캐나다 10월 GDP 성장률 둔화, 하지만 초기 데이터는 11월 회복세 전망

데빈

간결한

요약:

화요일에 발표될 캐나다의 10월 국내총생산(GDP) 보고서는 캐나다 통계청이 발표하는 2025년 마지막 주요 통계 자료가 될 것이며, 우리는 성장률이 0.2% 감소할 것으로 예상합니다.

이는 한 달 전 캐나다 통계청이 발표한 0.3% 감소라는 잠정 추정치보다 약간 높은 수치입니다. 만약 10월의 감소세가 현실화된다면, 이는 2월 이후 가장 큰 월간 GDP 하락폭이 될 것입니다.

하지만 근로시간 및 소비자 지출 추이와 같은 초기 지표들은 11월에 경기 회복 가능성을 시사합니다. 우리는 4분기 국내총생산(GDP)이 연율 0.5%의 완만한 증가세를 보일 것으로 계속 예상합니다.

10월에는 주로 상품 생산 부문에서 약세가 나타났으며, 서비스 산업의 생산량은 거의 변동이 없었습니다.

앨버타주의 비전통 석유 생산량은 4개월 연속 증가세를 보인 후 10월에 급격히 감소(-5%)했습니다. 제조업 생산량도 감소하여 9월의 증가세를 부분적으로 되돌렸습니다. 캐나다 통계청의 10월 광물 생산량 데이터는 이전 두 달간의 감소세 이후 광업 생산량이 소폭 회복되었음을 보여주며 다른 부문의 약세를 일부 완화하는 데 도움이 되었습니다.

서비스 부문에서는 10월 주택 재판매가 전월 대비 0.8% 증가하며 부동산 활동을 뒷받침했습니다. 예술 및 엔터테인먼트 부문은 토론토 블루제이스의 플레이오프 진출 덕분에 활기를 띠었지만, 이러한 상승세는 11월에 빠르게 반전되었을 것으로 예상됩니다. 앨버타주 교사 파업으로 교육 서비스 부문이 일시적으로 위축되면서 이러한 호조세를 상쇄했습니다. 도매 및 소매 거래량은 각각 0.7%와 0.6% 감소했습니다.

11월 초 지표들은 안정화 조짐을 보이고 있습니다. 근로시간은 0.4%라는 비교적 큰 폭으로 증가했으며, RBC 소비자 지출 데이터에 따르면 특히 연말 쇼핑 시즌이 본격화됨에 따라 재량 소비 지출이 강세를 이어가고 있는 것으로 나타났습니다. 이는 11월 소매 매출이 1.2% 반등한 것으로 나타난 캐나다 통계청의 잠정 소매 지표와도 일치합니다. 전반적으로 4분기에는 완만한 성장이 지속될 것으로 예상합니다.

이번 주 데이터 분석:

미국 정부 셧다운으로 발표가 지연되었던 3분기 미국 국내총생산(GDP) 보고서가 화요일에 발표될 예정입니다. 저희는 연율 기준 3분기 GDP 성장률이 전분기 대비 2.5%를 기록할 것으로 예상하며, 이는 2분기의 3.8%보다 둔화된 수치입니다. 3분기 GDP 성장은 주로 가계 소비, 특히 서비스 부문의 소비 증가에 힘입은 것입니다. 변동성이 큰 순무역을 제외하면, 최종 국내 수요는 2분기보다 다소 둔화되긴 했지만 여전히 견조한 성장세를 보였을 것으로 추정됩니다.

출처: ACTIONFOREX

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다니엘 카터

간결한

백악관은 도널드 트럼프 미국 대통령이 금요일에 처방약 가격 인하를 목표로 하는 새로운 합의안을 발표할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

발표는 백악관에서 동부시간 오후 1시에 예정되어 있습니다.

애브비 (ABBV.N), 브리스톨 마이어스 스큅 (BMY.N), 길리 어드 사이언스 (GILD.O), 머크 (MRK.N) 등 주요 제약사들이 일부 의약품 가격 인하를 위한 계약을 발표할 것으로 예상된다고 소식통들이 전했다.

블룸버그 뉴스에 따르면 스위스 제약회사인 노바티스 (NOVN.S) 와 로슈 (ROG.S) 도 참여할 것으로 예상됩니다. 로이터 통신은 앞서 애브비가 참여 기업 중 하나라고 보도한 바 있습니다.

지난 7월, 트럼프 대통령은 주요 제약회사 17곳의 대표들에게 서한을 보내 저소득층을 위한 미국 정부의 메디케이드 의료 프로그램에 대해 이른바 최혜국 대우 가격을 적용하고, 신약 출시 시 다른 고소득 국가보다 높은 가격을 책정하지 않도록 보장할 것을 요구했습니다.

지금까지 5개 회사가 정부와 가격 인하 협약을 체결했습니다. 이들 회사는 화이자, 일라이 릴리 (LLY.N), 아스트라제네카 (AZN.L), 노보노디스크 (NOVOb.CO), 그리고 독일 머크 KGaA (MRCG.DE)의 미국 자회사인 EMD 세로노입니다 .

나머지 12개 기업은 사노피 (SASY.PA), 리제 네론 (REGN.O), 머크 (MRK.N), 존슨앤드존슨 (JNJ.N), 애 브비 (ABBV.N) , 암젠 (AMGN.O), 길리어드 ( GILD.O), 베링거인겔하임, 브리스톨마이어스 (BMY.N), GSK (GSK.L), 노바티스, 그리고 로슈의 미국 자회사인 제넨텍입니다.

브리스톨 마이어스, 길리어드, 그리고 백악관은 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다. 애브비와 머크는 논평을 거부했습니다.

노바티스는 트럼프 행정부와 논의 중이며 미국인들의 약값 부담을 줄이는 해결책을 찾기 위해 노력하고 있다고 밝혔습니다 . 로슈는 트럼프 대통령의 약값 인하 목표를 지지하며 다른 국가들도 바이오 제약 혁신을 장려해야 한다고 강조했습니다.

트럼프는 오랫동안 미국과 다른 부유한 국가들 간의 약값 격차에 주목해 왔는데, 이들 국가는 정부 운영 의료 시스템을 통해 가격 할인을 협상할 수 있다.

미국 정부의 더욱 엄격한 가격 통제 가능성에 대한 우려가 처음에는 투자자들을 불안하게 했지만, 지금까지 발표된 거래 조건들이 그러한 우려를 상당 부분 완화시켰습니다.

분석가들은 미국 의약품 지출의 약 10%만을 차지하는 메디케이드가 이미 상당한 가격 할인 혜택을 받고 있으며, 경우에 따라 80%를 넘는 할인을 받고 있다고 지적했습니다.

화요일에 2026년 재무 전망을 발표한 화이자는 메디케이드 할인으로 인해 내년 가격과 마진이 하락할 것이라고 밝혔습니다.

출처: 로이터

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저스틴

간결한

미시간 대학교의 12월 여론조사 최종 결과는 정말 놀라웠습니다...

전반적인 시장 심리 지표와 기대치는 상승했지만, 현재 상황에 대한 지표는 더욱 악화되었습니다.

...역대 최저 수준으로 떨어졌습니다... 네... 1987년 10월 주식 시장 폭락, 9·11 테러, 세계 금융 위기, 그리고 코로나19 사태 때보다 더 심각합니다...

예상하시다시피, 주가가 사상 최고치를 경신하는 상황에서 이는 매우 이례적인 일이며, 저희가 올해 심층적으로 분석해 온 바와 같이 미시간 대학교의 설문조사는 편향된 요소가 많은 것으로 보입니다.

미시간 대학교는 팬데믹 이후에도 높은 가격에 대한 불만이 지속되고 있다고 주장합니다.

인플레이션 기대치가 급락하고 있다는 점을 고려하면 이는 놀라운 일입니다...

민주당원들이 자신들의 트럼프 증후군(TDS)에 기반한 초인플레이션 공포가 결국 완전히 허구였음을 깨닫고 있다(주류 언론의 논평가들은 모두 부끄러워해야 한다)...

내구재 구매 여건은 5개월 연속 하락한 반면, 개인 재정 및 기업 환경에 대한 기대는 상승했다.

"연말에 다소 개선 조짐이 보였음에도 불구하고, 소비자 심리는 여전히 2024년 12월 대비 거의 30% 낮은 수준이며, 가계 경제 문제가 소비자의 경제 전망에 큰 영향을 미치고 있습니다."라고 설문조사 책임자인 조앤 후는 성명에서 밝혔습니다.

이달 노동 시장 전망은 다소 개선되었지만, 소비자 대다수(63%)는 여전히 내년에도 실업률이 계속 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

Hsu는 다음과 같이 결론지었습니다. "올해는 인플레이션 기대치가 급등했다가 매우 빠르게 완화되었지만, 고가에 대한 언급은 지속적으로 높은 수준을 유지했습니다. 소비자들은 팬데믹 이후의 물가 수준을 새로운 정상으로 아직 받아들이지 못한 것으로 보이며, 이는 그들이 경제를 바라보는 방식에 영향을 미칩니다."

출처: 제로 헤지

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빙켈만

정치적인

간결한

유럽연합(EU) 회원국들은 목요일, 산림 벌채 금지법 시행을 1년 연기하는 데 합의했다고 EU 이사회가 밝혔습니다. 이는 업계의 반발과 법 시행에 필요한 디지털 시스템이 아직 준비되지 않았다는 우려에 따른 것으로, 연기안 통과에 필요한 마지막 법적 관문을 통과한 것입니다.

세계 최초의 이 정책은 코코아, 팜유 및 산림 파괴와 관련된 기타 상품의 EU 수입을 금지하고, 이러한 상품의 외국 수출업체에게 자사 제품이 산림 파괴에 기여하지 않았음을 입증하는 실사 보고서를 제출하도록 요구할 것입니다.

원래 2024년 12월부터 시행될 예정이었던 이 법은 EU의 녹색 의제의 핵심 요소로 설계되었습니다. 브뤼셀은 이미 시행일을 1년 연기했지만, 브라질, 인도네시아, 미국을 포함한 산업계와 무역 파트너들의 반발을 잠재우지는 못했습니다. 이들은 법 준수에 드는 비용이 막대하고 유럽으로의 수출에 악영향을 미칠 것이라고 주장했습니다.

개정된 EU 법에 따라 대기업은 2026년 12월 30일부터, 해당 제품의 매출액이 1천만 유로(4,788만 링깃) 미만인 중소기업은 2027년 6월 30일부터 해당 규정을 준수해야 합니다.

EU는 지난 9월, 해당 법안을 지원하는 데 필요한 정보 기술 시스템의 준비 상태에 대한 우려를 이유로 법안 시행을 두 번째로 연기할 것을 제안했습니다.

네슬레, 페레로, 올라암 아그리와 같은 주요 식품 기업들은 법안 시행이 더 지연될 경우 전 세계 산림이 위험에 처할 수 있다고 경고했습니다. 이 정책은 EU의 수입품 소비로 인해 발생하는 전 세계 삼림 벌채의 10%를 종식시키는 것을 목표로 합니다.

출처: Theedgemarkets

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아담

간결한

트럼프 대통령 측근들은 목요일에 발표된 예상보다 양호한 인플레이션 수치를 재빨리 부각시키려 애썼지만, 경제학자들은 그 수치에 너무 큰 의미를 부여하지 말라고 경고하는 데 주저하지 않았다.

백악관 소셜 미디어 계정 하나는 소비자물가지수(CPI)가 11월에 전년 동기 대비 2.7% 상승했다는 소식이 오전 8시 30분(미국 동부시간)에 발표된 후 두 시간 동안 인플레이션과 물가에 대해 14번이나 게시물을 올렸습니다.

수치는 예상치인 3.1% 증가에 훨씬 못 미쳤습니다.

백악관 대변인 캐롤라인 리빗은 "미국인들은 이러한 물가 하락과 임금 인상 추세가 새해에도 계속될 것으로 기대할 수 있다"고까지 약속했다.

이 소식은 목요일 주가 상승을 이끌었고, 이러한 안도 랠리는 금요일에도 계속될 것으로 보입니다.

한편 경제학자들은 훨씬 더 신중한 태도를 보이며, 정부 셧다운으로 인해 데이터 집계가 차질을 빚고 지연되었으며 9월과 전월 간의 비교 수치가 제공되지 않았기 때문에 해당 데이터가 신뢰할 수 없을 수 있다고 거듭 경고했습니다.

피치 레이팅스의 미국 경제 연구 책임자인 올루 소놀라는 이번 보고서를 "전반적으로 긍정적인 소식"이라고 평가했지만, 정부 셧다운으로 인해 데이터가 평소보다 상세하지 않다고 덧붙였습니다. "인플레이션에 대한 더 명확한 분석을 위해서는 다음 달까지 기다려야 할 것입니다."

RSM의 조 브루셀라스는 자신의 분석에서 "11월 인플레이션 데이터를 바탕으로 정책 및 투자 판단을 내릴 때는 신중을 기해야 한다"고 덧붙였습니다.

물가상승률 보고서 발표 하루 전인 수요일 밤, 트럼프 대통령은 대국민 연설에서 "물가상승은 멈췄다"고 주장하며 올해 미국인들의 불안감을 고조시킨 물가 상승의 책임을 조 바이든에게 거듭 전가하려 했다.

목요일 아침까지 많은 트럼프 행정부 관리들은 물가상승률을 임금 인상률로 나눈 실질 임금이 2025년 내내 꾸준히 개선되어 왔다는 점을 강조하기 위해 노력했습니다.

세인트루이스 연방준비은행의 자료에 따르면, 바이든 대통령 임기 초반 인플레이션 급등 시기에 주간 실질 소득 중간값이 하락했으며, 2022년 이후 꾸준히 상승해 왔습니다.

이번 주 트럼프 대통령과 그의 참모진은 화요일에 발표된 노동부의 새로운 실업률 통계, 즉 4년 만에 최고치인 4.6%까지 상승한 수치에 대해서는 상대적으로 관심을 덜 기울였습니다.

수요일 밤 대국민 연설에서 대통령은 생활비 부담에 대한 미국인들의 우려를 해소하기 위해 노력하며, 군인들에게 지급되는 새로운 지원금인 "전사 배당금"을 발표했습니다.