트럼프, JP모건 고소 예정… 다이먼에게 연준 의장직 제안했다는 의혹 부인

캐나다는 도널드 트럼프 전 대통령의 보호무역 정책으로 인해 미국으로 자동차 제조업이 다시 이전될 위기에 처하자, 이에 대응하기 위한 과감한 자동차 전략을 발표했습니다. 마크 카니 총리가 주도하는 이 전략은 국내 시장 접근성을 개선하여 자동차 제조업체들이 캐나다에서 차량을 생산하는 것이 더욱 매력적인 선택지가 되도록 하는 것을 목표로 합니다.

멜라니 졸리 산업부 장관은 2월에 전체 전략을 발표할 예정입니다. 그러나 정부 관계자들로부터 나온 세부 사항들을 보면 분명한 목표가 드러납니다. 바로 미국이 외국산 자동차에 관세를 부과한 이후 자동차 산업을 강타한 공장 폐쇄와 일자리 감소 추세를 역전시키는 것입니다.

최근 주목할 만한 손실 사례로는 온타리오주의 제너럴 모터스 공장 폐쇄와 스텔란티스가 토론토 인근 대신 일리노이주에 새로운 지프 공장을 건설하기로 한 결정이 있습니다. 이번 새로운 정책은 이러한 압력에 대한 캐나다의 직접적인 대응입니다.

중국 자동차 제조업체들에게 문을 열어주다

캐나다는 중요한 정책 변화로 중국 자동차 회사들이 자국 내에서 차량을 조립할 수 있도록 처음으로 허용할 예정입니다. 하지만 이러한 허용에는 신규 업체들을 캐나다 경제에 통합하고 안보 위험을 관리하기 위한 엄격한 조건이 따릅니다.

정부 소식통에 따르면, 중국 기업들은 현지 기업과 협력하고 캐나다산 소프트웨어를 사용해야 할 의무가 있습니다. 이러한 요건은 블랙베리와 같은 기업들이 차량용 기술을 위한 안전한 플랫폼을 제공하는 데 중요한 역할을 할 수 있음을 시사합니다. 국가 안보는 여전히 핵심 고려 사항이며, 관계자들은 기술 관련 취약점을 예방해야 할 필요성을 강조하고 있습니다.

이 전략은 전통적인 제조업 유치에 그치지 않습니다. 판매 의무화 및 새로운 구매자 인센티브를 통해 전기 자동차(EV) 시장에 적극적으로 진출하는 것을 포함합니다. 궁극적인 목표는 유럽 및 아시아와의 기존 자유 무역 협정을 활용하여 캐나다의 무역 관계를 다변화하고 미국 시장에 대한 과도한 의존도를 줄이는 것입니다.

현재 GM, 스텔란티스, 포드, 도요타, 혼다 등 5대 주요 자동차 제조업체가 캐나다에 조립 공장을 운영하고 있습니다. 이들 업체에서 생산되는 차량의 대부분은 미국으로 수출됩니다. 한편, 테슬라, 닛산, 기아와 같은 주요 브랜드는 캐나다 시장에 차량을 공급하고 있으며, 지난해 캐나다의 신차 판매량 190만 대는 전량 수입에 의존했습니다.

카니-시진핑 거래 해설

카니 총리의 최근 베이징 방문에서 시진핑 주석과 구체적인 합의가 이루어졌습니다. 이 무역 휴전은 새로운 자동차 정책의 토대를 마련하며 몇 가지 핵심 조항을 포함하고 있습니다.

• 전기차 쿼터: 캐나다는 중국산 전기차 약 49,000대의 수입을 연간 6%의 낮은 관세로 허용할 예정입니다. 이는 2024년에 부과될 예정이었던 100% 추가 관세에서 대폭 인하된 수치입니다.

• 상호 혜택: 그 대가로 중국은 캐나다 농산물 수출 관세를 인하하고 캐나다 시민에게 비자 면제 혜택을 제공하기로 합의했습니다.

• 투자 약속: 졸리 장관은 이번 방문에서 자동차 제조업체인 BYD와 체리, 그리고 캐나다 부품 제조업체인 마그나와 잠정적인 투자 계약을 체결했습니다. 중국 기업들은 즉시 캐나다 시장에 진출할 수 있지만, 3년 이내에 캐나다 생산 시설에 상당한 투자를 검토해야 합니다. 이를 이행하지 않을 경우 계약이 무효화될 수 있습니다.

이번 협정의 핵심은 가격 상한제인데, 이는 전기차 수입 할당량의 일부를 3만 5천 캐나다 달러 이하의 차량으로 구성해야 한다는 내용입니다. 이 조건은 이미 저렴한 전기차 생산을 선도하고 있는 중국 브랜드에 매우 유리합니다.

지정학적 위험에 대처하기

워싱턴에서는 이 합의가 다소 의외라는 반응이 나왔지만, 트럼프 대통령은 개의치 않는 듯 보였다. 카니 부총리와 시진핑 주석의 합의에 대한 질문을 받자 그는 기자들에게 "괜찮다. 그가 해야 할 일이다. 중국과 합의할 수 있다면 그렇게 해야 한다"라고 말했다.

이러한 반응에도 불구하고, 이 전략에는 위험이 따릅니다. 중국과의 합의는 캐나다, 미국, 멕시코가 3자 무역 협정을 재검토하는 과정에서 마찰을 야기할 수 있습니다. 예상치 못한 상황에 대비하기 위해 캐나다 정부는 합의가 최종 확정되기 전에 제이미슨 그리어 미국 무역대표부 대표에게 관련 내용을 설명했다고 밝혔습니다. 궁극적으로 이번 조치는 캐나다가 남쪽 이웃 국가에 대한 의존도를 낮추고 더욱 독립적인 경제 노선을 구축하려는 더 큰 야망을 보여줍니다.

백악관은 여러 국가 정상들을 미국 주도의 "평화위원회" 구상에 공식적으로 초청했습니다. 이 구상은 우선 가자지구의 전후 통치를 관리한 후, 전 세계 분쟁 해결로 확대하는 것을 목표로 합니다. 이번 조치는 지난 10월부터 유지되고 있는 가자지구의 불안정한 휴전 협정 이후에 나온 것입니다.

트럼프 행정부가 공개한 계획에 따르면, 이 국제 위원회는 과도기 동안 팔레스타인 기술관료 정부를 감독할 예정이다. 이스라엘과 팔레스타인 무장 단체 하마스 모두 이 틀에 서명한 것으로 알려졌다.

그림 1: 마르코 루비오 미국 국무장관이 연설하는 동안 도널드 트럼프 대통령이 지켜보고 있다. 두 사람 모두 새로운 가자지구 대책의 핵심 인물이다.

주요 임명 및 이사회 구성

백악관은 가자지구에서의 초기 역할을 넘어 존속할 것으로 예상되는 위원회의 여러 구성원을 발표했습니다. 도널드 트럼프 대통령이 위원회의 의장을 맡게 됩니다.

"평화위원회"에 임명된 주요 구성원은 다음과 같습니다.

• 마르코 루비오 , 미국 국무장관

• 스티브 위트코프 , 트럼프 특사

• 토니 블레어 , 전 영국 총리

• 재러드 쿠슈너 , 트럼프의 사위

• 마크 로완 , 사모펀드 임원

• 아제이 방가 , 세계은행 총재

• 로버트 가브리엘 , 트럼프 고문

그림 2: 트럼프 대통령의 사위인 재러드 쿠슈너가 가자지구 감독위원회 위원으로 임명되었습니다.

니콜라이 믈라데노프 전 유엔 중동 특사가 가자지구 고위대표로 임명되었습니다. 또한, 미 육군 특수작전사령관 재스퍼 제퍼스 소장이 국제안정화군(ISF) 사령관으로 임명되었습니다. 이 부대는 11월 중순 유엔 안전보장이사회의 결의안에 따라 창설되었습니다.

백악관은 향후 몇 주 안에 추가 위원 명단을 발표할 것이라고 확인했지만, 각 위원의 구체적인 임무에 대해서는 언급하지 않았습니다. 특히, 현재 명단에는 팔레스타인 출신 위원이 포함되어 있지 않습니다.

이스라엘, 별도 집행위원회 설립에 반대

이와 관련하여 백악관은 기술관료 기구를 지원하기 위한 11인으로 구성된 "가자 집행위원회"를 발표했습니다. 이 위원회에는 하칸 피단 터키 외무장관, 시그리드 카그 유엔 중동 평화 조정관, 림 알 하시미 아랍에미리트 국제협력부 장관, 그리고 이스라엘-키프로스계 억만장자 야키르 가바이가 포함됩니다.

그러나 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리실은 이 집행위원회의 구성이 이스라엘과 협의되지 않았으며 이스라엘 정책에 위배된다고 밝혔습니다. 이러한 반대는 이스라엘이 터키의 참여에 반대해 온 점을 고려할 때, 하칸 피단 터키 대표가 포함된 것과 관련이 있을 수 있습니다.

세계적인 야망과 국제적 반응

트럼프 대통령은 이 위원회의 임무가 중동을 훨씬 넘어설 것이라고 시사했습니다. 트럼프 대통령은 로이터 통신과의 인터뷰에서 "내 생각에는 가자지구부터 시작해서 이후 발생하는 분쟁들을 다룰 것"이라며, "서로 전쟁을 벌이는 다른 국가들을 지원하는 것이 목표"라고 덧붙였습니다.

네 소식통에 따르면 프랑스, ​​독일, 호주, 캐나다 정상들에게 평화위원회 참여 초청장이 발송됐다. 이집트와 터키 대통령실은 초청장 수령 사실을 확인했으며, EU 관계자는 우르줄라 폰 데어 라이엔 유럽연합 집행위원회 위원장이 유럽연합 대표로 초청받았다고 밝혔다.

이 계획은 인권 전문가들로부터 식민주의적 틀과 유사하다는 비판을 받았습니다. 토니 블레어 전 총리의 참여 또한 이라크 전쟁 개입으로 인해 비판을 받았습니다. 초청장을 잘 아는 한 외교관은 이 위원회를 "세계 분쟁 해결을 위한 대담하고 새로운 접근 방식"이라고 부르며, "유엔 헌장의 기본 원칙을 무시하는 '트럼프식 유엔'"이라고 비판했습니다.

그림 3: 이 계획은 광범위한 파괴를 초래한 분쟁 이후 가자 지구에 통치 체제를 수립하는 것을 목표로 합니다.

가자지구 분쟁의 ​​배경

취약한 휴전은 이스라엘과 하마스 양측의 위반 ​​주장으로 얼룩져 왔다. 휴전 기간 동안 100명이 넘는 어린이를 포함한 450명 이상의 팔레스타인인과 3명의 이스라엘 군인이 사망한 것으로 알려졌다.

2023년 10월부터 시작된 이스라엘의 가자지구 군사 공격은 수만 명의 목숨을 앗아가고, 기근 사태를 야기했으며, 모든 주민을 국내 실향민으로 만들었습니다. 수많은 인권 전문가, 학자, 그리고 유엔 조사단은 이러한 행위가 집단 학살에 해당한다고 결론지었습니다. 이스라엘은 2023년 말 하마스 주도 무장 세력의 공격으로 1,200명이 사망하고 250명 이상의 인질이 발생한 후 자기방어 차원에서 행동했다고 주장합니다.

유럽연합과 남미 블록 메르코수르가 20년 이상에 걸친 협상 끝에 세계 최대 규모의 자유무역협정 중 하나를 공식 체결했습니다.

이 역사적인 협정은 우르줄라 폰 데어 라이엔 유럽연합 집행위원회 위원장과 안토니오 코스타 유럽연합 이사회 의장이 파라과이 아순시온에서 서명했습니다. 이 중요한 성과는 유럽연합이 브라질, 아르헨티나, 우루과이, 파라과이로 구성된 메르코수르와의 협정을 최종 승인한 지 불과 일주일 만에 이루어졌습니다.

이번 협정은 7억 8천만 명의 소비자를 거느린 통합 시장을 구축하며, 미국과 중국이 영향력 확보를 위해 경쟁하는 자원 부국 지역에서 유럽의 경제적 입지를 크게 강화할 것으로 기대된다. 폰 데어 라이엔 유럽연합 집행위원장과 루이스 이나시오 룰라 다 실바 브라질 대통령은 이번 협정을 두 세계 강대국으로부터의 독립 선언으로 해석했다.

폰 데어 라이엔 유럽연합 집행위원장은 서명식에서 "이 순간은 대륙들을 연결하는 순간입니다. 우리는 관세보다 공정 무역을 선택하고, 고립보다 생산적인 장기적인 파트너십을 선택합니다."라고 밝혔습니다.

경제적 이해관계 및 전망

이번 협정은 관세를 체계적으로 철폐함으로써 상당한 경제적 이익을 약속합니다. 남미의 주요 농업 기업들은 유럽 시장 접근성 향상으로 혜택을 볼 것으로 예상되며, 자동차와 기계를 포함한 유럽의 산업 부문은 수입 관세 철폐로 이익을 얻을 것입니다.

• 통합 경제: 두 진영을 합친 경제 규모는 22조 달러에 달합니다.

• GDP 성장률: 블룸버그 이코노믹스는 이번 협정이 2040년까지 메르코수르 경제를 최대 0.7% 성장시키고, 15년 후에는 EU 경제를 0.1% 성장시킬 수 있을 것으로 추산합니다.

브라질의 타티아나 프라제레스 외무통상부 장관은 "이는 해당 지역이 세계 경제에 더욱 잘 통합되는 데 도움이 될 것"이라고 말했다.

라틴 아메리카의 지정학적 변화

이번 협정은 EU의 주요 전략적 행보로, EU의 무역 네트워크를 중남미 경제의 97%까지 확대하는 것을 의미한다고 산탄데르 은행은 분석했다. 이는 해당 지역에서 미국의 경제 점유율(44%)과 중국의 점유율(14%)을 훨씬 뛰어넘는 수치다.

EU와 메르코수르 간 무역 점유율은 2001년 23%에서 14%로 감소했는데, 이번 협정은 이러한 추세를 되돌리는 데 매우 중요한 도구가 될 것입니다. 이 협정은 트럼프 행정부의 최근 국가 안보 문서와 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령의 체포 등 미국이 남미에 대한 정책적 관심을 새롭게 표명하는 시점에 체결되었습니다.

유럽에게 있어 이 협정은 특히 2025년 무역 분쟁으로 얼룩진 한 해 이후 미국 및 중국과의 복잡한 무역 관계를 조율할 수 있는 길을 제시합니다. 또한, 이 협정은 유럽을 남미의 신뢰할 수 있는 경제 파트너로 자리매김하게 하며, 특히 남미가 녹색 및 디지털 전환에 필수적인 금속 및 광물 매장량 개발을 위한 투자를 유치하는 데 도움이 될 것입니다.

핵심 원자재 확보

이와 관련하여 폰 데어 라이엔 유럽연합 집행위원장은 유럽과 브라질이 핵심 금속에 초점을 맞춘 별도의 협정을 협상 중이라고 밝혔습니다. 이 협정은 리튬, 니켈, 희토류 분야의 공동 투자 프로젝트에 대한 협력 체계를 구축하는 것을 목표로 합니다.

그녀는 그러한 협력이 "광물이 강압의 수단으로 이용되는 경향이 있는 세상에서" 전략적 독립성을 증진시킬 것이라고 강조했습니다.

합의에 이르는 긴 여정

최종 서명식에는 하비에르 밀레이 아르헨티나 대통령, 야만두 오르시 우루과이 대통령, 산티아고 페냐 파라과이 대통령이 참석했다. 2003년 첫 임기부터 협상에 참여해 온 룰라 브라질 대통령은 리우데자네이루에서 폰 데어 라이엔 위원장과 별도로 만났다.

이 협정은 프랑스와 이탈리아 같은 주요 농업 국가들의 강력한 반대로 인해 12월에 거의 결렬될 뻔했습니다. 그러나 유럽 농민들을 위한 보호 조치가 포함되면서 조르지아 멜로니 이탈리아 총리의 동의를 얻는 데 성공했습니다. 이로 인해 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 협정을 저지할 만큼 충분한 지지를 얻지 못하게 되었습니다.

서명에도 불구하고, 이 협약이 완전히 시행되기 위해서는 유럽 의회의 최종 비준이 필요합니다.

이집트는 최근의 석유 발견과 재생 에너지 역량 확대를 위한 야심찬 전략에 힘입어 에너지 부문의 대대적인 확장을 위한 발판을 마련하고 있습니다. 이집트는 올해 초 18억 달러 규모의 재생 에너지 협약을 체결하며 청정 에너지 목표 달성에 대한 확고한 의지를 표명했습니다.

노르웨이 개발업체 스카텍(Scatec) 및 중국 선그로우(Sungrow)와의 계약을 포함한 이번 신규 계약은 이집트가 2030년까지 전력 생산량의 42%를 재생 에너지로 충당하려는 계획의 핵심 요소입니다.

새로운 태양광 및 배터리 저장 프로젝트가 구체화되고 있습니다.

현재 진행 중인 첫 번째 주요 프로젝트는 상이집트 민야 주에 건설 중인 스카텍(Scatec) 태양열 발전소입니다. 이집트 내각 발표에 따르면, 이 시설은 청정 전력을 생산할 뿐만 아니라 통합 에너지 저장 시설도 갖출 예정입니다. 이 태양광 발전소는 총 1.7GW의 용량과 4GW-h의 배터리 저장 용량을 갖도록 설계되었습니다.

이와 관련하여 이집트 정부는 스카텍(Scatec)과 1.95GW의 청정 전력과 3.9GWh의 배터리 저장 용량에 대한 전력 구매 계약(PPA)을 체결했습니다. 스카텍은 성명을 통해 이러한 계약들이 안정적인 청정 전력과 정교한 저장 솔루션에 대한 시장 수요 증가를 보여준다고 밝혔습니다.

지역 청정에너지 공급망 구축

이집트는 발전 프로젝트와 더불어 현지 제조업 역량 개발에도 집중하고 있습니다. 선그로우(Sungrow)는 수에즈 운하 경제특구에 에너지 저장 배터리 생산 전용 공장을 건설할 계획입니다.

이 공장에서 생산되는 제품의 일부는 새로운 스카텍 태양광 발전소에 공급될 예정이며, 나머지는 지역 수출 및 증가하는 국내 수요 충족을 목표로 하고 있습니다. 이러한 계획은 국내 생산을 통해 공급망 안정성을 강화하려는 정부 전략과 일맥상통합니다.

과거의 부족함을 해결하고 자본을 유치하기

이처럼 재생에너지에 대한 적극적인 투자는 최근 몇 년간 이집트가 직면했던 심각한 에너지 부족에 대한 직접적인 대응책입니다. 특히 이집트 경제는 거대 해상 가스전인 조르(Zohr) 가스전의 천연가스 생산량 부족으로 큰 타격을 입었습니다.

이에 대응하기 위해 이집트는 지난해부터 녹색 에너지 분야에 대한 외국인 투자를 유치하기 시작했으며, 풍력 및 태양광 프로젝트에 100억 달러 이상의 민간 자금을 확보하는 것을 목표로 삼았습니다. 그 결과 2024년 말까지 40억 달러를 유치했습니다. 정부는 더 많은 자본을 유치하기 위해 세금 감면, 무상 토지 제공, 현금 환급 등 다양한 인센티브를 제공하고 있습니다. 그러나 전문가들은 원하는 수준의 투자를 유치하기 위해서는 국가 에너지 정책 개선 또한 필수적이라고 지적합니다.

2024년까지 이집트의 수력, 풍력, 태양광을 포함한 재생에너지 설비 용량은 약 7.8GW에 달할 것으로 예상됩니다. 특히 태양광 발전 설비 용량은 2012년 35MW에서 2024년에는 거의 2.6GW로 급증했습니다. 신재생에너지청(NREA)에 따르면 지난해 이집트의 전체 재생에너지 설비 용량은 약 8.6GW에 이르렀습니다.

미래: 녹색 수소와 암모니아

이집트는 앞으로 녹색 수소 시장에서도 핵심적인 역할을 수행할 수 있도록 입지를 다지고 있습니다. 작년에 이집트 정부는 전 세계 녹색 수소 시장의 8%, 즉 연간 1천만 톤을 확보하기 위한 투자 인센티브 패키지를 발표했습니다.

이집트는 아프리카, 유럽, 중동을 연결하는 전략적 위치와 풍부한 일조량을 바탕으로 친환경 수소 생산 및 수출에 이상적인 중심지입니다. 수에즈 운하는 글로벌 청정에너지 공급망의 핵심 동맥이 될 것으로 예상됩니다.

이 분야의 구체적인 프로젝트로는 다미에타에 위치한 미스르 비료 생산 회사 단지의 친환경 암모니아 생산 확장 사업이 있습니다. 스카텍(Scatec) 및 야라 인터내셔널(Yara International)과의 파트너십을 통해 진행되는 이 프로젝트는 480MW의 태양광 및 풍력 에너지를 활용하여 연간 15만 톤의 친환경 암모니아를 생산할 예정이며, 2027년 생산 개시를 목표로 하고 있습니다.

2030년 목표 달성을 위한 난관 극복

이러한 신규 프로젝트들은 유망하지만, 정부는 2030년 에너지 혼합 목표를 달성하기 위해서는 더 많은 국제적 지원이 필요하다는 점을 인정하고 있습니다. 투자자들은 장기적인 전력 가격 전망에 대한 불확실성 때문에 투자를 주저해 왔습니다. 그러나 스카텍(Scatec)과의 새로운 전력구매계약(PPA) 체결은 해외 개발업체를 유치하기 위해 보다 유리한 조건의 계약으로의 전환을 시사합니다.

에너지 및 환경 경제학자인 아자 가넴은 이러한 상당한 진전을 언급하며, "이집트는 2,000MW 이상의 풍력 발전과 2,500MW 이상의 태양광 발전을 국가 전력망에 성공적으로 통합했습니다. 이는 10년 전과 비교했을 때 매우 큰 변화입니다."라고 말했습니다. 가넴은 민관 협력과 장기 전력 구매 계약(PPA)이 투자를 촉진하고 화석 연료 의존도를 줄이며 이집트의 기후 목표를 달성하는 데 중요한 역할을 했다고 강조했습니다.

이집트가 녹색 에너지 잠재력을 최대한 실현하려면 정책을 지속적으로 개선하고 청정 에너지 전반에 걸쳐 더 높은 수준의 국제 투자를 성공적으로 유치해야 합니다.

블랙록의 최고경영자 릭 리더가 최근 도널드 트럼프 대통령과 만난 것은 이 채권 시장 거물이 차기 연방준비제도 의장 후보로 유력하게 거론되고 있다는 추측을 불러일으켰다.

이번 회의로 블랙록의 글로벌 채권 투자 최고책임자인 리더의 위상이 즉시 높아졌습니다. 지난 10년간 그는 이 직책을 통해 글로벌 채권 시장에서 가장 영향력 있는 인물 중 한 명으로 자리매김했습니다. 연준이나 정부 정책 관련 직책에서 직접적인 경험은 없지만, 통화 정책에 대한 그의 견해는 투자자와 정부 관계자들의 큰 관심을 받고 있습니다.

리더가 주장하는 금리 인하의 필요성

리더는 현재의 경제 상황에 비해 금리가 필요 이상으로 높게 유지되고 있다는 견해로 명성을 쌓았습니다. 그는 연준이 금리를 보다 중립적인 수준, 즉 3%에 가까운 수준으로 인하할 준비를 해야 한다고 일관되게 주장해 왔습니다.

수십 년간 신용 시장을 경험하며 형성된 그의 관점은 지나치게 긴축적인 통화 정책이 금융 시스템에 불필요한 부담을 주고 경제 성장을 저해할 수 있다는 우려로 이어졌습니다. 리더는 연준이 과거 인플레이션 데이터에 너무 집중해 왔으며, 특히 금융 환경이 이미 경기 과열을 진정시키는 데 도움이 되고 있는 상황에서 과도한 긴축을 초래할 위험이 있다고 생각합니다. 그는 인플레이션 지표에 대한 편협한 집착보다는 전반적인 금융 건전성에 더 폭넓게 초점을 맞춰야 한다고 주장합니다.

재정 적자와 인플레이션에 대한 비전통적인 관점

리더는 독특한 행보를 보이는 데 더해, 막대한 정부 재정 적자에 대한 우려를 종종 일축해 왔습니다. 그는 고령화, 높은 세계적 저축률, 미국 자산에 대한 강한 수요와 같은 구조적 요인으로 인해 이러한 적자가 많은 비판론자들이 생각하는 것보다 훨씬 더 관리하기 쉽다고 주장합니다.

리더는 때때로 인플레이션을 엄격하게 통제해야 한다는 기존의 통념에 의문을 제기하며, 연준의 목표치보다 약간 높은 금리가 부채 안정과 고용 유지에 도움이 된다면 해롭지 않을 수 있다고 주장해왔습니다. 이러한 견해는 저금리를 선호하는 중앙은행 총재를 요구해온 트럼프 대통령의 오랜 주장과 맥락을 같이합니다. 하지만 월가 자산운용 출신을 세계에서 가장 중요한 중앙은행의 총재로 지명하는 것은 매우 이례적인 행보일 것입니다.

연준 의장 경선 구도 좁혀지고 있다

리더 후보의 입지가 강화되면서 유력 후보군은 줄어들고 있다. 지난주 트럼프 대통령은 경제 고문 케빈 해셋이 더 이상 후보군이 아니라고 시사하며, 해셋을 백악관 내 현 직책에 유지하는 것을 선호한다고 밝혔다. 이로써 유력 후보 중 한 명이 제외되었다.

그림 1: 폴리마켓의 예측 시장에 따르면 케빈 워시가 연준 의장 후보로 지명될 확률이 가장 높으며, 최근 상황 전개에 따라 릭 리더의 확률도 높아졌습니다.

하셋이 사퇴하면서 이제 경쟁 구도는 소수의 후보군에 집중되고 있습니다. 리더 외에 가장 자주 거론되는 후보는 케빈 워시 전 연준 이사와 크리스토퍼 월러 현 연준 이사입니다. 워시와 월러 모두 중앙은행 시스템에 대한 풍부한 경험을 보유하고 있으며, 시장 지향적인 리더의 배경과는 달리 보다 전통적인 선택으로 여겨집니다.

스콧 베센트 재무장관은 트럼프 대통령이 다보스 포럼 직전이나 직후에 지명자를 발표할 예정이라며, 조만간 결정이 나올 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 리더의 백악관 방문은 트럼프 대통령이 미국의 미래 통화 정책을 이끌어갈 인물로 전통적인 인물과 비전통적인 인물 모두를 적극적으로 검토하고 있음을 시사합니다.

최근 공개된 연방준비제도(Fed)의 2020년 회의록은 제롬 파월 의장이 훗날 후회하게 될 정책 변화를 어떻게 개인적으로 옹호했는지에 대한 자세한 내용을 보여줍니다.

기록에 따르면 파월 의장은 코로나19 팬데믹이 한창일 때 금리를 제로 수준으로 유지하는 것에 대한 강력하고 구체적인 지침을 강력하게 주장했으며, 동료들의 상당한 반발에도 불구하고 중요한 내부 논쟁에서 승리했습니다. 비평가들은 이러한 그의 입장이 이후 몇 년 동안 인플레이션이 급등했을 때 연준이 대응에 늦장을 부린 주요 원인이라고 보고 있습니다.

제로 금리를 둘러싼 고위험 논쟁

결정적인 논의는 팬데믹이 시작된 지 6개월 만인 2020년 9월 연준 회의에서 이루어졌습니다. 3월에 이미 금리가 제로 수준으로 인하된 상황에서 파월 의장은 장기적인 경제 회복을 뒷받침하기 위해 금리를 얼마나 오랫동안 제로 수준으로 유지할 것인지에 대한 단호한 입장을 발표해야 할 때라고 주장했습니다.

중앙은행은 각 회의 후 3주 뒤에 편집된 회의록을 공개하지만, 전체 회의록은 5년 동안 공개하지 않습니다. 이번에 공개된 문서는 해당 정책을 둘러싼 내부 의견 불일치의 심각성을 보여줍니다.

연준이 최종적으로 발표한 성명은 "노동 시장 상황이 위원회가 평가한 최대 고용 수준에 도달하고 인플레이션이 2%까지 상승하여 당분간 2%를 약간 웃도는 수준을 유지할 때까지" 금리를 제로 수준으로 유지하겠다고 약속했습니다.

당내 반대 의견

최종 결정에서는 댈러스 연방준비은행 총재인 롭 카플란과 미니애폴리스 연방준비은행 총재인 닐 카슈카리, 이렇게 두 명만이 공식적으로 반대 의견을 냈지만, 회의록을 보면 그보다 더 광범위한 불안감이 드러납니다.

다른 여러 정책 입안자들도 카플란의 우려에 공감했지만, 공식적으로 해당 법안에 반대표를 던지지는 않았습니다. 이들에는 다음 사람들이 포함됩니다.

• 에릭 로젠그렌 (당시 보스턴 연방준비은행 총재)

• 톰 바킨 (리치먼드 연방준비은행 총재)

• 라파엘 보스틱 (애틀랜타 연방준비은행 총재)

당시 클리블랜드 연방준비은행 총재였던 로레타 메스터와 필라델피아 연방준비은행 총재였던 패트릭 하커는 모두 의결권을 가진 위원으로서 우려를 표명했지만, 궁극적으로는 그 결정을 지지했습니다.

메스터는 "발사 기준 변경은 매우 중요한 변경 사항"이라고 설명하며, "위원회가 이번 결정의 의미를 충분히 논의할 기회를 가질 때까지 이러한 변경을 미루는 것이 더 좋았을 것"이라고 덧붙였습니다.

파월 의장이 강경한 약속을 촉구한 이유는 무엇일까요?

그러나 파월 의장은 지체할 이유가 없다고 판단했다. 그는 동료들에게 "경기 확장이 순조롭게 진행되고 있는 지금이야말로 경제가 완전한 회복을 향한 긴 여정을 걸어가는 동안 이를 지원하는 데 정책과 소통을 집중해야 할 때입니다. 더 이상 기다릴 필요가 없다고 생각합니다."라고 말했다.

그의 이러한 움직임은 연준이 인플레이션을 막기 위해 금리를 선제적으로 인상하는 오랜 관행에서 벗어나 정책 프레임워크를 대대적으로 개편한다고 발표한 지 불과 한 달 만에 나온 것이다.

회의록에 따르면 파월 의장은 시장과 대중이 이러한 전략적 변화를 진지하게 받아들이지 않는 것에 대해 우려를 표명했습니다.

"사람들이 '여기엔 아무런 의미도 없다'라고 말하는 상황으로 되돌아가기란 너무나 쉽습니다. 사실, 이미 그런 일이 벌어지고 있죠."라고 연준 의장은 말했습니다. "앞으로 훨씬 약한 형태의 통화정책 지침을 내놓는다면, 지난 8년 동안 우리가 사용해 온 것과 똑같은 대응책처럼 들릴 겁니다."

예상치 못한 인플레이션 급등

2020년 9월 회의 당시 연준이 선호하는 인플레이션 지표는 1.3%였으며, 정책 입안자들의 중간 전망치는 2% 목표치에 도달하는 시점을 2023년으로 예상했습니다.

하지만 오히려 인플레이션은 다음 해에 급등하여 2022년 중반에 7.2%로 정점을 찍었습니다. 몇 달 동안 파월 의장을 비롯한 연준 관계자들은 이러한 물가 급등을 "일시적"이라고 일축하며 적극적인 정책 대응을 미뤄왔습니다. 2020년에 단행된 제로 금리 정책에 대한 강력한 의지는 이제 중앙은행의 정책 결정에 제약을 가한 요인으로 널리 인식되고 있습니다.

연준이 공격적인 금리 인상 사이클을 시작한 후인 2022년 11월, 파월 의장은 브루킹스 연구소 행사에서 자신의 우려를 표명했습니다.

"우리가 내놓았던 지침 중 다시는 하지 않을 한 가지는, 최대 고용과 물가 안정이라는 두 가지 목표가 모두 달성될 때까지는 경기 부양책을 시행하지 않겠다고 했던 것입니다."라고 파월 의장은 회상하며 말했다. "다시는 그런 결정을 내리지 않을 것 같습니다."

코로나19에 대한 미래 예측의 단면

이 녹취록은 파월 의장이 현재 후회하는 결정을 보여주는 동시에, 그가 코로나19의 위협을 일찍이 인지했음을 보여줍니다. 바이러스가 미국에 본격적으로 확산되기 전인 2020년 3월 2일, 예정에 없던 회의에서 파월 의장은 일부 동료들이 여전히 위험성을 경시하던 시기에 그 위험성에 대해 단호한 입장을 밝혔습니다.

그는 2월 말 사우디아라비아에서 열린 재무 관리 회의를 언급하며 "그 주말 리야드에서 열린 G20 회의에서 코로나바이러스가 전 세계적으로 널리 확산될 가능성이 높다는 우려가 커지고 있음을 느꼈다"고 말했다.

파월 의장은 "시장과 일반 대중은 연준과 전 세계 정책 입안자들이 현재 상황의 심각성을 이해하고 있으며, 단호하게 행동할 것이라는 분명한 신호를 필요로 한다"고 촉구했다. 이날 연준은 기준금리를 0.5%포인트 인하했다.