파운드화, 최고 위험 수준은 지났지만 여전히 취약한 상태

워렌 타쿤다

간결한

요약:

총리의 조직적인 캠페인이 그에게 시간을 벌어주었다.<br>

영국 파운드는 유로화, 달러화 및 기타 통화 대비 일일 최저치에서 회복세를 보였는데, 이는 스타머를 낙선시킬 만큼의 추진력이 아직 충분하지 않다는 것이 분명해졌기 때문입니다.

총리실이 내각의 공개적인 지지 표명을 조율하면서 시장의 우려가 완화되었습니다. 최고 지도부 전원이 공개적으로 총리에 대한 지지를 표명했습니다.

웨스 스트리팅과 앤젤라 레이너를 포함한 잠재적 당대표 경쟁자들도 지지를 표명했다.

파운드/유로 환율(GBP/EUR)은 이러한 상황 전개 이후 1.1494까지 회복되었습니다.

앞서 스코틀랜드 노동당 대표인 아나스 산와르가 스타머의 사임을 요구했을 때 지지율이 1.1439까지 떨어지면서, 이후 추가적인 사임 요구가 쏟아질 것이라는 우려가 제기되었다.

파운드/유로 환율은 영국 특유의 우려 사항을 나타내는 핵심 지표로 여겨지는데, 이는 파운드-달러 환율(GBP/USD)이 주로 달러 변동에 의해 좌우되기 때문입니다.

여기서는 미국 달러화의 대폭 매도세 덕분에 국내 정세의 혼란에도 불구하고 해당 통화쌍이 하루 만에 상당한 상승세를 기록했습니다.

위 그림: GBP/EUR는 영국 특유의 위험을 나타내는 기준 지표입니다. 다우닝가가 내각에 총리를 지지하도록 촉구하면서 회복세를 보였습니다.

정치 평론가들은 주요 보궐선거와 5월 지방선거가 코앞에 닥친 상황에서 스타머 대표에 대한 쿠데타를 시도하기에는 너무 이르다고 말합니다. 새로운 당 대표는 노동당이 필연적으로 겪게 될 참패를 감당하고 싶어 하지 않을 것이기 때문입니다.

스타머를 축출할 시기가 다가오고 있으며, 이는 파운드화가 불안정한 상태를 유지하고 정치적 위험 프리미엄을 반영할 것임을 의미합니다.

● 파운드화에 있어 스타머가 중요한 이유

스타머 행정부와 금융 시장 간의 관계는 불안정했지만, 분명한 것은 누가 그의 후임이 되든 금융 안정에는 훨씬 더 악영향을 미칠 가능성이 높다는 점입니다.

사회시장재단(Social Market Foundation)의 제임스 커컵 이사는 경제 정책이 좌경화될 가능성이 매우 높다고 경고하며, "대부분의 노동당 의원과 당원들은 맥스위니의 온건한 사회 보수주의와 레이첼 리브스의 재정 현실주의 모두에 불편함을 느꼈다. 그들은 개혁당에 표를 잃는 것보다 자신들의 자연스러운 지지층을 녹색당에 빼앗기는 것을 더 우려하고 있다"고 말했다.

"국회의원들과 당원들은 스타머와 리브스가 시장에 굴복하는 것처럼 보이는 모습에 종종 불만을 품고 있습니다... 과거 당의 몰락 원인은 낭비벽이라는 평판이었으며, 채권 시장을 불안하게 만드는 것은 트러스 정부 시절과 같은 재앙을 초래할 가능성이 높습니다."라고 그는 덧붙였다.

최근 서베이션 여론조사에 따르면, 스타머가 다시 출마할 경우 당원 투표에서 앤젤라 레이너에게 패배할 가능성이 높지만, 다른 대부분의 후보들을 상대로는 승리할 수 있을 것으로 나타났습니다.

스탠다드차타드의 외환 전략가인 스티브 잉글랜더는 "파운드화는 노동당 지도부 교체와 좌파 성향으로의 전환에 취약할 수 있다. 스타머는 노동당 내에서는 우파에 속하지만 영국 정치에서는 중도에 가깝다"고 말했다.

현 노동당 정부 집권 기간 동안 파운드화와 영국 국채 가치가 여러 차례 함께 하락했는데, 이는 영국의 부채 구조가 지속 불가능해지고 있다는 우려를 나타내는 신호입니다.

한편, 정부의 두 차례 예산안에서 대폭적인 세금 인상이 도입되면서 기업과 소비자의 신뢰도는 어려움을 겪었습니다.

"파운드화는 당의 좌파 출신 후임자가 선출될 경우 민감하게 반응할 가능성이 높습니다. 새 대표는 스타머 전 대표의 경제 및 지정학적 정책과 차별화된 정책을 제시해야 한다는 압박에 직면할 것이기 때문입니다. 11월 예산안 발표를 앞두고 파운드화는 지출 규모가 세입을 크게 초과할 것이라는 시장의 우려로 하락세를 보였습니다."라고 잉글랜더는 말했다.

스탠다드차타드 분석가들은 파운드화에 있어 최상의 시나리오는 경제 반등으로 스타머 대표가 현재 직면하고 있는 정치적 위험을 상쇄할 만큼의 지지를 얻는 것이라고 밝혔습니다.

"하지만 그가 교체될 가능성이 높아진다면 EURGBP 환율이 2025년 11월 고점을 다시 위협할 수 있습니다."라고 그는 경고합니다.

출처: 파운드스터링라이브

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