트럼프의 이란 핵협정: 테헤란의 진정한 레드라인은 무엇인가?

데이먼

Middle East Situation

관계자의 발언

정치적인

요약:

트럼프 대통령은 이란 핵 협상 타결을 희망하지만, 테헤란의 핵·미사일 프로그램에 대한 강경한 입장이 해결을 어렵게 하고 있다.

도널드 트럼프 대통령은 이란과의 전쟁보다는 협상을 선호한다는 입장을 분명히 밝혔습니다. 하지만 핵심은 그가 어떤 종류의 협상안에 서명할 의향이 있는지, 그리고 테헤란이 어떤 양보를 할 의향이 있는지입니다.

현재 양측은 12월 6일 금요일 터키 이스탄불에서 협상을 위해 만나기로 합의했습니다. 이 회담에는 스티브 위트코프 미국 특사와 아바스 아라크치 이란 외무장관을 비롯해 사우디아라비아와 이집트 대표가 참석할 예정입니다.

논리는 간단합니다. 트럼프 대통령의 요구가 강경할수록 이란이 양보할 가능성은 낮아지고, 군사적 충돌 가능성이 커진다는 것입니다. 반대로 미국이 보다 유연한 입장을 취한다면 테헤란의 협력을 유도하고 전쟁 가능성을 줄일 수 있습니다. 그렇다면 구체적으로 어떤 방안이 논의되고 있는 걸까요?

핵무기 폐기의 쟁점: 해체인가, 연기인가?

핵심 쟁점은 이란의 핵 프로그램이지만, 트럼프 대통령의 구체적인 목표는 일관성이 없었습니다. 지난해 5월에는 이란의 핵 시설을 "완전히 해체"하라고 요구했지만, 최근에는 단순히 "핵무기 반대"라는 트윗만 올렸습니다. 이 두 가지는 완전히 다른 목표입니다.

조지 W. 부시 이후 모든 미국 대통령은 이란의 핵무기 보유를 막는 것을 목표로 삼아 왔습니다. 만약 이것이 트럼프의 유일한 목표라면, 테헤란은 우월한 미군과의 직접적인 충돌을 피하기 위해 협상, 기만, 은폐라는 기존 전략을 펼칠 가능성이 높습니다. 이란은 고농축 핵물질을 포기하는 데 동의할 수도 있지만, 핵 프로그램 자체는 유지하기 위해 저항할 것이며, 이는 트럼프의 임기가 끝날 때까지 시간을 벌어 핵농축 활동을 재개하려는 전략으로 해석될 수 있습니다.

그러나 트럼프 대통령이 이란의 핵 프로그램 전체를 완전히 폐기할 것을 요구한다면, 테헤란은 거의 확실히 거부할 것이다. 이는 단순히 막대한 시간, 돈, 노력이 투입되기 때문만은 아니다. 최고 지도자 알리 하메네이에게 있어 그러한 움직임은 "위대한 사탄"에 대한 항복으로 여겨질 것이기 때문이다. 하메네이는 전임자인 호메이니와 함께 미국을 지칭할 때 이 용어를 사용해 왔다. 이러한 선택에 직면했을 때, 하메네이는 트럼프 대통령이 끝없는 분쟁을 꺼린다는 점을 이용해 전쟁의 위험을 감수하는 쪽을 택할 수도 있다. 그가 보기에 항복으로 여겨질 만한 합의서에 서명하는 것보다는 말이다.

폭탄 너머: 미사일과 내부 갈등

이란의 미사일 보유량, 지역 민병대 네트워크, 그리고 최근 국내 시위에 대한 탄압 등 다른 중요한 문제들도 협상에서 주요 쟁점으로 부각될 것입니다.

트럼프 대통령은 처음에는 이란 시위대를 지지하는 듯한 모습을 보이며, 이란 정권이 폭력적인 진압을 계속할 경우 군사 행동을 취하겠다고 위협했습니다. 그러나 그의 관심은 다시 안보 문제로 돌아간 것으로 보입니다. 이는 놀라운 일이 아닙니다. 이란의 인권 상황은 이슬람 공화국과 관계를 맺어온 역대 미국 행정부에서 안보 문제에 비해 항상 뒷전으로 밀려났기 때문입니다.

이스라엘과 걸프 아랍 국가들의 주요 관심사인 이란의 미사일 프로그램은 핵 야망보다 훨씬 더 복잡한 문제입니다. 이란이 외국의 개입에 대한 방패로 여기는 유일한 무기 체계를 포기할 가능성은 매우 낮으며, 어쩌면 상상조차 할 수 없을 것입니다. 미사일 문제에 대한 협상 여지는 핵 문제보다 훨씬 좁고, 하메네이 최고지도자와 그의 장군들은 의미 있는 양보를 내놓을 가능성이 희박합니다. 그들의 입장에서는 생존을 위한 전쟁에서 미사일을 사용하는 것이 미사일을 포기하고 이란을 취약한 상태로 만드는 것보다 나을 것입니다.

테헤란의 대리인들: 최대의 협상 카드인가?

돌파구를 마련할 가장 큰 잠재력은 아마도 테헤란의 지역 대리 세력에 있을 것이다. 레바논의 헤즈볼라, 예멘의 후티 반군, 여러 이라크 민병대, 그리고 하마스와 이슬람 지하드 같은 팔레스타인 파벌들은 이란의 영향력을 투사하는 데 필수적인 도구들이다.

핵 프로그램이나 미사일 무기고와는 달리, 이러한 대리 세력은 이란 정권에게 존립을 위협하는 문제는 아닙니다. 만약 미국과의 파괴적인 전쟁을 막을 수 있다면, 이란은 일부 또는 모든 지역 동맹국을 포기하는 것을 고려할 수도 있습니다. 더욱이 테헤란은 워싱턴이 그러한 합의를 강제하는 것이 매우 어려울 것이라는 점을 알고 있습니다. 이란 정권은 자국 민병대 네트워크에 무기와 자금을 밀반입하는 데 있어 풍부한 경험을 가지고 있기 때문에, 어떤 약속이든 검증하기 어렵습니다.

워싱턴의 신뢰성에 걸린 중대한 위험

트럼프 대통령은 이란에 상당한 군사력을 배치하여 이란이 주요 양보를 하는 협상에 나서도록 압박하고 있는 것으로 보입니다. 마르코 루비오 국무장관이 지적했듯이, 이란 이슬람 공화국은 1979년 건국 이후 가장 취약한 상태에 있으며, 이는 워싱턴이 요구를 관철하기에 절호의 기회입니다.

그러나 이란이 협력을 거부할 경우, 미국에게 최악의 결과는 상징적인 공격(또는 아예 공격하지 않음) 후 트럼프 대통령이 외교적 승리로 포장할 미약하거나 모호한 합의가 이루어지는 것입니다. 이러한 움직임은 미국의 신뢰도를 심각하게 손상시키고 이란 정권을 더욱 대담하게 만들 것입니다.

트럼프의 위협과 군사적 태세를 고려할 때, 워싱턴이 받아들일 수 있는 유일한 결과는 평화적이든 무력을 통해서든 달성되어야 할 검증 가능하고 영구적인 합의이며, 그 합의는 세 가지 핵심 목표를 달성해야 한다.

• 이란의 핵무기 개발 경로를 차단합니다.

• 미사일 보유량을 제한한다.

• 지역 대리인에 대한 지원을 중단합니다.

이러한 결과는 미국의 안보 우려를 해소할 수 있겠지만, 이란 국민의 열망을 반드시 충족시키는 것은 아닙니다. 이스라엘을 제외한 워싱턴과 다른 지역 강대국들은 이란 정권의 붕괴로 인한 혼란, 즉 지역 전체의 안정을 해치는 사태보다는 약화되었지만 안정적인 테헤란 정권을 선호하는 것으로 보입니다.

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금요일 금값이 폭락했음에도 불구하고 시장은 금속에 대한 관심을 애써 외면하고 있습니다. 싱가포르 투자자들이 어제 저가 매수에 나섰다는 소식에 힘입어 오늘 아침 금값은 약 5% 상승했습니다. 하지만 이는 '안전자산'이자 새로운 글로벌 시스템의 기반으로 여겨지는 자산에 발생한 현상입니다. 현재 어느 나라도 수출 대금으로 금을 요구하거나, 요구하더라도 실제로 그렇게 할 수 있는 상황이 아닙니다. 오히려 이러한 가격 급등의 주요 원인과 최악의 피해는 중국에서 비롯되었다는 지적이 나오고 있습니다. (아이러니하게도 중국의 신중상주의는 명목 화폐와 자유주의 세계 질서의 균열을 야기하는 주요 원인 중 하나입니다.) 이처럼 많은 사람들이 명목 화폐 외환에 회의적인 상황에서 일반적인 '시장'이 얼마나 오랫동안 안정을 유지할 수 있을지, 그리고 고빈도 거래(HFT)로 인해 금속 가격이 마치 NFT나 밈 주식처럼 거래되는 상황을 어떻게 헤쳐나갈 수 있을지 의문입니다.

하지만 시장은 최근 일본 국채 시장의 이례적인 변동성을 뒤로하고 안심하는 듯 보입니다. 정작 그 문제는 해결되지 않은 상태입니다. 다카이치 총리는 2월 8일 총선에서 압도적인 승리를 거둘 것으로 예상되며, 이는 미국이 일본에 대한 구제금융 지원은 없을 것이라는 시사점만 제외하면 이전 상황으로 되돌아갈 것입니다. 이러한 상황 속에서 세계 3위 경제대국인 일본과 7조 8천억 달러 규모의 일본 국채 시장, 그리고 엔화는 모두 불안정한 상태에 놓여 있습니다. 특히 도쿄는 대만을 둘러싼 중국과의 지정학적 긴장 고조에 대처해야 하는 상황입니다.

지난 금요일로 돌아가 보면, 연준 의장 후보인 워시가 매파로 여겨지면서 금속 가격이 폭락했다는 이야기가 돌았습니다. 하지만 그가 외모 때문에 지명되었다는 주장만큼이나 사실일 가능성도 희박합니다. 미국 금리는 하락할 것이지만, 워시는 단지 매파처럼 보일 뿐입니다. 게다가, 매파/비둘기파라는 구도는 이제 무의미해 보입니다. 제가 '역 페레스트로이카 '라고 부르는 현상은 연준 중심에서 재무부 중심으로의 전환, 그리고 금융화에서 산업화로의 전환을 의미합니다. 논리적으로 이는 부문별로 다른 금리를 적용해야 한다는 것을 의미하며, 따라서 매파와 비둘기파 모두 필요합니다. @mnicoletos 의 말처럼, 이는 은행들이 생산적인 부문에 더 많이 대출하도록 장려하는 변화를 의미합니다. 그리고 @ctindale이 지적했듯이, 이는 희토류와 같은 충격에는 쓸모없는 추상적인 총수요 및 총공급 모델을 버리고, 각 부문의 구체적인 자원 제약에 대응해야 한다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 금리를 인상하는 대신 재고를 풀어줄 자금을 지원하는 방식이 필요합니다. 워시가 (베센트와 트럼프처럼) 연준의 '체제 교체'를 원한다면, 그것은 단순히 '매파/비둘기파' 구도가 아니라 바로 그런 형태로 나타날 것입니다, 동지 여러분.

금리를 인하했다가 결국 인상해야 했던 호주중앙은행(RBA)에게는 이미 너무 늦은 조치입니다. 부동산에 크게 의존하는 호주 경제와 중앙은행은 "부동산 시장 때문"이라는 이유로 금리를 인하했던 정책을 뒤집고, 추상적인 모델이 예측했던 낮은 인플레이션이 아닌 "상당히" 높아진 인플레이션 때문에 금리를 3.85%로 인상했습니다. 추가 금리 인상도 불가피해 보입니다. 호주 금융 언론은 "찰머스와 불록 모두 인플레이션 예측에 실패했다. RBA가 드디어 인플레이션 오류를 바로잡으려 한다. 연방 정부는 언제쯤 따라갈까?"라고 지적했습니다. 마찬가지로, 추상적인 모델들도 언제쯤 이러한 변화를 받아들일까요? 그리고 시장은 언제쯤 이러한 상황의 논리적 귀결을 이해할까요?

월요일 유가는 이란의 지역 전쟁 위협이 과장되었다는 시각에 4.5% 하락했습니다. 미국과 이란은 금요일 회담을 가질 예정이지만, 미국은 지난해 이란의 핵시설을 폭격한 데 이어 탄도미사일 프로그램과 테러 단체 지원을 중단하는 합의를 원하고 있습니다. 이란은 농축 우라늄을 넘겨줄 가능성을 시사했지만, "국익"에 부합하는 경우에만 행동할 것이라고 밝혔습니다. 단순히 금융 언론만 읽지 말고, 미국의 군사력 증강 과정을 주시하고, 이란 시위대 사망자가 최대 3만 명에 달하는 상황에서 트럼프 대통령이 정권 교체를 지지한다는 보도를 고려하며, 미국이 무기를 배치해 놓고 이란이 (중국에 석유를 판매하는 것을 포함하여) 계속 활동하도록 내버려 두는 것은 지정학적으로 타당하지 않다는 점을 명심해야 합니다.

목요일에 미국과 러시아 간의 군비 통제 협정(START)이 종료되면서 새로운 핵무기 경쟁이 시작될 전망입니다. 이번에는 유럽도 이 경쟁에 뛰어들어야 할지도 모릅니다. 드라기 유럽연합 집행위원장이 미국과 중국에 "하나씩 제거당하는" 것을 막기 위해 EU "연방"을 촉구했던 것처럼, 핵무기 3국 체제 구축에는 수천억 유로에서 1조 유로에 이르는 막대한 비용이 소요될 수 있다는 점을 고려하면, 정치적 상황은 매우 복잡해질 수밖에 없습니다. 여기에 전략적 자율성 확보를 위한 노력까지 더해지면 상황은 더욱 심각해질 것입니다. 유럽은 국방력 조율에 어려움을 겪고 있으며, 미국이 지원하는 국방 정보 통신 시스템을 교체하는 데에도 최소 2030년까지 걸릴 것으로 예상됩니다. 또한, 핵심 광물 공급원 다변화 노력은 "구속력이 없는" 목표 설정으로 인해 "기반이 불완전하다"는 경고를 받기도 했습니다.

이와 대조적으로 트럼프 대통령은 전략적 핵심 광물 비축량을 구축하기 위한 '프로젝트 볼트'를 시작할 예정입니다. 이 프로젝트는 초기 자본 120억 달러(민간 자금 17억 달러, 나머지는 미국 수출입은행의 15년 만기 대출)를 투입하여 미국이 전략적으로 중요한 광물을 비축하는 것을 목표로 합니다. 이는 국방부의 계획과는 별개이며 민간 경제를 위한 것입니다. 목표는 주요 원자재 가격의 급격한 변동으로부터 민간 경제를 보호하는 것입니다. 중국은 오랫동안 핵심 원자재에 대해 이러한 방식을 사용해 왔지만, 서방 국가들은 "시장 원리"라는 논리로 모든 문제를 해결하려는 중국의 뛰어난 지적 능력 때문에 이를 회피해 왔습니다. 또한, 중국이 희토류 가격 등에서 "시장 원리"를 내세워 경제적 압박을 가하겠다고 위협한 것에 대한 대응책이기도 합니다.

트럼프 대통령은 인도와도 무역 협정을 체결하여 상호 관세를 18%로 인하하고, 인도가 러시아산 석유 구매를 중단하고 베네수엘라산 석유를 선택할 것이라는 조건 하에 추가 25% 관세를 철폐했습니다. 이는 지정학적 요인이 어떻게 작용하는지를 보여주는 사례입니다. 이는 유럽연합(EU)이 최근 체결한 자유무역협정(FTA)과는 다르지만, 장기적으로 어떤 협정이 더 중요한 의미를 가질지 지켜봐야 합니다. 한 인도 소식통에 따르면, 유럽과 미국 간의 경제 성장은 비교 대상이 될 수 없습니다. 미국이 다른 무역 파트너들과 마찬가지로 중국산 제품에 대해서도 환적 금지 규정을 고수할 것이라는 사실은 베이징에 큰 타격입니다. 또한, 미국을 배제한 무역 연합 구축에 대한 유럽의 기대에도 찬물을 끼얹는 결과입니다. (인도와의 마찰도 계속될 것입니다. 예를 들어, EU는 델리와 친환경 기술 협력에 합의했지만, 미국은 석탄 판매량을 늘리겠다고 밝혔습니다.) 국방 분야 역시 중요한 관건이 될 것입니다. 유럽은 현재 인도와 전략적 파트너십을 맺고 있지만, 각국 정부의 영향력이 막강하다. 과연 유럽 국가들은 자국의 방위산업이 남아시아로 이전하는 것을 원할까? 반면 미국은 더 빠르게 움직일 수 있지만, 인도와 무엇을 공유할지는 지켜봐야 할 것이다. 적어도 인도 정부는 양측의 입장을 모두 고려하여 전략을 구사할 수 있는 중이다.

출처: 제로 헤지

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암호화폐

최근 비트코인의 급락세는 이러한 움직임이 단기적인 포지션 조정이나 유동성 위기를 반영하는 것인지, 아니면 비트코인이 가치 저장 수단으로서의 역할을 더 근본적으로 훼손하고 있음을 나타내는 것인지에 대한 시장의 오랜 논쟁에 다시금 불을 지피고 있습니다.

분석가들은 대체로 이번 하락세가 구조적인 문제라기보다는 경기 순환적인 현상이라는 데 동의하지만, 향후 전망과 거시 경제 불확실성 및 달러 강세 속에서 전통적인 안전자산에서 이탈하는 자본을 비트코인이 여전히 흡수할 수 있을지에 대해서는 의견이 엇갈립니다.

금요일 금값이 급락하고 은값이 수십 년 만에 가장 큰 폭의 하루 하락세를 기록하는 등 금속 시장이 급변한 후, 비트코인은 상대적으로 안정적인 흐름을 보였습니다. 이에 일부 관찰자들은 최근 금속 거래에 과중한 물량이 몰린 것은 아닌지 재평가하기 시작했습니다.

비트코인은 이후 일시적인 반등에 성공하며 코인게코 데이터에 따르면 하루 만에 3.8% 상승한 78,800달러를 기록했습니다. 하지만 지난 30일 동안에는 여전히 13.6% 하락한 상태입니다.

비트코인은 이전에는 "금 가격 강세의 수혜자"로 여겨졌지만, "최근 몇 달 동안 그러한 움직임으로 암호화폐로 흘러갔을 자본이 대신 은으로 향했다"고 팔콘엑스의 수석 암호화폐 시장 전략가인 마틴 가스파는 월요일 투자자 보고서에서 밝혔습니다.

가스파르는 "은 가격이 하락하면 이러한 추세가 역전될 수 있다"고 경고했다.

가스파르는 비트코인의 단기적인 흐름을 좌우할 수 있는 정책 및 자금 유입 요인들을 지적했습니다. 그는 앞으로 몇 주 동안 트레이더들이 미국의 암호화폐 시장 구조 법안 관련 동향에 집중할 것이라고 말했습니다.

자금 흐름 측면에서 분석가는 투자자들이 시장 안정화를 위한 업계의 지원 신호를 주시하고 있다고 말하며, 바이낸스가 SAFU 펀드에서 약 10억 달러를 비트코인으로 전환하려는 계획과 테더의 금 매입을 예로 들었습니다.

호주에 본사를 둔 디지털 자산 거래 및 투자 회사인 제로캡은 화요일에 비트코인에 대해 "장기적으로 긍정적인 전망"을 갖고 있다고 밝히며, 단기적으로는 불안정한 위치에 있지만 금에 비해 가치 저장 수단으로서의 이점은 여전히 유지된다고 주장했습니다.

해당 업체는 세계 최대 암호화폐인 비트코인의 가격 변동은 "구조적 스트레스보다는 유동성과 위험 관리에 의해 더 많이 좌우된다"며, 비트코인이 강제 매도의 징후를 보이기보다는 유동성에 민감한 자산으로 작용한다고 주장했습니다.

갤럭시 디지털의 전사적 연구 책임자인 알렉스 쏜은 좀 더 신중한 해석을 내놓았다.

비트코인의 현재 하락세는 청산에 따른 약세를 보여주는 것으로, "고래나 장기 보유자들의 상당한 매집 움직임은 거의 없다"고 손(Thorn)은 지적하며, 장기 보유자들의 차익 실현이 "눈에 띄게 줄어들기 시작했다"고 덧붙였다.

확신과 목적

디크립트와 인터뷰한 분석가들은 비트코인 매도세가 단기적인 포지션 조정과 유동성 문제라는 데 대체로 동의했지만, 자본이 다시 암호화폐 시장으로 돌아올 가능성에 대해서는 의견이 엇갈렸다.

비트코인 매도세는 "펀더멘털 약화"보다는 "단기적인 포지션과 유동성에 의해 주도될 수 있다"고 크로노스 리서치의 최고투자책임자 빈센트 류는 디크립트와의 인터뷰에서 밝혔으며, 금속으로의 자금 이동은 "항복이라기보다는 거시적인 자산 배분 변화를 나타낸다"고 덧붙였다.

류는 비트코인이 가치 저장 수단이라는 주장은 "전략적 투자자들이 확신을 갖고 있기 때문에 여전히 유효하다"고 언급했다. 그는 또한 올해 하반기에 금속에서 암호화폐로의 자금 이동이 일어날 수 있다고 덧붙였다.

"시간이 지남에 따라 비트코인은 금의 단점을 흡수하는 반면, 금은 비트코인의 장점을 흡수하는 것처럼 보입니다."라고 포필러스의 연구원 허시원은 디크립트에 말했다.

금은 "토큰화를 통해 유동성이 향상되었으며", 이제 "탈중앙화 금융(DeFi)을 통해 수익률 농업 및 담보 대출과 연결되고 있다"고 허 교수는 말했다.

허 씨는 금속 시장이 극심한 변동성을 보이며 40년 만에 최대 하락폭을 기록했다고 지적했습니다. 그는 "이러한 대규모 매도세가 고위험 암호화폐 시장으로 확산되면서 현재의 상황을 촉발시켰다"고 말했습니다.

다른 분석가들은 비트코인이 가치 저장 수단으로서의 역할을 되찾으려면 보다 명확하고 방어적인 사용 사례가 필요하다고 말합니다.

타이거 리서치의 수석 연구 분석가인 라이언 윤은 디크립트와의 인터뷰에서 "우리는 '가치 저장 수단'의 목적을 정의해야 합니다. 가치 저장 수단은 다른 자산의 가치가 하락할 것으로 예상될 때 안전한 피난처 역할을 합니다."라고 말했습니다.

윤씨는 비트코인 ETF가 비트코인을 "매우 접근하기 쉽게" 만든다고 말하며, "많은 데이터 기업들이 비트코인을 투자해야 할 이유에 대한 트렌드를 만들어내지 못해 비트코인에 투기적인 이미지를 심어주고 있다"고 지적했습니다.

그는 "우리는 다음 엘살바도르가 필요하며, 다가오는 강달러 체제에 대한 반발이 금이 아닌 비트코인으로 향하기를 바라야 한다"고 말했다.

긍정적인 면이 있을까요?

온체인 데이터는 한 가지 잠재적인 희망을 제시하지만, 일부 분석가들이 예상하는 금속 시장의 순환은 아닙니다.

글래스노드 보고서에 따르면 1월 하락세 이후 비트코인 유통량의 22% 이상이 손실을 보고 있습니다. 이러한 상황은 옵션 거래자들이 하락하는 가격에 맞춰 매도하는 헤지 전략을 펼치면서 하락 압력을 증폭시킬 수 있습니다.

현재로서는 그러한 순환매력이 패턴을 뒤집기에는 너무 약한 것으로 보입니다. 현물 ETF 유입은 거의 제로에 가깝고, 옵션 시장은 하락 위험에 대한 헤지를 강화하고 있는데, 이는 분석가들이 지적하는 것처럼 거래자들이 비트코인을 안전자산으로 여기지 않더라도 위험을 인지하고 있음을 시사합니다.

시장이 패닉 없이 레버리지에 기반한 매도세를 해소하면서 긍정적인 측면이 나타나고 있으며, 가격은 새로운 수요나 정책이 실제로 지지력을 강화할 수 있는지 여부에 달려 있다고 분석가들은 디크립트에 전했습니다.

출처: decrypt

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일본과 아시아 증시가 상승세를 주도하고 있습니다.

닛케이 225 지수가 거의 4% 급등하며 사상 최고치를 경신했고, 이는 수개월 만에 가장 큰 일일 상승폭입니다. 귀금속 매도세가 주춤하면서 투자자들이 다시 일본 증시 전반에 걸쳐 매수세를 보였습니다.

삼성전자와 SK하이닉스를 비롯한 반도체 업체들의 강세에 힘입어 한국 증시가 급등했습니다. 반도체 부문의 강세는 아시아 증시 상승세를 주도하며, 기술주들이 지역 전체 상승세를 이끌었습니다.

유럽 증시는 원자재 및 기술주 상승에 힘입어 Stoxx 600 지수를 중심으로 사상 최고치를 경신했습니다. 원자재 매도세 둔화로 시장 전반의 전염 우려가 줄어들면서 투자 심리가 개선되었습니다.

미국과 아시아 기술주 강세가 지속되면서 글로벌 증시 상승세를 견인했습니다. 특히 반도체 및 인공지능(AI) 관련 기업들이 강세를 보이며 시장 심리를 좌우하는 주요 동력으로 작용했습니다.

귀금속 가격이 급격히 회복되었습니다.

금값이 이날 약 5% 상승하며 지난 이틀간의 급락세를 일부 만회했습니다. 이번 반등은 금요일 9% 폭락 이후 나온 것으로, 이는 1983년 이후 최대 일일 하락폭이었습니다.

은 가격이 7% 이상 상승했지만, 지난주 고점에는 여전히 크게 못 미치는 수준입니다. 이번 반등은 월요일 하루 만에 27%라는 기록적인 폭락 이후 나온 것으로, 과도한 포지션으로 인해 금속 가격이 급격한 변동에 얼마나 취약한지를 보여줍니다.

미국 달러 약세는 금속 가격에 호재로 작용하여 미국 이외 지역 구매자들에게 더욱 매력적인 가격을 제공했습니다. 이러한 달러 약세는 원자재 시장 전반의 반등을 뒷받침했습니다.

회복세에도 불구하고 변동성은 여전히 높은 수준입니다. 양방향으로 급격한 움직임이 나타나는 것은 포지션이 과밀 상태이며 단기적으로 추가적인 변동성이 발생할 가능성이 높다는 것을 시사합니다.

구리가 집회에 합류합니다

구리 가격이 4% 이상 상승하여 톤당 13,500달러 수준으로 되돌아갔습니다. 전력화 및 AI 인프라 관련 수요가 여전히 견고하여 산업용 금속 가격을 뒷받침하고 있습니다.

구리 가격 반등은 전반적인 산업용 금속 가격 상승을 견인했습니다. 비철금속은 월요일 매도세 속에서 급락했지만, 투자 심리 개선에 힘입어 귀금속과 함께 회복세를 보였습니다.

2월 15일 음력 설 연휴를 앞둔 중국 수요 증가가 추가적인 지지 요인으로 작용했습니다. 최종 소비자의 구매는 일반적으로 연휴 휴무 전에 증가하여 단기적으로 가격을 지지하는 역할을 합니다.

구리 가격 회복세는 비철금속 관련 사업 비중이 높은 광산 회사들에게 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 산업용 금속 가격이 안정되면서 글렌코어와 리오틴토의 주가는 모두 상승했습니다.

영국 광산업체들, 원자재 가격 반등으로 수혜 받아

FTSE 100 지수는 프레스닐로, 안토파가스타, 글렌코어, 리오틴토 등 광산주들의 상승세에 힘입어 올랐습니다. 이들 주식은 월요일 원자재 가격 폭락 당시 큰 손실을 입었지만, 금속 가격이 반등하면서 회복세를 보였습니다.

주요 은 생산업체인 프레스닐로는 은 가격이 7% 상승하면서 특히 큰 수혜를 입었습니다. 주가는 월요일에 거의 10%까지 하락했지만, 귀금속 가격이 안정되면서 손실분을 일부 만회했습니다.

구리 생산에 주력하는 안토파가스타는 구리 가격이 톤당 13,000달러를 다시 넘어섬에 따라 주가가 상승했습니다. 이 칠레 광산 회사의 주가는 구리 가격 변동에 밀접하게 연동되는 경향이 있어 산업용 금속 가격 변화에 민감하게 반응합니다.

앵글로 아메리칸(Anglo American)도 월요일 하락세에서 회복했습니다. 다양한 광산 사업을 영위하는 이 회사는 백금족 금속, 구리, 철광석에 대한 사업 경험을 바탕으로 산업 부문과 귀금속 가격 변동에 모두 민감한 기업입니다.

FTSE 100 지수는 기술주 중심의 다른 지수들에 비해 부진한 모습을 보였다.

영국 증시는 유럽 및 미국 선물 지수 대비 저조한 성과를 보였습니다. FTSE 100 지수의 제한적인 기술주 비중이 상승폭을 제한했지만, 다른 지역에서는 글로벌 기술주들이 상승세를 주도했습니다.

Stoxx 600 지수의 강세는 유럽 증시에서 기술주와 반도체주 비중이 더 높았던 점을 반영합니다. 이들 업종이 상승세를 주도하면서 기술주 비중이 높은 지수들이 전반적으로 양호한 성과를 보였습니다.

FTSE 250 지수는 AG Barr의 인수합병과 Plus500의 미국 예측 시장 진출에 힘입어 블루칩 지수보다 더 크게 상승했습니다. 중형주는 국제 시장에 집중된 FTSE 100 지수보다 국내 및 특정 산업 분야에 대한 노출도가 더 높은 경우가 많습니다.

방어적인 업종들은 금속 가격 변동성이 큰 시기에 지수를 지탱하는 역할을 했습니다. 헬스케어, 유틸리티, 필수소비재 업종은 원자재 가격이 흔들릴 때 FTSE 100 지수의 하락폭을 줄여주었습니다.

금 가격 안정화에 있어서 중국의 역할

중국 투자자들이 춘절을 앞두고 금을 저가 매수하면서 최근 매도세 이후 시장 심리가 안정되는 데 도움이 되었습니다. 중국의 수요는 역사적으로 귀금속 가격 하락 시 지지 역할을 해왔습니다.

중국 국영 은행들이 가격 변동폭 확대에 대응해 금 투자 활동에 대한 감독을 강화하기 시작했습니다. 이는 당국이 국내 금 시장의 투기적 과열을 우려하고 있음을 시사합니다.

2월 15일부터 시작되는 음력 설 연휴에는 중국에서 보석 및 선물용으로 금 구매가 증가하는 것이 일반적입니다. 이러한 계절적 수요 패턴은 단기적으로 금 가격을 지지하는 요인이 됩니다.

중국은 여전히 세계 최대 금 소비국입니다. 중국의 구매 패턴 변화는 세계 금 가격에 상당한 영향을 미칠 수 있으므로 중국의 수요를 주시하는 것이 매우 중요합니다.

변동성이 여전히 높은 수준입니다.

원자재 가격 폭락세가 잠시 주춤하면서 자산 전반으로의 광범위한 전염 우려가 완화되었습니다. 이는 월요일 위험 회피 움직임 이후 투자자들이 다시 주식 시장으로 돌아오도록 부추겼습니다.

하지만 금속 가격의 급격한 변동은 포지션이 여전히 과밀 상태임을 보여줍니다. 너무 많은 거래자들이 동일한 포지션을 보유하고 있을 때, 작은 변동에도 불구하고 가격이 어느 방향으로든 크게 움직일 수 있습니다.

은 가격이 지난주 고점 대비 지속적인 약세를 보이는 것은 강제 매도세로 인한 손실을 보여줍니다. 은 가격이 지속적인 회복세를 보이기 위해서는 새로운 거래 범위를 형성하는 데 시간이 필요합니다.

조심스러운 낙관론이 여전히 지배적인 분위기입니다. 시장은 안정세를 보이고 있지만, 최근 변동성의 속도와 규모는 포지션 청산 시 변동성이 얼마나 빠르게 급등할 수 있는지를 다시 한번 상기시켜 줍니다.

출처: 인스타그램

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우카디케 마이클

매일 뉴스

관계자의 발언

정치적인

콜롬비아 구스타보 페트로 대통령이 화요일 백악관에서 도널드 트럼프 미국 대통령과 회담할 예정인 가운데, 과거 공개적인 마찰을 빚어온 두 정상 간의 중요한 논의가 예상됩니다. 이번 회담은 지난달 미국이 베네수엘라 대통령을 체포한 작전 이후 이루어지는 것으로, 당시 페트로 대통령은 이 작전을 강력히 비판했고 양국 간 긴장이 고조되었습니다.

페트로파블롭스크 정부와 트럼프 대통령의 관계는 특히 껄끄러웠습니다. 페트로파블롭스크 정부는 카리브해 지역에서 미국의 행동에 공개적으로 이의를 제기했고, 트럼프 대통령은 미국으로 유입되는 코카인을 이유로 콜롬비아에 반복적으로 위협을 가했습니다.

보고타 시위대는 페트로 대통령과 트럼프 미국 대통령의 회담을 앞두고 콜롬비아 주권 존중을 요구했다.

마약과 강제 추방 속의 외교

트럼프 행정부 관계자들은 이번 회담에서 마약 퇴치 노력과 안보 협력에 초점을 맞출 것이라고 밝혔습니다. 이번 회담은 콜롬비아가 최근 미국의 이익에 부합하는 조치를 취한 가운데 열립니다.

화요일, 콜롬비아는 마약왕 한 명을 미국으로 인도했습니다. 이는 정부와 무장 마약 밀매 조직 간의 협상으로 수개월간 중단되었던 인도 절차가 재개된 것입니다. 또한 콜롬비아는 지난 금요일, 미국발 추방자 항공편을 수용하기로 합의했습니다.

최근의 적대감에도 불구하고 트럼프 대통령은 월요일에 어조를 누그러뜨리며 페트로가 이제 마약 통제 문제에 대해 워싱턴과 협력할 의향이 더 커졌다고 시사했다.

트럼프 대통령은 기자들에게 "베네수엘라 공습 이후 어쩐 일인지 그는 아주 친절해졌다"며 "태도가 많이 바뀌었다. 좋은 만남이 될 것"이라고 말했다.

공개적인 충돌의 역사

트럼프와 페트로 모두 예측 불가능한 리더십 스타일과 과장된 수사로 유명합니다. 페트로의 워싱턴 방문 초청은 미국이 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령을 축출한 작전 직후에 이루어졌으며, 콜롬비아 대통령은 이 작전을 강력히 비난했습니다.

콜롬비아 대통령 구스타보 페트로(왼쪽)와 미국 대통령 도널드 트럼프(오른쪽)는 과거 공개적인 비판과 긴장된 관계를 이어왔다.

당시 트럼프는 페트로를 "코카인을 제조해서 미국에 파는 것을 좋아하는 병든 인간"이라고 불렀습니다. 1월에 한 기자가 미국이 콜롬비아에서도 비슷한 작전을 고려할 것이 있느냐고 묻자 트럼프는 "좋은 생각인 것 같다"고 답했습니다.

그럼에도 불구하고 페트로는 양국 정상이 긍정적으로 평가한 전화 통화 후 백악관 초청을 수락했습니다.

제재와 긴장된 동맹

2022년 당선된 좌파 지도자 페트로는 지난해 도널드 트럼프 미국 대통령이 재집권한 이후 트럼프와 자주 충돌해 왔다. 이러한 갈등이 지속되는 가운데, 트럼프 행정부는 페트로가 코카인 밀매를 막지 못했다는 이유로 그와 그의 가족 구성원들에게 제재를 가했다. 그러나 페트로가 이번 주 워싱턴을 방문하기 위해서는 이 제재가 일시적으로 해제되어야 했다.

이번 회담은 콜롬비아가 전통적으로 미국의 중남미에서 가장 확고한 동맹국이자 미국의 대마초 퇴치 전략에서 핵심적인 파트너였기 때문에 상당한 중요성을 지닙니다.

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아담

외환

간결한

기본 개요

미국 달러:

미국 달러는 지난주 후반에 반등했는데, 분석가들은 케빈 워시가 차기 연준 의장으로 지명된 것을 주요 촉매제로 꼽았습니다. 하지만 실제로 달러화의 급격한 매도세는 애초에 펀더멘털에 기반한 것이 아니었습니다. 달러화 강세를 정당화할 만한 강력한 이유는 없었지만, 그렇다고 급격한 매도세를 보일 만한 이유도 없었습니다.

미국의 경제 지표가 지속적으로 개선되고 있으며, 특히 노동 시장 측면에서 실업수당 청구 건수가 활동 재개를 시사하고 있습니다. 어제 발표된 미국 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)는 예상치를 크게 웃돌았고, 신규 주문 지수는 2022년 이후 최고 수준으로 급등했습니다. 이러한 호조세가 지속된다면 2월에는 미국 달러가 강하게 반등할 가능성이 있습니다.

부분적인 정부 셧다운으로 발표가 지연되긴 했지만, 비농업 고용지표(NFP) 보고서가 가장 중요한 지표임은 분명합니다. 하지만 미국 고용지표(ADP)와 ISM 서비스 구매관리자지수(PMI) 등 달러화 강세를 뒷받침할 수 있는 주요 경제 지표들이 많이 발표될 예정입니다.

시장은 연말까지 48bp의 금리 인하를 예상하고 있으며, 경제 지표가 예상보다 부진할 경우 이러한 예상은 조정될 가능성이 있습니다. 반대로, 경제 지표가 예상보다 약세를 보일 경우 달러화는 다시 약세를 보일 수 있지만, 그 약세는 1월만큼 강하지는 않을 것으로 예상됩니다.

인도 루피:

인도 루피는 미국 달러 대비 구조적 약세 추세를 이어가고 있지만, 최근 관세 관련 호재로 인해 강한 상승세를 보였습니다. 실제로 도널드 트럼프 미국 대통령은 어제 트위터를 통해 인도와 관세 인하에 합의했으며, 미국이 인도에 대한 관세를 25%에서 18%로 인하할 것이라고 발표했습니다.

이번 주 금요일에는 인도중앙은행(RBI)의 금리 결정이 있습니다. 12월 인플레이션이 1.33%로 11월의 0.71%보다 상승한 가운데, 분석가들은 RBI의 목표치에 더욱 근접할 것으로 예상하고 있어, 중앙은행이 금리를 동결할 것으로 전망됩니다.

USDINR 기술적 분석 - 일봉 차트

USDINR - 일별

일봉 차트를 보면 USDINR이 채널 상단에서 하락하여 현재 하단 추세선에 가까워지고 있는 것을 확인할 수 있습니다. 매수세는 하단 추세선 부근에서 진입하여 그 아래로 하락할 경우 위험을 감수하고 상단 추세선까지 상승을 노릴 것으로 예상됩니다. 반면 매도세는 추세선이 하락 돌파하는 것을 노려 89.00선까지 하락세를 기대하며 매수 포지션을 확대할 가능성이 있습니다.

USDINR 기술적 분석 – 4시간 차트

4시간 차트를 보면 미국과 인도 간의 긍정적인 소식에 힘입어 해당 통화쌍에서 매도세가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 하단 추세선을 하향 돌파할 경우 89.50 부근의 스윙 레벨까지 하락할 가능성이 있으며, 이 수준은 매수세의 마지막 방어선이 될 수 있습니다. 이 수준마저 무너지면 중기 추세가 바뀔 수도 있습니다.

USDINR 기술적 분석 – 1시간 차트

USDINR - 1시간

1시간 차트를 보면, 하락 추세선이 형성되어 약세 모멘텀을 나타내고 있습니다. 만약 조정이 발생한다면, 매도세는 추세선을 따라 움직이며 그 위로 상승할 경우 새로운 저점을 향해 추가 하락을 시도할 가능성이 높습니다. 반면, 매수세는 추세선을 돌파하여 91.42 레벨까지 상승을 노릴 것으로 예상됩니다.

출처: investinglive

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Edward Rolson

에너지

관계자의 발언

간결한

중앙 은행

상품

정치적인

미국 정부는 베네수엘라에서 석유 시추를 재개할 수 있도록 기업에 일반 허가를 발급할 준비를 하고 있습니다. 이는 트럼프 행정부가 제재를 완화하고 침체된 베네수엘라 에너지 부문을 재건하려는 계획에서 중요한 단계입니다.

이 계획에 정통한 소식통에 따르면 재무부는 이르면 이번 주에 새로운 허가를 발표할 수 있다고 합니다. 재무부는 공식적인 입장을 밝히지 않았지만, 백악관은 이러한 의사를 분명히 했습니다.

"대통령 참모진은 석유 회사들이 베네수엘라의 석유 인프라에 투자할 수 있도록 밤낮으로 노력하고 있습니다. 앞으로의 소식을 기대해 주십시오!"라고 백악관 대변인 테일러 로저스가 밝혔습니다.

이번 정책 변화는 세계 최대 석유 매장량을 보유한 베네수엘라의 석유 생산 재건을 지원하기 위해 미국과 연계된 기업들을 유치하려는 목적입니다. 이러한 조치는 니콜라스 마두로 전 대통령을 체포한 미군 작전 이후 카라카스에서 이루어졌습니다.

석유 부문을 되살리기 위한 보다 포괄적인 전략

이번에 발표될 생산 허가는 베네수엘라의 석유 거래 재개를 목표로 하는 기존 조치들을 기반으로 합니다. 지난주 미국은 베네수엘라산 원유의 매매를 허용하는 별도의 일반 허가를 발급했습니다. 이 허가는 선적, 수출, 정제와 같은 하류 활동을 포함하며, 단 "미국에 설립된 법인"이 운영해야 한다는 조건이 붙었습니다.

그에 앞서 미국 행정부는 무역 대기업인 트라피구라 그룹과 비톨 그룹에 베네수엘라산 석유 판매 재개를 위한 개별 승인을 내렸다. 이러한 조치는 미국의 부분적인 해상 봉쇄로 인해 수출이 중단되고 국가 저장 탱크가 포화 상태에 이르렀던 병목 현상을 해소하는 데 도움이 되었다.

수출이 재개되면서 베네수엘라의 고황 중질 원유가 세계 시장에 다시 진입하고 있습니다. 이전 제재 기간 동안 할인된 가격으로 원유를 구매했던 중국 시장에서, 역사적으로 베네수엘라 원유의 최대 시장이었던 미국 정유업체로 주요 소비처가 다시 바뀌고 있습니다.

새로운 정치·경제적 틀

지난 1월 3일 미군이 마두로를 체포한 후, 트럼프 행정부는 그의 전 부통령인 델시 로드리게스를 지지해 왔습니다. 트럼프 행정부의 안정화 계획의 핵심은 베네수엘라의 낙후된 석유 산업에 대한 통제권을 확보하는 것입니다.

이 전략의 핵심은 새로운 결제 시스템입니다. 베네수엘라에서 사업을 운영하는 미국 관련 기업들은 이제 카타르에 있는 미국 관리 은행 계좌에 대금을 예치해야 합니다. 트럼프 행정부는 이 자금을 베네수엘라 중앙은행에 전달하고, 중앙은행은 다시 이 달러를 현지 민간 사업자들에게 경매로 판매합니다.