미국과 인도 간 무역 협상 타결 소식이 인도 증시에 안도감을 안겨주었고, 도널드 트럼프 미국 대통령의 대폭 관세 인하 발표는 투자 심리를 고조시켰습니다. 그러나 양국 정부 모두 공식적인 세부 사항을 충분히 밝히지 않아 핵심적인 질문들이 해결되지 않은 채 남아 있어, 이러한 초기 낙관적 분위기는 다소 누그러졌습니다.

트럼프 대통령이 소셜 미디어를 통해 발표한 이번 합의는 미국이 인도산 수입품에 대한 관세를 최고 50%에서 18%로 인하하는 것을 핵심으로 한다. 이 소식은 증시 상승을 촉발하여 인도 니프티 50 지수는 거의 3% 상승했고, 루피화는 장 초반 달러당 90.40까지 1% 이상 강세를 보였다.

무역 협정의 목표는 무엇인가?

인도는 관세 인하의 대가로 몇 가지 핵심적인 양보에 동의한 것으로 알려졌다. 인도 정부 관계자에 따르면, 이번 합의에는 다음과 같은 약속들이 포함되어 있다.

• 러시아산 석유 구매를 중단하십시오.

• 미국산 석유, 방위 장비 및 항공기 구매를 늘린다.

• 역사적으로 보호받아온 농업 부문을 부분적으로 개방한다.

• 미국의 즉각적인 수요를 충족하기 위해 수입 자동차에 대한 관세를 인하해야 합니다.

트럼프 대통령은 인도가 에너지, 석탄, 기술 및 농산물을 포함한 미국산 제품 구매액을 5천억 달러 이상으로 늘릴 것이라고 밝혔지만, 이 목표 달성 시기에 대해서는 구체적인 언급을 하지 않았다.

이번 새로운 관세 구조는 인도를 지역 경쟁국들에 비해 더욱 경쟁력 있는 위치에 놓이게 합니다. 현재 미국은 인도네시아산 제품에 19%의 관세를 부과하고 있으며, 베트남과 방글라데시에는 20%의 관세가 적용됩니다.

수출업체와 경제학자들의 낙관론 급증

이번 발표는 인도 경제계 지도자들로부터 긍정적인 반응을 얻었습니다. 아누라다 타쿠르 인도 경제부 장관은 이번 합의가 "세계적인 불확실성을 크게 줄였다"고 평가했습니다.

분석가들은 관세 인하가 인도의 주요 수출 부문에 직접적인 혜택을 줄 것으로 보고 있습니다. 액시스 은행의 수석 경제학자인 닐칸트 미슈라는 이번 합의가 "인도가 다른 국가들에 비해 누렸던 불리함을 해소해 줄 것"이라며, 보석, 가죽, 플라스틱, 세라믹, 자동차 부품 등의 산업에 도움이 될 것이라고 덧붙였습니다.

인도수출기구연합회 회장인 SC 랄한도 같은 의견을 표명했다. 그는 "관세 인하는 가격 경쟁력을 향상시킬 뿐만 아니라 인도 수출업체들이 미국 공급망에 더욱 깊이 통합되는 데에도 도움이 될 것"이라고 말했다.

무디스 레이팅스는 관세 인하가 인도의 대미 수출을 활성화할 것이라고 밝혔습니다. 양국 간 무역 관계는 ​​이미 상당한 규모로, 1월부터 11월까지 인도의 대미 수출액은 855억 달러에 달해 전년 동기 대비 15.88% 증가했습니다. 같은 기간 인도의 대미 수입액은 460억 8천만 달러였습니다.

러시아 석유 문제가 거래를 불투명하게 만들고 있다

낙관적인 전망에도 불구하고, 이번 거래의 이행은 특히 러시아산 원유 구매 중단 약속과 관련하여 상당한 난관에 직면해 있습니다. 인도 정유업체들은 기존 계약을 이행하기 위해 단계적 축소 기간이 필요하다고 밝혔으며, 아직 정부로부터 공식적인 수입 중단 명령을 받지 못했습니다.

불확실성을 더욱 가중시키는 것은 크렘린궁이 인도 측으로부터 러시아산 석유 구매 중단에 대한 공식적인 입장을 받지 못했다고 밝힌 점입니다.

무디스는 즉각적인 원유 수입 중단이 인도 경제에 악영향을 미칠 수 있다고 경고했다. 신용평가기관인 무디스는 "러시아산 원유를 완전히 다른 공급처로 전환할 경우 다른 지역의 공급이 부족해지고 가격이 상승하며, 세계 최대 원유 수입국 중 하나인 인도의 상황을 고려할 때 인플레이션 상승으로 이어질 수 있다"고 지적했다.

답이 없는 질문들이 여전히 남아 있다.

백악관과 뉴델리 양측에서 공식 발표가 없어 이번 합의의 여러 측면이 불분명한 상태다. 러시아 석유 문제 외에 농업 부문 양보에 대한 세부 사항은 여전히 ​​부족하다.

브룩 롤린스 미국 농무부 장관은 이번 협정이 인도에 대한 미국 농산물 수출 증대를 보장할 것이라고 언급했지만 구체적인 내용은 밝히지 않았습니다. 이는 특히 민감한 사안인데, 인도는 역사적으로 수백만 명의 자급자족 농민을 보호하기 위해 주요 농산물과 유제품을 무역 협정에서 제외해 왔기 때문입니다.

시장의 초기 반응은 긍정적이지만, 미-인도 무역 협정의 진정한 영향은 아직 공개되지 않은 최종 세부 사항에 달려 있습니다.

핵심 요점:

시장 개요

금(XAU/USD)은 소폭 상승세를 보이며 4,850선 부근까지 올랐습니다. 하지만 이러한 상승세는 최근 미국 달러화 강세가 주춤하면서 금 매수 심리가 고조된 데 기인한 것으로 분석됩니다. 더불어 지정학적 및 무역 긴장 완화는 금 가격 상승폭을 제한할 수 있습니다.

한편, 은은 83.18에 거래되며 4.98%의 강한 상승세를 보이고 있는데, 이는 미국 달러화 회복세가 주춤하는 가운데 투자자들이 은으로 눈을 돌리고 있기 때문입니다.

워시 지명과 국제적 긴장 완화가 금 가격에 부담을 주고 있다

앞서 언급했듯이 트럼프 대통령은 케빈 워시를 차기 연방준비제도 의장으로 지명했습니다. 이 결정은 시장의 주요 불확실성 요인을 제거했으며, 이는 금 가격에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

케빈 워시는 인플레이션에 대해 엄격한 입장을 취하는 것으로 유명하며, 이는 금리가 더 오랫동안 높은 수준을 유지할 수 있음을 의미합니다. 금리가 높으면 금의 매력은 떨어집니다.

동시에 국제적인 긴장이 완화되고 있는데, 이는 금에는 부정적인 영향을 미칩니다. 또한 미국과 인도가 무역 협정을 체결하면서 투자자들이 경제에 대한 확신을 갖게 된 점도 주목할 만합니다.

게다가 미국과 이란이 핵 협상을 재개할 것으로 예상되면서 충돌 우려가 줄어들고 있습니다. 그 결과 금 가격은 상승세를 이어가지 못하고 있습니다.

미국 달러 강세와 경제 지표가 금값 상승을 제한하고 있다.

반면, 최근 발표된 미국 경제 지표는 달러화 강세를 뒷받침하고 있으며, 이는 금 가격에 부담을 줄 수 있습니다. 월요일에 발표된 미국 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)에 따르면, 1월 제조업 활동은 1년 만에 처음으로 성장세를 보이며 12월의 47.9에서 52.6으로 상승했습니다. 이러한 예상보다 강한 성장세는 달러화를 지지하고 있으며, 일반적으로 달러화 강세는 금 가격을 하락시키는 경향이 있기 때문에 금의 매력을 떨어뜨리고 있습니다.

그럼에도 불구하고 금에 대한 전반적인 전망은 여전히 ​​신중한 태도를 보이고 있습니다. 트레이더들은 화요일에 발표될 JOLTS 구인 공고 보고서와 수요일에 발표될 ADP 민간 고용 지표 및 ISM 서비스업 구매관리자지수 등 추가적인 미국 경제 지표 발표를 기다리고 있습니다.

금 가격 전망: XAU, 4,500달러에서 반등 - 하락세는 끝난 것일까?

금 – 차트

금(XAU/USD) 은 $4,870 부근에서 거래되고 있으며, $5,550 고점 이후 급격한 매도세 이후 반등하고 있습니다. 2시간 차트에서 $4,500 부근에 긴 꼬리를 가진 강력한 상승 회복 캔들이 형성되어 저점 매수 신호를 보내고 있습니다. 가격은 200일 이동평균선을 회복했으며, 이제 단기 저항선인 $4,980 부근의 50일 이동평균선을 시험하고 있습니다.

전반적인 시장 구조는 여전히 상승 추세를 반영하고 있으며, 이번 움직임은 추세 실패라기보다는 조정 국면에 가깝습니다. RSI는 과매도 수준인 30 부근에서 45까지 반등하며 모멘텀이 개선되고 있음을 보여주지만, 아직 강한 추세로 이어지지는 않았습니다. 즉각적인 지지선은 4,750달러에 있으며, 저항선은 5,000~5,050달러에 있습니다.

거래 아이디어: 4,750달러 이상에서 하락 시 매수, 목표가 5,050달러, 4,600달러 미만에서는 무효.

은 가격 전망: XAG, 피보나치 되돌림 심도 이후 85달러 부근에서 안정세 유지

실버 – 차트

은(XAG/USD)은 120달러 고점에서 급락한 후 84.9달러 부근에서 안정세를 보이며 거래되고 있습니다. 2시간 차트에서 가격은 상승 추세선과 50일 이동평균선을 하향 돌파하며 단기 추세 이탈을 명확히 보여주었습니다. 매도세는 83.2달러 부근의 0.236 피보나치 레벨에서 지지선을 형성했으며, 긴 아래쪽 꼬리는 매수세가 이 영역을 방어하고 있음을 시사합니다.

가격이 여전히 96.5달러 부근의 200일 이동평균선 아래에 머물러 있어 전반적인 시장 전망은 신중한 편입니다. RSI는 30 아래의 과매도 수준에서 반등하여 40 부근까지 상승했는데, 이는 하락세가 둔화되고 있음을 시사하지만 추세 반전을 의미하는 것은 아닙니다. 단기 저항선은 90.5달러, 그 다음은 96.3달러이며, 지지선은 83달러와 71달러에 있습니다.

거래 아이디어: 83달러 이상에서 매수하면 90달러까지 반등할 가능성이 있으며, 71달러 아래에서는 무효입니다.

출처: FX Empire

유럽중앙은행(ECB)의 최신 은행 대출 설문조사는 신중한 전망을 제시하며, 유로존의 신용 증가율이 2025년 4분기까지 완만하게 유지될 가능성이 높다고 시사합니다. 제조업 및 서비스업 부문의 경제 전망은 다소 개선되고 있지만, 지속적인 무역 긴장이 시장 전반에 어두운 그림자를 드리우고 있습니다.

무역 긴장으로 유로존 대출 증가세 둔화

글로벌 무역 환경은 경제 활동에 상당한 부담을 주고 있습니다. 4분기 설문조사에 따르면, 은행들은 무역 전쟁과 그로 인한 불확실성을 주요 이유로 들며 신용 심사 기준을 강화했습니다.

이러한 신중함은 양방향으로 작용합니다. 기업들 역시 대출 수요를 줄였는데, 이는 그들의 주저함이 무역 관련 위험과 직접적으로 연결되어 있음을 보여줍니다. 이러한 역풍이 경제에 분명히 영향을 미치고 있지만, 유로존을 경기 침체로 몰아넣을 만큼 심각한 수준은 아닙니다.

가계 주택담보대출 증가로 기업 투자 침체

대출 수요를 자세히 살펴보면 기업 대출과 가계 대출 사이에 뚜렷한 차이가 드러납니다.

기업의 경우, 대출 신청 건수의 소폭 증가는 주로 운전자금 및 재고 금융 수요에 기인했습니다. 중요한 점은 고정 투자 자금 조달을 위한 대출 수요가 여전히 부진하다는 것입니다. 이는 단기적인 투자 활성화는 민간 부문 확장보다는 공공 지출 정책을 통해 이루어져야 할 가능성이 높다는 것을 시사합니다.

가계 부문은 상황이 다릅니다. 주택 대출 수요는 계속 증가했고, 은행들은 주택담보대출 심사 기준을 소폭 완화하기도 했습니다. 이는 가계 대출 증가세가 더욱 가속화될 가능성이 크다는 것을 시사합니다. 하지만 이러한 낙관론이 모든 소비 활동에까지 이어지는 것은 아닙니다. 낮은 소비자 신뢰도가 다른 형태의 소비자 신용 수요를 위축시키고 있기 때문입니다.

중립적인 경제 지표로 인해 ECB는 금리 인상을 보류할 여지가 생겼습니다.

유럽중앙은행(ECB)에게 있어 이번 최신 설문조사 데이터는 뚜렷한 방향성을 제시하지 못하고 있습니다. 통화정책이 실물경제에 미치는 영향은 정체 상태에 있는 것으로 보이며, 중립적인 금리 환경은 중립적인 대출 반응으로 이어지고 있습니다.

결론적으로, 이 보고서는 유럽중앙은행(ECB)이 현재의 입장을 유지해야 할 또 다른 강력한 이유를 제시합니다. 대출 활동이 안정적이지만 활발하지 않은 상황에서, 정책 결정자들은 목요일에 있을 금리 결정에서 금리를 변경할 유인이 거의 없습니다.

미국 경제 지표 발표 이후 유로화 강세가 지속될 가능성이 있습니다. EURUSD 환율은 현재 1.1810 수준에서 움직이고 있습니다. 

EURUSD 전망: 주요 내용

기본적 분석

EURUSD 전망은 오늘 가격이 급락 후 회복세를 보이며 1.1810 수준에서 거래 되고 있다는 점을 고려했습니다.

미국 구인 및 이직률 조사(JOLTS)는 월말 기준 미국 내 공석 수를 반영하는 경제 지표입니다. 미국 노동통계국(BLS)에서 발표하는 이 보고서는 노동 수요, 경제 활동 수준, 고용주와 구직자 간의 균형에 대한 통찰력을 제공합니다.

JOLTS는 노동 시장 동향을 파악하는 데 유용한 지표입니다. 구인 공고 수가 많다는 것은 활발한 경제 활동과 노동 수요 증가를 의미하며, 반대로 적다는 것은 기업의 어려움 발생 및 경제 성장 둔화를 시사합니다. 분석가, 투자자 및 정부 기관은 의사 결정 시 이 데이터를 면밀히 모니터링합니다.

2026년 2월 3일 전망에 따르면 구인 건수는 이전 714만 6천 건에서 723만 건으로 증가할 수 있습니다. 실제 수치가 예상치를 상회할 경우 미국 달러화 강세를 지지할 수 있으며, 예상보다 낮을 경우 유로/달러 환율이 추가적으로 상승할 수 있습니다 .

기술적 전망

H4 차트에서 EURUSD 쌍은 하단 볼린저 밴드 부근에서 해머형 반전 패턴을 형성했습니다. 현재 이 쌍은 해당 신호 이후 상승 파동을 형성하고 있습니다. 가격이 상승 채널 내에 머물러 있으므로 1.1870 레벨까지 상승할 가능성이 있습니다. 이 레벨을 돌파하면 지속적인 상승 모멘텀이 형성될 수 있습니다.

한편, 오늘 EURUSD 전망에서는 가격이 저항선을 테스트하지 않고 1.1770까지 하락하는 대안 시나리오도 고려하고 있습니다.

EURUSD 개요

오늘의 EURUSD 거래 시나리오

주요 시나리오 (매수 손절매)

하락 이후 EURUSD 쌍은 반등 파동을 형성할 수 있습니다. 1.1870 이상에서 횡보세를 보이면 조정이 종료되었음을 확인하고 시장이 1.2000~1.2050 영역으로 상승 움직임을 재개할 준비가 되었음을 나타낼 것입니다.

적절한 손절매 수준을 적용하면 위험 대비 수익률이 1:4를 초과합니다.

대안 시나리오 (매도 손절매)

1.1770 아래에서 횡보세가 나타나면 가장 가까운 지지선 아래로의 돌파를 의미하며, 급격한 상승 이후 더 깊은 조정 파동이 발생할 위험이 커집니다.

위험 요인

상승 시나리오의 주요 위험 요소는 케빈 워시 연준 의장 지명 이후 연준의 매파적 기조에 대한 기대감과 정책 완화 속도 재평가로 인해 미국 달러가 강세를 보일 가능성입니다. 이 경우 EURUSD 환율은 1.1600 아래로 하락세를 이어갈 수 있습니다.

요약

미국의 실제 구인 공고(JOLTS) 데이터 감소는 달러화 약세를 초래할 수 있습니다. EURUSD 기술적 분석은 1.1870 수준까지 상승할 가능성을 시사합니다.

출처: RoboForex

도널드 트럼프 미국 대통령과 구스타보 페트로 콜롬비아 대통령은 지난 한 해 동안 서로를 비난하고 위협해 온 정상회담을 2월 3일 백악관에서 가질 예정이다. 회담 의제에는 마약 밀매, 이민, 불안정한 콜롬비아-베네수엘라 국경 문제, 그리고 중국과의 관계 강화 등 민감한 사안들이 포함되어 있다.

양국 대통령 모두 거침없는 발언으로 유명한 만큼, 오랫동안 계획되어 온 이번 정상회담의 결과는 예측하기 매우 어렵다.

적대감과 긴장 고조의 역사

두 정부 간의 관계는 공개적으로 갈등을 빚어왔습니다. 페트로 대통령은 미국의 중남미 외교 정책, 특히 트럼프 행정부의 먼로 독트린 부활 시도에 대해 강력한 비판을 제기해 왔습니다. 그는 미국의 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령 체포를 공개적으로 규탄했으며, 마약 밀매 용의 선박에 대한 미국의 공격은 "살인"에 해당한다고 비난했습니다. 페트로 대통령은 또한 미국에서 이민자들을 추방하는 것에 대해서도 강력히 반대 입장을 표명했습니다.

워싱턴의 관점에서 볼 때, 좌파 성향의 콜롬비아 대통령은 서반구 전략과 더 나아가 "미국을 다시 위대하게 만들자"라는 이념에 걸림돌로 작용한다. 트럼프 행정부의 국가 안보 전략은 이민 억제, 조직 범죄 척결, 그리고 역내 미국의 영향력 확대를 최우선 과제로 삼고 있다.

페트로 정부가 마약 거래와의 전쟁에 충분한 노력을 기울이지 않고 있다는 비난이 제기되면서 긴장이 고조되고 있습니다. 미국 관리들은 보고타 정부에 마약 밀매업자와 민족해방군(ELN)과 같은 게릴라 단체에 대한 강력한 단속을 촉구해 왔습니다. 이러한 압력은 콜롬비아의 코카인 생산량이 2024년에 2,600~3,000톤으로 증가했다는 보도(이 수치는 논란의 여지가 있음)와 마약 거래에 연루된 무장 단체들의 활동 영역 확장에 따른 것입니다.

9월, 워싱턴은 콜롬비아의 마약 퇴치 협력 인증을 취소하는 조치를 취했습니다. 같은 달 말, 트럼프 행정부는 페트로와 그의 가족의 미국 비자를 취소하고 이들을 OFAC(미국 재무부 해외자산통제국) 제재 대상 명단에 올렸습니다. 트럼프 대통령은 이어서 콜롬비아에 대한 미국의 보조금 지급을 중단한다고 발표했습니다. 갈등은 12월에 최고조에 달했는데, 트럼프 대통령은 페트로를 향해 "정신 차리지 않으면 다음은 네 차례가 될 것"이라고 위협적인 발언을 했습니다.

하지만 이달 초 통화로 관계가 개선된 것으로 보이며, 미국은 페트로에게 임시 비자를 발급하여 2월 3일 회담의 길을 열었습니다.

국내 정치가 의제를 좌우한다

양국 정상은 모두 중요한 선거의 해를 맞이하고 있는 만큼, 국내 여론을 염두에 두고 이번 회담에 임하고 있다. 워싱턴 라틴 아메리카 사무소(WOLA)의 연구원인 히메나 산체스는 "두 대통령 모두 회담에서 자신들의 지지층에게 이야기하고 있다는 사실을 잘 알고 있다"고 지적한다.

오는 11월 중요한 ​​중간선거를 앞둔 트럼프 대통령에게 이번 회담은 "끝없는 전쟁"을 경계하는 유권자들에게 자신의 단호한 입장이 전면적인 군사 개입 없이도 미국의 목표를 달성할 수 있음을 보여줄 기회입니다. 또한 미국 행정부는 콜롬비아 정책이 라틴계 유권자들, 특히 마르코 루비오 국무장관의 정치적 기반이자 콜롬비아, 베네수엘라, 쿠바계 이민자들이 많이 거주하는 플로리다 주에 어떤 영향을 미칠지에도 신경 쓰고 있습니다.

한편, 페트로 총리의 이번 방문은 5월 콜롬비아 대선을 불과 몇 달 앞두고 이루어졌습니다. 임기 제한으로 재선에 출마할 수는 없지만, 미국과의 관계 관리는 그가 속한 역사협약 연합과 후보인 이반 세페다의 선거 결과에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 그의 우익 반대파는 페트로 총리가 콜롬비아의 가장 중요한 국제 파트너인 미국과의 관계를 악화시켜 경제 위기를 초래했다고 비난하고 있습니다. 워싱턴과의 긴장 완화는 페트로 총리에게 중요한 정치적 승리가 될 것입니다.

콜롬비아 경제계 역시 상황을 예의주시하고 있다. 콜롬비아-미국 상공회의소(AmCham Colombia)는 이번 회담이 "워싱턴의 지속적인 평가를 받게 될 점진적인 재편 과정의 한 단계일 뿐"이라고 지적했다.

논의될 주요 쟁점

이번 논의는 중국, 국경 안보, 마약 퇴치 전략이라는 세 가지 핵심 분야에 집중될 가능성이 높습니다.

중국 요인

트럼프 대통령은 콜롬비아와 중국 간의 관계 확대를 막기 위해 페트로(Petro)에 압력을 가할 것으로 예상됩니다. 미국은 여전히 ​​콜롬비아의 최대 무역 파트너이지만, 중국은 빠르게 성장하는 수입국으로 부상하고 있습니다. 2023년 10월, 양국은 무역과 투자를 중심으로 한 전략적 파트너십으로 관계를 격상했으며, 양국 간 상품 교역액은 2024년까지 약 210억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

베네수엘라와 국경 안보

미국과 콜롬비아의 안보 협력 상황은 특히 콜롬비아 군에게 있어 또 다른 주요 관심사입니다. 미국은 수십 년 동안 보고타가 게릴라와 마약 밀매업자들과 싸우는 데 필요한 무기, 훈련 및 전략적 지원을 제공해 왔습니다. 나토의 국제적 파트너로서 콜롬비아의 군사적 안정은 전략적으로 매우 중요합니다.

이러한 협력은 베네수엘라 위기 관리에 필수적입니다. 마두로를 체포하기 위한 미국의 작전 이후 콜롬비아 정부는 국경에 3만 명의 병력을 배치했습니다. 콜롬비아의 여러 무장 단체, 특히 ELN 게릴라를 포함한 약 6천 명의 조직원들이 이 국경 지역에서 불법 자원 착취, 인신매매, 마약 밀매에 가담하고 있으며, 베네수엘라 국가방위군의 묵인 하에 활동하고 있다는 의혹이 제기되고 있습니다.

콜롬비아의 전 외교부 차관이었던 필라르 가이탄은 전략적 연관성을 강조하며, "[마르코] 루비오 대통령은 콜롬비아가 수십 년 동안 이 지역의 전략적 동맹국이었으며, 베네수엘라의 안정은 콜롬비아의 안정에 달려 있다는 것을 알고 있습니다."라고 말했다.

잠재적 결과 및 지역적 이해관계

성공적인 회담은 양국 정상이 실질적인 공통점을 찾는 데 달려 있다. 가장 건설적인 결과는 조직 범죄와의 전쟁 및 이민 규제를 위해 콜롬비아가 베네수엘라와의 국경에 대한 통제권을 재확립하기로 공동으로 약속하는 것이다.

워싱턴은 페트로에 여러 가지 요구 사항을 제시할 가능성이 높습니다.

• 페트로의 "완전한 평화" 구상이 지금까지 실패했으므로, 강력한 클랜 델 골포와 같은 무장 범죄 집단과의 모든 협상을 중단해야 합니다.

• 미국에 고위급 마약 밀매업자들의 송환을 제안하십시오

• 2015년에 금지되었던 논란이 많은 코카인 재배지 항공 살포를 재개한다.

그 대가로 콜롬비아는 제재 해제와 사회 개발 프로그램에 대한 미국의 원조 재개를 기대할 수 있다. 그러나 전문가들은 과거의 모델로 회귀하는 것을 경고한다. WOLA의 산체스는 "마약 관련 협력은 반군 진압보다 사회 개발에 더 중점을 두었던 '콜롬비아 계획(2000-2015)'의 전철을 밟아서는 안 된다"고 말한다. 보다 효과적인 접근 방식은 콜롬비아의 가장 소외된 지역에서 공동 개발 프로그램을 시행하는 것일 수 있다.

궁극적으로 이번 회담은 트럼프 대통령과 페트로 총리가 대립적인 스타일을 버리고 실용적인 협력에 나설 수 있을지 여부를 드러낼 것이다. 만약 실패한다면, 회담 결렬은 콜롬비아와 베네수엘라 양국에 불안정의 악순환을 초래하여 워싱턴과 이 지역에서 이미 복잡한 관계에 더욱 부담을 줄 수 있다.

시장은 트럼프 대통령이 지명한 케빈 워시가 연준 의장으로 취임할 경우 매파적인 통화정책 기조가 나타날 것으로 예상하고 있지만, 일본의 재정 위기를 정확하게 예측했던 한 경제학자는 정반대의 시나리오가 펼쳐질 것이라고 전망하고 있다.

브루킹스 연구소의 선임 연구원인 로빈 브룩스는 일반적인 예상과는 달리 워시가 금리를 급격하고 크게 인하할 수 있다고 주장합니다. 최근 분석에서 브룩스는 워시가 총재로 임명될 경우 6월, 7월, 9월, 10월에 걸쳐 단 네 차례의 회의에서 100bp(베이시스 포인트)의 금리 인하가 이루어질 것으로 예측했습니다.

이러한 공격적인 완화 정책은 현재 시장에서 예상하는 40bp 금리 인하폭을 훨씬 뛰어넘는 수준입니다. 브룩스는 이러한 움직임이 "더 낮은 중립 금리를 인정하는 통화 정책의 재설정으로 비춰질 수 있으며, 달러 약세를 더욱 부추길 수 있다"고 지적합니다.

이 예측이 실현된다면 연준의 기준금리는 현재의 3.5%~3.75% 범위에서 11월 중간선거 이전에 2.5%~2.75%로 하락할 것입니다.

시장은 매파적 우려에 반응했다

워쉬의 대통령 당선 가능성에 대한 불안감이 이미 시장을 뒤흔들고 있다. 지난주 후반부터 소문이 돌기 시작하면서 주요 자산군 전반에 걸쳐 위험 회피 심리가 확산되고 있다.

• 비트코인 ​​가격이 주말 동안 84,500달러에서 75,000달러 아래로 급락했습니다.

• 금 과 은 가격은 금요일에 각각 9%와 26% 하락했습니다.

• 투자자들이 연준의 더욱 긴축적인 통화정책을 반영하면서 달러 지수가 상승했다.

이러한 반응은 워시가 연준 이사 시절 2008~2009년 금융 위기 당시 강력한 인플레이션 억제 입장을 고수했던 이력에서 비롯됩니다. 투자자들은 그가 금리 인하에 저항하여 공격적인 금리 인하를 요구하는 백악관과 갈등을 빚을 것을 우려하고 있습니다.

정치적 압력솥

브룩스는 워시가 입장을 바꿀 이유가 바로 정치적인 이유 때문이라고 주장합니다. 트럼프 대통령은 임기가 5월에 끝나는 현 연준 의장 제롬 파월이 금리를 1%까지 인하하지 않았다는 이유로 거듭 공격했습니다.

"지난주 많은 사람들이 워시가 매파적일 것이라는 잘못된 인상을 받았습니다. 그는 그럴 수도 없고, 그럴 리도 없습니다."라고 브룩스는 설명했다. "사실, 그의 최악의 악몽은 트럼프가 파월에게 그랬던 것처럼 자신에게 등을 돌리는 것일 겁니다."

이는 워쉬의 주된 동기가 파월과 백악관의 관계를 특징지었던 공개적인 충돌을 피하는 것이었음을 시사합니다.

전략 전환의 정당성: AI와 생산성

워쉬는 금리 인하에 대한 경제적 근거를 제시하기 위해 인공지능 붐에 힘입은 높은 생산성과 낮은 인플레이션이라는 담론을 내세울 것으로 예상된다.

2025년 11월 월스트리트 저널에 기고한 사설에서 워쉬는 인공지능을 미국의 경쟁력을 강화하는 디플레이션 동력으로 묘사했습니다. 그는 "생산성 향상은 실질 가처분 소득의 상당한 증가를 이끌어낼 것"이라며, "연간 생산성 증가율이 1%포인트만 높아져도 한 세대 안에 생활 수준이 두 배로 향상될 것"이라고 썼습니다.

이러한 틀은 워시 총재에게 보다 완화적인 통화 정책을 추진하는 데 필요한 명분을 제공할 것입니다. 시장 입장에서는 이처럼 급격한 금리 인하는 비트코인과 기타 위험 자산의 상승세를 다시 촉발하여 많은 투자자들을 놀라게 할 수 있습니다.