파월, 고용 압박 약화로 실업률 증가에 추가 금리 인하 시사

미국과 중국은 화요일부터 휴가용 장난감부터 원유까지 모든 것을 운송하는 해상 운송 회사에 추가 항구 이용료를 부과하기 시작하면서, 세계 2대 경제 대국 간 무역 전쟁의 핵심 전선이 공해로 옮겨갔습니다. 지난주 중국이 희토류 수출 통제를 대폭 확대한다고 발표하고 도널드 트럼프 대통령이 중국 상품에 대한 관세를 3자리 수로 인상하겠다고 위협한 이후 전면적인 무역 전쟁이 다시 불붙을 조짐입니다.

하지만 주말 이후 양측은 무역업체와 투자자들을 안심시키려 했고, 협상팀 간의 협력과 앞으로 나아갈 방법을 찾을 수 있는 가능성을 강조했습니다.중국은 미국 소유, 운영, 건조 또는 국기를 단 선박에 대해 특별 요금을 징수하기 시작했지만 중국에서 건조된 선박은 부과금에서 면제될 것이라고 분명히 했습니다.중국 국영 방송 CCTV에서 공개한 세부 내용에 따르면 중국은 면제에 대한 구체적인 조항을 명시했는데, 여기에는 수리를 위해 중국 조선소에 들어오는 빈 선박도 포함됩니다.

미국의 계획과 유사하게, 중국이 새로 부과하는 수수료는 단일 항해의 첫 번째 입국 항구에서 징수되거나 1년 내 처음 5번의 항해에 대해 징수될 것입니다. "이러한 보복적 균형은 두 경제를 해상 세금의 악순환에 빠뜨려 세계 화물 흐름을 왜곡할 위험이 있습니다."라고 아테네에 본사를 둔 Xclusiv Shipbrokers는 리서치 노트에서 밝혔습니다. 올해 초, 트럼프 행정부는 세계 해운 산업에 대한 중국의 지배력을 완화하고 미국의 조선을 강화하기 위해 중국과 관련된 선박에 수수료를 부과할 계획이라고 발표했습니다.

바이든 전 행정부 시절 조사 결과, 중국이 불공정한 정책과 관행을 이용해 세계 해운, 물류, 조선 부문을 장악하고 있다는 결론이 도출되어 이러한 제재 조치의 근거가 마련되었습니다. 중국은 지난주, 미국 관세 부과가 발효된 날부터 미국 관련 선박에 자체 항만세를 부과하겠다고 반격했습니다. 독립적인 건화물 해운 분석가인 에드 핀리-리처드슨은 "우리는 혼란스러운 상황에 처해 있으며, 모두가 조용히 임시방편을 마련하고 있지만 성공률은 저마다 다릅니다."라고 말했습니다. 그는 중국 외 선박을 소유한 미국 선주들이 항로를 변경하기 위해 항로를 이탈하는 동안 다른 국가에 화물을 판매하려는 사례가 있다는 보고를 들었다고 밝혔습니다. 로이터는 즉시 확인하지 못했습니다.

분석가들은 중국 소유의 컨테이너 운송업체인 COSCO가 미국 수수료 인상의 영향을 가장 크게 받을 것으로 예상하며, 2026년 해당 부문의 예상 비용 32억 달러 중 거의 절반을 수수료로 부담할 것으로 예상합니다. 머스크, 하팍로이드, CMA CGM 등 주요 컨테이너 선사들은 중국과 연결된 선박을 미국 항로에서 제외함으로써 위험 부담을 줄였습니다. 미국 무역 당국은 농업, 에너지, 미국 해운 업계의 강력한 반발에 따라 당초 제안된 수준에서 수수료를 인하하고 광범위한 선박에 대해 수수료 면제 조치를 취했습니다.

USTR은 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.

중국 상무부는 화요일 "미국이 대립을 선택한다면 중국은 끝까지 싸울 것이고, 대화를 선택한다면 중국의 문은 여전히 ​​열려 있다"고 밝혔습니다. 이와 관련하여 중국은 화요일 한국 조선업체 한화오션의 미국 관련 자회사 5곳에 제재를 가했습니다. 중국은 이 자회사들이 미국의 중국 무역 관행에 대한 조사를 "지원하고 도왔다"고 주장했습니다. 세계 최대 조선업체 중 하나인 한화는 미국 필라델피아 조선소를 소유하고 있으며, 미 해군 함정의 수리 및 분해 검사 계약을 수주했습니다. 한화는 또한 미국 국적 LNG 운반선도 건조할 예정입니다.

한화는 이 발표를 인지하고 있으며 잠재적인 사업 영향을 면밀히 모니터링하고 있으며, "미국 해운 산업에 대한 투자와 한화 필리 조선소를 통한 투자 등을 통해" 고객에게 서비스를 계속 제공할 것이라고 밝혔습니다.

한화오션의 주가는 6% 가까이 하락했다.

중국은 또한 미국의 조사가 자국 해운 및 조선 산업에 어떤 영향을 미쳤는지에 대한 조사에 착수했습니다.

해운사들, 해결책 모색에 분주

상하이에 있는 한 무역 컨설턴트는 새로운 수수료가 큰 변화를 가져오지는 않을 것이라고 말했습니다. "우리가 어떻게 해야 할까요? 운송을 중단해야 할까요? 미국과의 무역은 이미 상당한 차질을 빚고 있지만, 기업들은 해결책을 찾고 있습니다."라고 언론과의 인터뷰 권한이 없어 익명을 요구한 이 컨설턴트는 말했습니다. 미국은 지난 금요일, 미국산 에탄과 LPG를 운반하는 중국 운항 선박의 장기 용선자에 대한 예외 조치를 발표하며, 12월 10일까지 항만 사용료 납부를 유예했습니다.

한편, 선박 추적 회사인 보텍사(Vortexa)는 중국의 항만 사용료가 부과될 LPG 운반 VLGC 45척(전체 함대의 11%)을 파악했습니다.

클락슨 리서치는 보고서에서 중국의 새로운 항만 사용료가 전 세계 수송량의 15%를 차지하는 유조선에 영향을 미칠 수 있다고 밝혔습니다. 제프리스(Jefferies)의 애널리스트 오마르 녹타(Omar Nokta)는 전 세계 원유 유조선의 13%와 컨테이너선의 11%가 영향을 받을 것으로 추산했습니다.

무역전쟁, 환경 정책으로 확대

트럼프 대통령은 중국의 중요 광물 수출 제한에 대한 보복 조치로 금요일, 11월 1일까지 중국산 제품에 100% 추가 관세를 부과하고 "모든 중요 소프트웨어"에 대한 새로운 수출 통제 조치를 시행하겠다고 위협했습니다. 몇 시간 후, 행정부 관계자들은 이번 주 유엔 국제해사기구(IMO)의 해상 운송으로 인한 지구 온난화를 유발하는 온실가스 배출량 감축 계획에 찬성표를 던진 국가들은 제재, 입항 금지 또는 징벌적 선박 요금 부과에 직면할 수 있다고 경고했습니다. 중국은 IMO 계획을 공개적으로 지지해 왔습니다.

Xclusiv는 "무역 정책과 환경 정책의 무기화는 해운이 국제 무역의 중립적인 통로에서 국가 운영의 직접적인 도구로 전환되었음을 시사한다"고 말했습니다. 상하이에 상장된 COSCO의 주가는 화요일 장 초반 2% 이상 상승했습니다. COSCO는 이사회가 기업 가치를 유지하고 주주 이익을 보호하기 위해 향후 3개월 내에 최대 15억 위안(2억 1,030만 달러) 상당의 자사주를 매입하는 계획을 승인했다고 밝혔습니다.

해운회사는 항구 이용료에 관한 로이터의 질문에 즉시 응답하지 않았습니다.

출처: 야후 파이낸스

투자자들이 예상되는 공급 과잉과 미중 무역 긴장 고조에 따른 여파를 고려하면서 원유 가격은 5개월 만에 최저치로 하락한 후 안정세를 보였습니다.

서부 텍사스산 원유(WTI)는 화요일 배럴당 59달러 부근에서 거래됐고, 브렌트유는 배럴당 62달러 부근에서 거래를 마감했습니다. 국제에너지기구(IEA)는 화요일 2026년 원유 공급 과잉 전망치를 상향 조정했습니다. 국제에너지기구는 내년 전 세계 원유 공급량이 수요를 하루 약 400만 배럴 상회할 것으로 예상하며, 이는 연간 기준으로 사상 최대 규모라고 밝혔습니다.

한편, 투자자들은 세계 최대 경제 대국인 미국과 중국 간의 최근 보복 공격에 대비하고 있습니다. 중국이 한국 해운 대기업의 미국 자회사에 제재를 가한 것입니다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표는 최근 양국 대표단 간 회담을 통해 수출 통제를 둘러싼 중국과의 긴장이 완화될 것이라고 전망했습니다.

유가는 8월과 9월에 하락세를 기록했고, WTI는 연초 대비 약 18% 하락했습니다. 이러한 하락세는 세계 공급이 수요를 앞지를 것이라는 우려가 커지면서 주도되었는데, 많은 월가 은행들이 선물 가격이 배럴당 50달러 선으로 다시 떨어질 것으로 전망하고 있습니다.

출처: 블룸버그 유럽

일본 주요 야당 대표들은 수요일, 정책 간 격차를 해소하고 독자적인 총리 후보를 선출할 수 있을지 논의할 것으로 예상됩니다. 국민민주당의 타마키 유이치로, 입헌민주당의 노다 요시히코, 일본유신회(이신)의 후지타 후미타케 대표는 지난주 연립 여당이 붕괴된 이후 처음으로 3자 회담을 열 계획입니다. 3당은 강력한 중의원에서 집권 여당인 자민당의 의석 수를 합산하여 자민당의 신임 대표인 다카이치 사나에의 총리 취임을 막을 수 있을 만큼 충분한 의석을 확보했습니다.

의원들은 또한 총리 선출을 위한 투표를 위해 10월 21일 임시 국회를 소집할 것임을 확정할 것으로 예상됩니다. 총리 후보가 선출되려면 과반 득표가 필요하지 않습니다. 50% 이상의 지지를 얻지 못하면 상위 두 후보가 결선 투표를 치릅니다. 양원이 다른 후보를 선택할 경우, 하원의 결정이 상원의 결정을 뒤집습니다.

다마키가 이끄는 민진당은 중의원에서 CDP나 이신당보다 의석 수가 적지만, 지난 두 차례의 총선에서 보여준 지지율 상승세 덕분에 다카이치에 도전할 유력한 후보로 떠올랐습니다. 화요일에 열린 3당 간부 간담회에서 다마키가 이끄는 민진당은 안보 문제와 원자력 에너지에 대한 CDP의 입장 변화를 요구했습니다. 이러한 정치적 불안정성은 미중 무역 갈등으로 이미 고조된 경제 전망에 대한 우려를 증폭시키고 있습니다. 엔화는 수요일 오전 달러당 151.70엔 선에서 거래되며 전반적으로 안정세를 보였고, 토픽스 지수는 장 초반 1% 상승했습니다.

자민당이 원내 최대 의석을 확보했음에도 불구하고 여러 야당이 단일 후보를 지지하여 총리가 된 사례는 전례가 있습니다. 1993년에도 그러한 사례가 있었지만, 당시 정부는 불안정했고 결국 자민당이 다시 집권하게 되었습니다.

야당이 협력을 모색하는 가운데, 다카이치는 총리 취임의 발판을 마련하기 위해 계속해서 노력하고 있습니다. 요미우리 신문에 따르면, 그녀는 자민당의 주요 경쟁자이자 농림수산식품부 장관인 고이즈미 신지로를 방위장관으로, 하야시 요시마사 관방장관을 내각장관으로 임명하는 것을 고려하고 있습니다. 투자자들에게 다카이치나 다마키는 정부 지출 증가와 일본은행의 금리 인상 속도 조절 압력을 의미할 가능성이 높습니다. 이러한 불안정성은 단기적으로 주가 하락을 초래할 수 있지만, 정책 방향은 주가 상승을 가져올 수 있으며, 엔화 약세와 초장기 금리 상승으로 이어질 수 있으며, 다마키 정권의 경우 변동폭이 더 클 수 있습니다.

출처: 블룸버그 유럽

한국은 과열된 주택 시장을 억제하기 위한 새로운 대책을 내놓았습니다. 이는 정책 입안자들이 경기 침체에 대응하기 위해 금리 인하를 검토하는 가운데, 투기적 매수를 억제하기 위한 노력을 강화하는 것입니다. 정부의 최근 조치에는 수도권 대출 한도 강화, 신규 과열지구 지정, 은행 주택담보대출에 대한 고위험 가중비율(HSV) 신속 적용, 그리고 주택담보대출의 담보인정비율(LTV) 인하 등이 포함됩니다. 이러한 대책은 서울의 주택담보대출 한도 강화와 외국인 매수자 구매 제한 등 이전 조치에도 불구하고 주택 가격이 계속 상승하는 상황에서 나온 것입니다.

김윤덕 국토교통부 장관은 수요일 브리핑에서 최근 주택시장의 불안정성이 세계적인 금리 인하 기대와 지속적인 수급 불균형으로 확산되고 있으며, 이로 인해 부동산으로의 과도한 자본 유입에 대한 우려가 커지고 있다고 밝혔습니다. 그는 "이에 대응하여 주택시장의 불안정성을 조기에 억제하고 자본이 경제의 생산성이 높은 부문으로 유입되도록 선제적 조치를 취할 것"이라고 덧붙였습니다.

지속적인 상승세는 한국은행이 성장을 촉진하기 위해 차입 비용을 낮추는 것을 더욱 위험하게 만들고 있습니다. 완화적인 정책은 금융 불균형을 심화시킬 수 있기 때문입니다. 한국은행은 정부가 주택 시장 안정화를 위한 새로운 대책을 발표한 지 약 한 달 후인 4월에 금리를 동결했고, 5월 29일 가장 최근 금리 인하를 단행했습니다.

한국은행은 작년 10월 완화 주기를 시작한 이후 금리를 네 번 인하했지만, 수도권의 가계 부채 증가와 부동산 가격 상승에 따른 위험을 평가하기 위해 마지막 두 회의에서 멈췄습니다.한국은행은 10월 23일에 정책을 설정합니다.주택 구매력 향상을 공약으로 내세운 후 6월에 취임한 이재명 총재는 많은 첫 주택 구매자를 시장에서 멀어지게 만든 부동산 가격을 억제하는 데 어려움을 겪었습니다.한국부동산위원회가 10월 초에 발표한 최신 자료에 따르면, 서울의 아파트 가격은 9월 29일로 끝난 주에 0.27% 상승했으며, 이는 전주 0.19% 상승에서 가속화되었습니다.이 상승은 7월 초 이후 가장 가파른 주간 상승폭을 기록했으며, 시장의 랠리를 35주 연속으로 확대했습니다.

금융 당국의 공동 발표에 따르면, 최근 조치의 일환으로 한국은 서울 및 기타 규제 지역의 주택 구매에 대해 부동산 가격을 기준으로 다른 주택담보대출 한도를 설정할 예정입니다. 현재 6억 원(41만 8,442달러)인 대출 한도는 최대 15억 원까지의 주택에 대해 유지됩니다. 그러나 15억 원에서 25억 원 사이의 주택에 대해서는 한도가 4억 원으로 줄어들고, 25억 원을 초과하는 주택은 최대 2억 원까지 대출이 제한됩니다. 정부는 또한 경기도 일부 지역과 같은 서울 외곽 지역을 포함하여 서울의 25개 자치구 전체를 규제 및 투기 지역으로 지정할 예정입니다. 새로운 지정은 목요일부터 시행됩니다.

새롭게 지정된 "규제 구역"은 즉시 더욱 엄격한 주택담보대출 한도에 직면하게 됩니다. 이 지역에서 주택 구매자는 부동산 가치의 최대 40%까지만 대출받을 수 있는데, 이는 기존 70%에서 감소한 수치입니다. 성명서는 이러한 조치의 목적은 대출을 억제하고 주택 담보 대출 접근성을 강화하는 것이라고 덧붙였습니다. 또한, 임대 대출을 받은 세입자나 개인 대출을 받은 개인도 이 지역에서 주택 구매에 제한을 받게 된다고 밝혔습니다. 다른 조치로는 은행이 주택 담보 대출을 고위험 대출로 간주하여 대출 시 더 많은 자본을 보유해야 한다는 규정이 있습니다. 정부 성명에 따르면, 주택담보대출의 최소 위험 수준을 15%에서 20%로 인상하는 이 변경 사항은 기존 계획보다 3개월 앞당겨진 2026년 1월부터 시행될 예정입니다.

금융 안정성 위험 증가로 인해 더 많은 경제학자들이 한국은행이 다음 주 통화정책 회의에서 금리를 동결할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 결정은 정부가 2020년 팬데믹 이후 가장 낮은 연간 성장률을 기록할 것으로 예상한다고 밝힌 가운데 나온 것입니다. 여기에 도널드 트럼프 대통령이 부과한 새로운 관세가 수출 의존도가 높은 한국의 경기 회복에 부담을 주고 있습니다. 9월 수출은 감소하며 전반적인 경기 둔화 조짐을 더욱 부각시켰습니다. 한국은행은 가계 부채 증가세가 완화되었지만, 서울의 주택 가격 전망은 여전히 ​​높은 수준을 유지하고 있다고 지적했습니다.

출처: 블룸버그 유럽

암호화폐 시장은 '공포' 모드에 있으며, 공포와 탐욕 지수는 34에서 40 사이입니다. 이러한 감정은 BTC, ETH, AVAX에 영향을 미치며, 유동성 변화와 ETF 흐름에서 확인할 수 있습니다.

시장의 불확실성은 투자자들의 경계심을 고조시키고 있으며, 과거의 공포는 종종 미래의 전략적 매수 기회를 시사합니다. 공포와 탐욕 지수는 중요한 심리 지표 역할을 합니다.

현재 암호화폐 시장은 공포 심리에 영향을 받고 있으며, 최근 지수는 34에서 40 사이를 오르내리고 있습니다. 이로 인해 투자자들은 신중한 태도를 보이며 유동성 추세와 위험 회피 심리에 반영되고 있습니다. 비트코인, 이더리움, 그리고 아발란체(Avalanche)는 거래량 감소와 가격 지지를 받으면서 특히 큰 영향을 받고 있습니다.

비트멕스의 아서 헤이즈와 같은 유명 인사들은 이러한 시장 상황에서 장기적인 수익 창출 가능성을 강조합니다. 이더리움의 비탈릭 부테린 은 확장성과 보안 강화에 지속적으로 집중할 것을 재차 강조했으며, 바이낸스의 공식 업데이트는 포트폴리오 조정 전 시장 심리 변화를 모니터링할 것을 강조합니다.

잠재적인 재정적 결과로는 DeFi 프로토콜의 총예탁자산(TVL) 변동과 ETF 자금 흐름의 신중화 등이 있습니다. 투자자들이 안정성을 추구함에 따라 스테이블코인 자금 유입이 증가했는데, 이는 만연한 우려 속에서도 방어적인 자세를 취하고 있음을 시사합니다. 과거 사례를 살펴보면, 기관 투자자들의 축적을 통해 공포 이후 시장이 반등할 가능성이 있습니다.

출처: CryptoSlate

10월 10일 발생한 암호화폐 시장 폭락은 디지털 자산 거래 역사상 최대 규모의 청산 사건으로 기록되며, 190억 달러 이상이 단 몇 분 만에 강제 청산되었습니다. 이 전례 없는 사건으로 연쇄 청산이 발생하여 미결제약정이 650억 달러나 급감했고, 암호화폐 인프라와 시장 안정성의 취약성이 드러났습니다. 업계가 이러한 여파에 직면한 가운데, 전문가들은 기술적 결함과 잠재적인 공동 공격 벡터를 이 역사적인 하락의 주요 원인으로 지목하고 있습니다.

역사적 규모의 시장 붕괴

10월 10일 폭락은 청산량 역대 최고 기록을 경신하며 , 시장 데이터에 따르면 단 몇 분 만에 190억 달러 이상이 증발했습니다. 이러한 청산의 물결로 파생상품 시장의 미결제약정이 650억 달러 감소했는데, 이는 코로나19 사태 와 FTX 붕괴 등 과거 유동성 위기를 뛰어넘는 수치입니다.

시장 분석가들은 바이낸스 의 가격 오라클 의 취약점을 잠재적인 촉매제로 지적했습니다 . USDE, bnSOL, wBETH와 같은 특정 페깅 토큰의 가치를 결정하는 이러한 오라클은 외부 오라클이 아닌 내부 데이터에 의존하여 시장 변동 시 위험을 증가시켰습니다. 이러한 내부 가치 평가는 바이낸스의 "통합 계정" 기능의 핵심으로, 불규칙한 거래 상황에서는 사용자가 청산될 위험이 높습니다.

공동 공격의 증거는 아직 확실하지 않지만, 데이터는 의심스러운 행동을 시사합니다. 특히 USDE는 약 3억 4,600만 달러 규모의 대규모 청산을 겪었고, wBETH와 bnSOL과 같은 다른 토큰들도 심각한 영향을 받았습니다. 스테이블코인 쌍의 유동성이 대량 인출된 것은 시장 조작이나 전략적 움직임 가능성을 시사하며, 의심을 증폭시킵니다.

전례 없는 시장 혼란 및 이상 감지

AI 기반 시장 분석 선도 기업인 레나 랩스(Rena Labs)의 상세 분석을 활용하여 연구진은 스테이블코인 거래 역사상 가장 심각하고 복잡한 시장 변동 중 하나를 발견했습니다. USDE 페그는 유지되었지만 유동성은 빠르게 증발했습니다. 바이낸스의 총 유동성은 20분도 채 되지 않아 평균 8,900만 달러에서 200만 달러로 감소했고, 매수-매도 스프레드는 22%로 확대되었으며, 시장 심도는 거의 완전히 사라졌습니다.

위기 동안 거래 활동은 기하급수적으로 급증했습니다. 평소보다 거의 16배나 많았고, 분당 거의 3,000건의 거래가 이루어졌으며, 주로 매도 주문이었습니다. 이러한 공황에 휩싸인 거래는 손절매 및 강제 청산과 맞물려 유동성 붕괴를 가속화했습니다.

위기 전 이상 징후

레나의 이상 징후 감지 시스템은 유동성 위기 발생 몇 시간 전에 이상 활동을 감지했습니다. UTC 기준 오후 9시경, 거래량 급증, 가격 편차, 그리고 스푸핑(거래자가 가격을 조작하기 위해 허위 주문을 내어 시장을 조작하는 행위)과 같은 의심스러운 거래 패턴 등 28건의 이상 징후가 감지되었습니다.

오더북 분석 결과, 폭락 직전 세 차례의 대규모 주문 "볼리"가 발생했는데, 이는 비트코인 ​​가격이 이미 하락하고 있었지만 USDE 유동성이 사라지기 전 시점에 의도적인 조작이 있었음을 시사합니다. 이러한 사건들은 레버리지와 레버리지에 의한 청산으로 인해 겉보기에 안정된 거래가 완전히 사라지고 시스템적 취약점이 드러날 수 있는 암호화폐 시장의 취약성을 여실히 보여줍니다. 특히 윈터뮤트와 같은 마켓메이커가 부재한 상황에서 더욱 그렇습니다.

이 사건은 블록체인 기반 금융에서 견고한 위험 관리와 신뢰할 수 있는 오라클의 중요성을 강조합니다. 암호화폐 산업이 인프라에 대한 감시가 강화되는 가운데, 10월 10일 폭락은 디지털 자산 시장의 지속적인 취약성을 여실히 보여줍니다.

출처: CryptoSlate