경제적 불확실성 속에서 은 가격은 강세를 보이고 있습니다.

찬단 굽타

거래자의 의견

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요약:

수익률과 달러 상승에도 불구하고 은은 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 아시아 중앙은행, 특히 중국은 귀금속에 상당한 영향력을 행사합니다. CPI 보고서는 연준의 정책을 흔들어 은 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.

경제 데이터 속 은 시장 전망

회복력을 보이는 은 시장은 수익률 상승, 미국 달러 강세 등의 어려움에도 불구하고 강세 추세를 유지하고 있습니다. 이러한 긍정적인 정서는 주요 경제 데이터와 중앙은행 활동에 의해 뒷받침됩니다.

글로벌 중앙은행의 영향력

은의 강세 추세를 이끄는 중요한 동인은 아시아 중앙은행, 특히 중국 인민은행과 인도중앙은행의 지속적인 금 구매입니다. 현재 중국의 금 보유량은 7,274만 트로이 온스로 이러한 추세를 잘 보여줍니다. 은은 종종 금의 시장 궤적을 따르기 때문에 이러한 구매는 은 가격을 높이는 데 중요한 역할을 합니다.

미국 경제 데이터 및 국채 수익률

잠재적인 약세 압력을 암시하는 강력한 미국 고용 보고서에도 불구하고 은 시장은 상승 모멘텀을 유지했습니다. 시장은 경제 전망과 통화 정책에 대한 단서를 찾기 위해 향후 CPI와 생산자 물가 지수, 연준 관계자의 성명을 면밀히 관찰하고 있습니다.

CPI 보고서 및 연준 정책

소비자 물가 지수 보고서는 특히 중요합니다. Bank of America는 3월 CPI가 완화될 것으로 예측했는데, 이는 인플레이션 압력 완화를 의미할 수 있습니다. 인플레이션이 진정되면 연준이 좀 더 비둘기파적인 입장을 취하도록 영향을 미쳐 잠재적으로 6월 금리 인하로 이어질 수 있습니다. 이 시나리오는 은 가격을 상승시킬 수 있습니다. 낮은 금리는 일반적으로 은과 같은 비수익 자산 보유에 따른 기회 비용을 감소시키기 때문입니다.

단기 시장 예측

이러한 요인들을 고려하면 은의 단기 전망은 여전히 낙관적입니다. 시장은 연준의 정책 방향에 대한 중요한 통찰력을 제공할 CPI 보고서에 반응할 준비가 되어 있습니다. 인플레이션이 완화되면서 비둘기파적 성향이 나타나면 은 가격의 상승 모멘텀을 더욱 강화할 수 있습니다. 투자자들은 시장 경로를 결정하는 데 있어 이러한 주요 경제 데이터와 중앙은행 정책 결정이 미치는 영향을 주의 깊게 살펴야 합니다.

기술적 분석

Silver Prices Tilt Bullish Amid Economic Uncertainty_1

XAG/USD는 불안한 거래 속에서 월요일 상승 추세를 재확인했습니다. $28.09를 통과하면 상승 추세의 재개를 알리는 반면, $26.28을 통과하면 작은 추세가 하락세로 변경됩니다.

그럼에도 불구하고 50일 이동 평균이 $23.94에 있고 200일 이동 평균이 $23.48에 있다는 점을 감안할 때 단기적인 약점은 신규 구매자에게 매력적일 가능성이 높습니다.

위험 경고 및 투자 면책 조항

여러분은 전략 거래와 관련하여 고 위험성을 이해하고 인정합니다. 모든 전략이나 투자 방법을 따르면 손실이 발생할 수 있습니다. 사이트의 콘텐츠는 정보 제공의 목적으로만 기여자와 분석가가 제공합니다. 귀하의 투자 목표와 재정 상황에 따라 거래 자산, 증권, 전략 또는 기타 상품이 귀하에게 적합한지 여부를 결정할 책임은 전적으로 여러분에게 있습니다.

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워렌 타쿤다

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간결한

캐나다 달러(CAD)는 월요일 미국 달러(USD) 대비 4개월 만에 최저 수준으로 하락했습니다. 이러한 약점은 지난 금요일 캐나다가 발표한 실망스러운 고용 보고서 이후에 나타났습니다. 이 보고서는 미국의 견고한 고용 데이터와 뚜렷한 대조를 이루었습니다.

캐나다 취업 시장이 흔들리고 있다

캐나다의 3월 고용 수치는 2,200개의 일자리가 소폭 감소하는 등 기대에 미치지 못했습니다. 이는 2월에 40,700개의 일자리가 증가한 데 따른 것으로 시장 추정치인 25,000개의 신규 일자리에 상당히 못 미쳤습니다. 이는 8개월 만에 처음으로 고용 감소를 의미하며 캐나다 노동 시장의 건전성에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다.

실업률도 5.8%에서 6.1%로 소폭 상승해 시장 예상치 5.9%를 웃돌았다. 이 0.3% 증가는 거의 2년 만에 가장 큰 수치이며 일자리 창출 속도를 앞지르는 인구 증가를 반영합니다.

미국 일자리 붐으로 Loonie에 그림자 드리우다

국경을 넘어 미국 경제는 완전히 다른 그림을 그렸습니다. 미국의 비농업 고용은 3월에 무려 303,000명으로 급증했는데, 이는 예상을 크게 웃도는 것이며 미국 노동 시장의 회복력을 부각시키는 것입니다. 이 강력한 수치는 2월에 270,000개의 일자리가 수정된 수치입니다.

미국 실업률도 3.9%에서 3.8%로 하락해 시장 예상치 3.9%를 크게 웃돌았다. 그러나 임금 상승률은 이전 수치인 4.3%보다 소폭 하락한 4.1%로 안정적으로 유지되었습니다.

금리 인하 기대 보류

대조되는 고용 보고서는 두 중앙 은행의 잠재적인 금리 인하 시기에 대해 약간의 의구심을 불러일으켰습니다. 캐나다 중앙은행(BoC)이 이번 주 회의에서 금리를 5%로 안정적으로 유지할 것으로 널리 예상되는 가운데, 미국의 강력한 데이터로 인해 연준이 자체 금리 인하를 연기할 수도 있습니다.

고용 보고서 이전에 시장에서는 6월이나 7월에 연준의 초기 금리 인하가 있을 것으로 예상했습니다. 그러나 이러한 기대는 9월 가격 인하 가능성이 88%로 줄어들었습니다. 연준은 5월 1일 회의에서도 여전히 금리를 유지할 것으로 예상된다.

기술적 전망: 지원 수준에서의 줄다리기

USD/CAD 쌍은 현재 저항선 1.3606과 지지선 1.3505 사이에서 줄다리기에 빠져 있습니다. 가격 모멘텀을 측정하는 확률론적 지표는 현재 부정적인 신호를 보이고 있어 단기적으로 하락할 가능성이 있음을 시사합니다. 그러나 저항선을 확실히 돌파하게 되면 USD/CAD가 급등하여 잠재적으로 1.3700에 도달할 수 있습니다.

상승세가 다시 통제력을 되찾으려면 음의 확률론적 신호가 반전되고 저항 수준을 확실히 돌파해야 합니다. 이는 BoC 회의의 긍정적인 놀라움이나 미국 달러의 광범위한 약세로 인해 더욱 강화될 수 있습니다. 반대로 중요한 지지선인 1.3505가 무너지면 조정이 촉발되어 처음에는 1.3440까지 하락하다가 1.3390까지 확장될 가능성이 있습니다. 이 시나리오는 확률론적 지표의 지속적인 부정적인 신호와 캐나다 달러의 지속적인 강세가 뒷받침될 가능성이 높습니다.

큰 놀라움이 없는 경우 USD/CAD 쌍은 단기적으로 범위 내에서 유지될 가능성이 높으며 지지 수준에서의 줄다리기 결과에 따라 궁극적으로 다음 방향 움직임이 결정됩니다.

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코헨

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정치적인

재닛 옐런 미국 재무장관은 중국의 은행과 수출업자들에게 다음과 같이 경고하면서 중국에서 열린 4일간의 회담을 마무리했습니다. 만약 여러분이 러시아의 군사력을 강화하는 데 도움을 준다면 미국은 여러분을 뒤쫓을 것입니다.

옐런 총리는 월요일 베이징 주재 미국 대사 관저에서 열린 기자회견에서 "중국 기업을 포함한 기업들이 러시아 전쟁에 물질적 지원을 해서는 안 되며 그렇게 하면 중대한 결과에 직면하게 될 것"이라고 말했다. , 중화인민공화국(People's Republic of China)의 약어를 사용합니다.

그녀는 "군수 또는 이중 용도 물품을 러시아의 방위 산업 기지로 보내는 중요한 거래를 촉진하는 은행은 모두 미국 제재의 위험에 노출됩니다"라고 말했습니다.

바이든 행정부는 2022년 우크라이나 침공 이후 미국과 동맹국들이 모스크바에 부과한 제재망을 회피하는 데 러시아를 돕는 전 세계 기업들을 단속하려고 노력하고 있다. 중국은 과거 경고의 대상이었지만 옐런의 월요일 메시지 중국 수도에서 전달된 는 제재에 대한 직접적인 위협으로 인해 이례적이었습니다.

세르게이 라브로프 러시아 외무장관이 우크라이나 등 현안을 논의하기 위해 베이징에 도착한 날이다. 중국은 전쟁에 대한 중립 입장을 밝히고 있지만, 러시아와의 무역은 전쟁이 시작된 이후 급증했습니다.

금융 기관에 대한 미국의 궁극적인 무기는 재무부가 미국 달러에 대한 접근을 차단하는 능력이며, 이는 국제적으로 운영되는 모든 은행에 대한 실존적 위협입니다.

이러한 위협이 현재 중국 대출 기관에 다가오고 있다는 것은 두 초강대국이 점점 지정학적, 경제적 결점선의 반대편에 있다는 것을 보여주는 또 다른 예입니다. 심지어 중국과 직접 거래하는 바이든 행정부 고위 관료 중 가장 매파적이지 않은 옐런마저도 압박하고 있습니다. 공격을 계속하십시오.

그녀의 방문 기간 동안 재무장관은 미국이 제조업, 특히 새로운 녹색 에너지 기술에 과도한 투자를 하여 문제가 있는 부동산 부문과 취약한 국내 수요를 만회하기 위해 중국을 꾸짖느라 바빴습니다. Yellen의 메시지는 물론 변화가 없다면 중국의 과잉 생산력이 다른 경제를 압도할 것이라는 것입니다.

이 주제는 첫날부터 지배적이었고 양측이 솔직하고 건설적이라고 말한 주말 회담을 통해 계속해서 반복되었습니다. 재무부 고위 관리에 따르면 중국은 정중한 호스트 역할을 했으며 비공개 회의에서도 결코 화를 내며 대응하지 않았다고 합니다.

중국은 적어도 일부 산업에 너무 많은 역량이 있다는 점을 인정했지만, 미국과 다른 나라들이 경쟁력이 떨어지는 자국 기업을 보호하려 한다고 비난하기도 했습니다.

Gavekal Dragonomics의 중국 연구 담당 부국장인 Christopher Beddor에 따르면 현재 미국은 그러한 문제에 대해 어느 정도 영향력을 행사하고 있습니다. 왜냐하면 중국 경제는 취약하고 중국 지도자들은 다른 많은 국가들이 Yellen에 동의한다는 것을 깨닫고 있기 때문입니다.

“그래서 옐런이 가혹한 발언을 해도 그녀를 얼어붙게 하지 않는 것입니다.”라고 그는 말했습니다.

월요일, 옐런 의장은 중국 중앙은행 판공성 총재와 회담을 마친 후 다시 이 문제로 돌아갔습니다.

“특히 중국의 지속적인 거시경제적 불균형, 즉 특정 산업 부문에 대한 대규모 정부 지원으로 악화된 가계 소비 부진과 기업의 과잉 투자가 미국과 나머지 국가의 근로자와 기업에 심각한 위험을 초래할 수 있다는 점에 대해 우려하고 있습니다. 세상”이라고 그녀는 말했다.

재무부 관리들은 옐런 의장이 중국에 내수 진작을 위해 더 많은 조치를 취할 것을 구체적으로 촉구했다고 말했습니다. 중국은 옐런에게 이미 그런 방향으로 조치를 취했다고 확인함으로써 대응했다고 말했습니다. 그들은 또한 중국의 공급 과잉 투자를 해결하기 위한 완곡한 표현인 "국내 경제와 세계 경제의 균형 성장"에만 초점을 맞춘 새로운 일련의 회담을 시작하기로 합의했습니다.

옐런 총리는 다음 주 워싱턴에서 열리는 두 미중 실무그룹 회의를 통해 새로운 회담이 시작될 것이라고 발표했습니다.

출처:블룸버그

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우카디케 마이클

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미국 원유 가격은 올해 최고 수준으로 치솟았습니다. 글로벌 브렌트유 벤치마크는 배럴당 91달러를 넘어섰고, 서부텍사스산 중질유(WTI) 선물은 배럴당 86달러를 넘어섰습니다. 이러한 가격 상승은 러시아 석유 인프라에 대한 공격, 석유수출국기구 및 동맹국(OPEC+)의 지속적인 생산량 삭감, 글로벌 운송 중단으로 인한 공급 위험에 의해 주도되었습니다.

가격 급등에도 불구하고 미국 셰일 시추업체들은 다양한 문제로 인해 생산량 증대를 주저하고 있습니다. 백만 영국열량단위(mmBtu)당 1.80달러 미만으로 거래되는 천연가스 가격 약세, 가파른 운영 비용, 생산량 증가에 대한 주주 수익 극대화에 대한 초점이 결합되어 상당한 생산량 증가를 방해했습니다. 많은 셰일 사업자들은 석유 생산과 함께 가스 가격 하락으로 인해 재정적 압박이 가중되는 문제와 씨름하고 있습니다.

미국 최고의 셰일 유전인 퍼미안 분지(Permian Basin)에서는 작년에 새로운 유정 시추 비용의 손익분기점 가격이 배럴당 4달러 상승하여 확장에 대한 인센티브가 더욱 약화되었습니다. 생산자가 화주에게 가스를 가져가도록 비용을 지불하는 서부 텍사스에서 특히 명백한 낮은 가스 가격은 Waha 허브의 가격이 여러 거래 세션에서 0 아래로 떨어지는 등 추가적인 문제를 야기하고 있습니다.

올해 미국 석유 생산량은 소폭 증가할 것으로 예상되지만, 시장 분석가들은 유가 상승에 따른 성장 전망 상향 조정에 대해 여전히 조심스러운 태도를 보이고 있습니다. 시추공 활동 수준은 정체 상태에 있으며, 이는 가격 상승이 아직 시추 활동의 상당한 증가를 촉발하지 않았음을 나타냅니다. 더욱이, 자금 조달에 대한 접근이 더욱 제한되고, 더 높은 수익에 대한 투자자의 압력으로 인해 생산 확장이 제한되고 있습니다.

또한, 특정 기준치를 초과하는 메탄 방출에 대해 생산자에게 부과될 수 있는 수수료에 대한 우려가 나타나고 있어 비용 부담이 가중되고 있습니다. 미터톤당 900달러부터 시작하여 2026년까지 톤당 1,500달러로 인상되는 이러한 수수료는 석유 및 가스 생산업체의 수익성을 더욱 제한할 수 있습니다.

원유 가격 급등에도 불구하고 천연가스 가격 약세, 운영 비용 상승, 더 높은 수익에 대한 투자자 요구 등 다양한 문제로 인해 미국 셰일 시추업체의 생산량을 대폭 늘릴 수 있는 능력이 제한되고 있습니다. 이러한 요소는 에너지 시장 환경을 형성하는 복잡한 역학을 강조하고 변동성이 큰 원자재 가격과 규제 불확실성 속에서 운영 및 재정적 문제를 해결하는 것이 중요함을 강조합니다.

출처: 로이터

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찬단 굽타

거래자의 의견

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금 시장 전망

금 가격은 7회 연속 상승이라는 기록을 세우며 최고치를 경신했습니다. 이러한 급증은 주로 미국 달러 강세와 높은 금리에도 불구하고 아시아 중앙 은행의 상당한 구매에 기인합니다.

중앙은행이 금 가격에 미치는 영향

중국 인민은행(PBoC)과 인도중앙은행이 적극적으로 금 보유고를 늘리면서 최근 금 가격 급등에 일조하고 있다. 중국의 금 보유량은 3월에 7,274만 미세 트로이 온스로 증가하여 공식 부문의 강력한 금 수요를 나타냈습니다. 글로벌 중앙은행의 이러한 대규모 구매가 현재 가격 급등의 주요 동인입니다.

중국의 외환과 금 보유량

중국의 외환보유고는 지난 3월 3조2460억 달러로 세계 최대 규모를 기록했다. 동시에 중국의 금 보유량은 1,610억 7천만 달러로 증가했습니다. 달러 대비 위안화 가치 하락과 함께 이러한 요인들은 준비 자산으로서 금에 대한 국가의 관심이 높아지고 있음을 강조합니다.

시장 반응 및 예측

강력한 미국 경제 데이터와 잠재적인 금리 인상 지연으로 인한 어려움에도 불구하고 금 가격은 올해 13% 이상 상승했습니다. UBS는 수요 증가와 ETF 매수를 예상하면서 연말 금괴 목표를 온스당 2,250달러로 수정했습니다. 그러나 인도의 실물 금 수요는 국내 가격 상승으로 인해 둔화되었습니다.

미국 경제 지표 및 국채 수익률

투자자들은 인플레이션 추세와 금리 기대치를 측정하기 위해 미국 국채 수익률과 3월 소비자물가지수(CPI), 생산자물가지수(PPI) 등 주요 경제 데이터를 면밀히 모니터링하고 있습니다. 비농업 부문 급여가 추정치를 초과하는 견고한 노동 시장 데이터는 잠재적으로 고금리 기간이 장기간 지속될 것임을 암시합니다.

미국 달러와 글로벌 경제 지표

미국 달러는 최근 고용 데이터와 다가오는 인플레이션 보고서에 대한 기대에 영향을 받아 강세를 유지하고 있습니다. 이번 주 글로벌 통화 동향은 유럽중앙은행 회의에도 영향을 받을 것입니다. 연준 관계자들의 엇갈린 신호로 인해 시장은 경제 전망과 금리 결정에 대한 명확성을 모색하고 있습니다.

단기 시장 예측

중앙은행의 강력한 매수세, 미국 경제의 회복력, 향후 인플레이션 데이터를 고려할 때 금 시장은 강세 국면에 있는 것으로 보입니다. 금에 대한 중앙은행의 지속적인 관심은 글로벌 경제 불확실성과 결합되어 금 가격이 단기적으로 계속 상승할 수 있음을 시사합니다.

기술적 분석

Record Surge in Gold Prices Fueled by Asian Central Bank Purchases_1

XAU/USD는 눈에 띄는 저항 없이 상승 추세에 있지만 $2330.16 아래로 마감되면 현재 가격 수준에서 매도세가 매수세보다 크다는 신호가 됩니다.

$2354.16의 장중 최고치를 통과하는 거래는 상승 추세의 재개를 알리는 반면, $2267.78을 통과하면 작은 추세가 하락세로 변경됩니다.

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알렉스

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중국은 둔화되고 있으며 서방 정부는 점점 더 중국을 경제적 파트너가 아닌 경쟁자로 보고 있습니다. 남서부 국경에서는 또 다른 신흥 경제가 세계의 차세대 성장 동력이 되기 위해 경쟁하고 있습니다.

인도 주식 시장은 호황을 누리고 있으며 외국인 투자가 넘쳐나고 있으며 정부는 14억 인구의 젊은 시장과 새로운 무역 협정을 체결하기 위해 줄을 서고 있습니다. Boeing Inc.와 같은 항공기 제조업체는 기록적인 주문을 받고 있고 Apple Inc.는 iPhone 생산을 확대하고 있으며 오랫동안 중국 남부의 제조 경로를 중심으로 밀집해 있던 공급업체가 뒤를 따르고 있습니다.

모든 낙관에도 불구하고 인도의 3조 5천억 달러 경제는 여전히 17조 8천억 달러 규모의 거대 중국에 비해 왜소하며 경제학자들은 이를 따라잡는 데 평생이 걸릴 것이라고 말합니다. 열악한 도로, 고르지 못한 교육, 형식적인 절차, 숙련된 인력의 부족 등은 서구 기업이 사업장을 설립할 때 겪는 많은 결함 중 일부에 불과합니다.

그러나 인도가 북쪽 이웃을 훨씬 더 빨리 추월할 수 있는 중요한 조치가 하나 있습니다. 바로 글로벌 경제 성장의 엔진입니다. Barclays와 같은 낙관적인 투자 은행은 인도가 Narendra Modi 총리의 다음 임기 내에 성장에 세계 최대의 기여자가 될 수 있다고 믿습니다. 그의 정당은 몇 주 안에 시작될 선거에서 승리할 것으로 널리 예상됩니다.

Bloomberg Economics의 단독 분석에 따르면 인도는 구매력 평가 기준으로 2028년까지 이정표에 도달할 수 있다고 합니다. 이를 위해 Modi는 더 나은 인프라 구축, 인력의 기술 및 참여 확대, 모든 근로자를 수용할 수 있는 더 나은 도시 건설, 일자리를 제공하기 위해 더 많은 공장 유치 등 4가지 중요한 개발 영역에서 야심찬 목표를 달성해야 합니다. How India Can Take China’s Growth Crown_1

How India Can Take China’s Growth Crown_1

템플릿이 있습니다. 1970년대 후반 경제를 세계에 개방한 개혁 이후, 중국의 성장은 30년 동안 연평균 10%를 기록했습니다. 이는 외국 자본을 끌어들이는 자석이 되었고 세계 무대에서 더 큰 영향력을 갖게 되었습니다. 모든 대형 글로벌 기업은 중국 전략을 가지고 있어야 했습니다.

그러나 재산 위기가 중국의 공급망 지배력과 민감한 기술의 발전에 대한 서구의 우려 증가와 교차하면서 소위 중국 확장의 '기적' 단계는 이제 과거가 되었습니다.

인도가 개입하는 곳이 바로 여기입니다. Modi 정부는 인도 경제의 경쟁력을 높이려고 노력하고 있습니다. 이는 값싼 노동력을 찾아 중국에서 벗어나 다각화하려는 서구 기업들에게 매력적인 변화입니다. 모디 총리는 지난 해 한 집회에서 자신이 3선에 성공하면 인도 경제를 "세계 최고의 위치"로 끌어올리겠다고 약속하면서 인도 경제의 가속화를 선거 공약의 주요 부분으로 삼았습니다.

인프라에 대한 정부의 할당은 2025 회계연도에 11조 루피(1,320억 달러) 이상으로 5년 전보다 3배 이상 증가했으며, 주정부의 지출이 투입될 경우 이 수치는 20조 루피를 초과할 수 있습니다. Modi는 143을 투자할 것으로 예상됩니다. 2030년까지 6년 동안 철도, 도로, 항만, 수로 및 기타 중요한 인프라를 개선하는 데 1조 루피가 투자됩니다.

동시에 그의 정부는 밀과 쌀의 수출을 금지함으로써 인플레이션을 억제하려고 노력했습니다. 이번 10년 초, 정부는 국내 제조를 장려하기 위해 약 2조 7천억 루피에 달하는 인센티브 프로그램을 출시했으며, 기업은 세금 감면, 토지 요율 인하, 주정부로부터 인도에 공장을 설립할 수 있는 자본도 제공받았습니다.

Bloomberg Economics의 기본 시나리오에 따르면 인도 경제는 2010년 말까지 9%로 가속되는 반면 중국은 3.5%로 둔화될 것입니다. 이로 인해 인도는 2028년까지 중국을 제치고 세계 최대 성장 동력이 될 것입니다. 가장 비관적인 시나리오에서도(향후 5년간 성장률이 6.5% 미만으로 유지될 것이라는 IMF의 전망에 따르면) 2037년에는 인도가 중국의 기여도를 따라잡습니다.

물론 모든 예측은 불완전한 정보에 의존합니다. 블랙스완 사건이나 경제적 충격으로 인해 어떤 예측도 불가능해질 수 있습니다.

최근 인터뷰에서 인도의 V. Anantha Nageswaran 수석 경제 고문은 경제 규모가 훨씬 크기 때문에 중국과 비교하지 말라고 경고했습니다. 그러나 그는 인도의 성장 잠재력, 젊은 인구, 인프라 구축, 중산층을 최대 8억 명으로 확장할 수 있는 잠재력이 외국인 투자자들에게 분명한 가치 제안을 제시한다고 지적했습니다.

그는 “이것이 가장 큰 매력이다. “비용 경쟁력뿐만 아니라 시장, 경제적 수익 창출 능력, 법치, 국제 투자자와 관련된 정책의 안정성이 상대적으로 쉽게 돈을 본국으로 송환할 수 있다는 점이기도 합니다.”

항공과 같은 일부 부문에서는 인도의 높은 성장 기대가 실현될 수 있다는 증거가 있습니다.

작년에 국내 최대 항공사인 IndiGo와 Air India Ltd.는 Airbus SE와 970대의 항공기에 대한 기록적인 계약을 체결했습니다. 그리고 보잉. 인도의 최신 항공사인 아카사(Akasa)도 올해 초 보잉으로부터 제트기 150대를 주문했습니다.

보잉 인도의 살릴 굽테(Salil Gupte) 사장은 새로운 공항, 다양한 항공 스타트업, 중산층 증가로 인한 국내 여행 수요 증가가 항공기 수요를 촉진하고 있다고 말했습니다.

그는 “지난해 인도에서는 항공 역사상 그 어떤 스타트업보다 빠르게 성장한 스타트업 항공사가 등장하고 있다”고 말했다. "이러한 모든 요소가 상당한 민간 항공 시장 기회를 창출합니다."

미국 회사는 지난 1월 인도 남부 벵갈루루에 2억 달러의 비용이 드는 새로운 엔지니어링 센터를 열었습니다. 이 센터는 완료되면 미국 외 지역에서 회사 최대 규모의 투자가 될 것입니다. 조종사에 대한 수요 증가를 충족하기 위해 향후 20년 동안 How India Can Take China’s Growth Crown_2

How India Can Take China’s Growth Crown_2

경제학자들은 새로운 인프라가 더 빠른 개발을 위한 핵심 요소라고 지적합니다. 공항은 따라잡을 수 있는 성장 가능성을 보여줍니다. 인도는 지난해 약 148개의 공항을 보유했으며 중국에 100개 이상 뒤처졌으며 내년까지 220개로 늘릴 계획입니다.

인프라 지출은 일자리를 제공하고 물류 비용을 절감하고 무역을 촉진하며 운송 연결이 완료된 후 기업이 매장을 설립하도록 장려함으로써 성장 승수 역할을 하기 때문에 빠른 개발에 매우 중요합니다.

수도 뉴델리의 남동쪽 가장자리에 있는 노이다(Noida)에서 이런 일이 일어나고 있습니다. 그곳에는 방대한 양의 새로운 전자 공장이 들어섰고, 이는 지난 수십 년 동안 중국 남부의 선전 제조 지역이 급속히 확장되었음을 연상케 합니다.

인도의 계약 제조업체인 Dixon Technologies Ltd.는 노이다 남부의 과수원과 넓은 고속도로로 둘러싸인 부지에 100만 평방피트 규모의 휴대폰 조립 공장 착공을 완료했습니다. 최근 방문에서는 200명 이상의 엄격한 작업자들이 현장에서 땅을 파고 내년에 스마트폰을 생산하기 시작할 공장의 기초를 다지고 있었습니다.

회사의 직원은 팬데믹 이전 약 9,000명에서 현재 약 26,000명으로 늘어났다고 회장 겸 공동 창업자인 Sunil Vachani는 설명합니다. Vachani는 Dixon이 중국 스마트폰 제조업체인 Xiaomi Corp.와 한국의 Samsung Electronics Co.와 같은 고객으로부터 새로운 비즈니스 호황으로 이익을 얻고 있다고 말했습니다.

Vachani는 "우리가 중국에서 흔히 볼 수 있는 것은 수천 명의 사람들이 한 캠퍼스에서 일하고 그 캠퍼스에서 생활하는 대규모 거대 공장입니다."라고 말했습니다. “우리는 인도에서도 그렇게 하려고 노력하고 있습니다.”

인도의 제조 역량을 확대하는 것은 성장을 촉진하는 데 매우 중요합니다. 서비스 부문은 충분한 일자리를 창출하지 못하고 일반적으로 교육받은 노동력 풀에서 채용하는 반면, 제조 부문은 다수의 저숙련 근로자에 더 크게 의존합니다. 이는 중국 경제에 활력을 불어넣고 대규모 노동력을 투입하는 데 도움이 된 핵심 세력입니다. .

델리의 싱크탱크인 경제 성장 연구소(Institute of Economic Growth)의 교수인 사비아사치 카르(Sabyasachi Kar)는 “우리는 내일부터 코드 작성을 시작할 수 없을 정도로 농업 분야에 엄청난 잉여 노동력을 갖고 있습니다.”라고 말했습니다. 제조업은 “이 사람들을 농업 부문에서 벗어나 고용으로 끌어들이는 과정입니다.”

Dixon의 Vachani는 Noida가 위치한 우타르 프라데시(Uttar Pradesh) 인근 마을에서 공장 직원을 모집하는 데 아무런 문제가 없다고 말했습니다. 약 2억 명의 인구가 거주하는 우타르프라데시는 인도에서 가장 인구가 많은 주로 농업 경제 규모가 크고 실업률이 높은 것으로 알려져 있습니다.

“만약 5만 명을 고용하는 공장을 세우고 싶다면 지금 바로 할 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다. “최대한 한 달 안에 그 인력을 확보할 수 있습니다.”

인도는 선진국과 중국에서 은퇴하는 공장 근로자를 상쇄할 만큼 인구가 많은 유일한 국가입니다. Bloomberg Economics는 일반적으로 공장 현장에 고용되는 약 4,860만 명의 중간 숙련 근로자가 2020년부터 2040년까지 중국과 선진국에서 은퇴할 것으로 추정합니다. 같은 기간에 인도에서는 이러한 근로자가 3,870만 명 추가될 것입니다.

How India Can Take China’s Growth Crown_3

Modi는 감세, 리베이트, 자본 지원 등 강력한 인센티브를 통해 제조업체를 유인하려고 노력해 왔습니다. 이 전략은 Apple과 Samsung Electronics Co.와 같은 기업이 생산량을 늘리면서 초기에 성공을 거두었습니다.

하지만 휴대폰을 처음부터 만드는 것이 아니라 중국산 부품으로 조립하는 경우가 많습니다. 올해 초 인도는 생산량을 늘리고 수출 경쟁력을 높이기 위해 여러 모바일 장치 부품에 대한 관세를 인하했습니다. 섬유, 가죽, 엔지니어링 제품을 포함한 산업도 수입관세를 낮추는 입장을 취했습니다.

Vachani는 “우리가 여전히 중국에 의존하고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다.”라고 말합니다. "나는 그것이 올바른 방향으로 움직이고 있다고 생각하지만 여전히 거기에 있다고 생각합니다."

최근 국가 통계에 따르면 제조업을 활성화하기 위한 수년간의 노력에도 불구하고 2023년 인도 GDP의 약 15.8%에 불과한 반면, 중국은 26.4%를 차지했습니다. Bloomberg Economics에 따르면 인도의 제조업 부문이 헤드라인 성장률보다 지속적으로 3% 포인트 더 성장하더라도 인도는 2040년까지 제조업 부문에서 25% 점유율을 달성하겠다는 Modi의 목표를 달성하지 못할 것이라고 합니다.

인도의 주요 장애물 중 하나는 노동력 참여, 즉 실제로 일하고 있거나 일자리를 찾고 있는 노동 연령 인구의 비율입니다. 국제노동기구(ILO)에 따르면 인도는 2022년 55.4%로 세계에서 가장 낮은 국가 중 하나이며, 중국은 76%이다. 여성의 경우 그 수치는 여전히 낮습니다. 노동 연령의 인도 여성 중 노동에 참여하는 여성은 1/3 미만입니다.

인도 중앙은행 전 총재이자 현재 시카고 부스 경영대학원에서 강의하고 있는 라구람 라잔(Raghuram Rajan)은 “우리는 얻을 수 있는 모든 일자리가 필요합니다.”라고 말했습니다. “가능하다면 인도를 국내외 제조업체들이 설립할 수 있는 매력적인 장소로 만들고 싶습니다.”

그러나 먼저 인도는 인력의 고용 가능성을 높여야 합니다.

“인도에는 극단이 많습니다. 아이비리그 대학과 경쟁하는 인도 최고의 교육 기관과 가장 뛰어난 정신을 갖고 있지만 평균 인적 자본 수준은 더 높거나 더 발전된 국가는 물론이고 이 지역의 다른 대부분의 국가와도 비교할 수 없습니다.” 옥스퍼드 이코노믹스(Oxford Economics Ltd.)의 아시아 거시 부문 수석 이코노미스트인 알렉산드라 헤르만(Alexandra Hermann)은 말했다.

그런 다음 농촌 지역에서 도시로 이동하는 모든 근로자를 수용할 필요가 있습니다. 인도 인구의 36%만이 도시에 살고 있는 반면 중국은 64%에 불과합니다. 이러한 격차를 줄이기 위해서는 수십 년간의 도시화가 필요합니다.

뭄바이에 있는 Goldman Sachs Group Inc.의 인도 경제학자 Santanu Sengupta는 "인도에는 훨씬 더 많은 도시가 필요합니다."라고 말했습니다. “도시의 상호 연결성, 더 많은 철도 네트워크, 더 나은 공항 인프라 등의 측면에서 이미 많은 진전이 일어나고 있습니다. 하지만 물, 교통, 대형 주택 등 해결해야 할 중요한 문제가 있습니다.”

인도의 정책 입안자들이 더 나은 기능을 하는 도시에 더 많은 주택을 짓고 더 많은 사람들을 훈련시켜 제조 부문에 투입할 수 있다면 인도는 차세대 중국을 찾기 위한 전 세계적 노력에 이상적으로 돈을 벌 수 있는 위치에 놓이게 됩니다. 그러나 그렇게 되더라도 중국은 경제 성장 과정에서 겪지 않았던 문제, 즉 글로벌 공급망을 압도적으로 장악하고 있는 거대한 경쟁자의 존재와 싸워야 할 것입니다.

Noida에 본사를 둔 전자 제조업체인 Optiemus Infracom Ltd.의 Ashok Gupta 회장은 중국의 신맛에 대한 정서와 외국 기업이 공급망을 다양화하려고 함에 따라 자신의 회사가 수혜를 입었다고 말했습니다. 지난해 이 회사는 스마트폰 화면용 유리 등을 생산하는 미국 코닝사와 합작법인 설립을 발표했고, 두 회사는 내년 인도 남부에 공장을 설립할 예정이다.

그는 “지정학적 상황은 우리에게 기회”라고 말했다. 그러나 그는 인도 제조업체가 중국 경쟁업체와 경쟁하려면 아직 갈 길이 멀다는 점을 인정했습니다. 예를 들어 코닝 공장은 실제로 스마트폰 유리를 제조하는 것이 아니라 시트 형태로 수입해 최종 제품으로 마감하고 패션을 만들 것이라고 그는 말했다.

“이 산업에서는 중국이 20년 앞서 있습니다.”라고 그는 말했습니다. “우리는 이제 시작일 뿐입니다.”

출처 : 블룸버그

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SP 500과 나스닥은 국채 수익률 상승으로 인해 연준이 2024년 금리 인하를 연기할 것이라는 추측이 촉발되면서 월요일 오전 거래 초반에 불확실성을 보였습니다. 지난주 중앙은행 관계자들의 매파적인 논평과 예상보다 강한 경제 보고서가 시사했습니다. 탄력적인 미국 경제는 연준이 금리 인하를 신속하게 시행하라는 압력을 줄여줍니다.

투자자들은 금리 인하 시기에 대한 기대를 재조정했으며, 연준이 6월 첫 금리 인하를 발표할 확률은 전주 초 약 58%에서 약 51%로 감소했습니다. 더욱이, 올해 3회 이상의 금리 인하 전망이 완화되어, 시장에서는 기존 3회 이상 인하 전망에서 3~4회 인하를 예상하고 있습니다.

이제 초점은 곧 발표될 3월 미국 소비자물가지수(CPI)에 쏠려 있는데, 이는 헤드라인 인플레이션이 전년 동기 대비 3.4% 상승할 것으로 예상됩니다. 또한 투자자들은 연준이 2024년 세 차례 금리 인하 지침을 고수했던 연준의 최신 회의 회의록을 기다리고 있습니다.

시장 참가자들은 또한 추가 정책 단서를 찾기 위해 연준 관계자인 Austan Goolsbee와 Neel Kashkari의 논평을 면밀히 모니터링할 것입니다. 한편, Wells Fargo는 SP 500 지수의 연말 목표를 월스트리트 증권사 중 가장 높은 5,535로 상향 조정하여 시장 성과에 대한 낙관적인 신호를 보냈습니다.

시장 변동 속에서 테슬라 주가는 일론 머스크 CEO가 8월 8일 로보택시 공개 계획을 발표한 이후 4.6% 급등했다. 장 초반 다우존스산업평균지수는 0.19% 상승했고, SP 500지수는 거의 보합세를 기록했다. 나스닥 종합지수는 0.09% 상승했습니다.

암호화폐 관련 주식은 비트코인 가격 상승과 함께 상승세를 보였으며, Coinbase Global, Marathon Digital, MicroStrategy와 같은 회사는 8.2%에서 11.2% 사이를 추가했습니다.

전반적으로 시장은 NYSE와 Nasdaq 거래소 모두에서 상승하는 이슈가 하락하는 이슈보다 많은 긍정적인 분위기를 보였습니다. SP 지수와 나스닥은 연준의 정책과 경제 상황을 둘러싼 불확실성에도 불구하고 특정 부문의 근본적인 강세를 나타내는 여러 가지 새로운 최고치를 기록했습니다.

시장이 금리 투기와 경제 지표에 따른 변동을 헤쳐나가는 동안, 투자자들은 변화하는 시장 역학에 경계심을 갖고 적응해야 합니다. 다가오는 CPI 발표와 연준 관계자들의 추가 논평은 통화 정책의 방향과 그것이 더 넓은 시장에 미치는 영향에 대해 추가적인 명확성을 제공할 것입니다.