트럼프 관세에도 불구하고 동남아시아의 대미 무역 흑자 급증

수출 주도형 경제를 가진 동남아시아 국가들의 대미 무역 흑자가 2025년에 급격히 증가했는데, 이는 트럼프 행정부가 새로운 관세를 통해 무역 균형을 재조정하려던 노력과는 상반되는 놀라운 결과였다.

공식 자료에 따르면 이 지역의 주요 제조 및 수출 중심지인 말레이시아, 태국, 베트남이 상당한 무역 흑자를 기록했습니다. 이들 국가의 대미 무역 흑자는 각각 45%, 44%, 28% 증가하여 전반적인 무역 실적 향상에 크게 기여했습니다.

미국으로의 수출 급증

말레이시아 투자무역산업부에 따르면 미국으로의 수출은 "견조한 성장세"를 보이며 17.2% 증가했다. 산업통상부는 이러한 성장의 원인을 "전자 및 전기 제품, 기계, 장비 및 부품, 가공식품, 금속 제품 등의 견조한 수요"에 기인한다고 밝혔다.

이 수치들은 해당 지역 전반에 걸쳐 뚜렷한 추세를 보여줍니다.

• 말레이시아: CEIC 데이터에 따르면, 말레이시아의 대미 무역 흑자는 전년도 159억 달러에서 2025년 232억 달러로 급증할 것으로 예상됩니다. 이는 10년 전보다 10배 이상 큰 수치입니다.

• 베트남: 베트남은 동남아시아 국가 중 미국과의 무역에서 가장 큰 흑자를 기록했으며, 2025년에는 1,338억 달러라는 기록적인 수치를 달성하여 전년 대비 28% 증가했습니다.

• 태국: 무역 흑자는 2025년에 513억 달러로 증가했으며, 이는 전년도 356억 달러에서 크게 늘어난 수치로, 주로 전자제품 수출 증가에 힘입은 결과입니다.

그림 1: 말레이시아, 태국, 베트남의 대미 무역 흑자는 2025년까지 급격한 상승세를 보였으며, 베트남이 이러한 성장을 주도했습니다.

트럼프의 관세 전략 이해하기

수출 호황은 트럼프 대통령이 미국의 무역 적자를 줄이기 위해 4월에 발표한 "상호" 관세 조치에도 불구하고 발생했습니다. 일부 동남아시아 국가들은 초기에는 40%가 넘는 관세를 부과받았지만, 양자 협상을 통해 관세가 인하된 후 8월에야 관세가 발효되었습니다.

기업들은 이에 대응하여 선적을 집중시키고, 마감일을 앞두고 수출을 가속화했습니다. 한편, 각국 정부는 피해를 최소화하기 위해 워싱턴과 계속해서 협상을 벌였습니다.

지난 10월, 미국은 대부분의 말레이시아산 제품에 대한 관세를 25%에서 19%로 인하했습니다. 반도체, 항공우주, 의약품을 중심으로 한 1,711개 품목에는 이제 무관세가 적용됩니다. 이에 대한 대가로 말레이시아는 미국으로 수출되는 희토류 및 핵심 광물에 대한 수출 금지 또는 쿼터를 부과하지 않겠다고 약속했습니다.

DBS 은행의 수석 이코노미스트인 추아 한 텡은 보고서에서 "아세안은 하방 충격을 제한하기 위해 우대 금리를 확보하려 할 것"이라며 "특히 말레이시아는 미국과 적극적으로 협상하여 반도체 수출에 대한 새로운 관세 면제를 유지하려 한다"고 지적했다.

중국과의 연관성: 확대되는 재정 적자

미국과의 무역 흑자가 증가하는 동안, 세 나라의 대미 무역 적자는 상당히 확대되었습니다. 이는 아시아 최대 경제국인 중국으로부터의 상품 유입이 증가했음을 시사하며, 중국 역시 높은 미국 관세에 직면하고 있습니다.

2025년 말레이시아의 대중국 무역 적자는 62% 확대되어 384억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 태국의 적자는 50% 증가한 678억 달러, 베트남의 적자는 40% 증가한 1,150억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

"중국은 값싼 상품을 수출하고 있으며, 이제 전기차 수입까지 더해지면서 ​​향후 말레이시아의 대중국 무역 적자가 더욱 확대될 수 있습니다."라고 KSI 아시아태평양 전략연구소의 바시하르 하산 압둘 라자크 부회장은 논평했습니다.

그림 2: 미국으로의 수출이 급증하는 동안, 세 나라 모두, 특히 베트남의 경우 중국과의 무역 적자가 크게 심화되었다.

일부 분석가들은 중국 기업들이 미국의 관세를 회피하기 위해 베트남과 같은 인접 국가를 경유한 후 미국으로 상품을 수출하고 있을 가능성이 있다고 보고 있습니다. 말레이시아 전략국제연구소(ISIS)의 분석가인 자이딥 싱은 말레이시아의 국내 수출 비중이 77%로 최소 7년 만에 최저 수준으로 떨어졌다고 지적했습니다.

"이는 말레이시아 수출품의 대부분이 여전히 국내에서 제조 및 가공되고 있지만, 다른 곳에서 생산된 상품의 재수출이 증가하고 있음을 의미합니다."라고 그는 말했다.

2026년의 불확실한 전망

미국의 무역 정책에 대한 불확실성은 2026년까지 지속될 것으로 예상됩니다. 이달 초 트럼프 대통령은 한국산 자동차에 대한 관세를 15%에서 25%로 인상한다고 발표했습니다. 또한 그린란드 획득에 반대하는 유럽 국가들에 대해 10% 관세를 부과하겠다고 위협했으나, 이후 철회했습니다.

동남아시아 분석가들과 정부들은 관세의 연간 영향이 본격화됨에 따라 올해 수출 증가세가 둔화될 수 있다고 경고합니다.

태국 상무부는 1월 23일, 2026년 수출 전망이 "미국 관세 조치의 영향이 더욱 분명해짐에 따라 다소 둔화될 것으로 예상된다"고 밝혔다.

DBS 보고서도 이러한 견해에 동의하며 말레이시아의 상품 수출이 "미국 관세로 인한 외부 역풍의 부정적인 영향을 받을 가능성이 높다"고 지적했습니다. 추아는 또한 이러한 관세가 "2026년 베트남의 수출 지향적 제조업 부문과 경제에 큰 어려움을 초래할 것"이라고 언급했습니다.

ISEAS-유소프 이샤크 연구소의 객원 선임 연구원인 아르차눈 코파이분은 지난해의 추세가 지속될 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 그는 "미국이 여러 국가와 체결한 무역 협정이 발효될 것"이라며, "따라서 이들 국가는 미국으로부터의 수입을 늘리게 되고 무역 흑자가 감소할 것"이라고 말했습니다. "이는 당연히 2026년 아세안 경제에 위험 요소가 될 수 있습니다."