Розничные продажи в США за сентябрь: рост превзошел ожидания, поскольку экономика продолжает расширяться

Экономический

Интерпретация данных

Краткое содержание:

Министерство торговли США в четверг сообщило, что розничные продажи в США в сентябре выросли на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, превзойдя ожидания рынка в 0,3%. Это третий месяц роста подряд, что подтверждает перспективу того, что экономика США поддерживала устойчивый рост на протяжении большей части третьего квартала.

В четверг, 17 октября, Министерство торговли США опубликовало данные по розничным продажам за сентябрь:

Розничные продажи выросли на 0,4% в месячном исчислении по сравнению с ожидаемым ростом на 0,3% и предыдущим значением в 0,1%.

Основные розничные продажи выросли на 0,5% в месячном исчислении по сравнению с ожидаемым ростом на 0,1% и предыдущим значением в 0,2% (пересмотренным).

Данные показывают, что розничные продажи в США выросли на 0,4% в сентябре по сравнению с предыдущим месяцем, превзойдя рост на 0,1% в августе и превысив общие ожидания рынка в 0,3%, что стало третьим месяцем роста подряд. Основные розничные продажи также показали рост по сравнению с предыдущим месяцем на 0,5%, снова превысив ожидания в 0,1%, что подтверждает перспективы устойчивого экономического роста в США в третьем квартале.

В большинстве категорий в сентябре наблюдался рост продаж, особенно среди розничных продавцов продуктов питания (рост на 4,0% по сравнению с предыдущим месяцем), магазинов одежды и аксессуаров (рост на 1,5%), а также магазинов товаров для здоровья и личной гигиены (рост на 1,1%). Рост продаж в этих категориях компенсировал влияние снижения продаж электроники и мебели на 2,2% по сравнению с предыдущим месяцем.

Между тем, из-за снижения цен на бензин продажи на АЗС снизились на 1,6% м/м. Автомобильный сектор оставался стабильным, поскольку рост продаж в магазинах автозапчастей и аксессуаров (0,5%) был компенсирован небольшим снижением продаж автомобилей (-0,01%).

Устойчивый рост розничных продаж в США в сентябре свидетельствует о том, что даже в условиях снижения инфляции американские потребители продолжают демонстрировать значительную устойчивость, а расходы домохозяйств способствуют последовательному расширению экономики.

Розничные продажи за сентябрь

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Президент ЕЦБ Лагард: не брать на себя предварительных обязательств по курсу, а придерживаться подхода, основанного на данных

ЕЦБ

Замечания официальных лиц

Центральный банк

После октябрьского заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) по вопросам политики президент ЕЦБ Кристина Лагард провела пресс-конференцию, чтобы ответить на вопросы журналистов. Основные моменты следующие:

В1: Действительно ли решение о сокращении сегодня представляет собой смену передач? Ожидаете ли вы, что сокращение на каждой встрече в течение следующих нескольких встреч теперь будет наиболее вероятным сценарием?

A: Мы решили снизить все наши ставки на 25 базисных пунктов, поскольку считаем, что процесс дезинфляции идет по плану, а данные по инфляции, которые мы получили за последние пять недель с момента нашего последнего решения по денежно-кредитной политике, двигались в сторону снижения. ЕЦБ продолжит зависеть от данных, и решение о снижении ставок в октябре является примером того, что мы зависим от данных.

В2: Можете ли вы подробнее рассказать, как, по вашему мнению, возвращение Дональда Трампа в Белый дом и его план введения пошлин изменят перспективы роста и инфляции в еврозоне?

A: Торговля, очевидно, является важным элементом и частью движущих сил активности в будущем. Для такой экономики, как европейская экономика, любое ужесточение барьеров, тарифов, дополнительных препятствий для возможности торговли с остальным миром, очевидно, является недостатком.

В3: Вы сейчас ссылались и указывали на то, что экономика на самом деле выглядит не очень хорошо, и все признаки указывают на дальнейшее падение. Почему вы не пошли на сокращение на 50 базисных пунктов? И обсуждали ли вы тему возможности того, что инфляция также может оказаться ниже, если вы сохраните ограничительную политику?

A: Экономическая активность оказалась несколько слабее, чем ожидалось, и, очевидно, декабрь станет для нас еще одной возможностью. Наш главный экономист Филип Лейн предложил сокращение на 25 базисных пунктов. Мы посчитали, что это было подходящим решением с учетом момента, с учетом имеющихся у нас показателей и нашей оценки этого дезинфляционного процесса, который действительно идет полным ходом и идет по плану. Что касается инфляции, то всем ясно, что у нас все еще есть риски по обе стороны нашего прогноза, как в сторону повышения, так и в сторону понижения. Экономические прогнозы будут обновлены к декабрю, и до этого момента никаких дальнейших комментариев не будет.

В4: Ранее вы сказали, что в декабре у нас будет больше данных. Вы просто широко открыли дверь для нового снижения ставки в декабре, если я правильно вас понял?

A: Факт, что при каждом упражнении по прогнозированию мы получаем больше данных. Как я уже сказал, я не открывал дверь ни для чего. Следовательно, мы будем зависеть от данных и принимать решения, используя подход «встреча за встречей». Как я уже сказал, мы не берем на себя предварительных обязательств.

В5: Правильно ли я понимаю, что, возможно, ваше внимание немного переключилось с проблем инфляции на проблемы роста? Мы все еще в ожидании мягкой посадки? Когда ограничительный уровень процентной ставки сменится смягчением?

A: Еврозона, исходя из того, что у нас есть, не движется к рецессии. Мы больше обеспокоены ростом в той степени, в которой он влияет на инфляцию. Мы полны решимости обеспечить, чтобы инфляция вернулась к нашему среднесрочному целевому показателю в 2% своевременно, и это должно быть устойчивым. Ставка политики еврозоны сейчас является ограничительной, и срок достижения целевого показателя инфляционной политики был перенесен, но это явно не сейчас.

Q6: Есть ли обновленная оценка вашего прогноза по инфляции? Даже при снижении процентных ставок финансовые условия останутся ограничительными. Приведут ли последние макроэкономические данные к пересмотру в сторону понижения темпов роста в декабре?

A: Текущие данные говорят о том, что наша денежно-кредитная политика работает. И нам удалось снизить инфляцию, как мы это делали до сих пор, не до полной победы. Наша текущая оценка инфляции основана на всех доступных данных. Я не могу сказать вам, чего мы ожидаем от декабря, мы продолжим полагаться на эти данные.

Пресс - конференция Лагард

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Пара GBP/USD выросла до области 1,3025 на фоне ослабления доллара США, ставки на снижение процентной ставки Банка Англии ограничивают рост

Алекс

Форекс

Пара GBP/USD привлекает некоторую последующую покупку во время азиатской сессии в пятницу и, как ожидается, будет наращивать ночной отскок от области 1,2975-1,2970 или двухмесячного минимума. Спотовые цены в настоящее время торгуются около области 1,3020-1,3025, поднявшись на 0,10% за день на фоне скромного снижения доллара США (USD), хотя любое значимое движение в сторону повышения все еще кажется неуловимым.

Индекс USD (DXY), который отслеживает курс доллара США по отношению к корзине валют, отступает от самого высокого уровня с начала августа, поскольку трейдеры предпочитают извлечь часть прибыли из таблицы после сильного ралли с начала этого месяца. Тем не менее, растущее признание того, что Федеральная резервная система (ФРС) продолжит умеренное снижение ставок в течение следующего года, должно ограничить потери USD и ограничить пару GBP/USD.

Кроме того, неожиданное падение индекса потребительских цен (ИПЦ) Великобритании до самого низкого уровня с апреля 2021 года и ниже целевого показателя Банка Англии в 2% открывает путь для дальнейшего снижения процентных ставок. Фактически, денежные рынки сейчас закладывают в цены более 90% вероятности того, что центральный банк Великобритании снизит стоимость заимствований на 25 базисных пунктов (б. п.) на своем предстоящем заседании в начале ноября и снова снизит ставки в декабре.

Это может еще больше удержать трейдеров от агрессивных бычьих ставок вокруг британского фунта (GBP) и способствовать сохранению контроля над парой GBP/USD. Следовательно, будет разумно дождаться сильной последующей покупки, прежде чем подтвердить, что недавнее откатное скольжение от области 1,3435 или самого высокого уровня с марта 2022 года, достигнутого в прошлом месяце, исчерпало себя, и подготовиться к дальнейшему росту.

Теперь трейдеры ждут от публикации данных по розничным продажам в Великобритании некоторого импульса перед данными по рынку жилья в США – разрешения на строительство и начало строительства жилья позднее в начале североамериканской сессии. Это, наряду с речью главы ФРС Кристофера Уоллера, повлияет на доллар США и создаст краткосрочные возможности вокруг пары GBP/USD, которая, похоже, готова фиксировать потери третью неделю подряд.

Источник: FXSTREET

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Прогноз цен на серебро: XAG/USD удерживает позицию около $32,00 из-за потоков активов-убежищ

Коэн

Форекс

Цена серебра (XAG/USD) продолжает свою победную серию четвертый день подряд, колеблясь около $32,00 за тройскую унцию в ходе азиатской торговой сессии в пятницу. Цена на серый металл получает поддержку от потоков активов-убежищ на фоне растущей напряженности на Ближнем Востоке.

Израильские военные и служба безопасности Шин-Бет подтвердили в четверг, что Яхья Синвар, глава палестинской исламистской группировки ХАМАС в секторе Газа, был убит израильскими войсками во время операции на юге Газы в среду. Смерть Синвара вызвала обеспокоенность среди семей израильских заложников, взятых в Газу ХАМАС, которые опасаются, что убийство лидера боевиков может увеличить риск для их близких, сообщает Reuters.

Неприбыльные активы, такие как серебро, приобретают спрос из-за преобладающих настроений относительно снижения процентных ставок основными центральными банками. Ожидается, что Федеральная резервная система США (ФРС) снизит процентные ставки на 50 базисных пунктов к концу 2024 года. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в ноябре составляет 90,8%, а вероятность еще одного снижения в декабре — 74,0%.

В четверг Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил свою основную ставку рефинансирования на 25 базисных пунктов до 3,4%. Последние данные по инфляции также указывают на то, что и Банк Англии (BoE), и Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) могут рассмотреть возможность снижения ставок в следующем месяце.

Источник: FXSTREET

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Рост на 33% с начала года. Слишком ли поздно покупать акции Discover Financial?

Джастин

Акции

Пока Discover Financial ожидает одобрения своего слияния с Capital One Financial, она движется вперед, демонстрируя сильную прибыль и рост стоимости акций .

В среду после закрытия рынка Discover опубликовала результаты третьего квартала, которые продемонстрировали двузначный рост и легко превзошли прогнозы по прибыли.

Четвертая по величине в стране компания по выпуску кредитных карт получила за квартал выручку в размере 4,45 млрд долларов США, что на 10% больше, чем в предыдущем году, и превзошла прогнозы в размере 4,35 млрд долларов США.

Чистая прибыль выросла на 41% до 965 миллионов долларов или 3,69 доллара на акцию, что ниже прогнозов в 3,45 доллара на акцию.

Акции Discover выросли еще на 2% в четверг, а с начала года они выросли примерно на 34%, превзойдя большинство своих конкурентов, за исключением American Express.

Компания продолжает ждать решения по слиянию с эмитентом карт и банком Capital One. Тем временем инвесторы пожинают плоды сильных результатов Discover. Не слишком ли поздно покупать?

Что происходит со слиянием?

Ранее в этом году было объявлено о крупном слиянии в сфере кредитных карт, когда Capital One заявила о покупке Discover.

Это может стать революционной сделкой в сфере кредитных карт, поскольку она объединит один из крупнейших банков и эмитентов карт с платежной системой, что потенциально приведет к созданию карточной компании, способной конкурировать с Visa (NYSE:V) и Mastercard (NYSE:MA).

Но это большая, сложная сделка со множеством подвижных частей и серьезными последствиями для отрасли, поэтому она находится под пристальным контролем регулирующих органов и сталкивается с юридическими проблемами. Когда она состоится, остается неясным, хотя компании нацелились на конец 2024 или начало 2025 года.

В презентации доходов за третий квартал представители Discover заявили, что заявки на слияние находятся на рассмотрении регулирующих органов, а мероприятия по планированию интеграции продвигаются, как и ожидалось.

Чистый процентный доход растет

Хотя Discover предлагает некоторые потребительские банковские услуги, у него нет такого типа депозитной франшизы, как у его банковских конкурентов. Поскольку большую часть своего дохода он получает от процентного дохода по своим кредитам, Discover смог лучше воспользоваться преимуществами среды с высокими процентными ставками, поскольку у него гораздо более низкие депозитные издержки, чем у большинства.

Это привело к увеличению чистого процентного дохода, чего другим финансовым фирмам было трудно достичь. Проценты по кредитам составляют большую часть общего дохода, около 82%, поэтому высокие ставки стали благом. В третьем квартале чистый процентный доход вырос на 10% в годовом исчислении до 3,66 млрд долларов, или на 10% в годовом исчислении.

Кроме того, его чистая процентная маржа (NIM) — которая представляет собой процент от процентов по кредитам, который банк получает после вычета расходов по депозитам — подскочила до 11,4%, что на 43 базисных пункта больше, чем в предыдущем году. Это смехотворно много по сравнению с большинством банков, среди которых средний NIM обычно находится в диапазоне 3%.

Чистый процентный доход был поддержан 4%-ным ростом кредитов до $127 млрд и более высокой доходностью по кредитам. Средняя доходность по кредитам по кредитным картам составила 16,23% в квартале, что на 80 базисных пунктов больше, чем в том же квартале годом ранее.

Кроме того, непроцентный доход компании вырос на 13% в годовом исчислении за квартал до 77 миллионов долларов, что обусловлено ростом транзакций в ее сетях на 4%.

Стоит ли покупать?

Инвесторы, купившие акции в начале этого года, получили хорошую прибыль, но стоит ли это того?

Трудно сказать, когда сделка состоится, но до тех пор она должна оставаться благоприятной средой для Discover. Несмотря на то, что ставки имеют тенденцию к снижению, они все еще очень высоки по сравнению с недавней историей, и компания прогнозирует, что NIM останется на прежнем уровне, в диапазоне от 11,2% до 11,4%.

Тем не менее, компания обновила свой прогноз по росту кредитования на 2024 год, и теперь прогноз немного хуже: ожидается, что рост кредитования снизится до низких или средних однозначных чисел в 2024 финансовом году, что ниже предыдущего прогноза по снижению роста кредитования на низкие однозначные числа.

Акции также дешевы: коэффициент P/E составляет 11, что ниже 14 в июне.

Акции Discover все еще должны иметь приличный потенциал роста, по крайней мере, до тех пор, пока не произойдет слияние.

Источник: FXSTREET

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

EUR/USD, USD/JPY: экономическая исключительность США способствует укреплению доллара США

ФОРЕКС.com

Экономический

Форекс

Обзор

Экономическая исключительность США продолжает повышать доходность облигаций США, способствуя укреплению доллара США по отношению к евро и японской иене. Поскольку на следующей неделе будет очень мало информации, которая могла бы поставить под сомнение экономическую устойчивость США, трейдерам следует быть бдительными в отношении риска того, что чиновники Федеральной резервной системы попытаются изменить ожидания рынка относительно перспектив процентных ставок в США.

Демонстрация экономической исключительности США (снова)

Экономика США продолжает впечатлять, стремительно продвигаясь вперед на уровнях, значительно превышающих все остальные в развитом мире. Согласно прогнозной модели GDPNow Федерального резерва Атланты, которая пытается предсказать экономический рост США на основе экономических показателей, США находятся на пути к росту на 3,4% в годовом исчислении в сентябрьском квартале, ускорившись с темпа в 3% за три месяца до июня.

Это значительно выше уровней, которые обычно поддерживают стабильные показатели безработицы и инфляции, что указывает на риски снижения первого и повышения второго, если прогнозная модель точна.

EUR/USD, USD/JPY: US Economic Exceptionalism Powering US Dollar Strength_1

За пределами США рост в развитых странах трудно найти

В то время как экономический рост США впечатляет, активность в других частях развитого мира испытывает трудности. Вы можете это увидеть в индексе экономических сюрпризов Citi с экономическими данными США, показанными в верхней панели, а данные по еврозоне и Японии — в средней и нижней панелях соответственно.

Значение выше 0 указывает на то, что больше данных, чем нет, что превышает прогнозы экономистов, а значение ниже означает противоположное. Это как мел и сыр между тремя, поскольку превышение данных в США становится все более распространенным, в то время как в Европе и Японии продолжаются пропуски данных.

EUR/USD, USD/JPY: US Economic Exceptionalism Powering US Dollar Strength_2

Ставки на снижение ставки ФРС сократились, что привело к росту доходности американских облигаций

Экономическая исключительность США перетекает в ожидания того, насколько сильно и быстро Федеральный резерв снизит процентные ставки. Трейдеры снизили ожидания относительно количества сокращений к концу 2025 года с девяти до менее чем шести за последний месяц. Это, в свою очередь, перетекает в долгосрочные процентные ставки, при этом доходность двухлетних казначейских облигаций США заметно выросла за тот же период.

EUR/USD, USD/JPY: US Economic Exceptionalism Powering US Dollar Strength_3

В условиях вялой экономической активности в Европе и Японии, подъем процентных ставок в США привел к увеличению относительной разницы в доходности в пользу США в последние недели, особенно для долгосрочных облигаций. Поскольку ставки в США предлагают более высокую доходность, чем в других частях развитого мира, это помогло подтолкнуть капитал к активам, деноминированным в долларах США, в том числе против евро и японской иены.

EUR/USD, USD/JPY: US Economic Exceptionalism Powering US Dollar Strength_4

Более высокая доходность по облигациям США способствует укреплению доллара

Вы можете увидеть влияние высоких процентных ставок в США на динамику индекса доллара США, EUR/USD и USD/JPY, учитывая силу взаимосвязи с доходностью краткосрочных и долгосрочных облигаций за последний месяц.

EUR/USD, USD/JPY: US Economic Exceptionalism Powering US Dollar Strength_5

Поскольку на следующей неделе не будет опубликовано никаких важных экономических данных в США, еврозоне или Японии, очень мало информации, которая может изменить эти тенденции, помимо выступлений должностных лиц центральных банков. Учитывая улучшающуюся картину роста в США, существует риск того, что должностные лица FOMC могут попытаться изменить ожидания рынка в сторону отсутствия снижения ставки в ноябре, что поможет повысить доходность США и доллар еще больше.

EUR/USD в краткосрочной перспективе очень перепродан

EUR/USD стала главной жертвой силы доллара США в октябре, упав с уровня выше 1,1200 до уровня ниже 1,0850 после прорыва восходящего клина, в котором она находилась большую часть сентября. С тех пор она пробила 50- и 200-дневные скользящие средние вместе с многочисленными горизонтальными и нисходящими трендовыми поддержками. Она просто выглядит больной.

Однако с RSI (14) на уровне 27,25 EUR/USD выглядит все более перепроданным в краткосрочной перспективе. Ничто не идет по прямой вечно, и хотя в среднесрочной перспективе я склонен продавать ралли, меня можно убедить сделать дерзкую длинную позицию, если дать ценовой сигнал или графический паттерн для этого. Если мы получим очевидный паттерн дна, риск сжатия кажется повышенным. Пока его нет, но я начеку.

С другой стороны, поддержка находится на 1,0800 и снова на долгосрочной поддержке восходящего тренда около 1,0755. Выше, сопротивление, вероятно, будет встречено на 200-дневной скользящей средней, сопротивление нисходящего тренда около 1,0895 и на 1,0955.

Пара USD/JPY пробивает основную зону сопротивления

Неумолимый марш роста доходности облигаций США привел к тому, что пара USD/JPY вошла в сильную зону сопротивления между 149,75 и 151,95. С горизонтальным сопротивлением на уровне 150,90 и 200-дневной скользящей средней между ними, может быть сложно существенно подняться на следующей неделе.

Тем не менее, поскольку индикаторы импульса, такие как MACD и RSI (14), подают бычьи сигналы, есть тенденция покупать на спадах, если только не будет четкого сигнала или модели разворота.

Поддержка может быть найдена на 149,75, ниже 149 и снова на 147,20. Если бы верхняя часть зоны сопротивления на 151,95 была бы пробита чисто, это могло бы привести к быстрому толчку к 155,375 с очень небольшим видимым сопротивлением, расположенным между ними.

Если только мы не увидим роста пары USD/JPY, не сопровождающегося повышением доходности облигаций США, то можно будет смириться с любыми предупреждениями со стороны официальных лиц правительства Японии об угрозе интервенции для поддержки иены.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Нефть стабилизировалась, но ее ожидает крупнейшее недельное падение за месяц

Оуэн Ли

Товар

Фьючерсы на сырую нефть стабилизировались в пятницу после выхода сильных данных по розничным продажам в США, однако экономические показатели Китая оставались неоднозначными, а цены приближались к самому большому недельному падению более чем за месяц из-за опасений относительно спроса.

Оба контракта в четверг выросли впервые за пять сессий после того, как данные Управления энергетической информации (EIA) показали, что запасы сырой нефти, бензина и дистиллятов в США на прошлой неделе сократились.

Цены на нефть марки Brent и WTI на этой неделе, как ожидается, упадут примерно на 6%, что станет самым большим недельным падением с 2 сентября после того, как ОПЕК и Международное энергетическое агентство снизили свои прогнозы мирового спроса на нефть в 2024 и 2025 годах, а также ослабли опасения относительно возможного ответного удара Израиля по Ирану, который может нарушить экспорт нефти Тегераном.

Стратег рынка IG Йеп Джун Ронг заявил, что, хотя цены на нефть в пятницу оставались низкими, появились признаки краткосрочной стабилизации после того, как рынок учел ослабление геополитических рисков за последнюю неделю.

«Недавний поток более сильных, чем ожидалось, экономических данных США действительно обеспечивает дополнительное облегчение относительно рисков для роста, но участники рынка также с подозрением относятся к любому восстановлению спроса со стороны Китая, учитывая недавнее введение мер стимулирования», — написал он в электронном письме.

Розничные продажи в США в сентябре выросли немного больше, чем ожидалось, при этом инвесторы по-прежнему оценивают вероятность снижения ставки Федеральной резервной системы в ноябре в 92%.

Между тем, экономический рост в третьем квартале в Китае, крупнейшем в мире импортере нефти, оказался самым медленным с начала 2023 года, хотя показатели потребления и промышленного производства за сентябрь превзошли прогнозы.

По словам Йеапа из IG, последние данные по Китаю оказались неоднозначными: страна официально не достигла целевого показателя роста в 5% на год, а отсутствие существенных фискальных мер, похоже, оставляет некоторые сомнения относительно общего спроса на нефть.

Однако рынки по-прежнему обеспокоены возможными скачками цен на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке, поскольку ливанская военизированная группировка «Хезболла» заявила в пятницу, что переходит к новой и обостряющейся фазе своей войны против Израиля после убийства лидера ХАМАС Яхьи Синвара.

По словам Приянки Сачдевы, старшего аналитика рынка Phillip Nova, геополитические риски, такие как события на Ближнем Востоке, продолжат подпитывать опасения по поводу перебоев с поставками и, как следствие, краткосрочных скачков цен на нефть.

Источник: Крайние рынки

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Новости

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные