트럼프의 분노를 피해 미국의 무역 파트너들이 서로 합의에 도달했다.

아랍에미리트는 이번 주 재개될 회담을 앞두고 미국과 이란에 긴장 완화를 촉구하며 중동이 또 다른 전쟁을 감당할 수 없다고 강조했습니다. 이러한 호소는 양측이 이란 핵 프로그램 문제를 놓고 터키에서 협상을 준비하는 가운데 나왔습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 특히 미국 군함이 이란 인근에 배치된 상황에서 합의가 이루어지지 않을 경우 "나쁜 일"이 일어날 수 있다고 경고했습니다.

주요 지역 강대국이자 미국의 핵심 동맹국인 아랍에미리트(UAE)는 입장을 분명히 밝혔습니다. UAE 대통령 고문인 안와르 가르가시는 두바이에서 열린 세계정부정상회의에서 "이 지역은 이미 여러 차례 참혹한 갈등을 겪어왔다"며 "또 다른 갈등은 원치 않는다"고 말했습니다.

가르가쉬는 미해결 문제를 해결하기 위해 워싱턴과 테헤란 간의 직접 협상을 촉구했으며, 이러한 관계 재건이 미국의 제재로 타격을 입은 이란 경제에 도움이 될 수 있다고 시사했다.

이스탄불에서의 고위험 외교

스티브 위트코프 미국 특사와 아바스 아라크치 이란 외무장관이 금요일 이스탄불에서 회담을 가질 예정이다. 이번 회담의 주요 목표는 외교를 재개하고 새로운 지역 분쟁에 대한 우려를 완화하는 것이다.

한 지역 외교관에 따르면 사우디아라비아와 이집트를 포함한 다른 주요 국가들의 대표단도 참석할 예정입니다. 익명을 요구한 한 관계자는 외무장관급 초청장이 여러 지역 강대국에 발송되었다고 확인했습니다.

• 파키스탄

• 사우디아라비아

• 카타르

• 이집트

• 소유하다

• 아랍에미리트

이번 회담의 최우선 과제는 충돌을 피하고 미국과 이란 간의 현재 긴장을 완화하는 것입니다.

군사적 긴장과 최근 역사

이번 외교적 노력은 최근 미국이 이란 인근에 해군력을 증강하고 지난달 이란 내 반정부 시위에 대해 강경 진압을 벌인 데 따른 것입니다. 트럼프 대통령은 직접적인 개입은 자제했지만, 이란 해안에 해군 함대를 파견하고 핵 관련 양보를 요구했습니다.

이번 대치 상황은 지난 6월 미국이 이란의 핵 시설을 공격한 데 따른 것으로, 앞서 이스라엘은 12일간의 공습 작전을 벌인 바 있다. 이란은 이후 평화적 목적을 위해 우라늄 농축 활동을 중단했다고 주장해 왔다.

하지만 플래닛 랩스가 최근 촬영한 위성 사진에 따르면, 공격 대상 지역인 이스파한과 나탄즈의 건물 두 채에 이전에 파괴되었던 지붕이 새로 씌워진 것으로 나타났습니다. 다만, 다른 재건축 흔적은 사진에서 찾아볼 수 없었습니다.

이란 내부의 우려가 커지고 있다

이란 내부 소식통에 따르면, 이란 지도부는 미국의 공격이 자신들의 권력 장악력을 약화시킬 수 있다는 우려를 점점 더 키우고 있다고 합니다. 현직 및 전직 관리 6명은 외국의 공격이 이미 분노한 대중을 다시 거리로 내몰 수 있다고 지적했습니다.

고위급 회담 내용을 보고받은 네 명의 관계자는 최고 지도자 아야톨라 알리 하메네이가 지난달 진압 작전(1979년 이슬람 혁명 이후 가장 많은 사상자를 낸 작전) 이후 국민의 분노로 인해 정부가 공포 정치를 펼치는 능력이 약화되었다는 보고를 받았다고 전했다.

협상의 핵심 쟁점

지난주 이란 소식통은 트럼프 대통령이 회담 재개를 위한 세 가지 핵심 조건을 제시했다고 밝혔습니다.

1. 이란은 우라늄 농축을 전혀 하지 않습니다.

2. 테헤란의 탄도 미사일 프로그램에 대한 제한.

3. 지역 대리 세력에 대한 지원을 중단해야 한다.

이란은 이러한 요구들을 주권 침해라며 일관되게 거부해 왔습니다. 그러나 이란 관리 두 명은 이란의 성직자 지도자들이 우라늄 농축보다 탄도 미사일 프로그램을 협상의 더 큰 장애물로 보고 있다고 지적했습니다.

한 관계자는 이란의 입장에 대해 다음과 같이 설명했다. "외교적 노력은 계속되고 있습니다. 회담 재개를 위해 이란은 어떠한 전제 조건도 요구해서는 안 되며, 고농축 우라늄(HEU) 400kg을 제공하고 컨소시엄 체제 하에서 무농축 우라늄 생산을 수용하는 등 우라늄 농축 문제에 대해 유연한 태도를 보일 준비가 되어 있다고 밝혔습니다."

테헤란의 이러한 협상 입장은 이스라엘이 하마스, 헤즈볼라, 후티 반군, 이라크 내 민병대 등 이란의 대리 세력을 공격하고 동맹국이었던 바샤르 알 아사드 전 시리아 대통령을 축출하면서 이란의 지역적 영향력이 약화된 상황에서 나온 것이다.

출처: 파운드스터링라이브

트럼프 행정부는 희토류 전략 비축량 구축을 위해 약 120억 달러를 투입하고 있으며, 이는 핵심 금속 시장에서 중국의 지배력에 도전하기 위한 국가적 비축량 구축을 목표로 한다.

도널드 트럼프 대통령이 월요일에 발표한 이 계획은 "프로젝트 볼트(Project Vault)"라고 불리며, 자동차, 전자, 방위 산업 분야의 미국 제조업체들을 미래의 공급망 혼란으로부터 보호하는 것을 목표로 합니다.

도널드 트럼프 대통령이 백악관 집무실에서 전략적 희토류 비축량 확보를 위한 '프로젝트 볼트' 계획을 발표했습니다.

국가 비축물자 확보를 위한 전략적 근거

이번 조치는 지난해 중국 정부가 제트 엔진과 레이더 시스템부터 전기 자동차와 스마트폰에 이르기까지 모든 것에 필수적인 부품인 희토류 수출을 제한했던 무역 긴장에 대한 직접적인 대응입니다.

트럼프 대통령은 "우리는 1년 전 겪었던 일을 다시는 겪고 싶지 않다"며 중국과의 무역 갈등을 언급했다. 그는 또한 결국에는 상황이 잘 해결되었다고 덧붙였다.

이 새로운 비축량은 국가 석유 비축량과 유사한 기능을 하며, 지정학적 압력에 대한 완충 장치 역할을 합니다. 현재 중국은 전 세계 희토류 채굴량의 약 70%, 가공량의 무려 90%를 차지하며 공급망에 상당한 영향력을 행사하고 있습니다.

자금 조달 및 재무 구조

"프로젝트 볼트"는 정부와 민간 부문의 상당한 초기 자금 지원을 받을 예정입니다.

• 미국 수출입은행으로부터 100억 달러 대출 .

• 약 16억 7천만 달러 의 민간 자본.

정부 보증 대출의 만기는 15년입니다. 트럼프 대통령은 정부가 이 대출을 통해 궁극적으로 이익을 얻을 것으로 예상한다고 언급했습니다.

이번 재정 지원은 희토류 채굴업체인 MP Materials에 대한 지분 투자와 Vulcan Elements 및 USA Rare Earth와 같은 기업에 대한 재정 지원을 포함하여 미국 정부가 이전에 해당 분야에 제공했던 지원을 기반으로 합니다.

외교 및 산업 협력

전략 비축량은 마르코 루비오 국무장관이 주최하는 핵심 광물 관련 장관급 회의에서 핵심 의제로 다뤄질 예정입니다. 이 회의는 수요일에 개최되며, JD 밴스 부통령이 유럽, 아프리카, 아시아 등 수십 개국 관계자들을 대상으로 기조연설을 할 예정입니다.

미 국무부 발표에 따르면, 이번 회의는 참가국 간 희토류의 안정적인 확보를 위한 "협력에 박차를 가하는 것"을 목표로 합니다. 또한 공급망 물류를 조율하고 개선하기 위한 여러 양자 협정이 체결될 것으로 예상됩니다.

트럼프 대통령은 제너럴 모터스(GM) CEO 메리 바라와 광업계 억만장자 로버트 프리드랜드, 그리고 다른 행정부 관리 및 의회 지도자들과 함께 백악관 집무실에서 이 계획을 발표했습니다. 이 비축량 조성 소식은 블룸버그 통신이 처음 보도했습니다.

시장

지난주 달러화 약세는 주로 장기적인 구조적 및 지정학적 고려 사항에 의해 주도되었습니다. 그러나 어제는 이례적으로 미국 경제 데이터도 다시 한번 영향을 미쳤습니다.

미국의 1월 ISM 제조업 지수는 예상치를 크게 상회하는 상승세를 보였습니다. 종합 지수는 47.9에서 52.6으로 급등했으며(예상치는 48.5), 이는 지난해 1월 이후 처음으로 50을 넘어선 수치이자 2022년 8월 이후 최고 수준입니다. 생산 지수는 50.7에서 55.9로, 주문 지수는 47.4에서 57.1로, 수주잔고 지수는 45.8에서 51.6으로 거의 모든 세부 지수가 상승세를 뒷받침했습니다. 고용 지수도 개선되었지만 48.1로 50에는 미치지 못했습니다. 소비자물가지수는 59라는 높은 수준을 유지했습니다.

이 수치는 내일 발표될 서비스 ISM 지표에서 확인이 필요하지만, 현재 미국 경제가 '긴급 통화 지원'을 필요로 하지 않는다는 추가적인 근거를 제공하며, 연준이 상황을 지켜볼 수 있는 유리한 위치에 있음을 시사합니다. 미국 국채 수익률은 발표 전부터 이미 상승세를 보였고(워시 의장의 영향?), 발표 후에도 상승세를 이어갔습니다. 수익률은 전 구간에 걸쳐 4~5bp 상승하며 장을 마감했습니다. 재무부의 예상 차입 수요는 장 후반에 발표되었지만 큰 놀라움은 없었습니다(이번 분기 차입 수요는 5,740억 달러로, 11월에 추정한 5,780억 달러보다 높았으며, 여기에는 분기 초 현금 보유액 8,500억 달러가 포함되어 있습니다. 2분기 차입 수요는 1,090억 달러였습니다). 4분기 현금 흐름은 예상치보다 420억 달러 높았습니다. 독일 국채 수익률은 미국 국채 수익률의 움직임을 다소 느리게 따라가며 전 구간에 걸쳐 2~3bp 상승했습니다. 이번 데이터는 또한 달러화의 장중 반등을 확인시켜 주었습니다. EUR/USD는 1.179(전날짜 1.1856)에서 장을 마감했습니다. DXY는 97.63까지 추가 반등했습니다. 미국과 유럽 증시 모두 저점 매수세가 다시 살아난 것으로 보입니다(SP500 +0.54%, 사상 최고치 대비 0.5% 미만; Eurostoxx 50 +1%). 금, 은, 구리를 포함한 금속 가격은 바닥을 찾고 있는 듯합니다.

오늘 아침 (아시아) 증시는 뚜렷한 위험선호 심리를 보이고 있습니다(닛케이 +3.92%, 코스피 +6.84%, 니프티 50 +2.97%). 긍정적인 위험선호 심리와 금속 가격 반등이 현재 달러화 추가 상승을 제한하고 있습니다(유로/달러 1.181, 달러/엔 155.4). 위험선호 심리는 오늘 글로벌 거래의 방향을 결정할 것으로 예상됩니다. 경제 지표 발표는 거의 없습니다. 미국 노동 시장 지표인 JOLTS 발표는 미국 정부의 (부분적) 셧다운으로 인해 연기되었습니다. 우리는 원자재/금속 가격과 달러화 사이의 '균형'을 예의주시하고 있습니다. 미국 경제 지표가 더욱 개선됨에 따라 달러화는 금속 가격의 (잠재적) 추가 상승에 대해 다소 방어적인 입장을 보일 가능성이 있습니다.

뉴스 및 논평

선진국 중앙은행의 첫 금리 인상이 나왔습니다. 호주중앙은행(RBA)은 오늘 아침 기준금리를 25bp 인상하여 3.85%로 조정했습니다. 금리 인상의 이유는 명확합니다. "최근 몇 달간 발표된 다양한 데이터를 통해 2025년 하반기에 인플레이션 압력이 상당히 높아졌음이 확인되었습니다."

물가상승의 일부는 일시적인 요인(예: 주정부 전기세 환급 제도 종료)을 반영하는 것으로 평가되지만, 민간 수요가 예상보다 빠르게 증가하고 있고, 생산능력 압박이 이전 평가보다 크며, 노동 시장 여건이 다소 경색된 것이 분명합니다. 소비자물가지수(CPI) 상승률은 2025년 4분기에 전년 동기 대비 3.6%로 상승했고, 근원 물가상승률은 3.4%로 가속화되었습니다. 두 수치 모두 호주중앙은행(RBA)의 예상치를 (상당히) 상회했습니다. 강력한 상향 조정으로 인해 CPI는 2027년 중반 이전에는 2~3% 목표치로 돌아가지 않을 것으로 예상됩니다. 국내총생산(GDP)은 2025년 3분기에 잠재 성장률(2.1%) 수준으로 성장했으며, 강력한 민간 수요 덕분에 마지막 분기에는 성장 속도가 가속화되었을 것으로 보입니다. 소비 증가율은 11월 성명에서 예상보다 "훨씬 더" 높아졌습니다. 호주 달러는 최근 미국 달러 강세로 인해 0.70선을 돌파한 후 다시 그 위로 뛰어올랐습니다. 이 환율은 2023년 초 이후 최고 수준에서 거래되고 있습니다. 호주 스왑 수익률은 2.4~7bp 상승했습니다. 하락세가 둔화되었지만 (주요 항목에서) 상승폭은 앞서 10bp 더 컸습니다. 머니마켓은 6월 금리 회의에서 추가 금리 인상을 예상하고 있습니다(90%).

도널드 트럼프 미국 대통령은 어제 인도산 수입품에 대한 관세를 50%에서 18%로 인하한다고 발표했습니다. 인도 수출은 러시아산 원유 구매에 대한 보복 조치로 도입된 25%포인트의 높은 관세 때문에 큰 타격을 입었습니다. 트럼프 대통령은 인도가 더 이상 러시아산 원유를 구매하지 않고 대신 베네수엘라산 원유 구매를 늘릴 가능성이 있다고 밝혔습니다. 모디 총리는 무역 합의는 확인했지만 원유 문제에 대해서는 언급을 피했습니다. 트럼프 대통령은 인도가 향후 5년간 5천억 달러 이상의 미국산 제품을 구매할 것이라고 주장했습니다.

지난해 연간 교역액은 400억 달러를 조금 넘는 수준에 그쳤고, 양국 간 총 교역액은 2024년에도 2,120억 달러에 불과할 것으로 예상됩니다. 이러한 상황에서 무역 긴장 완화는 지난 몇 주간 사상 최저치를 경신했던 인도 루피화 가치를 지지하는 요인으로 작용하고 있습니다. USD/INR 환율은 불과 며칠 전 92에서 90.43으로 하락했습니다. 인도 증시는 3% 이상 상승했습니다.

출처: KBC 은행

핵심 요점:

시장 개요

지정학적 긴장이 완화되면서 유가와 천연가스 가격이 하락하고 있습니다. 최근의 위험 프리미엄이 사라지고 공급 호조에 다시 관심이 쏠리고 있는 것입니다. 서부 텍사스산 원유(WTI)는 현재 배럴당 61~62달러 수준으로, 1월 말 고점인 65~66달러에서 하락했으며, 이번 주 초 하루 만에 거의 5% 가까이 떨어졌습니다.

미국 달러 강세가 유가에 압력을 가하고 있으며, OPEC+는 생산량 동결을 확정하여 글로벌 공급량이 높은 수준을 유지할 것이라는 전망을 뒷받침하고 있습니다. 2026년에도 수요 증가세가 하루 100만 배럴 미만에 머물 것으로 예상되고 재고가 증가할 가능성이 높은 가운데, 유가는 현재 60달러 부근의 중요한 지지선을 시험하고 있습니다.

변동성은 여전히 ​​높지만, 시장은 위험 선호 심리에 기반한 상승장에서 보다 신중하고 균형 잡힌 접근 방식으로 확실히 전환했습니다.

천연가스 전망: 가격이 상승 채널 내에서 되돌림하며 3.20달러 유지

천연가스(NG) 가격표

천연가스 가격 은 3.23달러 부근에서 거래되고 있으며, 최근 고점인 3.55달러를 유지하지 못하고 하락했습니다. 2시간 차트에서 가격은 상승 채널 내에 머물러 있지만, 최근 캔들의 몸통이 작아지고 고점이 낮아지는 추세를 보여 단기적인 횡보세를 시사합니다. 이번 조정으로 가격은 50일 이동평균선(50-EMA) 부근으로 되돌아왔으며, 이 선은 횡보세를 보이며 단기 지지선 역할을 하고 있습니다.

가격이 3.10~3.15달러(이전 저항선에서 지지선으로 전환된 영역) 이상을 유지하는 한 전반적인 추세는 긍정적일 것으로 예상됩니다. 2.60달러 부근의 200일 이동평균선(EMA)은 계속해서 상승세를 보이며 중기 상승 추세를 강화하고 있습니다. 상대강도지수(RSI)가 40~45 부근에 있는 것은 공격적인 매도세가 아닌 모멘텀이 둔화되고 있음을 나타냅니다.

거래 아이디어: 3.15달러 부근에서 매수, 목표가는 3.55달러, 3.00달러 아래로 떨어지면 무효화.

WTI 원유 전망: 채널 이탈 후 61.80달러 유지 - 향후 전망은?

WTI 가격 차트

서부 텍사스산 원유(WTI) 는 상승 채널 상단 경계선에서 급격한 저항을 받은 후 61.80달러 부근에서 횡보세를 보이고 있습니다. 2시간 차트에서 강력한 매도 장악형 캔들이 채널 중간선을 하향 돌파하며 모멘텀 매수에서 차익 실현으로의 전환을 나타냈습니다. 현재 가격은 50일 이동평균선(EMA) 아래에 있으며, 61.00달러 부근의 200일 이동평균선(EMA)이 단기 지지선 역할을 하고 있습니다.

이전 저항선이었던 63.70~64.00달러 부근이 매도세로 전환되었습니다. RSI가 40 부근에 머물러 있는 것은 약한 모멘텀을 보여주며, 패닉 매도는 아니지만 매도세가 여전히 시장을 주도하고 있음을 시사합니다. 61.00달러를 확실히 하향 돌파할 경우 60.20달러까지 하락할 가능성이 있으며, 반등을 위해서는 62.50달러 이상으로 다시 상승해야 합니다.

거래 아이디어: 62.50달러 부근에서 반등 시 매도, 목표가는 60.20달러, 63.80달러 이상에서는 무효화됨.

브렌트유 전망: 상승 채널 아래에서 매수세가 약화되면서 66달러 유지

브렌트유 가격표

브렌트유는 상승 채널 상단에서 강한 저항에 부딪힌 후 횡보세를 보이며 66달러 부근에서 거래되고 있습니다. 2시간 차트에서 강력한 하락 캔들이 채널 지지선과 50일 이동평균선(50-EMA)을 하향 돌파하며 상승 모멘텀 약화를 시사했습니다. 이후 캔들 크기는 작아지면서 빠른 반등보다는 횡보세를 보이고 있습니다.

현재 $66.80~$67.00 부근이 저항선 역할을 하고 있으며, $65.50 부근의 200일 이동평균선(EMA)이 단기 지지선으로 작용하고 있습니다. $65.40 아래로 하락할 경우 이전 매수세였던 $64.25까지 떨어질 가능성이 있습니다. RSI가 40 부근에 머물러 있는 것은 약한 모멘텀을 나타내며, 강한 압력 없이 매도세가 우세함을 시사합니다.

거래 아이디어: 66.80달러 부근에서 반등 시 매도, 목표가는 64.30달러, 67.90달러 이상에서는 무효화됨.

출처: FX Empire

도이체뱅크는 머크(ETR:MRCG)의 투자의견을 '매수'에서 '보유'로 하향 조정하고 목표주가를 127유로에서 132유로로 상향 조정했습니다. 이는 실적 전망치 하향 조정과 최근 주가 반등 이후 상승 여력이 제한적이라는 점을 이유로 든 것으로, 이에 따라 머크 주가는 3% 이상 하락했습니다.

회사의 4분기 실적 발표와 2026년 전망치 발표에 앞서, 애널리스트 팔코 프리드리히스는 도이치뱅크가 2026년 조정 주당순이익 전망치를 약 5% 하향 조정했다고 분석했습니다.

보고서에 따르면 이러한 감소는 환율 변동으로 인한 역풍이 거세지고 이자 비용이 당초 예상보다 약간 높아진 것을 반영합니다.

도이체뱅크는 4분기 실적 발표는 큰 주목을 받지 못할 것으로 예상하며, 투자자들의 관심은 2026년 실적 전망에 집중될 가능성이 높다고 밝혔습니다.

증권사는 이번 실적 전망치가 또 다른 경영 전환기를 예고하는 것으로 보인다고 밝혔습니다. 프리드리히스는 수정된 조정 주당순이익(EPS) 전망치가 2026년에는 블룸버그 컨센서스보다 7% 낮고, 이후 연도에는 컨센서스보다 최대 10% 낮다고 지적했습니다.

이번 등급 하향 조정은 도이치뱅크의 추정치와 시장 컨센서스 전망치 간의 차이 및 기업 가치 평가 요인에 기인합니다.

프리드리히스는 최근 몇 주 동안 주가가 약 15% 반등했기 때문에 수정된 목표 주가 132유로는 더 이상 큰 상승 여력을 제공하지 않는다고 말했습니다. 도이체뱅크는 더 나은 진입 시점과 시장 예상치의 재조정을 기다리고 있다고 밝혔습니다.

출처: 투자