트럼프의 집권 속에 캐나다, 중국-인도 긴장 완화 모색

지난 한 시간 동안 1억 7,100만 달러 규모의 공매도가 청산되어 심각한 시장 혼란을 야기했습니다. 대규모 청산은 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)과 같은 주요 자산의 가격 급등을 유발하여 파생상품에 영향을 미치고, 잠재적으로 시장에 연쇄적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2차 뉴스 보도에 따르면, 오늘 1억 7,100만 달러 이상의 암호화폐 단기 매도가 청산되어 주요 거래 플랫폼에 영향을 미쳤으며 전 세계 자산 가격에도 영향을 미쳤습니다.

시장 영향

2차 자료에 따르면 암호화폐 시장에서 1억 7,100만 달러 규모의 공매도 포지션이 급격하게 청산되었습니다. 이는 거래 시장의 변동성을 반영하며, 상당한 자산 가격 변동을 초래합니다. 공매도 청산은 종종 급격한 가격 조정으로 이어집니다. 암호화폐 거래소와 투자자 등 주요 참여자들이 영향을 받은 것으로 알려졌지만, 주요 거래소의 공식 확인은 아직 나오지 않았습니다. 이러한 사건은 일반적으로 파생상품 시장과 관련이 있으며, 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이 가장 큰 영향을 받는 암호화폐입니다.

여파와 함의

즉각적인 여파로 시장의 가격 변동이 발생하며, 특히 BTC와 ETH에 큰 영향을 미칠 것입니다. 주요 거래소에서는 거래 활동과 변동성이 증가하여 트레이더의 전략과 위험 평가에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 청산은 향후 시장 안전 조치에 대한 규제 당국 간의 논의를 촉발할 수 있습니다. 더욱이, 이번 사건은 암호화폐 시장 내 레버리지 포지션 거래에 내재된 위험을 부각합니다. 잠재적인 결과로는 규제 당국의 감독 강화와 위험 관리를 위한 기술 혁신이 포함될 수 있습니다. 과거 사례들을 살펴보면 이러한 청산은 시장 조정이나 일시적인 불안정에 선행할 수 있음을 알 수 있습니다. 이러한 사건의 더 광범위한 맥락을 이해하기 위해 CoinGecko의 2025년 2분기 암호화폐 산업 보고서는 시장 동향에 대한 통찰력을 제공합니다.

출처: CryptoSlate

기본 분석

기술적 전망: EUR/USD, 1.1700을 향해 회복 전망

기술적인 측면에서 EUR/USD는 약간 반등했지만 현재 H4 차트에서 1.1675에 위치한 72일 지수 이동 평균(EMA)보다 낮은 수준에 머물러 있어 해당 통화쌍이 여전히 단기 약세 구조 내에서 거래되고 있음을 강조합니다.

중국의 해외 수출량이 6개월 만에 가장 빠른 속도로 증가했는데, 이는 예상치를 훌쩍 뛰어넘는 수치로, 베이징이 미국과의 최근 무역 전쟁에서 더 강력한 영향력을 행사할 수 있는 회복력의 신호입니다.

중국 해관총서(GSA)가 10월 13일 월요일 발표한 자료에 따르면, 9월 수출은 전년 동기 대비 8.3% 증가했습니다. 이는 블룸버그가 경제학자들을 대상으로 실시한 설문조사에서 추정한 6.6%의 중간값보다 빠른 수치이며, 중국에서 출국하는 ​​상품의 기록적인 물동량이 아직 둔화되지 않았음을 보여줍니다.

미국으로의 선적량은 27% 급감하며 6개월째 두 자릿수 감소세를 보였습니다.

소시에테 제네랄 SA의 중화권 이코노미스트 미셸 램은 "다양화된 수출 시장과 강력한 경쟁력 덕분에 중국의 수출은 미국의 관세에도 불구하고 회복력을 유지해 왔습니다."라고 말했습니다. "지금까지 미국 관세가 전체 무역에 미치는 영향이 제한적이었기 때문에 중국은 미중 무역 협상에서 더욱 강경한 입장을 취할 가능성이 높습니다."

기업들은 미국 관세 인상에 대응해 대체 시장을 찾거나 간접적으로 세계 최대 경제권인 중국으로 상품을 공급하려고 노력했습니다.

유럽 ​​연합(EU)으로의 수출은 14% 이상 증가하며 3년 만에 최대치를 기록했고, 아프리카로의 수출은 56% 급증했습니다. 10개국으로 구성된 동남아시아 무역권으로의 수출은 거의 16% 증가했습니다.

미국 외 다른 시장의 수요 강세는 중국 기업들이 도널드 트럼프 미국 대통령이 위협하는 관세 추가 인상의 영향을 덜 받을 것임을 의미합니다. 해외 매출 증가는 디플레이션에 빠진 국내 경제에 활력을 불어넣고 있지만, 주택 수요와 가격 하락을 반전시키기에는 여전히 어려움을 겪고 있습니다.

중국은 10월 20일 3분기 경제 활동 데이터를 발표할 예정이며, 대부분의 분석가들은 상반기보다 둔화될 것으로 예상하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 1분기와 2분기의 호조세는 중국이 공식 성장률 목표인 약 5%를 달성할 가능성을 사실상 보장합니다.

9월 수입은 예상보다 훨씬 높은 7.4% 성장해 905억 달러(3,822억 7천만 링깃)의 흑자를 기록했습니다.

"현재 대외 환경은 여전히 ​​암울하고 복잡합니다."라고 세관 부국장 왕쥔은 베이징에서 기자들에게 말했습니다. "대외 무역은 불확실성과 어려움이 커지고 있습니다. 작년의 높은 기저 효과를 고려할 때, 4분기 무역 발전을 안정화하기 위해 부단히 노력해야 합니다."

중국은 지난주 특정 희토류 원소가 미량이라도 포함된 제품에 대한 광범위한 글로벌 수출 통제 조치를 발표했고, 이에 트럼프 대통령은 시진핑 주석과의 6년 만의 첫 대면 회담을 취소하겠다고 위협하며 맞불을 놓았습니다. 트럼프 대통령은 또한 중국산 제품에 100%의 추가 관세를 부과하고 "모든 필수 소프트웨어"에 대한 전면적인 규제를 시행할 계획이라고 발표했습니다.

트럼프 행정부는 이후 중국과의 무역 긴장을 완화하기 위한 협상에 개방적일 것이라고 시사했지만, 베이징이 최근 발표한 수출 통제가 협상에 큰 장애물이 될 것이라고 경고하기도 했습니다.

블룸버그 이코노믹스는 미국이 관세를 100% 인상하면 중국 상품의 실효세율이 약 140%까지 상승할 것으로 추산하는데, 이는 무역을 마비시키는 수준입니다. 현재 실효세율은 세계 평균보다 25%포인트 높지만, 중국의 제조업 지배력 덕분에 수출은 꾸준히 유지되고 있습니다.

로빈 싱이 이끄는 모건스탠리 이코노미스트들은 데이터 발표 전 보고서에서 "지속적인 경기 확대는 중국의 디플레이션을 장기화시켜 정책 재조정 노력을 더욱 촉발할 수 있다"고 분석했다. "중국의 엄격한 희토류 규제와 미국의 100% 관세 인상이 지속될 경우, 직접적인 관세 충격과 글로벌 공급망 차질로 인해 중국의 수출 성장세가 급격히 둔화될 수 있다."

출처: Theedgemarkets

영란은행 총재 앤드류 베일리가 이번 주 워싱턴에 도착하며 평소보다 더욱 엄격한 감시를 받게 됩니다. 그는 이제 극명하게 분열된 통화정책위원회에서 핵심 의결권자로 자리매김했습니다.

여러 저명한 경제학자들이 올해 추가 금리 인하 가능성을 시장이 과소평가하고 있다고 경고하기 시작한 시기에, 주지사는 국제 통화 기금(IMF)과 세계 은행 회의와 함께 두 차례 참석하여 자신의 충성심을 표명할 기회를 갖게 되었습니다.

베일리는 이제 추가 인하에 반대하는 4명의 강경파 관리와 인하 기대를 유지하려는 4명의 온건파 금리 책정자로 나뉜 9명으로 구성된 MPC에서 중요한 유동층 유권자로 여겨진다.

이러한 의견 차이는 BOE의 2% 목표치의 거의 두 배에 달하는 인플레이션 급등이 물가 압박을 지속시키고 차입 비용 인하 시도를 지나치게 위험하게 만들지 여부에 대한 엇갈린 견해를 반영합니다. 베일리의 차석 보좌관인 사라 브리든과 데이브 램즈든은 최근 몇 주 동안 그러한 위협을 축소하며 기저 인플레이션은 여전히 ​​안정세를 유지하고 있다고 밝혔습니다.

레이첼 리브스 재무장관이 11월 26일 회의 3주 후에 발표한 가을 예산안을 둘러싼 기대치도 위원회의 방향을 결정하는 데 중요한 요소로 여겨진다.

베일리는 최근 발언에서 매우 균형 잡힌 입장을 보였습니다. 수백만 영국인의 차입 비용을 결정하는 금리가 낮아져야 하지만, "정확히 언제, 그리고 얼마나 낮아질지는 인플레이션 하락 경로에 달려 있다"고 경고했습니다. 그는 또한 연말까지 금리 인하 가능성이 거의 없는 시장 가격에 만족한다는 의사를 밝혔습니다.

투자자들은 11월 차기 회의에서 금리 인하 가능성을 거의 배제했으며, 12월 금리 인하 가능성을 약 20%로 보고 있습니다. 그러나 바클레이즈, 노무라, TD 증권 등 일부 이코노미스트들은 연말 이전에 금리 인하가 이루어질 가능성이 여전히 있다고 보고 있습니다.

바클레이즈의 영국 수석 이코노미스트인 잭 민은 블룸버그와의 인터뷰에서 베일리가 "진정으로 두 진영 사이에서 갈등하는 것 같다"고 말했습니다. 그는 긴축된 금융 상황과 향후 국내총생산(GDP) 및 노동 시장 지표가 실망스러울 가능성을 강조했습니다.

그는 "만약 그런 조건이 충족되고 인플레이션이 MPC의 예상대로 9월에 인플레이션이 정점을 찍은 후 연말까지 점차 낮아질 것이라는 예상과 일치한다면, 전반적으로 볼 때 베일리는 비둘기파 쪽으로 기울어질 가능성이 있다"고 덧붙였다.

TD 증권의 글로벌 거시경제 전략 책임자인 제임스 로시터는 시장이 금리 인하 가능성을 상당히 낮게 평가하고 있다고 보는 전문가 중 한 명입니다. 그는 "통화정책위원회(MPC) 위원 중 일부는 분기 금리 인하 속도에 만족하는 것으로 보인다"며, "상황의 전개는 데이터 서프라이즈에 달려 있다"고 덧붙였습니다.

MPC 발언 내 금리 심리를 추적하는 자동화 모델인 블룸버그 이코노믹스 BOESPEAK 지수는 지난 여름 위원회의 비둘기파적 입장을 평가한 후 최근 몇 주 동안 더욱 매파적인 방향으로 움직였습니다. 그럼에도 불구하고 베일리의 최근 발언은 비둘기파 쪽으로 기울어 있는 것으로 평가됩니다.

다음 달 회의의 시점은 BOE의 생각을 복잡하게 만듭니다. 9월 인플레이션 데이터가 발표된 지 2주 후에 회의가 열리기 때문입니다. 해당 데이터는 가격 상승률이 4%에 달할 것으로 예상되며, 예산안도 임박해 있습니다.

즉, 11월과 12월 회의 사이가 매우 중요할 수 있다는 뜻입니다. 이 기간 동안 금융통화위원회(MPC)는 두 차례에 걸쳐 물가상승률과 고용 데이터를 발표하게 됩니다.

또한, 영란은행(BOE)은 리브스가 4월 급여세 인상으로 인플레이션을 부추겼다는 비난을 받은 이후 예산안을 예의주시할 예정입니다. 널리 예상되는 또 다른 세금 인상은 물가 상승 압력을 부추길 가능성이 큰지, 아니면 경제를 더욱 위축시킬 가능성이 큰지에 따라 양면적인 효과를 낼 수 있습니다.

노무라의 영국 수석 경제학자인 조지 버클리는 "현재 시장 가격은 '놀라운 역사를 가진' 중앙은행으로서는 그리 높지 않은 수준"이라고 말했습니다.

"예산안에서 긴축 발표가 얼마나 먼저 발표될지, 얼마나 나중에 발표될지가 매우 중요합니다."라고 그는 말했습니다. "만약 발표가 조기에 발표된다면, 영란은행(BOE)의 GDP 전망에 반영될 것이고, 궁극적으로는 인플레이션을 낮출 것입니다."

9월 회의 직전 블룸버그 조사에 따르면, 전문가들의 컨센서스는 4분기에도 차입 금리가 하락할 것으로 예상했습니다. 그러나 일부 경제학자들은 식료품 가격 급등으로 인한 인플레이션 기대 상승에 대한 우려 속에서 차기 금리 인하 시점을 2026년으로 연기했습니다.

출처: 블룸버그 유럽

9월 중국의 대외 무역은 놀라운 강세를 보였습니다. 전 세계적인 긴장 고조와 국내 수요 약화로 인한 역풍에도 불구하고 수출과 수입이 모두 예상치를 뛰어넘었습니다.

그러나 수입 급증으로 무역수지는 904억 5천만 달러 흑자로 축소되어 예상치인 989억 6천만 달러에 미치지 못했습니다. 월요일 세관 자료에 따르면, 이 흑자는 전월의 1,023억 3천만 달러 흑자보다 감소했습니다.

달러 기준 수출은 전년 대비 8.3% 급증했는데, 이는 분석가들이 예측한 6.0% 증가를 훌쩍 뛰어넘는 수치이며, 8월의 4.4% 증가보다 크게 증가한 것입니다.

수입은 7.4% 증가했는데, 이는 예상했던 1.5%를 크게 웃도는 수치이며, 8월에 기록된 1.3%의 낮은 성장률을 반전시킨 것입니다.

다른 경제 지표가 국내 경기 침체를 시사하는 가운데, 이번 성과는 중국 대외 부문의 회복력을 시사했습니다.

수출업체들은 미국의 관세 압력을 상쇄하기 위해 미국에서 동남아시아, 아프리카, 인도로 점차 관심을 돌리고 있습니다. 그러나 고정자산 투자, 소매판매, 제조업 주문이 여전히 부진하면서 국내 수요는 여전히 약세를 보이고 있습니다.

정책 입안자들은 무역 지표가 강화된 것을 공격적인 경기 부양책을 연기하는 명분으로 볼 수 있지만, 추가적인 상승세는 세계적 수요가 유지되는지, 무역 긴장이 심화되는지에 달려 있습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 지난주 무역 긴장을 고조시키며 중국 수출품에 100%의 추가 관세를 부과하겠다고 위협했고, 베이징은 이러한 조치가 시행될 경우 보복하겠다고 다짐했습니다.

출처: 투자