중국의 해외 투자 급증, 에너지 및 아프리카로 투자 초점 확대

중국의 해외 직접투자(FDI)는 2025년까지 18% 급증하여 1,240억 달러에 달할 것으로 전망됩니다. 이는 서방 국가에서 벗어나 아프리카, 중동, 아시아의 신흥 시장으로 투자 대상을 옮기는 전략적 변화를 분명히 보여줍니다. 이러한 투자 규모는 2018년 이후 최고치를 기록했지만, 2016년 최고치에는 미치지 못하는 수준입니다.

뉴욕에 본사를 둔 리서치 회사인 로디움 그룹이 수요일에 발표한 보고서에 따르면, 이러한 새로운 자본 유입은 에너지와 기초 소재 분야에 압도적으로 집중되고 있습니다. 이러한 추세는 세계 2위 경제 대국인 미국이 글로벌 무역 긴장과 증가하는 자원 수요에 어떻게 적응하고 있는지를 보여줍니다.

에너지 및 원자재 수요가 투자 붐을 견인하고 있습니다.

지난해 발표된 중국의 해외 투자액 중 거의 절반이 화석 연료와 재생 에너지를 포함한 에너지 부문 및 필수 원자재 분야에 집중되었습니다. 이러한 급증세는 미중 무역 및 기술 분쟁 심화로 인한 공급망 차질과 전 세계 데이터 센터의 에너지 수요 증가에 기인합니다.

로디움의 선임 연구 분석가인 다니엘 고는 "에너지 및 기초 소재 투자는 올해에도 지속될 것으로 예상됩니다. 이는 해당 분야가 본질적으로 고부가가치이며 장기적인 투자 특성을 지니고 있기 때문입니다."라고 언급하며, "이러한 원자재는 시간이 지남에 따라 후속 투자를 유치하는 경향이 있습니다."라고 덧붙였습니다.

반면, 중국의 해외직접투자(FDI)에서 자동차 부문이 차지하는 비중은 2020년 이후 최저치로 떨어졌습니다. 이러한 둔화는 중국 기업들이 동유럽 및 중유럽 등지에서 일부 생산을 현지화하고 있음에도 불구하고, 해외 전기차 신규 생산 및 공급망 구축 프로젝트가 둔화된 데 따른 것입니다. 하지만 보고서는 해외 시장은 여전히 ​​중국 국내 제조업 기반의 수출품에 의해 주로 공급되고 있다고 지적합니다.

지리적 중심축을 글로벌 사우스로 매핑하기

중국 자본의 흐름은 아시아와 사하라 이남 아프리카로 확실하게 향했습니다. 아시아에는 약 400억 달러 규모의 새로운 거래가 이루어졌고, 아프리카에서는 여러 획기적인 거래가 성사되었습니다.

이러한 추세를 뒷받침하는 2025년 주요 프로젝트는 다음과 같습니다.

• 기니: 시만두 철광석 광산에 대규모 투자.

• 나이지리아: 주요 리튬 가공 공장 두 곳.

• 인도네시아: 통쿤 그룹, 신펑밍 그룹, 팅산 그룹이 59억 달러 규모의 정유 및 화학 복합단지 건설을 위한 합작 투자를 단행했는데, 이는 올해 최대 규모 거래 중 하나였다.

그리피스 아시아 연구소와 상하이 녹색금융개발센터의 별도 연구에 따르면 중국의 일대일로(BRI) 사업은 여전히 ​​활발하게 진행되고 있으며, 대부분의 자금이 금속 및 광업 분야의 광물 가공에 투입되고 있는 것으로 나타났습니다. 2025년에는 카자흐스탄이 알루미늄 및 구리 관련 프로젝트에 약 258억 달러를 확보하여 최대 수혜국으로 부상했습니다.

신규 프로젝트가 주도하며 석사 활동이 반등하고 있습니다.

중국의 해외직접투자(FDI)는 여전히 신규 제조 시설에 집중된 그린필드 투자가 주를 이루지만, 인수합병(MA) 또한 강하게 부활하고 있습니다. 2016년 이후 꾸준히 감소세를 보이던 인수합병 거래 규모는 2022년 이후 거의 두 배로 증가했는데, 이는 부분적으로 중국 소비재 기업들의 해외 진출 확대에 힘입은 결과입니다.

그림 1: 2021년부터 2025년까지 중국의 해외직접투자(FDI)는 지속적인 증가세를 보였으며, 신규 투자 프로젝트가 성장의 대부분을 차지했고 최근에는 인수합병 활동이 활기를 띠고 있다.

로디움 보고서는 또한 중국 기업들이 국내 부동산 부문의 부채 축소로 확보된 자본을 활용하여 국내 제조 역량을 확장해 왔으며, 이러한 확장이 해외 투자보다 계속해서 앞서나가고 있다는 점을 강조했습니다.

서부 시장에서의 후퇴

신흥 경제국으로의 투자 중심 전환은 선진국에 대한 투자 급감과 맞물려 있습니다. 로디움에 따르면 북미, 유럽, 오세아니아 지역은 현재 중국이 발표한 전체 해외직접투자(FDI)의 20% 미만을 차지하고 있으며, 이는 2016년 대비 약 70% 감소한 수치입니다.

이번 철수는 서방 정부의 강화된 감시와 보호주의 정책에 대한 직접적인 대응입니다. 독일은 중국의 여러 차례 인수 시도를 저지했으며, 스위스는 최근 전략 산업에 대한 중국 투자를 심사하는 법안을 통과시켰습니다.

미국 시장에서 신중론이 고조되고 있다

지정학적 긴장이 고조되는 가운데 중국 기업들은 미국 투자에 특히 신중한 태도를 보이고 있다. 지난해 백악관은 외국인투자심의위원회(CFIUS)에 첨단 기술, 인프라, 농지 분야에 대한 중국 투자 심사를 강화하도록 지시했다.

이러한 신중한 분위기로 인해 상당한 자본 투입을 꺼리는 경향이 나타나고 있다. 고 씨는 "프로젝트가 결국 진행되지 않을 위험이 커지고 있기 때문에 중국 기업들은 대규모 투자를 주저하고 있다"고 말했다.