyond this level, resistance aligns with the November 2022 peak of 113.14, reached on November 3, followed by the October 2022 top of 113.94, marked on October 21, and the 2022 peak of 114.77, registered on September 28.

If sellers regain control, initial support lies at the December low of 105.42, clocked on December 6. A break below this level could pave the way for a test of the provisional 55-day SMA at 105.22, situated above the more critical 200-day SMA at 104.24.

A deeper pullback might revisit the November low of 103.37 (November 5), further reinforced by the nearby 100-day SMA. South of this area, the 200-week SMA at 101.40 provides additional support, followed by the 2024 bottom of 100.15, achieved on September 27.

На данный момент дальнейший рост остается вероятным, пока индекс удерживается выше ключевой 200-дневной SMA. Бычий прогноз поддерживается тем, что индекс торгуется значительно выше своего облака Ишимоку, а RSI имеет восходящий тренд около 70. Кроме того, средний направленный индекс (ADX) на уровне около 35 сигнализирует об умеренной силе текущего тренда.

Годовой прогноз цены доллара США: король надолго?_6

Заключение

Похоже, 2025 год должен стать позитивным для доллара США.

На геополитическом фронте не видно четкого конца российско-украинской войны или конфликта между Израилем, Ираном и Ливаном, в то время как нестабильная ситуация в Сирии продолжает подпитывать неопределенность на Ближнем Востоке. Этот постоянно сложный ландшафт, вероятно, поддержит спрос на активы-убежища, что должно оказать поддержку американскому доллару.

Более того, если сценарий Трампа 2.0 материализуется, как ожидают многие участники рынка, то, скорее всего, вернутся значительные пошлины, что может спровоцировать ответные меры и вновь разжечь напряженность в мировой торговле. Рост инфляционного давления может заставить ФРС действовать, потенциально остановив текущий цикл снижения ставок или даже инициировав программу повышения ставок. Это, вероятно, подтолкнет доходность по американским облигациям выше и еще больше укрепит доллар США.

Ожидается, что резкий контраст между устойчивостью экономики США и трудностями ее мировых коллег углубит цикл смягчения денежно-кредитной политики за рубежом в следующем году по сравнению с ограниченным снижением ставок — или его отсутствием — в Соединенных Штатах. Это расхождение подтверждает аргументы в пользу дальнейшего обесценивания конкурирующих валют, усиливая конструктивный прогноз для доллара в 2025 году.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Предварительное открытие Лондона: ожидается небольшой рост перед потоком экономических данных

Уоррен Такунда

Акции

Ожидается, что в четверг британские акции откроются с небольшим ростом, поскольку трейдеры проявляют осторожность в преддверии первого торгового дня 2025 года.

Фьючерсы на FTSE 100 показали рост примерно на 0,2% к 07:28 по Гринвичу после того, как во вторник они достигли двухнедельного максимума 8 173,02.

Nationwide сообщила, что цены на жилье в Великобритании выросли на 4,7% в годовом исчислении в декабре до 269 426 фунтов стерлингов, что на 0,7% больше, чем за месяц, и находится чуть ниже исторического максимума, зафиксированного летом 2022 года. Роберт Гарднер, главный экономист Nationwide, сказал, что рынок жилья «завершил 2024 год на прочной основе», но в течение следующих нескольких месяцев ожидается волатильность из-за предстоящих изменений в гербовом сборе, которые «затруднят определение базовой силы рынка».

Поскольку в среду мировые финансовые рынки закрыты в связи с празднованием Нового года, четверг станет относительно насыщенной сессией для экономических данных: в еврозоне, Великобритании и США будут опубликованы декабрьские обзоры производственной сферы, а также данные по заявкам на ипотеку в США, расходам на строительство и заявкам на пособие по безработице.

Однако четверг, скорее всего, станет спокойным днем для корпоративных объявлений ведущих компаний, объемы по-прежнему, вероятно, будут низкими, поскольку трейдеры вернутся за столы после праздничных выходных.

Среди немногих объявлений, сделанных перед открытием, Auction Technology Group сообщила о назначении Сары Хайфилд на должность своего нового финансового директора, сменившего Тома Харгривза, который ушел, чтобы присоединиться к компании с частной инвестиционной поддержкой. В нем говорилось, что Хайфилд принесет с собой более 15 лет опыта старшего финансового руководства, занимая должности в таких компаниях, как Elvie, Costa Coffee, Tesco и Away Resorts, в настоящее время возглавляя комитет по аудиту и рискам в Coats Group.

Chrysalis Investments в четверг заявила, что достигла соглашения с Revolution Beauty по иску против проблемного ритейлера косметики, акции которого котируются на AIM. Согласно условиям соглашения, Revolution Beauty согласилась выплатить бывшему инвестору «несущественную сумму, составляющую менее 1% от рыночной капитализации компании» 2 января. Все остальные детали соглашения остаются конфиденциальными.