캐나다, 중국 견제 위해 광업 및 희토류 지분 투자 검토

정치적인

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요약:

캐나다는 중국이 통제하는 자원의 공급을 확보하기 위한 광범위한 노력의 일환으로 주요 광물을 생산하고 처리하는 프로젝트의 지분을 매수할 계획이라고 캐나다 천연자원부 장관이 밝혔습니다.

팀 호지슨은 정부가 이미 채굴 사업과 가공 시설 등 지분 투자를 받을 사업들을 검토하기 시작했다고 밝혔습니다. 그는 블룸버그 뉴스와의 인터뷰에서 이러한 사업체들이 "국익에 부합하는 것으로 간주되지만, 어떤 이유에서인지 지분을 확보하지 못하고 있다"고 말했습니다.

"예를 들어, 현재 논의되고 있는 희토류 가공 시설 중 일부는 특정 국가가 해당 시장을 독점하고 있는 상황에서 자본과 같은 지원을 받지 않는 한 실현 가능성이 낮습니다."

리튬과 흑연 같은 필수 광물과 테르븀, 디스프로슘 같은 희토류 금속은 자동차 엔진, 가전제품, 무기 제조에 필수적입니다. 하지만 이러한 광물의 채굴 및 가공은 대부분 중국이 장악하고 있습니다.

캐나다 정부가 지분 투자를 하는 것은 이례적인 조치이지만, 트럼프 행정부가 올해 MP Materials Corp., Lithium Americas Corp., Trilogy Metals Inc. 등 광산업체의 지분을 인수하여 국내 희토류 광물 및 기타 금속 생산을 확대하기로 결정한 데 따른 조치입니다. 이 중 후자 두 회사는 캐나다 광산 중심지인 밴쿠버에 본사를 두고 있습니다.

캐나다는 국가적으로 중요하다고 판단되는 광산 프로젝트의 신속한 승인을 포함하여 중요 광물 자원에 대한 접근성을 강화하기 위한 일련의 조치를 발표했습니다. 정부는 목요일, 퀘벡주 누보 몽드 그래파이트(Nouveau Monde Graphite Inc.)의 2단계 프로젝트, 온타리오주 캐나다 니켈(Canada Nickel Co.)의 크로포드(Crawford) 프로젝트, 그리고 뉴브런즈윅주 텅스텐 및 몰리브덴 광산을 포함한 프로젝트 승인을 가속화하기 위해 노력할 것이라고 밝혔습니다.

수요일에 정부 계획 보고서가 발표된 후 Nouveau Monde의 주가는 약 12% 상승했고, Canada Nickel은 이번 주에 48% 급등했습니다.

마크 카니 총리 정부는 또한 최근 예산안에 20억 캐나다 달러(미화 14억 달러) 규모의 "핵심 광물 국부펀드"를 도입했습니다. 이 기금은 광산 프로젝트 지원을 위한 지분 투자, 대출 보증, 그리고 인수 계약에 사용될 예정입니다. 호지슨 총리는 별도의 투자 기구인 캐나다 성장 기금(CGF)이 지분 투자 대상 프로젝트를 검토하기 시작했다고 밝혔습니다.

장관은 중국이 장악하고 있는 틈새 금속 생산국들을 지원하기 위해 정부가 광물 비축을 확대할 것이라고 밝혔습니다. 캐나다는 이미 스칸듐과 흑연 비축을 시작했으며, 현재 다른 광물 비축도 검토하고 있다고 그는 덧붙였습니다. G7 동맹국들은 지난달 중국 외 지역의 광물 공급 확보를 위한 조치를 발표했습니다.

호지슨은 "캐나다의 생산 및 조달 역량 대비 캐나다의 수요는 어느 정도인지 파악하기 위한 전반적인 매핑 작업을 진행하고 있습니다."라고 말했습니다. "상당한 적자가 발생할 경우, 캐나다 산업과 경제를 보호하기 위한 방편으로 재고 비축을 적극 검토할 것입니다."

출처: 블룸버그 유럽

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아담

외환

더욱 견고한 인플레이션과 미국의 관세 인하 전망으로 안전 통화에 대한 수요가 늘어나면서 스위스 프랑은 유로화 대비 10년 만에 최고치를 기록했습니다.

프랑화는 유로당 0.4% 상승한 0.91862 프랑을 기록하며 스위스 중앙은행이 1.20 프랑 환율 상한선을 폐지한 2015년 1월 이후 최고치를 기록했습니다. 7일 연속 상승세를 기록하며 2024년 8월 이후 최장 상승 행진을 이어갈 전망입니다.

스위스 중앙은행(SNB) 앙투안 마틴 부총재가 이번 주 "향후 몇 분기 동안 인플레이션이 소폭 상승할 것으로 예상된다"고 발언하면서 마이너스 금리로의 회귀에 대한 추측이 힘을 잃었습니다. 현재 머니마켓은 내년에 마이너스 금리 정책이 시행될 가능성을 30% 미만으로 보고 있는데, 이는 한 달 전 약 64%에서 하락한 수치입니다.

스위스가 대미 수출 관세 15% 인하를 앞두고 있다는 보도는 스위스 프랑화에 추가적인 상승세를 가져왔습니다. 금요일 세계 증시가 하락하면서 안전자산 선호 현상이 확대되면서 프랑화도 상승했습니다.

유럽 거래 관계자에 따르면, 헤지펀드는 프랑화가 유로와 엔화에 대해 더욱 강세를 보일 것으로 예상하고 있지만, 당국은 프랑화 가치 상승 속도에 불편함을 느낄 수 있다고 한다. 이들은 공개적으로 말할 권한이 없어 익명을 요구했다.

12월은 역사적으로 스위스 프랑이 가장 강세를 보이는 달이기 때문에 달러에 대한 롱 포지션도 고려 대상입니다.

출처: 블룸버그

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미셸

주식

간결한

미국 기술주 지수 의 조정세가 심화되었습니다. 다음 주 미국 기술주 전망은 부정적입니다.

미국 기술 전망: 주요 거래 포인트

최근 자료: 10월 미국 ISM 서비스업 PMI는 52.4를 기록했습니다.
시장 영향: 데이터는 기술 부문에 긍정적인 영향을 미칩니다.

미국 기술 기본 분석

미국 ISM 비제조업 PMI는 52.4로, 예상치인 50.7과 이전 수치인 50.0을 상회했습니다. 이는 서비스 부문이 확장 국면에 있을 뿐만 아니라(50.0 이상의 수치는 성장을 의미함) 전월 대비 성장세가 가속화되어 분석가들의 예상치를 상회하고 있음을 시사합니다. 서비스 부문이 미국 경제에서 가장 큰 비중을 차지하는 만큼, 이 데이터는 안정적인 국내 수요를 나타내며 기업들이 예상보다 더 큰 자신감을 가지고 있음을 시사합니다.

반면, 컨센서스 전망치보다 높은 고용 지표는 연준이 기대했던 것보다 디스인플레이션이 더디게 진행될 수 있다는 우려를 불러일으킵니다. 연준은 추가 금리 인하를 고려할 때 신중해야 한다는 신호입니다. 미국 주식 시장에는 전반적으로 긍정적인 영향을 미치는 경향이 있습니다. 서비스 부문 활동의 호조는 내수 소비에 주력하는 소매, 운송, 접객, 요식업, 금융 서비스 기업의 매출 및 이익 증가 가능성을 시사합니다. 동시에 경기 침체에 대한 우려는 줄어들고 있습니다. 서비스 부문은 일반적으로 경기 침체 전에 약화되기 때문에, 경기 침체 수준을 상회하는 반등은 경제가 회복력이 있음을 시사합니다.

US Tech 기술 분석

미국 기술 지수 의 경우 , 그 효과는 다소 긍정적입니다. 탄탄한 서비스 부문은 디지털 인프라, 클라우드 컴퓨팅, 소프트웨어, 온라인 광고, 전자상거래에 대한 수요를 뒷받침합니다. 많은 기술 기업들은 기업 및 소비자 서비스에서 상당한 수익을 창출합니다. 경제에서 서비스 부문이 성장할 때 IT 예산 삭감 빈도는 줄어들고, 일부 부문에서는 오히려 확대되기도 합니다. 이는 기술 기업의 매출과 이익에 대한 기대감을 높여주며, 이론적으로는 미국 기술 지수를 지지할 것으로 예상됩니다.

2025년 11월 14일 미국 기술주 기술 분석

미국 기술주 지수는 지속적인 조정 국면 속에서 하락세를 이어가고 있지만, 전반적인 상승 추세는 여전히 유지되고 있습니다. 가장 가까운 저항선은 26,245.0에 있으며, 24,655.0 부근에서 새로운 지지선이 형성되었습니다. 다음 상승 목표가는 26,910.0입니다.

미국 기술 가격 예측은 다음과 같은 시나리오를 설명합니다.

비관적인 미국 기술 시나리오: 24,655.0 지원 수준을 밑돌면 지수가 23,980.0까지 하락할 수 있음
낙관적인 미국 기술 시나리오: 26,245.0 저항 수준을 돌파하면 지수가 26,910.0까지 상승할 수 있음

요약

기술 부문의 매출과 수요 증가가 예상되면서 금리 인상 또는 장기화에 따른 압력을 어느 정도 상쇄할 수 있습니다 . 중기적으로 미국 기술 지수의 방향은 투자자들이 무엇을 더 중요하게 생각하는지에 따라 달라질 것입니다. 기술 기업의 지속적인 사업 성장이 중요한지, 아니면 높은 차입 비용과 채권 수익률이 지속될 가능성이 있는지가 관건입니다. 기술적인 관점에서 볼 때, 미국 기술 지수의 다음 상승 목표는 26,910.0이 될 수 있습니다.

출처: RoboForex

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아담

주식

간결한

영국 정부 채권 수익률은 금요일에 급등했습니다. 레이첼 리브스 재무부 장관이 이달 말 발표될 가을 예산에서 소득세율을 인상할 계획이 더 이상 없다는 보도가 나온 후였습니다.

벤치마크인 10년 만기 길트 채권 수익률은 장 초반 약 13bp 상승했지만, 마지막에는 약 7bp 상승한 4.51%를 기록했습니다. 장기 20년 및 30년 만기 길트 채권 수익률은 각각 8.5bp와 9bp 상승했습니다. 수익률과 가격은 서로 반대로 움직입니다.

이러한 움직임은 투자자들이 파이낸셜 타임스의 소득세 정책 방향 전환 보도에 반응하면서 나타났습니다. 재무부는 금요일 아침 CNBC와의 인터뷰에서 즉각적인 답변을 내놓지 않았습니다.

영국 주식도 하락세를 보였습니다. FTSE 100 지수는 오전 거래에서 1% 이상 하락했고, 로이드, 냇웨스트, 바클레이즈 은행이 지수 최하위를 차지하며 각각 2.7% 이상 하락했습니다.

리브스는 지난주에 소득세 인상에 대한 공약을 어기려는 토대를 마련한 것으로 보이며, 이로 인해 노동당 의원들이 분열되었고 이미 어려움에 처한 노동당에 더 큰 혼란이 초래되었습니다. 노동당 대표인 키어 스타머 총리의 지지율은 매우 낮습니다.

국민소득 2펜스 인상안은 근로 인구보다는 수동소득을 중심으로 한 국민보험료 2펜스 인하로 상쇄될 예정이었습니다. 그러나 정부 예산의 300억 파운드(395억 달러)에 달하는 적자는 여러 소액 인상안을 통해 메워질 것으로 예상됩니다.

렌 스털링의 투자 책임자인 로리 맥퍼슨은 금요일에 CNBC의 "Squawk Box Europe"에서 패치워크 접근 방식이 국채 시장에 압박을 가할 것이기 때문에 "재정적 심판"이 될 수 있다고 말했습니다.

맥퍼슨은 "영국 내에서 레이첼 리브스의 프로그램의 일환으로 더 많은 소액 세금이 부과된다면 정부에 더 큰 압박이 가해지고, 채권 시장으로 돌아가 더 많은 자금을 요청해야 하는 압박이 커질 것으로 생각합니다. 이는 결국 수익률에 더 큰 압박을 가할 것입니다."라고 말했습니다.

그는 수확량이 "크게 감소"했지만 이제는 "그 추세에서 벗어나고 있다"고 덧붙였다.

올해는 변동성이 커서 장기 차입 비용이 1990년대 후반 이래 최고 수준에 머물렀으며, 영국의 부채는 G7 국가 중 가장 높은 가격표를 달고 있습니다.

BRI Wealth Management의 투자 책임자인 토니 메도우스는 정부가 이 예산과 관련해 "난처한 입장"에 처해 있다고 말했습니다.

"그들은 부실한 재정 상태를 물려받았지만, 공공 부문 급여 지급으로 상황을 더욱 악화시켰습니다. 최근 역사상 어떤 성명보다도 이번 예산안에 대해 이처럼 많은 추측이 난무하는 이유는 그들이 해야 할 모든 일이 지지부진할 것이기 때문입니다. 어떻게 이 성명이 성장을 촉진하는 동시에 채권 투자자들을 만족시키기 위해 지출을 줄이고 세금 부담을 증가시킬 수 있겠습니까?" 그는 미지급 부채와 서비스 비용이 압박을 가중시킨다고 지적하며 이렇게 말했습니다.

시장이 비관적인 가운데, "정확한 세부 사항을 알 수 없다는 불확실성이 단기적으로 더 큰 피해를 준다"고 메도우스는 말하며, 투자자들이 추측에서 벗어나려면 세부적인 계획이 필요하다고 덧붙였다.

GAM Investments의 수석 멀티자산 투자 전략가인 줄리안 하워드는 연금 저축, ISA, 해외 이주 수수료, 자본 이득 및 지방세 변경에 대한 "엄격한 제한"이 적용될 수 있다고 시사했습니다.

그는 "재무장관은 이번 달 말에 당장의 문제를 해결하기 위해 충분한 고통을 안겨줄 것이 틀림없지만, 시장이 암시하는 새로운 과제는 보다 일반적인 경제적 신뢰에 대한 것일 수도 있다"고 말했다.

렌 스털링의 맥퍼슨은 영란은행이 원한다면 예산안 발표 후에도 금리를 인하할 수 있다고 덧붙였습니다. LSEG가 집계한 자료에 따르면, 다른 투자자들은 낙관론을 접은 것으로 보이며, 금리 인하에 대한 베팅은 목요일 대비 6bp 하락했습니다.

가을 예산은 11월 26일에 발표될 예정이다.

출처: CNBC

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글렌던

외환

간결한

미국과 스위스는 스위스 상품에 대한 관세를 15%로 낮추는 무역 협정에 "본질적으로" 도달했으며, 백악관은 금요일에 세부 사항을 공개할 계획이라고 미국 무역대표 제이미슨 그리어가 말했습니다.

"스위스가 다음 차례일 가능성이 높습니다." 그리어는 워싱턴에서 스위스 대표단과 만난 다음 날 CNBC와의 인터뷰에서 이렇게 말했습니다. "우리는 스위스와 사실상 합의에 도달했습니다. 따라서 오늘 백악관 웹사이트에 자세한 내용을 게시할 것입니다."

그리어는 기자들에게 스위스산 제품에 대한 관세가 39%에서 15%로 낮아질 것이며, 이 유럽 국가는 미국에 2,000억 달러를 투자하기로 약속했다고 말했습니다.

그리어는 스위스가 "제약, 금 제련, 철도 장비 등 많은 제조업을 미국으로 이전할 것"이라고 말했습니다. "우리는 이 거래와 그것이 미국 제조업에 미치는 영향에 매우 기대하고 있습니다."

그리어는 기자들에게 스위스가 보잉사 항공기를 더 많이 구매하기로 약속했다고 말했습니다.

출처: 블룸버그 유럽

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사만다 루안

정치적인

간결한

핵심 사항:

· 미얀마의 운영 전력 용량은 2024년에 2015년 수준으로 감소 - 세계은행

· 서방의 제재와 외환 부족으로 전력망 타격

· 저렴한 중국산 패널, 미얀마 태양광 시장 확대에 기여

· 기후 목표가 아닌 필요성이 미얀마를 넘어 태양광 발전을 촉진합니다.

태국이 올해 서쪽 국경을 통해 미얀마로의 전력 공급을 차단한 것은 수십만 명의 사람들을 인신매매하는 지역 네트워크와 연계된 온라인 사기 센터를 억제하기 위한 의도였습니다.

하지만 이러한 조치는 지역 사회 전반에 영향을 미쳐 병원과 일부 사무실에 태양광 패널을 설치하게 되었다고 태국 국경 바로 건너편 미야와디 마을의 구조대원인 자우는 말했습니다. 일반 가정에도 태양광 패널 설치가 확대되었습니다.

"이제 4명 중 3명이 태양광 패널에 의존하고 있으며, 기업들은 여러 개의 패널을 사용하고 있습니다." 보복을 두려워해 자신의 이름을 밝히기를 원하지 않는 조는 이렇게 말했습니다.

미얀마의 전력 공급은 2021년 군사 쿠데타와 그에 따른 내전 이후 악화되어 수백만 명이 만성적인 정전에 시달리고 있으며, 서방의 제재로 재정이 부족한 정부는 전력 인프라를 유지할 수 없게 되었습니다.

세계은행은 2024년에 해당 국가의 가동 전력 용량이 2015년 수준으로 급락할 것으로 추산하며, 갈등 지역의 전력 공급이 "재앙적"이라고 표현했습니다.

중국 기업들은 저렴한 태양광 패널을 공급하며 이러한 격차를 메우는 데 도움을 주었습니다.

천연가스 부족 SAPS 발전

유엔이 분석한 광도 데이터(경제 활동과 전기 접근성을 나타내는 지표)에 따르면 2021년 쿠데타 이후 연평균 8%씩 감소한 것으로 나타났습니다.

세계은행은 2024년 6월 보고서에서 이러한 감소는 주로 미얀마의 주요 발전 연료인 천연가스 부족에 기인한다고 밝혔습니다. 국내 생산량이 감소했고, 정부가 외환 부족으로 인해 액화천연가스 수입을 중단했기 때문입니다.

조 바이든 전 미국 대통령 행정부는 미얀마 자산 약 10억 달러어치를 동결하고 제재를 부과했는데, 이 중 일부는 트럼프 행정부에 의해 완화되었습니다. 서방의 제재로 인해 내전으로 손상된 송전선과 같은 인프라 유지를 위한 기술 지원, 예비 부품, 전문 지식에 대한 접근이 제한되었습니다.

미얀마 군부는 올해 초 발전 용량이 2021년 이전 수준에서 거의 절반으로 감소했다고 밝혔습니다. 전력부 웹사이트 자료에 따르면 2018년 이후 발전량은 크게 변동이 없었습니다.

정보부는 전력 공급과 수요에 대한 자세한 질문에 답변하지 않았고, 군부 대변인은 로이터의 전화에 응답하지 않았습니다.

중국산 저렴한 태양광 패널

동남아시아 국가 전역의 주민, 사업주, 패널 및 배터리 판매자 12명을 대상으로 한 인터뷰에 따르면, 전력 위기를 극복하기 위해 가정과 기업이 태양광 발전을 도입하고 있는 것으로 나타났습니다.

Fitch Solutions BMI의 재생에너지 분석가인 린다 젱은 "기업 수요가 태양광 성장을 견인하는 아시아 대부분 지역과 달리 미얀마에서는 에너지 안보 문제와 연료 부족이 주요 원인"이라고 말했습니다.

중국 세관 자료에 따르면 미얀마 최대 공급국인 중국으로부터의 태양광 패널 수입은 9월까지 9개월 동안 두 배 이상 증가하여 약 1억 달러를 기록했습니다. 이 자료에 따르면, 출하량은 팬데믹 이전 수준 대비 8배 이상 증가했습니다.

미얀마에서 일하는 국제 개발 기관의 한 관계자는 조명, 냉장, 전자 결제를 위한 안정적인 전력을 필요로 하는 상점, 레스토랑, 작업장, 그리고 정수기, 병원, 학교에서 점점 더 소형 태양열 시스템을 사용하고 있다고 말했습니다.

"냉장고가 10대 정도 있는데, 여기 전기가 불안정해서 태양광 패널을 써야 했어요." 보복이 두려워 이름을 밝히기를 거부한 고대 도시 모울메인의 한 아이스크림 판매원이 말했다.

미얀마에서 태양광 패널과 디젤 발전기를 판매하는 Parami Energy의 회장인 Ken Pyi Wa Tun은 사용자들이 디젤 발전기에서 저장 기능이 있는 태양광 패널로 전환함에 따라 가정용 태양광 설비가 2019년 수백 대에서 2025년 약 30만 대로 급증했다고 말했습니다.

"가정용 태양광, 배터리, 인버터를 1,000달러 이하에 구입할 수 있으며, 필수품에 전력을 공급하고 4~5시간 동안 작동하며 2개의 AC 장치에 전력을 공급합니다."라고 Ken Pyi Wa Tun이 말했습니다.

그는 이것이 대부분 가정에 너무 비싸지만, 소형 디젤 발전기에 드는 약 7,000달러와 주당 연료비 50~100달러에 비하면 저렴하다고 말하며, 태양광이 잠재적으로 미얀마 가구 200만~250만 가구에 전력을 공급할 수 있을 것으로 예측했습니다.

기후 목표에 관한 것이 아닙니다

미얀마의 태양광 수입 급증은 파키스탄, 이라크, 스리랑카, 아프가니스탄 등 저소득 및 중하위소득 국가에서 불안정한 전력 공급을 피해 태양광 도입이 늘어나는 추세를 반영합니다.

에너지 싱크탱크 엠버의 데이터에 따르면, 중국은 세계 최대의 태양광 생산국으로서 패널 수출이 가장 빠르게 성장하는 시장 중 하나입니다.

"전력망이 안정적이지 않거나 가격이 너무 비싸면 사람들은 스스로 해결하려고 할 겁니다. 이제 태양광 발전 덕분에 그렇게 할 수 있게 됐죠."라고 엠버(Ember)의 정책 및 전략 담당 이사인 리처드 블랙(Richard Black)은 말했습니다.

분석가들은 정책보다는 필요에 의해 추진되는 태양광 발전 도입은 기존의 유틸리티 모델을 붕괴시키고, 화석 연료 수요에 대한 예측에 의문을 제기하며, 전력망 관리를 복잡하게 만들 수 있다고 말합니다.

파키스탄에서는 부유한 주민들이 값비싼 전력망을 버리고 태양광 패널을 설치하는 경우가 급증하면서, 전력회사는 남은 고객들에게 전기 요금을 더욱 인상해야 했습니다.

분석 회사 Kpler의 데이터에 따르면, 미얀마의 디젤 수입은 2025년 10월까지 11% 감소한 반면, 태양광 패널 구매는 증가했습니다.

"우리가 청정 에너지나 환경적인 이유로 전기를 사용하는 것은 아닙니다. 우리는 내전 중인 나라입니다. 그저 필요에 의해 전기를 사용하는 것뿐입니다." 바고 지역 주민이 말했습니다.

출처: TradingView

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아담

외환

노예

영국 국채 시장은 오늘 아침 압박을 받고 있으며, 레이첼 리브스가 소득세 인상 계획을 철회할 것이라는 보도가 나온 후 개장 직후 수익률이 급등했습니다. 이것이 모든 소득세 구간이 그대로 유지되는지, 아니면 기본 세율만 유지되는지는 알 수 없지만, 어느 쪽이든 재무장관은 2주도 채 안 되는 기간 안에 300억 파운드에 달하는 재정 적자를 메울 대안을 찾아야 하는 상황에 직면해 있습니다.

자금 지원 없는 지출 공약으로 수익률 급등

이는 재무장관이 수십억 달러의 미지급 지출 공약을 시사했음을 의미하는데, 채권 시장은 이를 달가워하지 않습니다. 따라서 채권 수익률이 곡선 전반에 걸쳐 급등하고 있습니다. 10년 만기 수익률은 개장 시점에 10bp, 2년 만기 수익률은 9bp 상승했습니다. 30년 만기 수익률은 더 큰 타격을 입어 12bp 상승했습니다.

예산안 발표까지 2주도 채 남지 않은 상황에서 채권 시장의 변동성은 재무장관이 바라는 바가 아닙니다. 채권 시장은 재무장관에게 단순히 '부자'에게 세금을 부과하여 호화로운 지출 공약을 실현할 수는 없다고 경고하고 있습니다. 과세 기반을 확대하든, 지출을 줄이든 둘 중 하나를 선택해야 합니다.

시장은 필사적으로 정부에 명확한 입장을 요구하고 있다

과거 재무장관은 채권 시장의 반응에 따라 방침을 변경했는데, 이번에는 소득세 인상안을 번복할까요? 어느 쪽이든, 누군가는 이번 예산안이 어떤 결과를 가져올지 시장에 명확히 밝혀야 합니다. 그렇지 않으면 국채 시장에 엄청난 혼란이 초래될 수 있습니다. 스타머 정부는 신노동당일까요, 아니면 구노동당일까요? 총선 당시에는 신노동당을 표방했지만, 이제는 구노동당처럼 느껴지는 분위기입니다. 이는 영국에 재정적 비용과 높은 차입 금리를 초래하기 때문입니다.

소득세 인상의 전환은 서비스 기반 경제의 성장에는 더 좋지만, 시장은 두 자녀 수당 상한선 폐지, 급증하는 수당 법안, 영국의 국방 공약에 대한 자금을 조달하는 방법을 놓고 고심하고 있습니다.

그 대신, 이번 예산안은 26일에 발표된 수백 건의 세금 인상이라는 형태로 천 가지 삭감에 의한 죽음이 될 가능성이 높습니다. 한 소식통은 이를 재무장관의 재정적 선택의 폭이 넓은 뷔페라고 불렀습니다.

나쁜 정치가 길트와 파운드에 부담을 준다

파운드화는 오늘 폭락하며 G10 외환 시장에서 가장 약세를 보이고 있지만, 이번 주 초 저점보다는 여전히 높습니다. GBP/USD는 수요일에 1.3080달러까지 하락했고, 현재는 1.3100달러를 유지하려 애쓰고 있습니다. 그러나 투자 심리는 여전히 약하며, 이번 예산안을 앞두고 파운드화가 의미 있는 회복세를 보이기는 어려울 것으로 예상됩니다. 하지만 몇 달 동안 제기되어 온 예산안 관련 추측에도 불구하고 GBP/USD가 1.30달러 이상을 유지할 수 있었던 것은 USD가 압박을 받고 있기 때문이라는 점에 주목할 필요가 있습니다.

금요일 파운드화와 국채 시장에 부담을 주고 있는 것은 바로 나쁜 정치 상황입니다. 이번 예산안의 방향은 우스꽝스럽습니다. 수개월 동안 언론에 세금 인상 가능성을 조금씩만 알려주고, 소득세 인상과 복지 개혁 폐지를 거의 발표하는 듯한 이상한 기자회견, 그리고 두 자녀 수당 상한선 폐지를 암시하는 발언들은 마치 영국의 재정 문제를 제대로 파악할 수 있는 어른이 아무도 없다는 인상을 줍니다. 채권 시장은 지난 몇 달 동안 재무장관에게 호의적이었을지 모르지만, 그녀가 가진 호의를 모두 소진한 것처럼 보입니다.

투자자들이 연준의 크리스마스 전 금리 인하에 대해 의심하면서 위험 감정이 악화되었습니다.

주말을 마무리하며 전반적인 시장 분위기는 어둡습니다. 첨단 기술주 밸류에이션에 대한 우려와 연준이 다음 달 금리를 인하하지 않을 것이라는 우려로 인해 목요일 미국 증시는 폭락했습니다. 이번 매도세는 소비재와 기술주 섹터가 주도했으며, 두 섹터 모두 2% 이상 하락했습니다. 미국에서 가장 큰 폭으로 하락한 종목으로는 로빈후드, 월트 디즈니, 코인베이스, 테슬라가 있습니다.

유럽 증시는 오늘 아시아 증시를 따라 하락세를 보였습니다. FTSE 100 지수는 목요일 유가 급락 이후 0.8% 하락했습니다. 그러나 금요일 오전 유가는 1% 이상 상승했고, 브렌트유는 우크라이나 드론 공격으로 러시아 석유 저장고와 유조선이 피해를 입은 후 다시 63.80달러 위로 올라섰습니다.

마찬가지로 미국 주식 시장 선물은 하락세를 보이고 있지만, 금요일에는 소폭 하락할 것으로 예상됩니다. 다음 달 연준 금리 인하에 대한 기대치는 50%로 급락했는데, 한 달 전만 해도 금리 인하는 거의 확실시되었습니다. 이는 정부 셧다운이 종료된 지금, 최신 미국 경제 지표가 발표될 때까지 주식 시장 회복 가능성을 제한할 수 있습니다.

미국 기술주, 주요 수준 테스트

미국 기술 부문은 밸류에이션 우려와 AI 투자의 실패에 대한 우려로 계속해서 타격을 받고 있습니다. 블룸버그 매그니피센트 7 기술주 지수는 아래에서 볼 수 있듯이 50일 이동평균선을 테스트하고 있습니다. 만약 이 수준을 돌파한다면 단기 모멘텀이 하락세로 돌아서 기술주와 주요 미국 지수의 추가 하락 가능성을 시사합니다.

차트 1: 이동 평균을 포함한 웅장한 7