포지션 규모 계산기: 계좌 위험도와 손절매 거리로 거래 규모 결정하기

포지션 크기는 수익 전망이 아니라 손절매가 실행될 때 계좌가 감당할 수 있는 손실에서 출발해야 합니다. 계좌 순자산, 거래당 허용 손실률, 진입가와 손절가의 거리, 거래 비용을 먼저 정하면 최대 수량을 계산할 수 있습니다. 손절 폭이 넓어질수록 같은 위험 한도에서 주문 수량은 줄어듭니다.

핵심 공식: 손실 한도를 먼저 정한다

거래당 위험 금액 = 계좌 순자산 × 허용 위험 비율. 최대 수량 = 거래당 위험 금액 ÷ 단위당 예상 손실. 단위당 예상 손실에는 진입가와 손절가의 차이뿐 아니라 수수료, 스프레드와 합리적인 체결 미끄러짐을 포함합니다. 계산 결과는 거래소 또는 중개회사의 최소 주문 단위에 맞춰 내림합니다. 반올림하면 정해둔 손실 한도를 초과할 수 있습니다.

그림의 주식 예시에서 계좌 순자산이 10만 달러, 거래당 위험 한도가 2%라면 손실 예산은 2,000달러입니다. 주당 손절 손실을 15달러로 예상하면 2,000 ÷ 15 = 133.33이므로 최대 133주입니다. 다만 실제로 주당 비용이 추가된다면 133주도 과도할 수 있어 비용을 반영한 뒤 다시 계산해야 합니다.

손절 위치를 수량에 맞추지 말아야 하는 이유

분석상 가설이 무효가 되는 가격이 손절 기준입니다. 원하는 수량을 유지하려고 손절가를 진입가 쪽으로 당기면 시장 잡음에 청산될 가능성만 키웁니다. 예컨대 50달러 주식을 47달러에서 손절할 계획이고 거래당 손실 예산이 300달러라면 비용을 제외한 최대치는 100주입니다. 손절가를 49달러로 옮겨 300주를 보유하는 것은 같은 위험의 거래가 아닙니다. 가격이 47달러까지 움직일 수 있다는 원래 분석을 스스로 부정하는 셈입니다.

외환에서는 핍 가치를 계좌 통화로 바꾼다

외환의 손절 거리는 핍으로 표시되지만 계좌 손실은 계좌 통화로 발생합니다. 먼저 해당 통화쌍의 1랏당 핍 가치와 계약 단위를 확인하고, 손절 핍 수를 곱해 1랏당 손실을 구합니다. 이후 손실 예산을 이 값으로 나눕니다. 계좌 통화와 호가 통화가 다르면 현재 환율에 따른 환산이 필요합니다. 같은 40핍 손절이라도 통화쌍, 랏 크기와 계좌 통화가 달라지면 허용 랏 수도 달라집니다.

가령 손실 예산이 200달러이고 확인된 1표준랏당 핍 가치가 10달러, 손절 거리가 40핍이라면 1랏당 가격 위험은 400달러이므로 비용을 제외한 상한은 0.5랏입니다. 스프레드와 수수료를 넣으면 허용 수량은 더 작아집니다. 핍 가치 10달러를 모든 통화쌍에 공통으로 적용해서는 안 됩니다.

선물은 틱 크기와 계약 승수가 핵심이다

선물은 가격 차이만으로 계약당 손실을 판단할 수 없습니다. 거래소 계약 명세에 적힌 최소 가격 변동 폭, 틱 가치, 계약 승수를 확인해야 합니다. 손절 거리가 25틱이고 틱당 가치가 12.50달러라면 계약당 가격 위험은 312.50달러입니다. 거래당 손실 예산이 600달러라면 비용을 빼기 전에도 1계약만 가능합니다. 2계약의 가격 위험은 625달러로 이미 예산을 넘습니다. 최소 계약 1개조차 위험 예산을 초과하면 더 작은 계약을 찾거나 거래를 포기해야 합니다.

계산이 맞아도 실제 손실이 커지는 경우

손절 주문은 지정 가격에서 반드시 체결되는 보증이 아닙니다. 장 시작 전후의 가격 공백, 낮은 유동성, 중요 지표 발표나 급격한 변동 때는 예상보다 불리한 가격에 체결될 수 있습니다. 따라서 체결 비용을 별도로 추정하고, 이벤트가 예정된 거래에는 더 보수적인 손실 시나리오를 적용해야 합니다. 증거금 요건을 충족한다는 사실만으로 위험이 적정하다고 볼 수도 없습니다. 증거금은 진입에 필요한 자금이고, 손절 손실은 별개의 계산입니다.

동일한 방향으로 움직이는 종목을 여러 개 보유했다면 각 주문의 1% 위험을 독립적으로 더하면 포트폴리오 위험을 과소평가할 수 있습니다. 같은 금리 발표나 달러 움직임에 동시에 반응할 포지션은 하나의 위험 묶음으로 보고, 동시 손절 시 계좌 손실을 다시 계산해야 합니다.

주문 전후 점검 절차

1. 현재 계좌 순자산과 해당 거래에 허용할 손실 금액을 기록합니다.
2. 가격 분석에 따라 가설이 무효가 되는 손절가를 정합니다.
3. 상품의 공식 계약 단위, 틱 가치 또는 핍 가치와 최소 주문 단위를 확인합니다.
4. 수수료, 스프레드, 체결 미끄러짐을 반영해 단위당 손실을 계산합니다.
5. 허용 수량을 내림하고, 그 수량으로 손절 시 손실을 역산합니다.
6. 기존 포지션과 예정 주문을 합쳐 동일 충격에 대한 총손실을 확인합니다.
7. 청산 후 계획 손실과 실제 손실을 비교해 비용 추정치를 조정합니다.

결론은 단순합니다. 손절 기준이 합리적이고 계약 명세가 맞아도 예상 손실이 계좌 한도를 넘으면 수량을 줄여야 합니다. 더 줄일 수 없는 최소 단위라면 그 거래는 현재 계좌 규모에 맞지 않습니다.