트럼프가 금을 좋아하는 만큼 금이 트럼프를 좋아하는 이유

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요약:

금값은 2025년에 급등할 것으로 예상되는데, 이는 트럼프 시대의 변동성, 지정학적 긴장, 관세 불확실성, 달러 약세, 연방준비제도의 금리 인하 등이 주요 원인입니다. 이러한 요인들은 투자자들이 안전 자산으로 몰리고 2026년까지 추가 상승을 뒷받침합니다.

금은 2025년에 58% 이상 상승하며 시장 수익률을 크게 앞지르는 등 매우 성공적인 한 해를 보냈습니다. 참고로, SP 500 지수는 약 14% 상승한 반면, 비트코인은 약 6% 하락했습니다(비트코인 레버리지 주식의 수익률은 비트코인 자체보다 훨씬 저조했습니다).

귀금속 중에서는 은이 금보다 78%나 상승하며 금보다 더 큰 폭의 상승세를 보였습니다. 그럼에도 불구하고 금은 도널드 트럼프 대통령의 집권 복귀와 그의 정책에 대한 시장의 반응에 힘입어 2026년까지 상승세를 유지할 가능성이 높아 보입니다.

변동성이 다시 증가하고 있습니다

귀금속은 변동성이 고조되는 구간에서 강세를 보입니다. 이는 변동성으로 인해 투자자들이 안전 자산으로의 자금 이동을 유도하여 주식과 같은 위험 자산에서 금과 같은 안전 자산으로 자본을 재분배하기 때문입니다.

변동성은 트럼프 두 번째 행정부의 특징이었습니다. 취임일부터 3월 10일까지 시카고옵션거래소(CBOE)의 변동성 지수(CBOE: VIX)로 측정한 변동성은 대통령의 관세 계획에 대한 소문이 퍼지기 시작하면서 85%나 증가했습니다.

VIX는 3월 말까지 20% 하락한 후, 4월에 시장이 관세 폭등으로 혼란에 빠지면서 5년 만에 최고치를 기록했고, 4월 첫째 주에 지수가 135%나 급등했습니다.

대통령이 여러 국가에 대한 관세를 철회한 후 9월 말까지 지수는 70% 하락했습니다. 그러나 그 이후로 지수는 35% 상승하여 연말까지 또다시 변동성이 높아질 것이라는 우려가 제기되었습니다.

SCOTUS 관세 결정이 다가온다

중요한 법적 사건은 금의 향후 방향에 더욱 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 미국 대법원은 현재 트럼프 대통령이 의회의 승인 없이 관세를 부과할 권한이 있는지 여부를 검토하고 있습니다.

대법원이 트럼프에게 유리한 판결을 내리면, 의회의 승인 여부와 관계없이 관세가 유지될 것이고, 이는 미국 달러의 구매력을 더욱 침식하고 결과적으로 금 가격을 상승시킬 가능성이 있습니다.

하지만 법원이 트럼프 대통령의 무역 정책에 반대하는 판결을 내리고 행정부가 관세를 철회해야 할 경우, 이 또한 금값에 호재가 될 수 있습니다. 포춘지는 일요일 "도널드 트럼프 행정부는 대법원이 주요 관세 관련 법안 중 하나를 기각할 경우를 대비해 막후에서 대안을 모색하고 있다"고 보도했습니다. 이러한 움직임은 투자자들의 불안감을 지속시키고, 결과적으로 안전 자산에 대한 수요를 증가시킬 가능성이 높습니다.

외교 정책과 지정학적 불안정이 금 가격을 견인한다

세계 갈등을 줄이겠다는 대선 공약에도 불구하고, 트럼프 대통령의 두 번째 임기는 의미 있는 지정학적 긴장 완화를 가져오지 못했습니다. 4년째 이어지고 있는 러시아-우크라이나 전쟁은 끝이 보이지 않는 채 계속되고 있습니다.

게다가 트럼프 대통령이 10월 초 이스라엘과 하마스 간의 휴전을 중재했음에도 불구하고, 가자 지구에서는 전쟁이 멈추지 않고 있으며, 거의 매일 공격이 이어지고 있습니다. 2023년 10월 7일 하마스의 공격 이후 금값은 125% 이상 상승했습니다.

최근 트럼프 행정부는 카리브해에서 군사 활동을 강화하며 베네수엘라에 대한 개입 가능성을 시사했습니다. USS 제럴드 R. 포드 항공모함은 이미 베네수엘라 인근에 배치되어 있으며, 약 1만 5천 명의 미군 병력이 이 지역에 주둔하고 있습니다. B-52와 B-1 폭격기는 베네수엘라 영공 근처에서 모의 폭격 훈련을 실시하고 있는데, 이는 상당한 긴장 고조입니다.

지정학적 불안정은 역사적으로 금에 대한 수요를 증가시켰으며, 현재 환경에서는 그 추세가 반전될 조짐이 보이지 않습니다.

달러 약세와 금리 인하로 금값 상승세 강화

금 가격 상승을 견인하는 또 다른 요인으로는 통화 가치 하락과 금리 인하가 있습니다. 미국 달러 지수는 트럼프 취임 일주일 전 기록했던 YTD 최고치 대비 약 8% 하락했습니다.

올해 미국 달러화 하락의 첫 단계를 촉발한 트럼프 대통령의 관세 발표는 인플레이션 기대감을 높였습니다.

동시에 실업률 증가, 해고 증가, 비농업 부문 임금 약세 등 경제 지표가 부진해지면서 연방준비제도는 올해 이미 두 차례나 금리를 인하했습니다.

현 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월의 임기가 2026년 5월에 끝나고 그가 비둘기파 트럼프 동맹으로 교체된다면, 내년에는 금리가 추가로 인하될 가능성이 있습니다.

금리가 낮으면 금값 투자자들에게 매력적으로 다가올 것입니다. 금리와 금 가격은 역사적으로 역의 상관관계를 가지고 있기 때문입니다. 금리가 하락하면 금값은 상승하는 경향이 있는데, 이는 저금리 환경에서 수익률 창출 자산의 매력이 감소하기 때문입니다.

이러한 경우 투자자들은 전통적으로 귀금속의 상승 잠재력을 위해 금에 관심을 갖습니다. 연준이 완화적인 통화정책 기조를 계속 유지할 경우, 두 가지 결과 모두 발생할 가능성이 높습니다.

출처: 투자

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화요일 우크라이나와 러시아의 평화 협정 체결 소식이 전해진 후 유가는 하락세를 보였지만, 최근 며칠 동안 안정세를 보이고 있습니다. 미국의 원유 재고가 예상보다 크게 증가했음에도 불구하고 유가가 회복세를 보이고 있습니다. 따라서 현재 유가 움직임을 보면 대부분의 약세 뉴스가 이미 반영되었을 가능성이 있습니다.

하지만 유가 상승을 뒷받침할 만한 뚜렷한 이유가 없는 한, 장기적인 유가 전망은 여전히 부정적입니다. 실제로 우크라이나와 러시아 간의 평화 협정 체결 가능성(언제든)은 이미 포화 상태인 시장에 더 많은 공급이 유입될 수 있음을 의미합니다. 키이우, 모스크바, 워싱턴 간의 협상이 순조롭게 진행되고 있으며, 시간이 다소 걸릴 수 있습니다.

따라서 아직 아무것도 서명되지 않았고, 이것이 현재 유가 하락이 멈춘 이유입니다. 평화가 실현되지 않더라도 유가 상승세는 여전히 제한적인 것으로 보입니다. 과도한 공급과 미약한 수요 증가로 유가는 여전히 약세 쪽으로 기울어져 있습니다.

러시아-우크라이나 잠재적 평화가 유가에 추가 타격 줄 수도

불확실성의 본질 때문에 시장은 평화에 대한 사전 가격 책정에 소극적이었지만, 평화는 결국 러시아에 대한 제재 완화를 의미할 수 있습니다. 제재가 완화된다면, 이미 원유로 가득 찬 세계 시장에 러시아산 원유가 다시 유입되는 모습을 더 많이 볼 수 있을 것입니다.

따라서 이번 주 평화를 향한 실질적인 진전은 유가에 압력을 가할 수 있습니다. 투자자들이 솔직히 필요하지도 않은 시장에 더 많은 공급을 가격에 반영하고 있기 때문입니다. 원유 시장의 간단한 계산은 이렇습니다. 석유 공급 증가 + 수요 증가 또는 감소 = 유가 하락. 그리고 현재 상황은 그다지 만족스럽지 않습니다.

공급 문제

이번 주 우크라이나 전쟁과 관련된 외교적 논쟁이 주요 쟁점이 되기 전으로 돌아가 보겠습니다. 서부 텍사스산 원유(WTI)는 이미 몇 주째 하락세를 보이며 심리적 지지선인 60달러 선 밑에서 고전하고 있었습니다. OPEC+는 이전에 감산했던 생산량을 방출하며 수요가 거의 없는 상황에서도 원유 생산량을 늘리고 있습니다.

한편, 미국 산유국들도 원유 생산을 늘리고 있습니다. 그 결과 공급 과잉이 발생하고 있으며, 이러한 우려가 언론의 헤드라인을 장식하고 가격을 압박하고 있습니다.

따라서 OPEC+가 감산 규모를 축소하고 미국 셰일가스 공급이 증가함에 따라, 유가는 과거에도 반복적으로 나타났던 것처럼 일시적인 안도감 반등 이상의 움직임을 보이기 어려울 것입니다. 근본적인 변화가 생기기 전까지는 이러한 공급 압력이 유가 하락을 지속할 것으로 예상됩니다.

수요: 그렇게 크지 않음

공급은 여전히 불확실한 문제이지만, 수요를 완전히 무시할 수는 없습니다. 미국 경제는 엇갈린 신호를 보내고 있으며, 최근 경제 지표는 다소 부진한 모습을 보이고 있습니다. 투자자들은 석유 소비가 내년까지 지속될지 궁금해하며 데이터를 눈여겨보고 있습니다. 세계 수요 상황 역시 그다지 긍정적이지 않습니다.

공급이 계속 상승하는 가운데 수요가 더욱 약화된다면, 시장은 더욱 불균형에 빠질 가능성이 높습니다. 따라서 새로운 균형을 찾기 위해 유가는 하락 조정될 것입니다. 세계 경제가 회복 조짐을 보이거나 공급이 의미 있게 감소하기 전까지는, 수요 증가가 이미 취약한 유가 환경에 추가적인 압력을 가할 수 있습니다.

WTI 기술 분석 및 거래 아이디어

원유 차트는 교과서적인 하락 추세를 그려왔습니다. 고가가 낮아지면 저가도 낮아집니다. 주요 이동평균선과 추세선은 모두 마이너스 기울기를 보입니다. 따라서 저점에서의 회복세는 확실한 강세 반전과 함께 긍정적인 유가 소식이 나타날 때까지는 의구심을 가져야 합니다.

그렇다면 WTI 선물의 주요 수준은 어디에 있을까요?

$59.00은 저항의 초기 수준이며, 그보다 약간 위에 약세 추세선이 나타납니다.

배럴당 60달러는 WTI의 큰 심리적 저항 수준으로 남아 있습니다.

이 두 레벨을 지우면 다음에 $62.00이 초점에 들어올 것입니다.

지원은 초기에는 $57.25 지역에서 나타납니다.

가장 최근의 최저 가격은 10월에 $56.00 정도였으며 이는 하락세에 대한 다음 논리적인 목표가 되었습니다.

4월 최저가는 55.12달러로, 이는 4월 최저가이며 주요 하락 목표입니다. 이는 다음 심리적 수준인 55.00달러 바로 직전에 형성되기 때문입니다.

기본이 급격히 바뀌지 않는 한, 그리고 아직 그에 대한 주요 증거가 없으며, 앞으로 몇 주 동안 이러한 하락 추세가 계속되더라도 시스템에 충격은 되지 않을 것입니다.

출처: 투자

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모건 스탠리의 상품 전략가들에 따르면, ETF 수요 증가, 중앙은행의 꾸준한 매수, 실물 자산을 이용한 헤지 필요성 증가로 인해 금 가격은 2026년 중반까지 온스당 4,500달러까지 오를 것으로 예상됩니다.

투자은행은 4년간의 순매도 이후 ETF 자금 흐름이 "거의 완전히 반전"되었으며, 올해 자금 유입은 2020년 이후 가장 강력했으며, 금리가 하락함에 따라 이러한 추세가 계속될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

분석가들은 중앙은행들이 "여전히 보유고에 금을 추가하고 있다"고 말하며, 보석 수요가 안정세를 보이며 전반적인 실물 수요를 뒷받침하고 있다고 덧붙였습니다. 또한, 가격 하락은 매수 기회를 창출할 것이며, 투자자들은 인플레이션 불확실성과 거시경제 위험 변화 속에서 헤지 수단으로서 금의 역할을 재평가하고 있다고 덧붙였습니다.

모건 스탠리는 금을 내년 최고의 상품으로 꼽았습니다.

금이 12년 만에 가장 큰 일일 하락세를 기록한 지 불과 하루 만인 10월 22일, 모건 스탠리는 금값 상승세가 계속될 것으로 예상한다고 밝혔으며, 2026년 가격 예측을 온스당 4,400달러로 상향 조정했습니다. 이는 이전 추정치인 3,313달러에서 상당히 높은 수치입니다.

모건스탠리 메탈스(Morgan Stanley Metals)의 광업 상품 전략가 에이미 가워(Amy Gower)는 "투자자들은 금을 단순히 인플레이션 헤지 수단으로만 보는 것이 아니라 중앙은행 정책부터 지정학적 위험까지 모든 것을 가늠하는 바로미터로 보고 있습니다."라고 말했습니다. "미국 달러화 약세, 강력한 ETF 매수세, 중앙은행의 지속적인 매수세, 그리고 안전자산인 금에 대한 수요를 뒷받침하는 불확실성 등으로 금 가격이 추가 상승할 가능성이 높습니다."

모건 스탠리 리서치는 다양한 영역에서 랠리에 대한 지속적인 지지가 있을 것으로 보고 있습니다.

"1996년 이후 처음으로 금이 중앙은행 보유액에서 미국 국채보다 더 큰 비중을 차지하게 되었는데, 이는 금의 장기적 가치에 대한 확신을 보여주는 강력한 신호입니다."라고 그들은 지적했습니다. "상장지수펀드(ETF) 또한 금 매수세가 강세를 보이며 기관 투자자들의 관심이 다시 높아지고 있음을 시사합니다. 실물 금을 기반으로 하는 ETF는 3분기에 260억 달러라는 사상 최대 규모의 자금 유입을 기록했습니다. ETF의 운용자산 규모도 4,720억 달러로 분기 마감하며 사상 최고치를 기록했습니다."

그리고 지난 2년간 대부분을 관망하며 지냈던 개인 투자자들도 골드 러시에 합류하고 있습니다.

"세계 최대 경제 대국인 미국의 성장 둔화 전망으로 미국 달러화가 약세를 보일 것으로 시장이 예상함에 따라, 많은 투자자들이 안전 자산 포트폴리오를 달러화 자산에서 금으로 옮기고 있습니다."라고 분석가들은 말했습니다. "게다가 달러화 약세는 해외 투자자들에게 금을 더 저렴하게 구매할 수 있게 해줍니다."

연방준비제도(Fed)의 금리 인하로 금 가격이 다시 한번 상승세를 타고 있습니다. 모건 스탠리는 1990년대 이래로 연준의 금리 인하 주기가 시작된 후 60일 동안 금 가격이 평균 6% 상승했다고 밝혔습니다.

"이 모든 요소를 고려하면 금이 우리가 선호하는 상품 순위에서 맨 위에 있는 것은 놀랄 일이 아닐 것입니다."라고 가워는 말했습니다.

출처: 키트코

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외환

간결한

중앙 은행

도널드 트럼프 대통령이 금리를 인하하라는 압력을 받는 가운데, 투자자들이 추가적인 통화 완화에 베팅하면서 미국 달러는 목요일 4개월 만에 가장 큰 주간 하락세를 보였습니다.

일본은행 관계자들의 강경한 입장 전환에 힘입어 엔화는 1달러당 0.10% 상승한 156.33엔에 도달했습니다.

미국 시장은 추수감사절로 인해 문을 닫아 유동성이 부족해지고 거래 움직임이 확대되었습니다.

ING의 외환 전략가인 프란체스코 페솔레는 "이는 일본 당국이 달러/엔 환율에 개입하기에 매력적인 환경이 될 수 있다"고 말했다.

"그러나 달러에 부정적인 데이터가 발생한 후에도 개입을 선호하는 경향이 여전히 있을 수 있으며, 통화쌍의 정체로 인해 긴박감이 다소 사라졌을 수도 있습니다."라고 그는 덧붙였다.

금리 전망은 달러에 영향을 미침

미국 달러 지수는 0.05% 상승한 99.58을 기록했는데, 이는 일주일 전 6개월 만에 최고치를 기록한 후 하락하며 7월 이후 최대 주간 하락폭을 기록한 것입니다. 현재 주간 기준으로는 0.60% 하락했습니다.

UBS 글로벌 웰스 매니지먼트의 최고투자책임자(CIO)인 마크 하펠레는 미국 달러의 매력이 약해짐에 따라 투자자들에게 통화 배분을 재검토할 것을 촉구하며, 달러보다는 유로와 호주 달러를 추천했습니다.

투자자들은 금리 인하를 옹호하는 백악관 경제 고문 케빈 하셋이 다음 연방준비제도이사회 의장으로 임명된다면 달러에 부정적인 촉매제가 될 것이라고 말했습니다.

달러 전망에 대한 의견은 여전히 엇갈리고 있다.

바클레이즈의 글로벌 외환 전략 책임자인 테모스 피오타키스는 "유럽은 금리 차이와 유로화 성장 기대로 인해 미국보다 확실히 유리한 시기를 겪었습니다."라고 말했습니다.

"앞으로 이러한 가정 중 일부는 의문시되고 있습니다. 유로화의 높은 가격도 한 가지 이유이지만, 미국 경제의 견고함과 회복력도 또 다른 이유입니다."라고 그는 덧붙였습니다.

유로, 스위스 프랑, 우크라이나 평화회담으로 영향받아

유로화는 세션 초반에 1주일 반 만에 최고치인 1.1613달러를 기록한 후 0.05% 하락해 1.1596달러에 거래되었습니다.

시장은 우크라이나 평화 협정에 대한 협상을 주시하고 있으며, 이로 인해 단일 통화 가치가 상승할 가능성이 있습니다.

블라디미르 푸틴 대통령은 목요일에 미국과 우크라이나가 논의한 평화 계획 초안의 개요가 우크라이나 갈등을 종식시키기 위한 미래 협정의 기초가 될 수 있지만, 그렇지 않을 경우 러시아는 계속 싸울 것이라고 말했습니다.

이러한 합의는 지정학적 안전 자산으로서의 역할을 하는 스위스 프랑에 부담을 주겠지만, 분석가들은 불확실성이 여전히 높은 가운데 '평화 배당금'의 징조는 거의 없다고 말한다.

달러는 스위스 프랑에 대해 0.8028로 1주일 최저치를 기록했으며, 마지막으로 0.16% 상승한 0.8056을 기록했습니다.

호주와 키위의 인기 상승

급등한 뉴질랜드 달러는 3주 만에 최고치인 0.5728달러까지 치솟았고, 전날 중앙은행이 강경한 입장을 취한 이후 약 2% 상승했습니다.

뉴질랜드 중앙은행은 수요일 금리를 인하했지만, 금리 동결을 논의했으며 완화 사이클이 종료될 가능성이 높다고 밝혔습니다. 목요일에 발표된 견조한 경제 지표에 힘입어 시장은 2026년 12월까지 금리가 상승하고 가격이 인상될 것으로 예상합니다.

이는 미국 연방준비제도가 내년 말까지 90베이시스포인트 이상의 금리 인하를 단행할 것으로 예상된 것과 대조적이다.

호주 달러도 수요일에 예상보다 높은 인플레이션 수치가 발표되면서 상승세를 보였으며, 호주의 통화 완화 주기가 끝났다는 주장이 힘을 얻었습니다.

호주의 환율은 G10 국가 중 가장 높은데, 분석가들은 이로 인해 통화가 저렴해 보인다고 말했습니다.

호주 달러는 0.6536달러로 약 18개월간 거래된 채널 중간에 있습니다.

출처: 로이터

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암호화폐

목요일에 암호화폐 시장은 두 개의 가장 큰 토큰이 상승하면서 절실히 필요한 힘을 얻었습니다. 비트코인(BTC-USD) 가격은 91,700달러까지, 이더(ETH-USD) 가격은 3,030달러까지 상승했습니다.

수요일 주식 시장의 강력한 회복세에 힘입어 상승세를 보였습니다. 알파벳(GOOG)과 엔비디아(NVDA) 등 기술주가 상승세를 주도했고, 나스닥 종합지수(^IXIC)는 5월 이후 최고 4일 연속 상승세를 기록했습니다.

투자자들은 유동성이 낮은 알트코인보다는 비트코인에 집중하고 있습니다. 지난 24시간 동안 비트코인은 5.4% 상승하며 시가총액 상위 20개 암호화폐 토큰 중 18개를 앞지르고 있습니다.

이는 CoinMarketCap의 "알트코인 시즌" 지표에 반영되어 있으며, 10월의 최고치인 67/100에서 상당히 하락한 22/100으로 유지되고 있습니다.

파생상품 포지셔닝

TradingView 데이터에 따르면 비트코인의 30일 내재 변동성 지수인 BVIV는 50%로 더 떨어졌으며, 지난주 급등했던 65%를 거의 완전히 회복한 것으로 나타났습니다.

Deribit Insights에 따르면, 트레이더들은 10만 달러에서 11만 8천 달러 사이의 행사가로 650만 달러의 프리미엄을 받는 강세 연말 콜-콘도르 구조에 몰려들었습니다.

이는 10만 달러 근처에서 꾸준한 콜 상승과 하락 헤지 완화로 내재적 변동성이 억제된 가운데, 잠재적으로 "산타 랠리"가 있을 것이라는 기대를 나타냅니다.

비트코인에 대한 미결제약정은 지난 24시간 동안의 가격 상승과 동일한 수준을 유지했는데, 이는 이러한 움직임이 선물 거래보다는 현물 매수에 의해 촉진되었음을 나타냅니다.

알트코인 파생상품은 다른 양상을 보였습니다. Coinalyze에 따르면, 이더(ETH), 솔라나(SOL), 특히 제트캐시(ZEC)에 대한 미결제 약정이 불균형적으로 증가하면서, 거래자들이 레버리지를 이용한 위험 감수 매수 방식으로 몰려들고 있음을 시사했습니다.

수요일의 총 거래량은 화요일과 비슷했으며 목요일로 접어들면서 약간의 침체는 미국 추수감사절 연휴 때문일 수 있습니다.

토큰 토크

알트코인 시장은 전반적으로 비트코인에 비해 뒤처져 있지만, 목요일에 강세의 조짐을 보였습니다.

SKY 토큰(이전 명칭: MKR)은 지난주 최저가인 0.041달러에서 반전 조짐을 보이면서 10% 상승했습니다.

DASH, ETHFI, AVAX도 각각 6.7%~7.7% 상승하며 상승세를 보였습니다.

낙관론은 시장 전체에 걸쳐 나타나지 않았습니다. Ethena(ENA)와 Bittensor(TAO)는 둘 다 2% 이상 하락했는데, 이는 낙관론이 시장 전반에 걸쳐 만장일치로 나타나지 않았음을 시사합니다.

암호화폐 시장의 평균 상대 강도 지수(RSI)는 "매수 과다" 영역으로 접근하고 있음을 보여주고 있으며, AVAX, SPX, PENDLE과 같은 토큰은 매수 과다 영역에 확실히 있습니다. 이는 상당한 수요와 거래량이 지속되지 않는 한 금요일까지 폭락이 예상됨을 시사합니다.

알트코인 시장은 궁극적으로 비트코인의 다음 움직임에 달려 있습니다. 비트코인이 10월에 시작된 하락세를 돌파하고 10만 달러를 향해 다시 상승한다면, 알트코인도 그 뒤를 따를 가능성이 높습니다. 그러나 비트코인이 이번 주 상승분을 반납하고 8만 달러 초반에서 어려움을 겪기 시작한다면, 알트코인은 유동성 부족으로 인해 실적이 부진하고 자체 지지선을 무너뜨릴 가능성이 있습니다.

출처: finance.yahoo

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목요일에 유가는 시장 참가자들이 우크라이나 전쟁 종식을 위한 협상과 러시아 공급에 대한 서방의 제재의 영향을 고려하면서 안정세를 보였지만, 미국 추수감사절 연휴로 인해 거래는 여전히 적을 것으로 예상됩니다.

브렌트 원유 선물은 13시 3분 GMT 기준 배럴당 5센트 또는 0.1% 상승한 63.18달러에 거래되었고, 미국 서부 텍사스산 원유 선물은 16센트 또는 0.3% 상승한 배럴당 58.81달러에 거래되었습니다.

미국 특사 스티브 윗코프는 다음 주에 다른 고위 미국 관리들과 함께 모스크바로 가서 러시아 지도자들과 회담을 갖고 우크라이나에서 거의 4년째 이어지고 있는 전쟁을 종식시킬 수 있는 방안에 대해 논의할 예정입니다. 이 전쟁은 2차 세계대전 이후 유럽에서 가장 많은 사망자를 낸 전쟁입니다.

그럼에도 불구하고 러시아는 평화 계획에 대해 큰 양보를 하지 않을 것이라고 수요일에 러시아의 한 고위 외교관이 말했다. 이는 위트코프와 관련된 통화 녹음이 유출되면서 그가 도널드 트럼프 미국 대통령에게 어떻게 제안할지 모스크바에 조언했다는 사실이 드러난 이후이다.

바클레이즈는 보고서에서 "지정학적 변동성이 지속되고 있으며, 러시아와 우크라이나 간의 휴전에 대한 기대감으로 주요 러시아 생산국에 대한 미국의 새로운 제재로 인해 발생한 공급 우려가 상쇄되었다"고 밝혔습니다.

한편, 석유수출국기구(OPEC)와 그 동맹국들은 일요일 회의에서 생산량을 동결할 가능성이 높다고 세 명의 OPEC+ 관계자가 화요일 로이터 통신에 전했습니다. 전 세계 석유 생산량의 약 절반을 차지하는 OPEC+ 일부 회원국은 시장 점유율 확대를 위해 4월부터 생산량을 늘려왔습니다.

유가 하락을 제한한 것은 미국 연방준비제도(Fed)가 12월에 금리를 인하할 것이라는 기대감이 커진 데 따른 것입니다. 금리 인하는 일반적으로 경제 성장을 촉진하고 석유 수요를 증가시킵니다.

OANDA의 수석 시장 분석가인 켈빈 웡은 "연준이 12월 10일 FOMC 회의에서 매파적 지침을 내놓아 시장을 놀라게 하지 않는 한, 새로운 동력 없이 유동성이 줄어든 연말이 다가오고 있다"고 말했습니다.

그는 "WTI 원유는 연말까지 56.80달러에서 60.40달러 사이에서 범위가 제한될 가능성이 높다"고 덧붙였다.

출처: 로이터

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연방준비제도가 예상보다 빠르게 금리를 인하할 것이라는 기대에 힘입어 회복세가 이어지면서, 4일간 상승세를 보인 글로벌 주식 지수가 견조한 모습을 보였습니다.

MSCI 전미 세계 지수는 11월 하락폭을 이전 거래일 대비 0.4%로 줄인 후 큰 변동 없이 거래되었습니다. 이 지수는 일주일 전만 해도 이달 들어 거의 4% 하락했습니다. 유럽과 아시아 지수는 소폭 상승세를 보였고, 미국 시장은 추수감사절로 휴장했습니다. SP 500 선물은 보합세를 보였습니다.

위험 선호 심리가 회복되고 있다는 또 다른 신호로, 비트코인은 일주일 만에 처음으로 91,000달러를 돌파했습니다. 달러화는 이틀간의 하락세를 멈췄습니다.

주식 시장은 연준의 완화 정책에 대한 기대감을 반영하며 움직였습니다. 금융 시장은 다음 달 0.25%포인트 인하 가능성을 약 80%로 예상하고 있으며, 2026년 말까지 세 차례 더 인하할 가능성이 높습니다. 일주일 전만 해도 투자자들은 총 세 차례의 인하를 예상했습니다. 이는 이달 초 기술주 밸류에이션 부진에 대한 우려가 주식 시장을 강타한 이후 새로운 낙관론을 시사하는 것이기도 합니다.

EFG 자산운용 스위스 최고경영자(CEO) 다니엘 머레이는 "우리는 전형적인 연말 랠리를 준비하고 있습니다."라고 말했습니다. "우리의 주요 시나리오는 거시경제 환경이 2026년까지 상당히 유지되고, 기업 실적 전망이 상당히 양호하며, 금리 인하의 후행 효과로 추가적인 순풍을 받는 것입니다."

Global Stocks Hold Steady After Four-Day Rally: Markets Wrap_1

목요일에 주목할 만한 움직임을 보인 종목으로는 일본과 한국 주식이 지역 내 다른 종목들을 앞지르며 상승세를 주도했습니다. 특히 기술주가 양 시장 모두에서 상승세를 주도했습니다. 유럽에서는 여러 입찰자들의 인수 제안에 힘입어 독일 DAX 지수가 0.3% 상승했고, 푸마 SE는 16% 급등했습니다.

영국 국채는 가을 예산안 발표 이후 수요일 상승세를 일부 반납했습니다. 레이첼 리브스 재무장관은 더 큰 규모의 재정 완충 장치를 마련했고, 이는 투자 심리를 고조시켰습니다. 하지만 증세 조치가 경제 성장 전망에 어두운 그림자를 드리웠음에도 불구하고 말입니다. 파운드화와 FTSE 100 지수는 큰 변동 없이 움직였습니다.

ABN AMRO의 거시경제 리서치 책임자인 빌 디비니는 "전반적으로 볼 때, 영국 정부는 영국 채권 시장을 안정시키기 위해 필요한 조치를 취했다고 생각합니다."라고 말했습니다. "이번 재정 건전화 라운드는 부담이 더 크지만, 이미 상당한 노력을 기울인 데 더해 진행된 것입니다."

블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 우크라이나 전쟁 종식을 위한 미국의 제안이 향후 합의의 기반이 될 수 있다고 발언한 후 유가는 등락을 거듭했지만, 아직 최종안은 나오지 않았습니다. 중국 거래소가 새로운 선물 계약을 출시하면서 신규 수요에 대한 낙관론이 힘을 얻으면서 백금은 한 달여 만에 최고치를 기록했습니다.

블룸버그 전략가들의 의견...

영란은행(BOE)의 향후 논평은 다음 달 금리 인하 가능성을 시장에 제기하거나, 적어도 인하를 막지는 못할 것으로 예상합니다. 이후 영란은행이 인플레이션 상승을 억제하는 데 있어 신뢰도 하락을 경험했기 때문에, 보다 중립적인 정책 기조를 뒷받침하는 데이터가 나올 때까지는 신중한 입장을 유지할 것으로 보입니다. 2026년 금리 인하 가능성에 대한 일부 예측이 무산될 수 있으며, 이는 국채의 상승세를 제한할 수 있습니다.