트럼프, 바이낸스 자오 사면: 암호화폐 시장 반응

비트코인을 위한 마지막 노력

윗부분이 이미 들어가 있나요?

마지막 막에 있는 사이클

출처: marketscreener

미국 정부가 역사상 존재적 재정 위기에 직면할 때마다 약속을 온전히 이행하기보다는 규칙을 바꾸는 쪽을 택했습니다. 대개 금이나 은을 종이로 대체하는 방식을 택했습니다.

1812년 전쟁 당시 이자 지급이 누락되었던 것부터 링컨의 그린백, 1933년 루즈벨트의 금본위제 폐지, 1968년 은 상환 중단, 그리고 1971년 닉슨의 금본위제 폐지까지, 워싱턴은 이전에도 다섯 차례나 채무 불이행을 했습니다. 명백한 채무 불이행을 인정하기보다는 지급 조건을 변경한 경우가 많았습니다. 이러한 사례들이 채무 불이행이었다는 데는 의심의 여지가 없습니다. 그렇지 않다고 주장하는 것은 마치 달러화로 표시된 주택 담보 대출이나 신용카드 대금 청구서의 조건을 일방적으로 변경하여 아르헨티나 페소나 짐바브웨 달러로 채무를 갚으려는 것과 같으며, 그러면서도 어떻게든 채무 불이행이 아니라고 가장하는 것과 같습니다.

미국 정부는 사실상 채권자들에게 다스 베이더가 했던 말과 똑같은 말을 하고 있습니다. "나는 이 거래를 바꿀 것이다. 더 이상 바꾸지 않기를 바란다." 스타워즈에서처럼, 메시지는 분명합니다. 워싱턴은 필요할 때마다 규칙을 바꿀 것입니다. 채권자들은 돈을 받을 수는 있겠지만, 약속된 방식대로는, 그리고 그들이 기대했던 방식대로는 더더욱 아닐 것입니다. 오늘날 미국 정부는 다시 한번 존재론적인 재정적 곤경에 처해 있습니다. 국가 부채는 감당할 수 없을 정도로 심각하고, 연방 지출은 증가 추세에 있으며, 부채에 대한 이자는 이미 연간 1조 달러를 넘어섰습니다. 이 속도대로라면 이자는 곧 사회보장금을 제치고 연방 예산에서 가장 큰 비중을 차지하는 항목이 될 수 있습니다.

가장 큰 지출은 사회보장제도나 메디케어 같은 복지 지출입니다. 어떤 정치인도 이를 삭감하지 않을 것입니다. 오히려 계속 증가할 것입니다. 인구의 거의 4분의 1에 해당하는 수천만 명의 베이비붐 세대가 은퇴 생활을 시작하고 있습니다. 복지 지출을 삭감하는 것은 정치적 자살 행위입니다. 이미 막대한 국방비 지출 또한 제한적입니다. 제2차 세계 대전 이후 가장 불안정한 지정학적 환경 속에서 군사비는 감소하는 것이 아니라 오히려 증가하고 있습니다.

복지 프로그램 역시 마찬가지로 손댈 수 없습니다.

지출을 의미 있게 줄이는 유일한 방법은 복지 혜택을 대폭 삭감하고, 복지 국가를 해체하고, 수백 개의 해외 군사 기지를 폐쇄하고, 이자 비용을 낮추기 위해 국가 부채의 상당 부분을 상환하는 것입니다. 이를 위해서는 제한된 입헌 공화국을 복원하려는 의지를 가진 지도자가 필요합니다. 그러나 이는 완전히 비현실적인 환상입니다. 그런 일이 일어날 것이라고 내기를 거는 것은 어리석은 일입니다. 결론은 다음과 같습니다. 워싱턴은 지출 증가율을 늦추는 것조차 불가능하며, 감축은 더더욱 불가능합니다. 지출은 더 이상 올라갈 곳이 없습니다.

세수입도 하루를 구해주지 못할 것이다.

세율이 100%로 인상되더라도 부채 증가를 막기에는 역부족입니다. 포브스에 따르면 미국에는 약 806명의 억만장자가 있으며, 이들의 순자산은 약 5조 8천억 달러에 달합니다. 워싱턴이 억만장자들의 재산을 100% 몰수하더라도 단 1년 치 지출에도 턱없이 부족할 뿐 아니라, 멈출 수 없는 부채와 적자의 악순환을 멈추는 데도 아무런 도움이 되지 않습니다. 즉, 이자 비용은 계속 폭증할 것입니다. 이미 국방 예산을 넘어섰고, 곧 사회보장연금 예산을 초과할 것으로 예상됩니다. 그 시점이 되면 이자는 연방 세수입의 대부분을 차지할 수 있습니다. 낡은 회계 기법과 법정화폐 게임으로는 더 이상 현실을 감출 수 없을 것입니다.

간단히 말해, 치솟는 이자율은 이제 미국 정부의 지급 능력에 시급한 위협이 되고 있습니다. 워싱턴이 곧 또다시 의무를 이행하지 못하게 될 것이라는 데에는 의심의 여지가 없습니다.

그렇다면 이제 질문은 여섯 번째 채무 불이행이 어떤 모습일 것인가입니다.

여섯 번째 채무 불이행은 1933년이나 1971년처럼 극적인 하루아침에 끝날 일이 아니라고 생각합니다. 오히려 천천히 진행되는 과정일 것입니다. 정직하게 갚을 수 없는 부채를 메우기 위해 달러 가치가 꾸준히 하락하는 것이죠. 그리고 과거와 마찬가지로, 워싱턴과 그 추종 언론들은 이것이 채무 불이행이라는 사실을 결코 인정하지 않을 것입니다. 과거와 달리, 미국은 더 이상 금이나 은에 묶인 채무를 가지고 있지 않습니다. 모든 것은 연방준비제도가 제한 없이 발행할 수 있는 불환화폐로 표시됩니다. 방식은 다르지만 결과는 똑같을 것입니다. 채권자들은 약속된 금액보다 훨씬 적은 가치의 돈을 받게 될 것입니다.

1971년 달러와 금의 마지막 연결고리를 끊은 채무 불이행 이후, 워싱턴이 자국 통화의 책임 있는 관리자가 될 것이라는 암묵적인 약속이 있었습니다. 그 약속의 핵심에는 연준이 정치적 압력으로부터 독립적으로 행동할 것이라는 환상이 있었습니다. 아이디어는 간단했습니다. 최소한 겉으로 보기에 독립성이 보장되지 않으면 투자자들은 연준을 낭비벽이 강한 정치인들의 자금줄로 인식하게 되고, 달러에 대한 신뢰는 무너질 것이었습니다.

이제 그 환상은 산산이 조각나고 있습니다.

정부는 폭발적으로 증가하는 이자 비용을 억제하기 위해 금리를 낮게 유지하는 동시에 점점 더 많은 부채를 발행해야 합니다.

여기서 연방준비제도가 등장합니다.

궁지에 몰린 워싱턴은 연준이 금리를 인하하고, 국채를 매입하고, 연이은 통화 완화 정책을 시행하도록 압박할 것입니다. 이러한 조치는 달러 가치를 떨어뜨리는 동시에 연준의 독립성에 대한 환상을 깨뜨릴 것입니다. 그렇기 때문에 저는 독립 기관으로서 연준의 신뢰도가 붕괴되는 것이 여섯 번째 채무 불이행을 초래할 것이라고 생각합니다.

가장 확실한 징후 중 하나는 트럼프가 연방준비제도에 대한 권력을 강화하려는 움직임입니다.

분명히 해두자면, 중앙은행은 결코 "독립적"이지 않았습니다. 중앙은행은 인플레이션을 통해 대중의 부를 빼돌려 정치적으로 연줄이 있는 사람들에게 흘려보내기 위해 존재합니다. 연준의 독립성은 언제나 신기루였고, 이제 빠르게 사라지고 있습니다. 트럼프는 그저 자기 위치에 있는 어떤 지도자라도 할 법한 행동을 하고 있을 뿐입니다. 중국 중앙은행이 시진핑 주석으로부터 독립되어 있다고 믿는 사람은 아무도 없습니다. 만약 어떤 나라가 비슷한 위기에 직면한다면, 그 나라의 중앙은행은 정부의 요구에 따를 것입니다. 저는 트럼프가 연준을 설득할 것으로 예상합니다. 연준은 자신의 요구에 굴복하여 부채 부담이 걷잡을 수 없이 커지는 것을 막기 위해 달러 가치를 떨어뜨릴 것입니다. 그는 파월 의장을 강제로 끌어내리거나, 파월 의장을 완전히 교체하여 연준에 충성파들을 몰아넣을 것입니다. 그 결과, 우리는 전에 없던 규모의 통화 팽창을 경험하게 될 것입니다.

트럼프 대통령의 노력은 이미 효과를 보기 시작했습니다. 잭슨홀 미팅에서 파월 의장은 "위험 균형의 변화가 정책 기조 조정을 초래할 수 있다"고 인정하며, 금리 인하가 곧 있을 수 있음을 시사했습니다. 그리고 실제로 그렇게 되었습니다. 9월 17일, 연준은 금리를 25bp 인하했고, 추가 인하 가능성을 시사했습니다. 또한, 트럼프 대통령이 최근 연준 이사로 지명한 스티븐 미란은 자신이 연준의 "제3의 권한"이라고 부르는 구상을 추진해 왔습니다.

전통적으로 연준은 물가 안정과 최대 고용이라는 두 가지 임무를 가지고 있습니다. 미란이 제안한 세 번째 임무는 연준이 "장기 금리를 완화"하는 것입니다. 이는 연준이 장기 채권을 매입하기 위해 신규 달러를 발행하고, 금리를 인위적으로 낮게 유지함으로써 연방 정부에 공개적으로 자금을 지원한다는 것을 의미합니다. 다시 말해, 소위 세 번째 임무는 연준이 더 이상 독립적이지 않다는 것을 명시적으로 인정하는 것이며, 정부 지출을 위한 정치적 도구로 활용될 것입니다.

이러한 지원이 없다면, 막대한 연방 지출로 시장에 국채가 넘쳐나 금리가 훨씬 상승할 것입니다. 그러나 연준이 개입하면서 워싱턴은 적어도 한동안은 금리를 낮게 유지하면서도 계속 차입할 수 있습니다. 문제는 이러한 조치가 달러 가치 하락이라는 대가를 치르게 된다는 것입니다. 결국 이러한 가치 하락은 투자자들이 더 높은 금리를 요구하게 만들 것이고, 이는 문제를 더욱 악화시킬 뿐입니다. 연준이 완전히 굴복하여 독립성에 대한 환상을 완전히 깨뜨리는 것은 시간문제라고 생각합니다. 모건 스탠리의 CIO인 마이크 윌슨은 최근 "연준은 정부의 자금 조달을 도울 의무가 있다"고 분명히 밝혔습니다.

"연준이 완전히 독립한다면 불안할 겁니다. 연준은 우리가 이 재정적자 문제에서 벗어날 수 있도록 도와야 합니다."

이것이 여섯 번째 채무 불이행의 본질입니다.

미지급금이나 계약서 재작성으로 인한 문제가 아닙니다. 연준의 독립성이라는 신화가 무너지면서 발생할 것입니다. 통화 정책이 완전히 정치적으로 변질되면 달러, 미국 국채, 그리고 금 모두에 엄청난 파장을 불러올 것입니다. 그리고 이러한 현상은 고립된 상황에서만 일어나는 것이 아닙니다. 워싱턴이 더 깊은 빚더미에 빠지면서 전 세계는 앞으로 무슨 일이 벌어질지 정확히 예견하고 있습니다. 중앙은행들은 스스로를 보호하기 위해 움직이고 있습니다. 저는 중앙은행들이 가치 하락이 불가피하다는 것을 알고 있으며, 스스로 책임을 떠넘기고 싶지 않다고 생각합니다. 그들의 대응은 분명했습니다. 종이 약속을 버리고 금으로 돌아가는 것입니다.

간단히 말해서, 여섯 번째 채무 불이행은 헤드라인을 장식하지 못할 것입니다. 오히려 엄청난 파장을 불러올 것입니다.

달러가 조용히 평가절하되고 연준의 "독립성"에 마침내 균열이 생기면, 재조정하기에는 너무 늦을 것입니다. 여기까지 읽으셨다면 이미 기회가 닫히고 있다는 것을 느끼셨을 것입니다. 저녁 뉴스에서 확인될 때까지 기다리지 마십시오. 지금 중요한 것은 이 위기가 어떻게 전개될지 여부가 아니라, 어떻게 전개될지, 그리고 당신이 손해를 보게 될지 여부입니다.

출처: 제로헤지

출처: CNBC

바이낸스의 전 CEO인 창펑 자오가 2024년 4월 30일 화요일에 미국 워싱턴주 시애틀의 연방법원에 도착하고 있다.

백악관은 목요일에 도널드 트럼프 대통령이 암호화폐 거래소 바이낸스를 대표하면서 자금 세탁을 도운 혐의로 유죄를 인정한 바이낸스 창립자 창펑 자오를 사면했다고 밝혔습니다.

백악관 대변인 캐롤라인 리빗은 성명을 통해 "트럼프 대통령은 암호화폐 전쟁으로 바이든 행정부에 의해 기소된 자오 씨를 사면함으로써 헌법적 권한을 행사했다"고 밝혔다.

자오는 2023년 11월에 이 사건에 대해 유죄를 인정하고, 회사와 법무부 간의 43억 달러 합의에 따라 바이낸스 CEO직에서 물러나는 데 동의했습니다.

그는 2024년 4월에 불과 4개월의 징역형을 선고받았습니다.

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출처: CNBC

출처: 유로뉴스

출처: finance.yahoo