아시아 중앙은행 매입으로 인한 금 가격의 기록적인 급등

찬단 굽타

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요약:

아시아 중앙은행의 금 매입으로 가격이 사상 최고치로 치솟았습니다. 중국의 금 보유량 증가는 중국의 금 자산 전략을 강조합니다. 견고한 미국 경제와 인플레이션 데이터는 지속적인 금 시장 확장을 나타냅니다.

금 시장 전망

금 가격은 7회 연속 상승이라는 기록을 세우며 최고치를 경신했습니다. 이러한 급증은 주로 미국 달러 강세와 높은 금리에도 불구하고 아시아 중앙 은행의 상당한 구매에 기인합니다.

중앙은행이 금 가격에 미치는 영향

중국 인민은행(PBoC)과 인도중앙은행이 적극적으로 금 보유고를 늘리면서 최근 금 가격 급등에 일조하고 있다. 중국의 금 보유량은 3월에 7,274만 미세 트로이 온스로 증가하여 공식 부문의 강력한 금 수요를 나타냈습니다. 글로벌 중앙은행의 이러한 대규모 구매가 현재 가격 급등의 주요 동인입니다.

중국의 외환과 금 보유량

중국의 외환보유고는 지난 3월 3조2460억 달러로 세계 최대 규모를 기록했다. 동시에 중국의 금 보유량은 1,610억 7천만 달러로 증가했습니다. 달러 대비 위안화 가치 하락과 함께 이러한 요인들은 준비 자산으로서 금에 대한 국가의 관심이 높아지고 있음을 강조합니다.

시장 반응 및 예측

강력한 미국 경제 데이터와 잠재적인 금리 인상 지연으로 인한 어려움에도 불구하고 금 가격은 올해 13% 이상 상승했습니다. UBS는 수요 증가와 ETF 매수를 예상하면서 연말 금괴 목표를 온스당 2,250달러로 수정했습니다. 그러나 인도의 실물 금 수요는 국내 가격 상승으로 인해 둔화되었습니다.

미국 경제 지표 및 국채 수익률

투자자들은 인플레이션 추세와 금리 기대치를 측정하기 위해 미국 국채 수익률과 3월 소비자물가지수(CPI), 생산자물가지수(PPI) 등 주요 경제 데이터를 면밀히 모니터링하고 있습니다. 비농업 부문 급여가 추정치를 초과하는 견고한 노동 시장 데이터는 잠재적으로 고금리 기간이 장기간 지속될 것임을 암시합니다.

미국 달러와 글로벌 경제 지표

미국 달러는 최근 고용 데이터와 다가오는 인플레이션 보고서에 대한 기대에 영향을 받아 강세를 유지하고 있습니다. 이번 주 글로벌 통화 동향은 유럽중앙은행 회의에도 영향을 받을 것입니다. 연준 관계자들의 엇갈린 신호로 인해 시장은 경제 전망과 금리 결정에 대한 명확성을 모색하고 있습니다.

단기 시장 예측

중앙은행의 강력한 매수세, 미국 경제의 회복력, 향후 인플레이션 데이터를 고려할 때 금 시장은 강세 국면에 있는 것으로 보입니다. 금에 대한 중앙은행의 지속적인 관심은 글로벌 경제 불확실성과 결합되어 금 가격이 단기적으로 계속 상승할 수 있음을 시사합니다.

기술적 분석

Record Surge in Gold Prices Fueled by Asian Central Bank Purchases_1

XAU/USD는 눈에 띄는 저항 없이 상승 추세에 있지만 $2330.16 아래로 마감되면 현재 가격 수준에서 매도세가 매수세보다 크다는 신호가 됩니다.

$2354.16의 장중 최고치를 통과하는 거래는 상승 추세의 재개를 알리는 반면, $2267.78을 통과하면 작은 추세가 하락세로 변경됩니다.

위험 경고 및 투자 면책 조항

여러분은 전략 거래와 관련하여 고 위험성을 이해하고 인정합니다. 모든 전략이나 투자 방법을 따르면 손실이 발생할 수 있습니다. 사이트의 콘텐츠는 정보 제공의 목적으로만 기여자와 분석가가 제공합니다. 귀하의 투자 목표와 재정 상황에 따라 거래 자산, 증권, 전략 또는 기타 상품이 귀하에게 적합한지 여부를 결정할 책임은 전적으로 여러분에게 있습니다.

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알렉스

간결한

중국은 둔화되고 있으며 서방 정부는 점점 더 중국을 경제적 파트너가 아닌 경쟁자로 보고 있습니다. 남서부 국경에서는 또 다른 신흥 경제가 세계의 차세대 성장 동력이 되기 위해 경쟁하고 있습니다.

인도 주식 시장은 호황을 누리고 있으며 외국인 투자가 넘쳐나고 있으며 정부는 14억 인구의 젊은 시장과 새로운 무역 협정을 체결하기 위해 줄을 서고 있습니다. Boeing Inc.와 같은 항공기 제조업체는 기록적인 주문을 받고 있고 Apple Inc.는 iPhone 생산을 확대하고 있으며 오랫동안 중국 남부의 제조 경로를 중심으로 밀집해 있던 공급업체가 뒤를 따르고 있습니다.

모든 낙관에도 불구하고 인도의 3조 5천억 달러 경제는 여전히 17조 8천억 달러 규모의 거대 중국에 비해 왜소하며 경제학자들은 이를 따라잡는 데 평생이 걸릴 것이라고 말합니다. 열악한 도로, 고르지 못한 교육, 형식적인 절차, 숙련된 인력의 부족 등은 서구 기업이 사업장을 설립할 때 겪는 많은 결함 중 일부에 불과합니다.

그러나 인도가 북쪽 이웃을 훨씬 더 빨리 추월할 수 있는 중요한 조치가 하나 있습니다. 바로 글로벌 경제 성장의 엔진입니다. Barclays와 같은 낙관적인 투자 은행은 인도가 Narendra Modi 총리의 다음 임기 내에 성장에 세계 최대의 기여자가 될 수 있다고 믿습니다. 그의 정당은 몇 주 안에 시작될 선거에서 승리할 것으로 널리 예상됩니다.

Bloomberg Economics의 단독 분석에 따르면 인도는 구매력 평가 기준으로 2028년까지 이정표에 도달할 수 있다고 합니다. 이를 위해 Modi는 더 나은 인프라 구축, 인력의 기술 및 참여 확대, 모든 근로자를 수용할 수 있는 더 나은 도시 건설, 일자리를 제공하기 위해 더 많은 공장 유치 등 4가지 중요한 개발 영역에서 야심찬 목표를 달성해야 합니다. How India Can Take China’s Growth Crown_1

How India Can Take China’s Growth Crown_1

템플릿이 있습니다. 1970년대 후반 경제를 세계에 개방한 개혁 이후, 중국의 성장은 30년 동안 연평균 10%를 기록했습니다. 이는 외국 자본을 끌어들이는 자석이 되었고 세계 무대에서 더 큰 영향력을 갖게 되었습니다. 모든 대형 글로벌 기업은 중국 전략을 가지고 있어야 했습니다.

그러나 재산 위기가 중국의 공급망 지배력과 민감한 기술의 발전에 대한 서구의 우려 증가와 교차하면서 소위 중국 확장의 '기적' 단계는 이제 과거가 되었습니다.

인도가 개입하는 곳이 바로 여기입니다. Modi 정부는 인도 경제의 경쟁력을 높이려고 노력하고 있습니다. 이는 값싼 노동력을 찾아 중국에서 벗어나 다각화하려는 서구 기업들에게 매력적인 변화입니다. 모디 총리는 지난 해 한 집회에서 자신이 3선에 성공하면 인도 경제를 "세계 최고의 위치"로 끌어올리겠다고 약속하면서 인도 경제의 가속화를 선거 공약의 주요 부분으로 삼았습니다.

인프라에 대한 정부의 할당은 2025 회계연도에 11조 루피(1,320억 달러) 이상으로 5년 전보다 3배 이상 증가했으며, 주정부의 지출이 투입될 경우 이 수치는 20조 루피를 초과할 수 있습니다. Modi는 143을 투자할 것으로 예상됩니다. 2030년까지 6년 동안 철도, 도로, 항만, 수로 및 기타 중요한 인프라를 개선하는 데 1조 루피가 투자됩니다.

동시에 그의 정부는 밀과 쌀의 수출을 금지함으로써 인플레이션을 억제하려고 노력했습니다. 이번 10년 초, 정부는 국내 제조를 장려하기 위해 약 2조 7천억 루피에 달하는 인센티브 프로그램을 출시했으며, 기업은 세금 감면, 토지 요율 인하, 주정부로부터 인도에 공장을 설립할 수 있는 자본도 제공받았습니다.

Bloomberg Economics의 기본 시나리오에 따르면 인도 경제는 2010년 말까지 9%로 가속되는 반면 중국은 3.5%로 둔화될 것입니다. 이로 인해 인도는 2028년까지 중국을 제치고 세계 최대 성장 동력이 될 것입니다. 가장 비관적인 시나리오에서도(향후 5년간 성장률이 6.5% 미만으로 유지될 것이라는 IMF의 전망에 따르면) 2037년에는 인도가 중국의 기여도를 따라잡습니다.

물론 모든 예측은 불완전한 정보에 의존합니다. 블랙스완 사건이나 경제적 충격으로 인해 어떤 예측도 불가능해질 수 있습니다.

최근 인터뷰에서 인도의 V. Anantha Nageswaran 수석 경제 고문은 경제 규모가 훨씬 크기 때문에 중국과 비교하지 말라고 경고했습니다. 그러나 그는 인도의 성장 잠재력, 젊은 인구, 인프라 구축, 중산층을 최대 8억 명으로 확장할 수 있는 잠재력이 외국인 투자자들에게 분명한 가치 제안을 제시한다고 지적했습니다.

그는 “이것이 가장 큰 매력이다. “비용 경쟁력뿐만 아니라 시장, 경제적 수익 창출 능력, 법치, 국제 투자자와 관련된 정책의 안정성이 상대적으로 쉽게 돈을 본국으로 송환할 수 있다는 점이기도 합니다.”

항공과 같은 일부 부문에서는 인도의 높은 성장 기대가 실현될 수 있다는 증거가 있습니다.

작년에 국내 최대 항공사인 IndiGo와 Air India Ltd.는 Airbus SE와 970대의 항공기에 대한 기록적인 계약을 체결했습니다. 그리고 보잉. 인도의 최신 항공사인 아카사(Akasa)도 올해 초 보잉으로부터 제트기 150대를 주문했습니다.

보잉 인도의 살릴 굽테(Salil Gupte) 사장은 새로운 공항, 다양한 항공 스타트업, 중산층 증가로 인한 국내 여행 수요 증가가 항공기 수요를 촉진하고 있다고 말했습니다.

그는 “지난해 인도에서는 항공 역사상 그 어떤 스타트업보다 빠르게 성장한 스타트업 항공사가 등장하고 있다”고 말했다. "이러한 모든 요소가 상당한 민간 항공 시장 기회를 창출합니다."

미국 회사는 지난 1월 인도 남부 벵갈루루에 2억 달러의 비용이 드는 새로운 엔지니어링 센터를 열었습니다. 이 센터는 완료되면 미국 외 지역에서 회사 최대 규모의 투자가 될 것입니다. 조종사에 대한 수요 증가를 충족하기 위해 향후 20년 동안 How India Can Take China’s Growth Crown_2

How India Can Take China’s Growth Crown_2

경제학자들은 새로운 인프라가 더 빠른 개발을 위한 핵심 요소라고 지적합니다. 공항은 따라잡을 수 있는 성장 가능성을 보여줍니다. 인도는 지난해 약 148개의 공항을 보유했으며 중국에 100개 이상 뒤처졌으며 내년까지 220개로 늘릴 계획입니다.

인프라 지출은 일자리를 제공하고 물류 비용을 절감하고 무역을 촉진하며 운송 연결이 완료된 후 기업이 매장을 설립하도록 장려함으로써 성장 승수 역할을 하기 때문에 빠른 개발에 매우 중요합니다.

수도 뉴델리의 남동쪽 가장자리에 있는 노이다(Noida)에서 이런 일이 일어나고 있습니다. 그곳에는 방대한 양의 새로운 전자 공장이 들어섰고, 이는 지난 수십 년 동안 중국 남부의 선전 제조 지역이 급속히 확장되었음을 연상케 합니다.

인도의 계약 제조업체인 Dixon Technologies Ltd.는 노이다 남부의 과수원과 넓은 고속도로로 둘러싸인 부지에 100만 평방피트 규모의 휴대폰 조립 공장 착공을 완료했습니다. 최근 방문에서는 200명 이상의 엄격한 작업자들이 현장에서 땅을 파고 내년에 스마트폰을 생산하기 시작할 공장의 기초를 다지고 있었습니다.

회사의 직원은 팬데믹 이전 약 9,000명에서 현재 약 26,000명으로 늘어났다고 회장 겸 공동 창업자인 Sunil Vachani는 설명합니다. Vachani는 Dixon이 중국 스마트폰 제조업체인 Xiaomi Corp.와 한국의 Samsung Electronics Co.와 같은 고객으로부터 새로운 비즈니스 호황으로 이익을 얻고 있다고 말했습니다.

Vachani는 "우리가 중국에서 흔히 볼 수 있는 것은 수천 명의 사람들이 한 캠퍼스에서 일하고 그 캠퍼스에서 생활하는 대규모 거대 공장입니다."라고 말했습니다. “우리는 인도에서도 그렇게 하려고 노력하고 있습니다.”

인도의 제조 역량을 확대하는 것은 성장을 촉진하는 데 매우 중요합니다. 서비스 부문은 충분한 일자리를 창출하지 못하고 일반적으로 교육받은 노동력 풀에서 채용하는 반면, 제조 부문은 다수의 저숙련 근로자에 더 크게 의존합니다. 이는 중국 경제에 활력을 불어넣고 대규모 노동력을 투입하는 데 도움이 된 핵심 세력입니다. .

델리의 싱크탱크인 경제 성장 연구소(Institute of Economic Growth)의 교수인 사비아사치 카르(Sabyasachi Kar)는 “우리는 내일부터 코드 작성을 시작할 수 없을 정도로 농업 분야에 엄청난 잉여 노동력을 갖고 있습니다.”라고 말했습니다. 제조업은 “이 사람들을 농업 부문에서 벗어나 고용으로 끌어들이는 과정입니다.”

Dixon의 Vachani는 Noida가 위치한 우타르 프라데시(Uttar Pradesh) 인근 마을에서 공장 직원을 모집하는 데 아무런 문제가 없다고 말했습니다. 약 2억 명의 인구가 거주하는 우타르프라데시는 인도에서 가장 인구가 많은 주로 농업 경제 규모가 크고 실업률이 높은 것으로 알려져 있습니다.

“만약 5만 명을 고용하는 공장을 세우고 싶다면 지금 바로 할 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다. “최대한 한 달 안에 그 인력을 확보할 수 있습니다.”

인도는 선진국과 중국에서 은퇴하는 공장 근로자를 상쇄할 만큼 인구가 많은 유일한 국가입니다. Bloomberg Economics는 일반적으로 공장 현장에 고용되는 약 4,860만 명의 중간 숙련 근로자가 2020년부터 2040년까지 중국과 선진국에서 은퇴할 것으로 추정합니다. 같은 기간에 인도에서는 이러한 근로자가 3,870만 명 추가될 것입니다.

How India Can Take China’s Growth Crown_3

Modi는 감세, 리베이트, 자본 지원 등 강력한 인센티브를 통해 제조업체를 유인하려고 노력해 왔습니다. 이 전략은 Apple과 Samsung Electronics Co.와 같은 기업이 생산량을 늘리면서 초기에 성공을 거두었습니다.

하지만 휴대폰을 처음부터 만드는 것이 아니라 중국산 부품으로 조립하는 경우가 많습니다. 올해 초 인도는 생산량을 늘리고 수출 경쟁력을 높이기 위해 여러 모바일 장치 부품에 대한 관세를 인하했습니다. 섬유, 가죽, 엔지니어링 제품을 포함한 산업도 수입관세를 낮추는 입장을 취했습니다.

Vachani는 “우리가 여전히 중국에 의존하고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다.”라고 말합니다. "나는 그것이 올바른 방향으로 움직이고 있다고 생각하지만 여전히 거기에 있다고 생각합니다."

최근 국가 통계에 따르면 제조업을 활성화하기 위한 수년간의 노력에도 불구하고 2023년 인도 GDP의 약 15.8%에 불과한 반면, 중국은 26.4%를 차지했습니다. Bloomberg Economics에 따르면 인도의 제조업 부문이 헤드라인 성장률보다 지속적으로 3% 포인트 더 성장하더라도 인도는 2040년까지 제조업 부문에서 25% 점유율을 달성하겠다는 Modi의 목표를 달성하지 못할 것이라고 합니다.

인도의 주요 장애물 중 하나는 노동력 참여, 즉 실제로 일하고 있거나 일자리를 찾고 있는 노동 연령 인구의 비율입니다. 국제노동기구(ILO)에 따르면 인도는 2022년 55.4%로 세계에서 가장 낮은 국가 중 하나이며, 중국은 76%이다. 여성의 경우 그 수치는 여전히 낮습니다. 노동 연령의 인도 여성 중 노동에 참여하는 여성은 1/3 미만입니다.

인도 중앙은행 전 총재이자 현재 시카고 부스 경영대학원에서 강의하고 있는 라구람 라잔(Raghuram Rajan)은 “우리는 얻을 수 있는 모든 일자리가 필요합니다.”라고 말했습니다. “가능하다면 인도를 국내외 제조업체들이 설립할 수 있는 매력적인 장소로 만들고 싶습니다.”

그러나 먼저 인도는 인력의 고용 가능성을 높여야 합니다.

“인도에는 극단이 많습니다. 아이비리그 대학과 경쟁하는 인도 최고의 교육 기관과 가장 뛰어난 정신을 갖고 있지만 평균 인적 자본 수준은 더 높거나 더 발전된 국가는 물론이고 이 지역의 다른 대부분의 국가와도 비교할 수 없습니다.” 옥스퍼드 이코노믹스(Oxford Economics Ltd.)의 아시아 거시 부문 수석 이코노미스트인 알렉산드라 헤르만(Alexandra Hermann)은 말했다.

그런 다음 농촌 지역에서 도시로 이동하는 모든 근로자를 수용할 필요가 있습니다. 인도 인구의 36%만이 도시에 살고 있는 반면 중국은 64%에 불과합니다. 이러한 격차를 줄이기 위해서는 수십 년간의 도시화가 필요합니다.

뭄바이에 있는 Goldman Sachs Group Inc.의 인도 경제학자 Santanu Sengupta는 "인도에는 훨씬 더 많은 도시가 필요합니다."라고 말했습니다. “도시의 상호 연결성, 더 많은 철도 네트워크, 더 나은 공항 인프라 등의 측면에서 이미 많은 진전이 일어나고 있습니다. 하지만 물, 교통, 대형 주택 등 해결해야 할 중요한 문제가 있습니다.”

인도의 정책 입안자들이 더 나은 기능을 하는 도시에 더 많은 주택을 짓고 더 많은 사람들을 훈련시켜 제조 부문에 투입할 수 있다면 인도는 차세대 중국을 찾기 위한 전 세계적 노력에 이상적으로 돈을 벌 수 있는 위치에 놓이게 됩니다. 그러나 그렇게 되더라도 중국은 경제 성장 과정에서 겪지 않았던 문제, 즉 글로벌 공급망을 압도적으로 장악하고 있는 거대한 경쟁자의 존재와 싸워야 할 것입니다.

Noida에 본사를 둔 전자 제조업체인 Optiemus Infracom Ltd.의 Ashok Gupta 회장은 중국의 신맛에 대한 정서와 외국 기업이 공급망을 다양화하려고 함에 따라 자신의 회사가 수혜를 입었다고 말했습니다. 지난해 이 회사는 스마트폰 화면용 유리 등을 생산하는 미국 코닝사와 합작법인 설립을 발표했고, 두 회사는 내년 인도 남부에 공장을 설립할 예정이다.

그는 “지정학적 상황은 우리에게 기회”라고 말했다. 그러나 그는 인도 제조업체가 중국 경쟁업체와 경쟁하려면 아직 갈 길이 멀다는 점을 인정했습니다. 예를 들어 코닝 공장은 실제로 스마트폰 유리를 제조하는 것이 아니라 시트 형태로 수입해 최종 제품으로 마감하고 패션을 만들 것이라고 그는 말했다.

“이 산업에서는 중국이 20년 앞서 있습니다.”라고 그는 말했습니다. “우리는 이제 시작일 뿐입니다.”

출처 : 블룸버그

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우카디케 마이클

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암호화폐

주식

SP 500과 나스닥은 국채 수익률 상승으로 인해 연준이 2024년 금리 인하를 연기할 것이라는 추측이 촉발되면서 월요일 오전 거래 초반에 불확실성을 보였습니다. 지난주 중앙은행 관계자들의 매파적인 논평과 예상보다 강한 경제 보고서가 시사했습니다. 탄력적인 미국 경제는 연준이 금리 인하를 신속하게 시행하라는 압력을 줄여줍니다.

투자자들은 금리 인하 시기에 대한 기대를 재조정했으며, 연준이 6월 첫 금리 인하를 발표할 확률은 전주 초 약 58%에서 약 51%로 감소했습니다. 더욱이, 올해 3회 이상의 금리 인하 전망이 완화되어, 시장에서는 기존 3회 이상 인하 전망에서 3~4회 인하를 예상하고 있습니다.

이제 초점은 곧 발표될 3월 미국 소비자물가지수(CPI)에 쏠려 있는데, 이는 헤드라인 인플레이션이 전년 동기 대비 3.4% 상승할 것으로 예상됩니다. 또한 투자자들은 연준이 2024년 세 차례 금리 인하 지침을 고수했던 연준의 최신 회의 회의록을 기다리고 있습니다.

시장 참가자들은 또한 추가 정책 단서를 찾기 위해 연준 관계자인 Austan Goolsbee와 Neel Kashkari의 논평을 면밀히 모니터링할 것입니다. 한편, Wells Fargo는 SP 500 지수의 연말 목표를 월스트리트 증권사 중 가장 높은 5,535로 상향 조정하여 시장 성과에 대한 낙관적인 신호를 보냈습니다.

시장 변동 속에서 테슬라 주가는 일론 머스크 CEO가 8월 8일 로보택시 공개 계획을 발표한 이후 4.6% 급등했다. 장 초반 다우존스산업평균지수는 0.19% 상승했고, SP 500지수는 거의 보합세를 기록했다. 나스닥 종합지수는 0.09% 상승했습니다.

암호화폐 관련 주식은 비트코인 가격 상승과 함께 상승세를 보였으며, Coinbase Global, Marathon Digital, MicroStrategy와 같은 회사는 8.2%에서 11.2% 사이를 추가했습니다.

전반적으로 시장은 NYSE와 Nasdaq 거래소 모두에서 상승하는 이슈가 하락하는 이슈보다 많은 긍정적인 분위기를 보였습니다. SP 지수와 나스닥은 연준의 정책과 경제 상황을 둘러싼 불확실성에도 불구하고 특정 부문의 근본적인 강세를 나타내는 여러 가지 새로운 최고치를 기록했습니다.

시장이 금리 투기와 경제 지표에 따른 변동을 헤쳐나가는 동안, 투자자들은 변화하는 시장 역학에 경계심을 갖고 적응해야 합니다. 다가오는 CPI 발표와 연준 관계자들의 추가 논평은 통화 정책의 방향과 그것이 더 넓은 시장에 미치는 영향에 대해 추가적인 명확성을 제공할 것입니다.

출처: 로이터

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워렌 타쿤다

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외환

투자자들이 이번 주 말 미국 인플레이션 데이터를 예상하면서 월요일 달러는 소폭 상승했고, 거래자들이 약세를 보이는 통화를 지지하기 위한 도쿄의 어떤 잠재적 조치에 대해 계속 경계하면서 엔화는 34년 만에 최저치에 가깝게 하락했습니다.

지난 주 거래자들이 다양한 미국 경제 데이터를 소화하면서 달러 가치는 변동했습니다. 서비스 성장 둔화와 예상치 못한 높은 고용 수치로 인해 시장은 올해 연방준비제도(Fed) 금리 인하에 대한 투자를 축소했습니다.

6개 주요 피어에 대한 달러화를 추적하는 달러 지수는 월요일 104.39로 마지막으로 0.1% 상승했으며, 금리 움직임 기대치를 반영하는 미국 국채 수익률은 상승했습니다.

수요일 3월 미국 소비자 물가 인플레이션은 달러 강세를 가늠하는 다음 큰 시험대가 될 것이며, 목요일 유럽중앙은행(ECB) 정책 회의는 이번 주 글로벌 통화의 또 다른 주요 경제 지표가 될 것입니다.

MUFG의 통화 분석가들은 메모에서 "최신 상황으로 인해 연준이 금리를 낮출 때 다른 주요 중앙은행보다 뒤처질 수 있는 위험이 커졌다"고 말했습니다. "또 다른 인플레이션 상승 놀라움은 연준의 금리 인하 기대에 대한 더 큰 매파적 재평가를 촉발하고 미국 달러가 더 높이 올라갈 수 있는 문을 열 수 있습니다"라고 덧붙였습니다.

이날 달러화는 엔화 대비 0.16% 상승한 151.88로 1990년 7월 이후 최고치를 경신했다.

기시다 후미오 일본 총리는 금요일 과도한 엔화 하락에 대처하기 위해 당국이 "가능한 모든 수단"을 동원할 것이라고 말하면서 일본이 통화를 지탱하기 위해 시장에 개입할 준비가 되어 있음을 강조했습니다.

우에다 가즈오 일본은행 총재는 월요일 국회에서 연설했지만 통화 정책에 대해서는 거의 언급하지 않았으며 보다 간단한 정책 틀을 채택하는 데 성공했다고 말했습니다.

일본의 전직 통화 고위 관리인 다케히코 나카오(Takehiko Nakao)는 로이터 통신과의 인터뷰에서 당국이 조치가 충분하다면 "언제든지" 엔화 급락을 막기 위해 외환 시장에 개입할 수 있다고 말했습니다.

노무라 통화 전략가 진 모테키는 "일본 당국의 개입 위험 때문에 달러-엔 상승 여력이 제한적이고 일일 변동폭도 매우 낮다"고 말했다.

유로화는 0.1% 하락한 $1.08305에 거래되었으며, 파운드는 이날 0.1% 하락한 $1.26255에 거래되었습니다.

ECB의 기본 사례는 이번 주 금리를 유지하고 6월 인하 가능성을 강화하는 것입니다. 그러나 ECB는 인플레이션이 2% 목표로 되돌아가고 있다는 확신이 점점 커지고 있지만 추가 완화에 대해서는 여전히 모호한 입장을 유지하고 있습니다.

암호화폐 부문에서 비트코인은 지난 5.3% 상승한 71,230달러를 기록했습니다.

출처 : CNBC

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위험 경고 및 투자 면책 조항

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거래자의 의견

상품

새로운 주를 여는 Flat Trade

천연가스 선물은 월요일에 최소한의 움직임을 보이고 있어 상당한 장기 저점 바로 위의 횡보 속에 불확실성이 있음을 나타냅니다. 이러한 가격 조치는 단기 기상 수요 전망과 재고 감소로 이어지는 감산에 대한 장기 예상이 혼합된 것을 반영합니다.

지난주 실적

수많은 약세 요인에도 불구하고 미국 천연가스 시장은 지난 주 탄력성을 보였으며 선물 가격은 소폭 상승했습니다. 주요 동인은 가스 장비 수의 지속적인 감소로 인해 향후 몇 주 동안 생산량이 지속적으로 낮을 것이라는 예상이었습니다. 미국 천연가스 선물 결제금액은 $1.785로 1.25% 증가했습니다. 특히, 천연가스 생산량이 크게 감소하여 48개 주의 평균 생산량이 4월에 하루 991억 입방피트(bcfd)로 떨어졌습니다. 이러한 감소는 특히 Haynesville 셰일 지역의 활성 가스 굴착 장치 감소와 관련이 있습니다. 주요 파이프라인에 대한 유지보수 활동으로 인해 가격 이상 현상이 더욱 발생했습니다.

수요 요인

일기예보는 더 따뜻한 환경으로의 전환을 나타내며, 잠재적으로 난방 관련 가스 소비를 줄일 수 있습니다. 북동부의 정전과 일식이 태양광 발전에 미칠 것으로 예상되는 영향도 일시적으로 수요를 감소시킬 수 있습니다. LSEG는 이러한 요인을 반영하여 향후 몇 주 동안 가스 수요가 감소할 것으로 예상합니다.

시장 영향

미국 석유 선물 급등, LNG 및 Shell의 석유 거래 결과 차이 등 석유 시장 동향은 천연가스 가격에 간접적인 영향을 미칩니다. 게다가 변동 없는 아시아 LNG 현물 가격, 활발한 대서양 허리케인 시즌에 대한 예측 등 글로벌 에너지 역학이 시장 변동성을 높이는 데 기여하고 있습니다.

단기 예측: 약세 전망

따뜻한 날씨 전망, 생산량 감소에 따른 적절한 공급, 광범위한 에너지 시장 동향을 고려할 때 미국 천연가스 가격에 대한 단기 전망은 약세로 기울어져 있습니다. 거래자들은 앞으로 몇 주 동안 잠재적인 시장 변화에 대한 새로운 추세를 면밀히 모니터링해야 합니다.

기술적 분석

천연가스 선물은 월요일에도 계속해서 수년 내 최저치에 근접했습니다.

Resilience of Natural Gas Amid Market Headwinds_1

단기 범위는 $1.686에서 $1.906이며, $1.796의 피벗이 오늘날 방향을 지켜볼 핵심 수준이 됩니다.

$1.906을 통한 거래는 단기 추세를 상승으로 변경합니다. 이것이 충분한 상승 모멘텀을 창출한다면 50일 이동 평균 $1.990까지 급등할 수 있습니다. 이 추세 지표 테스트를 통해 다시 등장할 판매자를 찾아보세요.

$1.686까지 이동하면 가격이 낮아질 수 있지만 현재 가격 수준에서 약세를 매도하는 것은 위험합니다.

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알렉스

간결한

스위스 정부는 이번 달 "너무 커서 실패할 수 없는" 은행을 단속하라는 권고안을 발표할 예정이며, 이는 UBS에 더 엄격한 비즈니스 규칙을 안겨줄 수 있습니다.

수백 페이지에 달할 것으로 예상되는 보고서에서 자본 요구 사항 섹션은 특히 면밀히 조사될 것이며 UBS는 Credit Suisse 스타일의 붕괴를 방지하기 위해 잠재적으로 수백억 달러의 추가 달러를 찾아야 할 것입니다.

"스위스는 UBS가 실패하는 것을 결코 용납할 수 없습니다"라고 St. Gallen 대학의 경제학자 Stefan Legge는 말했습니다. 만약 그렇게 된다면 스위스 경제에 절대적으로 파괴적인 영향을 미칠 것입니다.”

약 1조 7천억 달러에 달하는 UBS의 대차대조표는 스위스 연간 경제 생산량의 두 배에 달해 주요 경제에 있어 이 은행의 비중이 매우 높습니다.

UBS가 해체되면 이를 흡수할 현지 경쟁자가 남지 않습니다. 그리고 국유화 비용으로 인해 공공 재정이 붕괴될 수 있다고 전문가들은 말합니다.

2023년 5월 스위스 하원은 체계적으로 관련된 은행들이 유럽연합, 미국, 영국보다 훨씬 높은 자산의 15% 레버리지 비율을 갖도록 요구하는 법안을 지지했습니다.

보통주 1단계 자본금 790억 달러를 기준으로 UBS의 2023년 말 기준 비율은 4.7%였습니다.

컨설팅 회사인 Orbit36의 Andreas Ita는 비율이 높아지면 UBS가 1,000억 달러가 넘는 추가 자본을 확보해야 할 것이라고 말했습니다.

Ita는 "이윤을 원천징수함으로써 합리적인 기간 내에 이루어질 수 없으며 자본 시장을 통해 그러한 금액을 조달하는 것은 거의 현실적이지 않습니다"라고 Ita는 말했습니다.

그러나 은행은 대차대조표를 축소하고 신용 공급을 줄일 수 있다고 그는 덧붙였다.

로비

그러한 부담스러운 조건이 부과될 것으로 예상하는 분석가는 거의 없지만 UBS가 자신의 의견을 밝히려고 노력한 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.

이 상황에 정통한 한 업계 소식통은 "UBS가 떨고 있다"며 "은행이 정치인과 관료들 사이에서 발견한 수많은 '문호 개방' 가운데 마지막 순간까지 계속될 대대적인 로비 활동을 펼쳤다"고 말했다.

UBS와 스위스 정부는 논평을 거부했다.

Karin Keller-Sutter 재무장관은 작년에 더 많은 자본 요건이 요구될 것이라고 말했습니다. 그러나 그녀는 과도한 규제로 인해 스위스가 뉴욕, 런던, 싱가포르, 두바이 등 다른 금융 중심지와 경쟁할 수 있는 능력이 저하될 수 있다고 말했습니다.

"최고 리그에 머물고 싶다면 앞으로 특정한 위험을 감수하는 것을 피할 수 없을 것입니다."라고 그녀는 말했습니다.

UBS는 과도한 자본 요구가 궁극적으로 소비자에게 해를 끼칠 것이라고 경고했습니다.

UBS의 Colm Kelleher 회장은 최근 NZZ am Sonntag 신문과의 인터뷰에서 "자본이 너무 많으면 은행 서비스 비용이 더 비싸지기 때문에 주주뿐만 아니라 고객도 처벌하게 됩니다"라고 말했습니다.

올해에는 큰 변화가 없을 것으로 예상됩니다. 의회는 정부가 법안 초안을 제출하기 전에 먼저 모든 권고 사항을 고려해야 합니다. 그런 다음 은행 및 기타 이해관계자와의 협의가 시작됩니다.

결국, University of St. Gallen's Legge는 정치인들이 UBS에 너무 많은 장애물을 만들지 않을 것이라고 말했습니다.

그는 “이번에는 플랜 B가 없다”고 말했다. "주요 정책은 희망이 될 것입니다. UBS가 문제에 빠지지 않기를 바랍니다. 그러나 희망은 전략이 아닙니다."

출처:로이터

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워렌 타쿤다

간결한

투자자들이 월스트리트의 다음 행보를 신에게 기대하고 있다면 모든 조짐은 다소 불길해 보입니다.

금요일에 지난 세기 미국 동부 해안에서 발생한 가장 큰 지진 중 하나에 이어 월요일 늦게 북미 지역에서 보기 드문 개기 일식이 발생했습니다.

덜 미신적인 사람들에게는 재정적 상황도 마찬가지로 불안했습니다. 6월 연방준비제도이사회(FRB)의 금리 인하 확률이 높아지고 있습니다. 금요일 미국 고용 보고서에 이어 그때까지 금리 인하 가능성은 50-50에 불과합니다.

올해 2분기 포인트 인하만이 현재 선물 시장에서 완전 가격으로 책정되었으며, 월요일에는 연간 완화 베팅이 63 베이시스 포인트로 감소했습니다.

비록 월스트리트 주가 지수(.SPX)가 위에서 예측한 일자리 창출과 임금 상승 완화라는 두 가지 긍정적인 점을 담은 고용 보고서 이후 새 탭 열기가 괜찮은 랠리를 펼쳤음에도 불구하고 새 분기의 부정적인 첫 주에는 신맛이 남았습니다. .

월요일 SP500(.SPX)이 새 탭을 열면서 지난주 내내 거의 1% 반동을 보이면서 주식 선물은 월요일에 다시 적자를 기록했습니다.

3월 소비자 물가 인플레이션 보고서는 수요일에 발표될 예정이며, 주중에는 10년 및 30년 만기 국채 경매가 있으며, 유럽 중앙 은행과 캐나다 은행은 중요한 정책 회의를 열고, 연준 회의록은 수요일에 발표되며 미국 1분기 회의록은 발표됩니다. 금요일에 일부 대형 은행을 대상으로 기업 실적 시즌이 시작됩니다.

그 모든 것을 풀어야 할 내용이 많지만 연준의 기대 완화로 인한 시장의 전반적인 브레이크에서 벗어나기는 어렵습니다. 그리고 조정을 두려워하는 VIX(.VIX)는 새 탭을 엽니다. 변동성 게이지는 현재까지 가장 높은 종가 근처에서 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

그리고 미국 국채 2년물과 10년물 수익률이 월요일 첫 번째로 각각 4.79%와 4.45%로 11월 이후 최고치를 기록하는 등 채권에 또 다른 타격이 가해지고 있습니다.

첫 번째 금리 인하 날짜를 저글링하는 것도 아닙니다. 연준 관계자들이 중립 금리 가정에 대해 더 높은 추정치를 고려하고 있는 가운데, 현재 진행 중인 경제 상황을 고려할 때 금리 선물은 전체 주기 동안 약 150bp의 완화만 볼 수 있습니다.

지난해 말부터 2026년 3월 가정된 '최종 금리'는 3.90%로 거의 100bp 상승했다.

저명한 연준 비둘기인 시카고의 오스탄 굴스비와 인정받는 매파인 미니애폴리스 연은 총재 닐 카슈카리 모두 월요일 오후 연설을 합니다.

그 결과 새 탭이 열리는 달러(.DXY)가 다시 상승했습니다. 일본 정부 개입에 대한 우려가 남아 있음에도 불구하고 다시 일본 엔화 대비 152엔 바로 아래에서 약세를 보였습니다.

급여 문제는 제쳐두고, 지난주 문제 중 하나는 유가 급등이었습니다. 글로벌 수요 증가가 공급 중단과 지정학적 우려를 충족시키기 때문입니다.

미국 원유 가격은 지난 주 배럴당 87달러를 넘어 거의 6개월 만에 최고치를 기록했습니다. 이스라엘이 가자 남부에서 더 많은 군인을 철수하고 6개월 간의 분쟁에서 휴전 가능성에 대한 새로운 회담을 약속한 후 중동 긴장이 완화됨에 따라 월요일 약 86달러로 후퇴하면 말들이 다소 진정될 수 있습니다.

월요일 해외 증시는 대체로 강세를 보였다. 일본 니케이(.N225)는 아시아에서 더 나은 성과를 보인 반면, 유럽 증시는 상승했습니다.

목요일로 예정된 ECB 회의로 인해 연준이 금리를 인하하지 않더라도 ECB가 6월에 금리를 인하할 것이라는 추측이 커지고 있습니다.

그러나 중국의 분위기는 월요일 주식 벤치마크가 하락하면서 더욱 낙관적이었습니다. 중국 부동산 개발업체 Shimao(0813.HK)는 중국건설은행이 15억 7950만 홍콩 달러(2억 180만 달러)의 대출금을 상환하지 못했다는 이유로 홍콩에서 청산 청원서를 제출한 후 새 탭을 열면서 18.7% 하락했습니다.

재닛 옐런 미 재무장관은 월요일 중국이 과도한 산업 생산 능력을 억제해야 한다고 주장하기 위해 나흘 간의 회의를 마무리하면서 미국은 중국 수입품으로 인해 파괴되는 새로운 산업을 받아들이지 않을 것이라고 중국에 경고했습니다. 옐런 의원은 기자회견에서 조 바이든 미국 대통령은 중국산 수입품의 홍수로 미국 제조업 일자리 약 200만 개가 파괴됐던 2000년대 초 '차이나 쇼크'가 반복되는 것을 허용하지 않을 것이라고 말했습니다.

월요일 이후 미국 시장에 방향을 제시할 수 있는 주요 일기 항목:

* 뉴욕 연준 인플레이션 기대 조사, 미국 3월 고용 동향

* 오스탄 굴스비 시카고 연방준비은행 총재와 닐 카슈카리 미니애폴리스 연은 총재가 연설합니다. 스위스 국립은행 총재 토마스 조던이 연설하다

* 베이징에서 재닛 옐런 미 재무장관

* 미국 재무부는 3개월, 6개월짜리 지폐를 판매합니다. Morning Bid: Wall St Eclipsed as June Fed Cut in Balance_1