호주와 미국, 수십억 달러 규모의 투자 및 방위 협정 체결

오웬 리

정치적인

요약:

Investing.com -- 호주와 미국은 월요일에 수십억 달러 규모의 중요 광물 프로젝트, 방위 시스템 및 기타 투자를 포함하는 주요 투자 협정에 서명했습니다.

백악관에 따르면, 호주와 미국은 월요일에 수십억 달러 규모의 중요 광물 프로젝트, 방위 시스템 및 기타 투자를 포함하는 주요 투자 협정에 서명했습니다.

이 협정은 양국이 향후 6개월 동안 핵심 광물 프로젝트에 30억 달러 이상을 투자하기로 합의했습니다. 또한, 국방부는 서호주에 있는 갈륨 정유 공장에 투자할 예정입니다.

이 계약의 일환으로 호주는 Anduril 무인 잠수정을 12억 달러에 구매하고, 별도로 26억 달러 규모의 거래로 Apache 헬리콥터를 받게 됩니다.

호주의 연금 기금은 미국에 대한 투자를 크게 늘려 2035년까지 1조 4,400억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 현재 수준보다 거의 1조 달러 더 많은 수치입니다.

이 계약에는 호주가 공동 공중 전투 관리 시스템을 위해 미국 기업에 20억 달러를 투자하는 내용도 포함되어 있습니다.

출처: 투자

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아담

주식

간결한

현재 주식 시장은 여러 가지 불안 요소가 겹치면서 엇갈린 신호를 보내고 있습니다. 다음 움직임을 예측하는 것은 어떤 이야기를 믿고 싶은지에 따라 크게 달라집니다.

모험 No. 1: 은행 문제

1번 문을 선택하고 이번 주의 주요 관심사에 동의할 수도 있습니다. 소비자 중심 산업에서 일어난 여러 건의 유명 기업의 파산은 은행 부문의 일부를 위협하는 근본적인 경제적 약점을 드러냈을 수 있습니다.

지난주 소수의 지역 은행들이 부실 대출을 보고했습니다. 대형 자동차 부품 회사와 서브프라임 자동차 대출업체의 파산으로 JP모건과 월가 금융 회사 제프리스를 포함한 대형 대출업체들이 상당한 손실을 입을 가능성이 있습니다.

여러 대출 기관이 사기 피해자라고 주장하고 있습니다. 하지만 이러한 사례들이 일련의 고립된 사건이 아니라 탄광의 카나리아라고 생각한다면, 점점 더 많은 소비자들이 대출금을 갚지 못하거나 은행에 막대한 빚을 진 기업에 대한 지출을 줄일 수 있음을 의미할 수 있습니다. 이는 경기가 실제로 악화되기 시작할 경우, 가장 취약한 대출 기관들을 압박할 수 있습니다.

이번 주 JPMorgan CEO 제이미 다이먼의 말을 인용하자면, 이러한 은행 문제는 다른 숨겨진 바퀴벌레의 존재를 알리는 신호일 수 있습니다.

모험 No. 2: 무역로

시장은 지난 수요일에 최근 최고치를 기록했습니다. 하지만 중국이 트럼프 행정부가 수개월 동안 협상해 온 주요 희토류 광물에 대한 수출 통제를 강화하면서 시장이 흔들리기 시작했습니다. 희토류는 가전제품과 군사 장비를 포함하여 사실상 모든 제품에 사용됩니다.

도널드 트럼프 대통령은 지난 금요일, 더 이상 참을 수 없다고 말하며 세계 무역 전쟁의 대대적인 재확산을 경고했습니다. 그는 중국 관세를 100% 포인트 인상할 것이라고 밝혔고, 이달 말 한국에서 예정된 고위급 회담에서 시진핑 주석을 만날 필요가 없다고 말했습니다.

트럼프 대통령과 그의 행정부는 이러한 위협을 신속하게 철회하며 시진핑 주석과의 회동이 여전히 진행 중임을 확인했습니다. 그리고 오늘 트럼프 대통령은 중국에 대한 관세 인상이 지속 가능하지 않을 것임을 이해한다고 말했습니다.

하지만 트럼프 대통령은 이전에도 관세에 대한 입장을 바꾼 바 있으며, 무역 긴장이 크게 고조될 가능성을 배제하기에는 아직 이르다. 모건스탠리 애널리스트들은 만약 그런 일이 실제로 발생한다면 시장이 11% 급락하여 조정 국면에 접어들 수 있다고 예측했다.

모험 No. 3: AI 버블

빅테크와 AI의 잠재력은 특히 4월 이후 올해 주가의 역사적인 상승세를 이끌었습니다. 그러나 최근 몇 달 동안 애널리스트들은 이것이 외발자전거에 불과하며, AI 기업들의 높은 밸류에이션이 시장을 영원히 지탱할 수는 없다고 경고해 왔습니다.

어떤 이들은 2000년대 초에 붕괴된 1990년대 후반 닷컴 버블의 여파를 목격합니다. 주가 대비 기업의 실제 매출 비율을 기준으로 볼 때, 주식은 그 어느 때보다 비쌉니다. 그리고 시가총액이 1조 달러를 넘는 상위 8개 주식은 모두 AI에 막대한 투자를 하고 있습니다.

일부 사람들은 이러한 모든 허황된 소문을 보고 평가가 현실과 동떨어져 있다는 생각을 하며, AI로 인한 이익은 심각한 현실 점검이 필요하다고 생각합니다.

그럼에도 불구하고 거품은 예측하기 어려운 것으로 악명이 높으며, 월가의 대다수 의견은 AI 주식의 급등이 장기적 추세의 시작일 뿐이며, 향후 수년간 주식 시장을 견인할 것이라는 것으로 보입니다.

모험 4: 스태그플레이션과 연준

투자자들은 지난 6개월 동안 도널드 트럼프 대통령의 관세가 경제에 미치는 영향을 대체로 무시해 왔습니다. 높은 인플레이션과 경기 둔화에 대한 예측이 실현되지 않았기 때문입니다.

그러나 인플레이션은 느리지만 상승하고 있습니다. 고용은 급격히 감소했고, 관세 인상으로 미국과의 무역은 둔화되었습니다. 일부 소비자들은 물가 상승에 시달리고 있으며, 저소득층의 연체율과 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출)가 증가하고 있습니다.

아이러니하게도 경제의 균열이 주식 가격을 끌어올리는 데 도움이 되었는데, 실적이 저조한 일자리 시장으로 인해 관망하는 연방준비제도가 인내심을 잃고 최근 금리 인하 캠페인을 시작하게 되었기 때문입니다.

하지만 소위 스태그플레이션(높은 인플레이션과 정체된 경제 성장)이 심각한 문제로 대두될 경우, 연준은 금리를 장기적으로 인하하기 어려울 수 있습니다. 그 시점에 연준은 다시 한번 인플레이션 문제를 해결해야 할 수도 있습니다.

모험 No. 5: 딥을 사세요

우크라이나와 중동의 지정학적 긴장이 완화될 가능성이 있으며, 트럼프 대통령과 중국 국가주석, 그리고 블라디미르 푸틴 러시아 대통령 간의 회담이 예정되어 있습니다. 최근 가자지구 휴전과 마찬가지로, 이러한 회담은 지구상에서 가장 우려되는 일부 지역의 긴장을 적어도 어느 정도 완화할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

한편, 공급 과잉에 대한 우려로 인해 석유 시장이 압박을 받고 있으며, 브렌트유와 WTI유 가격이 모두 5개월 만에 최저 수준에 근접했습니다. 석유 가격이 하락하면 가스 가격도 하락할 수 있어 미국인의 인플레이션 부담이 완화될 가능성이 있습니다.

지역 은행에 대한 최근의 우려는 몇 년 전의 나쁜 기억을 되살리기는 하지만, 2023년 지역 은행 위기처럼 제한적일 수도 있습니다.

단기적으로는 더 많은 부정적인 뉴스 헤드라인이 시장을 계속해서 뒤흔들 수 있습니다. 하지만 크게 달라진 것은 없습니다. 주가는 사상 최고치 대비 약 2% 하락했습니다. 만약 더 하락한다면, 주가가 비교적 저렴할 때 시장에 다시 진입할 수 있는 좋은 매수 기회가 될 수 있습니다.

Truist의 수석 시장 전략가인 Keith Lerner는 금요일에 고객에게 보낸 메모에서 "강세장이 여전히 의심의 혜택을 받을 자격이 있기 때문에 더 깊은 풀백을 투자 기회로 볼 것입니다."라고 말했습니다.

다시 말해, 제퍼리스의 수석 경제학자인 모히트 쿠마르는 "우리는 자금을 비축해두고 하락할 때 매수할 준비가 되어 있습니다."라고 말했습니다.

출처: CNN

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데빈

간결한

도널드 트럼프 미국 대통령은 미국이 중국 공급망에 대한 의존도를 낮추고자 하는 가운데, 방문 중인 호주 총리 앤서니 알바니지와 중요 광물과 희토류에 대한 접근성을 높이기 위한 협정에 서명했습니다.

트럼프 대통령은 월요일 백악관에서 두 정상이 만난 자리에서 "우리는 핵심 광물과 희토류에 대해 논의하고 있으며, 4~5개월에 걸쳐 협상된 협정에 서명할 것"이라고 말했습니다. "약 1년 후에는 핵심 광물과 희토류가 너무 많아져서 어떻게 처리해야 할지 모를 정도일 겁니다."

알바니즈 장관은 이번 합의가 85억 달러 규모의 "우리가 준비한 파이프라인"이라고 말했습니다. 그는 광물 및 희토류 관련 이번 합의가 "한 단계 더 발전한 것"이라며 양국 간 경제 및 국방 협력을 높이 평가했습니다. 두 정상은 이번 합의에 호주의 희토류 가공이 포함될 것이라고 밝혔습니다.

트럼프 재집권 이후 알바니즈 총리의 첫 백악관 방문인 이번 회담은 호주 총리가 핵심 광물 자원을 활용하여 미국과의 관계 강화를 모색하는 가운데 이루어졌습니다. 중국의 희토류 수출 제한 조치는 전 세계 경제에 충격을 안겨주었으며, 스콧 베센트 미국 재무장관은 지난주 호주를 포함한 동맹국들이 공동 대응 방안을 논의하고 있다고 밝혔습니다.

세계 4위의 희토류 매장량을 보유한 호주는 반도체, 국방 기술, 재생 에너지 등 다양한 산업에 필수적인 희토류 공급을 위해 중국에 대한 유력한 대안으로 자리매김하고자 노력해 왔습니다. 또한 호주는 Lynas Rare Earths Ltd.를 통해 중국 외 지역에서 유일하게 중희토류를 생산하는 국가이기도 합니다.

알바니즈의 방문 훨씬 전부터 협상 타결을 위한 노력이 진행 중이었다. 협상 관계자들에 따르면, 지난달 워싱턴에서 12곳이 넘는 호주 광산 회사들이 여러 기관 관계자들과 회동을 가졌으며, 미국이 해당 기업의 지분을 확보할 방안을 모색하고 있다는 말을 들었다고 한다. 이는 중국과 경쟁할 수 있는 공급망을 구축하려는 미국의 광범위한 전략의 일환이다.

호주 재무장관 짐 찰머스는 지난주 뉴욕에서 블랙스톤과 블루 아울 캐피털 등의 미국 투자자들을 만나 호주를 글로벌 자본의 안정적이고 자원이 풍부한 목적지이자 중요한 공급망을 다각화하는 노력에 있어 핵심 파트너로 홍보했습니다.

이전: 호주, 중국의 희토류 규제에 대한 미국의 해결책 제시

호주와 미국이 캔버라가 안전한 희토류 운송을 제공하고 미국의 역량을 강화할 수 있는 방안에 대한 논의를 시작할 것이라는 확신이 커지고 있습니다. 이러한 믿음은 투자자들의 열광을 불러일으켰고, 리나스(Lynas)와 같은 광산업체의 주가는 지난 12개월 동안 150% 이상 상승했습니다.

트럼프 대통령은 월요일에 두 정상이 "무역, 잠수함, 그리고 다른 많은 군사 장비"에 대해서도 논의할 것이라고 밝혔으며, 국방 문제가 주요 의제에 올랐다.

쟁점은 미국이 오쿠스 협정에 따라 2030년대 초까지 버지니아급 핵추진 잠수함을 최대 5척까지 호주에 판매한다는 계획입니다. 이후 호주와 영국은 미국 기술을 일부 활용하여 차세대 잠수함을 설계 및 건조할 예정이며, 2040년대에 완공될 예정입니다.

미국 대통령은 캔버라에 국방비 지출을 현재 국내총생산(GDP)의 약 2%에서 3.5%로 늘리라고 압력을 가했지만, 호주는 지금까지 이에 반대해 왔습니다.

오쿠스 협정은 조 바이든 전 대통령 측이 2021년 인도-태평양 지역에서 중국의 군사 확장에 대응하기 위해 체결한 협정이며, 잠수함 거래는 이 집단안보협정의 핵심입니다. 그러나 국방부에 따르면 트럼프 행정부는 이 협정이 "대통령의 미국 우선주의(America First)" 정책에 부합하는지 여부를 검토하고 있으며, 이는 트럼프 대통령이 협정을 탈퇴할 수 있다는 우려를 불러일으켰습니다.

하지만 호주와 영국 관계자들은 그 가능성을 낮게 보고 있습니다. 트럼프 대통령은 월요일 잠수함 판매를 강행할 계획이라고 밝혔습니다.

트럼프 대통령은 매각을 신속하게 진행하겠다는 질문에 답하며 "우리는 그렇게 하고 있습니다"라고 말했습니다.

트럼프 대통령은 "우리는 세계 최고의 잠수함을 보유하고 있으며, 현재 몇 척 더 건조 중이고, 현재 건조 중입니다. 이제 시작 단계이며, 앤서니와 모든 준비가 완료되었습니다."라고 말했습니다. "정말 빠르게, 아주 순조롭게 진행되고 있다고 생각합니다."

그럼에도 불구하고 트럼프 대통령은 호주에 대한 관세 감면을 제안할 가능성이 낮다고 시사했습니다. 캔버라는 미국과 무역 적자를 기록하고 있는 국가이기 때문에 관세 감면을 요청해 왔습니다. 트럼프 대통령은 호주산 제품에 10%의 기본 관세를 부과했습니다.

트럼프 대통령은 "호주는 매우 낮은 관세를 낸다. 정말 매우 낮은 관세다"라고 말했다.

출처: 블룸버그 유럽

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아담

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금(XAU)은 2025년에도 거침없는 상승세를 보이며 신기록을 연이어 경신했습니다. 투자자들이 안전 자산으로 몰리면서 가격은 4,380달러까지 급등했습니다. 중앙은행, 국채, 그리고 기관 투자자들은 수십 년 만에 가장 빠른 속도로 실물 금을 축적하고 있습니다.

게다가 금리 인하, 인플레이션 상승, 지정학적 긴장 고조로 인해 금에 대한 완벽한 폭풍이 조성되었습니다.

하지만 이 집회를 막을 수 있는 것이 있을까?

이 글은 금값의 역사적 급등을 뒷받침하는 강력한 힘과 그 모멘텀을 위협할 수 있는 주요 경제적, 정치적, 기술적 위험을 살펴보며 균형 잡힌 전망을 제시합니다.

금값 급등의 주요 원인

물리적 배송 압력으로 공급 충격 발생

금 시장에서는 실물 인도를 요구하는 매수자가 급증했습니다. 런던의 실물 공급이 선물 시장의 수요를 따라가지 못하면서 금 가격은 4,200달러를 돌파했습니다.

더욱이, 바젤 III 규정은 2025년 7월 1일부터 미국 은행의 실물 금을 Tier 1 고품질 유동자산으로 재분류했습니다. 금은 현재 국채 및 현금과 함께 자본준비금의 100%를 차지합니다. 이전에는 시가의 50%에 불과한 Tier 3 자산으로 취급되었습니다. 이러한 변화로 인해 금은 상업 은행과 기관 투자자들에게 핵심 준비자산으로서 훨씬 더 매력적인 자산이 되었습니다.

이러한 변화는 실물 금괴에 대한 수요 증가와 중앙은행들이 금을 시장에 임대하는 것을 꺼리는 경향을 설명하는 데 도움이 됩니다. 더욱이, SPDR 골드 트러스트(GLD)와 같은 상장지수상품(ETP)의 성장에 따라, 해당 상품들이 완전히 할당한 보유량으로 인해 시장에서 유통되는 금의 양이 감소합니다.

이는 단순한 일시적인 공급 문제가 아닙니다. 구매 및 인도 요청 규모를 보면 중국과 같은 국가 채권 매수자와 글로벌 기관들이 종이 금을 요구하는 것이 아니라 실물 금을 찾고 있음을 알 수 있습니다.

더욱이 서방 중앙은행들은 금 임대를 줄이고 금괴 딜러에 대한 공급을 제한하는 등 점점 더 신중한 태도를 보이고 있습니다. 그 결과, 실물 금 부족은 선물 시장에서 공매도 포지션의 건전성에 심각한 위협이 되고 있습니다.

이러한 구조적 변화는 불환화폐에 대한 광범위한 신뢰 상실을 반영합니다. 국가 부채가 급증했고, 인플레이션은 이제 명목 GDP를 부풀려 부채를 관리하는 수단으로 여겨집니다. 아래 차트는 미국의 공공 부채가 37조 달러 이상 급증했으며, 이번 달에만 4천억 달러 이상 증가하여 GDP 대비 부채 비율이 124%에 달했음을 보여줍니다. 이 비율은 팬데믹 시대 최고치에 근접한 수준입니다.

이 금값 상승을 막을 수 있는 것은 무엇일까? 2025년 금값 기록 급등에 얽힌 요인과 역풍_1

이러한 끊임없는 부채 확대는 달러화 가치 하락에 대한 기대감을 증폭시켜 금을 가치 저장 수단으로 더욱 매력적으로 만듭니다. 재정 위험이 커짐에 따라 투자자들은 실물 자산에 대한 보호 수단을 점점 더 많이 모색하고 있으며, 이는 금의 장기적인 강세 전망을 더욱 강화합니다.

인플레이션 부활과 피아트 신탁의 붕괴

아래 차트는 9월 ISM 서비스업 PMI가 50.0으로 하락하여 경기 침체를 시사하고 있습니다. 신규 주문 지수는 50.4%로 하락하여 경기 전망이 약화되었음을 시사합니다.

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On the other hand, the Employment sub-index also contracted. However, the main concern is inflation, as the Producer Price Index surged, reflecting rising input costs and mounting pressure on profit margins.

The long-term data confirms the structural weakness of the U.S. dollar. The chart below shows that the CPI purchasing power index has fallen from 796 in April 1933 to just 30.9 in August 2025, which is a significant decline in purchasing power. This decline is even more when measured against gold.

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Developed economies are trapped between slow growth and high debt. The policy response is clear: fiscal stimulus and suppressed interest rates. Inflation has become a feature, not a flaw.

This environment supports hard assets. With rising inflation expectations and waning confidence in fiat currencies, gold remains the preferred store of value.

What Could Stop the Gold Rally?

A Stronger U.S. Dollar Could Derail the Rally

A rebound in the U.S. dollar index would pose a serious headwind for the gold rally. The U.S. dollar index has recovered from its long-term support near the 96 level and regained ground as global yields and risk aversion have increased.

When the U.S. dollar appreciates, gold becomes more expensive for foreign currency holders, reducing demand and increasing the cost of dollar-denominated gold.

Moreover, a surprise decision to maintain higher U.S. interest rates or signs of a stronger U.S. economy could reverse expectations of rate cuts. This may potentially halt the gold’s current bullish momentum. In fact, the recent drop in gold prices on Friday from a record high of $4,380 was partly triggered by a rebound in the U.S. dollar index.

Furthermore, gold’s attractiveness is inversely related to real yields and expected interest rate paths. If U.S. jobs, inflation, or growth data surprise to the upside, the Federal Reserve may keep rates higher for longer. This could trigger a sharper decline in gold prices from current levels. Easing inflation or strong employment figures may also weaken gold’s appeal as an inflation hedge.

The chart below shows the long-term picture for the U.S. Dollar Index, which is rebounding from a key support zone. If the index fails to break below the 96 level, it could trigger a correction in gold prices. However, a break below the 96 level will trigger a strong drop to the 90 level.

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Geopolitical De-Escalation May Remove Safe-Haven Demand

The recent surge in gold prices rests heavily on its safe-haven appeal amid escalating geopolitical tensions. If these tensions ease, it could lead to a swift correction in gold. De-escalation in U.S.–China trade friction or resolution of conflicts in the Middle East may reduce the uncertainty premium currently priced into gold.

If geopolitical tensions ease, investors may rotate out of gold and back into risk assets such as equities and corporate bonds, removing one of the key drivers of the recent rally. When safe-haven demand fades, gold may give back some of its gains after a strong rally. While many of gold’s long-term drivers are structural, a reduction in external shocks could act as a short-term brake on its momentum.

Profit-Taking Threatens Short-Term Stability

The gold market has posted remarkable gains, including record highs, sharp short-term rallies, and extended overbought technical readings. These rapid run-ups leave the market vulnerable to profit-taking. Hedge funds, traders, and long-term investors may lock in gains due to the overheated market conditions.

A wave of profit-taking can trigger a cascade:

Falling momentum

Reduced speculative buying

Increased defensive selling

Steeper retracement

Since gold is trading within a parabolic trend, the market can self-correct even if the underlying fundamentals remain supportive, as a healthy reset before resuming the uptrend.

The chart below shows that gold has been trading within a parabolic trend, resulting in extraordinary surges during each cycle. The first major surge occurred between the August 1976 low of $100 and the January 1980 peak of $873, resulting in an approximate 773% increase.

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A similar parabolic move took place from the September 1999 low of $253.60 to the September 2011 high of $1,921, marking a 657% increase.

The current rally began from the December 2015 low of $1,046.45 and is showing the same parabolic characteristics. If the pattern continues, projections based on historical moves suggest this parabolic advance could extend toward the $8,000 to $10,000 range over the next few years.

However, the parabolic moves come with a strong correction on the way. If the fundamentals improve, then the price correction might be steeper than expected within the same bullish overview.

Overbought Signals Suggest a Technical Pullback Ahead

From a technical analysis viewpoint, gold is facing a clear risk of a pullback. The chart below shows that the RSI has reached levels not seen since the 1980s, indicating that gold has entered extremely overbought territory.

While the current parabolic move may not yet be complete and could still extend toward the $10,000 zone, the RSI suggests overheating. This indicates the market may be due for a pullback. A correction from current levels would be healthy and could attract new buyers, reinforcing the longer-term target near $10,000.

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The gold price cannot rise without corrections. Pullbacks are a healthy sign and necessary to sustain bullish momentum. If gold continues to surge without pausing, it often leads to a top followed by a prolonged consolidation to absorb the gains.

One example can be seen in the chart above, where the RSI reached around the 85 level in February 2008, resulting in a sharp drop in gold during the financial crisis of 2008. The price then rebounded and surged to a major peak in 2011.

Based on the above discussion, it is clear that the gold market may face a correction from current levels, and such pullbacks should be viewed as buying opportunities for long-term investors.

How Seasonality Shapes Gold’s Year-End Moves?

Gold follows seasonal patterns that often repeat over decades. These patterns help identify likely inflecion points and guide strategies based on historical behaviour. The current rally aligns with seasonal strength and long-term bullish cycles.

Historically, gold performs well from late Q3 through Q1 of the following year. This seasonal trend aligns with rising physical demand from India and China during their festival and wedding seasons. In addition, central banks often accumulate reserves before year-end to strengthen their balance sheets.

Over the past 20 years, gold has often posted strong gains between September and February. However, events like the 2008 financial crisis and the COVID-19 shock in 2019 temporarily disrupted this seasonal pattern.

The chart below shows the seasonal trend over the last 10 years, highlighting that January, April, and December have consistently been positive months, where gold prices closed higher than their opening levels. October also shows a moderately bullish tendency, with a 60% probability of a positive close.

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When gold prices peak in October, a correction in November leads to strong positive price action in December, helping the metal close the year higher.

The chart below also shows that 2025 has been extremely bullish due to ongoing geopolitical crises, but the price action remains similar to 2024. The escalation of conflicts in the Middle East in 2024 and renewed trade tensions from the 2025 Trump tariffs have intensified volatility. Since prices are attempting a surge in October within the extended zone, a short-term correction may now emerge, creating potential buying opportunities in November.

이 금값 상승을 막을 수 있는 것은 무엇일까? 2025년 금값 기록 급등에 얽힌 요인과 역풍

Conclusion – The Bigger Picture

Gold has surged to record highs, driven by strong demand, inflation fears, and global instability. Physical shortages, central bank buying, and the collapse of trust in fiat currencies continue to fuel this rally.

However, the market is not without risk. A rebound in the U.S. dollar, falling geopolitical tensions, or stronger economic data could trigger a strong correction. Profit-taking and technical overbought signals also increase the chance of short-term pullbacks. Since the price is trading in a parabolic trend, the correction might be steeper than expected.

그러나 장기적인 추세는 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 아래 차트는 2024년 금 시장의 주요 구조적 돌파를 확인시켜 주며, 가격이 9,000달러에서 10,000달러 사이로 상승할 가능성을 시사합니다. 이 범위는 이러한 돌파 패턴을 바탕으로 예측된 측정된 움직임입니다.

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역사가 반복된다면, 일시적인 하락세는 상승세를 멈추지 못할 것입니다. 이러한 하락세는 다음 상승 구간을 재점화할 뿐입니다. 금 시장은 잠시 주춤할 수 있지만, 큰 그림은 여전히 강력한 상승세를 시사합니다.

이 포물선형 움직임 내에서 조정이 발생한다면 장기 투자자들에게 전략적 진입 시점이 될 수 있습니다. 이러한 추세 속에서 주요 지지선은 4,000달러와 3,500달러대 근처에 머물러 있는데, 이 가격대에서는 부채 증가, 지속적인 인플레이션, 그리고 실물 자산에 대한 강력한 수요가 금값을 새로운 고점으로 끌어올릴 가능성이 높습니다.

출처: fxempire

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주식

인공지능은 단순한 약속에서 벗어나 새로운 주식 시장 시대의 원동력으로 자리 잡았습니다. SP 500 지수는 ChatGPT 출시 직전인 2022년 10월 12일부터 현재의 강세 흐름을 시작했습니다. 그 이후로 85% 상승했습니다. 지난 12개월 동안 지수는 15% 상승했는데, 이는 강세장 3년차 평균 상승률의 두 배에 달하는 수치입니다. 투자자들은 매료되었지만 동시에 불안해하며, 우리가 진정한 기술 혁명을 목격하고 있는지, 아니면 또 다른 금융 버블의 서곡을 목격하고 있는지 의문을 제기하고 있습니다.

숫자만 봐도 알 수 있습니다. 엔비디아는 단 3년 만에 1,500%, 메타 플랫폼은 450% 이상 급등했습니다. 현재 월가의 10대 기업은 SP 500의 40%, 전 세계 시가총액의 22%를 차지합니다. 닷컴 버블이 절정에 달했을 때는 그 수치가 14%에 불과했습니다. 현재 수준은 역사적이지만, 당시와는 달리 오늘날의 기술 대기업들은 헛된 약속이 아닌 실질적인 수익을 창출하고 있습니다.

지난 세기 가장 큰 10대 시장 버블의 저점 대비 최고치 상승률은 약 244%였습니다. 이는 "웅장한 7인"이 아직 어느 정도 여력이 있음을 시사하지만, 크지는 않습니다. 또한 시기 또한 역사적 평균인 약 2년 반과 일치합니다. 우리는 버블 안에 있는 걸까요?

높은 평가 - 하지만 실제 지원 포함

기업 가치는 높은 편이지만, 역사상 최고 수준은 아닙니다. 그리고 더 중요한 것은, 오늘날 선도적인 기술 기업들이 견실하고 지속적인 수익을 창출하고 있다는 것입니다.

현재 밸류에이션은 시장 전체 및 과거 평균과 비교했을 때 높지만, 닷컴 버블 붕괴 이전의 인터넷 주식보다는 여전히 훨씬 낮습니다. 1999년 말, 시스코는 미래 이익 대비 96.7배, 오라클은 92.1배, 이베이는 무려 351.7배에 거래되었습니다. 오늘날 AI 선도 기업들은 훨씬 더 절제된 모습을 보이고 있습니다. 마이크로소프트(32.2), 애플(31.9), 메타(24.1), 알파벳(23.4) 등이 그 예입니다. 아마존(30)과 엔비디아(31.8)조차도 5년 평균보다 낮은 수준을 기록하고 있습니다. 테슬라만이 186배의 배수로 두각을 나타내고 있습니다. 다시 말해, 주가는 높은 수준이지만, 투기적인 꿈이 아닌 실질적인 이익에 뒷받침되고 있다는 것입니다.

주가가 급등했지만, 지금까지는 미래에 대한 무분별한 투자보다는 견실하고 지속적인 이익 성장이 뒷받침되었습니다. 이는 과거 버블과 비교하면 이례적인 현상입니다. 과거 버블에서는 선호되는 기업들이 입증된 실적보다는 지배력에 대한 과도한 기대감에 이끌렸던 경우가 많았습니다.

이전 버블은 투자자와 신규 진입자들이 시장에 쏟아져 들어오면서 치열한 경쟁이 벌어지는 시기와 겹치는 경향이 있었습니다. 하지만 이번에는 AI에 대한 열광이 소수의 기업에만 집중되어 있습니다.

주목해야 할 핵심 지표는 투하자본수익률(ROIC)과 가중평균자본비용(WACC)의 격차입니다. 오늘날 이 격차는 플러스(+)를 유지하고 있는데, 이는 기업들이 여전히 자금조달 비용을 크게 상회하는 수익을 창출하고 있음을 의미합니다. 이러한 상황이 지속된다면 확장 국면은 지속될 수 있습니다. 진정한 버블은 자본 비용이 상승하거나 수익률이 하락하여 그 격차가 줄어들 때 터집니다.

On a macro level, the context is also different. During the dot-com era, the Federal Reserve began raising interest rates, triggering a wave of defaults. Today, the opposite is happening: rates are being cut, and the Fed’s balance-sheet reduction program has been paused.

A Revaluation, Not a Fad

The rise of artificial intelligence is concentrated in a few hands, but it’s not built on pure speculation.The profits of leading companies are growing in step with their stock prices. Taiwan Semiconductor, the world’s largest chipmaker, recently raised its already-lofty revenue forecasts—clear evidence that demand remains red-hot.

One of the companies most exposed to the AI boom is OpenAI. Its latest deal with Broadcom—adding to agreements with Nvidia and AMD—pushes its estimated spending above one trillion dollars. Despite skepticism around that number, the company reportedly has $100 billion available from Nvidia investments, hasn’t yet tapped debt markets, and enjoys support from the Trump administration.

That last point may prove crucial. The race for AI dominance is also a geopolitical battle. Whoever leads—whether the U.S. or China—will control the global economy of the future. Economic efforts and government spending to secure that lead will likely intensify in the coming months, benefiting the industry’s key players.

Lessons from the Past

The comparison to the 1990s is inevitable, but the differences are profound. Then, soaring stocks often belonged to young, unprofitable startups.Today, the leaders of the AI rally are mature, profitable giants.

Take OpenAI: it now has about 700 million users—roughly 9% of the world’s population—up from 500 million in March. Its revenues are on track to triple from 2024 levels.

There are also at least three additional reasons why AI doesn’t resemble a classic bubble:

Cross-industry integration: AI is embedded across nearly every sector, not isolated in one niche.

Immediate productivity gains: measurable efficiency and cost savings are already visible.

Strategic backing: governments and economic blocs are funding AI as a geopolitical priority, justifying unprecedented levels of investment and debt.

Risks on the Horizon

Of course, risks remain. The gap between investment and returns could widen if spending accelerates too fast.Rising leverage, China’s capital race, and the possible use of opaque financial vehicles could inflate systemic risks.There’s also a chance that AI might fall short of its revolutionary promises—or that today’s data-center chips could become obsolete before delivering their expected returns.And mounting energy costs, driven by the electricity demands of massive data centers, add another layer of pressure.

Conclusion: The Road Ahead

History shows that bubbles burst when profits no longer justify valuations or when credit dries up. So far, there’s no sign of either.Artificial intelligence is creating real value, boosting productivity, and opening new economic opportunities.

이는 단순한 거품과는 거리가 멀며, 현대사에서 가장 위대한 경제 변혁의 시작이 될 수도 있습니다. 이제 과제는 AI의 부상을 두려워하는 것이 아니라, AI를 활용하는 방법을 배우는 것입니다. AI를 먼저 이해하는 사람이 다음 10년을 이끌어갈 것입니다.

실적 발표 시즌이 시작되고 지금까지의 실적이 견조해 보이는 가운데, 나스닥 100 지수는 올해 남은 기간 동안 미국 지수 중 가장 높은 성과를 기록할 가능성이 있습니다. 이는 지역 은행에 대한 의구심이 제기되는 시점이기 때문입니다. 출처: Xstation

출처: xtb

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올리비아 브룩스

정치적인

도널드 트럼프 대통령은 미국, 호주, 영국 간의 AUKUS 협정이 "매우 빠르게 진행되고 있다"고 말하며, 그의 행정부가 협정 유지 여부를 검토하는 동안에도 바이든 시대의 파트너십을 계속 허용할 것임을 시사했습니다.

트럼프 대통령은 앤서니 알바니즈 호주 총리와의 회담에서 "얼마 전에 만들어졌는데 아무도 아무런 조치를 취하지 않았습니다."라고 말했습니다. "너무 느리게 진행되었습니다. 이제 시작입니다. 모든 준비가 끝났습니다."

트럼프 행정부는 올해 초 이 협정에 대한 재검토를 발표하면서 동맹국들로부터 협정 파기를 준비 중이라는 우려를 불러일으켰습니다. 그러나 이는 미국이 아시아에 군사 자산을 더 집중해야 한다는 그의 일부 고위 참모들의 견해와 일치하며, 트럼프 대통령이 폐기하지 않을, 조 바이든 전 대통령 행정부 시절부터 이어져 온 보기 드문 프로그램으로 부상할 가능성이 있습니다.

AUKUS는 인도-태평양 지역에서 중국의 군사적 진출을 견제하기 위한 것입니다. 이 협정의 핵심은 수천억 달러 규모의 사업으로, 호주가 향후 30년간 핵추진 잠수함 함대를 개발하는 데 도움을 주는 것입니다. 또 다른 핵심은 방위 기술 공유 협정입니다.

트럼프 대통령의 발언은 협정 유지를 위해 노력해 온 알바니즈 정부에 안도감을 줄 것입니다. 트럼프 대통령과 함께 연설한 존 펠란 미국 해군 장관은 이번 검토의 진정한 목적은 AUKUS 프레임워크를 개선하고 "이전 협정에 존재했던 모호성을 해소하는 것"이라고 말했습니다.

펠란의 발언에 대한 논평을 요청받은 트럼프 대통령은 그것은 "사소한 세부 사항"이며 미국은 "전력을 다해 전진"하고 있다고 답했다.

출처: 블룸버그 유럽

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아담

주식

간결한

여러 금융 그룹이 부실대출로 어려움을 겪고 있어 월가에서는 앞으로 더 많은 부실대출이 발생할 것이라는 우려가 커지고 있습니다.

투자자들은 수 주 동안 자동차 부품 공급업체인 First Brands에 최소 4,500만 달러 상당의 투자를 한 투자 은행인 Jefferies Financial Group에 주목해 왔습니다. First Brands는 지난달 파산 신청을 했습니다.

하지만 목요일에 그들은 일부 대출에 대한 우려가 제기되자 두 지역 은행인 Western Alliance Bancorp와 Zions Bancorp에 관심을 돌렸습니다.

목요일, 세 은행 주가 모두 6개월 만에 가장 큰 폭의 하루 하락을 기록했습니다. 이러한 불안감은 시장 전반에도 반영되어, 다우지수는 그날 0.65% 하락했습니다. 한편, 투자자들은 미국 국채, 금, 은을 포함한 안전 자산으로 몰려들었습니다.

이 모든 일들이 2023년 지역 은행 위기의 기억을 떠올리게 한다면, 당신만 그런 것이 아닙니다. 현재로서는 시장 전체에 위험이 있는지, 아니면 그저 몇몇 악재 때문인지 불분명합니다.

제프리스에게 무슨 일이 일어나고 있나요?

제퍼리스는 다른 여러 금융 그룹과 마찬가지로 제3자 팩토링을 통해 First Brands에 자금을 제공했습니다. 팩토링은 기업이 고객 중 한 명이 미지급 잔액을 지불하면 대출 기관에 돈을 갚겠다고 약속하는 방식입니다.

그러나 채권자들은 First Brands가 이중 수수 사실을 인지하지 못한 민간 대출 기관으로부터 자금을 조달하기 위해 동일한 송장을 여러 번 사용했다고 주장합니다. 즉, Jefferies와 같은 대출 기관이 더 완전한 상황을 알고 있었다면 First Brands에 자금을 제공하지 않았을 수도 있습니다.

전체적으로 볼 때, Jefferies가 First Brands에 노출된 금액은 4,500만 달러로, 이는 작년 세전 수익의 5%에도 미치지 못합니다. 즉, First Brands에 노출된 것만으로는 회사가 문을 닫을 가능성이 낮다는 뜻입니다.

제퍼리스 CEO인 리치 핸들러와 사장인 브라이언 프리드먼은 이번 주 초에 발표한 성명에서 투자자들을 진정시키기 위해 이 점을 강조했습니다.

하지만 투자자들은 법무부가 사기 혐의에 대한 수사를 진행 중인 것으로 알려진 이번 사건에서 제프리스가 경고 신호를 놓쳤는지, 그리고 다른 사건에서도 유사한 징후를 놓쳤는지에 더 큰 우려를 표하는 것으로 보입니다. 제프리스는 이에 대한 언급을 거부했습니다.

서부 동맹과 시온에서는 무슨 일이 일어나고 있나요?

두 주식 모두 목요일에 10% 이상 하락했는데, 이는 자신들을 사기했다고 주장하는 기업에 대출을 했다는 사실이 밝혀진 이후였습니다.

자이언스(ZION)는 수요일에 증권거래위원회에 제출한 보고서에서 이로 인해 6,000만 달러의 손실이 예상된다고 밝혔습니다.

웨스턴 얼라이언스(WAL)는 예상 손실액을 공개하지 않았습니다. 대신 목요일 아침 제출한 서류에서 "차용인의 사기 혐의를 제기하는 소송을 제기했다"고 밝혔습니다. 이로 인해 상환되지 않을 위험이 더 커졌다고 밝혔습니다.

자이온스와 웨스턴 얼라이언스의 대표들은 CNN의 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

시장에 대한 우려가 더 커질 것으로 예상해야 할까요?

JPMorgan Chase의 CEO인 제이미 다이먼은 이번 주에 Zions와 Western Alliance에 대한 세부 정보가 공개되기 전에 "바퀴벌레 한 마리를 보면 아마도 더 많을 것"이라고 말했습니다.

JP모건 역시 완전히 안전한 것은 아닙니다. 지난달 파산을 선언한 또 다른 회사인 트라이컬러에 대한 부실 대출로 인해 1억 7천만 달러의 손실을 볼 것으로 예상됩니다. 블룸버그에 따르면, JP모건은 미국 최대 은행이며, 파산한 트라이컬러의 수탁자들을 대리하는 변호사들은 회사가 사기에 연루되었다고 주장했습니다.

하지만 문제는 다른 바퀴벌레가 몇 마리나 있는가입니다.