파운드화, 달러 대비 놀라운 급등세

중국 최고위 장군인 장유샤의 체포는 중국 공산당에 정치적 지진을 일으켰다. 장유샤는 동료 고위 장군인 류전리와 함께 "중대한 기율 및 법률 위반" 혐의로 기소되었는데, 이는 흔히 부패를 완곡하게 표현한 것이다.

이번 숙청은 단순한 숙청이 아닙니다. 장은 시진핑 집권 기간 동안 숙청된 가장 강력한 인물이며, 최근까지 시진핑 주석의 가장 가까운 측근이자 신뢰받는 동맹 중 한 명으로 여겨졌습니다.

시진핑 측근에 충격적인 숙청이 일어났다

시진핑은 2022년 장을 중앙군사위원회(CMC) 서열 1위 부주석으로 임명하여 그를 시진핑 다음으로 군 최고 작전 사령관 자리에 앉혔다. 두 사람의 관계는 매우 개인적이었다. 그들의 아버지는 전우였고, 두 사람은 어린 시절부터 서로 알고 지냈다.

시진핑 주석은 오랜 반부패 운동 과정에서 수많은 장군들을 해임했지만, 이번 조치는 다르다. 이번 숙청으로 통상 7명으로 구성되던 중앙군사위원회 지도부는 시진핑 주석과 과거 수사를 주도했던 정치위원 장성민 단 두 명으로 축소되었다.

사건의 진행 속도 또한 전례가 없었다. 일반적으로 고위 관료가 실종된 후 공식적인 혐의 발표까지는 몇 달이 걸린다. 그러나 장과 류는 화요일 고위 관리 회의에 불참했고, 불과 나흘 만에 공개적으로 비난받았다. 이처럼 신속한 조치는 군 내부의 잠재적 불안을 사전에 차단하려는 긴급한 시도였음을 시사한다.

체포를 둘러싼 루머의 진상 규명

이처럼 급격한 조치의 이유는 여전히 불투명하여 광범위한 추측을 불러일으키고 있습니다. 그러나 몇 가지 유력한 이론은 가능성이 낮아 보입니다.

• 무장 대치: 체포 과정에서 극적인 무장 충돌이 있었다는 소문은 거의 확실히 사실이 아닙니다. 그러한 이야기는 해외 화교들 사이에서 흔히 퍼지는 소문이지만, 현실에 근거한 경우는 드뭅니다.

• 교리적 의견 차이: 군사 훈련이나 대비 태세에 대한 단순한 정책적 이견으로는 이처럼 대대적인 숙청을 정당화할 수 없습니다. 시진핑 주석은 장쩌민 장군에게 이미 정년퇴직 예외를 허용한 바 있으므로, 그를 쉽게 은퇴시킬 수 있었을 것입니다.

• 핵무기 기밀 유출: 장이 미국에 핵무기 기밀을 넘겼다는 주장 역시 신빙성이 떨어집니다. 이는 간접적인 보도나 미국 측 관계자와의 공식 회담에서 핵 정책에 대한 논의가 있었다는 등의 근거가 미약한 오해일 가능성이 높습니다.

진짜 이유: 뿌리 깊은 부패 위기

가장 그럴듯한 설명은 시진핑 주석이 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 인민해방군(PLA)에 대해 착수한 조사의 여파라는 점이다. PLA의 준비 태세에 대한 조사는 두 가지 심각한 문제점을 드러냈는데, 하나는 PLA 로켓군 내 만연한 부패이고 다른 하나는 군 승진과 연관된 조직적인 뇌물 수수 문화였다.

이 조사 결과는 시진핑 주석에게 큰 충격을 준 것으로 알려졌는데, 그는 2010년대 중반에 단행한 숙청으로 이미 군부가 정화되었다고 믿었기 때문이다. 이는 단순한 기강 문제가 아니라 국가 안보 문제였다. 2007년에서 2012년 사이, CIA는 중국 정보원들에게 "승진비"를 지급하여 사실상 뇌물을 주고 인민해방군(PLA) 고위직으로 승진한 것으로 드러났다.

이번 숙청에 대한 공식 사설들은 뿌리 깊은 부패와 군대에 대한 당의 절대적인 통제 필요성을 강조하며 이러한 이론을 뒷받침하고 있다.

징계 조사가 잇따라 장군들을 곤경에 빠뜨리자, 남은 지도자들은 자신들의 입지가 위태롭다고 느꼈을 가능성이 있다. 일부 분석가들은 절박해진 장과 류가 시진핑 주석에 대한 자체적인 권위 행사를 시도하거나 심지어 시진핑 주석에 대한 감행까지 고려했을 수 있다고 추측한다. 이는 시진핑 주석의 최악의 우려를 현실로 만들었을 것이며, 그의 정치적 생존과 인민해방군의 미래를 위해 신속한 조치가 필요하다는 확신을 심어주었을 것이다.

혼란에 빠진 군부: 시진핑의 탄압으로 인한 여파

추가적인 숙청이 뒤따를 가능성이 높으며, 이는 중국의 군사력에 좋지 않은 징조입니다. 역사적으로 숙청은 군대를 전쟁 준비 태세에서 약화시켰습니다.

장 장군은 군사 전략의 달인은 아니었지만 유능한 행정가였으며, 1979년 중국의 베트남 침공 당시 지휘관으로 복무하며 직접 전투 경험을 쌓은 몇 안 되는 인민해방군(PLA) 구성원 중 한 명이었다. 그의 해임은 이러한 경험을 가진 인물의 실질적인 손실이다.

하지만 더 큰 피해는 군 내부 문화에 있습니다. 시진핑 주석 체제 하에서 국가 기관에서는 평범하고 무능한 사람들이 승진하는 반면, 재능 있고 적극적인 사람들은 소외되거나 민간 부문으로 떠났습니다. 반부패 운동은 이러한 추세를 더욱 가속화합니다. 거의 모든 사람이 어떤 식으로든 연루된 체제에서 유일한 방어책은 불충을 이유로 타인을 공격하는 것입니다.

이것이 대만과 시진핑의 권력 장악에 미치는 영향은 무엇인가?

이러한 내부 혼란에는 한 줄기 희망이 있다. 바로 중국의 군사적 모험주의, 특히 대만 침공 가능성이 단기적으로 낮아졌다는 점이다. 시진핑 주석이 인민해방군이 이처럼 복잡한 작전을 수행할 수 있도록 신뢰하기 위해서는, 인력 문제와 부패로 인한 물류상의 악몽이 해결되었다는 확신이 필요하다.

장교단의 약화가 아첨꾼들을 더 많이 양산할 수는 있겠지만, 시진핑 주석이 블라디미르 푸틴을 우크라이나 침공으로 몰아넣었던 것과 같은 망상적 민족주의에 빠졌다는 징후는 거의 없다. 대만과의 "멈출 수 없는 통일"에 대한 시진핑 주석의 수사는 수십 년 동안 그의 전임자들의 입장과 대체로 일관성을 유지하고 있다.

시진핑 본인에게 있어 자신이 직접 임명한 인사들을 숙청하는 것은 신뢰도를 손상시키는 동시에 자신의 절대 권력을 과시하는 행위입니다. 그러나 장기적으로 볼 때 그의 업적은 이미 무거운 짐을 지고 있습니다. 많은 중국인들은 재앙적인 코로나19 대응 정책, 부동산 시장 붕괴, 경제 침체, 그리고 고조되는 사회적 불만 때문에 그를 실패한 지도자로 보고 있습니다.

만연한 공포와 쿠데타 가능성

시진핑 주석이 측근을 표적으로 삼지 않는다는 불문율을 어김으로써 당 기관 내부의 불안정을 더욱 심화시켰다. 이는 의도치 않게 미래의 쿠데타 가능성을 열어줄 수도 있다.

그러나 현대 중국을 특징짓는 만연한 공포, 상호 불신, 그리고 정교한 전자 감시 체계는 그러한 움직임에 필요한 협력을 극도로 어렵게 만든다. 시진핑의 통치에 대한 심각한 도전은 그가 심각한 질병 등으로 인해 눈에 띄게 약해진 모습을 보일 때에만 가능할 것이다.

현재로서는 그는 중국의 유일한 실권자로 남아 있다.

유럽연합 외교정책 책임자인 카야 칼라스는 도널드 트럼프의 백악관 복귀 이후 워싱턴과의 관계에 근본적인 변화가 생겼다는 점을 언급하며, 유럽이 나토 동맹 내에서 역할을 근본적으로 강화해야 한다고 선언했다.

유럽방위기구(EDA) 연례 회의에서 연설한 칼라스는 트럼프 대통령이 "대서양 관계의 근간을 뒤흔들었다"고 주장했습니다. 유럽 지도자들은 처음에는 우크라이나에 대한 미국의 지원을 유지하기 위해 우호적인 관계를 유지하려고 노력했지만, 트럼프 대통령이 나토의 핵심 동맹국인 덴마크로부터 그린란드를 빼앗겠다고 위협한 이후 상황이 완전히 바뀌었습니다.

대서양 관계의 구조적 변화

칼라스는 변화하는 지정학적 지형에 대해 직설적으로 언급하며, 미국과의 강력한 관계 유지가 여전히 목표이지만 유럽은 새로운 현실에 직면해야 한다고 강조했습니다.

"분명히 말씀드리겠습니다. 우리는 강력한 대서양 동맹을 원합니다. 미국은 앞으로도 유럽의 파트너이자 동맹국으로 남을 것입니다."라고 그녀는 말했습니다. "하지만 유럽은 새로운 현실에 적응해야 합니다. 유럽은 더 이상 워싱턴의 주요 중심축이 아닙니다."

카야 칼라스 유럽연합 외교정책 고위대표는 유럽방위기구 연례회의에서 유럽의 자립도 강화를 역설했다.

그녀는 이러한 변화가 일시적인 것이 아니라 장기적인 구조적 발전이라고 강조했습니다. 칼라스 사무총장은 유럽이 자체 안보를 확보하기 위해 단호한 조치를 취해야 한다고 경고했습니다. "역사상 어떤 강대국도 생존을 외부에 맡기고 살아남은 적이 없습니다."라고 말하며, 나토가 강력한 상태를 유지하려면 "더욱 유럽화되어야 한다"고 덧붙였습니다.

에스토니아의 전 총리이자 오랫동안 러시아에 대한 강경한 입장을 옹호해 온 칼라스는 세계가 "힘이 곧 정의"인 "강압적인 권력 정치"로 회귀하는 것을 목격하고 있다고 경고했습니다. 그녀는 유럽이 이러한 "지각 변동이 영구적이라는 사실"을 받아들여야 한다고 강조했습니다.

분열된 동맹: 유럽은 홀로 설 수 있을까?

하지만 칼라스의 유럽 자립 강화 주장에 모두가 동의하는 것은 아닙니다. 그녀의 발언은 최근 마크 뤼터 나토 사무총장이 미국의 지원 없이는 유럽이 러시아의 침략으로부터 스스로를 방어할 수 없다고 경고한 것과 대조적입니다.

뤼테 총리는 유럽 의회에서 연설하며, 유럽연합이 미국의 핵우산을 대체하려면 현재 5%인 국방비 지출 목표를 두 배로 늘려야 한다고 주장했습니다.

그는 또한 미국의 지원 없이 유럽이 자체적인 군사력을 증강하려는 움직임은 "푸틴이 매우 좋아할 전략"이라고 경고했다. 뤼테 총리는 완전한 자율성을 추구하기보다는 유럽 국가들이 기존 동맹 체제 내에서 자국의 방위 산업을 확장하는 데 집중해야 한다고 촉구했다.

일본은 미국과의 공조 전략 덕분에 엔화의 급격한 하락세를 막아 당분간 직접적인 외환시장 개입을 피할 수 있을 것으로 보인다. 시장 운영 경험이 있는 일본은행 전직 직원인 다케우치 아츠시에 따르면, 이러한 공동 노력은 엔화 거래 환경을 극적으로 변화시켰다.

다케우치는 최근 뉴욕 연방준비은행이 실시한 것으로 알려진 "금리 점검"은 매우 이례적인 조치이며, 도쿄의 통화 안정화 노력을 워싱턴이 강력하게 지지하고 있음을 보여주는 신호라고 강조했습니다.

"미국의 존재는 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 시장은 연준에 맞서 싸워서는 안 된다는 것을 알고 있기 때문입니다."라고 타케우치는 수요일 인터뷰에서 설명했다.

미일 협력으로 엔화 하락세 멈춤

다케우치 교수는 일본 당국의 주된 목표는 특정 환율 수준을 방어하는 것이 아니라 "일방적인 급격한 하락"을 막는 것이었다고 말했다. 즉, 엔화의 절대적인 가치보다는 변동 속도 에 초점을 맞추고 있다는 것이다.

금리 점검 의혹으로 시장이 긴장 상태에 놓이면서 트레이더들은 엔화 가치를 더 낮추는 데 주저하고 있다. 다케우치는 "금리 점검 의혹으로 시장이 불안해하고 엔화 약세론자들이 추가 하락을 시도하지 못하는 상황에서 일본은 직접적인 개입이 필요하지 않을 것"이라고 분석했다.

이러한 전략적 압력은 엔화가 심리적으로 중요한 160엔/달러 선에 근접한 후 가해졌는데, 이 수준은 일반적으로 개입의 신호로 여겨진다. 이러한 공동 신호에 반응하여 엔화는 화요일에 1% 이상 급등하여 152.10엔/달러를 기록하며 3개월 만에 최고치를 경신했다.

직접 개입의 위험성

엔화를 직접 매입하는 것은 일본 정부가 피하고 싶어할 만한 위험을 수반합니다. 다케우치는 직접적인 개입이 엔화 가치를 너무 빠르게 상승시켜 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.

이러한 우려는 특히 사나에 다카이치 총리가 다음 달 총선을 앞두고 시장 안정을 최우선 과제로 삼고 있는 상황에서 더욱 중요하게 다뤄져야 할 부분입니다.

성공적인 심리전

다케우치는 최근 엔화 급등이 일본 당국이 시장과의 심리적 싸움에서 승리했다는 명백한 신호라고 보고 있다. 그는 일본 최고 외환 외교관의 주요 역할은 개입 가능성에 대한 신뢰할 만한 위협을 유지하여 거래자들이 항상 경계하도록 하는 것이라고 믿는다.

"일본 최고 외환 외교관의 가장 중요한 임무는 시장의 외환시장 개입에 대한 두려움을 고조시키고 유지하는 것입니다."라고 그는 말했다. "지금까지 일본은 그 역할을 성공적으로 수행해 왔습니다."

이러한 접근 방식은 일본 통화 정책의 중요한 진화를 의미합니다. 과거 도쿄는 수출 주도 경제에 악영향을 미치는 엔화 강세를 막는 데 주력해 왔습니다. 그러나 2022년 이후로는 인플레이션을 유발하고 소비자 구매력을 감소시키는 과도한 엔화 약세로부터 엔화를 방어하는 데 우선순위를 두게 되었습니다.

현재 리코 지속가능성 및 비즈니스 연구소의 수석 연구원인 다케우치는 2010년에서 2012년 사이에 엔화 매도 개입에 직접 관여한 바 있다.

세계 최대 컴퓨터 칩 장비 제조업체인 ASML (ASML.AS)  은 수요일에 발표한 4분기 기록적인 수주 실적을 발표하며, 인공지능(AI)에 집중하는 고객들의 수요 급증에 힘입어 2026년 전망치를 상향 조정했습니다. 다만, 1,700명의 직원을 감축했습니다.

유럽 ​​최대 시가총액 기업인 이 회사는 이번 감원이 이례적인 조치로 전체 직원의 3.8%에 해당하며, 주로 네덜란드와 미국의 연구 개발 부서 리더십 인력에 영향을 미칠 것이라고 밝혔습니다. 이는 기술적 민첩성을 확보하기 위한 조치입니다.

업계에서 가장 주목받는 지표인 4분기 수주액이 전년 동기 71억 유로에서 132억 유로(158억 달러)로 급증하며 사상 최고치를 기록했습니다. 시장조사기관 비저블 알파(Visible Alpha)에 따르면, 이는 애널리스트들의 예상치인 63억 2천만 유로를 크게 웃도는 수치입니다.

주가는 오전 거래에서 4.2% 상승했으며, 장 초반에는 7.5%까지 급등하며 사상 최고치를 경신했습니다. 올해 들어 현재까지 주가는 38% 상승했습니다.

'화려하게 마무리'하며 분기별 데이터 발표 예정

ING의 애널리스트 마크 헤셀링크는 ASML이 수주량 공개를 중단하려는 계획을 언급하며 "이번이 ASML의 마지막 분기별 수주량 발표가 될 것이며, 회사는 화려하게 마무리할 것"이라고 말했다. 그는 수주량 공개가 주가에 불필요한 변동성을 초래한다고 주장했다.

LSEG 자료에 따르면, 해당 회사는 2026년 매출 전망치를 340억~390억 유로로 상향 조정하여 애널리스트들의 예상치인 350억 유로를 상회했습니다. 앞서 회사는 2025년 매출 전망치를 327억 유로에서 보합 또는 소폭 상승으로 제시한 바 있습니다 .

ASML의 최고경영자 크리스토프 푸케는 성명에서 "최근 몇 달 동안 고객들은 인공지능 관련 수요의 지속 가능성에 대한 더욱 견고한 기대에 힘입어 중장기적인 시장 상황에 대해 더욱 낙관적인 태도를 보였다"고 밝혔다.

세계에서 가장 진보된 칩을 제작하는 데 사용되는 EUV 리소그래피 장비의 유일한 제조업체인 이 회사의 2025년 순이익은 전년도 76억 유로에서 26.3% 증가한 96억 유로를 기록했으며, 매출은 전년 대비 15.5% 증가한 327억 유로를 기록했습니다.

AI 칩 수요 급증으로 주문량이 예상치를 상회했습니다.

이번 수주 호조는 ASML의 고객사인 TSMC (2330.TW), 삼성 (005930.KS), SK하이닉스 (000660.KS), 마이크론 (MU.O) 이 마이크로소프트 (MSFT.O), 아마존 (AMZN.O), 구글 (GOOGL.O)  등 클라우드 컴퓨팅 대기업들이 필요로 하는 AI 로직 및 메모리 칩 수요 증가에 따라 투자 계획을 확대하고 있는 가운데 나온 것입니다 .

한국의 SK하이닉스 (000660.KS) 도 수요일 인공 지능(AI) 붐에 힘입어 사상 최고 분기 실적을 발표했다 .

미즈호의 애널리스트 케빈 왕은 이메일을 통해 "전반적으로 4분기 수주 실적과 2026년 전망은 양호하며, 이는 로직 칩과 DRAM(메모리 칩) 모두에서 EUV에 대한 AI 수요에 힘입은 결과"라고 밝혔습니다.

ASML은 또한 2028년까지 120억 유로 상당의 자사주를 매입할 것이라고 밝혔습니다.

장기간의 확장 이후 감원이 이루어지고 있습니다.

ASML의 최고재무책임자(CFO)인 로저 다센은 기자들과의 전화 회의에서 이번 감원은 2010년대와 2020년대의 장기간 확장 이후 절대적인 수치로 볼 때 ASML 역사상 최대 규모라고 밝혔습니다.

데그루프 피터캠의 애널리스트 마이클 로에그는 "기록적인 예약률 속에서 단행되는 감원은 노동조합과의 흥미로운 협상을 이끌어낼 것"이라고 말했다.

분석가들은 메모리 및 AI 가속기 칩 의 글로벌 공급 부족 속에서 엔비디아 (NVDA.O) 에 칩을 공급하는 최대 고객 TSMC의 수요 증가로 네덜란드 거대 기업이 수혜를 입을 것으로 예상했습니다 .

중국은 세계 최대 반도체 장비 구매국이며, 2025년에는 ASML의 최대 시장으로 전체 매출의 33%를 차지했습니다. 이 수치는 2024년의 41%에서 감소한 수치입니다.

다센은 이 수치가 2026년에는 20%까지 더 떨어질 것으로 예측했다.

미국 주도의 수출 제한 조치로 인해 중국 반도체 제조업체들은 ASML의 최첨단 EUV 장비와 엔비디아의 최고급 칩을 구매할 수 없게 되었습니다.

ASML의 푸케 CEO는 2030년까지의 장기 전망치를 변동 없이 유지했으며, 2030년 매출은 440억~600억 유로, 총이익률은 56~60%에 이를 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

출처: 로이터

기아자동차는 지난해 미국 관세로 3조 3천억 원(23억 달러)의 손실을 입었다고 밝혔으며, 경쟁 심화에 대응해 판매 증진을 위한 인센티브를 제공할 계획이라고 덧붙였다.

기아는 수요일, 4분기 관세 부담이 약 1조 원에 달해 영업이익이 전년 동기 대비 32% 감소한 1조 8천억 원을 기록했다고 밝혔다. 이는 애널리스트들의 예상치인 1조 9천억 원에 미치지 못하는 수치이며, 전기차와 하이브리드차에 대한 강력한 수요로 사상 최고 4분기 매출을 달성했음에도 불구하고 나타난 결과다.

한국과 미국이 11월 1일부터 수입 관세를 25%에서 15%로 인하하기로 합의했지만, 기아는 이미 미국에 재고를 보유하고 있어 높은 관세를 적용받았기 때문에 이번 인하 혜택을 온전히 누리지 못했다고 김승준 최고재무책임자(CFO)는 컨퍼런스 콜에서 밝혔다. 이에 따라 주가는 2.5% 하락 마감했다.

김씨는 압박이 거세지는 상황에도 불구하고 기아의 글로벌 판매량이 3분기에 바닥을 친 후 반등하기 시작했으며, 올해 초에는 관세 부과 이전 수준으로 잉여현금흐름을 회복할 수 있을 것이라고 말했다.

전 세계 자동차 업계는 도널드 트럼프 미국 대통령의 예측 불가능한 무역 정책, 특히 차량 및 부품 수입 관세로 인해 큰 타격을 입었습니다. 제너럴 모터스(GM)는 이러한 관세로 인해 올해 30억 달러에서 40억 달러의 추가 손실이 발생할 수 있다고 경고했으며, 유럽 자동차 제조업체들은 지난주 그린란드 분쟁을 둘러싼 트럼프 대통령의 추가 관세 인상 위협에 동요했습니다.

한국 자동차 제조업체들은 이번 주 미국 대통령이 양국이 지난해 체결한 무역 협정을 국회가 법제화하지 못했다는 이유로 관세를 다시 25%로 인상하겠다고 밝히자 놀라움을 금치 못했다.

업계 관계자들은 목요일 기아의 계열사인 현대자동차의 실적 발표를 통해 자동차 업계의 분위기를 더욱 가늠할 수 있을 것으로 기대하고 있다. 현대자동차는 앞서 관세로 인해 3분기에 1조 8천억 원의 손실을 입었다고 밝힌 바 있다.

관세 외에도 기아는 미국과 같은 주요 시장에서 전기차 전환 속도가 둔화되고 유럽 등지에서 더 저렴한 차량을 제공하는 중국 경쟁업체와의 경쟁이 심화되면서 불확실한 수요 전망에 직면해 있습니다.

김씨에 따르면, 기아는 지난해 유럽 지역의 인센티브 지출을 10% 늘렸으며, 올해도 비슷한 수준을 유지하여 해당 지역에서 11%의 매출 성장 목표를 달성할 계획입니다. 기아의 유럽 시장 점유율은 지난해 4.1%에서 3.8%로 하락했습니다.

"중국 제품과의 가격 격차가 상당히 크고, 유럽에서 경쟁이 심화되는 상황에서 이러한 격차를 해소할 대책 없이는 우리의 성장 전략이 효과적이지 않을 것이라고 생각합니다."라고 그는 말했다.

김씨는 미국에서 신형 텔루라이드 하이브리드 스포츠 유틸리티 차량과 셀토스 소형 SUV가 5%의 판매 성장을 견인할 것으로 예상한다고 밝혔다.

출처: 블룸버그 유럽

LVMH의 핵심 패션 사업부인 루이비통의 매출이 연말연시 동안 감소하면서, 루이비통을 소유한 LVMH 그룹 전체가 수요 부진에 시달리고 있어, 명품 시장의 전반적인 회복에 대한 기대감이 꺾였다.

LVMH 모엣 헤네시 루이비통은 화요일 발표한 성명에서 패션 및 가죽 제품 부문의 4분기 매출이 3% 감소했다고 밝혔다. 애널리스트들은 이보다 약간 적은 감소폭을 예상했었다.

수요일 파리 증시에서 LVMH 주가는 장 초반 최대 6.2%까지 급락하며 4월 이후 일중 최대 낙폭을 기록했습니다. 화요일 종가 기준으로 지난 12개월 동안 주가는 약 21% 하락했습니다.

명품 기업들은 팬데믹 이후 호황을 누린 후 찾아온 침체에서 회복하는 데 어려움을 겪어왔으며, 생활비 부담과 지정학적 불확실성이 소비에 부담을 주었습니다. 또한, 브랜드들은 급격한 가격 인상 이후 소비자들의 반발에 직면하기도 했습니다.

베르나르 아르노 최고경영자는 투자자들에게 2026년은 순탄치 않을 것으로 예상되며, 그 결과 LVMH는 올해 지출을 제한할 것이라고 밝혔습니다.

JP모건의 애널리스트 키아라 바티스티니는 보고서에서 "업계, 그리고 그 대리 지표인 LVMH의 성장세 회복은 향후 몇 분기 동안 순탄치 않을 것이며, 외부 환경에 크게 좌우될 것"이라고 밝혔다.

까르띠에의 모회사인 리치몬트처럼 더 회복력이 강한 기업들도 있습니다. 불확실한 시기에 소비자들은 유행을 타는 핸드백보다 금 목걸이, 팔찌 등을 더 가치 있는 자산으로 여깁니다.

LVMH는 시계 및 보석 부문에서 상대적으로 작은 비중을 차지하고 있지만, 최근 분기에는 예상보다 좋은 실적을 거두어 패션 및 가죽 제품 부문의 부진에도 불구하고 전체 매출이 소폭 증가하는 데 기여했습니다. 특히 불가리(Bulgari)는 4분기에 매우 호실적을 기록했다고 LVMH는 밝혔습니다.

AIR 캐피털의 애널리스트 피에르-올리비에 에시그는 블룸버그와의 인터뷰에서 이는 LVMH에게는 예외적인 사례였으며, LVMH는 전반적으로 연말연시 특수를 누리지 못했다고 말했다. 그는 경영진의 신중한 태도는 전환기를 맞이하고 있음을 시사하는 것 같다고 덧붙였다.

LVMH는 캐시미어 스웨터로 유명한 브랜드 로로 피아나의 지분을 지난해 하반기에 85%에서 94%로 늘리기 위해 10억 유로(미화 12억 달러 또는 47억 링깃)를 지불했다고 LVMH 관계자가 밝혔습니다.

미국과 중국을 포함한 지역에서 4분기 유기적 매출은 모두 1% 증가하여 애널리스트들의 예상치를 상회했습니다. 반면 유럽에서는 2%, 일본에서는 5% 감소하여 예상보다 큰 폭의 하락세를 보였습니다.

LVMH는 연간 경상영업이익이 178억 유로를 기록했다고 밝혔다. 이는 전년 대비 9.3% 감소했지만 애널리스트들의 예상치를 상회하는 수치다.

LVMH의 와인 및 주류 사업부는 3년 연속 매출 감소를 기록했습니다. 특히 헤네시 코냑에 대한 수요 급감이 주요 원인입니다.

LVMH의 창립자이자 억만장자인 아르노는 자신의 가족이 보유한 명품 대기업 지분이 2026년에 50%를 넘어설 것이라고 밝혔습니다.

출처: Theedgemarkets