트럼프, 인도·제약·칩 등 관세 공세 강화

일본 근로자들의 명목 임금이 4개월 만에 가장 빠른 속도로 상승했습니다. 이는 고용주와의 연례 협상에서 얻은 이익을 반영하며, 일본은행이 앞으로 몇 달 안에 기준 금리를 인상할 수 있다는 시장의 추측을 부추겼습니다.

노동부는 수요일 6월 명목임금이 전년 대비 2.5% 상승했다고 발표했는데, 이는 전월 1.4% 상승률에서 크게 증가한 수치입니다. 이는 경제학자들이 예상했던 3.1% 상승률에는 미치지 못했지만, 2월 이후 가장 큰 폭의 상승률을 기록했습니다.

기본급은 2.1% 상승했고, 표본 추출 문제를 피하고 보너스와 초과 근무 수당을 제외한 보다 안정적인 지표는 정규직 근로자의 경우 2.3% 상승했습니다. 실질 현금 소득은 1.3% 감소했는데, 이는 경제학자들이 예상했던 0.7% 감소보다 더 큰 폭입니다.

수요일 데이터는 탄탄한 임금 상승 모멘텀을 보여주는 최신 증거를 제공하며, 이는 일본은행(BOJ)이 올해 추가 금리 인상을 검토할 가능성을 높여줍니다. 지난주 정책금리를 0.5%로 동결하기로 결정한 데 이어, 우에다 가즈오 총재는 경제 상황이 개선될 경우 차입 비용을 인상하겠다는 중앙은행의 의지를 재확인하며, 임금과 물가 간의 "긍정적인 메커니즘"을 확인하는 것의 중요성을 강조했습니다.

지난달 말 미일 무역 협상 타결이 발표된 후, 일본은행(BOJ) 전문가들은 BOJ의 다음 금리 인상 시점에 대한 전망을 내놓았는데, 응답자의 40% 이상이 BOJ가 10월 정책 회의에서 금리를 인상할 것으로 예상했습니다. 9월 19일 다음 정책 회의에서 금리 인상을 예상하는 경제학자는 없지만, 응답자의 절반 이상은 연말 이전에 추가 금리 인상을 예상했습니다.

강력한 임금 데이터는 올해 연례 임금 협상 결과를 반영합니다. 최대 규모의 노조 산하 단체가 대표하는 노동자들은 30년 만에 가장 큰 폭의 임금 인상을 확보했습니다. 내각부의 월간 경제 보고서에 언급된 작년 결과를 바탕으로 볼 때, 이러한 임금 인상의 약 70%가 6월 중순까지 노동자들의 급여에 반영되었을 것으로 예상됩니다.

명목 임금 상승률이 견조했음에도 불구하고, 물가 상승률이 임금 상승률을 앞지르면서 실질 임금은 계속 하락했습니다. 6월 주요 물가상승률은 3.3%를 기록했는데, 이는 식품 가격 급등을 주도했습니다. 테이코쿠 데이터뱅크에 따르면, 일본 주요 식음료 기업의 8월 물가 인상 건수는 1,000건을 넘어설 것으로 예상되며, 이는 2024년 같은 달 대비 53% 증가한 수치입니다.

지속적인 인플레이션이 민간 소비에 부담을 주면서, 8월 15일에 발표될 6월까지 3개월간의 국내총생산(GDP) 수치는 빈약한 성장 조짐을 보일 것으로 예상됩니다.

실질임금의 지속적인 하락세는 이시바 시게루 총리에게 치솟는 생계비에 맞서기 위한 보다 강력한 조치를 취하라는 압력을 더욱 강화할 것으로 보입니다. 이시바 총리는 당의 일회성 현금 지원 공약 외에도 더 광범위한 물가 안정 조치를 제안해야 할 수도 있습니다.

지난달 참의원 선거에서 여당 연합이 역사적인 패배를 당하면서 양원 모두에서 과반 의석을 확보하지 못하게 되자, 야당과 협력하여 법안을 통과시킬 수밖에 없었습니다. 야당과 여당은 현재 소비세 임시 인하를 촉구하는 통일된 제안을 마무리하기 위해 노력하고 있습니다.

일본은행(BOJ)을 포함한 정책 입안자들은 앞으로 임금 상승 압력이 지속될 것으로 예상하는데, 이는 주로 만성적인 노동력 부족으로 인해 기업들이 인력을 유치하고 유지하기 위해 임금을 인상해야 하기 때문입니다. 6월 기준 일본의 실업률은 2.5%로 4년 넘게 3% 미만을 유지하고 있습니다.

2025년 상반기에는 노동력 부족으로 인해 202개 기업이 파산하는 기록적인 수치를 기록했습니다. 이는 부분적으로 노동비 인상과 인력 채용의 어려움에 기인합니다.

정부는 임금 인상을 추진해 왔으며, 현재 회계연도에 최저임금을 역대 최대 수준으로 인상하겠다는 목표를 세웠습니다.

미국의 무역 정책은 일본의 임금 상승에 위협이 됩니다. 워싱턴은 대부분의 일본 수입품에 15%의 관세를 부과할 예정입니다. 이 관세율은 1년 전 미국의 수입 관세율보다 훨씬 높아, 기업들이 이익 마진을 잠식하여 임금을 인상할 수 있는 여력을 제한할 가능성이 있습니다.

출처: 블룸버그 유럽

트럼프 대통령은 루이스 이나시우 룰라 다 시우바 브라질 대통령에게 자이르 보우소나루 전 대통령에 대한 브라질의 처우를 둘러싼 무역 분쟁을 논의하기 위해 "언제든지 전화할 수 있다"는 메시지를 보냈습니다. 룰라 대통령은 화요일 "트럼프 대통령이 대화하고 싶어 하지 않기 때문에 전화하지 않을 것"이라고 단호하게 답했습니다. 그는 또한 아무도 자신에게 협상에 대한 교훈을 주지 않는다고 주장했습니다. 브라질리아에서 열린 행사에서 그는 "사람들이 제가 도널드 트럼프를 두려워한다고 생각하지 않기를 바랍니다"라고 분명히 했습니다 . 또한 "미국 대통령은 브라질에 대한 관세를 그렇게 발표할 권리가 없습니다"라고 강조했습니다. 특히 관세는 말이 되지 않기 때문입니다.

블룸버그에 따르면, 현재 미국에 수입되는 많은 브라질 상품에 대해 기록적인 50% 관세가 부과된 상황에서 미국의 입장에 대한 격렬한 불만이 다음과 같이 제기되었습니다.

트럼프 행정부는 룰라 대통령의 재집권을 가능하게 한 선거 결과를 거부한 보우소나루에 대한 기소를 철회할 것을 요구하고 있습니다. 그러나 정부는 사법부의 독립성을 강조해 왔습니다. 일주일 전 미국은 브라질 대법원장 알렉상드르 지 모라이스에게 제재를 가했습니다. 그러나 워싱턴 D.C.에 있는 미주대화(Inter-American Dialogue)의 지역 분석가 브루나 산투스는 보우소나루에 대한 기소를 철회하는 것은 결코 쉬운 일이 아니라고 설명했습니다.

AP 통신은 "룰라 대통령에 대한 요구는 돌이킬 수 없었다"고 그의 말을 인용했다. "장기적으로 볼 때, 서반구에서 가장 큰 두 민주주의 국가 간의 관계에 상처를 남기고 있다." 월요일 기준, 보우소나루 대통령은 가택연금을 명령 받았으며 , 연방 대법원은 소셜 미디어와 공개 메시지를 통해 분노를 조장한 것과 관련된 위법 행위를 이유로 기소했다. 적어도 현재로서는 무역 관계 악화와 향후 경제적 어려움에도 불구하고 정부가 한발 물러선 것으로 보인다.

출처: 제로헤지

도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일에 이번 주말까지 연방준비제도이사회의 공석을 채울 후보자를 결정할 것이라고 밝혔으며, 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장의 후임으로 가능한 후보자를 4명으로 압축했습니다.

트럼프 대통령은 지난주 갑작스럽게 사임하고 조지타운 대학교로 복귀한다고 발표한 아드리아나 쿠글러 연준 이사의 후임 지명 계획에 대해 "이번 주말 전에 결정을 내릴 것"이라고 밝혔습니다. 트럼프

대통령은 백악관에서 기자들에게 쿠글러 이사의 후임 지명은 1월까지만 임기를 보장하는 것과, 파월 의장이 5월에 연준 이사직을 사임한 후 후임 지명을 하는 것을 구분했습니다.

하지만 연준 이사회의 다른 자리는 파월 의장을 포함한 여러 인물로 채워져 있으며, 파월 의장의 임기는 수년 더 길기 때문에, 트럼프 대통령이 쿠글러 의장의 후임자를 선택하는 것은 자신의 의장 선임에 영향을 미칠 수 있습니다. 트럼프 대통령은 후임자를 케빈 해셋 경제고문, 전 연준 이사이자 트럼프 지지자인 케빈 워시, 그리고 다른 두 명으로 좁혀졌다고 밝혔습니다. 트럼프 대통령은 이들의 이름을 밝히지 않았지만, 한 명은 현 연준 이사인 크리스토퍼 월러로 추정됩니다.

트럼프 대통령은 "연준 의장도 검토 중인데, 현재 4명으로 줄었습니다. 케빈 2명과 다른 2명입니다."라고 말했습니다.

트럼프 대통령은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 재무장관 스콧 베센트를 후보자 후보에서 제외했다고 밝혔다.

베센트가 재무부 장관직을 유지하기를 원했기 때문에 연방준비제도이사회 의장이 되었습니다.

CNBC 인터뷰에서 트럼프 대통령은 쿠글러가 조기에 자리를 비우기로 한 결정은 "기분 좋은 놀라움"이었다며, 파월의 자리를 대신할 수 있는 사람을 즉시 채용할 수 있는 여지를 제공했다고 말했습니다.

쿠글러의 후임자는 적어도 초기에는 쿠글러의 남은 임기 몇 개월 동안만 임명될 예정이다.

하지만 트럼프는 그 사람이 그 후 14년 임기를 맡도록 지명되고, 파월을 대체할 사람으로 자신이 선택할 것이라고 분명히 밝혔을 가능성이 있습니다. 그러면 그가 지명한 사람에게 몇 달간의 시간과 여러 차례의 정책 회의를 거쳐 정책 토론에 영향을 미치기 시작할 것입니다.

트럼프 대통령은 CNBC 인터뷰에서 "많은 사람들이 '그럴 때 연준을 이끌 사람을 직접 뽑는 게 어때?'라고 묻습니다. 그럴 가능성도 있습니다."라고 말했습니다.

트럼프 대통령은 1월에 집권한 이후 파월 의장을 금리를 인하하지 않은 것에 대해 비판해왔으며, 연방준비제도이사회(Fed) 정책 입안자들이 경제 성장 둔화와 고용 시장 약화라는 두 가지 증거와 인플레이션이 중앙은행의 목표치인 2%를 훨씬 웃돌고 있으며 더 높아질 것으로 예상된다는 사실을 균형 있게 고려하는 가운데, 파월 의장을 해임하려는 시도를 고려하기도 했습니다.

연방준비제도는 의회로부터 안정적인 물가와 최대 고용을 유지하라는 임무를 받았는데, 이 두 가지 목표가 서로 충돌하는 상황에 직면할 가능성이 있어 고통스러운 상충관계를 겪을 수 있습니다.

쿠글러 의장 후임자는 상원의 인준을 받아야 하며, 내년 초 14년 임기를 위한 상원의 추가 표결이 필요할 것입니다. 차기 연준 의장 지명에는 별도의 상원 인준 절차가 필요합니다.

투자 회사 아조리아의 CEO이자 효율성 부서 DOGE의 전 고문인 제임스 피쉬백은 월요일에 트럼프 대통령과 통화하여 자신을 임시 연방준비제도 이사회 의장 후보로 내세웠으며, 대통령 보좌관은 그에게 유익한 자료를 요청했다고 해당 상호 작용에 대한 지식이 있는 소식통이 전했습니다.

백악관은 피쉬백에 대한 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.

'또 다른 차원의 문제'

쿠글러의 사임은 트럼프가 집권 초기 몇 달 동안 일자리 증가가 둔화되었다는 데이터에 분노하여 노동통계국 국장 에리카 맥엔타퍼를 해고한 날과 같은 날 발표되었습니다. 그는 BLS가 자신을 나쁘게 보이게 하려고 일자리 데이터를 조작했다고 증거 없이 주장했습니다.

트럼프가 1월에 백악관에 복귀한 이후 경제학자들은 수입 관세와 불규칙한 무역 정책이 결합되어 노동 시장의 둔화와 높은 인플레이션으로 이어질 가능성이 높다고 경고해 왔습니다. 이러한 전망은 널리 공유되어 있으며, 연준이 인플레이션의 영향이 더 명확해질 때까지 금리를 인하하지 않는 요인 중 하나입니다.

중앙은행은 지난주 정책 금리를 4.25%~4.50% 범위에서 동결했지만, 월러는 관세로 인한 인플레이션 위험이 최소한으로 낮고, 일자리 시장과 전반적인 성장이 약화되고 있는 것으로 보인다는 이유로 반대 의사를 밝혔습니다.

금요일에 발표된 7월 고용 보고서에서는 월별 고용 증가가 약하고 전월 대비 하향 조정된 수치가 나타나 이러한 우려가 사실로 확인되었고, 연준이 9월 16~17일 회의에서 금리를 인하할 것이라는 시장의 추측이 커졌습니다.

BLS 위원의 해고는 미국 정부 데이터의 지속적인 무결성에 대한 전 세계적인 우려의 물결을 촉발했으며, 경제 및 통계 분야의 많은 사람들은 트럼프 대통령의 행동을 메신저를 해고한 것과 같은 의미로 해석했습니다.

보수 성향의 미국 기업 연구소에서 경제 정책 연구 책임자로 일하는 마이클 스트레인은 대통령이 통계청장을 맡고, 잠재적으로는 연방준비제도를 이끌게 되면 그 선택은 더욱 신중하게 검토될 것이라고 말했습니다.

"만약 당신의 우려 중 하나가 기관을 책임지는 하수인이 있고 그 수치가 가짜라는 것이라면 상상해 보세요. 그건 또 다른 차원의 문제입니다." 스트레인은 BLS에 대해 이렇게 말했습니다. "아마도 그는 이 독립성의 중요성을 알고 있을지도 모릅니다. 어쩌면 외부 인사를 시켜서 '대통령님, 하수인으로 인식되는 사람을 연준 의장으로 임명한다면, BLS의 공포를 1,000배로 곱해 보세요'라고 말하는 걸지도 모릅니다."

출처: 키트코

알아야 할 사항:

트럼프, 신임 연방준비제도이사회 이사 발표 예정

도널드 트럼프 대통령은 연방준비제도이사회 의장 후보를 좁히기 위한 논의가 진행 중인 가운데, 이번 주말까지 아드리아나 쿠글러 연방준비제도이사회 이사의 후임을 발표할 것이라고 발표했습니다. 발표 자체에는 즉각적인 시장 반응이 나타나지 않았지만, 역사적으로 이러한 인사 변화는 거시경제적 정서의 변화를 촉발하여 더 광범위한 금융 시장에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 도널드 트럼프 대통령은 2025년 8월 8일에 사임하는 아드리아나 쿠글러를 대체할 새로운 연방준비제도이사회 이사를 이번 주에 지명할 계획이라고 발표했습니다. 이 후임은 미국의 경제 정책에 영향을 미칠 수 있는 광범위한 리더십 결정의 일부로 , 시장의 관심을 끌고 있습니다.

트럼프, 이번 주 연준 이사 후보 확정

트럼프 대통령은 이번 주말까지 신임 연방준비제도이사회 이사를 임명할 것이라고 밝혔습니다. 트럼프 대통령은 직접 "이번 주말 전에 결정을 내릴 것"이라고 말했습니다. 이는 아드리아나 쿠글러가 8월 8일 조지타운 대학교로 복귀하면서 사임한 데 따른 조치입니다. 트럼프 대통령은 발표에서 후보군을 몇 명으로 압축할 것이라고 언급했습니다. 제롬 파월 의장은 쿠글러 이사의 사임을 높이 평가하며 "그녀는 이사회에서 인상적인 경험과 학문적 통찰력을 발휘했다"고 말했습니다.

금융시장, 새 임명에 대비

이번 임명은 금융시장 의 경제 정책 인식에 잠재적인 변화를 가져올 수 있습니다 . 투자자 심리는 새로 임명된 위원의 예상 영향력에 따라 반응할 수 있습니다. 암호화폐에 대한 구체적인 언급은 없지만, 시장은 여전히 주시하고 있습니다 . 역사적으로 연준 지도부의 변화는 디지털 자산군에 영향을 미쳐 왔습니다.

연방 지도부 변화와 경제 정책 영향

연방준비제도(Fed)의 역대 위원 교체는 거시 경제 환경을 형성해 왔습니다 . 이전의 사임은 때때로 경제 정책의 초점을 변화시키기도 했습니다. 잠재적인 결과로는 금리 정책과 시장 안정성의 변화가 있으며, 이는 새 총재의 입장에 따라 전통 시장과 암호화폐 시장에 영향을 미칠 수 있습니다.

출처: CryptoSlate

화요일에 미국 달러가 상승했지만, 금요일 최저치와 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 약한 고용 보고서 이후 시장은 여전히 통합되고 있으며, 이로 인해 다음 달 연방준비제도가 금리를 인하할 것이라는 기대가 커졌습니다.

투자자들은 도널드 트럼프 대통령의 연방준비제도이사회(FRB) 지명자, 특히 노동통계국 국장 지명에도 주목했습니다. 뉴저지 머니코프(Moneycorp)의 북미 거래

및 구조화 상품 부문 책임자인 유진 엡스타인은 "현재 우리는 (고용주) 데이터 발표 이후 사실상 안정기에 접어들고 있으며, 연준은 금리 인하를 서두르지 않고 인플레이션 징후도 거의 보이지 않거나, 어쩌면 약간의 인플레이션만 보일 뿐"이라고 말했습니다.

"따라서 우리는 지금부터 다음 주 소비자물가지수(CPI) 발표 전까지 사실상 연옥에 갇혀 있는 셈입니다. 달러는 그 데이터를 기다리며 횡보하고 있습니다."

로이터 여론조사에 따르면 월가 경제학자들은 7월 기본 CPI가 월별 및 연간 기준으로 각각 0.3%와 3.0% 상승할 것으로 예상합니다.

경제 데이터 외에도 시장은 트럼프의 의도에 따라 연방준비제도(Fed)의 경비 교체에 주목하고 있으며, 이를 통해 연방준비제도가 보다 비둘기파적인 중앙은행으로 전환될 가능성이 있습니다.

트럼프 대통령은 화요일, 지난 금요일 사임한 아드리아나 쿠글러 연준 이사의 단기 후임자를 곧 발표할 예정이며, 차기 연준 의장 지명도 포함될 것이라고 밝혔습니다. 그는 2026년 5월 임기가 끝나는 제롬 파월 현 의장의 후임으로 스콧 베센트 미국 재무장관을 거론하지 않았습니다.

트럼프 대통령은 베센트가 현재 직책에 남기를 원한다고 말하며, 백악관이 파월 장관의 후임으로 4명의 후보를 고려하고 있다고 덧붙였다.

Moneycorp의 엡스타인은 "쿠글러의 교체는 금리에 비둘기파적인 태도를 보이며, 결과적으로 미국 달러가 앞으로 약세를 보일 것이라는 주장을 펼칠 수 있다"고 말했다.

쿠글러의 사임 외에도, 트럼프 대통령은 7월 고용 증가율이 예상보다 부진하고 지난 두 달간의 일자리 수가 대폭 하향 조정된 것을 보고 에리카 맥엔타퍼 BLS 국장을 금요일에 해임했습니다. 그는 일요일에 3~4일 안에 신임 BLS 국장을 발표할 것이라고 밝혔습니다.

약화되는 서비스 부문

반면, 화요일 데이터는 환율 시장에 큰 영향을 미치지 않았습니다.

7월 미국 서비스 부문 활동은 예상치 못하게 정체된 결과를 보였습니다. 주문에는 거의 변화가 없었고 고용은 더욱 약화되었지만 투입 비용은 거의 3년 만에 가장 크게 증가했습니다.

공급관리협회(ISM)는 화요일 비제조업 구매관리자지수(PMI)가 6월 50.8에서 지난달 50.1로 하락했다고 밝혔습니다. 로이터 통신이 실시한 설문조사에 따르면, 서비스업 PMI는 51.5로 상승할 것으로 예상되었습니다.

오후 거래에서 유로화는 달러화 대비 1.1569달러로 보합세를 유지했습니다. 이로 인해 유로화를 주요 구성 요소로 하는 6개 통화 대비 미국 달러화 가치를 측정하는 달러 지수는 장 초반 98.609로 1주일 만에 최저치를 기록한 후 0.2% 상승한 98.81을 기록했습니다.

CME의 FedWatch에 따르면, 미국 고용 보고서가 부진한 가운데, 금리 선물 시장에서는 다음 달 회의에서 연준이 금리를 인하할 가능성이 91%로 반영되고 있다. 이는 1주일 전보다 35% 증가한 수치다.

또한 12월 말까지 60베이시스포인트(bp)의 금리 인하와 2026년 10월까지 130bp의 금리 하락을 시사했는데, 이는 미국 고용 데이터가 발표되기 전 금요일에 나타난 수준보다 30bp 더 높은 수준입니다.

반면 골드만삭스는 연준이 9월부터 3차례 연속으로 25bp의 금리 인하를 단행할 것으로 예상하며, 다음 고용 보고서에서 실업률이 더욱 상승한다는 결과가 나오면 50bp의 금리 인하도 가능할 것으로 보고 있습니다.

다른 통화쌍에서는 달러가 0.4% 상승해 147.66엔에 도달했습니다. 이는 6월 정책 회의 의사록에 따르면 일본은행 이사회 위원 몇몇이 무역 마찰이 완화되면 BOJ가 금리 인상을 재개할 것을 고려할 것이라고 밝힌 이후입니다.

그러나 지난주 트럼프 대통령이 수십 개국의 수입품에 대한 관세를 부과하면서 세계 경제의 건전성에 대한 우려가 커진 이후, 관세 불확실성에 대한 관심이 여전히 높아지고 있습니다.

EU 고위 관계자는 화요일에 유럽연합 상품이 미국에 수입될 때 부과되는 15% 관세는 모든 품목에 대한 관세가 포함된 것이라고 밝혔습니다.

스위스 프랑은 전 거래일 0.5% 하락한 데 이어 이날 달러당 0.8077로 소폭 하락했습니다.

스위스는 스위스 상품에 대한 39%의 미국 수입 관세를 피하기 위해 워싱턴과의 무역 협상에서 "더 매력적인 제안"을 하려고 하고 있습니다. 이는 스위스의 수출 주도 경제를 위협하고 있습니다.

출처: 키트코

출처: 야후 파이낸스