험프 데이 데이터: 오래된 무역수지, 새로운 모기지

Reuters

정부가 다시 문을 열고 데이터가 속속 공개되기 시작하면서 공식 경제 지표가 발표되고 있다.

그리고 가장 오래된 보고서가 가장 먼저 발표되는 것으로 보인다.

오늘은 3개월 전 무역 데이터가 발표됐다.

미국으로 수입되는 상품과 서비스의 가치 및 해외로 수출되는 상품과 서비스의 가치 차이인 무역수지 격차 (USTBAL=ECI)는 8월에 23.8% 감소해 596억 달러로 좁혀졌다.

이는 이코노미스트들의 예측보다 2.3% 감소한 수치로, 2년 만에 최저 무역적자를 기록했다.

세부적으로는 , 트럼프의 불규칙한 관세 정책으로 수출은 5.1% 감소했지만, 미국 전체 국제 무역에서 가장 큰 비중을 차지하는 수입은 0.1% 증가에 그쳤다.

수입은 GDP 감소 요인이므로 이번 데이터는 며칠 후 발표될 예정인 상무부의 7~9월 GDP 첫 발표에 좋은 징조일 수 있다.

"8월의 무역 적자 감소는 3분기 실질 GDP에 순풍이 될 것이다. 이는 미국의 지출이 외국산보다는 국내에서 생산된 상품과 서비스에 더 많이 사용되었음을 의미하기 때문이다."라고 Comerica Bank의 수석 이코노미스트인 Bill Adams는 말한다.

다음은 트럼프 관세가 중국, 멕시코, 캐나다로부터의 미국 수입에 어느 정도 영향을 미쳤는지 살펴본다:

비정부 소스로 전환하면 모기지은행협회(MBA)는 더 최신 데이터를 제공하고 있다.

지난주 주택 융자 비용이 가열되었지만, 대출 예정자들은 감명을 받지 못했다.

평균 30년 고정 계약 금리 (USMG=ECI)는 3bp 상승해 6.37%를 기록했다.

그 결과 주택 시장의 주요 선행 지표 중 하나인 주택 구입 대출 수요 (USMGPI=ECI)가 2.3% 감소했다. 전체 모기지 활동의 55.4%를 차지하는 재융자 신청 (USMGR=ECI) 또한 7.3% 감소했다.

이를 합하면 총 모기지 수요는 5.2% 감소했다.

"30년 고정 금리가 4주 만에 최고 수준으로 상승하면서... 잠재적 주택 구매자들이 다시 관망세로 돌아섰다."라고 MBA의 수석 이코노미스트인 조엘 칸은 말한다. "대출자들이 이 수준의 작은 금리 상승에도 민감하게 반응하기 때문에 재융자 신청이 감소했다. "

현재 30년 고정 금리는 1년 전 같은 주에 비해 53bp 낮은 수준이다.

같은 기간 동안 구매 신청은 24.0% 증가한 반면 재융자 수요는 124.7% 급증했다.

(스티븐 컬프)

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하이퍼스케일러 설비 투자 지출, 1990년대 통신 투자 붐 기억 되살린다

Reuters

하이퍼스케일러의 설비투자 지출이 1990년대 통신 투자 붐의 기억을 되살린다

하이퍼스케일러들은 차세대 혁신 기술을 선점하기 위해 경쟁하면서 AI 자본 지출에 수십억 달러를 쏟아 부을 예정이며, 골드만삭스는 2026년 자본 지출 추정치가 어닝 시즌 초 4,670억 달러에서 현재 5,330억 달러로 증가했다고 밝혔다.

월스트리트 증권사는 2025년 3분기에만 하이퍼스케일러가 전년 대비 76% 증가한 1,070억 달러를 지출했으며, 애널리스트들은 현재 2026년에 34%의 설비투자 성장을 예상하고 있지만 최근 75%의 속도를 유지하면 1990년대 후반의 통신 투자 붐에 필적하는 7,000억 달러까지 지출이 증가할 수 있다고 지적했다.

미국 최대 기술 기업 중 4곳인 Alphabet , 마이크로소프트 , Facebook 소유주 메타 , 아마존 는 최근 실적 보고서에서 내년에 자본 지출을 가속화할 계획이라고 밝혔다.

전통적으로 하이퍼스케일러들은 자금 조달을 위해 현금 흐름에 의존해 왔지만, 대차대조표가 탄탄하고 신용 등급이 높지만 점점 더 부채 시장을 활용하고 있다.

그러나 이러한 대규모 차입은 부채 시장 자체에 부담을 줄 수 있다. 또한 칩에서 전력 제약으로 전환되는 공급 병목 현상도 성장 둔화를 위협할 뿐만 아니라 추가적인 투자와 자본 지출 증가를 유발할 수 있다고 덧붙였다.

하이퍼스케일러가 더 많은 AI 지출을 부채로 충당하기로 결정한다면, 자체 재무 건전성보다는 부채 시장의 규모가 주요 제약이 될 것이다.

골드만은 이 정도 규모의 부채 조달은 최근 투자등급 채권 발행의 상당 부분을 차지할 것이라고 말했다.

애널리스트와 투자자에 따르면 오라클 은 AI 인프라에 자금을 지원하기 위해 이미 큰 부채에 380억 달러를 추가할 계획이라는 보도 이후 채권 가격이 하락한 것으로 나타났다.

투자자의 신뢰는 설비 투자와 매출 성장 사이의 명확한 연관성에 달려 있으며, 부정적인 시장 반응, 거시적 충격, 소규모 업체들의 레버리지 증가로 인한 위험도 있다.

AI 도입이 확대됨에 따라 생태계가 재무 및 운영상의 복잡성을 헤쳐나가는 가운데서도 생산성 향상으로 이익을 얻을 수 있는 'AI 플랫폼' 및 '4단계' 기업에 대한 관심이 높아지고 있다.

골드만은 AI 생산성 수혜기업으로 키코프, 뱅크오브아메리카, 로버트하프, 랩코프, 액센츄어 등을 꼽고 있다.

기업들이 AI를 도입하고 인프라 비용에 대한 우려가 높아지면서 투자자들은 차세대 수혜주로 눈을 돌리고 있다. 여기에는 AI 사용으로 직접적인 수익을 얻는 플랫폼 제공업체와 효율성을 위해 AI 자동화를 모색하는 높은 인건비를 가진 기업이 포함된다.

(카니시카 아즈메라)

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앞서 라이브 마켓에서:

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OpenAI부터 Google까지, 수요 급증에 따라 수십억 달러를 AI 인프라에 투자하는 기업들

Reuters

Advanced Micro Devices

Microsoft와 Nvidia는 Anthropic에 총 150억 달러를 투자할 계획이다. 이는 Claude 제조사가 마이크로소프트(MS) 클라우드 서비스를 사용하겠다는 300억 달러 규모의 약속도 포함된 최신 AI 기반 제휴의 일환이다.

이번 발표는 기업들이 인간 지능에 필적하거나 능가하는 시스템을 구축하기 위해 경쟁하면서 컴퓨팅 성능에 대한 AI 부문의 끊임없는 수요를 강조한다.

다음은 최근 체결된 수십억 달러 규모의 AI, 클라우드 및 칩 계약 목록이다:

마이크로소프트, 엔비디아, 앤트로픽

마이크로소프트 는 Anthropic에 최대 50억 달러를, 엔비디아 는 최대 100억 달러를 투자하고, Claude 제조사는 마이크로소프트(MS)의 클라우드에서 워크로드를 실행하기 위해 300억 달러를 지불하기로 약속했다 .

이 계약에 따라 Anthropic은 엔비디아의 고급 Grace Blackwell 및 Vera Rubin 하드웨어로 최대 1기가와트의 컴퓨팅을 구동한다. 또한 더 나은 성능을 위해 칩과 AI 모델을 개선하기 위해 엔비디아와 협력한다.

엔비디아 지원 그룹 및 제휴 데이터센터

BlackRock , 마이크로소프트, Nvidia를 포함한 투자자 그룹이 약 80개의 시설을 보유한 세계 최대 데이터센터 운영업체 중 하나인 미국 기반의 Aligned Data Centers를 400억 달러 규모의 거래로 인수한다 .

구글과 텍사스

구글 는 2027년까지 텍사스에 세 개의 새로운 데이터 센터에 400억 달러(link)를 투자할 예정이다. 데이터 센터 중 하나는 텍사스 팬핸들 지역의 암스트롱 카운티에, 나머지 두 곳은 애빌린 인근 서부 텍사스에 위치한 하스켈 카운티에 건설될 예정이다.

또한 42개 클라우드 리전으로 구성된 글로벌 네트워크의 일부인 기존 미들로디언 캠퍼스와 댈러스 클라우드 리전에 대한 투자도 계속하고 있다.

브로드컴과 오픈AI

오픈AI는 서비스 수요가 급증하는 가운데 컴퓨팅 성능 확보를 위해 세계에서 가장 가치 있는 스타트업 으로서, 브로드컴 와 제휴하여 최초의 자체 인공지능 프로세서를 생산하고 있다.

AMD와 오픈AI

AMD 는 OpenAI에 인공지능 칩을 공급하기로 다년간의 계약을 통해 합의했으며, 이 계약에는 챗GPT 제작자(OpenAI)에게 AMD 지분 최대 약 10%를 구매할 수 있는 옵션도 포함된다.

엔비디아와 오픈AI

Nvidia는 OpenAI에 최대 1,000억 달러를 투자하고 데이터센터 칩을 공급할 예정이며, 이 계약을 통해 칩 제조업체는 OpenAI에 대한 재정적 지분을 확보하게 된다. 오픈AI는 이미 엔비디아의 중요한 고객이다.

메타 및 코어위브

코어위브는 메타[메타.O]와 140억 달러 규모의 계약을 체결하고 페이스북 모기업에 컴퓨팅 성능을 공급하기로 했다.

엔비디아와 인텔

엔비디아는 인텔 에 50억 달러 를 투자하여 신주 발행 후 약 4%의 지분을 확보할 예정이다.

오라클과 메타

오라클 은 약 200억 달러 규모의 다년간 클라우드 컴퓨팅 계약을 위해 Meta와 협상 중이며 , 컴퓨팅 성능에 대한 빠른 액세스를 확보하려는 소셜 미디어 대기업의 추진력을 강조한다.

오라클과 오픈AI

오라클은 오픈AI와 사상 최대 규모의 클라우드 계약을 체결한 것으로 알려졌으며, 이 계약에 따라 챗GPT 제조업체는 약 5년간 3,000억 달러 의 컴퓨팅 파워를 구매할 것으로 예상된다.

코어위브와 엔비디아

CoreWeave는 후원사인 Nvidia와 63억 달러 규모의 초기 주문 을 체결했으며, 이 계약은 AI 칩 제조업체가 고객에게 판매되지 않은 클라우드 용량을 구매하도록 보장하는 계약이다.

네비우스 그룹과 마이크로소프트

네비우스 그룹 는 Microsoft에 5년 동안 174억 달러 규모의 계약을 통해 GPU 인프라 용량을 제공할 예정이다.

메타 및 구글

구글은 메타 플랫폼과 100억 달러 이상의 클라우드 컴퓨팅 6년 계약을 체결했다고 , 로이터 통신이 8월에 보도했다.

인텔과 소프트뱅크 그룹

인텔은 소프트뱅크 그룹 으로부터 20억 달러의 자본을 투자받아 이 일본 기술 투자자가 문제가 많은 미국 칩 제조업체의 10대 주주 중 하나가 되었다.

테슬라와 삼성

테슬라는 삼성전자로부터 칩을 공급받는 165억 달러 규모의 계약을 체결했으며, 전기차 제조업체의 최고 경영자 일론 머스크는 텍사스에 있는 이 한국 기술 대기업의 새로운 칩 공장에서 테슬라의 차세대 AI6 칩을 생산할 것이라고 말했다.

메타 및 스케일 AI

메타는 Scale AI의 지분 49%를 약 143억 달러에 인수하고 28세의 최고 경영자 알렉산드르 왕을 영입하여 이 거대 기술 기업의 인공지능 전략에서 중요한 역할을 담당하게 했다.

구글과 윈드서핑

구글은 AI 코드 생성 스타트업 Windsurf의 핵심 직원 몇 명을 고용했으며, 비독점 조건으로 Windsurf의 일부 기술을 사용하기 위한 계약의 일환으로 24억 달러의 라이선스 비용을 지불할 예정이다.

코어위브와 오픈AI

CoreWeave는 Nvidia가 지원하는 스타트업의 기업공개 전인 3월에 오픈AI와 119억 달러 규모의 5년 계약을 체결했다.

스타게이트 데이터센터 프로젝트

스타게이트는 데이터 센터 구축을 위해 SoftBank, 오픈AI, Oracle이 합작 투자한 회사이다. 이 프로젝트는 지난 1월 도널드 트럼프 미국 대통령이 인공 지능 인프라에 최대 5,000억 달러를 투자할 것이라고 발표했다.

아마존과 앤트로픽

아마존.com 는 오픈AI 경쟁사인 Anthropic에 40억 달러를 투자하여 GenAI 챗봇 Claude로 잘 알려진 이 회사에 대한 투자를 두 배로 늘렸다.

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오토데스크, 크라우드스트라이크, 지스케일러

Reuters

Perspective Therapeutics

월스트리트 증권 애널리스트들은 화요일에 오토데스크, 크라우드스트라이크, 지스케일러를 포함한 여러 미국 상장 기업의 등급과 목표 주가를 수정했습니다.

하이라이트

* 오토 데스크 Inc : 베어드, 목표주가를 363달러에서 367달러로 상향 조정
* 크라우드 스트라이크 : 베렌버그, 보류 등급으로 커버리지 시작; 목표가 $ 600
* 일라이 릴리 : JP 모간, 목표주가를 $1,050에서 $1,150로 상향 조정
* 설치된 건물 제품 Inc : JP 모간, 목표 주가를 $ 223에서 $ 245로 인상
* 지스케일러 : 베렌버그, 매수 등급으로 커버리지 개시; 목표가 $400

다음은 화요일 로이터가 보도한 미국 기업에 대한 리서치 결과를 요약한 것입니다. 종목명은 알파벳순입니다.

* Aep : 아거스 리서치, 목표주가를 125달러에서 128달러로 상향 조정
* AES Corp : 제프리스, 실적 부진에서 보류로 상향 조정, 목표 주가를 $ 12에서 $ 13로 인상합니다
* Aflac Inc : BMO는 목표 주가를 $ 108에서 $ 111로 올립니다
* 알타 이큅먼트 그룹 Inc : Raymond James는 목표 가격을 $ 8.5에서 $ 6.75로 인하합니다
* 아메리칸 인테그리티 인슈어런스 그룹 : KBW, 목표 주가를 $ 26에서 $ 29로 인상
* 엔젤 오크 모기지 리츠 Inc : UBS, 목표 주가를 $ 10에서 $ 9.75로 인하
* 아라 마크 : JP Morgan은 목표 주가를 $ 46에서 $ 45로 인하했습니다
* 오토 데스크 Inc : 베어드, 목표주가를 363달러에서 367달러로 상향 조정합니다
* 블랙 다이아몬드 테라퓨틱스 : 파이퍼 샌들러, 비중확대 등급으로 커버리지 가정; 목표 주가 $ 9
* 범블 : 도이치은행, 목표주가를 6.5달러에서 4.5달러로 하향 조정
* 카디널 헬스 Inc : 도이치 뱅크는 목표 가격을 $ 195에서 $ 208로 인상합니다
* 케어 트러스트 리츠 Inc : UBS는 매수 등급과 목표 가격 $ 42로 커버리지를 시작합니다
* 키메라 인베스트먼트 코퍼레이션 : UBS, 목표 주가를 $ 16에서 $ 15.5로 인하
* CNO 파이낸셜 그룹 Inc : BMO, 목표주가를 $40에서 $45로 상향 조정합니다
* 코젠트 커뮤니케이션 홀딩스 Inc : 모펫나탄슨, 목표 주가를 $76에서 $40로 인하합니다
* 코어 브리지 파이낸셜 Inc : BMO, 목표가를 $ 43에서 $ 39로 인하
* 크라우드 스트라이크 : 베렌버그, 보류 등급으로 커버리지 개시; 목표가 $600
* 크라우드 스트라이크 : 트루이스트 증권, 목표주가를 550달러에서 600달러로 상향 조정
* 큐브스마트 : UBS, 목표주가를 $42에서 $38로 하향 조정
* 다나오스 : 제프리스, 목표주가를 105달러에서 110달러로 상향 조정했습니다
* 데커스 브랜드 : Stifel, 보류에서 구매로 상향 조정
* Delek US Holdings Inc : UBS는 목표 주가를 $ 31에서 $ 42로 올렸습니다
* 다각화 된 에너지 회사 : 윌리엄 블레어, 아웃퍼폼 등급으로 커버리지 개시
* 듀폰 : RBC, 목표주가를 $100에서 $48로 인하
* 에크소 바이오닉스 홀딩스 : H.C. 웨인라이트, 목표주가를 $4에서 $6로 상향 조정
* Elastic NV : TD코웬, 목표주가를 $105에서 $100로 인하
* 일라이 릴리 : JP 모간, 목표주가를 1,050달러에서 1,150달러로 상향 조정
* EPR 속성 : 트루이스트 증권, 목표주가를 $55에서 $57로 상향 조정
* 에퀴닉스 : 트루이스트 증권, 목표주가를 961달러에서 973달러로 상향 조정
* 이퀘이터블 홀딩스 Inc : BMO, 목표가를 $ 70에서 $ 69로 인하
* 엑스트라 스페이스 스토리지 Inc : UBS는 목표 가격을 $ 160에서 $ 156로 인하합니다
* 그림 기술 솔루션 Inc : KBW는 목표 주가를 $ 48.5에서 $ 52로 올립니다
* 포드 : 제프리스, 목표 주가를 $ 12에서 $ 15로 인상
* 글래드 스톤 캐피탈 코퍼레이션 : Jefferies는 목표 가격을 $ 31에서 $ 23로 인하합니다
* 글로버스 메디컬 Inc : 트루이스트 증권, 목표주가를 $93에서 $105로 상향 조정합니다
* GM : Jefferies는 목표 주가를 $ 55에서 $ 75로 올립니다
* 하니웰 : BofA 글로벌 리서치, 매수에서 실적 부진으로 하향 조정
* 하니웰 : BofA Global Research, 목표주가를 $ 265에서 $ 205로 하향 조정합니다
* IBM : HSBC, 목표주가를 205달러에서 227달러로 상향 조정
* 일리노이 툴 웍스 : BofA 글로벌 리서치, 실적 부진에서 중립으로 상향 조정
* 일리노이 툴 웍스 : BofA Global Research, 목표주가를 $ 220에서 $ 255로 상향 조정합니다
* 인스 메드 Inc : 리링크 파트너스, 목표주가를 225달러에서 227달러로 상향 조정
* 설치된 건물 제품 Inc : JP Morgan은 목표 주가를 $ 223에서 $ 245로 인상합니다
* 인비테이션 홈즈 Inc : JP Morgan, 목표 주가를 $ 38에서 $ 37로 인하
* J & J 스낵 식품 공사 : 벤치 마크, 목표 가격을 $ 150에서 $ 130으로 인하
* J & J 스낵 식품 회사 : 제프리스, 목표 주가를 $ 100에서 $ 90로 인하
* 재즈 제약 Plc : 베어드, 목표가를 $ 160에서 $ 209로 인상
* 재즈 제약 Plc : 도이치은행, 목표 주가를 $ 173에서 $ 210로 인상
* 재즈 제약 Plc : RBC, 목표주가를 $155에서 $194로 상향 조정합니다
* 케스트라 메디컬 테크놀로지스 : BTIG, 매수 등급으로 커버리지 개시; 목표 주가 $ 32
* 킬로이 리얼티 코퍼레이션 : BMO, 목표가를 $ 40에서 $ 44로 인상
* 킬로이 리얼티 코프 : BMO, 실적 부진에서 시장 성과로 상향 조정
* 코디악 가스 서비스 : 윌리엄 블레어, 아웃퍼폼 등급으로 커버리지 개시
* 레전스 코퍼레이션 : 제프리스, 보류에서 매수로 상향 조정, 목표 주가를 $ 39에서 $ 49로 인상
* Legence Corp : Stifel, 목표 주가를 $ 36에서 $ 47로 인상
* Lifemd Inc : B. Riley는 목표 주가를 $ 12에서 $ 10로 인하합니다
* Lifemd Inc : BTIG, 목표가를 $ 18에서 $ 10로 인하
* 루멘텀 홀딩스 : 미즈호, 아웃퍼폼 등급으로 커버리지 개시; 목표 주가 $290
* 머크 앤 코 Inc : 도이치은행, 목표주가를 110달러에서 111달러로 상향 조정
* 메타 : 모펫나탄슨, 목표주가를 140달러에서 750달러로 인하
* 메타게노미 Inc : 제프리스, 목표 주가를 $ 21에서 $ 9로 인하
* 메트라이프 Inc : BMO, 목표 주가를 $ 84에서 $ 81로 인하
* MFA Financial Inc : UBS는 목표 주가를 $ 10.5에서 $ 10.25로 인하합니다
* Natera Inc : UBS, 목표주가를 $218에서 $ 280로 상향 조정합니다
* 내셔널 스토리지 제휴사 신탁 : UBS, 목표가를 $ 32에서 $ 30로 인하
* 내셔널 비전 홀딩스 : 바클레이즈, 목표주가를 28달러에서 30달러로 인상
* 내셔널 비전 홀딩스 Inc : 씨티 그룹, 목표 주가를 $ 29에서 $ 35로 인상
* 내셔널 비전 홀딩스 Inc : 제프리스, 목표 주가를 $ 34에서 $ 36로 인상
* 내셔널 비전 홀딩스 Inc : UBS는 목표 가격을 $ 32에서 $ 39로 올립니다
* 넷 파워 Inc : 씨티그룹, 목표주가를 $6에서 $4로 인하
* 넷플릭스 Inc : JP Morgan은 목표 가격을 $ 127.50에서 $ 124로 인하합니다
* 나이스 Ltd : Jefferies는 목표 가격을 $ 152에서 $ 136으로 인하합니다
* 누릭스 테라퓨틱스 Inc : JP Morgan, 목표 주가를 $ 30에서 $ 22로 인하
* 뉴발런트 Inc : 바클레이즈, 목표가를 112 달러에서 152 달러로 인상
* 누발런트 Inc : H.C. Wainwright, 목표가를 $ 130에서 $ 155로 인상
* 엔비디아 Corp : Stifel, 목표주가를 $212에서 $250로 상향 조정합니다
* 옥타 : 바클레이즈, 목표주가를 112달러에서 95달러로 인하
* 옥타 : 베렌베르크, 매수 등급으로 커버리지 시작; 목표 가격 $ 145
* 오메가 헬스케어 인베스터스 : UBS, 매수 등급 및 목표 주가 $ 50로 커버리지 시작
* 온투 이노베이션 Inc : B. Riley는 목표 가격을 $ 173에서 $ 180로 올렸습니다
* 오라클 Corp : 베어드, 목표주가를 365달러에서 315달러로 낮춘다
* 페이로 씨티 홀딩 코프 : TD코웬, 목표가를 $ 172에서 $ 184로 인상
* 퍼스펙티브 테라퓨틱스 Inc : B. Riley는 목표 가격을 $ 12에서 $ 11로 인하합니다
* 필립스 에디슨 앤 코 Inc : 바클레이즈, 목표주가를 38달러에서 40달러로 상향 조정합니다
* Primerica Inc : BMO, 목표가를 $ 320에서 $ 305로 인하
* 푸르덴셜 파이낸셜 Inc : BMO, 목표 주가를 $ 92에서 $ 94로 인상
* 퍼블릭 스토리지 : UBS는 목표 주가를 295 달러에서 293 달러로 인하했습니다
* Qualys Inc : 베렌버그, 보류 등급으로 커버리지 개시; 목표가 165 달러
* 래피드7 : 베렌베르크, 보류 등급으로 커버리지 시작; 목표 가격 $ 16
* 리젠시 센터 공사 : 트루이스트 증권, 목표주가를 $81에서 $77로 인하
* 로켓 제약 Inc : JP Morgan, 중립에서 비중 축소
* 로얄 골드 Inc : TD코웬, 목표 주가를 $ 261에서 $ 263로 인상
* 루브릭 : 베렌베르크, 매수 등급으로 커버리지 시작; 목표 가격 $ 114
* 사브라 헬스케어 리츠 : UBS, 중립 등급 및 목표 주가 $ 20로 커버리지 시작
* 세일 포인트 Inc : 베렌버그, 매수 등급으로 커버리지 시작; 목표 주가 $ 31.7
* 스콜라 락 홀딩 코프 : JP Morgan, 목표 주가를 $ 46에서 $ 47로 인상
* 셈텍 코프 : Susquehanna는 목표 가격을 $ 65에서 $ 80로 올립니다
* 센티넬 원 Inc : 베렌버그, 매수 등급으로 커버리지 개시; 목표가 $ 25
* Septerna Inc : JP Morgan, 목표 주가를 $ 28에서 $ 34로 인상
* 샤프 링크 게임 Inc : B. Riley, 목표주가를 $ 32에서 $ 19로 인하
* 사이먼 프로퍼티 그룹 Inc : 바클레이즈는 목표 주가를 180달러에서 186달러로 인상했습니다
* 썬 커뮤니티 Inc : 트루이스트 증권이 목표 주가를 141달러에서 142달러로 상향 조정했습니다
* 서저리 파트너스 Inc : 미즈호, 목표주가를 28달러에서 22달러로 하향 조정
* 탠저 Inc : 바클레이즈, 목표주가를 35달러에서 37달러로 상향 조정합니다
* 탱고 테라퓨틱스 Inc : B. Riley, 목표주가를 $ 8에서 $ 14로 인상
* 타르가 리소스 코프 : RBC, 목표주가를 $208에서 $213로 상향 조정합니다
* 트립닷컴 그룹 : 제프리스, 목표주가를 $85에서 $88로 상향 조정합니다
* 트루 패 니언 Inc : Stifel, 목표가를 $ 45에서 $ 42로 인하
* Wec 에너지 그룹 Inc : Jefferies는 목표 가격을 $ 123에서 $ 124로 올립니다
* 화이트 스톤 리츠 : 트루이스트 증권, 목표주가를 $14에서 $15로 인상합니다
* 얌 브랜드 : Stifel, 목표주가를 $148에서 $160로 인상합니다
* 조에티스 Inc : Stifel, 목표주가를 $ 140에서 $ 130으로 인하
* 지스케일러 : 베렌버그, 매수 등급으로 커버리지 개시; 목표가 $400
* Zymeworks Inc : 씨티그룹, 목표주가를 $22에서 $35로 인상
* Zymeworks Inc : H.C. Wainwright, 목표 주가를 $ 26에서 $ 32로 인상

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AI 열풍으로 수조 달러의 지출과 불안에 휩싸인 시장

Reuters

인공지능 열풍으로 수조 달러의 지출과 불안정한 시장

인공지능은 더 이상 단순한 기술 이야기가 아니라 경제 엔진이다. ChatGPT가 출시된 지 3년이 지난 지금, AI는 새로운 기술에서 필수 기술로 자리 잡았고, 생산성 향상은 여전히 어려운 상황에서도 성장을 완충하는 자본 지출 붐을 일으키고 있다.

빅 테크가 이를 주도한다. 아마존닷컴 , 마이크로소프트 , 구글 , 오라클 , 메타 는 올해 데이터 센터에 작년 지출의 거의 2배인 4천억 달러를 쏟아 부을 예정이다. 도이치은행은 2030년까지 전 세계 AI 관련 투자가 4조 달러에 달할 것으로 예상하며, 미국에서만 90년대 후반의 통신 버블보다 더 큰 규모인 GDP의 1.6%를 차지할 것으로 전망한다.

그 대가는? 아직 미정이다. 생산성 향상에 대한 예측은 기업이 통합 문제를 얼마나 빨리 극복하느냐에 따라 연간 0.1%에서 최대 2.9%까지 다양하다. 현재로서는 수조 달러가 인프라에 투입되는 반면 효율성 배당은 지연되는 역설이 지속되고 있다.

하지만 시장은 마치 1999년처럼 파티를 즐기고 있다. 엔비디아의 시가총액은 5조 달러를 돌파하며 대부분의 국가 증시를 넘어섰다. S&P 500 는 현재 미국 GDP의 두 배에 거래되고 있고, 실적 발표에서 AI에 대한 언급은 분기당 0건에 가까웠던 것이 수천 건으로 급증했다. 챗GPT 출시 이후 주식 상승으로 가계 자산이 17조 달러 증가했고, 소비자 지출은 약 1% 포인트 증가했다.

제너레이티브 AI는 검색 비용을 절감하고 가격 검색을 개선하여 상거래의 바퀴에 기름을 바르고 있다. 자율 에이전트는 비효율성을 제거할 수 있다. 하지만 같은 세력이 힘을 집중하고 있다. Nvidia는 AI 칩의 90%를, AWS, Azure, 구글 클라우드는 클라우드 인프라의 62%를 통제하고 있다. 에너지가 풍부한 걸프만 국가와 인도와 같은 인재 허브가 AI의 새로운 개척지로 부상하는 등 지리적 위치도 변화하고 있다.

하지만 위험도 커지고 있다. 데이터 센터는 전력망에 부담을 주고 있고, 버지니아주 전력의 1/4을 소비하고 있다. 거대 기술 기업들이 수십억 달러를 조달하기 위해 채권 시장을 공략하면서 부채가 늘어나고 있다. 브뤼셀에서 워싱턴에 이르기까지 규제 당국은 거품과 "너무 커서 실패할 수 없는" 시나리오를 경계하며 주위를 돌고 있다.

결론은: AI는 오늘날 경제의 불꽃이자 촉진제이며 연료다. 문제는 AI가 게임을 바꿀 것인지가 아니라 게임이 그 변화를 감당할 수 있는지 여부다.

(프라나브 카샤프)

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