한국 제조업 활동, 관세 우려로 6개월째 위축…PMI 발표

Nathaniel Wright

요약:

금요일에 실시된 기업 조사에 따르면, 미국 관세에 대한 불확실성이 생산량과 주문에 영향을 미치면서 7월 한국의 공장 활동이 6개월 연속 위축되었습니다.

SP Global이 발표한 아시아 4위 경제국인 중국의 제조업체 구매 관리자 지수(PMI)는 6월 48.7에서 7월 48.0으로 하락했습니다.

이 지수는 2월 이후 경기 확장과 수축을 구분하는 기준인 50선 아래에 머물렀습니다.

SP 글로벌 마켓 인텔리전스의 경제학자인 우사마 바티는 "7월 PMI 데이터는 한국 제조업 부문이 운영 조건의 악화가 더 심했음을 보여준다"고 말했습니다.

"생산량과 신규 주문 모두 6월보다 더 큰 폭으로 감소했으며, 일화적인 증거에 따르면 국내 경제의 약세는 미국 관세 정책의 영향으로 더욱 심화되었습니다."

이 조사는 한국이 수요일에 미국과 관세를 25%에서 15%로 낮추는 무역 협정을 체결하기 전인 7월 10일부터 7월 23일까지 실시되었습니다.

7월에는 생산량과 신규 주문이 전달보다 더 큰 폭으로 감소했지만, 신규 수출 주문 감소율은 4개월 만에 가장 완만한 수준으로 축소된 것으로 하위 지수에 나타났습니다.

조사에 따르면, 일화적 증거에 따르면 특히 미국과 일본의 수출 주문량이 감소하고 있는 것으로 나타났습니다.

한국 제조업체들은 국내 경제 회복 시기에 대한 우려와 미국 관세 정책을 둘러싼 지속적인 불확실성을 이유로 3개월 만에 처음으로 내년 전망에 대해 비관적인 입장을 보였습니다.

출처: 야후 파이낸스

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제임스 휘트먼

간결한

도널드 트럼프 대통령은 목요일 밤 행정명령에 서명하여 스위스산 수입품에 39%의 세금을 부과할 예정이라고 밝혔습니다.

스위스는 소위 상호 관세율이 발효되는 8월 1일 마감일 전에 아직 미국과 무역 프레임워크를 확정하지 않은 국가 중 하나였습니다.

이번 합의안은 트럼프 대통령이 4월 수십 개 교역국에 관세를 부과하겠다고 발표했을 당시, 당초 31% 관세율을 부과하겠다고 위협했던 것보다 높은 수준입니다. 당시 협상은 7월 초 종료될 예정이었지만, 트럼프 대통령이 소수의 합의만 성사시키면서 8월까지 연장되었습니다.

스위스의 대미 수출 세율은 미국과 협상을 통해 틀을 마련한 유럽연합, 일본, 한국 등 15%의 관세를 부과받은 다른 무역국보다 현저히 높습니다.

트럼프 대통령은 두 번째 임기 동안 각국과 산업계가 미국으로 제조업을 이전하고 세계 무역 불균형을 해소하도록 압력을 가하기 위한 광범위한 관세 정책을 시행해 왔습니다. 미국은 지난해 스위스와의 무역 적자 규모가 380억 달러에 달했는데, 이는 무역 적자 상위 10위권에 드는 수치입니다.

이 나라는 국제 협상에서 우선순위에 있었고, 가장 먼저 협상을 성사시키는 나라 중 하나가 되기를 바랐습니다.

트럼프 대통령이 위협한 추가 관세가 제약 산업에 미칠 영향은 여전히 불확실합니다. 스위스 경제는 업계 거물인 노바티스와 로슈 홀딩의 막대한 기여에 의존하고 있습니다.

트럼프의 관세율은 합의를 완료하기 위한 수개월간의 치열한 외교 노력에도 불구하고 결정된 것입니다. 이 협상은 베른 정부가 세계 개방에 대한 의지와 국내 농업 보호 사이에서 균형을 맞추도록 강요했습니다. 농업은 베른 경제에서 차지하는 비중이 1%도 되지 않지만, 막대한 정치적 영향력을 행사하고 있으며, 농민 로비스트들은 스위스의 고관세 장벽에 영향을 미치는 어떠한 합의에도 반대하겠다고 위협해 왔습니다.

트럼프 대통령의 4월 2일 관세 발표는 스위스 수출업체들을 이중고에 빠뜨렸고, 스위스 프랑화의 급격한 강세도 초래했습니다. 이로 인해 스위스 중앙은행은 이전에 완화적 통화정책을 중단하겠다고 시사했던 금리를 제로 수준으로 인하했습니다.

카린 켈러-서터 대통령 겸 재무장관은 6월 말 스위스가 합의에 도달할 수 있을 것이라는 신중한 낙관론을 표명하며, 미국 관리들이 스위스가 환율을 조작하지 않는다는 점을 인정했다고 밝혔습니다. 트럼프 대통령의 첫 임기 동안 재무부는 스위스를 환율 조작 혐의가 있는 국가 목록에 포함시켰습니다.

출처: 블룸버그

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마누엘

암호화폐

주식

마이클 세일러는 물러서지 않습니다. 이 Strategy 공동 창립자는 최근 비트코인 투자에 박차를 가하기 위해 42억 달러 규모의 우선주를 추가로 매각할 준비를 하고 있습니다. 동시에, 그가 투자자들을 완전히 망각하게 만들까 봐 우려하는 투자자들에게 구명줄을 던지고 있습니다.

목요일에 2분기 실적 발표와 함께 공개된 이 계획은 세일러가 자신의 주식에 대한 큰 의문, 즉 점점 더 커지는 비트코인 매수에 자금을 대기 위해 얼마나 오랫동안 높은 프리미엄을 사용할 수 있을지에 대한 가장 최근의 대답입니다.

주주들을 안심시키기 위해 Strategy는 부채 이자나 우선주 배당금을 충당하는 경우를 제외하고는 순자산 가치의 2.5배 미만으로 신규 보통주를 발행하지 않겠다고 약속했습니다. 동시에, Saylor는 프리미엄이 높을 때 "기회주의적으로" 시장을 계속 공략하여 주식 매도를 신규 비트코인 매수로 전환할 것입니다.

이번 조치는 두 가지 효과를 동시에 가져옵니다. 회의적인 주주들을 안심시키기 위한 최저 가격을 확보하는 동시에, 비트코인 매수를 지속할 수 있는 더 큰 자금력을 회사에 제공합니다. 이는 세일러를 짐 차노스와 같은 헤지펀드 매니저들과 직접 대적하게 만드는 이중고입니다. 이들은 회사 프리미엄이 폭락할 것이라고 베팅해 왔습니다.

증권사 클리어 스트리트의 혁신 기술 주식 리서치 담당 상무이사 브라이언 돕슨은 "이는 잠재적 희석을 우려하는 일반 주주들에게 안도감을 줄 것"이라고 말했다. "시장은 스트래티지(Strategy)의 주식 상품에 긍정적으로 반응하고 있습니다. 상당한 자본 조달을 통해 수요가 있다는 것을 알 수 있습니다."

이는 한때 알려지지 않았던 소프트웨어 회사를 레버리지 비트코인 프록시로 변모시킨 일련의 재정적 책략 중 가장 최근의 사례입니다.

이러한 이중 행보는 디지털 자산이 강세를 보이는 이 시기에 세일러가 자본 시장을 능숙하게 다루는 모습을 보여줍니다. 즉, 비판자들을 달래기 위해 자체적으로 설정한 하한선을 사용하는 동시에, 비트코인 매수를 계속하기 위해 회사에 새로운 자금을 제공하는 것입니다.

이 회사(공식 명칭은 MicroStrategy Inc.)는 올해 주식 및 구조화 공모를 통해 이미 100억 달러 이상을 조달했으며, 현재 740억 달러 규모의 비트코인을 보유하고 있습니다. 세일러가 첫 암호화폐 매수 이후 주가는 3,300% 급등하여 비트코인 자체를 앞지르며 헤지펀드들을 그의 프리미엄 전략이 지속될 수 있을지 여부를 놓고 치열한 경쟁에 몰아넣었습니다.

2020년 Strategy가 비트코인을 처음 매수한 이후, 세일러는 주식을 매각하고 다양한 유형의 채권을 발행했으며, 그 위에 우선주를 쌓아 올렸습니다. 이 과정에서 그는 수많은 모방자들을 부추기고, 암호화폐를 매수하고 보유하는 소위 재무 전략을 따르는 상장 기업이라는 새로운 산업을 촉진했습니다.

좋은 시간

Strategy가 비트코인 가치보다 훨씬 높게 거래되고 있기 때문에, 회사는 고가에 주식을 매도하고 비트코인을 더 매수하여 그 프리미엄을 강화할 수 있습니다. 비평가들은 시장 심리가 변하면 이러한 반사적 순환이 끊어질 것이라고 경고합니다. 현재로서는 주식 시장을 비트코인 자금 조달 엔진으로 전환하는 세일러의 능력 덕분에 그의 회사는 암호화폐의 대리자이자, 스프레드가 붕괴될 것이라고 예측하는 비평가들에게는 압박감이 되고 있습니다.

회사는 2분기에 약 140억 달러의 미실현 이익을 기록했다고 재차 강조했습니다. 이연법인세를 감안한 이 비트코인 재무 회사는 100억 달러, 즉 주당 32.60달러의 순이익을 기록했다고 회사 측은 성명을 통해 밝혔습니다. 이달 초 처음 공개된 이 주목할 만한 실적은 비트코인 가격 반등과 최근 회계 변경에 따른 것입니다.

비트코인 가격에 따라 공모 수요가 변동할 수 있습니다. 회사는 올해 초 우선주 공모 중 하나를 대폭 할인하여 가격에 민감한 투자자들을 유치해야 했습니다.

지난주, 이 회사는 스트레치(Stretch)라는 새로운 종류의 우선주를 출시했는데, 그 규모는 5억 달러에서 20억 달러 이상으로 확대되었습니다. 이는 세일러가 금융 공학을 암호화폐 화력으로 얼마나 능숙하게 활용할 수 있는지를 보여주는 또 다른 사례였습니다. 적어도 현재로서는 말입니다.

UTXO 매니지먼트의 공동 창립자이자 최고투자책임자(CIO)인 타일러 에반스는 "스트래티지(Strategy)의 이번 증자는 스트레치 우선주(Strategy Preferred Stock) 발행에 대한 시장 수요를 크게 반영한 것"이라고 말했다. "이전에도 유사한 증자를 경험했지만, 이번 증자는 놀라울 정도로 큰 규모입니다."

출처: 블룸버그

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제임스 휘트먼

간결한

백악관은 도널드 트럼프 미국 대통령이 목요일 캐나다 상품에 대한 관세를 25%에서 35%로 인상하는 행정명령에 서명했다고 밝혔습니다.

새로운 요금은 8월 1일부터 적용됩니다.

백악관은 "캐나다의 지속적인 무관심과 보복에 대응하여 트럼프 대통령은 현 비상사태에 효과적으로 대처하기 위해 캐나다에 대한 관세를 25%에서 35%로 인상할 필요가 있다고 판단했다"고 밝혔습니다.

출처: 야후 파이낸스

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마누엘

중국-미국 무역 전쟁

간결한

도널드 트럼프 미국 대통령은 캐나다 총리 마크 카니와의 협상이 막판까지 진행되는 가운데, 무역 협정에 도달하려면 캐나다가 "공정한 가격을 지불해야 한다"고 말했습니다.

트럼프 대통령은 백악관에서 열린 오후 기자회견에서 "오늘 캐나다와 통화하지 않았습니다."라고 말했습니다. 카니를 언급하며 트럼프 대통령은 "그가 전화했습니다. 두고 보겠습니다."라고 말했습니다.

트럼프 대통령은 캐나다가 팔레스타인 국가를 인정할 계획이라는 카니의 발표를 다시 한번 비판했지만, 기자들에게 그것은 무역 협상에서 "거래를 방해하는 요소는 아니다"라고 말했다.

대통령은 두 나라 간에 합의가 이루어지지 않는 한, 캐나다 상품에 대한 수입세를 현재 25%에서 금요일까지 35%로 인상하겠다고 위협했습니다.

트럼프 대통령은 목요일 오전 클라우디아 셰인바움 멕시코 대통령과 통화했고, 통화 직후 협상 시간을 늘리기 위해 멕시코에 대한 관세율을 90일 연장했습니다. 그는 이전에 금요일에 관세율을 25%에서 30%로 인상할 수도 있다고 밝힌 바 있습니다.

그러나 현재 캐나다와 멕시코는 트럼프 대통령이 첫 임기에 서명한 미국-멕시코-캐나다 협정(USMCA) 규정에 따라 운송되는 상품에 대해 관세 면제 혜택을 받고 있습니다. 즉, 양국에서 수입되는 대부분의 품목은 현재 관세가 면제됩니다. 다만 철강, 알루미늄 및 기타 일부 제품에는 관세가 부과됩니다.

캐나다와의 협상을 지연시키는 요인이 무엇인지 묻자, 트럼프 대통령은 캐나다의 유제품 산업에 대한 보호무역주의와 군사비 지출이 낮은 역사에 대한 이전의 불만을 반복했다.

"그들은 공정한 가격을 지불해야 할 뿐입니다. 아주 간단합니다." 트럼프 대통령이 말했다.

미국과 캐나다는 연간 9천억 달러 이상의 양자 무역 관계를 맺고 있습니다. 미국 상무부 자료에 따르면, 미국은 작년에 캐나다로부터 4,770억 달러 규모의 상품과 서비스를 수입했고, 4,410억 달러 규모의 수출을 기록했습니다.

트럼프 대통령의 기자회견 직전, 하워드 루트닉 상무장관은 TV 인터뷰에서 트럼프 대통령이 캐나다와의 관계에서 "속도를 늦추지 않을 것"이라고 말했습니다. 루트닉 장관은 카니가 "매력을 발휘하고 보복 조치를 완화한다면" 트럼프 대통령이 "약간 완화할 수 있다"고 말했습니다.

카니는 캐나다에 해로운 거래에는 동의하지 않을 것이라고 여러 차례 말한 바 있다.

출처: 블룸버그

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마누엘

암호화폐

주식

코인베이스의 주가는 7월 31일 장 마감 후 8.4% 하락했습니다. 2분기 실적이 월가의 기대치에 미치지 못했기 때문입니다. 이후 장 막판 거래에서 손실을 일부 줄였습니다.

COIN은 377.76달러에 마감했고 출시 직후 346.01달러로 떨어졌다가 나중에 기사 작성 시점을 기준으로 약 354.77달러로 회복되었습니다.

거래소는 2분기 총 매출이 15억 달러를 기록했는데, 이는 시장 예상치인 15억 9천만 달러를 상회하는 수치입니다. 또한, 거래량은 같은 기간 예상치인 2,527억 6천만 달러를 상회하는 2,370억 달러를 기록했습니다.

거래 수익은 예상치인 8억 1,000만 달러에 비해 7억 6,430만 달러였고, 구독 및 서비스 수익은 예상치인 7억 1,520만 달러보다 낮은 6억 5,580만 달러를 기록했습니다.

위성 스태킹

주목할 만한 대차대조표 변동이 보고서에 포함되었습니다. 코인베이스는 현금, 현금성자산, 그리고 순 USDC로 표시된 93억 달러의 달러 자산으로 이번 분기를 마감했습니다. 이 수치는 1분기 실적보다 5억 9천만 달러 감소한 수치로, 전분기 대비 6% 증가했습니다.

이러한 하락세는 부분적으로 암호화폐 투자 포트폴리오 매수에 기인합니다. 코인베이스는 2분기에 주간 매수를 통해 비트코인 보유량을 2억 2,200만 달러 늘렸습니다.

6월 30일 기준, 투자 목적으로 보유한 디지털 자산의 공정가치는 18억 달러였으며, 9억 5,100만 달러가 담보로 추가로 보유되었습니다. 주주 서한에 따르면, 이를 포함한 총 가용 자산은 121억 달러에 달했습니다.

게다가 비트와이즈의 연구 책임자인 라이언 라스무센은 2025년 5월 데이터 유출 사건으로 인해 거래소가 3억 700만 달러의 비용을 지출했다고 강조했습니다.

이번 분기에는 사업 전반에 걸쳐 엇갈린 기저 추세가 나타났습니다. ETF(상장지수펀드) 자금 흐름과 기업 투자 확대에 힘입어 수탁자산(AUM)이 사상 최고치를 기록했지만, 시장 활동 부진으로 수수료 실현이 지연되었습니다.

경영진은 또한 이전에 공개된 데이터 사고와 관련된 일회성 비용의 영향을 지적했는데, 이는 회사의 암호화폐 투자 포트폴리오의 이익으로 일부 상쇄되었습니다.

코인베이스는 7월 31일 X를 통해 자사 플랫폼에서 토큰화된 주식을 제공할 계획이라고 밝혔지만, 시기, 범위 또는 구조에 대한 구체적인 내용은 밝히지 않았습니다. 코인베이스는 주주 서한에 이러한 노력에 대한 추가 세부 정보를 포함하지 않았습니다.

출처: Cryptoslate

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마누엘

간결한

주식

목요일 미국 주식은 최근 기업 실적과 경제 데이터 발표 이후 초반 상승세가 사라지면서 하락 마감했습니다. 투자자들은 장 마감 후 발표될 아마존과 애플의 대형주 실적을 기다리고 있었습니다.

Microsoft(MSFT.O) 주가는 강력한 실적 보고서를 발표하고 잠시 시가총액 4조 달러를 돌파한 후 3.5% 상승했으며, Nvidia(NVDA.O)에 이어 역사상 두 번째로 이정표를 달성한 상장 기업이 되었습니다.

메타 플랫폼(META.O)은 핵심 광고 사업에서 AI 기반 성장이 매출에 대한 강한 예측을 뒷받침하면서 11.3% 상승하여 역대 최고치인 773.44달러로 마감했습니다.

그럼에도 불구하고, 다른 AI 관련 종목들은 장중 약세를 보였습니다. 칩 제조업체인 브로드컴(AVGO.O)은 2.9% 하락했고, 엔비디아(0.8% 하락)는 필라델피아 반도체 지수(SOX)에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 해당 칩 지수는 3.1% 하락하며 4월 16일 이후 가장 큰 일일 하락률을 기록했습니다.

매사추세츠주 린필드에 있는 FL 퍼트넘 인베스트먼트 매니지먼트의 수석 시장 전략가인 엘렌 헤이젠은 "오늘날의 시장 움직임을 보면 가진 자와 못 가진 자가 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 반도체 관련주와 반도체 장비 관련주를 비롯한 몇몇 기술 기업들의 실적이 부진한 편입니다."라고 말했습니다.

"하지만 물론 마이크로소프트는 꽤 잘하고 있고, 아마존과 메타도 마찬가지인데, 둘 다 정말 잘하고 있어요."

LSEG 데이터에 따르면 목요일 오전까지 실적을 보고한 SP 500 기업 297개 중 80.8%가 분석가 예상치를 넘어섰습니다. 이는 지난 4분기 동안의 76%보다 높은 수치입니다.

마감 후, 아마존은 분기 실적을 보고한 후 장외 거래에서 2.6% 하락했습니다.

다우존스 산업평균지수(.DJI)는 330.30포인트(0.74%) 하락한 44,130.98에, SP500(.SPX)은 23.51포인트(0.37%) 하락한 6,339.39에, 나스닥 종합지수(.IXIC)는 7.23포인트(0.03%) 하락한 21,122.45에 마감했습니다.

SP 500 지수는 장 초반 최대 1%, 나스닥 지수는 최대 1.5% 상승했습니다. 나스닥 지수는 7월 3일 이후 어느 방향으로든 1% 이상의 상승을 기록하지 못했지만, SP 지수는 6월 24일에 마지막으로 1%의 일일 상승을 기록했습니다.

상무부 보고서의 이전 경제 데이터에 따르면 6월에 인플레이션이 상승했으며, 새로운 관세로 인해 가격이 상승하고 향후 몇 달 동안 가격 압박이 심화될 것이라는 기대가 커지고 있으며, 주간 신규 실업 수당 신청 건수는 노동 시장이 안정적인 상태를 유지하고 있음을 나타냅니다.

투자자들은 이제 금요일에 발표되는 비농업 고용 보고서와 다가오는 관세 마감일을 주시할 것입니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 합의에 도달하지 못한 국가에 대해 더 높은 최종 관세율을 발표할 것으로 예상되지만, 멕시코는 90일의 유예를 받았습니다.

트럼프 대통령이 일련의 관세를 발표하고 4월 초에 시작된 폭락 이후 미국 주식이 급등했지만, 많은 무역 상대국과 관세 수준에 대한 합의가 이루어지면서 반등했습니다.

이번 달 SP 500 지수는 2.17%, 나스닥 지수는 3.7%, 다우 지수는 0.08% 상승했습니다. 다우 지수, SP 500 지수, 나스닥 지수는 3개월 연속 상승세를 기록했습니다.

백악관이 트럼프 대통령이 17개 주요 제약 회사 CEO들에게 미국인의 처방약 가격 인하를 위한 즉각적인 조치를 촉구하는 서한을 보냈다고 밝힌 후, 제약주들도 약세를 보였습니다. NYSE Arca 제약 지수(.DRG)는 2.9% 급락하며 5월 14일 이후 최대 낙폭을 기록했고, 4거래일 연속 하락세를 보였습니다.

NYSE에서는 하락 종목이 상승 종목보다 1.55 대 1의 비율로 많았고, 나스닥에서는 1.98 대 1의 비율로 많았습니다.

SP 500은 52주 최고가 35개, 최저가 28개를 기록했고, 나스닥 종합지수는 최고가 70개, 최저가 141개를 기록했습니다.

미국 거래소의 거래량은 196억 5천만 주로, 지난 20개 거래일 동안의 전체 세션 평균인 180억 1천만 주에 비해 줄었습니다.