트럼프, 무역 성과 강조 및 그린란드 목표 재확인

도널드 트럼프 미국 대통령이 다보스에서 그린란드 인수를 위협하는 발언 수위를 낮춘 후, 수요일 글로벌 증시는 전날 매도세 이후 반등했습니다.

트럼프 대통령은 그린란드 획득을 위한 즉각적인 협상을 촉구했지만, 북섬을 차지하기 위한 과정에서 무력을 사용하지는 않겠다고 덧붙였습니다. 이는 그린란드 지배 목표를 "되돌릴 수 없다"고 공언하며 무력 사용 가능성을 배제하지 않았던 트럼프 대통령의 이전 발언보다 완화된 어조였습니다. 그는 또한 유럽에 대한 관세 부과를 위협하며 세계 무역 전쟁에 대한 우려를 다시 불러일으켰습니다.

월가에서 다우존스 산업평균지수는 1%, S&P 500 지수는 1%, 나스닥 종합지수는 1.1% 상승했습니다.

지난해 4월 '해방의 날' 관세 발표 이후 불거진 이른바 '미국 매도'로 인한 외국 투자자들의 미국 자산 매도 우려가 시장을 휩쓸면서 월가 주요 지수들은 전날 10월 10일 이후 최대 일일 하락폭을 기록했다.

보스턴 소재 네이션와이드의 수석 시장 전략가인 마크 해킷은 "그가 무력을 사용하지 않겠다고 말했을 때 시장이 반등했다"며 "지난 4월 사태 이후 투자자들은 그의 협상 스타일이 이전 행정부와는 매우 다르다는 것을 인지하고 있으며, 따라서 불확실성은 자연스러운 결과"라고 말했다.

MSCI의 전 세계 지수인 EURONEXT:IACWI는 지난 거래일 하락세 이후 0.61% 상승했고, 유럽의 STOXX 600 지수는 0.17% 올랐습니다. FTSE 지수인 CURRENCYCOM:UK100은 0.31% 상승했습니다.

S&P 500 지수의 급격한 변동에 대한 헤지 수단으로서의 수요를 측정하는 VIX 지수가 전날 11% 이상 하락한 17.81을 기록했습니다. 이는 전날 11월 이후 최고치를 경신한 데 이은 것입니다. VIX 지수는 투자자들의 불안감을 나타내는 지표로 자주 사용되며, 많은 전문가들은 20을 기준으로 시장 변동성이 급격히 커질 수 있다고 보고 있습니다.

위스콘신주에 있는 Annex Wealth Management의 수석 시장 전략가인 브라이언 제이콥슨은 "대통령이 무슨 말을 했느냐보다 무슨 말을 하지 않았느냐가 더 중요했다"며 "그는 유럽에 대한 관세 위협을 재차 언급하지 않았고, 그린란드를 무력으로 차지하겠다는 말도 하지 않았다"고 말했다.

유럽의회는 도널드 트럼프 미국 대통령이 그린란드에 대한 통제권을 거듭 요구함에 따라, 27개 회원국으로 구성된 유럽연합(EU)과 미국 간의 무역 협상 타결 작업을 중단하기로 결정했다고 한 의원이 밝혔습니다. EU는 이 문제를 논의하기 위해 목요일 브뤼셀에서 긴급 정상회의를 소집할 예정이며, 오랜 기간 유지되어 온 미국과 EU 간의 동맹 관계가 위태로워지고 있습니다.

채권 회수 시도

글로벌 채권 시장은 미국 자산 노출에 대한 우려와 일본 국채 금리 급등이라는 삼중고에 휘말려 가혹한 매도세의 여파에서 아직 벗어나지 못하고 있었다.

사태의 중심에는 일본 장기 국채가 있었으며, 사나에 다카이치 일본 총리 집권 이후 정부 지출 증가에 대한 우려가 커지면서 화요일에 거의 25년 만에 가장 급격한 매도세가 발생했습니다.

미국 30년 만기 국채 수익률(US30YT=RR)이 9월 이후 처음으로 5% 문턱에 근접했고, 독일 국채 수익률(DE30YT=RR)도 급격히 상승했다.

수요일에는 매수세가 유입되면서 일본 국채 가격이 반등하여 전날 상승분을 거의 완전히 되돌렸습니다. 미국 국채 시장에서도 비슷한 양상이 나타나 30년 만기 국채 수익률은 4.905%로 안정세를 유지했고, 기준이 되는 10년 만기 국채 수익률은 4.2767%로 소폭 하락했습니다.

외환 시장에서 미국 달러화의 6개 주요 통화 대비 움직임을 추적하는 달러 지수는 장 초반 하락세를 반등하며 0.11% 상승했습니다. 유로는 장 초반 상승폭을 반납하며 0.16% 하락한 1.170825달러를 기록했고, 스위스 프랑도 하락하면서 달러는 0.42% 상승한 0.79330프랑을 기록했습니다.

엔화는 금요일 일본은행 정책 회의를 앞두고 달러 대비 소폭 약세인 158.23엔을 기록했습니다. 이번 회의에서는 금리 인상이 예상되지 않지만, 정책 결정자들이 이르면 4월에 금리 인상 가능성을 시사할 수도 있습니다.

지정학적 긴장과 미국 원유 재고 증가 예상으로 인한 압력이 카자흐스탄의 대형 유전 두 곳의 생산 일시 중단으로 상쇄되면서 유가가 하락했습니다. 브렌트유 선물은 배럴당 64.71달러로 0.32% 하락했습니다. 금 현물 가격은 1.59% 상승했습니다.

출처: TradingView

국제에너지기구(IEA)에 따르면, 세계 석유 시장은 2026년 1분기에 하루 425만 배럴(bpd)의 심각한 공급 과잉 상태에 빠질 것으로 예상됩니다. 선진국에 자문을 제공하는 IEA는 최신 월간 보고서에서 현재의 공급 과잉이 일반적으로 유가를 상승시키는 지정학적 위험을 상쇄하고 있다고 강조했습니다.

예상되는 공급 과잉은 전 세계 총 수요의 약 4%에 해당하며, 다른 시장 예측치보다 높은 수치입니다. 이러한 공급 과잉 전망에도 불구하고 유가는 연초 대비 약 6% 상승했으며, 수요일 오전 현재 국제 기준유인 브렌트유는 배럴당 65.02달러에 거래되고 있습니다.

지정학적 위험이 부풀려진 시장을 가리고 있다

최근 사건들로 인해 시장에 상당한 불확실성이 조성되었지만, 풍부한 석유 공급량 덕분에 그 영향은 지금까지는 제한적이었습니다. 주요 지정학적 분쟁 지역은 다음과 같습니다.

• 베네수엘라: 이달 초 니콜라스 마두로 대통령이 미국에 의해 체포되면서 베네수엘라의 단기 석유 공급에 차질이 생겼습니다. 미국은 베네수엘라의 석유 생산량 증대를 위한 투자를 촉구했지만, 즉각적인 영향은 수출 감소로 나타났습니다. 국제에너지기구(IEA)는 미국의 베네수엘라산 석유 수출 봉쇄로 인해 12월부터 1월 초까지 수출량이 하루 58만 배럴 감소했다고 밝혔습니다.

• 이란: 미국의 군사 공격 가능성에 대한 위협으로 인해 공급 감소 가능성이 높아졌습니다.

• 카자흐스탄: 드론 공격과 기술적 문제로 인해 생산량이 감소했습니다.

이러한 차질에도 불구하고 IEA는 "과잉 공급 수지가 시장 참여자들에게 어느 정도 안정을 제공하고 가격을 안정시키는 데 기여했다"고 밝혔습니다. 또한 IEA는 새로운 주요 공급 차질이 발생하지 않는 한 "2026년 1분기에 상당한 공급 흑자가 다시 나타날 가능성이 높다"고 결론지었습니다.

생산량 증가가 공급 과잉을 부추긴다

공급과 수요의 불균형 심화는 주로 OPEC+(석유수출국기구와 러시아를 포함한 동맹국)의 생산량 증가에 기인하는데, 이들은 장기간의 감산 끝에 2025년 4월부터 생산량을 늘리기 시작했습니다.

하지만 OPEC+만이 새로운 공급원의 전부는 아닙니다. 미국, 가이아나, 브라질 등 OPEC 동맹 외부의 산유국들도 생산량을 늘렸습니다. 이러한 공급 과잉에 대응하여 OPEC+는 2026년 1분기 생산량 증산을 중단했습니다.

국제에너지기구(IEA)는 올해 전체 전망치를 수정하여 세계 원유 공급 증가율을 12월 추정치인 240만 배럴/일에서 250만 배럴/일로 상향 조정했습니다. IEA는 이러한 증가분의 52%가 OPEC+ 그룹 이외의 국가에서 발생할 것으로 예상합니다.

IEA, 경제 변화 속 수요 전망치 조정

공급이 급증하는 가운데, 국제에너지기구(IEA)는 수요 전망치도 조정했습니다. IEA는 이제 세계 석유 수요가 하루 93만 배럴 증가할 것으로 예상하며, 이는 이전 보고서보다 7만 배럴 상향 조정된 수치입니다. 이러한 조정은 지난해 관세 분쟁 이후 경제 상황이 정상화되고 유가가 1년 전보다 낮아진 데 따른 것입니다.

수요 전망이 더 강세를 보이더라도 IEA의 수치는 연간 시장 공급 과잉이 하루 369만 배럴에 달할 것임을 시사합니다.

이러한 전망은 올해 수요 증가율이 하루 138만 배럴로 더 빠를 것으로 예상하는 OPEC의 전망과는 대조적입니다. OPEC 자료에 따르면 시장은 상당한 공급 과잉에 직면하기보다는 2026년에 거의 균형을 이룰 것으로 예상됩니다.

정유 시설 유지보수로 1분기 과잉 공급 악화 예상

계절적 요인으로 인해 1분기에는 공급 과잉이 특히 심화될 것으로 예상됩니다. 전 세계 정유 시설들이 이 기간 동안 계획된 정기 보수 가동을 중단할 예정이어서 원유 수요가 일시적으로 감소하기 때문입니다.

파리에 본부를 둔 국제에너지기구(IEA)는 "계절별 정유 시설 유지 보수가 시작되면서 원유 수요가 감소할 것으로 예상되므로, 원유 생산량을 추가로 줄여야 할 것"이라고 경고했습니다. 이러한 계절적 수요 감소는 이미 높은 생산량의 영향을 더욱 증폭시켜 예상되는 공급 과잉을 심화시킬 것으로 보입니다.

이번 주 장기 일본 국채의 갑작스러운 매도세가 세계 시장을 뒤흔들었고, 이는 미국 국채에도 일시적인 불안감을 조성하고 국가 부채의 부담이 커지고 있음을 드러내는 파급 효과를 가져왔습니다.

도쿄에서 6표준편차 충격 발생

혼란은 1월 21일 수요일, 일본 30년 및 40년 만기 국채 수익률이 단 하루 만에 25bp 이상 급등하면서 시작되었습니다. 시장 참가자들은 이러한 급격한 변동을 '표준편차 6배'에 달하는 사건으로 표현하며, 그 이례성과 심각성을 강조했습니다.

이러한 변동성은 국한되지 않고 빠르게 국경을 넘어 확산되었으며, 투자자들이 전 세계 국채 시장의 위험을 재평가하게 되면서 미국 10년 만기 국채 수익률은 8월 이후 최고 수준으로 치솟았습니다.

일본 채권 시장이 갑자기 급등한 이유는 무엇일까요?

일본 국채(JGB)에 대한 압력은 수년간의 초완화적 통화 정책 이후 투자자 신뢰를 흔드는 여러 국내 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 주요 원인은 다음과 같습니다.

• 금리 인상: 일본은 국내 금리 인상 가능성에 직면해 있다.

• 정치적 불확실성: 선거 관련 위험이 시장 불안감을 가중시키고 있습니다.

• 중앙은행 정책: 일본은행이 비전통적인 채권 매입 조치를 시행해야 할 수도 있다는 기대감이 커지고 있다.

이러한 지속적인 문제들은 정책 입안자들의 단순한 언어적 개입만으로는 시장을 안정시키고 추가적인 변동성을 막기에 충분하지 않을 수 있음을 시사합니다.

유동성 충격에서 신뢰성 검증까지

비트피넥스의 한 분석가는 이번 사태가 단순한 시장 변동 이상의 의미를 지닌다고 평가했습니다. 이는 글로벌 금융 정책의 신뢰성을 시험하는 유동성 충격으로 작용했다는 것입니다.

암호화폐 시장에 있어 이번 사태는 단기적 및 장기적 측면 모두에 영향을 미칩니다. 단기적으로는 채권 및 기타 위험 자산 전반에 걸친 불안정성이 투기적 투자에 대한 열기를 식혀 디지털 자산의 가격 상승을 제한할 가능성이 있습니다.

비트코인의 장기 전망이 힘을 얻고 있다

단기적인 전망은 어려울 수 있지만, 국채와 같은 전통적인 안전자산의 반복적인 변동은 비트코인에 대한 장기적인 투자 매력을 높일 수 있습니다.

통화 정책에 대한 정치적 영향력과 국가 부채의 전반적인 안정성에 대한 우려가 커지면서 투자자들은 비트코인과 같은 비국가성 자산에 더욱 관심을 기울일 수 있습니다. 금리 불안정과 통화 압력이 글로벌 금융 시스템을 계속해서 괴롭힌다면, 특히 기존의 "무위험" 자산에 대한 신뢰가 반복적으로 의문시되는 상황에서 암호화폐 자산이 분산 투자 포트폴리오에서 차지하는 전략적 역할에 대한 재평가가 이루어질 수 있습니다.

도널드 트럼프 대통령은 중국이 디지털 자산 부문을 장악하는 것을 막기 위한 핵심 조치로 새로운 암호화폐 시장 구조 법안에 "매우 곧" 서명할 것이라고 발표했습니다.

트럼프 대통령은 세계경제포럼에서 연설하며 의회가 지난해 통과된 GENIUS 법안을 기반으로 암호화폐와 비트코인에 대한 새로운 법안을 마련 중이라고 확인했습니다.

디지털 자산 분야에서 미국의 리더십 확보

트럼프 대통령은 이번 법안이 단순한 이념적 차원을 넘어 국가 전략에 매우 중요하다고 주장했습니다. 그는 이 법안이 "미국인들이 재정적 자유를 누릴 수 있는 새로운 길을 열어줄 것"이며, 동시에 암호화폐 분야에서 미국의 리더십을 강화할 것이라고 밝혔습니다.

트럼프는 중국이 신흥 기술 시장을 장악하도록 내버려두면 미국이 경쟁력을 회복하기가 매우 어려워질 것이라고 주장했다. 그는 또한 국내 정치의 변화를 언급하며, 바이든 행정부의 이전 암호화폐 정책에 대한 유권자들의 반발로 인해 암호화폐 문제가 정치적으로 인기를 얻게 되었다고 주장했다.

암호화폐 정책과 경제 성장의 연계

트럼프 대통령은 암호화폐 규제 추진을 자신의 재집권 이후 강력한 경제 성과와 연관지었습니다. 그는 이러한 주장을 뒷받침하기 위해 몇 가지 주요 경제 지표를 제시했습니다.

• 인플레이션: 지난 3개월간 근원 인플레이션은 1.6%였습니다.

• 국내총생산(GDP) 성장률: 4분기 경제 성장률은 5.4%로 전망됩니다.

• 주식 시장: 미국 증시는 대선 이후 52차례 사상 최고치를 경신하며 저축 및 은퇴 계좌에 약 9조 달러를 추가했습니다.

• 사회복지 프로그램: 120만 명 이상이 식품 지원 프로그램에서 벗어났습니다.

• 투자: 행정부는 18조 달러 규모의 신규 투자 약속을 확보했으며, 최종 금액은 20조 달러에 이를 가능성이 있습니다.

그는 이러한 수치를 지난 4년간 이루어진 1조 달러 미만의 투자 약정액과 대조하며 미국 경제를 "세계 어느 곳에서도 가장 뜨거운 나라"라고 선언했습니다.

외교 정책과 나토 동맹

트럼프 대통령은 연설에서 외교 정책에 대해서도 언급하며 미국의 목표 달성을 위해 군사력을 사용할 계획이 없다고 강조했습니다. 그는 미국의 국력이 그 자체로 억지력 역할을 하므로 갈등을 확대할 필요가 없다고 주장했습니다.

그는 나토 동맹에 의문을 제기하며, 미국의 방위 공약에도 불구하고 회원국들이 위기 상황에서 미국을 지지할지 회의적인 입장을 표명했습니다. 최근 그린란드를 둘러싼 긴장으로 인해 시장에 소폭 변동이 발생한 사례를 언급하며, 트럼프 대통령은 자신의 접근 방식을 거래적이라고 표현하고, 미국의 안보 보장에는 동맹국의 상호 지원이 수반되어야 한다고 주장했습니다. 그는 미국이 동등한 지원을 보장받지 못한 채 불공평한 비용을 부담해 왔다고 비판했습니다.

글로벌 성장 동력으로서의 미국 경제

트럼프 대통령은 미국의 경제 성장이 전 세계에 이익이 된다고 강조하며 미국을 "지구의 경제 엔진"이라고 칭하는 것으로 연설을 마무리했다. 그는 현재의 성장률 전망치가 이미 국제통화기금(IMF)의 이전 추정치를 넘어섰다고 언급하며, 자신의 무역 및 관세 정책이 이러한 성장을 더욱 가속화할 수 있다고 시사했다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 수요일 다보스 경제 포럼에서 연설하며 미국이 그린란드를 획득하기 위한 협상에는 열려 있다고 밝혔지만, 군사력 사용은 배제하는 듯한 입장을 보였다.

트럼프 대통령은 스위스 연설에서 "나는 무력을 사용하고 싶지 않다"며 "무력을 사용하지 않을 것"이라고 말했다.

그의 발언은 금융 시장의 불안감이 고조된 가운데 나온 것으로, 화요일 미국 증시는 그린란드 합병 위협과 합병 계획에 반대하는 유럽 국가들에 관세를 부과하겠다는 그의 발언이 유럽연합(EU)과의 무역 전쟁을 촉발할 수 있다는 우려로 하락했다.

"즉각적인 협상"을 촉구하는 움직임

군사적 위협은 철회했지만, 트럼프 대통령은 덴마크 영토를 점령하겠다는 ​​의사를 분명히 했습니다. 그는 "즉각적인 협상"을 촉구하며 노골적인 경고를 발했습니다.

"'예'라고 답해주시면 매우 감사하겠지만, '아니오'라고 답해주시면 기억해 두겠습니다."라고 그는 말했다.

트럼프 대통령은 임대 방식으로는 불충분하다며 다른 대안들을 일축했습니다. 그는 국방 목적을 위해서는 완전한 소유권이 필요하다고 주장했습니다.

트럼프는 "우리가 요구하는 것은 그린란드를 완전히 확보하는 것뿐입니다. 소유권을 가져야만 방어할 수 있기 때문입니다."라고 말했습니다. "임대 계약으로는 방어할 수 없습니다. 첫째, 법적으로 전혀 방어가 불가능합니다. 둘째, 심리적으로도 누가 사용권 계약이나 임대 계약을 방어하고 싶겠습니까?"

정당성 및 전략적 근거

트럼프는 논란이 된 이 제안을 옹호하며 과거 미국의 북미 영토 확장과 유럽의 식민주의 역사를 언급하면서 "아무런 문제가 없다"고 주장했습니다. 그는 또한 미국이 제2차 세계 대전 중 나치 독일로부터 그린란드를 보호하기 위해 점령했으며, 이를 덴마크에 반환한 것은 "어리석은 짓"이었다고 주장했습니다.

트럼프 행정부는 이전에 그린란드의 희토류와 "핵심 광물"을 그린란드에 대한 투자 이유로 언급했지만, 이번 발언에서는 그 중요성을 다소 경시하는 듯한 모습을 보였다. 그는 "이 희토류를 얻으려면 수백 피트 두께의 얼음을 뚫어야 한다"며 "그것이 우리가 그린란드에 투자해야 하는 이유가 아니다"라고 말했다.

트럼프는 연설 도중 그린란드를 "얼음 조각"이라고 언급했고, "아이슬란드"라고 반복해서 잘못 발음했습니다.

글로벌 동맹국과 경쟁국에 대한 발언

이번 연설에는 대통령이 자신의 업적을 자화자찬하는 동시에 동맹국들을 비판하는 등 익숙한 주제들이 다시 등장했습니다. 그는 유럽의 에너지 정책을 겨냥해 북해 석유 탐사를 허용하지 않고 "유럽 전역에 풍력 발전기를 건설하는 것"을 비판했습니다. 또한 중국이 "풍력 발전기가 하나도 없다"고 칭찬했는데, 이는 중국이 풍력 및 태양 에너지에 막대한 투자를 하고 있다는 점을 고려하면 사실과 다른 주장입니다.

트럼프 대통령은 화요일에 미국에 대한 의존도를 줄이고 경제를 다변화해야 한다고 주장했던 마크 카니 캐나다 총리를 향해서도 날카로운 비판을 쏟아냈습니다.

트럼프는 "캐나다는 우리에게 감사해야 한다"며 "캐나다는 미국 덕분에 살아가고 있다. 마크, 다음에 발언할 때는 이 점을 명심하라"고 말했다.

트럼프 대통령은 그린란드 계획을 모스크바와 베이징에 대한 대응책으로 제시했음에도 불구하고, 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 시진핑 중국 국가주석에 대한 존중을 표명했다. 또한 우크라이나 문제에 대해서는 전쟁 종식을 위한 미국의 노력이 진전되고 있으며, 목요일에 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령과 만날 ​​예정이라고 밝혔다.

트럼프 대통령은 "푸틴 대통령과 협상 중이며, 그는 합의를 원한다"고 말하며 "우리는 상당히 근접한 수준에 도달했다고 말할 수 있다"고 덧붙였다. 크렘린궁에 따르면 트럼프 대통령의 특사 스티브 위트코프는 목요일 모스크바에서 푸틴 대통령을 만날 예정이다.

베네수엘라에 대한 상반된 견해

트럼프 대통령은 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령을 제거하기 위한 미국의 군사 작전이 베네수엘라를 석유 생산 호황국으로 탈바꿈시킬 것이라며 낙관적인 전망을 내놓았다. 그는 "모든 주요 석유 회사들이 우리와 함께할 것"이라고 단언했다.

하지만 다보스 포럼에서 이러한 견해가 만장일치로 받아들여진 것은 아니었습니다. 셰브론, 스페인의 렙솔, 이탈리아의 에니는 기존 베네수엘라 사업을 확장할 수 있음을 시사한 반면, 엑손모빌의 CEO 대런 우즈는 베네수엘라의 사업 및 법률 환경을 "투자 부적합"하다고 평가했습니다.

백악관은 또한 트럼프 대통령이 포럼 기간 중 델시 로드리게스 베네수엘라 임시 대통령과 만날 ​​가능성이 있다고 언급했습니다.

기본 개요

USDJPY 기술적 분석 - 일봉 차트

USDJPY - 일봉

USDJPY 기술적 분석 - 4시간 차트

USDJPY - 4시간

USDJPY 기술적 분석 - 1시간 차트

USDJPY - 1시간

향후 촉매제

출처: investinglive