트럼프 대통령의 무역 협상 타결과 관세 인하 발표에 인도 루피화 가치가 달러 대비 급등했습니다.

미국 정부는 베네수엘라에서 석유 시추를 재개할 수 있도록 기업에 일반 허가를 발급할 준비를 하고 있습니다. 이는 트럼프 행정부가 제재를 완화하고 침체된 베네수엘라 에너지 부문을 재건하려는 계획에서 중요한 단계입니다.

이 계획에 정통한 소식통에 따르면 재무부는 이르면 이번 주에 새로운 허가를 발표할 수 있다고 합니다. 재무부는 공식적인 입장을 밝히지 않았지만, 백악관은 이러한 의사를 분명히 했습니다.

"대통령 참모진은 석유 회사들이 베네수엘라의 석유 인프라에 투자할 수 있도록 밤낮으로 노력하고 있습니다. 앞으로의 소식을 기대해 주십시오!"라고 백악관 대변인 테일러 로저스가 밝혔습니다.

이번 정책 변화는 세계 최대 석유 매장량을 보유한 베네수엘라의 석유 생산 재건을 지원하기 위해 미국과 연계된 기업들을 유치하려는 목적입니다. 이러한 조치는 니콜라스 마두로 전 대통령을 체포한 미군 작전 이후 카라카스에서 이루어졌습니다.

석유 부문을 되살리기 위한 보다 포괄적인 전략

이번에 발표될 생산 허가는 베네수엘라의 석유 거래 재개를 목표로 하는 기존 조치들을 기반으로 합니다. 지난주 미국은 베네수엘라산 원유의 매매를 허용하는 별도의 일반 허가를 발급했습니다. 이 허가는 선적, 수출, 정제와 같은 하류 활동을 포함하며, 단 "미국에 설립된 법인"이 운영해야 한다는 조건이 붙었습니다.

그에 앞서 미국 행정부는 무역 대기업인 트라피구라 그룹과 비톨 그룹에 베네수엘라산 석유 판매 재개를 위한 개별 승인을 내렸다. 이러한 조치는 미국의 부분적인 해상 봉쇄로 ​​인해 수출이 중단되고 국가 저장 탱크가 포화 상태에 이르렀던 병목 현상을 해소하는 데 도움이 되었다.

수출이 재개되면서 베네수엘라의 고황 중질 원유가 세계 시장에 다시 진입하고 있습니다. 이전 제재 기간 동안 할인된 가격으로 원유를 구매했던 중국 시장에서, 역사적으로 베네수엘라 원유의 최대 시장이었던 미국 정유업체로 주요 소비처가 다시 ​​바뀌고 있습니다.

새로운 정치·경제적 틀

지난 1월 3일 미군이 마두로를 체포한 후, 트럼프 행정부는 그의 전 부통령인 델시 로드리게스를 지지해 왔습니다. 트럼프 행정부의 안정화 계획의 핵심은 베네수엘라의 낙후된 석유 산업에 대한 통제권을 확보하는 것입니다.

이 전략의 핵심은 새로운 결제 시스템입니다. 베네수엘라에서 사업을 운영하는 미국 관련 기업들은 이제 카타르에 있는 미국 관리 은행 계좌에 대금을 예치해야 합니다. 트럼프 행정부는 이 자금을 베네수엘라 중앙은행에 전달하고, 중앙은행은 다시 이 달러를 현지 민간 사업자들에게 경매로 판매합니다.

투자자들의 주의와 개방의 조짐

이러한 새로운 정책에도 불구하고, 베네수엘라에 기존 사업장이 없는 기업들은 여전히 ​​신중한 태도를 보이고 있습니다. 소식통에 따르면, 정치적 위험과 현 정부의 장기적인 안정성에 대한 우려가 신규 투자를 주저하게 만드는 요인으로 작용하고 있습니다.

하지만 로드리게스 정부는 미국의 정책과 발맞춰 기업 환경 개선을 위한 조치를 취하고 있습니다. 이러한 조치에는 다음이 포함됩니다.

• 석유 회사들의 재정 조건 개선.

• 정치범 석방.

• 이와 별도로 미국은 베네수엘라 영공을 상업 항공편에 다시 개방했습니다.

가격 발견은 실물 금속이 아닌 선물에서 시작됩니다.

마진 압박으로 인해 매도가 불가피해질 수 있습니다.

밀집된 위치 선정은 하락폭을 더욱 가파르게 만듭니다.

유동성 수요가 은 시장으로 확산될 수 있다

렌코 구조는 구조적인 하락 추세가 아닌, 하락세 전환 단계를 보여줍니다.

기본기는 여전히 더 큰 그림의 일부입니다.

시야

출처: 투자

핵심 사항:

• 80달러 부근에서 지지선 형성: 은 가격은 80달러 수준과 50일 이동평균선을 초기 지지선으로 삼아 바닥을 다지려 하고 있습니다. 트레이더들은 급격한 상승세보다는 100달러를 향한 신중한 회복을 기대하고 있습니다.
• 50달러까지 하락 위험이 지속됩니다. 70달러 아래로 떨어질 경우 금속 가격이 장기 저항선인 50달러를 다시 시험할 가능성이 있습니다. 이러한 시나리오는 신중한 접근과 체계적인 위험 관리가 여전히 중요한 이유를 설명해 줍니다.
• 회복세는 더딜 수 있습니다. 금요일의 급락세는 시장에 큰 타격을 주었으며, 투자 심리가 회복될 때까지는 손절매 폭을 넓게 설정하고 소규모 포지션을 유지하는 것이 현명합니다. 하지만 현재의 안정세는 점진적인 반등의 시작을 알리는 신호일 수 있습니다.

은 가격 분석 – 은 가격이 바닥을 다지기 시작했습니다

은 가격은 지난 금요일 급락 이후 바닥을 찾기 위한 노력을 계속하고 있습니다. 가격이 안정세를 보이고 있지만, 변동성이 큰 시장이므로 주의가 필요합니다.

은 가격은 80달러 부근과 50일 이동평균선에서 지지선을 형성하고 있습니다.

화요일 오전 은 시장은 80달러 선(50일 지수 이동평균선)에서 지지를 받으며 소폭 상승했습니다. 트레이더들은 은 가격이 100달러 선으로 다시 상승하려는 과정에서 단기적인 하락세를 매수 기회로 보고 있습니다. 그러나 분석가들은 이전처럼 급격한 가격 변동보다는 느리고 꾸준한 상승세가 더 건전할 것이라고 경고합니다.

출처: TradingView

시장 시나리오 및 회복 전망

은 가격이 70달러 아래로 떨어져 수십 년간 저항선 역할을 했던 50달러를 다시 테스트할 가능성이 여전히 높습니다. 시장은 50달러를 돌파했지만 다시 테스트하지는 않았기 때문에 일부 트레이더들은 해당 영역으로의 되돌림을 주시하고 있습니다.

지난 금요일의 급격한 캔들스틱 차트 움직임은 시장에 큰 충격을 주었고, 시장 심리 회복에는 시간이 걸릴 수 있습니다. 위험 관리를 위해 손절매 폭을 넓게 설정하고 포지션 규모를 줄이는 것이 좋습니다. 큰 변동성에 휘말려 계좌 잔고가 사라지는 것을 막아야 하기 때문입니다. 이러한 불확실성에도 불구하고 최근의 안정세는 잠재적인 회복의 가능성을 보여주는 고무적인 신호입니다.

출처: FX Empire

캐나다 정부가 새로운 국가 자동차 전략 발표를 앞두고 전기 자동차에 대한 연방 보조금 재개를 검토하고 있다. 사정에 정통한 소식통에 따르면, 마크 카니 총리 행정부는 급변하는 세계 무역 환경 속에서 기후 목표를 달성하기 위해 고심하고 있다.

초기 iZEV 프로그램을 되돌아보며

이번 재개 가능성은 캐나다의 기존 전기차 인센티브 프로그램인 iZEV가 1년여 전에 중단된 이후 제기되고 있습니다. 이 프로그램은 적격 무공해 차량 구매자에게 최대 5,000달러까지 지원금을 제공했지만, 소비자 수요 급증으로 자금이 고갈되면서 중단되었습니다.

Broader Auto 플랜에서 기대할 수 있는 사항

곧 발표될 국가 전략은 해당 부문이 직면한 여러 핵심 문제에 대한 명확한 해답을 제시할 것으로 기대됩니다. 캐나다 고위 관계자는 이 계획이 소비자 보조금뿐만 아니라 최근 중단된 연방 정부의 전기차 판매 의무화 정책의 향방도 다룰 것이라고 밝혔습니다. 또한, 인프라 구축 요건과 최근 외국인 투자자들의 관심 증대에 대한 대응 방안 등 중요한 주제들도 논의될 예정입니다.

베이징과의 무역 협정이 국내 정책에 영향을 미친다

이번 정책 변화는 카니 총리가 베이징을 방문하여 새로운 자동차 무역 조건을 협상한 직후에 나온 것입니다. 정상회담에서 캐나다는 연간 최대 4만 9천 대의 중국산 전기차 수입에 대한 관세를 인하하기로 합의했습니다.

이러한 양보에 대한 대가로 베이징은 다양한 캐나다 농산물 수출품에 대한 무역 장벽을 줄이거나 철폐하기로 약속했습니다. 고위 관계자는 새로운 자동차 전략이 변화하는 세계 무역 역학으로 인해 이미 "극심한 압력"에 직면한 자동차 산업에 절실히 필요한 방향을 제시할 것이라고 강조했습니다.

각료들은 새로운 보조금 프로그램의 잠재적 재정 규모에 대해 공개하지 않았습니다. 최종 확정된 국가 자동차 전략은 이달 말에 공개될 예정인 것으로 알려졌습니다.

리치먼드 연방준비은행 총재 톰 바킨은 화요일 생산성 증가가 추가 금리 인하로 이어질 것이라는 기대감을 낮추면서, 미국 중앙은행 내부에서 진행 중인 중요한 논쟁을 강조했습니다. 그는 생산성 증가가 기업의 비용 부담을 완화하는 데 도움이 되고 있다는 점은 인정하면서도, 이러한 추세가 인플레이션 전망을 근본적으로 바꿀 만큼 강력한지는 회의적인 입장을 밝혔습니다.

생산성 급증 측정하기

이번 논쟁의 핵심은 최근 경제 지표에 있습니다. 2025년 3분기 생산성이 거의 5% 급증했는데, 이 수치는 보다 완화적인 통화 정책을 지지하는 주장에 힘을 실어주었습니다.

그러나 바킨은 생산성이 변동성이 크고 측정 방식이 완벽하지 않다는 점을 지적하며 신중한 접근을 촉구했습니다. 그는 약 2%로 추산되는 4분기 평균 생산성 증가율이 근본적인 추세를 보다 신뢰할 수 있게 보여주는 지표라고 제안했습니다. 이는 최근 몇 년간의 생산성 증가율에 비해 개선된 수치이기는 하지만, 인플레이션을 단독으로 억제할 수 있을 정도의 폭발적인 성장에는 미치지 못합니다.

바킨은 기자들에게 "생산성이 향상되었다고 생각합니다."라고 말하며 "물론 생산성을 완벽하게 측정하기는 어렵다는 점이 어려운 부분입니다."라고 덧붙였다.

그는 지속적인 개선 가능성에는 열려 있지만, 현재로서는 더욱 견고한 성장 전망에 대해서는 확신하지 못한다고 덧붙였습니다. 바킨은 "시간이 지나면서 3분기에 보였던 추세가 실제로 지속되고 있다는 더 많은 정보를 얻게 될 수도 있습니다."라고 말하며, "그렇게 된다면 정말 좋겠지만, 좀 더 지켜봐야 할 것 같습니다."라고 덧붙였습니다.

연준 정책의 핵심 논쟁

생산성 향상은 기업들이 더 적은 자원으로 생산량을 늘릴 수 있게 해주므로, 가격 인상을 통해 소비자에게 비용을 전가할 필요성을 줄여줍니다. 이러한 역학 관계는 케빈 워시 연준 의장 지명자와 스티븐 미란 현 연준 이사 같은 인물들이 주장하는 핵심 논리입니다. 이들은 특히 인공지능 분야의 기술 발전이 인플레이션이 연준의 2% 목표치보다 약 1%포인트 높은 수준을 유지하고 있음에도 불구하고 추가 금리 인하를 정당화할 만큼 충분한 생산성 향상을 가져올 수 있다고 주장합니다.

바킨은 생산성 향상이 규제 완화 및 감세와 결합될 경우 경제를 활성화할 수 있다는 점을 인정했습니다. 그러나 그는 연준 역사상 중요한 순간과의 직접적인 비교에는 반대 의견을 표명했습니다.

왜 이번 사태는 1990년대의 재현이 아닌가?

바킨은 현재의 경제 환경이 앨런 그린스펀 전 연준 의장이 1990년대에 이끌었던 환경과는 근본적으로 다르다고 주장했습니다. 당시 그린스펀은 금리 인상 요구에 저항하며, 컴퓨터 기술 붐이 인플레이션을 유발하지 않는 성장을 촉진할 것이라는 정확한 판단을 내렸습니다.

바킨은 주요 차이점을 다음과 같이 설명했습니다.

• 1990년대: 수요는 강했지만 인플레이션은 심각한 문제가 아니었다.

• 현재 상황: 수요는 예전만큼 견조하지 않고 있으며, 인플레이션은 여전히 ​​높은 수준을 유지하고 있고 지난 1년 동안 개선되지 않았습니다.

"그들의 경우 수요는 상당히 강했지만 인플레이션은 그렇지 않았습니다. 우리의 경우 수요는 그만큼 강하지 않고 인플레이션은 더 높습니다."라고 바킨은 설명했습니다. "상황이 완전히 다릅니다." 그는 중앙은행이 인플레이션 목표를 달성하지 못한 5년이라는 기간이 현재 국민들에게 부담으로 작용하고 있다고 강조했습니다.

금리 인하 중단의 배경 논리

이러한 지속적인 인플레이션은 연준이 지난주 금리 인하 사이클을 중단한 주요 원인입니다. 정책 입안자들은 장기간의 고물가가 대중의 심리에 깊이 각인되어 인플레이션을 낮추기가 더욱 어려워질 것을 우려하고 있습니다.

"인플레이션은 여전히 ​​목표치를 웃돌고 있습니다. 2021년 이후 계속 그런 상황입니다."라고 바킨은 말했습니다. "저는 이러한 지속적인 목표치 미달을 심각하게 받아들입니다. '원인'과 관계없이 오늘날의 인플레이션 수치는 내일의 인플레이션에 상당한 영향을 미칩니다."

바킨은 올해 연준 정책위원회의 의결권 있는 위원은 아니지만, 그의 견해는 경제, 노동 시장 및 물가에 대한 새로운 데이터를 주시하면서 관망하는 중앙은행의 현재 접근 방식과 일치합니다.

리치먼드 연방준비은행 총재는 2026년을 내다보며 규제 완화와 감세로 인한 "상당한 경기 부양책"에 힘입어 경제가 회복력을 유지할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 그는 기업 지도자들이 여전히 자신감을 갖고 있으며 "수요가 양호하다"고 보고하고 있어 소비자와 기업 모두 지출을 줄일 가능성은 낮다고 덧붙였습니다.

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출처: xtb