캐나다 5월 GDP 감소, 2분기에는 위축 피할 수도

GBP/USD 통화쌍은 하락 추세와 헤드앤숄더 반전 패턴의 시작 사이에서 계속 움직이고 있습니다. 본 보고서 발간 시점 기준, 외환 시장에서 파운드-달러 환율은 1.3206입니다. 이동평균선은 단기적인 약세 추세를 나타냅니다. 가격은 시그널선 사이 영역을 하향 돌파했으며, 이는 통화쌍 매도자들의 압력과 향후 하락세가 지속될 가능성을 시사합니다. 현재로서는 미국 달러 대비 영국 파운드의 강세 조정 시도와 1.3275 부근의 저항선 테스트가 예상됩니다. 이 지점에서 파운드/달러 환율은 다시 반등하여 미국 달러 대비 하락세를 지속할 것으로 예상됩니다. 외환 시장 전망에 따르면 파운드/달러 환율 하락 목표는 1.3005입니다.

2025년 8월 1일 GBP/USD 예측 및 분석

통화쌍 하락을 시사하는 또 다른 신호는 상대강도지수(RSI) 추세선 테스트입니다. 하락을 시사하는 두 번째 신호는 약세 채널 상단 경계에서 반등하는 것입니다. 강한 상승과 저항선 돌파, 그리고 1.3405 위에서의 횡보세는 GBP/USD 통화쌍의 하락 시나리오를 취소할 것입니다. 이는 저항선 돌파와 GBP/USD 통화쌍의 상승세가 1.3665까지 지속될 것임을 시사합니다. 지지선 돌파와 1.3265 아래에서 마감이 이루어지면 GBP/USD 통화쌍의 하락세가 확인될 것으로 예상됩니다.

2025년 8월 1일 GBP/USD 전망 및 분석에 따르면, 1.3275 레벨 근처의 저항선을 테스트하며 상승세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 이후 가격은 1.3005 레벨 근처를 목표로 하락세를 지속할 것으로 예상됩니다. 영국 파운드화 하락을 시사하는 또 다른 신호는 상대강도지수(RSI)의 저항선 테스트입니다. 미국 달러 대비 영국 파운드화가 강세를 보이고 1.3405 영역을 돌파하면 하락세가 꺾일 것입니다. 이는 외환시장의 상승세가 지속될 것이며, 1.3665 레벨 이상의 목표가 설정될 가능성을 시사합니다.

출처: forex24.pro

주요 포인트:

독일의 EU 조화 물가상승률은 2025년 7월에 1.8%로 감소하여 경제 성장이 침체된 가운데 시장 예상치를 뛰어넘었습니다.

예상보다 낮은 인플레이션은 향후 유럽 중앙 은행 정책에 영향을 미쳐 EUR에 영향을 미치고 BTC, ETH와 같은 주요 암호화폐에도 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

독일의 최근 물가상승률 자료에 따르면 2025년 7월 EU 기준 물가상승률은 1.8%로 시장 예상치를 상회했습니다. 한편, 데스타티스(Destatis) 에 따르면 독일의 물가상승률은 정체된 경제 성장에도 불구하고 2%로 안정적으로 유지되고 있습니다 .

독일 연방통계청(Destatis)은 독일의 거시경제 데이터 발표를 담당하는 중앙 기관으로서 인플레이션 수치를 발표했습니다. Destatis는 독일의 인플레이션이 2%로 안정적으로 유지되고 있다고 발표했는데, 이는 예상과 일치합니다.

인플레이션 하락은 유럽의 거시경제 전략, 특히 재정 정책 조정에 미칠 수 있는 잠재적 영향을 보여줍니다. ECB 정책의 변화가 예상되지만, 데이터 발표 이후 구체적인 변화는 발표되지 않았습니다.

유로화와 유럽 채권을 포함한 거시경제 자산은 시장이 변화하는 인플레이션 추세에 대응함에 따라 변동성을 경험할 수 있습니다. 암호화폐 시장에 직접적인 영향은 없지만, 간접적인 영향은 위험 자산에 대한 투자자 심리에 영향을 미칠 수 있습니다.

과거 데이터에 따르면 독일의 인플레이션 예상치는 시장 역학, 특히 환율 변동과 암호화폐 가격 변동에 영향을 미치는 경우가 많습니다. 유럽중앙은행(ECB)의 통화 정책 평가가 계속되는 가운데, EU 경제 지표의 안정성은 금융 규제 당국의 안정적인 접근을 유도할 수 있습니다.

잠재적인 결과로는 지역 인플레이션 데이터에 맞춰 ECB 금리 예상치가 조정될 수 있으며, 이는 유럽 전역의 이자율에 영향을 미칠 수 있습니다. 

출처: CryptoSlate

핵심 포인트:

미국이 수십 개 교역국에 고율 관세를 부과하면서 금요일 아시아 증시는 하락세를 보였습니다. 투자자들은 다음 달 연준의 금리 인하 가능성을 시사하는 미국의 고용 지표 발표를 초조하게 기다리고 있습니다. 목요일 늦게 도널드 트럼프 대통령은 수십 개 국가 및 해외에서 수입되는 미국산 제품에 10%에서 41%까지의 관세를 부과하는 행정명령에 서명했습니다. 관세율은 인도의 대미 수출품에 25%, 대만에 20%, 태국에 19%, 한국에 15%로 책정되었습니다.

그는 또한 미국-멕시코-캐나다 무역 협정에 해당하지 않는 모든 제품에 대해 캐나다 상품에 대한 관세를 25%에서 35%로 인상했지만, 멕시코에는 더 광범위한 무역 협정을 협상하기 위해 90일의 유예를 주었습니다. "지금까지 시장의 반응은 온건했는데, 그 이유 중 하나는 최근 EU, 일본, 한국과 맺은 무역 협정이 충격을 완화하는 데 확실히 도움이 되었기 때문이라고 생각합니다."라고 IG의 분석가인 토니 시카모어가 말했습니다.

"4월에 분명히 잘못된 방향으로 나아간 후, 시장은 이제 이러한 무역 관세 수준이 재협상될 수 있고, 시간이 지남에 따라 더 낮아질 수 있다는 관점을 취한 것 같습니다." 일본을 제외한 아시아 태평양 지역 최대 지수인 MSCI 지수(.MIAPJ0000PUS)는 0.4% 하락하여 이번 주 총 손실률이 1.5%에 달했습니다. 한국 코스피는 1.6%, 일본 닛케이 지수는 0.6% 하락했습니다. EUROSTOXX 50 선물은 0.5% 하락했습니다. 나스닥 선물은 0.5%, SP 500 선물은 아마존의 실적이 기대치에 미치지 못하면서 시간 외 거래에서 6.6% 폭락하며 0.3% 하락했습니다.

한편, 애플은 관세를 피하기 위해 아이폰을 조기에 구매한 고객들의 호조에 힘입어 월가 예상치를 크게 웃도는 매출을 전망했습니다. 애플 주가는 시간외 거래에서 2.4% 상승했습니다. 하지만 간밤에 월가는 상승세를 유지하지 못했습니다. 6월 물가상승률이 상승한 것은 새로운 관세로 인해 물가가 상승하고 가격 압박이 심화될 수 있다는 예상 때문이며, 주간 신규 실업수당 청구 건수는 노동 시장이 안정적인 상태를 유지하고 있음을 시사했습니다. CME의 FedWatch에 따르면 연방기금금리 선물은 9월 금리 인하 가능성을 39%로 제시하고 있는데, 이는 연준이 수요일 금리를 동결하기 전 65%보다 낮은 수치입니다.

현재 상황은 오늘 늦게 발표될 미국 고용 지표에 크게 좌우될 것이며, 예상치 못한 상승세가 나타날 경우 다음 달 금리 인하 가능성이 낮아질 수 있습니다. 7월 고용 증가율은 11만 명 증가에 집중될 것으로 예상되며, 실업률은 4.1%에서 4.2%로 소폭 상승할 것으로 예상됩니다. 달러화는 미국 금리 인하가 임박했다는 전망이 약화되면서 지지를 받고 있으며, 달러 지수는 이번 주 주요 통화 대비 2.4% 상승하여 두 달 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 2022년 말 이후 가장 큰 주간 상승폭입니다. 캐나다 달러는 관세 소식의 영향을 거의 받지 않았으며, 이번 주 이미 약 1% 하락하여 10주 만에 최저치를 기록했습니다.

엔화는 밤새 가장 큰 폭으로 하락했으며, 달러화는 0.8% 상승한 150.7엔으로 3월 말 이후 최고치를 기록했습니다. 일본은행은 목요일 금리를 동결하고 단기 인플레이션 전망을 상향 조정했지만, 우에다 가즈오 총재는 다소 비둘기파적인 입장을 보였습니다. 미국 국채는 금요일 대체로 안정세를 보였습니다. 벤치마크인 10년 만기 미국 국채 수익률은 전날 밤 2bp 하락한 후 1bp 상승한 4.374%를 기록했습니다.

원자재 시장에서는 유가가 하룻밤 사이에 1% 하락한 후 보합세를 유지했습니다. 미국산 원유는 배럴당 0.1% 상승한 69.36달러를 기록했고, 브렌트유는 배럴당 71.84달러로 0.2% 상승했습니다. 금 현물 가격은 온스당 3,288달러로 보합세를 유지했습니다.

출처: TradingView

핵심 포인트:

연방준비제도가 만장일치로 금리를 동결하기로 결정한 다음 날, 일련의 경제 지표는 움직이지 않는 것이 옳은 결정이었음을 시사하는 듯합니다.

파월 위원회가 선호하는 인플레이션 척도인 PCE 가격 지수는 인플레이션이 다소 상승세를 보이고 있음을 보여주었습니다.

지난달 주요 물가와 근원 물가(식료품 및 에너지 제외) 모두 0.3% 상승하며 컨센서스를 정확히 반영했습니다. 두 물가 모두 5월의 0.2% 상승률에서 소폭 상승했습니다.

하지만 물가는 전년 대비 2.6% 상승했고, 핵심 지표는 연간 2.8% 상승했습니다. 두 지표 모두 예상보다 10bp 높았습니다.

그러나 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외하면, 핵심 개인소비지출(PCE)은 월간 및 연간 기준으로 각각 0.2%와 2.7% 상승했습니다. 두 수치 모두 예상치보다 0.1%포인트 높았습니다.

이러한 모든 요인을 종합해 보면 관세로 인해 가격이 점점 더 흔들리고 있는 가운데, Fed의 유지 정책을 정당화하는 것으로 보입니다. 이 어려운 마지막 단계는 Fed의 평균 2% 인플레이션 목표에 도달하는 것입니다.

피치 레이팅스의 경제 리서치 책임자인 올루 소놀라는 "연준은 현재 진행 중인 인플레이션 움직임을 환영하지 않을 것"이라고 말했습니다. "인플레이션은 목표치에 수렴하는 대신, 목표치에서 분명히 벗어나고 있습니다."

소놀라는 "이러한 추세로 인해 9월이나 10월에 금리가 인하될 것이라는 현재의 기대가 더욱 복잡해질 가능성이 높다"고 덧붙였다.

보고서의 다른 부분에서는 개인 소득이 0.3% 증가했는데, 이는 분석가들이 예상했던 0.2%보다 높았고 5월의 0.4% 감소에서 부분적으로 회복된 것입니다.

미국 경제의 핵심 축인 소비 지출은 0.3% 증가했는데, 이는 경제학자들이 예측했던 0.4% 증가보다 부진한 수치입니다. 설령 증가율이라 하더라도, 이는 특히 휘발유 가격 상승을 반영한 것입니다.

코메리카 은행의 수석 이코노미스트 빌 애덤스는 "6월 소비자 지출은 소폭 증가했지만, 이는 주로 물가 상승률에 맞춰 지출을 유지한 것에 불과합니다."라고 말했습니다. "5월의 큰 폭의 감소 이후, 6월 소비자 지출은 4월 수준을 밑돌았습니다."

세부적으로 살펴보면, 소비자들은 내구재에 대한 지출을 계속해서 줄였으며, 내구재는 0.5% 감소했고, 비내구재와 서비스 지출은 각각 0.4%와 0.1% 증가했습니다.

가처분 소득은 변동이 없었기 때문에 저축률(가처분 소득 중 지출하지 않은 부분)이 4.5%로 유지되었습니다.

저축률은 종종 소비자 불안의 척도로 여겨진다.

지난주, 218,000명의 미국 근로자가 실업 사무소 USJOB=ECI 밖에서 줄을 섰는데, 이는 전주보다 1,000명 더 많고 합의 수치보다 2.7% 낮습니다.

4주간 이동 평균 신규 실업수당 신청 건수에서 나타난 기본 추세는 이제 약간 하향 편향되어 있어 해고가 줄어들고 있음을 시사합니다.

하지만 챌린저 그레이 크리스마스(CGC)에게는 그런 말을 하지 마세요. 임원 재취업 지원 회사인 CGC의 계획된 해고 보고서(USCHAL=ECI)에 따르면, 미국 기업들은 7월에 6만 2,075명의 직원을 해고할 것이라고 발표했는데, 이는 6월 대비 29.3%, 1년 전 대비 140% 증가한 수치입니다.

1월부터 7월까지 80만 6,383건의 일자리 감축이 발표되었습니다. 이는 작년 1~5월 동안 발표된 46만 530건보다 75% 증가한 수치입니다.

올해 들어 지금까지 정부는 - 주로 억만장자 일론 머스크의 DOGE(기업 구조조정) 노력의 결과로 - 29만 2,294개의 일자리를 감축했습니다. 이는 올해 누적 감원 건수의 36.2%에 해당합니다.

CGC의 노동 전문가 앤드류 챌린저는 "DOGE가 시행한 연방 예산 삭감이 정부뿐 아니라 비영리 단체와 의료계에도 영향을 미치고 있습니다."라고 말했습니다. "지난달 AI 관련 예산 삭감이 1만 건 이상 지적되었고, 관세 우려로 인해 올해 거의 6천 개의 일자리가 영향을 받았습니다."

1주일 지연 발표된 USJOBN=ECI의 실업 수당 신청 건수는 194만 6천 건으로, 애널리스트 예상치보다 9천 건 적었습니다. 이 수치는 여전히 높은 수준이며, 최근 소비자 조사 결과에서도 해고된 근로자들이 대체 일자리를 찾는 데 점점 더 어려움을 겪고 있음을 시사합니다.

옥스포드 이코노믹스의 수석 경제학자 낸시 반덴 하우튼은 "계속해서 실업수당 청구 건수가 높은 것은 실업자들이 새로운 일자리를 구하는 데 어려움을 겪고 있지만, 증가세가 둔화되고 있다는 신호"라고 말했습니다.

노동부는 별도로 고용 비용 지수 USEMPC=ECI를 발표했는데, 분기별 연간 기준으로 2분기에 0.9% 상승했는데, 분석가들이 예상했던 0.8%보다 높고 1분기 성장률과 동일한 수준입니다.

이는 금요일에 발표될 노동부의 7월 고용 보고서의 서문에 해당합니다. 보고서에 따르면 이번 달 미국 경제는 11만 개의 일자리를 추가했고 실업률은 4.1%에서 4.2%로 상승한 것으로 나타났습니다.

마지막으로, 중서부 공장 활동은 7월에도 계속 감소세를 보였지만, 예상보다 속도가 느렸습니다.

MNI 지표의 시카고 구매 관리자 지수(PMI) USCPMI=ECI는 6월 대비 6.7포인트 개선된 47.1을 기록했으며, 분석가들이 예상했던 42.0만큼 우울하지는 않았습니다.

하지만 PMI 수치가 50 미만이면 월별 경기 위축을 나타냅니다.

금요일에 공급관리자협회(ISM)가 전국 PMI를 발표하면, 시장 참가자들은 미국의 제조업 상황에 대해 더 명확한 그림을 얻을 수 있을 것입니다.

분석가들은 해당 보고서가 거의 수축적이지 않지만 훨씬 건강한 49.5로 개선될 것으로 보고 있습니다.

출처: 로이터

금요일에 실시된 민간 부문 조사에 따르면, 일본의 제조업 활동은 지난달에 잠시 안정화된 후 7월에 위축되었습니다. 이는 약한 수요로 인해 생산이 다시 위축되었기 때문입니다.

SP 글로벌 일본 제조업 구매관리자지수(PMI)는 6월 50.1에서 7월 48.9로 하락하며 성장과 위축을 구분하는 기준선인 50.0 아래로 떨어졌습니다. PMI는 속보치 48.8과 거의 변동이 없었습니다.

대부분의 설문 조사 데이터는 지난주 일본-미국 무역 협정이 발표되기 전에 수집되었는데, 이 협정에 따라 일본에 부과되는 관세는 이전에 위협받았던 25%에서 15%로 낮아졌습니다.

SP 글로벌 마켓 인텔리전스에서 경제 부국장인 애너벨 피데스는 "워싱턴과의 무역 협정이 발효됨에 따라, 이것이 앞으로 몇 달 동안 고객 신뢰도 향상과 매출 증가로 이어질지 지켜보는 것이 중요할 것"이라고 말했습니다.

주요 하위 지표인 생산은 다시 위축 국면으로 돌아섰고, 3월 이후 가장 빠른 속도로 증가했습니다. 설문조사에 따르면 기업들은 신규 사업 규모 감소로 인해 생산량을 줄였다고 보고했습니다.

7월에도 신규 주문은 다시 감소했지만, 그 속도는 6월에 비해 약간 느렸습니다.

생산과 주문이 감소했음에도 불구하고 제조업체들은 7월에 인력을 계속 늘렸고, 일자리 창출 속도는 3개월 만에 최저치로 둔화되었습니다.

가격 측면에서 투입 비용 인플레이션은 4년 반 만에 최저 수준으로 완화되었고, 기업들이 더 높은 비용을 고객에게 전가함에 따라 산출물 가격은 1년 만에 가장 빠른 속도로 상승했습니다.

7월 기업 신뢰도는 6개월 만에 최고치로 개선되었으며, 기업들은 내년에 성장을 뒷받침할 수요 여건이 개선되고 무역 관련 불확실성이 감소할 것으로 기대하고 있습니다.

출처: 야후 파이낸스

금요일에 실시된 기업 조사에 따르면, 미국 관세에 대한 불확실성이 생산량과 주문에 영향을 미치면서 7월 한국의 공장 활동이 6개월 연속 위축되었습니다.

SP Global이 발표한 아시아 4위 경제국인 중국의 제조업체 구매 관리자 지수(PMI)는 6월 48.7에서 7월 48.0으로 하락했습니다.

이 지수는 2월 이후 경기 확장과 수축을 구분하는 기준인 50선 아래에 머물렀습니다.

SP 글로벌 마켓 인텔리전스의 경제학자인 우사마 바티는 "7월 PMI 데이터는 한국 제조업 부문이 운영 조건의 악화가 더 심했음을 보여준다"고 말했습니다.

"생산량과 신규 주문 모두 6월보다 더 큰 폭으로 감소했으며, 일화적인 증거에 따르면 국내 경제의 약세는 미국 관세 정책의 영향으로 더욱 심화되었습니다."

이 조사는 한국이 수요일에 미국과 관세를 25%에서 15%로 낮추는 무역 협정을 체결하기 전인 7월 10일부터 7월 23일까지 실시되었습니다.

7월에는 생산량과 신규 주문이 전달보다 더 큰 폭으로 감소했지만, 신규 수출 주문 감소율은 4개월 만에 가장 완만한 수준으로 축소된 것으로 하위 지수에 나타났습니다.

조사에 따르면, 일화적 증거에 따르면 특히 미국과 일본의 수출 주문량이 감소하고 있는 것으로 나타났습니다.

한국 제조업체들은 국내 경제 회복 시기에 대한 우려와 미국 관세 정책을 둘러싼 지속적인 불확실성을 이유로 3개월 만에 처음으로 내년 전망에 대해 비관적인 입장을 보였습니다.

출처: 야후 파이낸스