트럼프, "내년 초 새 연준 의장 발표할 것"

출처: 블룸버그

참고: 금 시장은 두 가지 주요 가격 결정 메커니즘을 통해 운영됩니다. 첫 번째는 현물 시장으로, 현물 매수 및 즉시 인도 가격을 제시합니다. 두 번째는 선물 시장으로, 미래 시점에 인도할 가격을 설정합니다. 연말 포지셔닝 시장의 유동성 덕분에 12월물 금 선물 계약은 현재 CME에서 가장 활발하게 거래되고 있습니다.

출처: 키트코

미국 통화 정책의 큰 전환점에서 연방준비제도(Fed)는 3년간의 양적긴축(QT) 프로그램을 공식 종료했습니다. 이는 팬데믹 이후 경제 회복 이후 가장 중요한 전환점 중 하나입니다. 이는 중앙은행이 건전한 은행 시스템을 유지하고 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리기 위해 대차대조표 축소에서 유동성 안정화로의 전환을 시사합니다.

출처: X

연준, 대차대조표 2조2,000억 달러 감소 후 축소 중단

연방준비제도는 대차대조표 축소를 중단하고 2022년부터 2024년까지 진행된 양적긴축(QT) 주기를 종료했습니다. 이 기간 동안 연준은 재투자 감소 없이 자산 롤오프를 허용했습니다.

• 미국 국채 1조 6천억 달러

• 6,000억 달러 규모의 주택 담보 증권(MBS)

이는 역사상 가장 큰 규모의 대차대조표 위축 중 하나이며, 중앙은행이 코로나 시대의 경기 부양책으로 인해 발생한 과도한 유동성을 반전시키려는 시도를 반영합니다.

은행 준비금이 안전하고 안정적인 수준으로 회복

양적긴축(QT) 종료와 함께 연준은 은행 보유액이 안정적이고 안전한 수준에 도달했음을 시사하며 단기 자금 자산의 스트레스 위험을 줄였습니다. 이는 지나치게 낮은 보유액은 레포 시장의 긴축을 유발할 수 있기 때문에 매우 중요합니다. 레포 시장은 변동성이 컸던 2019년 거래량 감소 이후 피해야 할 중요한 화약고입니다.

시장은 12월 금리 인하 가능성 88%로 예상

정책 변화 이후, 투자자들은 12월에 25bp 금리 인하 가능성을 88%로 예상하고 있습니다. 시장의 신뢰도는 다음과 같은 이유로 더욱 강화되었습니다.

• 인플레이션 압력 완화

• 꾸준한 노동 시장 냉각

• 연준, 공격적 긴축에서 벗어나는 방향 전환

금리 인하는 위험 자산, 대출 활동 및 보다 광범위한 시장 자금 조달 조건을 뒷받침할 수 있는 보다 수용적인 환경을 향한 첫 걸음이 될 것입니다.

연준이 3년간의 양적긴축(QT) 주기를 종료하고 유동성 지원을 확대하기로 한 결정은 암호화폐 자산 전반에 걸쳐 강세 촉매제로 여겨지고 있습니다. 투자자들은 달러 자금 조달 개선, 위험 감수 성향 증가, 그리고 12월 금리 인하 가능성을 예상하는데, 이는 일반적으로 디지털 자산을 상승시키는 요인입니다.

은행 준비금이 안정화되고 국고채 매입을 통해 유동성을 추가할 준비를 하는 가운데, 비트코인과 알트코인은 보다 쉬운 금융 환경, 강력한 자본 흐름, 그리고 새로운 시장 모멘텀의 혜택을 받는 경우가 많습니다.

이러한 정책 전환이 보다 광범위한 완화 주기로 발전하면 분석가들은 암호화폐로의 자금 유입이 증가하고, 위험 자산에 대한 수요가 강해지며, 다음 단계로 나아가는 데 유리한 거시경제적 배경이 마련될 것으로 예상합니다.

연준, 국채 매입 통해 유동성 확대

연준은 대차대조표를 더욱 축소하는 대신, 지급준비금 부족을 막기 위해 국고채(T-bills) 매입으로 전환할 것입니다. 이러한 접근 방식을 통해 연준은 다음과 같은 조치를 취할 수 있습니다.

• 은행 시스템의 준비금 수준을 안정화합니다.

• 대차대조표 구성의 유연성을 유지하십시오

• 의도치 않게 조임이 다시 생기는 것을 방지합니다.

이러한 움직임은 안정적인 대차대조표 정책으로의 전략적 전환으로 널리 인식됩니다.

연준이 3년간의 양적 긴축 프로그램을 종료하기로 한 결정은 미국 통화 전략의 중요한 전환점입니다. 은행 보유고가 안정된 상황에서,

12월 금리 인하 기대감이 높아지고, 중앙은행이 유동성을 유지하기 위해 국채 매입으로 전환함에 따라, 시장은 더욱 지원적인 정책 환경에 대비하고 있습니다.

다가오는 결정은 이러한 전환이 완전한 완화 주기로 진화할지 여부를 밝혀낼 것이며, 이는 앞으로 몇 달 동안의 경제 상황을 형성할 것입니다.

출처: CryptoSlate

출처: CNBC

비트코인 가격은 2025년 11월 말 현재 91,000달러까지 급등했는데, 이는 기관 투자 활동과 유리한 거시경제적 신호, 특히 연방준비제도이사회의 금리 인하 가능성에 힘입은 것입니다.

이러한 반등은 경제 정책 변화에 대한 시장 민감성을 강조하며, 비트코인의 가치 평가와 더 광범위한 암호화폐 감정에 영향을 미치고 있으며, 이더리움도 3,000달러 이상 상승했습니다.

비트코인 가격은 2025년 11월 말에 91,000달러에 도달하여 이전 최저가인 80,000달러에서 크게 회복되었습니다.

이러한 반등은 기관 투자자들의 관심이 다시 높아졌다는 신호이며 연방준비제도이사회의 금리 인하 가능성에 대한 기대와 일치하기 때문에 중요합니다.

기관 수요로 비트코인 ​​91,000달러까지 상승

비트코인은 거시경제적 낙관론과 기관 투자자들의 움직임에 힘입어 눈에 띄는 회복세를 보였습니다. 월가의 디지털 자산에 대한 관심 증가는 거래량 증가로 이어졌습니다. 전문가들은 지속적인 가격 상승을 위해서는 지지선이 필수적이라고 강조합니다.

이번 반등은 시장 변동과 미국 투자자들의 매도 압력으로 인해 지난달 약 20% 하락한 데 따른 것입니다. Daan Crypto Trades와 같은 분석가들은 89,000달러에서 91,000달러 사이의 가격대가 중요하다고 강조합니다.

연준 금리 인하 예상에 시장 급등

암호화폐 시장에 미치는 즉각적인 영향은 거래량 급증과 매수 압력 증가로 상당했습니다. 기관 거래량은 780억 달러를 기록하며 상당한 자금 유입을 보이며 가격이 9만 1천 달러를 돌파했습니다. 기관 투자자들의 투자 심리가 고조된 것을 반영하는 것입니다.

경제적으로는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감이 위험 자산에 대한 심리를 강화하며 비트코인 ​​가격 변동에 더욱 영향을 미쳤습니다. 이더리움도 이에 반응하여 3,000달러를 돌파했습니다.

통화 완화 이후 비트코인 ​​랠리의 역사

통화 완화가 예상되는 기간 동안에도 유사한 반등이 관찰되었습니다. 과거 추세를 보면 89,000달러에서 91,000달러 사이의 지지선이 형성되어 있으며, 이는 추가적인 상승을 예고하는 경우가 많습니다.

전문가들은 과거 가격 상승세가 지속되어 상당한 상승을 이끈 사례를 언급하며 향후 결과에 대해 추측하고 있습니다. JP모건의 이코노미스트인 마이클 페롤리는 다음과 같이 지적했습니다.

"다음 FOMC 회의는 여전히 쉽지 않지만, 우리는 최근 Feds 발언을 통해 오늘로부터 2주 후에 위원회가 금리를 인하하기로 결정할 가능성이 높아졌다고 믿습니다."

지속적인 제도적 관심과 거시경제적 요인은 향후 가격 안정에 매우 중요한 요소로 남아 있습니다.

출처: CryptoSlate

본격적인 화학무기 프로그램에 필요한 과학적 인프라가 부족함에도 불구하고 후티 반군은 여전히 ​​홍해 해상 교통에 대한 위협을 다시 불러올 수 있다.

이란의 지원을 받는 예멘 후티 반군은 2023년 11월 홍해와 이스라엘 영토에서 국제 해상 교통에 대한 대규모 공세를 개시한 이후 언론의 주요 뉴스를 장식해 왔습니다. 그러나 후티 반군은 또 다른 우려스러운 변화를 겪고 있을지도 모릅니다.

9월, 예멘 정보부 장관 무아마르 에리아니는 후티 반군이 이란에서 밀수한 부품을 이용해 화학무기를 제조했다고 비난했습니다 . 그는 반군이 탄도 미사일과 드론에 탑재할 독성, 화학, 생물학 무기를 생산하고 시험하는 "비밀 실험실"을 운영하고 있다고 주장했습니다.

이러한 비난은 몇 주 전 예멘 정부군이 이란에서 750톤 규모의 무기를 압수했다는 보도 에 따른 것 입니다. 압수된 무기에는 발전기, 변압기, 공기 펌프, 유압식 기둥으로 위장한 화학 무기와 재래식 무기가 모두 포함되어 있었습니다. 현재 압수 내용과 화학 무기의 용도는 국제 사회나 객관적인 소식통을 통해 확인되지 않았습니다.

후티 반군은 화학무기를 사용한 적은 없지만, 특히 중동 지역에서 테러 공격에 화학무기를 사용한 사례는 전례가 있습니다. 시리아 와 이라크 정부의 화학무기 사용에 많은 관심이 쏠리고 있지만, 이 지역의 비국가 행위자 집단조차도 과거에 이러한 형태의 전쟁을 개발하고 전개해 왔습니다. 이슬람 국가(ISIS)와 같은 수니파 지하디스트 집단은 이러한 유형의 무기를 사용해 온 역사가 있습니다. 2015년, 이 집단은 투사체 운반 시스템에 화학무기를 장착하면서 획기적인 도약을 이루었습니다 .

하지만 후티의 화학무기 전략은 어떤 ​​모습일까?

이 단체는 기술적 전문성과 부품의 가용성이라는 두 가지 매우 중요한 요소를 중심으로 화학무기 프로그램을 구축해야 할 것입니다. 예멘의 허술한 국경, 광범위한 밀수망, 그리고 이란의 비재래식 무기 공급 의지를 고려할 때, 후티 반군이 부품을 확보할 수 있는 가장 가능성 있는 방법은 대량의 이중 용도 화학 전구체(일반 산업용 또는 농업용 화학물질로, 독성 물질을 생산하는 데 재활용될 수 있음)나 외부 공급업체로부터 기성 독성 무기를 확보하는 것입니다.

그러면 그룹은 드론이나 미사일과 같은 기존 기술을 활용하여 독성 화학 성분을 운반할 가능성이 높습니다. 이를 위해서는 상당한 기술적, 안전적, 물류적 장벽을 극복해야 하지만, 외부 공급업체, 기술 지원, 그리고 그룹의 기존 운송 인프라를 통해 이러한 장벽을 상당히 낮출 수 있습니다.

해상 교통을 지속적으로 교란시킬 수 있는 대규모 화학무기 전략을 실행하는 것은 후티 반군이 하룻밤 사이에 달성할 수 있는 일이 아닙니다. 독성 물질을 생산, 안정화, 그리고 효과적으로 분산하는 것은 기술적으로 매우 까다롭고 사용자에게 위험 부담이 큽니다. 과거의 사례를 살펴보면, ISIS가 2014년 영토적 칼리프 국가를 수립하고 실험실 장비, 보안 실험실, 그리고 전구체 화학물질에 대한 접근 권한을 확보한 후에야 화학무기 개발 역량을 확보할 수 있었습니다.

후티 반군은 이러한 실험실을 설립할 수 있는 확실한 영토 기반을 보유하고 있지만, 예멘 정부는 후티 반군이 "편승"할 수 있는 산업 기반이나 과학 인프라를 전혀 갖추지 못했습니다. 그러나 후티 반군에 기술 훈련원을 파견해 온 이란은 수십 년 전 이란-이라크 전쟁 당시 화학 무기 개발 프로그램을 시작했습니다 .

이러한 어려움을 감안할 때, 후티 반군의 첫 화학전 공격은 화학 물질 용기나 도로변, 수중 또는 차량 탑재 급조폭발물(IED)과 같은 조잡한 투하 방식을 활용하는 소규모 공격으로 특징지어질 가능성이 높습니다. 그러나 이러한 소규모 공격도 여전히 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 농업, 제조 또는 의료용으로 합법적으로 거래되는 독성 산업용 화학 물질이나 급조폭발물(IED)을 소량만 방출하더라도 공황과 민간인 사상자가 발생할 수 있습니다. 더욱이, 후티 반군이 상업 해운 및 항만 인프라를 공격하려는 의지는 더욱 위험한 측면을 가중시킬 수 있습니다.

혼잡하고 보안이 어려우며 종종 상업적 교전 규칙에 따라 운영되는 상선이나 항구에 조잡한 화학무기라도 사용하는 것은 선원과 부두 노동자들을 위험에 빠뜨릴 뿐만 아니라 장기간의 폐쇄, 대규모 대피, 그리고 다자간 구조 및 오염 제거 작업을 강요할 수 있습니다. 이 모든 것은 보험료 인상, 항로 변경, 지원 물자 공급 차질, 그리고 병목 지점의 일시적인 폐쇄로 이어져 글로벌 공급망에 지속적인 차질을 초래할 수 있습니다. 해상에서의 원인 규명 또한 더욱 어려워져 억제력과 신속한 외교적 대응이 더욱 복잡해집니다.

후티 반군의 화학무기 개발 의혹에 대응하여 국제 사회는 유엔과 화학무기금지기구(OPCW)에 이러한 의혹을 조사하도록 압력을 가하고, 외교적 압력을 가해 후티 반군의 책임을 강화해야 합니다.

동시에, 이 지역에서 활동하는 미국과 동맹국 해군은 공동 해상 순찰 및 항만 검사를 통해 의심되는 무기 운송 차단을 강화하고, 국가 및 상업 운영자 간 정보 공유를 확대하며, 취약한 호송선단에 대한 해군 호위 및 감시를 강화해야 합니다. 나아가, 예멘과 인접 국가들의 의료 대비 태세 강화를 우선시하고, 적절한 보호 장비와 대응책을 비축하며, 화학 사고 대응을 위한 응급 대응 요원 및 해상 승무원 교육을 강화해야 합니다.

후티 반군이 화학 무기를 개발하고 있을 가능성, 그리고 그러한 무기가 해상 무역과 해안 지역 주민들 에게 가하는 추가적인 위험 은 시급하고 집중적인 주의를 기울여야 할 위험 신호입니다. 밀수된 이중 용도 부품에서 효과적인 화학전으로 가는 길은 험난할 것입니다. 그러나 소규모 사건조차도 예멘의 취약 계층, 미국의 지역 동맹국, 그리고 국제 해운에 파괴적인 영향을 미칠 수 있습니다.

출처: The National Interest